銀行管理論文-銀行擠兌危機(jī)的博弈分析.doc

銀行管理論文-銀行擠兌危機(jī)的博弈分析一、引言2006年11月“人世”過(guò)渡期結(jié)束，中國(guó)將全方位對(duì)外開(kāi)放。國(guó)內(nèi)外的金融競(jìng)爭(zhēng)將變得越來(lái)越“白熱化”，國(guó)內(nèi)銀行就會(huì)隨時(shí)面臨擠兌危機(jī)。在20世紀(jì)90年代的各種經(jīng)濟(jì)熱潮中，國(guó)內(nèi)銀行因違規(guī)放貸、盲目放貸，積累了大量不良貸款，其實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)能力已大大降低，但當(dāng)時(shí)由于我國(guó)金融市場(chǎng)沒(méi)有完全開(kāi)放，金融市場(chǎng)處于國(guó)有銀行壟斷狀態(tài)，占儲(chǔ)戶人數(shù)20的大戶所持有的占存款總量80的存款，資金在國(guó)內(nèi)“無(wú)處可逃”，1因此我國(guó)銀行業(yè)并沒(méi)有出現(xiàn)擠兌危機(jī)。隨著2006年底的來(lái)臨，我國(guó)必將全面開(kāi)放金融市場(chǎng)，屆時(shí)實(shí)力雄厚、有良好信譽(yù)與服務(wù)的外資銀行就可以隨時(shí)進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)，這相當(dāng)于為存款大戶打通了一條出逃通道，一旦存款開(kāi)始逃向外資銀行，國(guó)內(nèi)銀行就會(huì)隨時(shí)面臨擠兌危機(jī)。因此，研究有關(guān)銀行擠兌危機(jī)的問(wèn)題有重要的現(xiàn)實(shí)意義。銀行擠兌，又稱擠提，是銀行因信用度下降、有(或傳聞)要破產(chǎn)等原因，面臨存款人集中大量地提取存款的情況，這會(huì)使銀行陷入流動(dòng)性危機(jī)，進(jìn)而破產(chǎn)倒閉，是一種突發(fā)性、集中性、危害性的危機(jī)。2對(duì)銀行擠兌危機(jī)問(wèn)題的研究可以采用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些主流方法，例如博弈論。博弈論是研究決策主體的行為發(fā)生直接相互作用時(shí)候的決策以及這種決策的均衡問(wèn)題。3博弈論采用的是非價(jià)格制度的分析方法，這種分析方法更接近現(xiàn)實(shí)，因此成為近年來(lái)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)科的理論和應(yīng)用研究中普遍運(yùn)用的工具。4本文試圖從博弈論角度，對(duì)我國(guó)三類商業(yè)銀行的擠兌危機(jī)的博弈模型進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上提出有效防范及化解銀行擠兌危機(jī)的建議。二、我國(guó)三類商業(yè)銀行的擠兌危機(jī)博弈模型本部分的思路是將銀行擠兌危機(jī)分成幾種情況，漸進(jìn)地進(jìn)行討論：首先是討論銀行與存款人之間的簡(jiǎn)單博弈；然后是研究在多次重復(fù)博弈中形成聲譽(yù)的銀行與存款人之間的博弈；最后將國(guó)家隱形擔(dān)保引入博弈中，分析有國(guó)家隱形擔(dān)保的國(guó)有銀行與存款人之間的博弈。根據(jù)這一思路，本文將我國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)存的商業(yè)銀行劃分為三類；一般商業(yè)銀行、形成聲譽(yù)的商業(yè)銀行、有國(guó)家隱形擔(dān)保的國(guó)有商業(yè)銀行，運(yùn)用博弈分析討論三類銀行的擠兌危機(jī)問(wèn)題。(一)假設(shè)前提(1)博弈雙方信息不完全：銀行和存款人在博弈中對(duì)其對(duì)手的特征、戰(zhàn)略空間、支付函數(shù)不完全了解。5(2)博弈雙方信息不對(duì)稱：銀行機(jī)構(gòu)各種信息的非公開(kāi)性，決定了銀行和存款人之間普遍存在的信息不對(duì)稱。(3)博弈雙方的行動(dòng)有先后次序：后行動(dòng)者可以通過(guò)觀察先行動(dòng)者的行動(dòng)獲得有關(guān)后者的某些信息，修正自己的判斷；先行動(dòng)者知道自己的行為有傳遞自己某些信息的作用，就會(huì)有意識(shí)地選擇某種行動(dòng)來(lái)揭示或掩蓋自己的真實(shí)面目。(二)銀行與存款人之間的簡(jiǎn)單博弈在銀行與存款人之間的簡(jiǎn)單博弈中，銀行是特指沒(méi)有形成聲譽(yù)也沒(méi)有國(guó)家隱形擔(dān)保的普通商業(yè)銀行，如規(guī)模較小、實(shí)力有限的城市商業(yè)銀行等地方性的商業(yè)銀行。