物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 總復(fù)習(xí)資料 201210版(無(wú)限接近你手.doc

主要功能：基礎(chǔ)性服務(wù)、增值服務(wù)、物流信息服務(wù)功能。財(cái)務(wù)活動(dòng)：以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱(chēng)，包括籌資、投資、資金運(yùn)營(yíng)、動(dòng)利潤(rùn)分配活動(dòng)。財(cái)務(wù)關(guān)系1物流企業(yè)與投資者：經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)2）與被投資者：投資與收益3與債權(quán)人：債務(wù)與債權(quán)4與債務(wù)人：債券于債務(wù)的關(guān)系5與職工：職工個(gè)人與勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系6與稅務(wù)依法納稅和依法征稅的權(quán)益義務(wù)關(guān)系。財(cái)務(wù)管理：根據(jù)財(cái)經(jīng)法運(yùn)用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理制度工作，是企業(yè)管理的一個(gè)獨(dú)立方面。目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利。財(cái)管要求：1生存：進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)管理，以收抵支、償還到期債務(wù)，減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)2發(fā)展：籌措企業(yè)發(fā)展資金、合理利用資金3獲利：合理有效的運(yùn)用資金使企業(yè)獲利?？傮w目標(biāo)形式：利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化:通過(guò)企業(yè)科學(xué)的管理，財(cái)務(wù)上合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬對(duì)企業(yè)的影響，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值最大化。代理關(guān)系：是一種合同關(guān)系，其中委托人聘用代理人，并授予其一定的決策權(quán)，代理人作為委托人的代表進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，代理關(guān)系是基于經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)相分離的原則而發(fā)展出來(lái)的。社會(huì)責(zé)任：企業(yè)在謀求自己利益的時(shí)候同時(shí)也使社會(huì)受益且不應(yīng)當(dāng)損害他人的利益，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在外部約束條件下追求企業(yè)價(jià)值最大化。利潤(rùn)最大化缺點(diǎn)1.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，沒(méi)有考慮利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)時(shí)間2.沒(méi)有考慮到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)或不確定性3.沒(méi)有反應(yīng)所得利潤(rùn)與投入資本之間的比例關(guān)系4.如果片面強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)額的增加，有可能是企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為，導(dǎo)致企業(yè)只顧實(shí)現(xiàn)目前的短期利潤(rùn)最大化，而忽視了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。每股利益最大化缺陷1.沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，即沒(méi)有考慮企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的時(shí)間性2.沒(méi)有考慮取得利潤(rùn)時(shí)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)3.不能避免追求短期利益行為股東最大化缺點(diǎn)1.適用范圍有限，只適用于上市公司，而對(duì)非上市公司來(lái)說(shuō)，股東財(cái)富無(wú)法通過(guò)股票價(jià)格來(lái)表現(xiàn)，只能通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估或其他方法取得的近似數(shù)據(jù)來(lái)體現(xiàn)2.股東財(cái)富最大化在很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控范圍之內(nèi)，財(cái)務(wù)人員的行為不能有效地影響股東財(cái)富3他僅僅反映企業(yè)所有者的利益和要求，對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人呢的利益不重視，可能導(dǎo)致企業(yè)所有者與他人的矛盾不利于企業(yè)發(fā)展。企業(yè)價(jià)值最大優(yōu)點(diǎn)1.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)擴(kuò)大了其適用范圍2.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益3.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，有助于增加盛會(huì)財(cái)富。環(huán)境：金融市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境。金融市場(chǎng)分類(lèi)1廣義：指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，如：外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)2狹義：股票債券市場(chǎng)3按對(duì)象:資金、外匯、黃金市場(chǎng)金融市場(chǎng)組成主體客體參加人法律規(guī)范1.企業(yè)組織的法律法規(guī)2.稅務(wù)法律法規(guī)3.