財務戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略中的地位

1、2020/12/18,1,財務戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略中的地位,2020/12/18,2,戰(zhàn)略的定義,戰(zhàn)略是方向性的說明而不是詳細的按部就班的行動計劃。戰(zhàn)略的方向由四種選擇組成： 領域：所要服務的市場和目標群體 優(yōu)勢：使企業(yè)區(qū)別于競爭對手的定位主題 通道：用于到達市場的溝通和分銷渠道 行動：所從事行動的適當規(guī)模和范圍,2020/12/18,3,戰(zhàn)略的核心,最高戰(zhàn)略必須是普遍和長期的，戰(zhàn)略核心不應經(jīng)常變動，除非環(huán)境劇變導致必須拋棄某些基本假定。 業(yè)務界定 戰(zhàn)略部署 目標,2020/12/18,4,競爭戰(zhàn)略的要素,年度預算+詳細的部門及區(qū)域性計劃以及追蹤進展的業(yè)績指標,支持性職能戰(zhàn)略，開發(fā)計劃與投資計劃,業(yè)

2、務界定,目標,戰(zhàn)略推進力,顧客需要與技術,顧客細分群體,價值鏈中的活動,進入通道,投資戰(zhàn)略,競爭優(yōu)勢的基礎,2020/12/18,5,第二部分,業(yè)績目標,2020/12/18,6,業(yè)績目標,業(yè)務單位面臨的首要目標是創(chuàng)造股東價值。 投資者只有認為管理者會比自己使用這筆資金帶來更高的回報時，才愿意投資于一個公司。 公司要達到這個目標，每個業(yè)務部門必須做出相應的貢獻,2020/12/18,7,考察部門的貢獻,預計的現(xiàn)金流量扣除適當?shù)馁Y本成本 現(xiàn)金流量： 稅后凈利潤+折舊-周轉資金和固定資產(chǎn)投資,2020/12/18,8,業(yè)績目標分析,對股東價值創(chuàng)造目標負責的管理隊伍同樣應對其業(yè)績目標的組成部分負責

3、盈利率 資產(chǎn)回報率 純粹財務目標的缺點： 目標與實際創(chuàng)造價值的市場活動距離遙遠 利潤和現(xiàn)金流量是執(zhí)行活動的產(chǎn)出而不是決定因素，不能直接用于管理,2020/12/18,9,財務目標績效目標,純粹財務目標與大多數(shù)員工脫節(jié)，員工看不到其勞動對財務結果的影響，員工主動性因此削弱。 企業(yè)必須將財務期望轉化為易管理的績效目標 C5駕駛證能開什么車 駕駛員之家,2020/12/18,10,績效目標,市場地位 增長率,業(yè)務單位份額,收入份額,整體市場與目標細分市場份額,收入,銷售量,2020/12/18,11,績效目標,顧客滿意 總體滿意度對每個重要屬性的滿意度 對新產(chǎn)品和新市場的依賴程度 連續(xù)5年從新產(chǎn)品中

4、得到的銷售額的% 風險的暴露程度 從特定產(chǎn)品、市場或顧客獲得的銷售額所占的比例 A1駕駛證能開什么車 駕駛員之家,2020/12/18,12,績效目標,削減成本 占銷售額一定比例的一般管理費 應收賬款 拖欠天數(shù) 經(jīng)驗表明：幾乎沒有企業(yè)能夠在一個計劃期內(nèi)成功達到多于3或4個執(zhí)行目標而不發(fā)生混亂，因此選擇首要目標就是最基礎的戰(zhàn)略選擇,2020/12/18,13,第三部分,戰(zhàn)略可靠性測評步驟,2020/12/18,14,戰(zhàn)略可靠性,可靠的戰(zhàn)略是戰(zhàn)略觀念的清晰表達，正式的表述應包括： 業(yè)務界定 戰(zhàn)略推動力 特定的業(yè)績目標 支持基本戰(zhàn)略的職能戰(zhàn)略和計劃,2020/12/18,15,競爭戰(zhàn)略可靠性測試,競

