第九章-證券投資技教學教材

第九章證券投資技術(shù)分析第一節(jié)技術(shù)分析概述

教學目的：讓學生掌握分時走勢圖、Ｋ線、K線組合、移動平均線、平滑異同移動平均線ＭＡＣＤ、BOLL指標、OBV法則、KDJ線的原理和應(yīng)用。教學重點：各個技術(shù)指標的分析和運用。教學方法：理論加實踐第一節(jié)、技術(shù)分析的概念技術(shù)分析法是根據(jù)證券市場的歷史交易資料，以證券價格的動態(tài)和變動規(guī)律為分析對象，運用統(tǒng)計技術(shù)和圖形分析的技巧，通過對證券市場行為的分析，判斷證券價格變動方向和變動程度的分析方法。技術(shù)分析和基本分析方法的主要區(qū)別是：

1．技術(shù)分析著眼于描述證券價格的運動模型，不深入研究推動價格變動的內(nèi)因?；痉治鲎⒅刈C券價值的發(fā)現(xiàn).2．技術(shù)分析家他們立足于過去，將證券交易的歷史數(shù)據(jù)作為分析的依據(jù)?；痉治黾艺J為證券投資價值取決于未來的投資收益，將基本經(jīng)濟因素的預(yù)測值作為分析的依據(jù)。3．技術(shù)分析法強調(diào)選擇合適的投資時機，即什么時候買進證券，什么時候拋售證券，基本分析法強調(diào)選擇投資對象，即買進價值被低估的證券，拋出價值被高估的證券。4．技術(shù)分析法有通用性，即每一種技術(shù)分析方法適用于任何一種證券或者任何一個證券市場?；痉治龇ㄒ葬槍π院吞禺愋詾樘卣?，對不同的證券進行基本分析，不僅內(nèi)容不同，方法也不盡一致。5．技術(shù)分析法關(guān)心證券價格的短期變化，基本分析法偏重于分析中長期的投資價值。第二節(jié)分時走勢圖

一、分時走勢圖

分時走勢圖也叫即時走勢圖，它是把股票市場的交易信息實時地用曲線在坐標圖上加以顯示的技術(shù)圖形。

分時走勢圖是股市現(xiàn)場交易的即時資料。有權(quán)重的大盤分時走勢圖含義：1、坐標的橫軸是開市的時間，

2、縱軸的上半部分是股價或指數(shù)，

下半部分顯示的是成交量。3、白色曲線表示上證交易所對外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也就是加權(quán)數(shù)。4、黃色曲線是將所有股票對上證指數(shù)的影響等同對待的不含加權(quán)數(shù)的大盤指數(shù)。5、白色曲線：是用加權(quán)平均數(shù)算出來的黃色曲線：是用算數(shù)平均數(shù)算出來的參考白色曲線和黃色曲線的相對位置關(guān)系，可以得到以下信息：

當指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢之上時，表示發(fā)行數(shù)量少（盤?。┑墓善睗q幅較大；而當黃色曲線在白色曲線走勢之下，則表示發(fā)行數(shù)量多（盤大）的股票漲幅較大。當指數(shù)下跌時，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅紅色、綠色的柱線含義紅色、綠色的柱線反映當前大盤所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對比情況。紅柱增長，表示買盤大于賣盤，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。

黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。二、個股分時走勢圖白色曲線表示該種股票的分時成交價格。黃色曲線表示該種股票的平均價格。黃色柱線表示每分鐘的成交量,單位為手(100股/手)。

