上市公司債務(wù)重組全程指引.doc

上市公司債務(wù)重組全程指引上市公司債務(wù)重組具體是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)。本文針對(duì)我國(guó)上市公司債務(wù)重組的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，對(duì)上市公司重組問(wèn)題進(jìn)行分析，并對(duì)我國(guó)上市公司債務(wù)重組問(wèn)題的解決措施進(jìn)行探討。 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，上市公司的市場(chǎng)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日趨復(fù)雜激烈，債務(wù)重組作為一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，整合社會(huì)資源的重要手段之一，近些年來(lái)上市公司債務(wù)重組的比率呈明顯的上升趨勢(shì)，已經(jīng)引起了經(jīng)濟(jì)界的廣泛關(guān)注，本文針對(duì)我國(guó)上市公司債務(wù)重組問(wèn)題進(jìn)行分析討論。 一、債務(wù)重組的現(xiàn)狀和特點(diǎn) 我國(guó)上市公司的債務(wù)重組工作在近些年呈明顯的上升趨勢(shì)，不少上市公司通過(guò)債務(wù)重組的方式給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了新的生機(jī)，但債務(wù)重組活動(dòng)的日趨頻繁所反映出的問(wèn)題是一些上市公司面對(duì)新的經(jīng)營(yíng)形式和自身資產(chǎn)質(zhì)量下降等問(wèn)題。債務(wù)問(wèn)題成為了制約我國(guó)上市公司發(fā)展的主要因素之一。但通過(guò)債務(wù)重組，是否真的能實(shí)現(xiàn)上市公司的扭虧為盈，是否真正能使一些面臨財(cái)政問(wèn)題的上市公司重新煥發(fā)生機(jī)與活力，還有待商榷。在資產(chǎn)重組的過(guò)程中，不少上市公司往往只注重利潤(rùn)突擊，忽視整合主營(yíng)業(yè)務(wù)的進(jìn)行，權(quán)衡債務(wù)重組的利弊得失，規(guī)范債務(wù)重組是當(dāng)前的首要任務(wù)。上市公司債務(wù)重組的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在：首先大量的關(guān)聯(lián)交易存在，即公司同自己的控股人、參股人、子公司或它們的下屬企業(yè)進(jìn)行交易，通俗來(lái)說(shuō)是自己跟自己交易；其次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中換股方式已經(jīng)逐漸取代了現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)的方式，但我國(guó)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓多是通過(guò)現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行，這一定程度上對(duì)債務(wù)重組進(jìn)行了限制。在下文中所介紹的我國(guó)上市公司債務(wù)重組問(wèn)題及對(duì)策中，也在一定程度上反應(yīng)了我國(guó)上市公司債務(wù)重組的現(xiàn)狀和特點(diǎn)。 二、我國(guó)上市公司債務(wù)重組的問(wèn)題分析及解決措施 1.財(cái)務(wù)困難的界定標(biāo)準(zhǔn)存在模糊 債務(wù)重組進(jìn)行的前提是債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難。在我國(guó)的債務(wù)準(zhǔn)則中，這一前提的判定很難有量化的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量，所以在沒(méi)有清晰標(biāo)準(zhǔn)的判斷基礎(chǔ)下，上市公司自身情況的差異性很難準(zhǔn)確劃分出財(cái)務(wù)困難的界限。 針對(duì)這一問(wèn)題，首要工作還是集中在債務(wù)重組的準(zhǔn)則制度規(guī)范和完善上，明確債務(wù)重組的適用范圍，遵循以實(shí)際情況出發(fā)為原則的概念界定。例如，對(duì)那些有能力擺脫公司的困境，只是暫時(shí)性陷入財(cái)務(wù)問(wèn)題的公司不支持債務(wù)重組；而對(duì)于那些表面上雖然在盈利，但公司制度和技術(shù)已跟不上市場(chǎng)要求的公司，則應(yīng)通過(guò)債務(wù)重組尋求改變。 2.資產(chǎn)公允值的確定存在難度 我國(guó)對(duì)資產(chǎn)公允價(jià)值的計(jì)量缺乏具體的規(guī)定，而資產(chǎn)公允值又是在不斷變化之中，企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)所制定的資產(chǎn)公允值具有較大的隨意性，我國(guó)的資本市場(chǎng)尚處在完善階段，資產(chǎn)公允值的確定存在難度，且上市公司實(shí)際情況與客觀要求上的差距使大部分公司并未對(duì)公允值進(jìn)行相關(guān)處理。 針對(duì)這一問(wèn)題，根本上還是要完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度，讓公允價(jià)值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)明確化，提升從業(yè)人員的專業(yè)能力，完善市場(chǎng)監(jiān)管，將其他計(jì)量屬性結(jié)合到公允價(jià)值的計(jì)算當(dāng)中，使公允價(jià)值的確定更為清晰合理。 3.債務(wù)重組的理解還不夠深入 我國(guó)上市公司在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，由于對(duì)債務(wù)重組的內(nèi)涵缺乏深刻的理解，往往會(huì)有部分的上市公司債務(wù)重組方式不合理，從而導(dǎo)致上市公司無(wú)法從根本上解決公司內(nèi)部的財(cái)政危機(jī)。具體表現(xiàn)在：在債務(wù)重組的進(jìn)行方式中僅僅通過(guò)一些關(guān)聯(lián)企業(yè)或其它形式的資源幫助來(lái)暫時(shí)性緩解財(cái)務(wù)危機(jī)，沒(méi)有從公司管理制度的建設(shè)，公司產(chǎn)品質(zhì)量的提升等核心問(wèn)題上進(jìn)行工作，使很多上市公司無(wú)法從根本上解決財(cái)務(wù)問(wèn)題。 這一問(wèn)題的解決要從企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)環(huán)境入手，著手加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的管理與合作，上下部門(mén)相互監(jiān)督，建立企業(yè)文化，加強(qiáng)公司內(nèi)部控制，提升會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)，從跟上改善企業(yè)環(huán)境，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 4.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露還有待提高 上市公司財(cái)務(wù)“數(shù)據(jù)化”的問(wèn)題是債務(wù)重組過(guò)程中的通病。