5、爭戰(zhàn)略可靠與否取決于它滿足下列測試的程度： 戰(zhàn)略是否以最小讓渡成本或優(yōu)異顧客價值或兩者的結合而創(chuàng)造或維持競爭優(yōu)勢 假設是否有效？ 戰(zhàn)略對無法接受的環(huán)境及內(nèi)部不確定性是否敏感？能夠避免或容忍這些風險嗎？ 成功執(zhí)行的展望是什么？ 可行性？/可支持性？/一致性？,2020/12/18,16,競爭戰(zhàn)略可靠性測試,最后一項測試是詢問預測的財務結果與可能的風險相比較能否接受 最終必須有證據(jù)表明企業(yè)能夠提高股東價值,2020/12/18,17,第四部分,制定戰(zhàn)略方式,2020/12/18,18,命令模式戰(zhàn)略的定義,命令模式的戰(zhàn)略由首席執(zhí)行官領導的參謀人員設計，并通過命令機制傳導到下屬各層次的執(zhí)行人員,202

6、0/12/18,19,自上而下的命令模式,自上而下命令模式的假設 在采取行動之前，有充分時間進行完整分析，首席執(zhí)行官及制定計劃的人員具備充分的信息，下層的執(zhí)行人員隨時準備執(zhí)行來自上頭的命令。 存在的有效條件 企業(yè)處于穩(wěn)定狀態(tài) 首席執(zhí)行官掌握一定權利 有能為戰(zhàn)略運行提供合適支持的良好體制 如果資金不足，能運用的資源不足，良好體制起到輔助作用,2020/12/18,20,對自上而下命令模式的修正,特征 計劃被當作是執(zhí)行人員的責任，而曾經(jīng)擁有相當大權利的戰(zhàn)略計劃部門降格為業(yè)務單位的輔助部門 更重視對各種觀念進行交流討論，授予個人更多的權利 在執(zhí)行部門中，形成了相互信任、相互激勵的良好氛圍，經(jīng)理人員可

7、以在計劃制定過程中提出不同意見,2020/12/18,21,自下而上的增量模式,戰(zhàn)略權衡需要所有職能部門參與 各部門將自身利益作為評價各決策標準 只有得到各部門對銷售額、產(chǎn)品成本及損耗率、資本占用減少的認可，戰(zhàn)略總體價值才能實現(xiàn) 否則，戰(zhàn)略會使各種職能相互沖突，并缺乏核心,2020/12/18,22,增量模式的局限性,一旦最接近市場的基礎執(zhí)行部門掌握主動權，公司很難控制這些部門的行為 當戰(zhàn)略變革脫離市場，而且經(jīng)營業(yè)績明顯惡化時，處于成長中的企業(yè)所面臨的壓力也逐漸增加 漸增式的增量型戰(zhàn)略計劃方法不適用于存在多種資源競爭，風險不斷加劇的混亂時代,2020/12/18,23,兩種戰(zhàn)略方法的比較,分析

8、型的自上而下命令式,增量的自下而上參與式,少數(shù)人制定戰(zhàn)略 環(huán)境結構決定能否成功 競爭者中心 戰(zhàn)略變化基于承諾的計劃結果,團隊制定戰(zhàn)略 集體管理行為是關鍵 顧客導向 變化來自于為解決問題或抓住機會所作的小步改進,2020/12/18,24,適應性戰(zhàn)略規(guī)劃的特征,自上而下的指導給出動人的戰(zhàn)略遠景，并保證有足夠的財務資源 自下而上的信息提供是建立在對顧客需求、渠道行為、技術現(xiàn)狀和競爭環(huán)境詳細分析之上的 兩者結合形成一個統(tǒng)一的主題，使管理層之間的分析與對話成為可能 形成一個有靈活性、可調(diào)整的計劃制定程序以促進組織內(nèi)部相互學習,2020/12/18,25,促進增長的方法比較,自上而下的結構 命令導向,自