三、分時走勢圖中經(jīng)常出現(xiàn)的名詞及含意：A、外盤：委托以賣方價格成交的納入“外盤”；B、內(nèi)盤：委托以買方價格成交的納入“內(nèi)盤”。當外盤累計數(shù)量比內(nèi)盤累計數(shù)量大很多，而股價也在上漲時，表明很多人在搶盤買入股票。當內(nèi)盤累計數(shù)量比外盤累計數(shù)量大很多，而股價下跌時，表示很多人在拋售股票。C、買一，買二，買三為三種委托買入價格，其中買一為最高申買價格。D、賣一，賣二，賣三為三種委托賣出價格，其中賣一為最低申賣價格。E、委買手數(shù)：是指買一，買二，買三所有委托買入手數(shù)相加的總和。F、委賣手數(shù)：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手數(shù)相加的總和。G、委比：委買委賣手數(shù)之差與之和的比值。委比旁邊的數(shù)值為委買手數(shù)與委賣手數(shù)的差值。當委比為正值時，表示買方的力量比賣方強，股價上漲的機率大；當委比為負值的時候，表示賣方的力量比買方強，股價下跌的機率大。H、量比：當日總成交手數(shù)與近期平均成交手數(shù)的比值。如果量比數(shù)值大于1，表示這個時刻的成交總手量已經(jīng)放大；若量比數(shù)值小于1，表示這個時刻成交總手萎縮。I、現(xiàn)手：已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手數(shù)。在盤面的右下方為即時的每筆成交明細，紅色向上的箭頭表示以賣出價成交的每筆手數(shù)，綠色箭頭表示以買入價成交的每筆手數(shù)。

第三節(jié)Ｋ線理論初級

Ｋ線圖最早是日本德川幕府時代大阪的米商用來記錄當時一天、一周或一月中米價漲跌行情的圖示法，后被引入股市。Ｋ線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，蘊涵著豐富的東方哲學思想，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測后市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。

1、日K線日K線是根據(jù)股價(指數(shù))一天的走勢中形成的四個價位即：開盤價，收盤價，最高價，最低價繪制而成的。

收盤價高于開盤價時，則開盤價在下收盤價在上，二者之間的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。

收盤價低于開盤價時，則開盤價在上收盤價在下，二者之間的長方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。

2、根據(jù)K線的計算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。

周K線是指以周一的開盤價，周五的收盤價，全周最高價和全周最低價來畫的K線圖。月K線則以一個月的第一個交易日的開盤價，最后一個交易日的收盤價和全月最高價與全月最低價來畫的K線圖，同理可以推得年K線定義。周K線，月K線常用于研判中期行情。對于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。

3、可將Ｋ線

小陰線和小陽線的波動范圍一般在0.6--1.5%；

中陰線和中陽線的波動范圍一般在1.6-3.5%；

大陰線和大陽線的波動范圍在3.6%以上。

K線組合1.T型線(蜻蜓)

應(yīng)用法則：

底部看漲，頂部看跌的變盤線。2.V型反轉(zhuǎn)應(yīng)用法則：

底部見底，反轉(zhuǎn)上升。3.長上影線

應(yīng)用法則：

1、長上影線出現(xiàn)在上升趨勢的高位，若成交量放大，則意味著多頭追高積極，但高位拋壓沉重，股價向上攀越艱難，行情很可能調(diào)頭回檔或反轉(zhuǎn)。

2、長上影線出現(xiàn)在下降趨勢的低位，若成交量放大，則意味著多頭抄底盤介入，但不能有效遏制拋壓，多空雙方已逐漸轉(zhuǎn)向勢均力敵。4.長十字線應(yīng)用法則：

1、十字線可能構(gòu)成重要的警告信號。原趨勢停頓或反轉(zhuǎn)。

2、只有在一個市場不經(jīng)常出現(xiàn)十字線的條件下，十字線才具有重要意義。

3、如果具有很長的上影線，或者具有很長的下影線則更加意味著市場猶豫不決，較普通的十字線更具有預(yù)示著原趨勢停頓或反轉(zhuǎn)的研判意義。底部見底，反轉(zhuǎn)上升。5.長下影線

