2011年中級財務(wù)管理預(yù)習(xí)——第一章

更多精品在大家 大家學(xué)習(xí)網(wǎng) 第一章第一章 總論總論 第一節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論 一 利潤最大化 優(yōu)點 能夠促使企業(yè)講求經(jīng)濟(jì)核算 改進(jìn)技本 加強(qiáng)管理 提高勞動效率 降低成本 關(guān)心市場 提高產(chǎn)品質(zhì)量 開發(fā)新產(chǎn)品 缺點 1 沒有考慮利潤的實現(xiàn)時間和資金時間價值 2 沒有考慮風(fēng)險問題 3 沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān) 系 4 可能導(dǎo)致短期財務(wù)決策傾向 影響企業(yè)長 遠(yuǎn)發(fā)展 二 股東財富最大化 優(yōu)點 1 考慮了風(fēng)險因素 2 在一定程度上能避免企業(yè)短期行為 3 對上市公司而言 比較容易量化 便于考 核和獎懲 缺點 1 通常只適用于上市公司 非上市公司很難 采用 2 股價受多種因素影響 不能完全準(zhǔn)確反映 企業(yè)財務(wù)管理狀況 3 它強(qiáng)調(diào)的是股東利益 而對其他相關(guān)者的 利益重視不夠 三 企業(yè)價值最大化 優(yōu)點 1 考慮了取得報酬的時間 并用時間價值的 原理進(jìn)行了計量 2 考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系 3 能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為 4 用價值代替價格 克服了過多受外界市場 因素的干擾 有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為 缺點 1 企業(yè)的價值過于理論化 不易操作 2 對于非上市公司 只能對企業(yè)進(jìn)行專門的 評估才能確定其價值 而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時 由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響 很難做到 客觀和準(zhǔn)確 四 相關(guān)者利益最大化 企業(yè)的利益相關(guān)者不僅包括股東 還包括 債權(quán)人 企業(yè)經(jīng)營者 客戶 供應(yīng)商 員工 政府等 因此 在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)時 不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益 相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括 1 強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡 將風(fēng)險限制 在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi) 2 強(qiáng)調(diào)股東的首要地位 3 強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和 控制 4 關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益 5 不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系 學(xué)會計論 壇 6 關(guān)心客戶的長期利益 7 加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作 8 保持與政府部門的良好關(guān)系 優(yōu)點 1 有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展 2 體現(xiàn)了合作共贏的價值理念 有利于實現(xiàn) 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一 3 這一目標(biāo)本身是一個多元化 多層次的目 標(biāo)體系 較好的兼顧了各利益主體的利益 4 體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一 本書認(rèn)為 相關(guān)者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè) 財務(wù)管理最理想的目標(biāo) 練習(xí)題 1 下列關(guān)于企業(yè)價值最大化目標(biāo)的說法正確的是 A 該目標(biāo)是指企業(yè)通過合理經(jīng)營 采用最優(yōu)的 財務(wù)政策 在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上 使企業(yè)總價值達(dá)到最大 B 該目標(biāo)沒有考慮投資的風(fēng)險價值 C 該目標(biāo)沒有考慮資金的時間價值 D 該目標(biāo)認(rèn)為企業(yè)價值是指企業(yè)的賬面價值 正確答案 A 答案解析 企業(yè)價值最大化目標(biāo) 是指企 2 6大家網(wǎng)TopS 大家學(xué)習(xí)網(wǎng)更多精品在大家 業(yè)通過合理經(jīng)營 采用最優(yōu)的財務(wù)政策 充分 考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系 在 保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值 達(dá)到最大 該目標(biāo)認(rèn)為企業(yè)價值是企業(yè)所有者 權(quán)益的市場價值 或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計 未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 二 利益沖突的協(xié)調(diào) 將相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo) 其首要要求就是要協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益關(guān)系 化 解他們之間的利益沖突 要把握的原則是 盡 可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時間 上達(dá)到動態(tài)的平衡 一 所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào) 經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突 就是經(jīng) 營者希望在創(chuàng)造財富的同時 能夠獲取更多的 報酬 更多的享受 而所有者則希望以較小的 代價 報酬 實現(xiàn)更多的財富增值 協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式有 1 解聘 這是一種通過所有者約束經(jīng)營者的方法 2 接收 這是一種通過市場約束經(jīng)營者的方法 3 激勵 這是將經(jīng)營者的報酬與其績效直接掛鉤 以使 經(jīng)營者自覺采取能提高所有者財富的措施 激勵通常有兩種方式 1 股票期權(quán) 這是允許經(jīng)營者以約定的價格購買一定數(shù)量的 本企業(yè)股票 股票的市場價格高于約定價格的 部分就是經(jīng)營者所得的報酬 