財(cái)務(wù)法律法規(guī)稅務(wù)法規(guī)：所得稅、流轉(zhuǎn)稅、行為稅、財(cái)產(chǎn)稅其他地方稅財(cái)務(wù)法規(guī)：企業(yè)財(cái)務(wù)通則、企業(yè)會(huì)計(jì)制度、合同法律法規(guī)形象財(cái)管的宏觀因素1經(jīng)濟(jì)周期2通貨膨脹3匯率變化4政府的經(jīng)濟(jì)政策財(cái)務(wù)管理原則：資金優(yōu)化配置原則、收支平衡原則、彈性原則、益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則、貨幣時(shí)間價(jià)值原則資金優(yōu)化配置原則：最優(yōu)總量的確定、最優(yōu)比例的確定問(wèn)題、多方案的最優(yōu)選擇問(wèn)題收支平衡原則：數(shù)量上和時(shí)間上的動(dòng)態(tài)平衡、預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額目前現(xiàn)金余額+預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入-預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出保留彈性原因：在財(cái)務(wù)管理中保留一定彈性空間的原因在于以下幾個(gè)方面1財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所處的環(huán)境是復(fù)雜多變的，受各種客觀因素的影響，由于有些因素是企業(yè)自身無(wú)法控制的，這就使企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)存在客觀的不確定性2企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和綜合能力不可能達(dá)到理想的境界，因此，在管理中可能會(huì)出現(xiàn)失誤3財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制就使對(duì)未來(lái)情況發(fā)展趨勢(shì)所做出的大致規(guī)劃不可能完全準(zhǔn)確和符合實(shí)際實(shí)踐中：對(duì)現(xiàn)金、存款留有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃留有余地都是具體應(yīng)用。貨幣時(shí)間價(jià)值：指資金在投資和再投資過(guò)程中，由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額，它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值增值額。單利：每期按照初始本金計(jì)算利息，當(dāng)期利息不計(jì)入下期本金的使用的利率，即僅對(duì)借（貸）款的原始金額或本金計(jì)息的利率。復(fù)利：本金產(chǎn)生的利息，在下一個(gè)計(jì)息期也加入到本金中，隨同本金一同計(jì)息。在這種方式下，不僅本金要計(jì)算利息，以前的利息也要計(jì)算利息，即“利滾利”年金：在一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。年金的特點(diǎn)：“三同”，即同距、同額、同向。年金可分為：后付年金、先付年金、遞延年金、永續(xù)年金遞延年金：在最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng)。永續(xù)年金：從第一期末開(kāi)始，無(wú)限期等額收付的年金，也是后付年金的一種特殊形式。后付年金：一定時(shí)期內(nèi)期末等額收付的系列款項(xiàng)，即：普通年金。先付年金：一定期內(nèi)每期初等額收付的系列款項(xiàng)，即：即付年金。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬：物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于發(fā)生各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲得利益的可能性。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的那部分的額外報(bào)酬率。即，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率、變現(xiàn)能力、違約、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為什么風(fēng)投：1世界上幾乎沒(méi)有完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)2風(fēng)險(xiǎn)是指實(shí)際結(jié)果對(duì)于預(yù)期的偏移包括負(fù)向的偏離包括正向的偏離。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)：1、根據(jù)以往的歷史資料確定2有公司領(lǐng)導(dǎo)或?qū)＜掖_定3由國(guó)家有關(guān)部門(mén)確定。標(biāo)準(zhǔn)離差率：用來(lái)比較期望報(bào)酬率的不同的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度。標(biāo)準(zhǔn)離差：比較期望報(bào)酬率相同的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度。利息率：一定時(shí)期的利息額與本金的比率，也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比。資金利率的組成內(nèi)容：純利率、通貨膨脹率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）利息率種類(lèi)1.變動(dòng)關(guān)系分類(lèi)（基準(zhǔn)利率、套算利率）2.取得的報(bào)酬情況分類(lèi)（實(shí)際利率、名義利率）3.在借貨期內(nèi)是否不斷調(diào)整分類(lèi)（固定利率，浮動(dòng)利率）4.與市場(chǎng)的關(guān)系分類(lèi)（市場(chǎng)利率、官定利率）籌資管理：物流企業(yè)作為籌資主體根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等方面的需要，通過(guò)籌資渠道和金融市場(chǎng)運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的財(cái)務(wù)活動(dòng)。權(quán)益資本（股權(quán)/自有）：企業(yè)所有者投入的資本金以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)）負(fù)債資本（債權(quán)/債務(wù)/借入）：企業(yè)以在一定時(shí)期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本。直接籌資：企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者融通資本的一種籌資活動(dòng)。間接籌資：企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的一種籌資活動(dòng)。區(qū)別：1籌措的效率和籌資的費(fèi)用不同2籌資范圍不同3籌資效應(yīng)不同短期資本：企業(yè)使用一年內(nèi)的資本，反之長(zhǎng)期四類(lèi)動(dòng)機(jī)：新建籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)、償債籌資動(dòng)機(jī)、混合籌資動(dòng)機(jī)。