縱向一體化、可擠占租金和競爭性締約過程

1、縱向一體化、可擠占租金和競爭性締約過程本 杰 明 ， 克 萊 因 羅 伯 特 ，克 勞 福 特 阿 曼 ， 阿爾 奇 安自從科斯提出在解釋縱向一體化的范圍時要把交易，協(xié)作和簽約成本明確地考慮在內(nèi)這一重要見解以來，已經(jīng)四十多年過去了。即便追求利潤最大化的企業(yè)懂得他們從事內(nèi)部管理活動所支出 的費用比在市場上所付出的代價要經(jīng)濟(jì)些已是老生常談，但科斯仍然堅持經(jīng)濟(jì)學(xué)家們應(yīng)該開始尋找 那些可能嚴(yán)重地導(dǎo)致企業(yè)只注重企業(yè)間的交易活動而不注意企業(yè)內(nèi)部管理的某些先前被忽略了的條 件。本文試圖通過探討在使用市場體制時出現(xiàn)的一種特殊成本一締我們所強調(diào)的這種特殊環(huán)境 -它很可能帶來嚴(yán)重的違約威脅 A是一種與專用性有關(guān)的

2、準(zhǔn)租金的 存在。當(dāng)一項投資確定及其準(zhǔn)租金產(chǎn)生以后，出現(xiàn)機會主義行為的可能性就會變成現(xiàn)實。按照科斯 的構(gòu)想，我們可以從兩方面來解決這個問題 : 縱向一體化和契約 . 本文的分析是建立在這樣一個關(guān)鍵 的假設(shè)上的，即資產(chǎn)的專用性越來越高且日益專門化時，其所帶來的可擠占準(zhǔn)租金越多（通過機會主義行為取得的可能收益也隨之增加），締約成本也會逐漸增加到超過縱向一體化的成本。因此， 假如其他情況相同，我們將盡可能多地考察縱向一體化問題一、專用資產(chǎn)的可擠占準(zhǔn)租金假定某資產(chǎn)擁有者將某一資產(chǎn)租給另一個人，那么這個資產(chǎn)的準(zhǔn)租金即是殘值與其價值之差。這雖的殘值即該資產(chǎn)用于次佳用途的價值。潛在的準(zhǔn)租金，如果有的話，就在其

3、價值與其次優(yōu)用途的價值的差額之中，即專用性可擠占準(zhǔn)租金是上述準(zhǔn)租金的一部分。如果有人覺得這在實際上沒 有什么區(qū)別的話，那就請看下面的例子。若當(dāng)事人擁有并掌管一臺印刷機，出版商從當(dāng)事人八那里購買印刷勞務(wù) 其形式是按契約規(guī)定的每天巧如美元的價格將印刷機租給。印刷機分?jǐn)偟墓潭ㄙM用為每天4000 美元，如果用于它處（視同于日常租賃），它可以獲得 1000 美元的現(xiàn)行殘余價值。此時的營業(yè)費用 1500 美元由印刷機 的所有者承擔(dān)， 它負(fù)責(zé)向出版商交出印刷成品。又假定有另一出版商（愿意為每天的勞務(wù)最多出3500 美元。此時對機器的安排的準(zhǔn)租金是 3000 美元 （5500 美元一 1500 美元一 100

4、0 美元），即收 入減去營業(yè)成本再減去殘余價值。然而相對于出版商來，使用機器為出版商服務(wù)的準(zhǔn)租金僅為2000美元 （5500 美元一 3500 美元 即印刷機所有者從出版商那里每天取得 5500 美元的收入，這樣他可 以平衡收支。如果該出版商將報削從 5500 美元減少到 3500 美元，他仍可以取得印刷勞務(wù)，只是侵 占了印刷機所有者的 2000 美元的準(zhǔn)租金。所不同的是，印刷機一旦被購買和安裝，先前同意的每 天Aoo美元的報酬與從印刷業(yè)務(wù)中取得的次佳收入之間的2000美元的差額，顯然要少于準(zhǔn)租金的數(shù)額，所以是潛在的可擠占租金。如果沒有另外的當(dāng)事人介人的話，全部準(zhǔn)祖金很容易被不審慎的或 機會主

5、義的出版商侵奪我們感興趣的是能減少或避免風(fēng)險的方法。特別是，縱向一體化被證實可作為節(jié)省和避免專用 資產(chǎn)的準(zhǔn)租金被投機者侵占的風(fēng)險所支付的費用的一種手段。這種合并專用資產(chǎn)所有權(quán)的優(yōu)勢，即 抑制機會主義行為所必需的訂約費用的節(jié)約，當(dāng)然必須要和一個企業(yè)內(nèi)管理更寬幅度的資產(chǎn)的成本 相權(quán)銜。從一般的意義上講，可擠占準(zhǔn)租金不是壟斷性租金，即受市場進(jìn)入權(quán)的保護(hù)向 獲取的資產(chǎn)的增 值髙于在開放市場中的價值?？蓴D占準(zhǔn)租金能夠在對于競爭性資產(chǎn)沒有市場藩籬和障礙的地方產(chǎn)生。 一且某一資產(chǎn)確定廣用途被安置以后 , 遷移費用過下昂貴，或者對某一特定的使用者專用性太強以 致如果減少資產(chǎn)所有者的報酬未必會減少資產(chǎn)對該使用者

