國際收支課件.pptVIP

國際金融 財(cái)務(wù)管理限選專業(yè)課 投融資方向 教師基本信息 任志M TEL MAIL renzhifr 課程性質(zhì) 國際金融 主要介紹本領(lǐng)域三大支柱 即國際收支 外匯匯率 國際儲備 通過這三大支柱的闡述 引申出國際貨幣制度 外匯交易 外匯風(fēng)險(xiǎn) 國際金融市場 國際資本流動 國際金融機(jī)構(gòu)等內(nèi)容 通過對本課程的教學(xué) 要求學(xué)生掌握國際金融的基本理論知識 掌握各種國際金融實(shí)務(wù)操作技能 課程設(shè)置為48個(gè)學(xué)時(shí) 理論 基本要求 作業(yè)課堂階段考核 形成性考核 期末考核 什么是國際金融 人民幣貶值還是升值 雙順差是好還是不好 美元有多少含金量 引言 國際金融 internationalfinance 就是國家和地區(qū)之間由于經(jīng)濟(jì) 政治 文化等聯(lián)系而產(chǎn)生的貨幣資金的周轉(zhuǎn)和運(yùn)動 Internationalfinanceisthebranchofeconomicsthatstudiesthedynamicsofexchangerates foreigninvestment globalfinancialsystem andhowtheseaffectinternationaltrade 主要內(nèi)容 國際收支調(diào)節(jié) 國際收支平衡表分析 國際收支平衡表 國際收支概述 第一章國際收支 國際收支的概述 一 狹義的國際收支國際間的經(jīng)濟(jì)交易必然會產(chǎn)生貨幣性和非貨幣性的支付問題 由此引起了國際收支統(tǒng)計(jì)和對國際收支進(jìn)行分析的問題 17世紀(jì)出現(xiàn)最早的含義 指一國的對外貿(mào)易收支 僅記載進(jìn)口與出口交易 因?yàn)橘Q(mào)易盈余可以帶來黃金內(nèi)流 二 廣義的國際收支二戰(zhàn)后 各國之間出現(xiàn)了不涉及貨幣收支的經(jīng)濟(jì)交易 于是國際收支概念又有了新的發(fā)展 形成了廣義的國際收支概念 由于廣義的國際收支概念更能反映國際經(jīng)濟(jì)交易的實(shí)際情況和揭示國際收支的本質(zhì) 目前世界各國普遍采用廣義的國際收支概念 國際收支的概述 國際收支 balanceofpayments 的含義 國際收支是在一定時(shí)期內(nèi) 一國居民對其他國家居民所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)往來的系統(tǒng)記錄 IMF 1 國際收支記錄的是一國全部對外經(jīng)濟(jì)交易 包括 商品 勞務(wù)買賣 金融資產(chǎn)與商品 勞務(wù)的交換 金融資產(chǎn)交易 商品 勞務(wù)單方面轉(zhuǎn)移 金融資產(chǎn)單方面轉(zhuǎn)移 國際收支的概述 2 國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易個(gè)人居民 自然人在某國居住1年以上便是該國居民 法人居民 企業(yè)等法人為注冊國家居民 外交使節(jié) 駐外軍事人員屬于所駐國家的非居民 國際性機(jī)構(gòu)是任何國家的非居民 有哪些 3 國際收支是對國際經(jīng)濟(jì)交易系統(tǒng)的貨幣記錄 4 國際收支是一個(gè)流量的概念 5 國際收支是一個(gè)事后的概念 二 國際收支平衡表的含義 國際收支平衡表 是系統(tǒng)地記錄一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國家的各種國際收支項(xiàng)目及其金額的一種統(tǒng)計(jì)表 國際貨幣基金組織 IMF 編制出版的 國際收支手冊 現(xiàn)已出第五版 規(guī)定了成員國編制國際收支平衡表的準(zhǔn)則 項(xiàng)目分類 構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)及管理方法等 具有指導(dǎo)性意義 國際收支平衡表的記賬 收入項(xiàng)目 負(fù)債增加項(xiàng)目 資產(chǎn)減少項(xiàng)目列為貸方 支出項(xiàng)目 資產(chǎn)增加項(xiàng)目 負(fù)債減少項(xiàng)目列為借方 