《財務(wù)分析考點》課件

財務(wù)分析考點財務(wù)分析是企業(yè)管理的重要組成部分，幫助企業(yè)了解財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)問題，制定策略。課程大綱財務(wù)分析基礎(chǔ)財務(wù)分析概述財務(wù)報表分析財務(wù)指標體系財務(wù)分析方法財務(wù)報表分析資產(chǎn)負債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析財務(wù)指標分析盈利能力分析償債能力分析營運能力分析發(fā)展能力分析案例分析公司財務(wù)狀況分析投資項目評價企業(yè)并購分析財務(wù)分析的重要性財務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分，它通過對企業(yè)財務(wù)狀況的分析，幫助企業(yè)了解自身的財務(wù)健康狀況，制定有效的經(jīng)營策略，提高經(jīng)營效率。財務(wù)分析能夠幫助企業(yè)識別經(jīng)營風(fēng)險，及時調(diào)整經(jīng)營策略，提高企業(yè)盈利能力，增強企業(yè)競爭力。財務(wù)報表的組成11.資產(chǎn)負債表反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況，體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益三者之間的關(guān)系。22.利潤表反映企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，揭示企業(yè)收入、費用和利潤之間的關(guān)系。33.現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流入和流出情況，展現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金的來源和去向。44.所有者權(quán)益變動表反映企業(yè)在一定期間內(nèi)所有者權(quán)益的變動情況，包括盈余公積、資本公積、未分配利潤等項目的變動。資產(chǎn)負債表的分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析分析資產(chǎn)的構(gòu)成比例，了解企業(yè)資產(chǎn)配置情況。負債結(jié)構(gòu)分析評估企業(yè)負債的結(jié)構(gòu)，識別潛在的財務(wù)風(fēng)險。所有者權(quán)益分析分析企業(yè)資本構(gòu)成，評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和盈利能力。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比例關(guān)系，反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析主要考察企業(yè)資產(chǎn)的流動性、安全性、盈利性和效率，判斷企業(yè)資產(chǎn)配置是否合理，能否有效支持企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)。60%流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收賬款等，反映企業(yè)短期償債能力40%非流動資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資等，反映企業(yè)長期發(fā)展能力負債結(jié)構(gòu)分析負債結(jié)構(gòu)分析是財務(wù)分析的重要組成部分，可以幫助投資者了解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。負債結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)各種負債的比例關(guān)系，反映了企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)。短期借款長期借款應(yīng)付賬款其他應(yīng)付款預(yù)計負債遞延稅款不同的負債類型風(fēng)險不同，例如短期借款的償還期限較短，償還壓力較大。負債結(jié)構(gòu)分析可以幫助投資者判斷企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，是否能夠及時償還債務(wù)。所有者權(quán)益分析所有者權(quán)益股東投入資本企業(yè)累計盈余分析指標資本結(jié)構(gòu)盈利能力重要性財務(wù)穩(wěn)健性未來發(fā)展所有者權(quán)益是企業(yè)資產(chǎn)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的索取權(quán)。分析所有者權(quán)益可以了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、盈利能力以及未來的發(fā)展?jié)摿Α，F(xiàn)金流量表的分析現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。分析現(xiàn)金流量表有助于了解企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出情況，以及企業(yè)的盈利能力、償債能力和發(fā)展能力。1經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，反映企業(yè)日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出情況。2投資活動現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，反映企業(yè)對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出情況。3籌資活動現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，反映企業(yè)籌集資金或償還債務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出情況?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析分析現(xiàn)金流量的來源和去向，了解企業(yè)資金的流動情況。主要分析現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的構(gòu)成、比例、變化趨勢等。100%現(xiàn)金流入來自經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動100%現(xiàn)金流出支付日常經(jīng)營費用、購買固定資產(chǎn)、償還債務(wù)等通過分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，可以判斷企業(yè)是否具備足夠的資金保障，以及資金使用效率是否合理。盈利能力分析1盈利能力指標盈利能力反映企業(yè)獲利能力，衡量企業(yè)經(jīng)營效率2重要性體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力，反映企業(yè)經(jīng)營成果3分析方法資產(chǎn)收益率利潤率銷售利潤率凈利潤率成本利潤率資產(chǎn)收益率分析資產(chǎn)收益率反映企業(yè)運用資產(chǎn)獲取利潤的能力公式凈利潤/平均總資產(chǎn)指標意義資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)盈利能力越強利潤率分析2022年2023年利潤率分析是評估企業(yè)盈利能力的重要指標。