6、的服務(wù)。這樣，即使有公開競爭或可以自 由地進(jìn)人的市場存在，已安置的資產(chǎn)對特定使用者的專用性 （ 更準(zhǔn)確地說使其服務(wù)干其他的使用者 的成本太高）可產(chǎn)生準(zhǔn)租金，但不是 壟斷性 租金。而在另一個極端，某一資產(chǎn)可以無成本地轉(zhuǎn)用 于另外的一些使用者，而不減少其價值，同時，同類A產(chǎn)進(jìn)入市場受到限制。在這種情況下，”壟斷性 租金是存在的，但沒有準(zhǔn)租金。只要承認(rèn)我們并沒有涉及通常意義上的由政府對市場進(jìn)入的限制或單一供應(yīng)商甚至是髙度集中 的供給而產(chǎn)生的一般壟斷，我們就能夠用 壟斷 這個術(shù)浯來解釋正在討論的現(xiàn)象。本文的基本前提之 一就是壟斷力量 （ 或稱之為 市場實力 更好些）比比皆是。由于交易和移動成本的存在，

7、 市場實力 存在于許多通常不被稱為壟斷的場合中。然而 , 對于一個特定的使用，或許有許多潛在的某一特定 資產(chǎn)的供應(yīng)者來說，一旦對該資產(chǎn)進(jìn)行了投資，由于這種資產(chǎn)對特定的使用者太專門化了以至于會 產(chǎn)生賣方的或買方的或雙方的壟斷，不應(yīng)和我們主要關(guān)心的問題混潸的是，實行縱向一體化的一個 相關(guān)的動機，是相繼產(chǎn)業(yè)的壟斷者或雙邊壟斷者 （ 在邊際收益低于價格的意義上 ） 之間存在的最佳產(chǎn) 量和定價問題。對其扭曲的原因是各方只看到扭曲的邊際收入和邊際成本。A盡管縱向一體化確實可以避免相繼產(chǎn)業(yè)壟斷帶來的扭曲，為達(dá)到同樣的目的，也可憑借一個長期或詳盡的、基干真實的邊 際收入和邊際成本的契約（僅就這一目的的本身來說

8、）。合并所有權(quán)有時被用來節(jié)約締約前的談判 費用。然而，我們發(fā)現(xiàn)了合并縱向相關(guān)資產(chǎn)的所有權(quán)的一種不同原因一 當(dāng)專用資產(chǎn)和可擠占準(zhǔn)租金存在時，可避免締約后的機會主義行為。我們必須淸楚地區(qū)分達(dá)成協(xié)議的交易與信息成本（ 發(fā)現(xiàn)并注意真正的成本與收益，使之與利潤的分配一致）和確保協(xié)議執(zhí)行的實施費用，尤其是在存在專用資產(chǎn)的情況下。這后一種場合正是我們這里探討的作為進(jìn)行企業(yè)內(nèi)交易甚至于企業(yè)間交易的動機。我們認(rèn)為如果某一資產(chǎn)的大部分準(zhǔn)租金嚴(yán)重依賴于另一特定資產(chǎn)，這兩種資產(chǎn)將會, 一個當(dāng)亊人所有。再以印刷機為例，如果出皈商知道即使印刷機所有者只取得1500 美元的小額收益仍然會維持業(yè)務(wù) , 他可能會尋找理由違背最

9、初的契約規(guī)定，將租金從 5500 美元減少至 3500 美元出版商的 潛在出價是印刷機現(xiàn)時的次佳用途的價值。如果出版商8 真的宣稱他的付款不會多于譬如4000 美（ 可能是天真元的話 , 那么印刷機所有者大概只能束手就擒。如果印刷機所有者寄希望于出版商信譽 的）而在競爭性租用價格為 5500 美元時安裝了印刷機的話，那么出版商的這種意料之外的做法即是 機會主義行為 （ 被定義為預(yù)料之外的違約相關(guān)）。例如，出版商可能以他的新聞業(yè)不景氣為由要求修 改租賃契約條款，否則就中止契約。另一種可能，也許更現(xiàn)實的是，由 丁 - 印刷機所有者能夠容易地將其遭受的巨大損失強加 于出版商 （ 如果不能很快地找到其