籌措方式：一資金的籌措渠道：企業(yè)的資金來(lái)源：政府財(cái)政，銀行信貸，民間資金、企業(yè)內(nèi)部。二、籌措方式：權(quán)益資金：直接投資、發(fā)行股票。負(fù)債資金：銀行借貸、公司債券。權(quán)益資本籌措的主要方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益。吸收直接投資的種類(lèi)：1）按來(lái)源分類(lèi)：吸收國(guó)家直接投資吸收非銀行金融機(jī)構(gòu)，其他企事業(yè)等法人單位的直接投資吸收企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資吸收外國(guó)投資者和我國(guó)港澳臺(tái)投資者的直接投資2）按投資者的出資形式分吸收先進(jìn)投資吸收非現(xiàn)金投資吸收直接投資的程序確定所需直接投資的數(shù)量選擇吸收直接投資的來(lái)源簽署決定、合同或協(xié)議等文件取得資金股票：股份有限公司簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權(quán)利和義務(wù)的書(shū)面憑證。股票的種類(lèi)1）按股東的權(quán)利和義務(wù)分普通股優(yōu)先股2按股票票面是否記名分記名股票不記名股票3）按投資國(guó)家股法人股個(gè)人股4）按幣種和上市地區(qū)分A股B股H股N股5）按是否上市分上市股票非上市股票股票的發(fā)行方式：公募發(fā)行、私募發(fā)行股票的推薦方式：自銷(xiāo)、委托承銷(xiāo)。股票的發(fā)行價(jià)格：等價(jià)、市價(jià)/時(shí)價(jià)、中間價(jià)直接投資優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)：提高企業(yè)的資信和借款能力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更低，較快的形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。缺：資本成本較高，產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不夠清晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易。普通股籌資的各點(diǎn)：優(yōu)：1沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)、沒(méi)有固定的到期日，不用償還、能提高公司的信譽(yù)。缺1.資本成本高2.容易分散控制權(quán)3.享受不到財(cái)務(wù)杠桿帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益留存收益籌資：1留存收益：對(duì)物流企業(yè)稅后利潤(rùn)分配形成的公積金2優(yōu)：不必辦理各種手續(xù)，簡(jiǎn)便易行，不用支付籌資用資的費(fèi)用。長(zhǎng)期負(fù)債籌資的主要方式：長(zhǎng)期借款、發(fā)行債券、融資租賃。長(zhǎng)期借款的種類(lèi)及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1按提供貸款的機(jī)構(gòu)分政策性銀行貸款商業(yè)銀行貸款其他金融機(jī)構(gòu)貸款2）按借款條件分：信用貸款擔(dān)保貸款票據(jù)貼現(xiàn)3）按貸款用途分基本建設(shè)貸款專(zhuān)項(xiàng)貸款流動(dòng)資金貸款。長(zhǎng)期借款的信用條件1）信貸額度2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定3）補(bǔ)償性余額長(zhǎng)期借款的程序企業(yè)提出借款申請(qǐng)銀行審查借款申請(qǐng)簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)償還借款債券的種類(lèi)及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）按債券是否記名分類(lèi)：2）按債券本金的償還方式分3）按債券有無(wú)抵押品分4）按利率是否固定分5）按是否參與公司盈余分配分6）按是否上市分發(fā)行債券的程序：1）做出發(fā)行債券的決議或決定2）提出發(fā)行債券的申請(qǐng)3）公告?zhèn)技k法4）委托證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，募集債券款。債券的發(fā)行方式：私募發(fā)行、公募發(fā)行債券的銷(xiāo)售方式：自銷(xiāo)和承銷(xiāo)。融資租賃：又稱(chēng)為資本租賃，財(cái)務(wù)租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。融資租賃特1一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng)，由租賃公司購(gòu)進(jìn)設(shè)備，組給承租企業(yè)使用2租賃回頭比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益3租賃期限較長(zhǎng)，大多為設(shè)備使用年限的一半以上4由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無(wú)權(quán)自行拆卸改裝5租賃期滿(mǎn)，按事先約定的辦法處理設(shè)備，通常由承租企業(yè)留購(gòu)。融資租賃形式：直接租回、售后租回、杠桿租賃。融資租賃程序1做出租賃決策2選定租賃物，委托租賃3辦理驗(yàn)貨，付款與保險(xiǎn)4按期繳付租金5租賃期屆滿(mǎn)，租賃物的處理。長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)：1.資本成本較低、籌資速度快、彈性大、有利于保持股東控制權(quán)。缺：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、限制較多、籌資數(shù)量有限發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)：資本成本較低、可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用、有利于保持股東控制權(quán)、籌資范圍廣。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高、.限制多且嚴(yán)格。融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)：限制條件少、籌資速度快、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小、到期還本負(fù)擔(dān)輕。缺：資本成本較高混合性資金：既有某些股權(quán)性資金特征又具有某些債權(quán)性資金特征的資金形式。優(yōu)先股特征1）優(yōu)先股是一種股息固定的股票，它是一種類(lèi)似于債券，但又具有普通股的某些特性的混合證券。