2 績效股 這是企業(yè)運(yùn)用每股收益 資產(chǎn)收益率等指標(biāo)評 價經(jīng)營者績效 并視其績效大小給予經(jīng)營者數(shù) 量不等的股票作為報酬 二 所有者與債權(quán)人的利益沖突協(xié)調(diào) 所有者的目標(biāo)可能與債權(quán)人期望實現(xiàn)的目 標(biāo)發(fā)生矛盾 協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的利益沖突 協(xié)調(diào)的方式有 1 限制性借債 債權(quán)人通過先規(guī)定借債用途限制 借債擔(dān)保條 款和借債信用條件 使所有者不能借款 主要 為削弱債權(quán)人的債權(quán)價值 2 收回借款 3 停止借款 財務(wù)管理環(huán)節(jié) 一 計劃與預(yù)算 一 財務(wù)預(yù)測 財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè) 財務(wù)活動的歷史資料 考慮現(xiàn)實的要求和條件 對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出較為具體的預(yù)計和 測算的過程 財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩 類 二 財務(wù)計劃 財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè) 整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃 結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果 對財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃 并以指標(biāo)形式落實到每 一計劃期間的過程 確定財務(wù)計劃指標(biāo)的方法主要有平衡法 因素 法 比例法和定額法等 三 財務(wù)預(yù)算 財務(wù)預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略 財務(wù)計劃和各 種預(yù)測信息 確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過 程 財務(wù)預(yù)算的方法主要包括固定預(yù)算與彈性預(yù)算 增量預(yù)算與零基預(yù)算 定期預(yù)算和滾動預(yù)算等 二 決策與控制 一 財務(wù)決策 財務(wù)決策是按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求 利用專門的方法對各種備選方案進(jìn)行比較和分 析 從中選出最佳方案的過程 財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心 決策的成功與否 直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗 財務(wù)決策的方法主要有 1 經(jīng)驗判斷法 如淘汰法 排隊法 歸類法 等 2 定量分析方法 如優(yōu)選對比法 數(shù)學(xué)微分 法 線性規(guī)劃法 概率決策法等 更多精品在大家 大家學(xué)習(xí)網(wǎng) 二 財務(wù)控制 財務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段 對 企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié) 以便實現(xiàn)計 劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)的過程 財務(wù)控制的方法主要有前饋控制 過程控制 反饋控制幾種 三 分析與考核 一 財務(wù)分析 財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料 采用專門方法 系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況 經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程 財務(wù)分析的方法主要有比較分析 比率分析 綜合分析等 二 財務(wù)考核 財務(wù)考核是將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的 考核指標(biāo)進(jìn)行對比 確定有關(guān)責(zé)任單位和個人 是否完成任務(wù)的過程 財務(wù)考核的形式是多種多樣的 可以用絕對指 標(biāo) 相對指標(biāo) 完成百分比考核 也可用多種 財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價考核 第三節(jié) 財務(wù)管理體制 一 企業(yè)財務(wù)管理體制的一般模式 一 集權(quán)型財務(wù)管理體制 集權(quán)型財務(wù)管理體制是指企業(yè)對各所屬單 位的所有財務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一 各所 屬單位沒有財務(wù)決策權(quán) 企業(yè)總部財務(wù)部門不 但參與決策和執(zhí)行決策 在特定情況下還直接 參與各所屬單位的執(zhí)行過程 主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部 各所屬單位執(zhí) 行企業(yè)總部的各項指令 二 分權(quán)型財務(wù)管理體制 分權(quán)型財 務(wù)管理體制是指企業(yè)將財務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完 全下放到各所屬單位 各所屬單位只需對一些 決策結(jié)果報請企業(yè)總部備案即可 三 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制實質(zhì)就 是集權(quán)下的分權(quán) 企業(yè)對各所屬單位在所有重 大問題的決策與處理上實行高度集權(quán) 各所屬 單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán) 二 集權(quán)與分權(quán)的選擇 企業(yè)的財務(wù)特征決定了分權(quán)的必然性 而 企業(yè)的規(guī)模效益 風(fēng)險防范又要求集權(quán) 集權(quán) 和分權(quán)的各有利弊和特點 財務(wù)管理的體制的集權(quán)和分權(quán) 需要考慮企 業(yè)與和所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的 具體特征 以及集權(quán)與分權(quán)的 成本 和 利益 集中的 成本 主要是各所屬單位積極性的損失 和財務(wù)決策效率的下降 分散的 成本 主要是 可能發(fā)生的各所屬單位財務(wù)決策目標(biāo)及財務(wù)行 為與企業(yè)整體財務(wù)目標(biāo)的背離以及財務(wù)資源利 用效率的下降 集中的 利益 主要 是容易使企 業(yè)財務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率 分散的 利益 主要是提高財務(wù)決策和調(diào)動各所 屬單位的積極性 集權(quán)型或分權(quán)型財務(wù)管理體制的選擇 本 質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理政策 