10、他適用的勞務(wù)），因而印刷機所有者可能具有討價還價的優(yōu) 勢，他或許會突然要求高于 5500 美元的租賃價格以攫取一部分新發(fā)現(xiàn)的出版商的利潤增量。 他還可以以停產(chǎn)或維修保養(yǎng)費用太高為由來做到這一點。這類機會主義行為是難以證實的，從 而無法打官司。像我們將會看到的那樣，用契約詳細(xì)規(guī)定全部重要的質(zhì)量因素的成本，很大程度上隨資產(chǎn) 的類型而變化。對于某些資產(chǎn)來說，準(zhǔn)確地詳細(xì)規(guī)定出它們的全部質(zhì)量因素基本上是不可能的， 因而縱向一體化有極大的可能性。但是甚至對于那些能在契約中淸楚地規(guī)定出其所有相關(guān)的質(zhì) 量標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)，可用耽擱生產(chǎn)相威脅可能是討價還價的有效手段。所以，即便一項契約能明確 實施，但仍然避免不了締約

11、后的機會主義行為。例如 印刷機所有者很有可能以撤走印刷機來 要挾， 中止契約 , 即使這是不合法的可能是被禁止的行為，甚至這樣的行為持續(xù)的時間很短， 也能將大量成本強加于新聞出版商。機會主義行為的更為微妙的形式是可能導(dǎo)致效率的喪失又不只是表現(xiàn)為一種財富的分配效 應(yīng)。例如 , 如果存在這種可能性，出版商會決定在合算的范圍內(nèi)尋求或掌握某些備用設(shè)備，即便交 易者的風(fēng)險是中性的，但可能的機會主義行為的存在將會使之必須承擔(dān)在這類機會主義行為發(fā)生 的情況下，作為試圖改善締約后談判地位而投入的實際資源的費用。特別是，為了避免 掉進(jìn)陷 阱 ，人們會進(jìn)行專用性較低的投資 ，加之，由于數(shù)量上和質(zhì)量上的不確定性的增

12、加，就會導(dǎo) 致過量的存貨和實際生產(chǎn)成本的增加。這種對可擠占的專用性準(zhǔn)租金的注意并無新意。除 廣 威 廉 姆 森在這個領(lǐng)域的突 破性工作以外，哥德博格從政府管制的角度對他自己稱之為敲詐 的問題富有洞察力的分析與我們現(xiàn)在所討論的問題只是在角度上稍有不同。哿德博格說明了為什么某些政府管制可以作為避 免或減少準(zhǔn)租金損失的威脅的手段 （ 哥德博格對待這個問題如同對待為 應(yīng)得權(quán)利 提供保護(hù)的 問題一樣 ） 。他同時意識到這種力雖為諸如儲備、保險契約及縱向一體化等其他契約的制度和安 排奠定廣基礎(chǔ)。我們的分析同樣提出了特殊制度的存在和政府干預(yù)的形式，或契約條款作為在 各種不同的場合中替代縱向一體化的手段的基本

13、原理 .二、契約性對策替代縱向一體化作為解決機會主義行為的一般問題的第一種方法是某種形式的經(jīng)濟(jì)上可行 的長期契約。很清楚，短期契約 （ 如一次交易、一次性銷售 ） 不能解決這個問題。相關(guān)的問題是何時把縱向一體化視為一種解決辦法，何時采用市場締約的過程。有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和法學(xué)家以此定 義這個極為艱深的問題，稱長期契約是縱向一體化的一種形式。盡管這中間存在著明顯的連續(xù)性，我們?nèi)匀徊幌霚p小長期租賃協(xié)議和所有權(quán)之間的區(qū)別。我們假定現(xiàn)在集中討論的機會 主義行為僅能在前一種情況中出現(xiàn)。例如，如果這種機會主義是由于資產(chǎn)的擁有者（：出租人 ） 對其資產(chǎn)保養(yǎng)不善以至于不能適用于該資產(chǎn)的使用者（承租人），從而意外地提

14、高了資產(chǎn)的實際租賃價格，合法的補償 （ 確認(rèn)違 約）可能是非常昂貴的。另一方面，如果是使用方擁有該資產(chǎn)，那么對其保養(yǎng)不善的雇員只不 過會被解雇。如果雇員能夠利用其特殊的本領(lǐng)來保養(yǎng)資產(chǎn)而繼續(xù)巧妙地欺騙資產(chǎn)所有者也是使 用者 ） 的話，那么問題就是，相關(guān)資產(chǎn)即雇員的人力資本尚未實現(xiàn)縱向一體化的問題。但在這里，我們將集中討論與耐用實物資產(chǎn)相對的長期租賃問題。我們假定將長期契約用作縱向一體化的替代方案時可采用兩種形式；人由政府或某些外部機構(gòu)在法律上強制執(zhí)行的明文契約來保證 ; 如果出現(xiàn)機會主義行為則通過 斷絕往來 的市場機 制強制執(zhí)行的喑示性契約來保證。明文規(guī)定的長期契約原則上能解決機會主義行為的問題

