人民幣匯率問題與中美國際收支逆差的相關(guān)性分析.doc

人民幣匯率問題與中美國際收支逆差的相關(guān)性分析摘要隨著中國經(jīng)濟的增長，中國外貿(mào)行業(yè)蓬勃發(fā)展，以出口為主導的外貿(mào)經(jīng)濟為中國帶來貿(mào)易順差。尤其近幾年來，中美之間國際收支逆差加大，于是人民幣匯率制度固定，人民幣幣值低估成為美國和其他一些國家指責巨大逆差的理由。在這一背景下，本文將分析人民幣匯率制度和國際收支不平衡的形成原因，并研究而這之間的關(guān)系。關(guān)鍵詞匯率制度 人民幣匯率 國際收支平衡 國際收支逆差 人民幣匯率制度：匯率政策指一國政府利用本國貨幣匯率的升降來控制進出口及資本流動以達到國際收支均衡之目的。匯率政策作為一國宏觀經(jīng)濟政策之一，其政策目標是：1.保持出口競爭力，實現(xiàn)國際收支平衡與經(jīng)濟增長的目標 2.穩(wěn)定物價 3.防止匯率的過度波動，從而保證金融體系的穩(wěn)定 。匯率政策中最主要的是匯率制度的選擇，匯率制度是指一個國家政府對本國貨幣匯率水平的確定、匯率的變動方式等問題所作的一系列安排和規(guī)定。經(jīng)濟學家認為，發(fā)展中國家匯率制度的選擇與以下結(jié)構(gòu)因素有關(guān)：國家整體規(guī)模、經(jīng)濟開放程度、國際金融一體化程度、相對于世界平均水平的通貨膨脹率、貿(mào)易格局。 匯率制度一般分為固定匯率制度和浮動匯率制度兩大類。隨著世界經(jīng)濟的不斷發(fā)展，全球國際貨幣制度的不斷改革，國家匯率體系趨向復雜化、市場化，國際貨幣基金組織于1978年4月1日開始實行所謂“有管理的浮動匯率制”?，F(xiàn)在各國實行的匯率制度多種多樣，有單獨浮動、釘住浮動、彈性浮動、聯(lián)合浮動等。中國目前實行的是以市場為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度。 國際收支平衡：當一國國際收入等于國際支出時，稱為國際收支平衡。一國國際收支的狀況主要取決于該國進出口貿(mào)易和資本流入流出狀況。國際收支不平衡的原因 發(fā)生國際收支不平衡的原因十分復雜，西方經(jīng)濟學家按發(fā)生國際收支不平衡一般原因的不同，將國際收支不平衡分為以下四種類型： 1、周期性不平衡 周期性不平衡是一國經(jīng)濟周期波動而導致的國際收支不平衡。在經(jīng)濟發(fā)展過程中，各國經(jīng)濟周而復始出現(xiàn)繁榮、衰退、蕭條、復蘇，而經(jīng)濟周期的不同階段對國際收支會產(chǎn)生不同的影響。自從華爾街金融風暴以來，美國始終未能走出經(jīng)濟低谷，處于經(jīng)濟蕭條期間，工業(yè)等行業(yè)受到影響，產(chǎn)量減少，因此出口減少，而國內(nèi)對于生活必需品的需求仍不變，進口數(shù)量不變，故形成逆差。而中國經(jīng)濟在未受到過多金融風暴影響及強有力中央政府支持的情況下，持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，處于繁榮階段，出口行業(yè)蓬勃發(fā)展，出口量增加，形成順差。兩國處于經(jīng)濟周期的不同階段，因此在國際貿(mào)易中，對于出口和進口的需求不同，中美國際貿(mào)易不平衡也從而產(chǎn)生。2、結(jié)構(gòu)性不平衡 世界各國由于資源、技術(shù)等差異，在世界市場中形成了各自的經(jīng)濟布局和不同角色的產(chǎn)業(yè)分工，但隨著經(jīng)濟不斷增長、科技革命日新月異等眾多因素，世界市場也在不斷變化當中。若世界市場發(fā)生變化，改變了對該國的出口需求或?qū)υ搰M口的供給，則原有的相對平衡和經(jīng)濟秩序受到了沖擊，該國勢必要改變其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以適應這種國際變化。但改變結(jié)構(gòu)性不平衡需要重新組織生產(chǎn)，并對生產(chǎn)要素的使用進行重新組合，以適應需求和供給的新結(jié)構(gòu)，而生產(chǎn)的重新組合阻力較大，進展緩慢，一般說來，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動滯后于需求結(jié)構(gòu)的變動，就會產(chǎn)生國際收支的結(jié)構(gòu)性不平衡。 這種結(jié)構(gòu)性不平衡在發(fā)展中國家尤其普遍，因為發(fā)展中國家存在許多制約生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的客觀因素，如科技落后、教育不發(fā)達、資金短缺等。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期處于初級階段，只能大量出口初級產(chǎn)品或勞動密集型產(chǎn)品，在國際產(chǎn)業(yè)分工鏈上處于末端，比如中國，在經(jīng)歷2007金融風暴的影響之下，東南沿海大量勞動密集型產(chǎn)業(yè)受到波及，才逐漸拉開產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的大幕，但過程是艱辛而緩慢的，在成功轉(zhuǎn)型之前，大量產(chǎn)業(yè)密集型產(chǎn)品仍然出口行業(yè)的重中之重，目前外商直接投資企業(yè)形成的生產(chǎn)能力正在釋放出來，導致某些產(chǎn)品出口激增，遠遠超出國內(nèi)市場需要，因而出口大量增加，貿(mào)易順差而擴大。