相對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股享有一定的優(yōu)先權(quán)2）優(yōu)先股股東一般無(wú)表決權(quán)，因此不能參與公司決策，也就不能控制公司的經(jīng)營(yíng)管理，而且優(yōu)先股可由公司贖回，發(fā)行優(yōu)先股的公司，按公司章程的有關(guān)規(guī)定，根據(jù)公司需要，可以以一定的方式將所發(fā)行的優(yōu)先股收回，以調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。優(yōu)先股的種類(lèi)及劃分標(biāo)準(zhǔn)1）按股利是否能累積分累積優(yōu)先股非累積優(yōu)先股2）按能否參與分配企業(yè)盈余分參與優(yōu)先股非參與優(yōu)先股3）按優(yōu)先股可否轉(zhuǎn)換為普通股分可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股4）按企業(yè)有無(wú)收回優(yōu)先股的權(quán)利分可收回優(yōu)先股不可收回優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)1可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人在約定期限內(nèi)可將其轉(zhuǎn)換為普通股的債券。2以投資者的角度看，可轉(zhuǎn)換債券可以看作是一般債券加上一個(gè)相關(guān)選擇權(quán)的投資3從籌資企業(yè)角度看，可轉(zhuǎn)換債券具有債務(wù)和權(quán)益籌資的雙重特性，屬于混合性籌資4企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)在債券籌集辦法中規(guī)定具體轉(zhuǎn)換辦法。債券持有人對(duì)是否將債券轉(zhuǎn)換為普通股具有選擇權(quán)，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換之前，企業(yè)需要定期向債券持有人支付利息。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)債券持有人未進(jìn)行轉(zhuǎn)換。企業(yè)需要繼續(xù)定期支付利息，并且計(jì)期償還本金。這種情況下，可轉(zhuǎn)換債券與普通債券投資沒(méi)區(qū)別，屬于債權(quán)籌資。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期內(nèi)，債券持有人將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為股東權(quán)益，從而具有股權(quán)籌資的屬性5在我國(guó)，只有上市公司和重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)才有資格發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)1認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)其股份的買(mǎi)入期權(quán)。它賦予持有者在一定時(shí)期內(nèi)以約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)發(fā)行公司一定股份的權(quán)利2認(rèn)股權(quán)證可以單獨(dú)發(fā)行，也可依附于其他證券發(fā)行，如發(fā)行債券、優(yōu)先權(quán)時(shí)附有認(rèn)股權(quán)證。對(duì)發(fā)行公司而言，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證是一種特殊的籌資手段。認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有者在認(rèn)購(gòu)股份之前，對(duì)發(fā)行公司既不擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)，也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)，而且用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買(mǎi)普通股，其價(jià)格一般低于市價(jià)，這樣認(rèn)股權(quán)證就有了價(jià)值，發(fā)行公司既可通過(guò)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌集資金，還可用于公司成立時(shí)對(duì)股票承銷(xiāo)商的一種補(bǔ)償3由此可見(jiàn)，認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券既有相同之處，又有不同之處?？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益性雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資，但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)證持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金，而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒(méi)有新增資金來(lái)源。認(rèn)股權(quán)證的種類(lèi)及劃分標(biāo)準(zhǔn)1）根據(jù)認(rèn)股權(quán)證的有效期限分：長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證2）根據(jù)認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行方式分：?jiǎn)为?dú)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證、附帶發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證。發(fā)行優(yōu)先股的優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)：1.沒(méi)有固定的到期日，不用償還本金2.股利的支付既固定又有一定的彈性3.發(fā)行優(yōu)先股有利于保持普通股股東的控制權(quán)。缺點(diǎn)1.籌資成本高2.制約因素多3.財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)：1有利于降低成本2.有利于籌集更多資金3.有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺：1.股東增加，會(huì)分散公司原有股東的控制權(quán)2.若發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)無(wú)法達(dá)到促使債券轉(zhuǎn)換的價(jià)格水平，持有者將不會(huì)行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，從而使可轉(zhuǎn)換債券被“懸掛”起來(lái)3.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后，會(huì)失去低利率籌資的好處。認(rèn)股權(quán)證的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)1有利于吸引投資者2.