按照銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好壞及盈利能力的強(qiáng)弱，可將此類銀行分為強(qiáng)勢(shì)商業(yè)銀行和弱勢(shì)商業(yè)銀行。強(qiáng)勢(shì)商業(yè)銀行指資產(chǎn)質(zhì)量較好、盈利能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行，如城市商業(yè)銀行中排在第一梯隊(duì)的為數(shù)較少的幾家；相反則為弱勢(shì)商業(yè)銀行。當(dāng)社會(huì)上出現(xiàn)關(guān)于某家銀行經(jīng)營(yíng)狀況的不利消息時(shí)，從維護(hù)銀行經(jīng)營(yíng)和存款人信心的角度考慮，一般情況下銀行都會(huì)以積極的態(tài)度應(yīng)對(duì)該不利消息，這樣就會(huì)形成一個(gè)以銀行和存款人為博弈參與人的不完全信息動(dòng)態(tài)博弈。在這個(gè)博弈中，虛擬參與人自然(N)選擇銀行的類型，即：強(qiáng)勢(shì)商業(yè)銀行或弱勢(shì)商業(yè)銀行。每一類型的銀行都有兩種策略：積極應(yīng)對(duì)和消極應(yīng)對(duì)。存款人也有兩種策略：提前取款和到期取款。博弈雙方的行動(dòng)支付矩陣見(jiàn)表1、表2(其中ABC，且A、B、C均小于0)：從表1、表2可以看出：如果銀行是強(qiáng)勢(shì)銀行，在銀行選擇積極應(yīng)對(duì)時(shí)，存款人的最優(yōu)選擇是到期取款，支付為0；在銀行選擇消極應(yīng)對(duì)時(shí)，存款人既可選擇提前取款也可選擇到期取款，支付均為A，因此在銀行是強(qiáng)勢(shì)銀行時(shí)，存款人的最優(yōu)選擇是到期取款。如果銀行是弱勢(shì)銀行，無(wú)論銀行選擇積極應(yīng)對(duì)還是消極應(yīng)對(duì)，存款人的最優(yōu)選擇都是提前取款，支付為A，參與擠兌可以最大限度地減少自己的損失。因此，存款人的行動(dòng)取決于他對(duì)銀行類型的主觀概率判斷(先驗(yàn)概率)。3同時(shí)，存款人還可根據(jù)觀察到的銀行的行動(dòng)來(lái)修正自己的先驗(yàn)概率，不斷調(diào)整自己的策略。在這種情況下，銀行應(yīng)盡可能地使自己成為強(qiáng)勢(shì)銀行，并通過(guò)市場(chǎng)向存款人傳遞這種信息，以樹(shù)立存款人對(duì)銀行的信心，促使其選擇到期取款的策略。只有這樣，才能避免出現(xiàn)銀行擠兌，減少銀行危機(jī)產(chǎn)生的可能性。(三)銀行與存款人之間的重復(fù)博弈及聲譽(yù)機(jī)制的建立聲譽(yù)是指銀行為了獲得長(zhǎng)期利益而向沒(méi)有私人信息的存款人所做的一種承諾。聲譽(yù)有累計(jì)性、公共性及不穩(wěn)定性等特征。6銀行與存款人之間的一次博弈，不可能形成銀行的聲譽(yù)。銀行聲譽(yù)的形成，必須經(jīng)過(guò)銀行與存款人之間多次重復(fù)的博弈。這個(gè)形成過(guò)程，可以通過(guò)下面的博弈模型來(lái)說(shuō)明。博弈的第一階段，存款人有兩種選擇：信任銀行和不信任銀行。如果存款人不信任銀行，則業(yè)務(wù)終止，雙方的得益為(0，0)；如果存款人信任銀行，則博弈進(jìn)入第二階段，這時(shí)，將由銀行做出選擇。銀行也有兩種選擇：違約和守信譽(yù)。當(dāng)銀行選擇違約時(shí)，則存款人損失10，銀行得益30；當(dāng)銀行選擇守信譽(yù)時(shí)，雙方的得益為(20，20)。雙方的博弈過(guò)程見(jiàn)圖1：當(dāng)博弈重復(fù)進(jìn)行時(shí)，存款人可以采取“冷酷戰(zhàn)略”，即：(1)開(kāi)始選擇相信銀行；(2)選擇相信銀行直到銀行違約，然后永遠(yuǎn)不相信銀行o(3，假設(shè)銀行的貼現(xiàn)因子為c，s表示銀行等待未來(lái)收益的耐心程度。在存款人相信銀行的情況下，如果銀行違約，得益為30+0十03+0n=30；如果銀行守信譽(yù)，得益為20+20+20+20n=20(1-)。因此，只要20(1-)30，即：13，銀行守信譽(yù)就是其最優(yōu)選擇。因此，當(dāng)13時(shí)，銀行對(duì)存款人的“冷酷戰(zhàn)略”在第一階段的最佳反應(yīng)是守信譽(yù)。同理，銀行在第二階段、第三階段的最佳反應(yīng)都是守信譽(yù)。正是在這種多次重復(fù)博弈的過(guò)程中，才形成了銀行的聲譽(yù)。銀行與存款人之間的多次重復(fù)博弈，能產(chǎn)生一種可以自我強(qiáng)化的聲譽(yù)機(jī)制，這種機(jī)制體現(xiàn)了市場(chǎng)的作用，使得博弈向“良性”的方向發(fā)展，由此形成了一批富有聲譽(yù)的在全國(guó)有較大影響力的商業(yè)銀行，如招商銀行、浦東發(fā)展銀行等。