一些上市公司為了能夠保留其公司的上市地位，對(duì)一些重要問(wèn)題往往不進(jìn)行披露，讓大眾對(duì)于公司實(shí)際財(cái)政狀況產(chǎn)生誤導(dǎo)，實(shí)際上是利用了債務(wù)重組的方式對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了粉飾，并沒(méi)有改變公司的財(cái)務(wù)狀況，讓公司面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)性。 這一問(wèn)題的出現(xiàn)源于公司自身制度不夠完善，缺乏完善的外部監(jiān)督機(jī)制，應(yīng)該從上市公司的監(jiān)管和審計(jì)入手，加強(qiáng)這方面的工作。由于制度上的不完善，我國(guó)對(duì)上市公司的審計(jì)往往是通過(guò)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，而缺乏實(shí)質(zhì)性的監(jiān)管。因此相關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管力度，對(duì)那些已經(jīng)出現(xiàn)巨額虧損的公司要有強(qiáng)效監(jiān)管的措施，通過(guò)透明化的信息管理來(lái)規(guī)范上市公司的行為，使其在安全穩(wěn)定的環(huán)境中發(fā)展。 5.關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題 在上文中已經(jīng)簡(jiǎn)單介紹了關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題，事實(shí)上我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題較為嚴(yán)重，一些公司在發(fā)生財(cái)政問(wèn)題時(shí)往往以關(guān)聯(lián)交易來(lái)暫時(shí)性解決問(wèn)題，企業(yè)面臨債務(wù)危機(jī)或是瀕臨破產(chǎn)時(shí)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易的資產(chǎn)置換等方式來(lái)解決債務(wù)問(wèn)題，使得盈余管理問(wèn)題在我國(guó)的上市公司中存在明顯，危害較大。 這一問(wèn)題需要從企業(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制入手，首先通過(guò)完善獨(dú)立的董事會(huì)制度來(lái)為公司利益起到保障；其次通過(guò)嚴(yán)明公司內(nèi)部的賞罰制度，設(shè)有獎(jiǎng)懲機(jī)制，對(duì)那些使公司利益造成巨大虧損的人員要給予懲罰；最后還有假期公司內(nèi)部的監(jiān)督機(jī)制管理，優(yōu)化各個(gè)部門(mén)的職能，讓企業(yè)擁有良好的發(fā)展環(huán)境。 三、債務(wù)重組的九種基本方式債務(wù)重組的九種基本方式包括：1、債務(wù)轉(zhuǎn)移；2、債務(wù)抵銷；3、債務(wù)豁免；4、債務(wù)混同；5、削債；6、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)；7、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本；8、融資減債；9、修改其他債務(wù)條件。1、債務(wù)轉(zhuǎn)移。所謂債務(wù)轉(zhuǎn)移是指負(fù)債企業(yè)將其對(duì)債權(quán)人的負(fù)債轉(zhuǎn)給第三方承擔(dān)的行為。負(fù)債企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)移，對(duì)于債權(quán)人來(lái)講，就是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓。上述第三方一般是負(fù)債企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)或者有意對(duì)負(fù)債企業(yè)進(jìn)行重組其他企業(yè)。該第三方愿意出資購(gòu)買(mǎi)債權(quán)，并由其承接對(duì)負(fù)債企業(yè)的債權(quán)。作為購(gòu)買(mǎi)債權(quán)的對(duì)價(jià)，第三方可以以現(xiàn)金、實(shí)物、有價(jià)證券或其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利向債權(quán)人進(jìn)行支付。根據(jù)我國(guó)合同法有關(guān)債務(wù)轉(zhuǎn)移和債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，負(fù)債企業(yè)轉(zhuǎn)移債務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)債權(quán)人同意。債權(quán)人將其對(duì)負(fù)債企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方時(shí)，應(yīng)通知負(fù)債企業(yè)。否則債務(wù)轉(zhuǎn)移或債權(quán)轉(zhuǎn)讓不發(fā)生法律效力。在進(jìn)行債務(wù)轉(zhuǎn)移時(shí)，與主債務(wù)有關(guān)的從債務(wù)與主債務(wù)應(yīng)一同轉(zhuǎn)讓，但該從債務(wù)專屬于原債務(wù)人自身的除外。另外，如果法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)移債務(wù)或者轉(zhuǎn)讓債權(quán)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的，應(yīng)按規(guī)定辦理。比如，根據(jù)我國(guó)有關(guān)外債管理法規(guī)的規(guī)定，外債的轉(zhuǎn)讓必須到外匯管理局辦理外債變更登記。又比如，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部、財(cái)政部、人民銀行2001年10月26日發(fā)布的金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定的規(guī)定，資產(chǎn)管理公司在處置銀行不良資產(chǎn)過(guò)程中可以向外商轉(zhuǎn)讓其擁有的非上市公司的債權(quán)，但轉(zhuǎn)讓前必須由有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。2、債務(wù)抵銷。所謂債務(wù)抵銷是指當(dāng)事人就相互之間的債務(wù)，按對(duì)等數(shù)額使其相互消滅的行為。如果雙方的債務(wù)數(shù)額不相等，對(duì)尚未抵銷的剩余債務(wù)，債務(wù)人仍有清償?shù)牧x務(wù)。根據(jù)我國(guó)合同法的規(guī)定，當(dāng)事人互負(fù)到期債務(wù)，該債務(wù)的標(biāo)的物種類、品質(zhì)相同的，任何一方可以將自己的債務(wù)與對(duì)方的債務(wù)抵銷，但依照法律規(guī)定或者按照合同性質(zhì)不得抵銷的除外。當(dāng)事人主張抵銷的，應(yīng)當(dāng)通知對(duì)方。而且抵銷不得附條件或者附期限。當(dāng)事人互負(fù)債務(wù)，標(biāo)的物種類、品質(zhì)不相同的，經(jīng)雙方協(xié)商一致，也可以抵銷。債務(wù)抵銷有利于節(jié)省清償債務(wù)的費(fèi)用，對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，則有利于保障債權(quán)的及時(shí)實(shí)現(xiàn)。