有利于降低資本成本。缺1.當(dāng)認(rèn)股權(quán)行使后，公司股東增加，這就會(huì)分散原有股東對(duì)公司的控制權(quán)2.在認(rèn)股權(quán)行使時(shí)，如果票價(jià)價(jià)格大大高于認(rèn)股權(quán)證約定的價(jià)格，則實(shí)際上加大公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失轉(zhuǎn)換比率=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格資本成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資本成本構(gòu)成：從絕對(duì)量的構(gòu)成來(lái)看，包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用。通常采用相對(duì)的數(shù)來(lái)表示，主要指資本占用費(fèi)與實(shí)際有效籌措資源之間的比率。資本成本種類(lèi)：個(gè)別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。個(gè)別資本成本：企業(yè)某種個(gè)別的長(zhǎng)期資本成本與實(shí)際有效籌資額的比率。綜合資本成本：也稱(chēng)加權(quán)平均資本成本，是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計(jì)算企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率。邊際資本成本：企業(yè)追加長(zhǎng)期資本的成本率。資本成本的作用1資本成本是選擇籌措的方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌措方案的依據(jù)2資本成本是投資決策的依據(jù)3資本成本可以用來(lái)評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。價(jià)值基礎(chǔ)：賬面價(jià)值基礎(chǔ)、市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)、目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ)普通股權(quán)資本成本=債券資本陳本+普通股額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率資本成本排名：借款債券優(yōu)先股留存收益普通股營(yíng)業(yè)杠桿：由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)幅度大于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營(yíng)業(yè)額與息稅前利潤(rùn)之間的關(guān)系.財(cái)務(wù)杠桿：由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤(rùn)變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了息稅前利潤(rùn)與稅后利潤(rùn)的關(guān)系。聯(lián)合杠桿：營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來(lái)綜合討論營(yíng)業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響，這種經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合就叫聯(lián)合杠桿，又叫綜合杠桿或符合杠桿。營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，營(yíng)業(yè)杠桿利益和風(fēng)險(xiǎn)就越大（同財(cái)務(wù)杠桿）早期資本結(jié)構(gòu)理論：1凈收益理論2凈營(yíng)業(yè)收益理論3傳統(tǒng)理論MM定理：1完善的市場(chǎng)條件下，有債務(wù)公司的價(jià)值等于相同風(fēng)險(xiǎn)但無(wú)債務(wù)公司的價(jià)值加上債務(wù)的節(jié)稅利益2完善，公司均衡市場(chǎng)價(jià)值與它的債務(wù)利益比是無(wú)關(guān)的。新的資本結(jié)構(gòu)理論1.代理成本理論2.平衡理論3.非對(duì)稱(chēng)信息理論資本結(jié)構(gòu)作用1.一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)的綜合資本成本2.合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益3.適度的債權(quán)資本比例可以增加公司價(jià)值最佳資本結(jié)構(gòu)：在一定條件下，使企業(yè)綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)決策的方法綜合成本比較法（小型）、每股收益分析法（不大、不復(fù)雜）、公司價(jià)值比較法每股收益無(wú)差別：不論采取何種籌資方式均使用公司每股收益額不受影響，既每股收益額保持不變的息稅前利潤(rùn)水平。公司價(jià)值比較法：關(guān)鍵在于測(cè)算公司的總價(jià)值和公司資本成本物流企業(yè)長(zhǎng)期投資特點(diǎn)1.內(nèi)部長(zhǎng)期投資的變現(xiàn)能力差2.內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定3.內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用額較大4.內(nèi)部長(zhǎng)期投資的次數(shù)相對(duì)較少5.內(nèi)部長(zhǎng)期投資的回收時(shí)間長(zhǎng)。對(duì)內(nèi)投資于對(duì)外投資時(shí)企業(yè)的2種類(lèi)型：對(duì)內(nèi)是重點(diǎn)現(xiàn)金流出量：購(gòu)置固定資產(chǎn)價(jià)款、墊支的流動(dòng)資金現(xiàn)金流入量；初始投資固定資產(chǎn)變價(jià)收入，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量，總結(jié)現(xiàn)金流量現(xiàn)金凈流量：一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金的流出量的差額投資回收期：回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。投資回收期期望回收期，接受投資方案；投資回收期期望回收期，拒絕接受投資方案凈現(xiàn)值特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。NPV0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，說(shuō)明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定貼現(xiàn)率，方案可行。