以下分析形成聲譽(yù)的商業(yè)銀行與存款人之間的博弈。為使分析更為方便，本文用銀行不良資產(chǎn)率的高低來(lái)衡量銀行聲譽(yù)的好壞。7銀行的不良資產(chǎn)率低說(shuō)明銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理，盡量避免從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，銀行聲譽(yù)好；銀行的不良資產(chǎn)率高說(shuō)明銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，盲目從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，銀行聲譽(yù)壞，存款人質(zhì)疑銀行聲譽(yù)，從而紛紛前往擠兌。在這個(gè)博弈中，銀行先向存款人公布自己的不良資產(chǎn)率，存款人根據(jù)該指標(biāo)以及自己的經(jīng)驗(yàn)對(duì)銀行的聲譽(yù)做出預(yù)期，7然后選擇自己的行動(dòng)。如果銀行通過(guò)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，強(qiáng)化內(nèi)部控制等措施降低不良資產(chǎn)率，盡管銀行會(huì)為此付出一定的成本，但存款人預(yù)期銀行的聲譽(yù)好，繼續(xù)保持對(duì)銀行的信任，其支付大于0；如果銀行為了追求利潤(rùn)最大化，盲目進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，使不良資產(chǎn)率提高，盡管銀行會(huì)因此獲得一些短期利益，但存款人預(yù)期銀行的聲譽(yù)壞，不再信任銀行，其支付小于0。博弈雙方的行動(dòng)支付矩陣見(jiàn)表3：從表3可以看出，在這個(gè)博弈中，如果銀行的不良資產(chǎn)率高，存款人預(yù)期銀行的聲譽(yù)壞，存款人的最優(yōu)選擇就是提前取款，支付為-1，銀行聲譽(yù)的喪失會(huì)導(dǎo)致銀行擠兌甚至銀行危機(jī)的發(fā)生；如果銀行的不良資產(chǎn)率低，存款人預(yù)期銀行的聲譽(yù)好，存款人的最優(yōu)選擇就是到期取款，支付為0，銀行聲譽(yù)的鞏固能避免銀行擠兌，從而保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。因此，存款人的行動(dòng)取決于他對(duì)銀行聲譽(yù)的預(yù)期。同時(shí)，存款人還可根據(jù)觀察到的銀行的行動(dòng)來(lái)修正自己對(duì)銀行聲譽(yù)的預(yù)期，不斷調(diào)整自己的策略。在這種情況下，銀行應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，注重資產(chǎn)質(zhì)量，堅(jiān)決維護(hù)自己的聲譽(yù)，并且要通過(guò)市場(chǎng)向存款人傳遞這種信息，以影響存款人的預(yù)期，增加存款人的信心，使其選擇到期取款的策略。銀行聲譽(yù)的形成是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)期的累積和培養(yǎng)的，同時(shí)也是相當(dāng)脆弱的，一旦存款人對(duì)銀行的聲譽(yù)產(chǎn)生懷疑，就有可能使銀行聲譽(yù)“毀于一旦”，日后要想重新恢復(fù)，就要付出非常沉重的代價(jià)。因此，當(dāng)銀行聲譽(yù)形成以后，要堅(jiān)決地維護(hù)自己的聲譽(yù)，唯有這樣，才能保證銀行的正常經(jīng)營(yíng)，避免出現(xiàn)銀行擠兌。(四)國(guó)家參與博弈對(duì)聲譽(yù)機(jī)制的影響國(guó)家參與銀行與存款人之間的博弈對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行聲譽(yù)機(jī)制的形成有重要作用，這是因?yàn)榭煽康膰?guó)家信譽(yù)消除了國(guó)有商業(yè)銀行存款人的風(fēng)險(xiǎn)顧慮，國(guó)有商業(yè)銀行有國(guó)家信用做擔(dān)保，沒(méi)有倒閉之憂，存款人對(duì)其放在國(guó)有商業(yè)銀行的存款的安全性毫不懷疑，8所以對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的聲譽(yù)也毫不懷疑，國(guó)家的隱形擔(dān)保形成了國(guó)有商業(yè)銀行特殊的聲譽(yù)機(jī)制。以下將分析有國(guó)家隱形擔(dān)保的國(guó)有商業(yè)銀行與存款人之間的博弈。