《衍生品概述》課件

衍生品概述什么是衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生品是基于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的金融工具，比如股票、商品、外匯等?；A(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)決定了衍生品價(jià)值的變動(dòng)方向。合約形式衍生品以合約的形式存在，合約中約定雙方在未來某一特定時(shí)間，以特定價(jià)格進(jìn)行交易。衍生品本身沒有價(jià)值，只有通過合約進(jìn)行交易才能獲得收益或損失。衍生品的基本類型1股票衍生品包括股票期權(quán)、股票期貨等，以股票為標(biāo)的資產(chǎn)的衍生品。2期貨及期權(quán)期貨合約是約定在未來某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種商品的協(xié)議，而期權(quán)合約則賦予持有人在未來某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣某種商品的權(quán)利，但不負(fù)有義務(wù)。3外匯衍生品以貨幣為標(biāo)的資產(chǎn)的衍生品，包括外匯期權(quán)、外匯期貨等。4利率衍生品以利率為標(biāo)的資產(chǎn)的衍生品，包括利率期權(quán)、利率期貨等。股票衍生品股票期權(quán)賦予持有人在未來特定日期以特定價(jià)格買賣特定數(shù)量股票的權(quán)利，但不負(fù)有義務(wù)。股票期貨承諾在未來特定日期以特定價(jià)格買賣特定數(shù)量股票的合約，雙方均負(fù)有義務(wù)。股票指數(shù)期權(quán)賦予持有人在未來特定日期以特定價(jià)格買賣特定股票指數(shù)的權(quán)利，但不負(fù)有義務(wù)。期貨及期權(quán)期貨期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，約定在未來某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣特定數(shù)量的商品或金融資產(chǎn)。期權(quán)期權(quán)是一種合約，賦予持有人在未來某一特定時(shí)間或之前以特定價(jià)格買入或賣出特定數(shù)量的商品或金融資產(chǎn)的權(quán)利，但不承擔(dān)義務(wù)。外匯衍生品外匯期權(quán)賦予持有人在特定日期或之前以特定匯率買入或賣出某種貨幣的權(quán)利。外匯遠(yuǎn)期合約約定在未來特定日期以特定匯率買入或賣出某種貨幣的合約。外匯掉期同時(shí)交換兩種貨幣的即期和遠(yuǎn)期頭寸，以鎖定匯率并降低風(fēng)險(xiǎn)。利率衍生品1利率掉期雙方約定在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)交換固定利率和浮動(dòng)利率的現(xiàn)金流，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。2利率期權(quán)賦予持有人在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以特定價(jià)格買入或賣出固定利率的權(quán)利，為利率風(fēng)險(xiǎn)提供保護(hù)。3利率期貨合約雙方約定在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以特定價(jià)格買入或賣出特定利率的債券，用于對(duì)沖利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。商品衍生品能源原油、天然氣、電力等能源產(chǎn)品衍生品金屬黃金、白銀、銅等金屬產(chǎn)品衍生品農(nóng)產(chǎn)品小麥、玉米、大豆、咖啡等農(nóng)產(chǎn)品衍生品衍生品的歷史發(fā)展1早期形式最早的衍生品形式可以追溯到古代，例如遠(yuǎn)古時(shí)代的商品期貨交易。2現(xiàn)代衍生品現(xiàn)代衍生品市場起源于19世紀(jì)的芝加哥期貨交易所，最初用于商品期貨交易。3金融衍生品20世紀(jì)70年代，隨著金融市場的快速發(fā)展，金融衍生品開始出現(xiàn)，例如股票期權(quán)和利率期貨。4全球化發(fā)展近年來，衍生品市場快速發(fā)展，交易品種不斷增加，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為全球金融市場的重要組成部分。衍生品概念的形成最初的衍生品形式是簡單的**遠(yuǎn)期合約**，如農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者與貿(mào)易商之間簽訂的未來交割價(jià)格的協(xié)議。隨著金融市場的不斷發(fā)展，衍生品交易逐漸**從場外交易轉(zhuǎn)向場內(nèi)交易**，并形成專門的交易所。為了規(guī)范衍生品市場，各國政府開始制定**相關(guān)監(jiān)管政策**，以降低風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。衍生品交易的目的套期保值降低風(fēng)險(xiǎn)，鎖定未來價(jià)格。投機(jī)利用價(jià)格波動(dòng)獲取利潤。套利利用市場價(jià)格差異獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤。對(duì)沖減少投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。套期保值農(nóng)產(chǎn)品農(nóng)民可以利用期貨合約鎖定小麥價(jià)格，以抵御價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。能源航空公司可以通過購買燃油期貨來鎖定燃油價(jià)格，降低運(yùn)營成本波動(dòng)。投機(jī)潛在高收益投機(jī)者期望從價(jià)格波動(dòng)中獲利，追求高額回報(bào)，但風(fēng)險(xiǎn)也較高。風(fēng)險(xiǎn)較高由于市場波動(dòng)不可預(yù)測(cè)，投機(jī)者需要承擔(dān)較大的虧損風(fēng)險(xiǎn)。套利價(jià)格差異套利策略利用不同市場或資產(chǎn)之間的價(jià)格差異來獲利。風(fēng)險(xiǎn)管理套利策略通常涉及高風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過合理的風(fēng)險(xiǎn)管理來降低損失。投資策略套利策略是一種有效的投資策略，可以幫助投資者在市場波動(dòng)中獲利。對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)沖是通過建立與現(xiàn)有頭寸相反的頭寸來抵消風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。降低波動(dòng)性對(duì)沖交易可以幫助降低投資組合的波動(dòng)性，使投資者在市場動(dòng)蕩中獲得更多穩(wěn)定性。