現(xiàn)代企業(yè)管理方法第九章財務(wù)管理.ppt

1、重點掌握,財務(wù)管理的概念與目標(biāo) 貨幣的時間價值 財務(wù)分析方法 資本資產(chǎn)定價模型及其應(yīng)用 投資決策方法 資本成本的計算 籌資決策方法 主要股利政策,第九章 財務(wù)管理,問題一：財務(wù)管理概述,一、財務(wù)管理的概念 財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，它是根據(jù)財經(jīng)法律制度、按照財務(wù)管理的原則、組織的財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項基本經(jīng)濟(jì)管理工作。 二、財務(wù)管理的目標(biāo)（重點,利潤最大化 每股盈余最大化 股東價值最大化 企業(yè)價值最大化,對于每個具體的企業(yè)而言，其財務(wù)管理的具體目 標(biāo)是：投資管理的目標(biāo)、籌資管理的目標(biāo)、運(yùn)營資金管理的目標(biāo)、收益分配管理的目標(biāo)。 三、財務(wù)管理的環(huán)境 財務(wù)管理的宏觀環(huán)境 財務(wù)管理的微觀

2、環(huán)境 四、財務(wù)管理的方法,法律環(huán)境 金融市場環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 政治、社會、自然環(huán)境 以及國際環(huán)境等,一、貨幣時間價值(重點） 定義：貨幣時間價值是指一定數(shù)量的資金經(jīng)過一段時間的投資、再投資之后增加的價值；是不承擔(dān)任何風(fēng)險，扣除通貨膨脹補(bǔ)償后的社會平均資金利潤率。 貨幣時間價值的計算,問題二：財務(wù)管理方法基礎(chǔ),單利終值與現(xiàn)值的計算 復(fù)利終值與現(xiàn)值的計算 年金終值和現(xiàn)值的計算,二、風(fēng)險 風(fēng)險與不確定性 風(fēng)險報酬及其測量 風(fēng)險對策,風(fēng)險報酬的定義 風(fēng)險報酬的測量,規(guī)避風(fēng)險 減少風(fēng)險 轉(zhuǎn)移風(fēng)險 接受風(fēng)險,三、證券估價 股票價值的確（三種模式） 債券價值的確定 其中，I各期利息收入；n領(lǐng)取利息期數(shù)； r市

3、場利率；B債券變現(xiàn)價值,P =,問題三：財務(wù)分析方法,一、財務(wù)分析方法基礎(chǔ)（一般掌握） 財務(wù)分析的基礎(chǔ),財務(wù)報告 財務(wù)報告的需求與供給 財務(wù)報表分析的內(nèi)容,財務(wù)報告的需求 財務(wù)報告的供給,資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表 現(xiàn)金流量表,財務(wù)分析的種類和意義,二、財務(wù)分析方法（重點） 財務(wù)分析的四種方法 主要財務(wù)分析指標(biāo),償債能力分析 運(yùn)營能力分析,短期償債能力分析 長期償債能力分析,流動比率 速動比率 現(xiàn)金流動負(fù)債比率,資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債權(quán)益比率 已獲利息倍數(shù) 先進(jìn)利息保障倍數(shù) 長期資產(chǎn)適合率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率,盈利能力分析 綜合分析法,銷售毛利率 營業(yè)利潤率 銷售凈利率 總資產(chǎn)利潤率

4、權(quán)益利潤率 成本費用利潤率 資產(chǎn)保值增值率,財務(wù)狀況綜合評價法 杜邦分析法,權(quán)益利潤率,總資產(chǎn)利潤率,平均權(quán)益乘數(shù),銷售利潤率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,凈利潤,銷售收入,總收入,總成本,銷售收入,平均資產(chǎn)總額,流動資產(chǎn),長期資產(chǎn),主營業(yè)務(wù)收入 其他業(yè)務(wù)收入 營業(yè)外收入 投資收益,主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 營業(yè)費用、管理費用 財務(wù)費用 其他業(yè)務(wù)支出 營業(yè)外支出、所得稅,貨幣資金 短期投資 應(yīng)收帳款 其他應(yīng)收款項 存貨 其他流動資產(chǎn),固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 長期投資 遞延資產(chǎn) 其他長期資產(chǎn),平均總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益 1/（1資產(chǎn)負(fù)債率,問題四：投資管理方法,一、投資管理方法概述 企業(yè)投資的意義及基本原則

5、 企業(yè)投資的種類 二、投資組合與資本資產(chǎn)定價模型（重點） 投資風(fēng)險與投資收益 投資組合 資本資產(chǎn)定價模型,E( ) (,三、企業(yè)投資決策方法（重點） 企業(yè)投資決策方法基礎(chǔ)現(xiàn)金流 投資決策方法 投資方式與管理方法,現(xiàn)金流的概念及其構(gòu)成 現(xiàn)金流分析的原則,非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析方法 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析方法,投降回收期 平均會計利潤率,凈現(xiàn)值法 內(nèi)部收益率法 現(xiàn)值指數(shù)法,問題五：籌資管理方法,一、籌資管理方法概論 定義 企業(yè)籌資的動機(jī)與原則 企業(yè)籌資的方式與渠道 企業(yè)資金需要量的兩種主要確定方法 二、企業(yè)籌資管理方法 資本成本的定義、構(gòu)成、作用 資本成本的計算（重點,個別資本成本（債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成

6、本） 綜合（加權(quán)平均）資本成本（WACC） 邊際資本成本,二、資本結(jié)構(gòu)（重點） 定義 影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素 企業(yè)籌資管理方法（重點,每股盈余無差別點法（稅息前利潤或籌資無差別點） 比較資本成本法 比較公司價值法 杠桿分析法杠桿利益與風(fēng)險,問題六：運(yùn)營資金管理,一、營運(yùn)資金管理概述 運(yùn)營資金的概念與特征 企業(yè)的經(jīng)營活動與營業(yè)周期,應(yīng)收帳款,現(xiàn)金,存貨,收款活動,購買或生產(chǎn)活動,企業(yè)的營業(yè)周期,營運(yùn)資金的四條管理原則 二、流動（短期)資產(chǎn)管理方法 流動資產(chǎn)的含義與特點 流動資產(chǎn)投資方式與管理 流動負(fù)債管理方法,現(xiàn)金管理的目的、內(nèi)容及其確定方法 應(yīng)收帳款的功能與成本、三種應(yīng)收帳款政策及管理,流動負(fù)債的定義 短期借款 商業(yè)信用,問題七：收益分配管理方法,一、收益分配管理方法概述 企業(yè)利潤 利潤分配的順序 收益分配對象 股利政策及其基本問題 二、收益分配管理方法