在債務(wù)重組實(shí)踐中，債務(wù)抵銷經(jīng)常會(huì)結(jié)合債權(quán)轉(zhuǎn)讓這種重組方式配套運(yùn)用。這種操作方法在我國(guó)現(xiàn)行法律中可以找到明確的法律根據(jù)。合同法第83條的規(guī)定，債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知時(shí)，債務(wù)人對(duì)讓與人享有債權(quán)，并且債務(wù)人的債權(quán)先于轉(zhuǎn)讓的債權(quán)到期或者同時(shí)到期的，債務(wù)人可以向受讓人主張抵銷。舉例說(shuō)，A公司擬進(jìn)行債務(wù)重組，B公司為其母公司，C公司對(duì)A公司享有1000萬(wàn)到期債權(quán)，B公司對(duì)C公司又享有800萬(wàn)到期債權(quán)?，F(xiàn)進(jìn)行如下操作：第一步，B公司將其對(duì)C公司的800萬(wàn)到期債權(quán)等值轉(zhuǎn)讓給A公司。經(jīng)該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓，A公司享有對(duì)C公司800萬(wàn)的到期債權(quán)，B公司享有對(duì)A公司800萬(wàn)的到期債權(quán)，B公司與C公司之間不存在債權(quán)債務(wù)。第二步，將C公司對(duì)A公司負(fù)有的800萬(wàn)到期債務(wù)與A公司對(duì)C公司負(fù)有的1000萬(wàn)到期債務(wù)中的相應(yīng)部分相互抵銷。通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務(wù)抵銷這兩種方式的配套運(yùn)用，A公司對(duì)C公司的到期債務(wù)減少至200萬(wàn);至于A公司對(duì)C公司所負(fù)800萬(wàn)債務(wù)，由于B公司是A公司的母公司，可以得到減緩甚至延期，從而減輕了A公司的負(fù)債負(fù)擔(dān)，達(dá)到了債務(wù)重組的目標(biāo)。3、債務(wù)豁免。債務(wù)豁免又稱債務(wù)免除。是指?jìng)鶛?quán)人拋棄債權(quán)而免除債務(wù)人償還義務(wù)的行為。在債務(wù)重組實(shí)踐中，資金雄厚的關(guān)聯(lián)企業(yè)或債務(wù)重組行動(dòng)發(fā)起方通常會(huì)采取先購(gòu)買(mǎi)債權(quán)人對(duì)負(fù)債企業(yè)的債權(quán)然后予以豁免的操作方法。舉例說(shuō)，鄭百文重組方案的一項(xiàng)很重要的內(nèi)容就是：由三聯(lián)集團(tuán)公司以3億元的價(jià)格向信達(dá)資產(chǎn)管理公司購(gòu)買(mǎi)其對(duì)鄭百文的部分債權(quán)約15億元，并在購(gòu)買(mǎi)后將該債權(quán)全部豁免。4、債務(wù)混同。債務(wù)混同是指?jìng)鶛?quán)債務(wù)歸于一人的法律事實(shí)。根據(jù)我國(guó)合同法第106條的規(guī)定，債權(quán)和債務(wù)同歸于一人的，合同的權(quán)利義務(wù)終止，但涉及第三人利益的除外。舉例說(shuō)，如果債權(quán)人與負(fù)債企業(yè)合并，則負(fù)債企業(yè)對(duì)該債權(quán)人的負(fù)債自然消滅。我國(guó)公司法和有關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)對(duì)公司合并的法律程序和會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了具體規(guī)定，在此不再詳述。5、削債。或稱“債權(quán)打折”。所謂削債是指由債權(quán)人減讓部分債權(quán)，在一定程度上減輕負(fù)債企業(yè)的負(fù)擔(dān)。削債這種債務(wù)重組方式一般在企業(yè)資不抵債時(shí)較常采用。這種情況下企業(yè)一旦破產(chǎn)，債權(quán)人只能收回部分權(quán)，甚至完全收不回任何債權(quán)。因此，通過(guò)適當(dāng)?shù)膫鶛?quán)減讓，有利于避免債權(quán)人遭受更大的損失。這種重組方式在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：債務(wù)重組中規(guī)定為“以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)”。實(shí)踐中，削債這種債務(wù)重組方式經(jīng)常得到采用。在前述“粵海重組”案中，廣東省政府就是經(jīng)過(guò)與境外債權(quán)人兩年多的艱苦談判，為粵海公司平均削債 42.78%，并形成一個(gè)“雙贏”的債務(wù)重組方案，最終成功重組粵海公司。金融資產(chǎn)管理公司在債務(wù)追償過(guò)程中通常會(huì)對(duì)一批具有部分償債能力、但不宜起訴的債務(wù)人，通過(guò)深入調(diào)查最大償債能力、反復(fù)談判和嚴(yán)格審批程序，采取削債的方式收回部分債權(quán)。6、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)。如果負(fù)債企業(yè)無(wú)法以貨幣資金支付有關(guān)債務(wù)，可以與債權(quán)人協(xié)商以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)。實(shí)踐中，處于債務(wù)困境的企業(yè)往往存在非運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)，如果能將這部分資產(chǎn)剝離出來(lái)，并用于抵償債務(wù)，則可以在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)做出經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)也是企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：債務(wù)重組規(guī)定的一種債務(wù)重組方式。用于償債的非現(xiàn)金資產(chǎn)既可以是存貨、固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)，也可以是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)使用權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利。舉例說(shuō)，A公司對(duì)B公司負(fù)債500萬(wàn)，A公司持有C公司一定的股權(quán)?，F(xiàn)A公司以公允價(jià)格400萬(wàn)向A公司收購(gòu)其持有的C公司的股權(quán)，并以其對(duì)B公司享有的500萬(wàn)債權(quán)中的相應(yīng)部分沖抵該應(yīng)付款項(xiàng)。這種操作方式實(shí)質(zhì)上是股權(quán)與債權(quán)的置換。必須注意的是，采取以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的方式進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，如果涉及國(guó)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，應(yīng)取得有關(guān)主管部門(mén)和財(cái)政部門(mén)的批準(zhǔn)，并根據(jù)有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定對(duì)非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。