財(cái)務(wù)管理作業(yè)

1、資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。財(cái)務(wù)管理作業(yè)一一、名詞解釋1、 貨幣時(shí)間價(jià)值答 : 貨幣時(shí)間價(jià)值指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值 , 也稱資金時(shí)間價(jià)值。2、 復(fù)利答 :復(fù)利是一種本生利、利也生利的計(jì)息方式。俗稱利滾利。3、 普通年金終值答 : 普通年金終值指每期期末收入或支出等額款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。4、 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額答 : 投資者之因此愿意進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資是由于冒風(fēng)險(xiǎn)投資能夠獲得超過貨幣時(shí)間價(jià)值的額外收益 , 即風(fēng)險(xiǎn)收益或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。二、簡(jiǎn)答題1、 請(qǐng)分別簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理三種總目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)答 : 總目標(biāo)

2、是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo) :1、 利潤(rùn)最大化。優(yōu)點(diǎn) : 簡(jiǎn)明實(shí)用 , 便于理解。缺點(diǎn) : ( 1) 是個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo) , 不是相對(duì)數(shù)指標(biāo) ; ( 2) 沒考慮資金時(shí)間價(jià)值因素 ; ( 3) 沒考慮風(fēng)險(xiǎn)問題 ; ( 4) 使企業(yè)財(cái)務(wù)決策具有短期行為的傾向 , 不考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。2、 資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn) / 每股收益最大化。 優(yōu)點(diǎn) : 是相對(duì)數(shù) , 能夠說明企業(yè)的盈利率 , 能夠在不同資本規(guī)模的企業(yè)或企業(yè)之間進(jìn)行比較 , 揭示其盈利水平的差異。缺點(diǎn) : 尚不能避免與利潤(rùn)最大化共性的缺陷。資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。3、 企業(yè)價(jià)值最大化。優(yōu)點(diǎn) : (

3、1) 考慮了資金時(shí)間價(jià)值 ; ( 2) 克服了企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為 ; ( 3) 考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 ( 將風(fēng)險(xiǎn)反映在收益里 ) 。2、 利率的構(gòu)成因素答 :利率的構(gòu)成因素有:( 1)純利率 ;( 2)通貨膨脹貼補(bǔ)率;( 3)違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率;( 4)變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率;( 5)到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。三、 計(jì)算題1、 假設(shè)銀行一年定期存款利率4.14%, 你今天存入5000 元 ,一年后的今天你將得到多少錢呢 (不考慮利息稅 ) ?解 : 已知 P V =5000 i=4.14% n=1S= PV+I= PV+ P i n=5000+50004.14%1=5207( 元 )V一年后的今天將得到5207

4、 元錢。資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。2、假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益中提取0 元進(jìn)行投資 ,希望 5 年后能得到2.5 倍的錢用來對(duì)原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí),所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到多少?解 : S= 0 2.5=50000Pv = 0 n=5Pv( 1+i)n=S0( 1+i)5=50000( 1+i)5=2.5設(shè) i=x,比 2.5 小的終值為 2.488,比 2.5大的終值為 3.052x=2.52.48825%20%3.0522.488x=0.0125%0.564x =0.0011因此 i=20%+0.11%=20.1

5、1%因此所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到20.11%。資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。3、 如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行,以便在以后的中每年末取得1000 元,你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢(假設(shè)銀行存款利率為8%) ?解 : 已知 n=10 i=8% A=1000P A =A 1 （ 1i） n=1000 1 （ 18%）10=6710(元 )i8%現(xiàn)在應(yīng)該存入6710 元錢。4、 ABC 企業(yè)需用一臺(tái)設(shè)備 , 買價(jià)為 16000 元 , 可用 。如果租用 , 則每年年末需付租金 元, 除此以外 , 買與租的其它情況相同。 假設(shè)利率為 6%, 如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者 , 你認(rèn)

6、為哪種方案好些 ?解 : 已知 A= n=10 i=6%租用 : P A =A 1 （ 1i） n= 1 （ 16%） 10=14720(元)i6%因?yàn)橘I價(jià) 16000 元租用 14720 元,資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。因此應(yīng)決策采用租用方案好些。5、 國(guó)庫(kù)券的利息率為4%, 市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。（ 1） 計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ;（ 2） 如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.8, 期望報(bào)酬率為9.8% , 是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資 ?（ 3） 如果某股票的必要報(bào)酬率為14% , 其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為多少 ?解 : ( 1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =12%-4%=8%( 2)已知風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) =0.8 ,由 ( 1)得知市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=8%某資產(chǎn)的必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +該風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) (市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 - 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 )=40%+0.8( 12%-4%)=10.4%因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10.4%期望報(bào)酬率9.8%,資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。因此應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資。( 3)已知必要報(bào)酬率=14%, 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=8%, 設(shè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為14%=4%+ ( 12%-4%) =1.25因此風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.25財(cái)務(wù)管理作業(yè)二一、名詞解釋1、 籌資風(fēng)險(xiǎn)答