衍生品市場概況100T交易量全球衍生品市場規(guī)模巨大200交易所全球衍生品交易所眾多1000產(chǎn)品種類繁多，覆蓋各種資產(chǎn)衍生品交易所介紹1集中交易場所衍生品交易所為標(biāo)準(zhǔn)化衍生品合約提供集中交易場所，提高交易效率和透明度。2保證金交易機(jī)制交易所采用保證金交易機(jī)制，降低交易門檻，提高資金利用率。3風(fēng)險(xiǎn)管理措施交易所制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，確保交易安全，維護(hù)市場穩(wěn)定。衍生品產(chǎn)品種類期貨合約期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)議，承諾在未來某個(gè)特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。期權(quán)合約期權(quán)合約賦予持有人在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但并非義務(wù)。遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)議，承諾在未來某個(gè)特定時(shí)間以特定價(jià)格買賣一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。掉期合約掉期合約是指雙方同意在未來某個(gè)特定時(shí)間范圍內(nèi)交換現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金流通常與利率、匯率或商品價(jià)格有關(guān)。期貨合約基本要素1標(biāo)的資產(chǎn)期貨合約的交易對(duì)象，例如原油、黃金、大豆等。2合約數(shù)量每份期貨合約中包含的標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量，例如100桶原油。3交割日期期貨合約到期日，雙方進(jìn)行實(shí)物交割的日期。4交割地點(diǎn)雙方進(jìn)行實(shí)物交割的地點(diǎn)，例如指定倉庫。期權(quán)合約基本要素標(biāo)的資產(chǎn)期權(quán)合約的交易對(duì)象，例如股票、指數(shù)、商品等。行權(quán)價(jià)格在期權(quán)到期日買方或賣方可以選擇執(zhí)行期權(quán)合約的價(jià)格。到期日期權(quán)合約有效期的截止日期，買方或賣方可以在該日期之前執(zhí)行期權(quán)。權(quán)利金買方在買入期權(quán)時(shí)支付給賣方的費(fèi)用，代表了買方獲得期權(quán)權(quán)利的代價(jià)。保證金交易機(jī)制降低交易成本投資者無需支付全部合約價(jià)值，只需支付一定比例的保證金，可以提高資金利用效率。放大收益和風(fēng)險(xiǎn)保證金交易能夠放大收益，但也同樣放大風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者謹(jǐn)慎操作。常見的衍生品策略套期保值利用衍生品工具來降低風(fēng)險(xiǎn)敞口。投機(jī)通過預(yù)測(cè)市場價(jià)格走勢(shì)來獲取利潤。套利利用不同市場之間的價(jià)格差異來獲利。風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性減少損失有效的風(fēng)險(xiǎn)管理可以幫助投資者識(shí)別和規(guī)避潛在的風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。提高收益通過分散投資，降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投資組合的整體收益。增強(qiáng)競爭力良好的風(fēng)險(xiǎn)管理可以幫助企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)市場變化，增強(qiáng)其競爭優(yōu)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則識(shí)別和了解潛在風(fēng)險(xiǎn)。建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。采取措施控制和降低風(fēng)險(xiǎn)。制定應(yīng)急預(yù)案應(yīng)對(duì)意外事件。衍生品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場價(jià)格變動(dòng)而導(dǎo)致的衍生品價(jià)值損失風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手違約，無法履行合約義務(wù)而導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無法及時(shí)以合理價(jià)格買賣衍生品而導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。衍生品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指衍生品價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，包括利率、匯率、商品價(jià)格等因素的變化。信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手違約或無法履行合約義務(wù)而造成的損失風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部管理失誤、系統(tǒng)故障或人為錯(cuò)誤導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在需要時(shí)無法以合理的價(jià)格快速買入或賣出衍生品而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。衍生品風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)1風(fēng)險(xiǎn)控制設(shè)置合理的止損點(diǎn)，控制投資規(guī)模。2風(fēng)險(xiǎn)分散投資多元化的衍生品，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。3風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移通過保險(xiǎn)或其他衍生品工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管體系概述國際監(jiān)管巴塞爾協(xié)議、國際證監(jiān)會(huì)組織等國際組織制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)全球金融市場穩(wěn)定。國家監(jiān)管中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)制