應(yīng)用法則：

1、長下影線出現(xiàn)在上升趨勢的高位，若成交量放大，則意味著拋壓加重，承接踴躍，但有多頭力竭之感。

2、長下影線出現(xiàn)在下降趨勢的低位，若成交量放大，則意味著有恐慌性籌碼拋出，但低位接盤踴躍，有大量多頭抄底盤介入。

6.出水芙蓉

應(yīng)用法則：

一根大的陽線上穿三條均線，改變均線為多頭排列，后勢看漲。7.大陽線應(yīng)用法則：

1、大陽線在上升行情中出現(xiàn)，則意味著行情劇烈地向上攀升。

2、大陽線在下跌行情中出現(xiàn)，則意味著行情劇烈地向上反彈。8.大陰線

應(yīng)用法則：

1、大陰線在上升行情中出現(xiàn)，則意味著行情深幅地向下回擋。

2、大陰線在下跌行情中出現(xiàn)，則意味著行情加速地向下慘跌。9.倒V型反轉(zhuǎn)

應(yīng)用法則：

反轉(zhuǎn)形態(tài)，后勢看跌。10.倒錘子

應(yīng)用法則：

如果倒錘子線出現(xiàn)在下降趨勢之后，則構(gòu)成一個看漲的K線圖形態(tài)，這一點與普通的錘子線同出一轍。在分析倒錘子線時，有一點非常重要：當?shù)瑰N子線出現(xiàn)后，必須等待下一個時間單位的看漲信號對它加以驗證。倒錘子線的驗證信號可能采取下面這樣的形式：倒錘子線次日的開市價向上跳空，超過了倒錘子線的實體。向上跳空的距離越大，驗證信號就越強烈。還可能采取另外一種形式：倒錘子線次日是一根白色K線，并且它的價格均處在較高的水平，則完成了看漲的驗證信號。11.吊頸線

應(yīng)用法則：

1、如果吊頸線出現(xiàn)在上升趨勢之后，則構(gòu)成一個看跌的K線圖形態(tài)。

2、在分析吊頸線時，有一點非常重要：當?shù)躅i線出現(xiàn)后，必須等待下一個時間單位的看跌信號對它加以驗證。吊頸線的驗證信號可能采取下面這樣的形式：吊頸線次日的開市價向下跳空缺口越大，驗證信號就越強烈。

3、還可能采取另外一種形式：吊頸線次日是一根黑色K線，并且它的收盤價格低于上吊線的實體，則完成了看跌的驗證12.疊疊多方炮應(yīng)用法則：

重疊多方炮，后勢極端看漲。13.疊疊空方炮

應(yīng)用法則：

空方炮的重復(fù)，短期下跌走勢的可能性極大。14.頂部十字架

應(yīng)用法則：

短期見頂，后勢看跌。15.東方紅大陽升應(yīng)用法則：

連續(xù)拉陽線，如果配合均線金叉，后勢將看漲。16.斷頭鍘刀

應(yīng)用法則：

一根大陰線切斷了三根均線，改變了均線的排列為空頭排列，后勢看空。17.均價金叉

應(yīng)用法則：

均價金叉，后勢看漲18.均價死叉

應(yīng)用法則：

表明后勢看跌19.上跳空缺口應(yīng)用法則：

1、突破缺口：股價突破長期盤整，產(chǎn)生向上跳空缺口，則預(yù)示著一輪上漲行情開始。

2、中繼缺口：又名"測量缺口"，標志著上漲行情走到了中間途中。

3、竭盡缺口：意味著行情日薄西山，很可能是向高價圈的最后沖刺。20.跳空下跌并列陽線

應(yīng)用法則：

1、向下跳空并列陽線形態(tài)出現(xiàn)在一個較為清晰的下降趨勢之中，快速下降產(chǎn)生向下跳空的白色K線。

2、如果市場收市在并列白色K線的最低點之下，則意味著下一波下跌行情即將展開。

21.跳空下跌并列陰陽線應(yīng)用法則：

1、向下跳空并列陰陽線形態(tài)出現(xiàn)在一個較為清晰的下降趨勢之中，快速下降產(chǎn)生向下跳空的陰線。

2、如果下降趨勢途中，產(chǎn)生了一個向下跳空缺口，但第二天低開高收陽線將跳空缺口回補，說明了多頭在低位承接；卻在缺口處受阻，無力繼續(xù)上攻，回補缺口后，原下降趨勢將持續(xù)。