NPV0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入小于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，則說(shuō)明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案不可行。投資決策中采用現(xiàn)金流量1采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值2采用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀內(nèi)部長(zhǎng)期投資的決策指標(biāo)1貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)2非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)傳統(tǒng)債券投資風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹、變現(xiàn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。帶有附加條款債券的風(fēng)險(xiǎn)：1提前贖回條款2償債基金條款3提前售回條款4轉(zhuǎn)換條款債券評(píng)級(jí)含義：指?jìng)瘍攤芰Φ母叩秃瓦`約可能性的等級(jí)債券的信用等級(jí)：債券的評(píng)級(jí)通常是專(zhuān)業(yè)的證券評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行的，在評(píng)估中重點(diǎn)考慮指標(biāo)有：負(fù)債比率、流通比率、抵押條款、擔(dān)保條款、債券的穩(wěn)定性、資源供應(yīng)的可靠性和會(huì)計(jì)政策等。進(jìn)過(guò)評(píng)估得出信用等級(jí)，能夠比較直接的表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反應(yīng)債券還本付息的能力強(qiáng)弱和投資風(fēng)險(xiǎn)的高低。債券評(píng)級(jí)的作用1債券等級(jí)對(duì)債券利率的確定及發(fā)行公司的負(fù)債成本高低有直接影響。2債券質(zhì)量等級(jí)低于BBB級(jí)，公司在銷(xiāo)售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難3債券等級(jí)影響發(fā)行公司的資本可供量債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)本金安全性高收入穩(wěn)定性強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性好。缺通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)大沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)股票投資的特點(diǎn)1股票投資是股權(quán)性投資2股票投資風(fēng)險(xiǎn)大3股票投資的收益高3收益不穩(wěn)定5波動(dòng)大股票投資各點(diǎn)：優(yōu)：1投資收益高2購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低3擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)。缺：1投資安全性低2股票價(jià)格不穩(wěn)定3收益不穩(wěn)定證券投資組合：將資金同時(shí)投資于多種證券的投資方式，目的是為了降低風(fēng)險(xiǎn)，如：債券投資、股票和基金投資。證券投資組合的方法：1投資組合3分法2按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬高低進(jìn)行投資組合3不同行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證券進(jìn)行投資組合4選擇不同限制的證券進(jìn)行投資組合證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：又稱(chēng)可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)，是指那些隨著投資項(xiàng)目增加而最終可被消除的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。又稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某些因素的存在給市場(chǎng)上所有的證券都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，通常用系數(shù)表述。證券投資組合的策略保守型的投資組合策略：選擇這種策略的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較厭惡，不愿承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。這種組合策略要求盡量模擬證券市場(chǎng)現(xiàn)狀，將盡可能多的證券包括進(jìn)來(lái)，以便分散掉全部的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而得到與市場(chǎng)平均收益率相近的投資收益率。冒險(xiǎn)型的投資組合策略：選擇這種策略的投資者認(rèn)為，只要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，就能擊敗市場(chǎng)或超越市場(chǎng)，從而獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均收益水平的投資收益適中型投資組合策略：通常選擇一些風(fēng)險(xiǎn)不大，效益較好的公司的股票，選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票，組成證券投資組合，這樣既可獲得較高投資收益，又不會(huì)承擔(dān)太大的投資風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)1營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期短2其實(shí)物形態(tài)具有變現(xiàn)性3其數(shù)量具有波動(dòng)性4其來(lái)源具有靈活多樣性目標(biāo)1價(jià)值最大化2充足的流動(dòng)性3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化營(yíng)運(yùn)資金抽縮的組合政策1正常組合：短期流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金融通2冒險(xiǎn)組合：部分長(zhǎng)期資產(chǎn)短期融通3保守組合：部分短期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金融通營(yíng)運(yùn)資金的持有政策：1）適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：正常需要+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量2冒險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金持有策略：正常經(jīng)營(yíng)需要量3保守的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：正常需要+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量+額外的儲(chǔ)備量持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)1交易動(dòng)機(jī)，為了滿(mǎn)足交易的需要，物流企業(yè)總要保留一定量的現(xiàn)金2預(yù)防動(dòng)機(jī)，指企業(yè)應(yīng)對(duì)緊急情況而保持先進(jìn)支付的能力?