同時(shí)，應(yīng)防止以償債為名偷稅漏稅的行為。7、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本。債務(wù)轉(zhuǎn)為資本也稱債務(wù)資本化，通常稱為“債轉(zhuǎn)股”。債務(wù)資本化是指?jìng)鶆?wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時(shí)債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的行為。在目前情況下，我國(guó)法律明文規(guī)定的債轉(zhuǎn)股僅限于金融資產(chǎn)管理公司與為數(shù)不多的大型國(guó)有企業(yè)之間發(fā)生的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，即通常所謂的政策性債轉(zhuǎn)股。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、人民銀行于1999年7月30日發(fā)布的關(guān)于實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問(wèn)題的意見(jiàn)，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政部、人民銀行于1999年11月23日發(fā)布的企業(yè)債轉(zhuǎn)股方案審核規(guī)定及國(guó)家經(jīng)貿(mào)委于2000年11月6日發(fā)布的關(guān)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)規(guī)范操作和強(qiáng)化管理的通知等規(guī)章明確了金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股行為的合法性。關(guān)于實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問(wèn)題的意見(jiàn)對(duì)政策性債轉(zhuǎn)股的目的、原則以及實(shí)施條件等事項(xiàng)進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。目前，一般企業(yè)的商業(yè)性債轉(zhuǎn)股在現(xiàn)階段無(wú)法可依，但實(shí)踐中也有案例存在。值得注意的是，金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股的目的不是作為一個(gè)戰(zhàn)略投資者，而是為了盤(pán)活不良債權(quán)，因此它只是企業(yè)的階段性持股股東。其持有的股權(quán)，可按有關(guān)規(guī)定向境內(nèi)外投資者轉(zhuǎn)讓，也可由債轉(zhuǎn)股企業(yè)依法回購(gòu);符合上市條件的企業(yè)，可以上市。8、融資減債。融資減債是指通過(guò)增資擴(kuò)股、發(fā)行股票或債券等融資方式籌集資金還債。首先，負(fù)債企業(yè)可以通過(guò)吸收新股東包括風(fēng)險(xiǎn)投資商和跨國(guó)投資銀行加入、擴(kuò)大股本的方式融資還債。加入WTO之后，中國(guó)已成為全球新一輪投資的熱點(diǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)很容易通過(guò)吸收外資參股的方式，獲得長(zhǎng)期發(fā)展所需要的資金。其次負(fù)債企業(yè)可以通過(guò)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票籌集大量資本金，從而減輕企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。再次，負(fù)債企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行境內(nèi)債券或境外國(guó)際債券融資還債。目前境內(nèi)債券的發(fā)行規(guī)模受到嚴(yán)格控制;而且所發(fā)行的債券，必須進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)，不允許柜臺(tái)交易的存在。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展完善，發(fā)行債券將初步成為我國(guó)中小企業(yè)籌集中長(zhǎng)期發(fā)展資金的重要方式。根據(jù)我國(guó)公司法、證券法和企業(yè)債券管理?xiàng)l例的規(guī)定，增資擴(kuò)股、發(fā)行股票、發(fā)行債券必須具備一定的條件并辦理相關(guān)批準(zhǔn)手續(xù)。9、修改其他債務(wù)條件。企業(yè)間的債務(wù)一般都是根據(jù)合同產(chǎn)生的，而合同是當(dāng)事人協(xié)商一致的結(jié)果，當(dāng)一方因故不能履行合同約定的償還債務(wù)的條款時(shí)，可與對(duì)方協(xié)商變更合同，修改其他債務(wù)條件。修改其他債務(wù)條件主要包括：減免原債務(wù)的部分利息、修改利率、延長(zhǎng)債務(wù)償還期限、延長(zhǎng)債務(wù)償還期限并加收利息、延長(zhǎng)債務(wù)償還期限并減少債務(wù)本金或債務(wù)利息等。根據(jù)人民銀行1997年發(fā)布的關(guān)于借款合同有關(guān)法律問(wèn)題的復(fù)函，“以貸還貸(借新還舊)”是指借款人向銀行貸款以清償先前所欠同一銀行貸款的行為，新的借款合同只是對(duì)原借款合同中貸款期限等合同條款的變更。債務(wù)重組利得的差異分析重組債務(wù)的賬面價(jià)值超過(guò)清償債務(wù)的現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值、所轉(zhuǎn)股份的公允價(jià)值、或重組后債務(wù)賬面價(jià)值之間的差額.應(yīng)計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入的情形就是債務(wù)重組利得。債務(wù)重組的利得有哪些差異？接下來(lái)搏實(shí)資本小編將與您一起分析債務(wù)重組利得的差異。會(huì)計(jì)上確認(rèn)“資本公積其他資本公積”的情形有三種：一是債務(wù)人以低于應(yīng)付債務(wù)的現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)賬面價(jià)值的差額，計(jì)入資本公積；二是債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的，用以抵償債務(wù)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價(jià)值和相關(guān)稅費(fèi)之和小于應(yīng)付債務(wù)賬面價(jià)值的差額，作為資本公積；三是以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的，如果重組應(yīng)付債務(wù)的賬面價(jià)值大于未來(lái)應(yīng)付金額，減記的金額作為資本公積；債務(wù)人涉及或有支出的，應(yīng)將或有支出包括在未來(lái)應(yīng)付金額中。結(jié)清債務(wù)時(shí)，如果或有支出未發(fā)生，應(yīng)將該或有支出的原估計(jì)金額作為資本公積。債務(wù)人通過(guò)債務(wù)重組通常情況下會(huì)獲得收益，按照準(zhǔn)則的要求，這部分重組收益不計(jì)入損益，而直接計(jì)入當(dāng)期損益處理。另外，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)有時(shí)會(huì)發(fā)生損失。