15、，但 正像前面已經(jīng)提到過的那樣， 這經(jīng)常是代價很大的解決辦法，因為它要負(fù)擔(dān)詳細(xì)說明可能的 偶然情況、防止違約和依法強制履行契約的監(jiān)察和訴訟費用。不詳細(xì)說明所有的可能的偶然情 況和交易的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，而在契約條款中詳細(xì)規(guī)定強制性仲裁或直截了當(dāng)?shù)貜娭埔?guī)定由機會主義 的一方負(fù)擔(dān)費用（如用債券抵押），是通常用來節(jié)約訴訟費用和增加靈活性的替代手段。由于很難在一個契約中把所有的偶然情況都加以說明，有的甚至是未知的，加之法律調(diào)整是很昂貴的，因而交易雙方通常也采用那種依賴市場的暗示性長期契約，而不是靠法律上的 強制手段，即通過中斷預(yù)期的未來的交易造成資本損失強制性。這種善意的巿場強制機制無疑 是縱向一體化的契約性

16、替代方案的一個主要因素。邁考萊證明那些不那么正式的缺乏法律強制 性的契約行為在業(yè)務(wù)關(guān)系中居支配地位 , 而依靠明文的法律的約束力的情形則是很少見的。相 反，工商企業(yè)一般依賴于法律效力以外的有效的巿場約束力，諸如，投機性企業(yè)的商譽由于對 未來交易損失的預(yù)期而降低，也是防止違約的一種手段。通過市場機制的運行強使契約履行的 方式之一是向潛在的欺騙者提供未來的獎酬。更準(zhǔn)確地說是以一種明顯高于平均可變成本（ 即可避免的成本）的價格來使人確信準(zhǔn)租金收入將會超過從欺騙中得到的潛在收入。這種未來獎酬的折現(xiàn)值必須大于潛在的騙子所能取得的財富增加額，假定他實際上行了騙而又洗手不干 了 。這種與潛在欺騙者的長期關(guān)系

17、所帶來的好處將會排除有系統(tǒng)的機義行為。一錘子買賣欺騙的潛在可能性越大 A需要較多的時間和較大的費用査明一次違約、實施 契約、或更換供應(yīng)商等等），可望的業(yè)務(wù)關(guān)系持續(xù)的時間越短，達(dá)到非欺騙均衡點的所需的獎 酬就會越高。因而這可以部分地解釋企業(yè)與特定供應(yīng)商之間的關(guān)系依賴于長期的不成文契約的 情形和企業(yè)間互惠協(xié)議的存在。在那些似乎沒有關(guān)系的盈利的互惠交易中，也可以支付這樣的 獎酬。斷絕這種相互關(guān)系的威脅有效地扼制了機會主義行為。獎酬通常可以被認(rèn)為是企業(yè)為了防止欺騙而支付的保險金。A只要交易雙方能夠?qū)钠垓_中獲得的潛在短期收益做出同樣的估計，那么這筆保險金的供求數(shù)量將會達(dá)到這樣的水平， 在這一水平上，可

18、以期望機會主義行為不再出現(xiàn)。2。如果預(yù)料到訂約后會出現(xiàn)違約行為，或者支付合適的獎酬加以避免，或者是這一特定的交易不能達(dá)成，假使為了排除違約的可能性而 必須支付的獎酬太髙。我們在這里并沒有暗含地假設(shè)契約的履行不需花任何代價和契約不被撕毀 而是假定在給定信息成本的情況下，締約雙方非常清楚什么時候和在什么程度上契約會被撕毀。預(yù)見不到的撕 毀契約的做法即機會主義行為，是不可能處于這種特定的均衡之中的。只要我們引進(jìn)一種隨機 的因素，那么在這種模式里，預(yù)期的財富最大化才會產(chǎn)生某些機會主義行為。這將會改變信息 的均衡。比如，潛在欺騙者對從機會主義行為中取得的短期收益的估計有時可能要大于其他企 業(yè)對它的估計，

19、所以，潛在的欺騙者的支出將會小于適當(dāng)?shù)莫劤?，這就會產(chǎn)生機會主義行為。 雖然企業(yè)處在競爭市場之中 ,但為了在昂貴的信息世界里爭得均衡 利潤， 它們認(rèn)定為確保契 約的履行 支付獎酬是必要的。也就是說，如果交易者不能無代價地保證契約的執(zhí)行，那么， 會有不少 （ 可能是同質(zhì)的）企業(yè)可以提供非投機性的履行契約義務(wù)的勞務(wù)，且報酬也不會在競 爭中喪失。這種保證性勞務(wù)，依據(jù)定義 ， 除非支付獎酬，不會有人提供，并且這種獎酬的支付 能夠產(chǎn)生所需的勞務(wù)。在固定 （沉沒 ）資產(chǎn)上的競爭性支出使得均衡利潤在競爭中喪失。比如，如果企業(yè)實行欺騙的話，低的或零殘值的初始專用投資（例如招牌 ） 對于進(jìn)入和獲得收集獎酬流量的有