，F(xiàn)金管理的目標(biāo)：就是在現(xiàn)金流動(dòng)性和收益之間做出抉擇，力求做到既保證企業(yè)交易對(duì)現(xiàn)金的需求，以降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)過(guò)多的閑置現(xiàn)金，提高現(xiàn)金的使用率，獲得最大的長(zhǎng)期收益。庫(kù)存模型中需要考慮的成本1現(xiàn)金持有成本：持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，他是現(xiàn)金余額的正比例變化2現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：既現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本，與交易的次數(shù)有關(guān)，與持有現(xiàn)金無(wú)關(guān)現(xiàn)金收支管理1加速現(xiàn)金收款：集中銀行、鎖箱系統(tǒng)2控制現(xiàn)金支出：運(yùn)用現(xiàn)金浮游量3推遲應(yīng)付賬款的支付4采用匯票結(jié)算方式付款應(yīng)收裝款的機(jī)會(huì)成本又稱(chēng)持有成本，是指物流企業(yè)的資金因被應(yīng)收賬款占用而可能喪失的其他投資的其他投資成本。應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款因某些原因無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。信用政策：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向客戶(hù)提供商業(yè)信用而提出的基本要求，取決于1信用品質(zhì)2償付能力3資本4抵押品5經(jīng)濟(jì)狀況信用條件：企業(yè)要求客戶(hù)支付賒銷(xiāo)款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣收賬政策：企業(yè)的應(yīng)收賬款不能如期收回時(shí)，企業(yè)所采取的收賬策略和方法。應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)：物流企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因是擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，那么其管理目標(biāo)就是獲利，因而賬款是企業(yè)的一項(xiàng)資金投放，是我為了擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額和盈利而進(jìn)行的投資。而投資的發(fā)生成本的，這就需要在賒銷(xiāo)政策所增加的盈利和這樣政策的成本之間做出權(quán)衡。只有賒銷(xiāo)所增加的盈利超過(guò)增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施賒銷(xiāo)的政策。應(yīng)收賬款的日常管理1.信用額度管理2.建立考核應(yīng)收賬款管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收賬期3.收賬的日常管理：確定合理的收賬程序、確定合理的討債方法存貨：企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或?yàn)榱顺鍪廴匀惶幵谏a(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品，或?qū)⒃谏a(chǎn)過(guò)程中、提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料、物料等。如：原材料、半成品、產(chǎn)成品、商品及包裝物代銷(xiāo)品。存貨的功能1儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行2儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷(xiāo)售3適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本4各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。庫(kù)存成本：1采購(gòu)成本2訂貨成本3儲(chǔ)存成本經(jīng)濟(jì)訂貨的前提1企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨的總需求量準(zhǔn)確預(yù)測(cè)2存貨的耗用均衡，按一個(gè)確定比例逐漸耗用3不可能出現(xiàn)缺貨4庫(kù)存價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣5訂購(gòu)數(shù)量和日期由企業(yè)決定，單庫(kù)存為0時(shí)，下一批馬上到位。保險(xiǎn)儲(chǔ)備及訂貨點(diǎn)：1保險(xiǎn)儲(chǔ)備指防止耗用量突然增加或交貨誤期等進(jìn)行的儲(chǔ)備2訂貨點(diǎn)：訂購(gòu)下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。利潤(rùn)分配的原則1依法分配原則2分配和積累并重原則3各方利益兼顧原則4投資與收益對(duì)等原則。利潤(rùn)分配的程序1彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損2提取法定盈余公積金3提取法定公益金4支付優(yōu)先股股利5提取任意盈余公積金6支付普通股股利股利無(wú)關(guān)論和股利相關(guān)論1）股利無(wú)關(guān)論。股利的支付及數(shù)額的增減不會(huì)影響投資者對(duì)公司的態(tài)度，因而也不會(huì)改變公司的市場(chǎng)價(jià)值，包括1不存在個(gè)人或公司所得稅2不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用3資本市場(chǎng)具有強(qiáng)勢(shì)效應(yīng)4公司的股利政策不影響投資政策5所有投資者對(duì)于未來(lái)投資利潤(rùn)有相同的信念。人物：米勒、莫的。2）股利相關(guān)論。股利政策是決定企業(yè)價(jià)值的因素之一。股利形象股東的原因：1股利本身的信息作用2股利優(yōu)于資本利得3股利確定性。人物：戈登、林德納。