有國(guó)家隱形擔(dān)保的國(guó)有商業(yè)銀行是指由國(guó)家直接出資或在國(guó)家支持下建立起來(lái)的，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的商業(yè)銀行。存款人把錢存到這些銀行，就是以國(guó)家信用進(jìn)行擔(dān)保，是一種“含蓄的存款保險(xiǎn)制度”。9與上面的假設(shè)條件不同，在有國(guó)家隱形擔(dān)保的國(guó)有商業(yè)銀行與存款人的博弈中，博弈雙方對(duì)其對(duì)手的戰(zhàn)略空間和支付函數(shù)完全了解，同時(shí)，博弈雙方的行動(dòng)沒(méi)有先后次序，即：該博弈是一個(gè)完全信息靜態(tài)博弈。假設(shè)銀行有兩種策略：低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)和高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)(低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)獲得的收益??；高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)獲得的收益大)。存款人也有兩種策略：提前取款和到期取款。在有國(guó)家隱形擔(dān)保時(shí)，無(wú)論銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)還是低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，存款人都不會(huì)懷疑銀行的聲譽(yù)，他們的存款放在銀行是絕對(duì)安全的，提前取款會(huì)損失利息，支付為“到期取款能獲得利息收入，支付為0，因此，其最優(yōu)選擇是到期取款。博弈雙方的行動(dòng)支付矩陣見(jiàn)表4：由以上分析可知，任何一個(gè)理性的存款人都不會(huì)提前取款，他們都會(huì)等到存款到期后再取款，以獲得存款增值的收益，10因此，在有國(guó)家隱形擔(dān)保時(shí)，不會(huì)發(fā)生擠兌風(fēng)潮。從表4還可以看出，在有國(guó)家隱形擔(dān)保的情況下，無(wú)論銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)還是低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，存款人都不會(huì)質(zhì)疑銀行的聲譽(yù)，因而不會(huì)引發(fā)擠兌風(fēng)潮。銀行進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的支付為1，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的支付為2，任何一個(gè)追求盈利最大化的理性銀行都會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，因此，高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是銀行的最優(yōu)選擇。然而，在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，如果銀行盲目從事高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，盲目追求盈利最大化，忽視對(duì)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性和安全性的考慮，將不利于我國(guó)銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，并時(shí)刻威脅著我國(guó)的金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。國(guó)家參與銀行與存款人之間的博弈破壞了市場(chǎng)化的博弈均衡，使得博弈的均衡產(chǎn)生“不好”的偏離。國(guó)家隱形擔(dān)保一方面能防止出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行聲譽(yù)機(jī)制的形成也有重要作用，但另一方面它又有強(qiáng)烈的行政干預(yù)色彩，有悖于銀行業(yè)“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，也不利于增強(qiáng)我國(guó)銀行業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，在國(guó)家隱形擔(dān)保下形成的聲譽(yù)機(jī)制具有內(nèi)在的脆弱性，8是不可能長(zhǎng)久的。