通過分析毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率等指標，可以了解企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力，以及資產(chǎn)利用效率。該分析對企業(yè)運營效率、市場競爭力、資本運作效率等方面具有重要意義。營運能力分析1存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)存貨管理效率2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)固定資產(chǎn)使用效率營運能力分析是指企業(yè)運用資金的效率，反映企業(yè)資產(chǎn)管理的質(zhì)量。通過分析企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和效率，可以了解企業(yè)經(jīng)營效率的優(yōu)劣。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)存貨變現(xiàn)的速度，是衡量企業(yè)營運能力的關(guān)鍵指標之一。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度越快，經(jīng)營效率越高。10周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨在倉庫平均停留的天數(shù)20周轉(zhuǎn)次數(shù)一年內(nèi)存貨銷售的平均次數(shù)30周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)速度的衡量指標應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度公式營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款指標分析越高越好，說明企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度快，流動資金周轉(zhuǎn)效率高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的使用效率，越高說明固定資產(chǎn)利用率越高。償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，是企業(yè)財務(wù)狀況的重要指標之一。1流動比率流動資產(chǎn)與流動負債之比2速動比率速動資產(chǎn)與流動負債之比3資產(chǎn)負債率負債總額與資產(chǎn)總額之比4利息保障倍數(shù)息稅前利潤與利息支出之比通過分析企業(yè)償債能力，可以了解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，為投資決策提供參考。流動比率流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標。它反映的是企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的覆蓋程度。公式流動資產(chǎn)÷流動負債意義流動比率越高，說明企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強。正常值一般認為，流動比率在2.0以上較為理想。速動比率速動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標之一，反映了企業(yè)在不需變賣固定資產(chǎn)的情況下，可以立即變現(xiàn)用來償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)數(shù)量。1公式速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債2標準一般認為，速動比率在0.5-1之間比較理想。3意義速動比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強。資產(chǎn)負債率流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)償債能力的重要指標，反映了企業(yè)負債總額占資產(chǎn)總額的比例。資產(chǎn)負債率越高，表明企業(yè)負債水平較高，償債風(fēng)險也相對較高。利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)償還債務(wù)利息能力的指標，計算方法是將稅前利潤除以利息費用。該指標反映了企業(yè)盈利能力對償還債務(wù)利息的保障程度。利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)償還利息的能力越強，財務(wù)風(fēng)險越低。反之，則說明企業(yè)償還利息的能力較弱，財務(wù)風(fēng)險較高。發(fā)展能力分析1主營業(yè)務(wù)收入增長率反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的增長趨勢2凈利潤增長率衡量企業(yè)盈利能力的增長速度3每股收益增長率代表企業(yè)為股東創(chuàng)造利潤的能力發(fā)展能力分析是財務(wù)分析的重要內(nèi)容，它可以幫助企業(yè)判斷企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營效率、市場競爭力等方面的發(fā)展趨勢。通過分析企業(yè)各項指標的增長率，可以了解企業(yè)的發(fā)展速度和潛力，并預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。主營業(yè)務(wù)收入增長率主營業(yè)務(wù)收入增長率是反映企業(yè)經(jīng)營活動發(fā)展趨勢的重要指標之一。它反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入在一定時期內(nèi)的增長幅度，可以用來衡量企業(yè)市場競爭力和盈利能力的增長速度。10%增長持續(xù)增長5%穩(wěn)定穩(wěn)定增長0%停滯增長停滯-5%下降增長下降凈利潤增長率指標計算公式意義凈利潤增長率(本期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤*100%反映公司盈利能力的增長趨勢，衡量公司經(jīng)營效率的提高程度每股收益增長率定義衡量公司每股收益增長的速度公式(本期每股收益-上期每股收益)/上期每股收益*100%意義反映公司盈利能力的增長趨勢權(quán)益乘數(shù)分析1定義權(quán)益乘數(shù)衡量企業(yè)資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的資金占總資產(chǎn)的比例，反映企業(yè)負債水平和財務(wù)風(fēng)險。2公式權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額3分析權(quán)益乘數(shù)越高，企業(yè)負債水平越高，財務(wù)風(fēng)險越大。反之，權(quán)益乘數(shù)越低，企業(yè)負債水平越低，財務(wù)風(fēng)險越小。杜邦分析法分解財務(wù)指標將凈資產(chǎn)收益率分解成多個指標，包括盈利能力、資產(chǎn)效率和資本結(jié)構(gòu)。深入分析分析各個指標對整體凈資產(chǎn)收益率的影響程度，找出影響因素，例如銷售利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。找到提升空間找到可以改進的指標，并制定相應(yīng)的策略，提高公司的盈利能力和整體財務(wù)狀況。綜合評價財務(wù)狀況綜合財務(wù)指標綜合財務(wù)指標是多種指標的組合，提供對公司財務(wù)狀況的全面評估。專家評估專家評估可以提供專業(yè)見解，幫助理解財務(wù)指標的意義和潛在風(fēng)險。投資決策綜合評價財務(wù)狀況有助于投資人做出明智的決策，識別具