會(huì)計(jì)上確認(rèn)“資本公積其他資本公積”的三種情形的所得稅處理分析如下：第一，債務(wù)人以現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)形成的資本公積。由于債務(wù)重組是基于雙方協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，重組后，支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)賬面價(jià)值的差額不再支付。這部分差額實(shí)際上屬于“因債權(quán)人緣故確實(shí)無(wú)法支付的應(yīng)付款項(xiàng)”。按照現(xiàn)行所得稅法的規(guī)定，應(yīng)作為“收入總額”中的“其他收入”，直接調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。第二，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)形成的資本公積。這部分資本公積，從稅收的角度可以分成兩部分：一是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益；二是其“差額”超過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益部分的債務(wù)重組收益。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)當(dāng)調(diào)整應(yīng)納稅所得額，確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得;債務(wù)重組收益，則應(yīng)當(dāng)作為“收入總額”中的其他收入“因債權(quán)人緣故確實(shí)無(wú)法支付的應(yīng)付款項(xiàng)”處理。因此，對(duì)整個(gè)資本公積部分應(yīng)全額調(diào)增當(dāng)期所得。這里，還有一種較為特殊的情況，即資本公積小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。例如，債權(quán)人應(yīng)收賬款的賬面價(jià)值為234000元，債務(wù)人以賬面價(jià)值l80000元，公允價(jià)210000元存貨清償，增值稅稅率為l7%。則，債務(wù)人確認(rèn)的資本公積為：234000180000210000X17%=18300（元），小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得30000元（210000180000）。這是由于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得30000元與重組損失ll700元（210000+21000017%一234000）相抵銷的結(jié)果。由于債務(wù)人發(fā)生的重組損失不得扣除，因此，應(yīng)以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得作為重組所得，即調(diào)增所得額30000元，而不是18300元。第三，以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組而形成的資本公積。按上述情形處理。此外，以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本方式進(jìn)行債務(wù)重組的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股權(quán)的份額之間的差額，確認(rèn)為“資本公積股本溢價(jià)處理”。按現(xiàn)行政策規(guī)定，股本溢價(jià)不并人所得額征稅。根據(jù)以上分析，對(duì)債務(wù)重組“收益”的所得稅處理可概括如下：（一）債權(quán)人發(fā)生的債務(wù)重組損失，待符合“壞賬”確認(rèn)的條件時(shí)，報(bào)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后可以扣除；（1）債務(wù)人發(fā)生的債務(wù)重組損失不得稅前扣除；（2）債務(wù)人因債務(wù)重組形成的資本公積，應(yīng)全額確認(rèn)當(dāng)期所得當(dāng)以非貨幣性資產(chǎn)抵償債務(wù)時(shí)，如果會(huì)計(jì)上形成的資本公積小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得確認(rèn)重組業(yè)務(wù)所得。四、上市公司債務(wù)重組常用的方式上市公司的債務(wù)重組，應(yīng)結(jié)合公司的具體實(shí)際以及債權(quán)人和債務(wù)本身的特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行。債務(wù)重組的目的首先承擔(dān)損失，然后盤(pán)活資產(chǎn)。而盤(pán)活資產(chǎn)也是債務(wù)重組的根本目的。債務(wù)重組無(wú)論是通過(guò)外部重組還是通過(guò)內(nèi)部重組 ，均必須考慮對(duì)上市公司債務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，而且還要充分認(rèn)識(shí)到上市公司債務(wù)重組往往是多種債務(wù)處置模式的綜合使用方能達(dá)到目的。1、債務(wù)轉(zhuǎn)移。所謂債務(wù)轉(zhuǎn)移是指目標(biāo)公司將其對(duì)債權(quán)人的負(fù)債轉(zhuǎn)給第三人承擔(dān)的行為。相對(duì)于債權(quán)人來(lái)講，就是一種債務(wù)轉(zhuǎn)移。該第三方一般是目標(biāo)公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)或是有意對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組然后入主目標(biāo)公司的其他企業(yè)。對(duì)于目標(biāo)公司的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，對(duì)應(yīng)地是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓，一般由第三方出資購(gòu)買(mǎi)債權(quán)，并由第三方承接對(duì)目標(biāo)公司的債權(quán)。當(dāng)然，作為購(gòu)買(mǎi)債權(quán)的對(duì)價(jià)，第三方可以以現(xiàn)金、實(shí)物、有價(jià)證券或其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利進(jìn)行支付，甚至可以以其對(duì)外投資形成的股權(quán)或者對(duì)外債權(quán)與購(gòu)買(mǎi)債權(quán)進(jìn)行置換。如果第三方購(gòu)買(mǎi)債權(quán)后，其自身對(duì)目標(biāo)公司的債權(quán)人享有到期債權(quán)，第三方可以向負(fù)債企業(yè)的債權(quán)人主張抵銷。根據(jù)我國(guó)合同法的有關(guān)債務(wù)轉(zhuǎn)移的規(guī)定，債務(wù)人轉(zhuǎn)讓債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)債權(quán)人同意。而且，與主債務(wù)有關(guān)的從債務(wù)與主債務(wù)應(yīng)一同轉(zhuǎn)讓，但該從債務(wù)專屬于原債務(wù)人自身的除外。債務(wù)人轉(zhuǎn)移債務(wù)后，新債務(wù)人可以主張?jiān)瓊鶆?wù)人對(duì)債權(quán)人的抗辯。根據(jù)我國(guó)合同法的有關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。