20、利地位是必要的。而這些提供未來行為的信用的固定（沉沒） 成本會由獲取獎酬的未來銷售來抵償和彌補。在均衡點上，這種獎酬流量不過是 信譽的正常收益率。 信譽即企業(yè)通過這些初始支出而創(chuàng) 造的 商標(biāo) 資本。商標(biāo)資本的價值高度地取決下特定的契約履行。它邏輯上相當(dāng)于企業(yè)用來應(yīng) 付罰款的基金。在這里是對付預(yù)期的在專用資產(chǎn)的情況下取得可擠占準(zhǔn)租金之利的機會主義行 為，然而，雖然這些初始的具體投資或附帶的基金有時被作為正常（最小成本）生產(chǎn)過程的一部分而支出，但附加了很小的成本、交易費用以及風(fēng)險因素的考慮卻使得它們的成本非常昂 貴。一般說來 , 可擠占準(zhǔn)租金 （ 從機會主義行為中取得的潛在的短期收益 ） 越大，為

21、防止違約所必須支付的獎酬就越高，非明文的契約性對策的代價也就越大。我們同樣可以期望把成文契約 的成本明確地同可占有準(zhǔn)租金的水平聯(lián)系在一起，因為當(dāng)有利可圖的違約機會存在時在契約中 明確而詳細(xì)地說明更多的偶然情況會耗費更多的資源（ 包括法律勞務(wù)），付出更大的代價。盡管不成文的和成文的締約及監(jiān)察成本與可占有準(zhǔn)租金的范圍緊密相關(guān)， 但在另一方面 我們?nèi)钥珊侠淼丶僭O(shè)任何內(nèi)部協(xié)調(diào)或者其他的所有權(quán)成本并不是系統(tǒng)地與占有的實物資產(chǎn)的可 占有準(zhǔn)租金的范圍相關(guān)聯(lián)。因此，我們有理由期望下述一般意義上的經(jīng)驗性規(guī)律是真實的 : 可占 有準(zhǔn)租金越少，交易各方將越有可能依賴契約性關(guān)系，而不是依賴共同的所有權(quán) ; 反之，包含

22、 在資產(chǎn)中的可占有準(zhǔn)租金越多，由共同的或聯(lián)合的所有權(quán)形成的一體化的可能性就越大。三、可擠占專用性準(zhǔn)租金舉例本節(jié)舉些例子說明專用性的準(zhǔn)租金在其潛在的可擠占性作為經(jīng)濟(jì)組織的重要決定因素的情 形 各種不同的解釋 , 有的明顯，有的則相當(dāng)隱晦。這些分析為對可擠占準(zhǔn)租金的保護(hù)作為一種 對縱向一體化的激勵的相關(guān)性提供了建設(shè)性的 依據(jù) . 本節(jié)還要探討在某些特定案例中評價一個因素相對于其他因素的重要性時更為系統(tǒng)的經(jīng) 驗性工作的方向。當(dāng)這種推進(jìn)一體化的力量 （即節(jié)約在可擠占準(zhǔn)租金存在時 用來防止機會主義 行為締約費用 ） 顯得不占支配地位時，將提供對特定的締約成本和契約條款的決定因素的重要的 深入考察可擠占準(zhǔn)

23、租金存在于煉油廠、輸油管道和油田的專用資產(chǎn)中，這導(dǎo)致共同所有權(quán)的產(chǎn)生， 以便轉(zhuǎn)移個人企圖獲取別入資產(chǎn)的這種租金的動機。假若幾口油井分布于單獨擁有的輸油管道沿線，輸油管道通向一群獨立歸屬且無以比較價 格供給的替代的原油來源的煉油廠。一旦所有資產(chǎn)就位 （ ；油井已鉆好、輸油管和煉油廠已 建成），油田和煉油廠對輸油管來說就是專用性的了，它們的價值高于對次佳甩戶而言的 價值部分就是專用性的可擠占準(zhǔn)租金?？蓴D占準(zhǔn)租金的范圍部分地受潛在的開發(fā)平行輸油管 的成本的限制。由于油田和各煉油廠之間的輸油管基本上是自然壟斷，輸油管的所有者對 市場有很強的控制力。因此，這些專用的生產(chǎn)和煉制資產(chǎn)對輸油管的所有者來說是抵