移動平均線移動平均線(MA)是以道·瓊斯的"平均成本概念"為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計學中"移動平均"的原理，將一段時期內(nèi)的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。

MA=（C1+C2+C3+...+Cn)/NC:某日收盤價N:移動平均周期

(一)、移動平均線所表示的意義

1、上升行情初期，短期移動平均線從下向上突破中長期移動平均線，形成的交叉叫黃金交叉。預(yù)示股價將上漲：黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃金交叉。2、當短期移動平均線向下跌破中長期移動平均線形成的交叉叫做死亡交叉。預(yù)示股價將下跌。黃色的5日均線下穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線下穿綠色的30日均線形成的交叉均為死亡交叉3、在上升行情進入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列。預(yù)示股價將大幅上漲。4、在下跌行情中，5日、10日、30日移動平均線自下而上依次順序排列，向右下方移動，稱為空頭排列，預(yù)示股價將大幅下跌。

5、在上升行情中股價位于移動平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當股價回檔至移動平均線附近，各條移動平均線依次產(chǎn)生支撐力量，買盤入場推動股價再度上升，這就是移動平均線的助漲作用。6、在下跌行情中，股價在移動平均線的下方，呈空頭排列的移動平均線可以視為空方的防線，當股價反彈到移動平均線附近時，便會遇到阻力，賣盤涌出，促使股價進一步下跌，這就是移動平均線的助跌作用。7、移動平均線由上升轉(zhuǎn)為下降出現(xiàn)最高點，和由下降轉(zhuǎn)為上升出現(xiàn)最低點時，是移動平均線的轉(zhuǎn)折點。預(yù)示股價走勢將發(fā)生反轉(zhuǎn)。

(二)、葛南維移動平均線八大法則

1、移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進信號。

2、股價位于移動平均線之上運行，回檔時未跌破移動平均線后又再度上升時為買進時機。

3、股價位于移動平均線之上運行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時為買進時機。

4、股價位于移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近(物極必反，下跌反彈)，此時為買進時機。

5、股價位于移動平均線之上運行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動平均線愈來愈遠，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時都會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時賣出持股。

6、移動平均線從上升逐漸走平，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。

7、股價位于移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢，此時為賣出時機。

8、股價反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。

成交量與股價的關(guān)系

成交量是成交股數(shù)和成交金額的統(tǒng)稱成交量是股票市場的原動力，沒有成交量配合的股價形同無本之木。因此，成交量是投資者分析判斷市場行情并作出投資決策的重要依據(jù)，也是各種技術(shù)分析指標應(yīng)用時不可或缺的參照。成交量的變化過程就是股票投資者購買股票欲望消長變化的過程股價指數(shù)上升,必須伴有成交量的持續(xù)增加。多頭市場里，成交量隨著指數(shù)上升而擴大，到了股價指數(shù)上升而成交量停滯或縮小時，預(yù)示本輪上升行情即將結(jié)束，接踵而來的將是股價指數(shù)下跌；在空頭市場中，指數(shù)的每次下跌都會伴有成交量的急劇萎縮，到指數(shù)下降而成交量不再減少，本輪跌勢也就告一段落。這就是"先見量、后見價"說法的實踐基礎(chǔ)。成交量與股價的關(guān)系體現(xiàn)為下面兩種情況：1.量價同向：即股價與成交量變化方向相同。股價上升，成交量也相伴而升，是市場繼續(xù)看好的表現(xiàn)；股價下跌，成交量隨之而減，說明賣方對后市看好，持倉惜售，轉(zhuǎn)勢反彈仍大有希望。2.量價背離：即股價與成交量呈相反的變化趨勢。股價上升而成交量減少或持平，說明股價的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難于維持；股價下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市。平滑異同移動平均線ＭＡＣＤＭＡＣＤ是GeralAppel于1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術(shù)指標。DIFDIFDEADEADEABRA（一）、公式如下所示：