根據(jù)1993年IMF編制的第五版 國際收支手冊 國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成包括 經(jīng)常賬戶 CurrentAccount 資本和金融賬戶 CapitalAccountandFinancialAccount 錯(cuò)誤和遺漏賬戶 ErrorsandOmissionsAccount IMF的國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式的簡表 三 國際收支平衡表的內(nèi)容 國際收支賬戶 經(jīng)常賬戶 資本和金融賬戶 儲備資產(chǎn) 凈誤差與遺漏賬戶 經(jīng)常賬戶 資本和金融賬戶 錯(cuò)誤與遺漏賬戶 記賬原則A 原則BOP的編制采取 復(fù)式記賬 原理 因此 在記錄和編制中 不論是對于實(shí)際資源還是金融資源 借方均表示該國資產(chǎn) 資源 持有量的增加 貸方均表示該國資產(chǎn) 資源 持有量的減少 總體上 記入借方的賬目包括 反映進(jìn)口實(shí)際資源的 經(jīng)常賬戶 下的交易 反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的 資本與金融賬戶 下的交易 記入貸方的賬目包括 反映出口實(shí)際資源的 經(jīng)常賬戶 下的交易 反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的 資本與金融賬戶 下的交易 問題 以下交易分別屬于借方還是貸方項(xiàng)目 進(jìn)口貨物 出口貨物非居民向居民提供服務(wù) 居民向非居民提供服務(wù)非居民從本國取得收入 居民從外國取得收入居民對非居民提供單方面轉(zhuǎn)移 非居民對居民提供單方面轉(zhuǎn)移居民獲得外國資產(chǎn) 非居民獲得本國資產(chǎn)居民償還非居民的債務(wù) 非居民償還居民的債務(wù)官方儲備資產(chǎn)增加 官方儲備資產(chǎn)減少 進(jìn)口貨物 借 出口貨物 貸 非居民向居民提供服務(wù) 借 居民向非居民提供服務(wù) 貸 非居民從本國取得收入 借 居民從外國取得收入 貸 居民對非居民提供單方面轉(zhuǎn)移 借 非居民對居民提供單方面轉(zhuǎn)移 貸 居民獲得外國資產(chǎn) 借 非居民獲得本國資產(chǎn) 貸 居民償還非居民的債務(wù) 借 非居民償還居民的債務(wù) 貸 官方儲備資產(chǎn)增加 借 官方儲備資產(chǎn)減少 貸 舉例 甲國的六筆交易 甲國M企業(yè)出口100萬美元設(shè)備 所獲出口收入存入該企業(yè)的海外銀行賬戶 甲國居民L到國外旅游 花費(fèi)30萬美元 這筆費(fèi)用從該居民的海外銀行賬戶中扣除 外商S以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投入甲國 辦合資企業(yè) 交易1借 本國在海外銀行的存款100萬美元貸 商品出口100萬美元交易2借 服務(wù)進(jìn)口30萬美元貸 本國在海外銀行的存款30萬美元交易3借 商品進(jìn)口1000萬美元貸 外國對本國的直接投資1000萬美元 4 甲國政府動用外匯儲備40萬美元向外國提供無償援助 另外 提供相當(dāng)于60萬美元的糧食援助 5 甲國N企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元 其中 75萬美元用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y 50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi) 25萬美元調(diào)回國內(nèi)并出售給政府以換取本幣 6 甲國居民K動用海外存款40萬美元 用于購買外國某公司的股票 交易4借 經(jīng)常轉(zhuǎn)移100萬美元貸 官方儲備40萬美元商品出口60萬美元交易5借 商品進(jìn)口50萬美元官方儲備25萬美元對外長期投資75萬美元貸 海外投資利潤收入150萬美元交易6借 證券投資40萬美元貸 本國在海外銀行的存款40萬美元 甲國的國際收支平衡表 六筆交易 單位 萬美元 四 國際收支平衡表的分析1 國際收支不平衡的含義 由于國際收支平衡表采用了復(fù)式記賬的原則 因此國際收支從會計(jì)意義上說總是平衡的 