24、押 。在輸油管匯集處，輸油管壟斷者能夠并且愿意以同樣的井邊價買下所有的油而不管油井與煉油廠之間的距離 的遠(yuǎn)近。這個價格可以低到從地下開采原油的邊際成本那么低 （ 或如果髙一些的話，則是為 將來使用的儲備價值），甚至有可能不會給油井的所有者帶來足以補償最初勘探和鉆井投資 的報酬。在輸油管到煉油廠的這端 , 輸油管所有者則占有廠煉油廠 對輸油管的專用性準(zhǔn)租 金 ，輸油管所有者只需簡單地將原油價格至少提高到這些專用于輸油管的煉油廠獲得替代原 料的價格。那么在這種情況下，如果輸油管所有者是面對采油者和煉油廠所有者的獨立壟 斷者，則每個人 （采油者和煉油者 ） 將會事先知道他們租金被榨的弱點，從而油田和

25、煉油廠所 有者愿意通過共同擁有輸油管的方式，避免租金被榨的后果發(fā)生。如果只是油田或煉油廠 （ 而不是二者）與輸油管所有者共同擁有輸油管，問題也不能完 全解決，因為還會存在相對于另一方的地域壟斷 （ 或英方壟斷。可以預(yù)料，人們會期望將 共同所有權(quán)擴大到所有三個生產(chǎn)階段。如果幾個煉油廠（ 或油田）使用同一段輸油管供油，它們更愿意共同擁有這段輸油管。普遍的做法是建立一個共同擁有的公司，這個公司 擁有 輸油管 , 采油者和煉油廠在公司都有股份 , 這些股份大致分別對應(yīng)于輸油的多少?？紤]生產(chǎn)過程中的其他投人，如專用于原油運輸?shù)妮斢屯啊Ｓ捎趯υS多其他替代的使用 者來說它基本上是等值的，可擠占準(zhǔn)租金幾乎為零

26、 , 所以我們可以期望油桶不會擴大為煉油 廠或油田所有。類似地，用于煉油廠建設(shè)的資產(chǎn)井不專用于任何一個單獨的煉油廠，所以它 也不應(yīng)被煉油廠共同擁有?；瘜Ｓ玫娜肆Y本前面分析的是實物資本，當(dāng)涉及人力資本時，機會主義的問題經(jīng)常更為復(fù)雜，并且由 于法律禁止奴隸制，所以解決方法往往是某種形式的明確的或不成文的契約，而不是縱向 一體化。例如，考慮一下農(nóng)業(yè)的具體情況。某人擁有一個祧園，已熟待摘的桃子的市場價值約有400000美元，目前已支付成本300000美元,再加上采摘和運輸成本費50000美元（弋。美元是運輸費， 45000 美元是人工成本），其余 50000 美元為桃園主資本的競爭性收益。假 如勞動

27、者成立了工會 （ 專用于農(nóng)作物的一個團(tuán)體 ）， 除非付給他們 390000 美元，否則拒絕采 摘。于是去除 5000 美元的運輸費，桃園主就只有 5000 美元而不是 50000 美元了。如果工會 有權(quán)排斥其他采摘勞力，它就能獲取該年所有專門依賴于其服務(wù)的農(nóng)作物的可擠占準(zhǔn)租金。 該工會不僅獲取了包括提高的工資在內(nèi)的一般壟斷租金，而且攫取了成熟的桃子的農(nóng)場主 的專用資產(chǎn)的短期可擠占準(zhǔn)租金。工會的這種收益只是一時的，因為很明顯，如果在農(nóng)場主 知道這些收益將來會被工會占有的話，就不會進(jìn)行進(jìn)一步的專用投資了。要減少這種準(zhǔn)租金被占用的風(fēng)險，農(nóng)場主也許會讓其家族成員（：或相鄰的同類農(nóng)場成員）來幫忙。但是由

28、于無經(jīng)濟(jì)規(guī)模，這種合作 的解決方法一般不是成本最低的安排，并且多少還要依賴于市場契約 . 例如，個體農(nóng)場主可以要求工會交付一筆可沒收的基金以補償工會 以收獲季節(jié)用罷工威脅而增加的丄資。另一替代的但等效的方法是工會能夠提交的擔(dān)保品，就是工會的商標(biāo)資本的價值，如果工會領(lǐng)導(dǎo)采取機會主義行動，其信譽就會貶值。如果工會提供這種擔(dān)保，農(nóng)場主是愿意連續(xù)地為其信譽付費的。人工會在履行契約的可靠性方面的信譽的巿場價值是農(nóng)場主為其品牌所付費用的貼現(xiàn)值， 它大于工會領(lǐng)導(dǎo)人在收獲時進(jìn)行威脅可能得到的短期的機會主義的收益。這些增加了工會 機會主義行為成本的支付對于具有較大可擠占準(zhǔn)租金的易腐產(chǎn)品是實際存在的，因此，易 腐

