企業(yè)研究論文-資本控制：企業(yè)集團內部控制的核心內容.doc

企業(yè)研究論文-資本控制：企業(yè)集團內部控制的核心內容目前，國內外對企業(yè)內部控制的研究僅限于單個的法人企業(yè)，也就是說現有的內部控制框架僅適用于單個的法人企業(yè)，而不適用于企業(yè)集團，尤其不適用于集團總部對子公司的控制。因此，探索一條適合企業(yè)集團內部控制的有效途徑是很有必要的。由于企業(yè)集團作為以資本為紐帶的企業(yè)群體，其實質是一組契約關系和層級結構，而契約關系的核心是資本關系，因此，母公司對子公司的監(jiān)控主要靠資本控制來實現。對子公司來說，資本控制是一種外部控制，但對整個企業(yè)集團而言，卻屬于內部控制的范籌。因此，筆者認為企業(yè)集團內部控制問題應從控股公司的資本控制的角度入手。由于控股公司作為出資人具有規(guī)范性和示范性，而資本管理的核心問題是控制問題，因此，對控股公司的資本控制研究，可以作為集團內部控制的起點。一、內部控制與資本控制的關系控股公司（母公司）的資本控制是股權投資引起的，由控股公司實施的一種控制。它不僅包括控股公司為了實現整體、組合，持續(xù)財富最大化目標而統(tǒng)馭子公司財務和經營決策的措施，也包括所從事的管理活動和控制手段。該定義包括以下涵義：（1）資本控制的唯一依據的股權投資，非股權投資而形成的控制不屬于資本控制；（2）資本控制的適用范圍是以股權投資為主要連接紐帶的企業(yè)集團；（3）資本控制的主體是控股公司，客體是集團子公司，不包括未形成實際控制的參股公司、關聯公司；（4）資本控制的目的是從子公司的經營活動中獲取利益，這種利益包括取得資本收益在內的有利于集團整體利益、長遠發(fā)展和組合效益的多種利益；（5）資本控制既包括控制權力，也包括實施權力的管理活動和控制手段?？刂脐P系形成的方式，不僅是控股公司的基本特征之一，也是控股公司存在的前提，對于被控制的子公司來說，它構成了“外部控制”最主要的形式。作為對子公司的“外部控制”，資本控制的出現與單個企業(yè)內部控制的局限性密切相關。內部控制最權減的定義來自1994年由國際內部審計師協會（IIA）、美國注冊會計師協會（AICPA）、美國會計學會（AAA）、管理會計師協會（MAA）和財務執(zhí)行官協會（FEI）共同組成的垂德威委員會發(fā)布的一個綱領性的文件內部控制的整體框架（即COSO報告）。該報告對內部?？刂谱髁巳缦露x：內部控制是為了保證企業(yè)經營業(yè)務的效率性，財務報告的可靠性和相關法規(guī)、制度的遵從性，而由董事會、經營者及其他成員實施的一種過程。就內部控制的涵義而言，它僅適用于單個的法人企業(yè)，而不適用于由眾多法人組成的企業(yè)集團，尤其不能用于母公司對子公司的控制。從企業(yè)集團來看，它是由許多涉足不同行業(yè)的成員企業(yè)組成，處在不同行業(yè)的成員企業(yè)（子公司）由于經營業(yè)務各不相同，各自的業(yè)務流程必然是大相徑庭，其關鍵控制點也就大不相同。因此，適用于某一個行業(yè)、某一個子公司的內控機制，未必適用于其他行業(yè)和其他成員企業(yè)。由此可見，單個企業(yè)的內部控制對于作為出資人的控股公司來說，很難滿足其對于公司進行管理控制的需要。筆者認為控股公司只能通過資本控制，即股權控制關系、金融控制關系和委托代理關系來實現對子公司的控制。二、實施資本控制的理論依據資本控制具有微觀性和中觀性，在微觀層面，即企業(yè)的內部，它是法人財產權的一部分；而在中觀層面（即企業(yè)之間），它針對的是被投資企業(yè)，屬于出資人所有權的范疇，其主體是控股公司（母公司）。資本控制對單個企業(yè)來說并不那么重要，但它構成了控股公司。