加權(quán)平均指數(shù)（ＤＩ）=（當日最高指數(shù)+當日收盤指數(shù)+2倍的當日最低指數(shù)）十二日平滑系數(shù)（Ｌ１２）=2/（12+1）=0.1538二十六日平滑系數(shù)（Ｌ２６）=2/（26+1）=0.0741十二日指數(shù)平均值（１２日ＥＭＡ）=L12×當日收盤指數(shù)+11/（12+1）×昨日的12日EMA二十六日指數(shù)平均值（２６日ＥＭＡ）=L26×當日收盤指數(shù)+25/（26+1）×昨日的26日EMA

差離率（ＤＩＦ）=12日EMA-26日EMA九日DIF

平均值（DEA）=最近9日的DIF之和/9

柱狀值（ＢＡＲ）=DIF-DEA

ＭＡＣＤ=（當日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD(二）應(yīng)用原則：1.當ＤＩＦ由下向上突破DEA，形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的DEA形成的交叉。同時ＢＡＲ（綠柱線）縮短，為買入信號。2.當ＤＩＦ由上向下突破DEA，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的DEA形成的交叉。同時ＢＡＲ(紅柱線)縮短，為賣出信號。3.頂背離：當股價指數(shù)逐波升高，而ＤＩＦ及DEA不是同步上升，而是逐波下降，與股價走勢形成頂背離。預(yù)示股價即將下跌。如果此時出現(xiàn)ＤＩＦ兩次由上向下穿過DEA，形成兩次死亡交叉，則股價將大幅下跌。4.底背離：當股價指數(shù)逐波下行，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預(yù)示著股價即將上漲。如果此時出現(xiàn)ＤＩＦ兩次由下向上穿過ＭＡＣＤ，形成兩次黃金交叉，則股價即將大幅度上漲。MACD主要用于對大勢中長期的上漲或下跌趨勢進行判斷，當股價處于盤局或指數(shù)波動不明顯時，MACD買賣信號較不明顯。當股價在短時間內(nèi)上下波動較大時，因MACD的移動相當緩慢，所以不會立即對股價的變動產(chǎn)生買賣信號。

MACD的缺點：

1、股價處于長時間的牛皮盤整時，MACD常給出錯誤信號。

2、MACD做中期波段效果最好，但突發(fā)事件產(chǎn)生的大起大落MACD有滯后現(xiàn)象。

隨機指標KDJ它在通過當日或最近幾日最高價、最低價及收盤價等價格波動的波幅，反映價格趨勢的強弱.

隨機指標KDJKD線稱之為隨機指標K為快速指標D為慢速指標，K線向上突破D線時表示為上升趨勢，可以買進；K線向下突破D線時，可以賣出，KD值升到90以上時表示偏高，太高就有下跌的可能，跌到20以下時表示偏低。而太低就有上漲的機會。

KDJ的計算

N日RSV=

(N日收盤價-N日內(nèi)最低價)÷(N日內(nèi)最高價-N日內(nèi)最低價)×100

當日K值=1/3當日RSV+2/3前1日K值;

當日D值=2/3前1日D值+1/3當日K值;

當日J值=3當日K值-2當日D值.

KDJ的應(yīng)用

1、一般而言，D線由下轉(zhuǎn)上為買入信號，由上轉(zhuǎn)下為賣出信號。

2、KD都在0～100的區(qū)間內(nèi)波動，50為多空均衡線。如果處在多方市場，50是回檔的支持線；如果處在空方市場，50是反彈的壓力線。

3、K線在低位上穿D線為買入信號，K線在高位下穿D線為賣出信號。

4、K線進入90以上為超買區(qū)，10以下為超賣區(qū)；D線進入80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)。宜注意把握買賣時機。

5、高檔區(qū)D線的M形走向是常見的頂部形態(tài)，第二頭部出現(xiàn)時及K線二次下穿D線時是賣出信號。低檔區(qū)D線的W形走向是常見的底部形態(tài)，第二底部出現(xiàn)時及K線二次上穿D線時是買入信號。M形或W形的第二部出現(xiàn)時，若與價格走向發(fā)生背離，分別稱為"頂背馳"和"底背馳"，買賣信號可信度極高。