29、農(nóng)作物生產(chǎn)者對農(nóng)工的聯(lián)合如此敵視也就顯而易見了。他們尤其敵視那些沒有建立起屨 行契約的信譽以及其領(lǐng)導(dǎo)人具有政治動機（ 可能是短見的）的工會。除不成文的（如信譽）契約外，工會的機會主義行為也可能受到明確的契約的遏制， 這經(jīng)常附帶著作為契約屨行機制的一個要素的外部仲裁。雖然外面的人很難區(qū)分什么是機 會主義行為，什么是契約的變更，但是 , 公平的仲裁程序可以減少明確的詳細(xì)規(guī)定可能出現(xiàn) 意外的必要性，從面降低明確的長期契約的剛性。A在相反的情況下，企業(yè)專用的人力資本的準(zhǔn)租金可能會被企業(yè)鉆空子占用，不成文的或明文的長期契約可以用來防止這種行為的發(fā)生。由于監(jiān)督和執(zhí)行這類契約的經(jīng)濟(jì)規(guī)模的 原因，工會又會以為

30、在專用人力資本上做出投資的雇員降低契約成本的制度形式出現(xiàn)盧 除了狹義的契約監(jiān)督的經(jīng)濟(jì)規(guī)模外，工會建立了連續(xù)長期的雇傭關(guān)系，以消除銜接階段（或 臨時工 ） 的契約執(zhí)行問題，并培養(yǎng)了討價還價的能力（可信的罷工威脅），從而可以更便宜地 懲罰違反契約的企業(yè)。即使企業(yè)在對人力資本進(jìn)行了投資的情況下，雇員工會也可以同樣地減 小阻止個別工人投機的契約執(zhí)行成本。在提供履行契約的信用方而似乎也有規(guī)模經(jīng)濟(jì)問題。這 包括工會建立長期持續(xù)的契約關(guān)系的方面。對于企業(yè)來說，工會的存在不僅使它在雇傭期間欺 騙個別工人的成本提高廠，而且使工人在其被雇傭期間欺騙企業(yè)的拫失也增大了，因為工會有 動力防止連續(xù)受雇的工人出現(xiàn)這種行為

31、（如收回養(yǎng)老金的權(quán)力）。因此，在欺騙問題較大，有較 多專用人力資本存在的情況下，工會存在的可能性也越大。租賃的投人和企業(yè)的所有權(quán)仔細(xì)考察租賃公司會發(fā)現(xiàn)，對可被承租人或出租人占用的專用準(zhǔn)祖金的資產(chǎn)的租賃很不普 遍（或太昂貴）。租賃不會出現(xiàn)在電梯或辦公大樓玻璃窗等事后投資且雙向可擠占準(zhǔn)租金很多 的場合，樓中家具卻經(jīng)常是租借的。在鋃行，保險柜是銀行所有的，但計算機（雖然不包括記 憶磁盤）多是租用的 .盡管這似乎是在糾纏于細(xì)枝末節(jié) 但認(rèn)為這種租賃安排理所當(dāng)然的事實只 不過進(jìn)一步證明了它在分析中的優(yōu)先性質(zhì)。租賃安排的這種標(biāo)準(zhǔn)范例在企業(yè)使用運輸資本如飛機、卡車或汽車等時多有發(fā)生。這種資 本一般易丁 移動且

32、不那么專用。但租賃安排遠(yuǎn)不是那么普遍，因為有些這類資本會相當(dāng)專用 且準(zhǔn)租金易被占用。例如，早期美國的蒸汽車專用于高速、爬坡、短途拖運、重載、拐小彎以 及燃煤品種等各種運行條件 引擎中很小的不同會使操作費用大為不同。高度的專業(yè)化使鐵路 公司愿意自己擁有機車（以及有水可提供蒸汽的土地、適用廣、專用性低的柴油機車的出現(xiàn)使 租賃和設(shè)備信用融資普遍起來。類似地，斯烕福特公司作為一個肉食包裝公司和用于牛肉運輸?shù)?冷藏車的發(fā)明者自己擁有其使用的這種專用性的冷藏車 .另一方而，某些資本在企、 | 殳的生產(chǎn)過程中專用于另一些資產(chǎn)，卻是企業(yè)租賃而不是擁有 的 4 這些情況為我們分析契約成本的性質(zhì)提供了有用的洞察。