否則，該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力。而且，與債權(quán)有關(guān)的從權(quán)利與債權(quán)應(yīng)一同轉(zhuǎn)讓，但該從權(quán)利專屬于債權(quán)人自身的除外。債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知后，債務(wù)人對(duì)讓與人的抗辯，可以向受讓人主張。另外，如果法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)讓債權(quán)或者轉(zhuǎn)移債務(wù)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的，依照其規(guī)定。比如，外債的債權(quán)轉(zhuǎn)讓必須到外匯管理局辦理重新登記。又比如，根據(jù)對(duì)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)合作部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行2001年10月26日發(fā)布的金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定的規(guī)定，資產(chǎn)管理公司在處置銀行不良資產(chǎn)過(guò)程中可以向外商轉(zhuǎn)讓其擁有的非上市公司的債權(quán)，轉(zhuǎn)讓前須由有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。實(shí)踐中很多債務(wù)重組行動(dòng)，都由債務(wù)轉(zhuǎn)移開(kāi)始，并被經(jīng)常采用。比如鄭百文重組案中一項(xiàng)很重要的內(nèi)容就是：由三聯(lián)集團(tuán)公司以3億元的價(jià)格向信達(dá)資產(chǎn)管理公司購(gòu)買(mǎi)其對(duì)鄭百文的部分債權(quán)約15億元，并在購(gòu)買(mǎi)后將該債權(quán)全部豁免。再如上市公司濟(jì)南輕騎的債務(wù)重組方案也是通過(guò)實(shí)施的債務(wù)轉(zhuǎn)移方式。我國(guó)的四大金融資產(chǎn)管理公司也經(jīng)常會(huì)將不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓，甚至為此舉行國(guó)際拍賣(mài)。很多外國(guó)投資者抓住時(shí)機(jī)，從購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的不良債權(quán)入手快速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。2、債務(wù)抵銷。所謂債務(wù)抵銷是指?jìng)鶛?quán)人與目標(biāo)公司就相互之間的債務(wù)，按對(duì)等數(shù)額使其相互消滅的行為。如果雙方的債務(wù)數(shù)額不相等，對(duì)尚未抵銷的剩余債務(wù)，債務(wù)人仍有清償?shù)牧x務(wù)。根據(jù)我國(guó)合同法的規(guī)定，當(dāng)事人互負(fù)到期債務(wù)，該債務(wù)的標(biāo)的物種類、品質(zhì)相同的，任何一方可以將自己的債務(wù)與對(duì)方的債務(wù)抵銷，但依照法律規(guī)定或者按照合同性質(zhì)不得抵銷的除外。當(dāng)事人主張抵銷的，應(yīng)當(dāng)通知對(duì)方。通知自到達(dá)對(duì)方時(shí)生效。抵銷不得附條件或者附期限，是為法定抵銷。當(dāng)事人互負(fù)債務(wù)，標(biāo)的物種類、品質(zhì)不相同的，經(jīng)雙方協(xié)商一致，也可以抵銷，是為合意抵銷。抵銷有利于節(jié)省清償債務(wù)的費(fèi)用，并保障債權(quán)的及時(shí)實(shí)現(xiàn)。在債務(wù)重組實(shí)踐中，債務(wù)抵銷經(jīng)常結(jié)合債權(quán)轉(zhuǎn)讓這種重組方式配套運(yùn)用。比如，a公司為擬進(jìn)行債務(wù)重組的目標(biāo)公司，b公司為其母公司，c公司對(duì)a公司享有1000萬(wàn)到期債權(quán)，b公司對(duì)c公司又享有800萬(wàn)到期債權(quán)。現(xiàn)進(jìn)行如下操作：第一步，b公司將其對(duì)c公司的800萬(wàn)到期債權(quán)等值轉(zhuǎn)讓給a公司。經(jīng)該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓，a公司享有對(duì)c公司800萬(wàn)的到期債權(quán)，b公司享有對(duì)a公司800萬(wàn)的到期債權(quán)，b公司與c公司之間不存在債權(quán)債務(wù)。第二步，將c公司對(duì)a公司負(fù)有的800萬(wàn)到期債務(wù)與a公司對(duì)c公司負(fù)有的1000萬(wàn)到期債務(wù)中的相應(yīng)部分相互抵銷。通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務(wù)抵銷這兩種方式對(duì)a公司的重組， a公司對(duì)c公司的到期債務(wù)減少至200萬(wàn);至于a公司對(duì)c公司的800萬(wàn)債務(wù)，由于b公司是a公司的母公司，可以得到減緩甚至延期。通過(guò)上述操作，減輕了a公司的負(fù)債負(fù)擔(dān)，達(dá)到了債務(wù)重組的目的。實(shí)際上，債權(quán)轉(zhuǎn)讓與債務(wù)抵銷結(jié)合運(yùn)用的債務(wù)重組方法可以找到明確的法律根據(jù)。我國(guó)合同法第八十三條的規(guī)定，債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知時(shí)，債務(wù)人對(duì)讓與人享有債權(quán)，并且債務(wù)人的債權(quán)先于轉(zhuǎn)讓的債權(quán)到期或者同時(shí)到期的，債務(wù)人可以向受讓人主張抵銷。3、多重方式。實(shí)踐中，上市公司的債務(wù)重組往往會(huì)比較復(fù)雜，很難說(shuō)直接通過(guò)某一種方式的運(yùn)作達(dá)到債務(wù)重組的目的。為此，使用較多的還是通過(guò)多種方式的并用，如通過(guò)延長(zhǎng)債務(wù)的償還期限、同時(shí)減少相應(yīng)的債務(wù)本金或債務(wù)利息、支付一定比例的現(xiàn)金同時(shí)轉(zhuǎn)移部分債務(wù)于第三人等等。根據(jù)不同的債務(wù)條件選擇不同的方式，以最大限度地追求債務(wù)重組的利益最大化。上市公司的債務(wù)重組已經(jīng)越來(lái)越引起目前我國(guó)上市公司管理層的高度重視，其在上市公司的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)揮著重要的作用，選擇好恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)重組方式、運(yùn)用好債務(wù)重組也成為在我國(guó)目前特殊時(shí)期對(duì)上市公司改造的有力手段。五、上市公司債務(wù)重組的特點(diǎn)1、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)不佳的公司較多，產(chǎn)業(yè)相對(duì)集中。通常，債務(wù)重組與債務(wù)困難、債務(wù)危機(jī)聯(lián)系在一起，因此據(jù)披露情況看，目前進(jìn)行債務(wù)重組的大多是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不太好的公司。