《蒙牛案例分析》PPT課件.ppt

蒙牛案例分析 小組成員 葛阿桃施年華楊敏惠菲吳丹丹謝珊珊 蒙牛發(fā)展路線 1999年 蒙牛公司成立 注冊(cè)資本100萬(wàn)元 埋下基石1999年8月 股份制改造 增資到1398萬(wàn)元 10個(gè)發(fā)起人 進(jìn)入快速成長(zhǎng)期2001年 從內(nèi)蒙古走向全國(guó)2002年 進(jìn)軍香港市場(chǎng)2003年 借力航天 行業(yè)領(lǐng)跑2004年 踏上世界牛 尋夢(mèng) 之路2005年 勇于追求 實(shí)現(xiàn) 乳都 夢(mèng)想2006年 獲得國(guó)際乳業(yè)大獎(jiǎng) 開(kāi)啟中國(guó)牛奶愛(ài)心行動(dòng)2007年 多元合作 200億領(lǐng)軍乳業(yè)2008年 牛奶安全 取信于民2009年 躋身世界乳業(yè)20強(qiáng) 成立僅僅8年多的蒙牛 銷(xiāo)售收入就從1999年的119位上升到了2007年的第2位 其中 超高溫瞬間滅菌牛奶 液態(tài)奶 冰淇淋銷(xiāo)量均居全國(guó)第一 并成為中國(guó)牛奶出口量最大的企業(yè) 蒙牛集團(tuán)銷(xiāo)售收入 單位 元 蒙牛集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略簡(jiǎn)介 一 蒙牛的融資1 蒙牛第一次融資面世不到半年 資金成為蒙牛發(fā)展的巨大瓶頸 與此同時(shí) 蒙牛開(kāi)始了向民間資本融資 并經(jīng)歷了一場(chǎng)有驚無(wú)險(xiǎn)的 非法集資 風(fēng)波 1999年8月18日 內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)股份有限公司在內(nèi)蒙古工商局注冊(cè)成立 注冊(cè)資本1398萬(wàn)元 法定代表人牛根生 發(fā)起人共10位 2002年蒙牛將繡球拋向風(fēng)險(xiǎn)資本 2002年10和2003年10月 摩根 英聯(lián) 鼎輝分兩次向其注入了約5億元資金 2002年摩根 英聯(lián) 鼎輝三家國(guó)際投資機(jī)構(gòu)聯(lián)手向蒙牛的境外母公司 開(kāi)曼群島公司 注入2597萬(wàn)美元 折合人民幣約約2 1億 同時(shí)取得49 的股權(quán) 2003年10月三家投資機(jī)構(gòu)再次向蒙牛的海外母公司注入3523萬(wàn)美元 折合人民幣2 9億元 2 蒙牛第二次融資 到2003年 蒙牛上市已經(jīng)水到渠成 豐碩的果實(shí)等待著收獲 2004年6月蒙牛股票在香港持牌上市了 本次共發(fā)售3 5億股 股價(jià)3 925元 獲得206倍的超額認(rèn)購(gòu)率 凍結(jié)資金280億港元 這筆資金將通過(guò)增資大陸蒙牛的方式注入 不斷地籌資使蒙牛的資金流超越了 環(huán)繞速度 從而成功使企業(yè)避免了面臨困境 險(xiǎn)境 絕境乃至死境的局面 二 蒙牛的投資 1 虛擬聯(lián)合1999年蒙牛創(chuàng)立之時(shí) 面臨的是 一無(wú)工廠 二無(wú)奶源 三無(wú)市場(chǎng) 的窘境 在這種情況下 蒙牛搞 虛擬聯(lián)合 與中科院聯(lián)合 開(kāi)發(fā)產(chǎn)品 塑造品牌 與中間商聯(lián)合 開(kāi)辟全國(guó)大市場(chǎng) 后來(lái)蒙牛將 虛擬聯(lián)合 滲透到企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各個(gè)方面 通過(guò)虛擬聯(lián)合 蒙牛把傳統(tǒng)的 體內(nèi)循環(huán) 變作 體外循環(huán) 把傳統(tǒng)的 企業(yè)辦社會(huì) 變作 社會(huì)辦企業(yè) 整合了大量的社會(huì)資源 2 財(cái)務(wù)資源向營(yíng)銷(xiāo)及產(chǎn)品質(zhì)量?jī)A斜 二 蒙牛集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的評(píng)價(jià)與分析 一 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位蒙牛從制定企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略著眼 注重引入各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工具 增加收入 降低成本以及改善資產(chǎn)負(fù)債的狀況 特別是戰(zhàn)略投資者進(jìn)入蒙牛后 應(yīng)收賬款 存貨 長(zhǎng)期借款有了極大的改善 財(cái)務(wù)費(fèi)用也有大幅的下降 大幅提高了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的支撐作用 也是造就蒙牛持續(xù)和穩(wěn)定盈利的重要因素 二 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇 一般來(lái)說(shuō) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有三種路徑選擇 擴(kuò)張型 穩(wěn)健型 防御收縮型 蒙牛選擇擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不是偶然的 這與其企業(yè)生命周期所處階段 高成長(zhǎng)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略息息相關(guān) 一般來(lái)說(shuō) 在企業(yè)的初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期企業(yè)宜采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 