33、例如， 考慮這樣的亊實，農(nóng)田是 高度專用的資產(chǎn)，卻常常不是被占有而是被租借的。租借的土地主要是用來種植年度性莊稼， 如蔬菜、甜菜、棉花或小麥，面種植樹木類莊稼如核桃、率、橘子、桃子、杏、葡萄即高度 專用于土地的資產(chǎn)）的土地，則通常由種植者所有.然而，即使是對這些作為 專用資產(chǎn) 的作物，也不完全排除采用長期租用的可能。弄清為什么采用土地租借契約面不是縱向一體化不會導(dǎo)致機會主義行為是有益的?；驹?因是規(guī)定和監(jiān)督有關(guān)的契約條款 （ 所購商品質(zhì)量 ） 及執(zhí)行這個特定的租賃契約相當(dāng)便宜，此外， 土地所有者不能靠在打官司過程中把資產(chǎn)收回或降低土地的質(zhì)量的手段來把成本加在農(nóng)民身上。 比較而言 , 對勞力的

34、租用基本上不可能有效地規(guī)定和執(zhí)行質(zhì)量條款（如所有的工作條件和工人付 出的努力），并且采用罷工或封閉工廠撤回勞力的可能性是真實的且代價是昂貴的。因此，我們 確實見到了企業(yè)將高度專用的資產(chǎn)諸如樹木和摟房投資在他們不擁有但長期租借的土地上。這 是因為土地所有者在信用上的締約后機會主義恐嚇是不可能的。然而，如果土地所有者能夠改 變土地的質(zhì)鱟，例如通過控制農(nóng)作物的灌溉系統(tǒng)或摟房的供電，則投資后的機會主義行為很有 可能存在，因此我們只能寄希望于縱向一體化。一種幾乎總為企業(yè)所有的資產(chǎn)是其招牌或商標(biāo)，以及用于與消費者溝通的特定的標(biāo)志。如 果這個資產(chǎn)是從租賃公司租的，則問題很明顯，企業(yè)是極不愿意為樹立其好名聲（

35、如做廣告或成 功地經(jīng)營）而投資的，因為這種投資高度專一于名字 。通過增加對商標(biāo)的租金，租賃公司可以占用準(zhǔn)租金。企業(yè)不僅不愿意投資在這個專用資產(chǎn)上，而且對它來說，卻有使這個租來的商標(biāo) 貶值的動機。雖然這些問題看來難以克服，伹企業(yè)為商標(biāo)投人租金并不罕見。實際中，發(fā)包人 被看做是商標(biāo)租賃公司，承包人基本上是商標(biāo)和標(biāo)志的承租者。由于上面提到了專用資產(chǎn)問題 , 對承包人的行為要進(jìn)行直接控制。盡管承包人在法律上是獨立企業(yè)，租金的支付通常是采取分享利潤的方式，但實際上這種情況與縱向一體化比與自由巿場上標(biāo)準(zhǔn)契約式的關(guān)系更接近。最后，分析使得下述重要問題越來越淸楚，即為什么企業(yè)的所有者（ 剩余收益所有者）通常,

36、 但將占也是企業(yè)的主要資本的所有者。正如我們所看到的，所有者可以出租更為一般化的資本有企業(yè)的專用資本。這樣的觀察像對最近的 產(chǎn)業(yè)民主 討論有著重要的意義。這一討論沒有意 識到雇工們可以擁有和管理企業(yè) （ 如通過工會，但他們不得不變成資本家并擁有專用資本。例 如，對于工人所有者來說 ，租一個工廠一般來說是太貴了，人為一旦這樣的專用資產(chǎn)建成之后，其 財產(chǎn)所有者很容易被侵害，所以建造它的可能性不大。非常具體的契約安排必須伴之以工人支 付的很高的商標(biāo)預(yù)付金以確實避免機會主義行為。這通常是過于昂貴的選擇，因而也說明了為 什么資本家通常就是企業(yè)的擁有者A仏社會團(tuán)體前面分析中大部分涉及有形資本。和這類資產(chǎn)有

37、關(guān)的契約安排常 常比完全的縱向一體化更便宜，甚至在資產(chǎn)高度專用的情況下也是如此。但正如人力資本討論中所指出的那樣 如果這種專用資產(chǎn)包括無形的人力資產(chǎn)，契約的執(zhí)行問題就嚴(yán)重丫。此外，當(dāng)參加的個人數(shù)量或?qū)Ｓ?資本的范圍 ） 變得很大，所有權(quán)的安排常常是極端復(fù)雜的。例如，考慮一個鄉(xiāng)村俱樂部。高爾夫鄉(xiāng)村俱樂部除了打高爾夫球的職能外，它還是一個社會性組織 . 鄉(xiāng)村倶樂部的社會性包括除高爾夫項目以外的其他活動：就餐、跳舞、晚會、打牌、 游戲以及同俱樂部的成員的朋友們的一般社交活動。但有的高爾夫項目的幵展則幾乎對成員及 其家屬無社會活動意義。這種社會性俱樂部（通常稱為 鄉(xiāng)村俱樂部 ；）由成員們共同所有，而盡管高爾夫活動實質(zhì)上經(jīng)常帶有社交意義