2、多涉及關(guān)聯(lián)方，甚至有政府介入，非帳面的重組損益巨大。3、信息披露不充分、不規(guī)范：有關(guān)債務(wù)重組的信息只是散見(jiàn)于重大訴訟仲裁事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易、期限及或有關(guān)事項(xiàng)、現(xiàn)金流量表附注等部分，披露行為隨意性大，債務(wù)重組給公司帶來(lái)的損益情況更是不明確。六、債務(wù)重組涉及到的稅收問(wèn)題1、流轉(zhuǎn)稅(一)增值稅 按照增值稅暫行條例及細(xì)則規(guī)定，當(dāng)債務(wù)人以存貨、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)抵償債權(quán)人的債務(wù)，發(fā)生債務(wù)重組時(shí)，不僅應(yīng)做債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理，而且應(yīng)做繳納增值 稅的會(huì)計(jì)處理，并同時(shí)按規(guī)定期限到稅務(wù)部門(mén)申報(bào)納稅。轉(zhuǎn)讓的存貨如屬增值稅的應(yīng)稅項(xiàng)目，則應(yīng)正確確定其應(yīng)稅銷售額，有銷售額的按銷售額計(jì)算繳納增值稅，如 無(wú)銷售額應(yīng)按以下順序確定銷售額：a.按納稅人當(dāng)月同類貨物的平均銷售的價(jià)格確定;b.按納稅人最近時(shí)期同類貨物的平均銷售價(jià)格確定;c.按組成計(jì)稅價(jià)格確定，組成計(jì)稅價(jià)格公式為：組成計(jì)稅價(jià)格成本(1+成本利潤(rùn)率)。屬于應(yīng)征消費(fèi)稅的貨物，其組成計(jì)稅價(jià)格中應(yīng)加計(jì)消費(fèi)稅額。(二)營(yíng)業(yè)稅 營(yíng)業(yè)稅納稅事項(xiàng)主項(xiàng)發(fā)生在以專利權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)抵償?shù)膫鶆?wù)重組中。當(dāng)債務(wù)人以自己的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)使用權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)抵償債務(wù)時(shí)，不能僅進(jìn)行相應(yīng) 的會(huì)計(jì)處理，還應(yīng)該辦理營(yíng)業(yè)稅納稅事項(xiàng)。因?yàn)檫@種抵償方式的債務(wù)重組，實(shí)質(zhì)上也是債務(wù)人向債權(quán)人轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)，按照營(yíng)業(yè)稅暫行條例及細(xì)則規(guī)定，應(yīng)按5%的 稅率繳納營(yíng)業(yè)稅。(三)消費(fèi)稅若債務(wù)重組涉及消費(fèi)稅的應(yīng)稅項(xiàng)目，還應(yīng)進(jìn)行消費(fèi)稅處理。屬于從價(jià)計(jì)征的，應(yīng)按同類最高售價(jià)計(jì)算繳納消費(fèi)稅;屬于從量計(jì)征的，按移送數(shù)量及適用稅額計(jì)征。2、所得稅(一)債務(wù)重組損失的所得稅處理 按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求：債權(quán)人受讓的現(xiàn)金資產(chǎn)低于應(yīng)收債權(quán)賬面價(jià)值時(shí)，其差額應(yīng)作為損失直接計(jì)入當(dāng)期損益;以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的，如 果重組的應(yīng)收債權(quán)的賬面價(jià)值大于未來(lái)應(yīng)收金額，債權(quán)人應(yīng)將重組應(yīng)收債權(quán)的賬面價(jià)值減記至未來(lái)應(yīng)收金額，減記的金額作為當(dāng)期損失。而按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，債權(quán) 人發(fā)生的債務(wù)重組損失，符合“壞賬”確認(rèn)的條件時(shí)，報(bào)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后可以扣除。 按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求：債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的，用以抵償債務(wù)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價(jià)值和相關(guān)稅費(fèi)之和大于應(yīng)付債務(wù)賬面價(jià)值的部分，作為損失 直接計(jì)入的當(dāng)期損益。而按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，債務(wù)人以非貨幣性資產(chǎn)抵償債務(wù)“應(yīng)視同銷售”，按照公允價(jià)值減去賬面價(jià)值的差額調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，與此同 時(shí)，對(duì)債務(wù)人確認(rèn)的重組損失不能在稅前扣除。這主要是因?yàn)?，債?wù)人發(fā)生的重組損失不同于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損失，更重要的是，債務(wù)重組多見(jiàn)于關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，如果允許 債務(wù)人在稅收上承認(rèn)重組損失，這將會(huì)成為稅法的一個(gè)漏洞，而被納稅人從避稅的角度加以利用。(二)債務(wù)重組收益的所得稅處理 按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，債務(wù)人通過(guò)債務(wù)重組獲得的收益不計(jì)入損益，直接計(jì)入資本公積處理。而按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，債務(wù)人以現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)形成的資 本公積，由于在雙方協(xié)商一致基礎(chǔ)上支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)帳面價(jià)值的差額不需再付，這部分差額應(yīng)作為收入總額其他收入直接調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。債 務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)形成的資本公積從稅收角度可以分為：資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益，應(yīng)調(diào)整應(yīng)納稅所得額，確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得以及“差額”超過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益部分的債 務(wù)重組收益，應(yīng)作為收入總額其他收入直接調(diào)當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。