是企業(yè)基于環(huán)境 約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權(quán)變性策略 2 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制將企業(yè) 內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部 而賦予各所屬 單位自主經(jīng)營權(quán) 下列關(guān)于該體制特點說法正 確的有 A 在管理上 利用企業(yè)的各項優(yōu)勢 對全部權(quán) 限集中管理 B 在管理上 利用企業(yè)的各項優(yōu)勢 對部分權(quán) 限集中管理 C 在經(jīng)營上 不能調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營 積極性 D 在經(jīng)營上 充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營 積極性 正確答案 BD 答案解析 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理 體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)為核心 將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部 而賦予 各所屬單位自主經(jīng)營權(quán) 其主要特點是 1 在制度上 企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理 制度 明確財務(wù)權(quán)限及收益分配方法 各所屬 單位應(yīng)遵照執(zhí)行 并根據(jù)自身的特點加以補(bǔ)充 2 在管理上 利用企業(yè)的各項優(yōu)勢 對部分 權(quán)限集中管理 3 在經(jīng)營上 充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng) 營積極性 4 6大家網(wǎng)TopS 大家學(xué)習(xí)網(wǎng)更多精品在大家 三 企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則 從企業(yè)的角度出發(fā) 其財務(wù)管理體制的設(shè) 定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項原則 一 與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原 則 現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度 它是以產(chǎn) 權(quán)為依托 對各種經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán) 利 責(zé)任 義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織 調(diào)節(jié)的 制度安排 它具有 產(chǎn)權(quán)清晰 責(zé)任明確 政企 分開 管理科學(xué) 的特征 企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排 為基本依據(jù) 按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求 企業(yè)財務(wù)管理體制 必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心 以財務(wù)管理為主線 以財務(wù)制度為依據(jù) 體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是 現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想 二 明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決 策權(quán) 執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則 現(xiàn)代 企業(yè)要做到管理科學(xué) 必須首先要求從決策與 管理程序上做到科學(xué) 民主 因此決策權(quán) 執(zhí) 行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少 三 明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想 的原則 現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合 管理 戰(zhàn)略管理 要求 1 從企業(yè)整體角度對企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定 位 2 對企業(yè)的財務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范 做 到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營單位完全 執(zhí)行 3 以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理 從而保 證企業(yè)管理的連續(xù)性 4 以現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的 管理實踐 股東大會 董事會 經(jīng)理人員 財 務(wù)經(jīng)理及財務(wù)部門各自的管理內(nèi)容與管理體系 四 與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則 企業(yè)組織體制主要有 U 型組織 H 型組織和 M 型組織等三種組織形式 1 U 型結(jié)構(gòu)直接從事各所屬單位的日常管理 即實行管理層級的集中控制 2 H 型結(jié)構(gòu)實質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式 子 公司或分公司具有法人資格或是相對獨立的利 潤中心 3 M 型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高 突出整體優(yōu)化 具 有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究 實施功能和內(nèi)部交易協(xié)調(diào) 能力 它是目前國際上大的企業(yè)管理體制的主 流形式 M 型的具體形式有事業(yè)部制 矩陣制 多維結(jié) 構(gòu)等 四 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的 一般內(nèi)容 總結(jié)中國企業(yè)的實踐 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合 型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容 是企業(yè)總部應(yīng)做 到制度統(tǒng)一 資金集中 信息集成和人員委派 具體集權(quán)內(nèi)容主要有七集中 應(yīng)集中制度制定 權(quán) 籌資 融資權(quán) 投資權(quán) 用資 擔(dān)保權(quán) 固定資產(chǎn)購置權(quán) 財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán) 