國際收支不平衡應(yīng)從經(jīng)濟(jì)意義上理解 自主性交易和調(diào)節(jié)性交易自主性交易 經(jīng)濟(jì)主體為了經(jīng)濟(jì)利益或其它目的積極主動地進(jìn)行的交易 調(diào)節(jié)性交易 為彌補(bǔ)自主性交易收支不平衡而進(jìn)行的彌補(bǔ)性交易 國際收支不平衡 理論上是指 自主性交易收入 自主性交易支出 實(shí)際中常指 經(jīng)常賬戶收入 資本與金融賬戶的收入 經(jīng)常賬戶支出 資本與金融賬戶的支出 國際收支平衡表的分析 靜態(tài)分析法動態(tài)分析法比較分析法 一 靜態(tài)分析法 靜態(tài)分析是指對某國在某一時(shí)期 1年或1季 的國際收支平衡表進(jìn)行賬面上的分析 這種分析方法需要對國際收支平衡表中各個(gè)項(xiàng)目及其差額進(jìn)行定量分析 用幾個(gè)重要的差額來相互補(bǔ)充分析一國的國際收支狀況 靜態(tài)分析法可以從貿(mào)易收支差額 經(jīng)常賬戶差額 資本與金融賬戶差額 總差額入手 逐一進(jìn)行計(jì)算分析 國際收支差額 1 貿(mào)易收支差額 TradeBalance 是指包括貨物與服務(wù)在內(nèi)的進(jìn)出口貿(mào)易之間的差額2 經(jīng)常賬戶差額 CurrentAccountBalance 是一定時(shí)期內(nèi)一國貨物貿(mào)易 無形貿(mào)易 即服務(wù)和收入 和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目貸方總額與借方總額的差額 它反映了實(shí)際資源在一國與他國之間的轉(zhuǎn)讓凈額 3 資本和金融賬戶差額 CapitalandfinancialAccountBalance 包括資本賬戶差額和金融賬戶差額 4 綜合收支差額或總差額 OverallBalance 是指經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶中的資本轉(zhuǎn)移 直接投資 證券投資 其他投資賬戶所構(gòu)成的余額 也就是將國際收支賬戶中的官方儲備賬戶剔除后的余額 貿(mào)易收支差額 經(jīng)常賬戶差額 資本與金融項(xiàng)目差額 國際收支總差額 國際收支總差額 二 動態(tài)分析法 國際收支的動態(tài)分析是指對一國若干連續(xù)時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行分析的方法 它是一種縱向分析方法 一國連續(xù)多年的國際收支之間有著密切的聯(lián)系 可以將歷年國際收支平衡表的各個(gè)項(xiàng)目 總體情況及差額并列起來進(jìn)行綜合分析 考察各指標(biāo)在一個(gè)較長時(shí)期內(nèi)的發(fā)展變化 力求實(shí)現(xiàn)國際收支的動態(tài)平衡 國際收支動態(tài)平衡是以經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行可能實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃期為平衡周期 保持周期內(nèi)國際收支的平衡 三 比較分析法 比較分析是一種橫向分析法 指將一國的國際收支平衡表與其他國家 尤其是主要的經(jīng)濟(jì)大國的國際收支平衡表進(jìn)行比較 找出本國與他國國際收支順逆差的異同及原因 分析本國與他國的國際收支結(jié)構(gòu)以及調(diào)節(jié)措施 課后作業(yè) 閱讀歷年的中國國際收支平衡表 可訪問國家外匯管理局官方網(wǎng)站 國際收支不平衡的原因 經(jīng)濟(jì)周期 國民收入 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 貨幣價(jià)值 偶發(fā)性因素 國際資本流動沖擊性不平衡 五 國際收支調(diào)節(jié) 一 周期性不平衡 CyclicalDisequilibrium 周期性不平衡又稱循環(huán)性不平衡 是由于一國經(jīng)濟(jì)周期波動引起該國國民收入 價(jià)格水平 生產(chǎn)和就業(yè)發(fā)生變化而導(dǎo)致的國際收支不平衡 經(jīng)濟(jì)繁榮 國內(nèi)投資與消費(fèi)需求旺盛 