6、J值可以大于100或小于0.J指標為依據(jù)KD買賣信號是否可以采取行動提供可信判斷。通常，當J值大于100或小于10時被視為采取買賣行動的時機。

7、KDJ本質(zhì)上是一個隨機性的波動指標，故計算式中的N值通常取值較小，以5至14為宜，可以根據(jù)市場或商品的特點選用。不過，將KDJ應(yīng)用于周線圖或月線圖上，也可以作為中長期預(yù)測的工具。

布林線指標

BOLL指標

布林線(BOLL)利用統(tǒng)計原理，求出股價的標準差及其信賴區(qū)間，從而確定股價的波動范圍及未來走勢，利用波帶顯示股價的安全高低價位，因而也被稱為布林帶。其上下限范圍不固定，隨股價的滾動而變化。布林指標和麥克指標MIKE一樣同屬路徑指標，股價波動在上限和下限的區(qū)間之內(nèi)，這條帶狀區(qū)的寬窄，隨著股價波動幅度的大小而變化，股價漲跌幅度加大時，帶狀區(qū)變寬，漲跌幅度狹小盤整時，帶狀區(qū)則變窄。BOLL是利用“股價信道”來顯示股價的各種價位，當股價波動很小，處于盤整時，股價信道就會變窄，這可能預(yù)示著股價的波動處于暫時的平靜期；當股價波動超出狹窄的股價信道的上軌時，預(yù)示著股價的異常激烈的向上波動即將開始；當股價波動超出狹窄的股價信道的下軌時，同樣也預(yù)示著股價的異常激烈的向下波動將開始。

BOLL指標中的意義

BOLL指標中的意義1.BOLL指標中的上、中、下軌線所形成的股價信道的移動范圍是不確定的，信道的上下限隨著股價的上下波動而變化。在正常情況下，股價應(yīng)始終處于股價信道內(nèi)運行。如果股價脫離股價信道運行，則意味著行情處于極端的狀態(tài)下。

2.在BOLL指標中，股價信道的上下軌是顯示股價安全運行的最高價位和最低價位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對股價的運行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時則會對股價的運行起到壓力作用。

3.一般而言，當股價在布林線的中軌線上方運行時，表明股價處于強勢趨勢；當股價在布林線的中軌線下方運行時，表明股價處于弱勢趨勢。KDJ與布林線的綜合運用KDJ與布林線的綜合運用

ＫＤＪ指標是超買超賣指標，而布林線則是支撐壓力類指標。兩者結(jié)合在一起的好處是：可以使ＫＤＪ指標的信號更為精準，同時，由于價格日Ｋ線指標體系中的布林線指標，往往反映的是價格的中期運行趨勢，因此利用這兩個指標來判定價格到底是短期波動，還是中期波動具有一定作用，尤其適用于判斷價格到底是短期見頂（底），還是進入了中期上漲（下跌），具有比較好的效果。

我們知道，布林線中的上軌有壓力作用，中軌和下軌有支撐（壓力）作用，因此當價格下跌到布林線中軌或者下檔時，可以不理會ＫＤＪ指標所發(fā)出的信號而采取操作。當然，如果ＫＤＪ指標也走到了低位，那么應(yīng)視作短期趨勢與中期趨勢相互驗證的結(jié)果，而采取更為積極的操作策略。

但要注意的是，當價格下跌到布林線下軌時，即使受到支撐而出現(xiàn)回穩(wěn)，ＫＤＪ指標也同步上升，可趨勢轉(zhuǎn)向的信號已經(jīng)發(fā)出，所以至多只能搶一次反彈。而當ＫＤＪ指標走上８０高位時，采取賣出行動就較為穩(wěn)妥，因為當股價跌破布林線中軌后將引發(fā)布林線開口變窄，此時要修復(fù)指標至少需要進行較長時間的盤整，所以說無論從防范下跌風險，還是從考慮持有的機會成本來看，都不宜繼續(xù)持有。