9、下而上增量和機會主義,變革來自于采取較大步驟以匹配競爭者或利用結構和技術變遷 競爭者中心 高層管理者的觀念盛行 嚴密計劃與控制,小步驟持續(xù)改進，以對機會或新開發(fā)技術做出反應 接近客戶 通過孕育支持合作，獲勝者的觀念流行 靈活性和適應性,2020/12/18,26,第五部分,適應性戰(zhàn)略的基本類型,2020/12/18,27,適應性戰(zhàn)略規(guī)劃的類型,根據(jù)規(guī)劃方法可以將成功的管理風格分為三類： “戰(zhàn)略規(guī)劃”風格最接近于自上而下的計劃模式 “財務控制”風格與自下而上的增量模式相似 “戰(zhàn)略控制”風格具有許多適應性戰(zhàn)略的特點,2020/12/18,28,優(yōu)先問題 確定行動方案,較小問題 授權決策 又高優(yōu)先問

10、題的背景下解決,正出現(xiàn)問題 緊密監(jiān)控 做好兩手準備,沒有問題,對業(yè)績的潛在影響（積極還是消極）,大,小,即時問題 （可能性及時機）,即時,遙遠,2020/12/18,29,初始目標,動量戰(zhàn)略,規(guī)劃差距,業(yè)績,時間,收入、現(xiàn)金流量、市場份額,1988,1992,過去的業(yè)績,未來業(yè)績,2020/12/18,30,企業(yè)價值源,五個主要的價值源： 銷售增長 營業(yè)利潤邊際 所得稅率 營業(yè)資本/固定資本投資 資本成本,2020/12/18,31,價值源圖示,價值增值,股東 股利 股票價格收益,自由現(xiàn)金流,貼現(xiàn)率,債務,增長期,銷售增長 利潤邊際 所得稅率,營運資本投資 固定資本投資,資本成本,經(jīng)營,投資,

11、融資,2020/12/18,32,管理哲學,展 望,公司章程 （治理）,公司文化,規(guī)范管理=奠定管理 公司政策 使命,戰(zhàn)略管理=確定方向,方案,組織結構 管理體系,解決問題 和學習,組織過程 行政體系,結構,績效和 合作,行為,操作管理=實施,行動,活動,內(nèi)部公司發(fā)展,外部公司發(fā)展,內(nèi)部和外部公司發(fā)展,2020/12/18,33,利益相關者目標利益與價值流,股東,主要目標/利益,部分利益,價值流,客戶,需求滿意度,市場績效 價格 安全 外部服務,產(chǎn)品質(zhì)量 價格價值 產(chǎn)品安全 供應的質(zhì)量 產(chǎn)品形象,供應商,保持和開發(fā) 一種生活 方式,擁有價值增值 獨立性 安全,需求強度 穩(wěn)定的關系 定價 營業(yè)額

12、/投資,2020/12/18,34,利益相關者目標利益與價值流,股東,主要目標/利益,部分利益,價值流,貸款人,增加投資的吸引力,投資回報 安全 權力,貸款資本成本 攤銷 營業(yè)額/投資 控制,政府,福利,經(jīng)濟增長 法律公正 經(jīng)濟穩(wěn)定 獨立性 權力平衡 環(huán)境質(zhì)量,稅/費 免稅 與規(guī)則/規(guī)定的一致性 私有部門的繁榮,2020/12/18,35,利益相關者目標利益與價值流,股東,主要目標/利益,部分利益,價值流,公眾/社會,“美好的未來”,對經(jīng)濟活動的控制 公正 公共福利的提高,捐贈/基金會 細心系統(tǒng) 環(huán)境保護,2020/12/18,36,2020/12/18,37,全面戰(zhàn)略方法(一般過程),原則1：識別戰(zhàn)略單位 原則2：展望模式 原則3： 構建關鍵要素關系圖 構建戰(zhàn)略單位內(nèi)在關系圖 股東網(wǎng)絡圖,2020