在成熟期則一般采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 而在衰退期企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 一直身處初創(chuàng)期 成長(zhǎng)期正是蒙牛選擇擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ) 蒙牛集團(tuán)根據(jù)公司的發(fā)展需要 選擇了快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 是指以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 在選擇快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略同時(shí) 要考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題 蒙牛集團(tuán)一方面在警惕快速擴(kuò)張帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 另一方面能充分運(yùn)用資本運(yùn)作在香港上市融資 采取了正確的資本籌集戰(zhàn)略 這些為蒙牛企業(yè)的快速發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ) 三 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的具體實(shí)施 蒙牛集團(tuán)推行的是財(cái)務(wù)集中管理 其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)踐包括 1 建立三大戰(zhàn)略財(cái)務(wù)考評(píng)體系2 建立資金與預(yù)算核算與管理體系3 財(cái)務(wù)集中組織管理體系4 實(shí)施戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理網(wǎng)絡(luò)部署方案 蒙牛籌資戰(zhàn)略分析 蒙牛的發(fā)展是驚人的 由此引起了眾多的專(zhuān)家評(píng)論 其與外資系的聯(lián)合尤其引人遐想 但是就其自身發(fā)展我們看到 蒙牛乳業(yè)從1999年1月成立后 用了3年的時(shí)間 先后進(jìn)行了增資 股改等四次資本運(yùn)作 實(shí)現(xiàn)了初步的原始積累 但是距離成為一家足以壟斷乳業(yè)行業(yè)的巨頭 它還差一個(gè)關(guān)鍵的因素 資本的支持 2001年后三家私募投資者向蒙牛投入約5億元人民幣 與2004年蒙牛在海外股上市成功 融資10個(gè)億 1000萬(wàn)元 10個(gè)合伙人 2006年銷(xiāo)售額達(dá)到162 46億元 蒙牛起步時(shí)采取的是一種非常規(guī)作戰(zhàn)方式 特別舍得花錢(qián)做市場(chǎng) 這種方式無(wú)疑是要很多資金支持的 從這個(gè)角度看 蒙牛的資本運(yùn)作相當(dāng)了得 從一般的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看 如果沒(méi)有這種對(duì)資金游刃有余的調(diào)控 就沒(méi)有蒙牛高端市場(chǎng)的突圍成功 而如果沒(méi)有高端市場(chǎng)的迅速成功 也就根本沒(méi)有蒙牛對(duì)二線市場(chǎng) 勢(shì)如破竹 的可能 進(jìn)而也就沒(méi)有蒙牛今天的輝煌 因此 強(qiáng)調(diào)蒙牛高超的資本運(yùn)營(yíng)手段與其高速發(fā)展之間的關(guān)系 無(wú)論如何都可以說(shuō)得過(guò)去 蒙牛案例中的主要干系者 蒙牛 外資系得到高額收益 牛根生有收益 但是帶有一定的現(xiàn)值 個(gè)人成就最大化 普通股民得到一直具有良好期望收益率的藍(lán)籌股 國(guó)內(nèi)奶業(yè)市場(chǎng)得到快速和穩(wěn)步的發(fā)展 為消費(fèi)者帶來(lái)好奶 為養(yǎng)殖戶(hù)帶來(lái)效益 為國(guó)家GDP做出貢獻(xiàn) 原始股東得到高額收益 蒙牛選擇外資的原因分析 摩根的品牌效應(yīng) 摩根可以帶來(lái)足量的資金 摩根為蒙牛上市作好了準(zhǔn)備工作 國(guó)內(nèi)融資市場(chǎng)情況不完善 得不到及時(shí)和足量的資金支持 蒙牛發(fā)展 蒙牛進(jìn)一步發(fā)展需要資金 為蒙牛注資 6120 7539萬(wàn)元 為蒙牛的發(fā)展提供前期的資金支持 使蒙牛一舉抓住了市場(chǎng)機(jī)會(huì) 將業(yè)績(jī)提高 幫助蒙牛重組了企業(yè)法律結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 為將來(lái)上市做好準(zhǔn)備 摩根的品牌以及他們對(duì)蒙牛的投入讓股市上的機(jī)構(gòu)投資者更放心 為以后順利在香港上市做好準(zhǔn)備 如果蒙牛不選擇摩根 等待國(guó)內(nèi)A股上市將會(huì)錯(cuò)失市場(chǎng)機(jī)會(huì) 我們也不會(huì)看到今天的中國(guó)奶業(yè)的發(fā)展 反思 在蒙牛的案例中 海外的投資者協(xié)助蒙牛創(chuàng)造了神話 但是我們也看到外資系從蒙牛賺取了大量的資金 原因何在 第一 對(duì)期望在海外上市的企業(yè) 本土投資者還缺乏一個(gè)比較好的品牌 經(jīng)驗(yàn)和信譽(yù) 第二 我們國(guó)內(nèi)的投資者往往只能在中國(guó)的法律環(huán)境下來(lái)操作 國(guó)內(nèi)投資受到了相對(duì)較多的限制 而海外投資者可以把企業(yè) 帶到國(guó)外利用各種手段進(jìn)行操作 本土投資者和海外投資者的競(jìng)爭(zhēng)