最后，總結(jié)一下綜合運用ＫＤＪ指標和布林線指標的原則：即以布林線為主，對價格走勢進行中線判斷，以ＫＤＪ指標為輔，對價格進行短期走勢的判斷，ＫＤＪ指標發(fā)出的買賣信號需要用布林線來驗證配合，如果二者均發(fā)出同一指令，則買賣準確率較高。量價指標OBVOBV（平衡成交量法、累積能量線），俗稱能量潮，是由格蘭維爾于1963年提出。能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。其主要理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關(guān)連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以為繼。OBV計算方法

以某日為基期，逐日累計每日上市股票總成交量，若隔日指數(shù)或股票上漲，則基期OBV加上本日成交量為本日OBV。隔日指數(shù)或股票下跌，則基期OBV減去本日成交量為本日OBV。一般來說，只是觀察OBV的升降并無多大意義，必須配合K線圖的走勢才有實際的效用。

由于OBV的計算方法過于簡單化，所以容易受到偶然因素的影響，為了提高OBV的準確性，可以采取多空比率凈額法對其進行修正。

多空比率凈額=[(收盤價－最低價)－(最高價-收盤價)]÷(最高價－最低價)×V

該方法根據(jù)多空力量比率加權(quán)修正成交量，比單純的OBV法具有更高的可信度。OBV應(yīng)用法則

1、當股價上升而OBV線下降，表示買盤無力，股價可能會回跌。

2、股價下降時而OBV線上升，表示買盤旺盛，逢低接手強股，股價可能會止跌回升。

3、OBV線緩慢上升，表示買氣逐漸加強，為買進信號。

4、OBV線急速上升時，表示力量將用盡為賣出信號。

5、OBV線對雙重頂?shù)诙€高峰的確定有較為標準的顯示，當股價自雙重頂?shù)谝粋€高峰下跌又再次回升時，如果OBV線能夠隨股價趨勢同步上升且價量配合，則可持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰。相反，當股價再次回升時OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能形成第二個頂峰，完成雙重頂?shù)男螒B(tài)，導(dǎo)致股價反轉(zhuǎn)下跌。

6、OBV線從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負數(shù)時，為下跌趨勢，應(yīng)該賣出持有股票。反之，OBV線從負的累積數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)時，應(yīng)該買進股票。

7、OBV線最大的用處，在于觀察股市盤局整理后，何時會脫離盤局以及突破后的未來走勢，OBV線變動方向是重要參考指數(shù)，其具體的數(shù)值并無實際意義。OBV在國內(nèi)市場的實用效果

葛蘭碧的OBV指標是建立在國外成熟市場上的經(jīng)驗總結(jié)。把它移植到國內(nèi)必然要經(jīng)過一番改造才行。比如價漲量增，用在內(nèi)地股市坐莊的股票上就不靈了，這時股價漲得越高成交量反而越少。這是因為主力控盤較重，股價在上漲過程中沒有獲利籌碼加以兌現(xiàn)，所以此時股票會漲得很“瘋”，但成交量并不增加，OBV自然就無法發(fā)揮作用。

另外，漲跌停板的股票也會導(dǎo)致指標失真。由于內(nèi)地股市采用了漲跌停板的限制，很多股票在連續(xù)漲停的時候，由于股民預(yù)期后市會繼續(xù)大漲，往往會持股觀望，導(dǎo)致出現(xiàn)越漲越無量的現(xiàn)象。因此，對于那些達到漲跌停板的股票，OBV指標也無法正常發(fā)揮作用。

目前，內(nèi)地股市仍有大量的“坐莊”現(xiàn)象存在。對于中長線莊家而言，需要在股價處于底部的時候盡可能地吸進大量籌碼，然后拉到高處派發(fā)。在底部收集籌碼階段，必然會由于莊家的買進使股價有一定上漲，同時伴隨成交量放大。這時候，為了降低吸籌成本，莊家會把小幅上漲的股價向下打壓，到底部后繼續(xù)吸籌。如此反復(fù)，直