進(jìn)口 逆差 國際貿(mào)易與投資活躍 商品與勞務(wù)出口 順差經(jīng)濟(jì)蕭條 社會總需求 進(jìn)口需求 國際收支盈余 國際貿(mào)易與投資活動減少 出口 逆差 二 收入性不平衡 IncomeDisequilibrium 收入性不平衡是指由于各種經(jīng)濟(jì)條件的惡化引起國民收入的較大變動而引起的國際收支不平衡 國民收入 需求 進(jìn)口 逆差 三 結(jié)構(gòu)性不平衡 StructuralDisequilibrium 結(jié)構(gòu)性不平衡是指因國內(nèi)經(jīng)濟(jì) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的變化而發(fā)生的國際收支不平衡 這種不平衡通常反映在貿(mào)易項(xiàng)目或經(jīng)常項(xiàng)目上 結(jié)構(gòu)性不平衡有兩層含義 1 因經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的滯后和困難所引起的國際收支失衡 這種性質(zhì)的結(jié)構(gòu)性不平衡 在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家都可能發(fā)生 2 一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一 或該國產(chǎn)品出口需求的價(jià)格彈性小 或雖然該國出口需求的價(jià)格彈性大 但該國的進(jìn)口需求的價(jià)格彈性小所引起的國際收支失衡 這種性質(zhì)的結(jié)構(gòu)性不平衡在發(fā)展中國家表現(xiàn)得尤為突出 四 貨幣性不平衡 MonetaryDisequilibrium 貨幣性不平衡是指在一定匯率水平下 一國的物價(jià)與商品成本高于其它國家 引起出口貨物價(jià)格相對高昂 進(jìn)口貨物價(jià)格相對便宜 從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國際收支失衡 這種不平衡主要是由于國內(nèi)通貨膨脹或通貨緊縮引起的 一般直觀地表現(xiàn)為價(jià)格水平的不一致 故又稱價(jià)格性的不平衡 PriceDisequilibrium 五 臨時(shí)性不平衡 TemporaryDisequilibrium 臨時(shí)性不平衡是指由短期的 非確定或偶然因素 如自然災(zāi)害 氣候變化 政局動蕩等引起的國際收支不平衡 1 季節(jié)性原因 水災(zāi) 蟲災(zāi) 雪災(zāi)等 2 突發(fā)性事件 火山爆發(fā) 海嘯 禽流感 Sars等 戰(zhàn)爭 3 政局動蕩 政府更替 政府丑聞 國際收支不平衡對一國經(jīng)濟(jì)的影響 一 國際收支逆差的影響使本國經(jīng)濟(jì)增長受阻調(diào)整國際收支逆差的政策會引起經(jīng)濟(jì)衰退不利于該國的對外經(jīng)濟(jì)交往 二 國際收支順差的影響產(chǎn)生本國通貨膨脹壓力使本國金融市場受到?jīng)_擊不利于發(fā)展國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系 國際收支的政策調(diào)節(jié) 國際收支調(diào)節(jié)政策 外匯緩沖政策 財(cái)政貨幣政策 匯率政策 直接管制 調(diào)節(jié)政策 支出增減型政策 支出轉(zhuǎn)換型政策 國際儲備 略談 1 含義各國政府為了彌補(bǔ)國際收支赤字和保持本國貨幣的匯率穩(wěn)定而持有的國際間普遍接受的一切資產(chǎn) 2 形式貨幣性黃金外匯特別提款權(quán) SDR SpecialDrawingRights 特別提款權(quán) SDR是國際貨幣基金組織于1969年創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位 亦稱 紙黃金 基金組織于1970年按成員國認(rèn)繳的份額開始向參加特別提款權(quán)部的成員分配特別提款權(quán) 成員國擁有的特別提款權(quán)可以在發(fā)生國際收支逆差時(shí) 用來向基金組織指定的其它會員國換取外匯 以償付國際收支逆差或償還基金組織貸款 特別提款權(quán)還可與黃金 自由兌換貨幣一樣充作國際儲備 作