收益分配 權(quán) 具體分權(quán)內(nèi)容主要有四分散 分散經(jīng)營自主權(quán) 人員管理權(quán) 業(yè)務(wù)定價權(quán) 費(fèi)用開支的審批權(quán) 3 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心 內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng) 一 資金集中 信息集成和人員委派 具體應(yīng)集中的權(quán)利不包括 A 籌資 融資權(quán) B 業(yè)務(wù)定價權(quán) C 財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán) D 收益分配權(quán) 正確答案 B 答案解析 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理 體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一 資金集中 信息集成和人員委派 具體應(yīng)集中 制度制定權(quán) 籌資 融資權(quán) 投資權(quán) 用資 擔(dān)保權(quán) 固定資產(chǎn)購置權(quán) 財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán) 收益分配權(quán) 分散經(jīng)營自主權(quán) 人員管理權(quán) 業(yè)務(wù)定價權(quán) 費(fèi)用開支的審批權(quán) 第四節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境 一 技術(shù)環(huán)境 更多精品在大家 大家學(xué)習(xí)網(wǎng) 財務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境 是財務(wù)管理得以實 現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件 它決定著財務(wù)管理 的效率和效果 二 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 是最為重要的 經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)體制 經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì) 發(fā)展水平 宏觀經(jīng)濟(jì)政策 通貨膨脹水平等 一 經(jīng)濟(jì)體制 不同經(jīng)濟(jì)體制下 企業(yè)財務(wù)管理有顯著區(qū) 別 經(jīng)濟(jì)體制是制約企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)境 因素之一 二 經(jīng)濟(jì)周期 市場經(jīng)濟(jì)條件下 經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一 定的波動性 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大體上經(jīng)歷復(fù)蘇 繁榮 衰退和蕭條幾個階段的循環(huán) 這種循環(huán)叫做經(jīng) 濟(jì)周期 在不同的經(jīng)濟(jì)周期 企業(yè)應(yīng)采用不同 的財務(wù)管理戰(zhàn)略 三 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 財務(wù)管理的發(fā)展 水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)的 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 水平越高 財務(wù)管理水平也越好 財務(wù)管理水 平的提高 也有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的進(jìn)一步提 高 四 宏觀經(jīng)濟(jì)政策 不同的宏觀經(jīng)濟(jì) 政策 對企業(yè)財務(wù)管理影響不同 金融政策中 的貨幣發(fā)行量 信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資 金來源和投資的預(yù)期收益 財稅政策會影響企 業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項目的選擇等 價格政策 會影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益 會計制度的改革會影響會計要素的確認(rèn)和計量 進(jìn)而對企業(yè)財務(wù)活動的事前預(yù)測 決策及事后 的評價產(chǎn)生影響等等 五 通貨膨脹水平 通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響是多方面 的 主要表現(xiàn)在 1 引起資金占用的大量增加 從而增加企業(yè)的資 金需求 2 引起企業(yè)利潤虛增 造成企業(yè)資金由于利潤分 配而流失 3 引起利潤上升 加大企業(yè)的權(quán)益資金成本 4 引起有價證券價格下降 增加企業(yè)的籌資難度 5 引起資金供應(yīng)緊張 增加企業(yè)的籌資難度 在通貨膨脹初期 貨幣面臨著貶值的風(fēng)險 這 時企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險 實現(xiàn)資本保值 與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同 以減少物價上漲 造成的損失 取得長期負(fù)債 保持資本成本的 穩(wěn)定 在通貨膨脹持續(xù)期 企業(yè)可以采用比較 嚴(yán)格的信用條件 減少企業(yè)債權(quán) 調(diào)整財務(wù)政 策 防止和減少企業(yè)資本流失等等 三 金融環(huán)境 一 金融機(jī)構(gòu) 金融工具與金融市場 金融機(jī)構(gòu)主要是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu) 金融工具是融通資金的雙方在金融市場上 進(jìn)行資金交易 轉(zhuǎn)讓的工具 具體分為基本金 融工具和衍生金融工具兩大類 金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙 方通過一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的 場所 二 金融市場的分類 金融市場可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類 對金融市場可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類 1 以期限為標(biāo)準(zhǔn) 金融市場可分為短期 金融市場和長期金融市場 2 以功能為標(biāo)準(zhǔn) 金融市場可分為發(fā)行 市場 一級市場 和流通市場 二級市場 3 以融資對象為標(biāo)準(zhǔn) 金融市場可分為 資本市場 外匯市場和黃金市場 4 按金融工具的屬性 金融市場可分為 基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場 5 以地理范圍為標(biāo)準(zhǔn) 金融市場可分為 地方性金融市場 全國性金融市場和國際性金 融市場 三 貨