影響股利支付政策的因素1法律因素：資本保證金約束、資本積累約束、償債能力約束、超額累積利潤(rùn)約束2公司因素：舉債能力、現(xiàn)金流量、未來(lái)投資機(jī)會(huì)、資本成本3股東因素：擔(dān)心控制權(quán)的稀釋、追求穩(wěn)定收入、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避所得稅4其他因素：債務(wù)合同約束、通貨膨脹。股利支付政策的種類(lèi)：剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率股利政策、低正常股利+額外股利政策支付程序：股利宣布日、股權(quán)登記日、股利發(fā)放日股利支付方式1現(xiàn)金股利是股份公司以現(xiàn)金的形式發(fā)放給股東的股利，它是股利支付的主要方式2股票股利是指公司以增發(fā)的股票作為股利的支付方式3財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，具體有實(shí)物股利、證券股利等4負(fù)債股利是公司用增加股東的債權(quán)作為分發(fā)給股東的投資報(bào)酬，這時(shí)股東又成為公司的債權(quán)人，而此時(shí)公司資產(chǎn)總額不變，負(fù)債增加，資產(chǎn)凈值減少。每股股利：每股股利是股利總額與期末普通股股數(shù)之比。股票獲利率：每股股利與股票市場(chǎng)價(jià)的比率，反應(yīng)了股票和股價(jià)的比率關(guān)系。股利支付率：凈收益中股利所占的比重，反應(yīng)公司股利分配政策和支付股利的能力。留存收益比率：留存收益指全部?jī)衾麧?rùn)減去股利的余額，留存收益比率是留存收益與凈利潤(rùn)之比。股票股利：股票股利是公司以發(fā)放股票作為股利的支付方式。股票分割：指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為股票合并：企業(yè)將原來(lái)面額較小的若干股股票合并成為一般面額較大的新股票的行為。發(fā)放股票股利對(duì)股東的影響：由于發(fā)放股票股利并沒(méi)有改變股東權(quán)益總額的賬面價(jià)值，但會(huì)增加市場(chǎng)上的流通股的數(shù)量，因此，發(fā)放股票會(huì)引起企業(yè)每股利潤(rùn)和每股市值的下降，但是又由于股東所持有的股份比例不變，每股股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額仍保持不變。企業(yè)發(fā)放股票股利的動(dòng)機(jī)：1降低股票價(jià)格，吸引股東進(jìn)行投資。2留存更多現(xiàn)金，用于再投資，利于長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展。股票分割動(dòng)機(jī)1降低股票市價(jià)2為新股發(fā)行做準(zhǔn)備物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)：又稱(chēng)物流企業(yè)績(jī)效評(píng)估或績(jī)效衡量，是指運(yùn)用適當(dāng)科學(xué)的方法，對(duì)物流企業(yè)的各部門(mén)和經(jīng)營(yíng)者，員工在一定的經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)效益及經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)等進(jìn)行定量與定性的考核、分析、評(píng)定其優(yōu)劣，評(píng)估其績(jī)效?？?jī)效評(píng)價(jià)的過(guò)程1績(jī)效計(jì)劃2績(jī)效實(shí)施3績(jī)效考核4績(jī)效診斷5績(jī)效結(jié)果的應(yīng)用績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)1）績(jī)效評(píng)價(jià)目標(biāo)2）績(jī)效評(píng)價(jià)主體3）績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)象4）績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)5）績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)6）績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告?？?jī)效評(píng)價(jià)的意義1有助于提高組織整體績(jī)效，推進(jìn)組織愿景的實(shí)現(xiàn)2有助于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化3有助于促進(jìn)組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè)4有助于作好人力資源規(guī)劃，促進(jìn)員工的成長(zhǎng)發(fā)展5有利于提高員工工作動(dòng)機(jī)水平6使人力資源管理成為一個(gè)完整的系統(tǒng)。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的局限性1忽略了對(duì)無(wú)形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)的評(píng)價(jià)2缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)思考3“看著后視鏡開(kāi)車(chē)”4財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)組織的各個(gè)層次不相關(guān)5傾向于強(qiáng)調(diào)職能部門(mén)。平衡記分卡的概念：就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測(cè)評(píng)方法，建立一種能夠反映多哥方面的績(jī)效指標(biāo)，并同時(shí)能夠?qū)λ麄冞M(jìn)行檢查參評(píng)的制度。平衡記分卡：平衡1短期與長(zhǎng)期目標(biāo)之間2財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)3外部與內(nèi)部衡量之間4所求結(jié)果和執(zhí)行動(dòng)因之間5有型資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)之間6強(qiáng)調(diào)客觀性和主觀性測(cè)量之間；記分卡：指工作的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，寫(xiě)在“卡”上，他可以有多種形式，根據(jù)記分卡的時(shí)間對(duì)已經(jīng)開(kāi)展的工作進(jìn)行檢查和測(cè)評(píng)將結(jié)果和實(shí)際情況記錄下來(lái)進(jìn)行比較討論。平衡記分卡即是拋棄傳統(tǒng)的單一測(cè)評(píng)方法，建立一種能夠反映多個(gè)方面的績(jī)效指標(biāo)，并同時(shí)能夠?qū)λ麄冞M(jìn)行檢查考評(píng)的制度。平衡記分卡框架1學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)2內(nèi)部業(yè)務(wù)3客戶(hù)