當(dāng)出現(xiàn)資本公積小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，由于債務(wù)人發(fā)生的重組損失和不得扣除，因此應(yīng)以資 產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得作為重組所得，調(diào)增應(yīng)納稅所得額。以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組而形成的資本公積，按上述情況處理。3、其他稅種(一)契稅 這種情況主要發(fā)生在當(dāng)債務(wù)人以自己的房屋、土地來(lái)抵償所得債權(quán)人債務(wù)的情況下。按照契稅暫行條例及細(xì)則規(guī)定，以土地、房屋權(quán)屬抵債視同土地使用權(quán)、房屋 權(quán)屬轉(zhuǎn)讓，其承受人為納稅義務(wù)人。因此，作為承受人的債權(quán)人就是繳納契稅的義務(wù)人。在發(fā)生這種情況的債務(wù)重組時(shí)，債權(quán)人就不能只作相關(guān)債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處 理，還要作應(yīng)繳納契稅的會(huì)計(jì)處理和按照規(guī)定期限到契稅征收部門(mén)納稅。(二)印花稅 根據(jù)印花稅暫行條例規(guī)定，凡書(shū)立購(gòu)銷合同、書(shū)立產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)的，其立合同人、立書(shū)據(jù)人均是印花稅的納稅人。因此，除經(jīng)法院裁定而發(fā)生的債務(wù)重組外，無(wú)論 發(fā)生上述提及的哪種債務(wù)重組方式，都要經(jīng)過(guò)債權(quán)人、債務(wù)人按一定程序，并最終簽訂債務(wù)重組的書(shū)面協(xié)議。而這種只要不是經(jīng)過(guò)法院裁定，而是由債權(quán)人、債務(wù)人 雙方簽訂面協(xié)議發(fā)生的上述債務(wù)重組，其債權(quán)人、債務(wù)人在進(jìn)行債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理的同時(shí)，均應(yīng)進(jìn)行應(yīng)繳印花稅的會(huì)計(jì)處理，辦理交納印花稅事項(xiàng)，按不同的方式、 不同的性質(zhì)、不同的稅率，分別計(jì)算應(yīng)繳的印花稅額。七、上市公司債務(wù)危機(jī)解決方案稅法解讀1)、關(guān)于債務(wù)重組根據(jù)財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知（財(cái)稅200959號(hào)，以下簡(jiǎn)稱59號(hào)通知）規(guī)定，企業(yè)債務(wù)重組，相關(guān)交易一般情況下應(yīng)按以下規(guī)定處理：以非貨幣資產(chǎn)清償債務(wù)，應(yīng)當(dāng)分解為轉(zhuǎn)讓相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)、按非貨幣性資產(chǎn)公允價(jià)值清償債務(wù)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn)的所得或損失；發(fā)生債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)分解為債務(wù)清償和股權(quán)投資兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，確認(rèn)有關(guān)債務(wù)清償所得或損失；債務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照支付的債務(wù)清償額低于債務(wù)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組所得；債權(quán)人應(yīng)當(dāng)按照收到的債務(wù)清償額低于債權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組損失；債務(wù)人的相關(guān)所得稅納稅事項(xiàng)原則上保持不變。如果符合規(guī)定條件并選擇按特殊性稅務(wù)處理的：企業(yè)債務(wù)重組確認(rèn)的應(yīng)納稅所得額占該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)納稅所得額50%以上，可以在5個(gè)納稅年度的期間內(nèi)，均勻計(jì)入各年度的應(yīng)納稅所得額。企業(yè)發(fā)生債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)業(yè)務(wù)，對(duì)債務(wù)清償和股權(quán)投資兩項(xiàng)業(yè)務(wù)暫不確認(rèn)有關(guān)債務(wù)清償所得或損失，股權(quán)投資的計(jì)稅基礎(chǔ)以原債權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)確定。企業(yè)的其他相關(guān)所得稅事項(xiàng)保持不變。具體到*ST二重，因缺乏有效準(zhǔn)確數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，在此只能做一些揣測(cè)：假設(shè)6家銀行同意與其就債務(wù)展期、降低償債額或非貨幣性資產(chǎn)償債達(dá)成協(xié)議。依照上述稅法規(guī)定，債務(wù)展期一般不涉及債務(wù)的實(shí)質(zhì)性讓步，可以不做債務(wù)重組處理；若就降低債務(wù)額度達(dá)成協(xié)議，*ST二重應(yīng)就債務(wù)豁免額（債務(wù)重組利得）繳納企業(yè)所得稅，6家銀行可就債務(wù)豁免額（債務(wù)重組損失）申請(qǐng)稅前扣除；若就非貨幣資產(chǎn)償債達(dá)成協(xié)議，應(yīng)將其分解為出售非貨幣性資產(chǎn)，并以非貨幣性資產(chǎn)公允價(jià)值償債進(jìn)行稅務(wù)處理，*ST二重涉及非貨幣性資產(chǎn)處置損益和債務(wù)重組利得的稅務(wù)處理問(wèn)題，6家銀行涉及確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)價(jià)值及債務(wù)重組損失的稅務(wù)處理問(wèn)題。2)、關(guān)于出售資產(chǎn)抵債因不涉及債務(wù)重組（直接的資產(chǎn)抵債），此處的出售資產(chǎn)抵債，稅法意義僅限于出售資產(chǎn)。因緊急還債，一定程度上講，企業(yè)已處于非持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，資產(chǎn)大半不能平價(jià)或溢價(jià)出售。流轉(zhuǎn)稅上，如果出售貨物資產(chǎn)，將主要涉及17%的增值稅；如果出售無(wú)形資產(chǎn)或房屋建筑物等，將主要涉及5%的營(yíng)業(yè)稅。所得稅上，出售資產(chǎn)和股權(quán)一樣，均涉及企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。上述資產(chǎn)出售也都涉及印花稅的繳納問(wèn)題，一般按“購(gòu)銷合同”、“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)”貼花。抵債出售資產(chǎn)，一般會(huì)“折價(jià)”成交。出售方會(huì)涉及按資產(chǎn)處置損失處理企業(yè)所得稅問(wèn)題。根據(jù)企業(yè)所得稅法及企業(yè)所得稅法實(shí)施條例的規(guī)定，資產(chǎn)處置損失可以稅前扣除。3)、關(guān)于引入第三方解困 稅法意義上的“第三方解困”，主要在于第三方“注資”陷入債務(wù)危機(jī)的上市公司。上市公司將注資帶來(lái)的資金，用于還