因此，隨著社會(huì)的發(fā)展，國(guó)家隱形擔(dān)保必定要退出市場(chǎng)。(五)博弈分析的結(jié)論(1)在普通商業(yè)銀行與存款人的簡(jiǎn)單博弈中，如果銀行屬?gòu)?qiáng)勢(shì)銀行，存款人的最優(yōu)選擇就是到期取款，即：強(qiáng)勢(shì)銀行出現(xiàn)擠兌危機(jī)的概率很低。(2)銀行與存款人的連續(xù)重復(fù)博弈，能夠形成銀行的聲譽(yù)。形成聲譽(yù)的商業(yè)銀行與存款人的博弈能夠出現(xiàn)市場(chǎng)化的博弈均衡，聲譽(yù)機(jī)制體現(xiàn)了市場(chǎng)的作用，使得博弈往“良性”的方向發(fā)展。(3)國(guó)家隱形擔(dān)保有利于國(guó)有商業(yè)銀行聲譽(yù)機(jī)制的形成，并且能有效防止出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮。但是它破壞了市場(chǎng)化的博弈均衡，使博弈均衡產(chǎn)生“不好”的偏離。三、防范及化解銀行擠兌危機(jī)的建議(一)打造強(qiáng)勢(shì)銀行從上文的分析中可以知道，當(dāng)商業(yè)銀行是強(qiáng)勢(shì)銀行時(shí)，存款人的最優(yōu)選擇就是到期取款，同時(shí)，存款人還可以根據(jù)觀察到的銀行的行動(dòng)來(lái)修正自己的判斷，不斷調(diào)整自己的策略。因此，為了防范及化解銀行擠兌危機(jī)，銀行要盡量夯實(shí)自己的基礎(chǔ)，使自己成為強(qiáng)勢(shì)銀行，并通過(guò)市場(chǎng)向存款人傳遞這種信息，以樹(shù)立存款人對(duì)銀行的信心，避免出現(xiàn)銀行擠兌，減少銀行危機(jī)產(chǎn)生的可能性。銀行要成為強(qiáng)勢(shì)銀行，必須夯實(shí)自己的基礎(chǔ)，第一要建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)以及有效的激勵(lì)機(jī)制和內(nèi)部控制體系；第二要在運(yùn)行方式、管理架構(gòu)和評(píng)價(jià)體系等方面，與國(guó)際商業(yè)銀行的通行準(zhǔn)則全面接軌，完成由傳統(tǒng)銀行向現(xiàn)代銀行的轉(zhuǎn)型；第三要提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，銀行要參考國(guó)外先進(jìn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、技術(shù)手段及不良資產(chǎn)管理手段，建立嚴(yán)格高效的監(jiān)控制度；第四要加強(qiáng)危機(jī)管理，進(jìn)行事前的危機(jī)預(yù)防、事中的危機(jī)治理和事后的善后處理，維護(hù)銀行安全；11最后要注意銀行公關(guān)在應(yīng)對(duì)突發(fā)性事件，維護(hù)銀行形象方面的重要作用。在突發(fā)性事件發(fā)生時(shí)，要正確開(kāi)展銀行公關(guān)，順利實(shí)現(xiàn)發(fā)生突發(fā)性事件的銀行與公眾間的溝通與交流，從而獲得公眾對(duì)銀行的諒解與支持，使得銀行形象免受或少受突發(fā)性事件的影響，最終將突發(fā)性事件化解。12(二)構(gòu)建銀行聲譽(yù)機(jī)制銀行與存款人之間的多次重復(fù)博弈，形成了能夠自我強(qiáng)化的聲譽(yù)機(jī)制，這種機(jī)制體現(xiàn)了市場(chǎng)的作用，使得博弈往“良好”的方向發(fā)展，因此，為了防范及化解銀行擠兌危機(jī)，必須構(gòu)建銀行聲譽(yù)機(jī)制。從上文的分析中可以看出，聲譽(yù)機(jī)制發(fā)揮作用的條件有；博弈重復(fù)的次數(shù)足夠多；銀行對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的重視程度足夠大；銀行的欺詐行為能被存款人及時(shí)觀察到6要構(gòu)建銀行聲譽(yù)機(jī)制，第一是必須完善信息披露制度。目前我國(guó)銀行的自愿信息披露制度存在大量的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題，銀行為維護(hù)自身利益，披露虛假不實(shí)信息的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，因此，要完善信息披露制度，其根本途徑就是建立由監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)督和檢查的強(qiáng)制信息披露制度，13以保障