集團公司及跨國公司管理和控制的重要內容。控股公司資本控制的理論依據是委托代理理論。控股公司與子公司，子公司與孫公司是一種多層代理關系。從所有者和管理者的目標來看，所有者控股公司的目標是資本增值最大化，即企業(yè)價值最大化。在兩權分立的條件下，控股公司的目標是通過委托子公司管理者來實現的。從這個意義上講，作為控股公司代理人的子公司管理者，其目標應與控股公司的目標一致。但在委托代理雙方信息不對稱、代理層次多、跨度大的情況下，子公司管理者為了子公司的利益和追求個人效用最大化，違背控股公司的目標，使出資人蒙受損失。控股公司為了避免這種損失，實現自己的目標，就必須對其資本組織和運營進行管理和控制，對子公司管理者進行激勵和監(jiān)督，對資本投資和配置作出決策。控股公司在避免代理損失和增加代理成本之間進行平衡，協調委托代理關系，本身構成了控股公司資本管理和控制的重要內容。由于出資人和管理者的著眼點不同，形成了資本保全觀和成本補償觀。出資人奉行的是資本保全規(guī)，利潤被定義為凈資產的增值，因此，謹慎性原則得到充分的運用；管理者奉行的是成本補償觀、利潤被定義為收入和成本的比較，歷史成本原則得到充分的體現，成本補償觀關注企業(yè)內部分配，關心自身的眼前利益。由此可見，成本補償觀所實現的目標往往偏離資本保全觀要實現的目標，作為出資人的控股公司，其資本控制就是要矯正這種偏差。三、資本控制的主導目標資本控制的目標是控股公司資本控制的起點。按照國際會計準則委員會（IASC）的觀點，資本有兩種概念：一種是財務資本概念，另一種是實物資本概念。從經濟意義上看，資本的天性和本質是在運動中增值。要增值就必須先保全，沒有資本保全就無所謂資本增值。因此，資本保全是控股公司實拖資本控制的核心目標。資本有財務資本和實物資本兩種概念，所以資本保全也有財務資本保全和實物資本保全之分。前者是指在扣除本期所有者出資額和（所有者）利潤分配額之后，期末凈資產的貨幣金額大于或等于期初凈資產的貨幣金額；后者是指在扣除本期所有者出資額和（所有者）利潤分配額之后，期末實物生產能力（營運能力）大于或等于期初實物生產能力。財務資本保全又分為名義市值資本保全和不變幣值資本保全。一般認為對于控股公司（資本所有者）來說，采用財務資本保全下的名義幣值資本保全觀念是一種最佳的選擇。因為采用名義市值資本保全觀念，以歷史成本（AboriginalCost）和名義貨幣單位（NominalCurrencyUnit）進行資產計價和利潤確定，以實際發(fā)生的經濟業(yè)務為對象，以原始憑證為依據進行會計處理，簡便易行。在一般物價變動的情況下，企業(yè)所提供的會計信息具有客觀性、真實性、可靠性、可比性和相關性。但在物價急劇波動的情況下，采用歷史成本進行資產計價和利潤確定，編表日的重置成本（ReplacementCost）與歷史成本必然大相徑庭，會計信息的客觀性受到挑戰(zhàn)；在市值大幅度變動的情形下，采用名義貨幣單位計價，不同時期以名義貨幣表示的資產和利潤的可比性勢必受到影響；最終導致虛盈實虧或虛虧實盈的結果，會計信息的相關性大大削弱。盡管如此，國際會計界仍然固守財務資本保全下的名義幣值資本保全觀念，堅持以歷史成本和名義貨幣為基礎編制財務報表（同時補充反映有關物價變動的會計信息）。除了名義幣值資本保全現本身所具有的優(yōu)點外，政府的稅收利益也是一個重要因素。筆者認為各國普遍采用名義幣值資本保全觀念更深層次的原因還是在于企業(yè)制度。眾所周知，在現代企業(yè)制度下，出資所有者和經營管理者是一種委托代理關系，對于企業(yè)所有者來說，重要的不在于資本保全的結果度量（OutcomeMeasurement），而是在于對資本保全的過程控制（ProcessControl）。這種控制需要采取一種恰當的手段來明確經營