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，加工貿(mào)易順差是我國貿(mào)易順差主要來源，20002007年，外資企業(yè)在我國大陸加工貿(mào)易總順差中所占比重分別為63.6%、67.9%、70.1%、74.1% 、77.8%、82.2%、85.3%和89%。在這樣的情況下，國際收支不平衡也仍是自然而然。3、貨幣性不平衡貨幣性不平衡是指一國貨幣供應量增長速度和物價水平發(fā)生較大變化而引起的國際收支不平衡。這種不平衡主要是由于國內(nèi)通貨膨脹或通貨緊縮引起的。例如，一國貨幣供應量增加，該國物價水平上升，發(fā)生通貨膨脹，其出口商品成本上升，本國出口商品的價格就會上漲，就會削弱本國商品在國際市場上的競爭能力，出口減少。相反，由于國內(nèi)商品物價普遍上升，相比較而言，進口商品就顯得便宜，鼓勵了外國商品的進口，從而出現(xiàn)貿(mào)易收支的逆差。貨幣供應量增加有可能引起本國實際利率下降，它會通過刺激資本外逃引起該國資本項目逆差。美國自從金融危機以來一直增印美鈔，通過美元貶值的途徑試圖把金融危機的風險轉(zhuǎn)嫁到他國，但是在中國等國家保持幣值穩(wěn)定的情況下，美元貶值的結(jié)果就是導致了美國國內(nèi)通貨膨脹的產(chǎn)生，進而導致其進口增加，出口減少，進一步加劇了其國際收支不平衡的狀況。4、臨時性不平衡臨時性不平衡是指短期的由非確定或偶然因素引起的國際收支不平衡。例如在戰(zhàn)爭情況下發(fā)生的國際市場供給與需求變化導致的的國際不平衡，程度一般較輕，持續(xù)時間也不長，帶有可逆性，因此，可以認為是一種正?，F(xiàn)象。匯率制度與國際收支平衡的關(guān)系：通過以上分析我們可以知道，造成國際收支不平衡的原因很多，中美之間亦是如此。而美國等國家指責中國匯率改革滯后導致幣值低估，指我國在發(fā)展的這個階段上由于生產(chǎn)率提高、財產(chǎn)估值上升等因素，貨幣具有升值的傾向，美國近些年來巨額財政赤字、寬松的貨幣政策、無止境的國家安全支出使得美元疲軟，在固定匯率制度下，這兩個因素導致人民幣相對于美元低估；即是匯率體制改革滯后，導致我國貿(mào)易順差加大。但是應當指出，一國的匯率是由一國的經(jīng)濟決定的，匯率的變動也是由經(jīng)濟的綜合情況來決定的。并且在國際金融危機爆發(fā)和蔓延期間，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定對世界經(jīng)濟復蘇作出了重要貢獻。另外，人民幣匯率機制改革是從2005年7月份開始的，到現(xiàn)在人民幣的幣值對美元升值21%，實際有效匯率升值16%。結(jié)論：在對國際貿(mào)易收支不平衡有一個正確的認識之后，面對美國和國際上一些指責人民幣匯率，要求人民幣升值的壓力，我們應該如何應對：1.保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。 過去30年里，人民幣匯率基本穩(wěn)定，促進了中國經(jīng)濟發(fā)展，同時也為維護亞洲乃至世界金融和經(jīng)濟的穩(wěn)定做出了貢獻。中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定發(fā)展，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，既有利于中國經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展，又有利于亞洲地區(qū)和世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展。2.完善人民幣匯率形成機制。 在保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定基礎(chǔ)上，中國將在深化金融改革中進一步探索和完善人民幣匯率形成機制，發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)作用，增強匯率杠桿對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用，促進國際收支平衡。 3.采取多種措施促進國際收支平衡。 保持國際收支平衡、促進經(jīng)濟增長、增加就業(yè)與穩(wěn)定物價是國家四大宏觀調(diào)控目標。因此，我們要落實“引進來”和“走出去”相結(jié)合的方針，在繼續(xù)擴大內(nèi)需、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時，加大涉外經(jīng)濟政策的調(diào)整力度，改善國際收支平衡，促進國民經(jīng)濟持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展。人民幣匯率機制調(diào)整是必要的，符