財務(wù)公式全集

利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險附加率+基本財務(wù)比率變現(xiàn)能力比率流動比率＝流動資產(chǎn)÷速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷保守速動比率=（現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收賬款凈額）÷資產(chǎn)管理比率存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本÷負(fù)債比率長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率＝長期負(fù)債÷（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債贏利能力比率銷售凈利率＝凈利潤÷上市公司財務(wù)比率:每股收益＝凈利潤÷每股盈余=（凈利潤－優(yōu)先股股利）÷（年末股份總數(shù)－年度末優(yōu)先股數(shù)股利保障倍數(shù)=每股收益÷現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷現(xiàn)金債務(wù)總額比＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷利之和注：該比例越高，說明企業(yè)資金自給率越高。（外部）融資需求=＝新增銷售額×（資產(chǎn)銷售百分比－負(fù)債銷售百分比）－預(yù)計銷售收入×預(yù)計銷售凈利率（1－股利支付率外部融資銷售增長比＝資產(chǎn)銷售百分比－負(fù)債銷售百分比－銷售凈利率×〔（1＋增長率）÷增長率〕×（1－股利支付率）可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率＝股東權(quán)益本期增加額÷可持續(xù)增長率＝銷售增加額÷基本損益方程式：利潤=單價×銷量－單位變動成本×①銷量＝(固定成本＋利潤)÷(單價－單位變動成本①單價＝（固定成本＋利潤）÷①單位變動成本＝單價－(固定成本＋利潤)÷①固定成本＝銷量×(單價一單位變動成本)①產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝或者＝單位變動成本÷單價變動成本率＋邊際貢獻(xiàn)率①銷量＝(固定成本＋利潤)÷①銷售收入＝（固定成本＋利潤）÷盈虧臨界點銷售量＝固定成本÷（單價－單位變動成本或＝（盈虧臨界點÷銷售量）×多品種條件下，首先，計算各產(chǎn)品的收入占收入總額比重；其次，計算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率，即：加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝Σ(各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各自所占的比重)；最后，計＝固定成本÷2.A）安全邊際是指正常銷售量(或銷售額)超過盈虧臨界點銷售量(或銷售額)的差額。安全邊際＝正常銷售量(額)－盈虧臨界點銷售量(額利潤＝安全邊際×銷售利潤率＝安全邊際率×Ｂ）敏感系數(shù)＝目標(biāo)值變動百分比÷＝利潤變動百分比÷S—關(guān)系式：S=P+I=P+P×i×t單利終值)P＝S－I＝S－S×i×t(單利現(xiàn)值)復(fù)利：（利滾利1)終值：S=P（1+i）(N年的期終金額（1+i）-n其中：其中：r—名義利率；M—每年復(fù)利次數(shù)；i—1+i=(1+M*r)1/M。普通年金（后付年金（期末其中：[（1+i）n－１]/i是年金終值系數(shù)，記作A=S×i/[（1+i）n－１]，其中：i/[（1+i）n－1]是償債基金系數(shù)。是年金終值系數(shù)的倒數(shù)，記作（A/S，i，n）其中，[1－（1+i）-n]/i是年金現(xiàn)值系數(shù)，記作d,投資回收系數(shù)：年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，記作（S=A*{[（1+i）n+1其中，{[（1+i）n+11]/i-1}是預(yù)付年金終值系數(shù)，b,P=A*{[1-（1+i）-（n-1）]/i其中。{[1-（1+i）-（n-1）]/i+1}是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，b,固定資產(chǎn)更新決策（投資項目評價方法平均年成本＝①平均年成本＝投資方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值÷①平均年成本＝原始投資額÷年金現(xiàn)值系數(shù)＋年運(yùn)行成本－殘值收入÷貼現(xiàn)的分析評價方法：（考慮時間價值1}凈現(xiàn)值法：（不能進(jìn)行獨立投資機(jī)會獲利能力的比較，在投資方案互斥時，可以現(xiàn)值指數(shù)法：（可以進(jìn)行獨立投資機(jī)會獲利能力的比較）A1，則：投資項目報酬率>預(yù)定貼現(xiàn)率C1，則：投資項目報酬率<內(nèi)含報酬率法：（可以進(jìn)行獨立投資機(jī)會獲利能力的比較4）P234非貼現(xiàn)的分析評價方法：（不考慮時間價值1）（因其局限性，目前主要用于測定方案的流動性而不是營利性）回收期＝原始投資額÷ 會計收益率＝年平均凈收益÷原始投資額２）稅后收益＝應(yīng)稅收入×（1－稅率營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－（營業(yè)成本－折舊）－所得稅＝營業(yè)現(xiàn)金流量＝Edtt指i表示該年份中可能出現(xiàn)的情況。注意，DDbK。K=i+b×Q投資項目的風(fēng)險分析—無風(fēng)險的現(xiàn)金流量＝有風(fēng)險的現(xiàn)金流量×肯定當(dāng)量系數(shù)＝αtCFATαt――t年現(xiàn)金流量的肯定當(dāng)量系數(shù)，在０～１CFATt――tαt＝肯定的現(xiàn)金流量÷αt式中，i、K2V=I×(P/A，i,n)＋M×(P/S，i，n)；C但“試誤法”P285。Dt23D1──1年后的股利；4P2884。市盈率分析（粗略衡量股票價值的方法1某股票價格=該股票市盈率×0.5~0.7之間，所以不同股票的組合可以降低風(fēng)險，但又α──YXYαβ1，則它的風(fēng)險與整個市場的平均風(fēng)險相同22倍；0.5Ri＝RF＋β×(RＭ－RF)；Riiβ──i種股票的貝他系數(shù)；成本分析模式：①機(jī)會成本①①P307其中：H—R—b—i—有價證券的日利息率（注意是日利率應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝應(yīng)收賬款占用資金×定，在延長信用期時,“應(yīng)收賬款占用資金”“應(yīng)收利息增加＝改變信用期后應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)收利息－改變信用期前應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)收利息Ｃ增加的成本＝比較兩者結(jié)果作出判斷（凈損益改變信用期的稅前損益＝現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷售水平×新的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例－舊的銷售水平×舊的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例購置成本取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝儲存固定成本＋儲存變動成本＝Ｆ２＋ＫＣ×Ｑ/２每年最佳訂貨次數(shù)公式：Ｎ*＝D/Ｑ*＝√DKC/2K再訂貨點 其中Ｌ為交貨時間，d為每日平均需用其中Ｐ為每日送貨量，d總成本＝TC(Q*)＝√2KDKC(1-d/P)CB=B×KCTC(S、B)=CS＋CB其中Ｂ為保險儲備量，Ｓ為一次訂貨缺貨量，KUKC（330頁）放棄現(xiàn)金折扣成本＝〔折扣百分比÷（１－折扣百分比〕×〔360÷（信用期－折扣期〕發(fā)放股票股利后的每股收益其中Ｅ０為發(fā)放股票股利前的每股收益；DS為股票股利發(fā)放率其中Ｍ為股利分配權(quán)轉(zhuǎn)移日的每股市價；DS長期借款成本Ｋl＝Ｉt（1－T）/L（1－Fl）或ＫＬ＝Ｒl（１－Ｔ）/１－Fl ；Fl （t1～n） Kb＝R費(fèi)用率；Rb債券利率。KS=DC/PCG為普通股利年增長率.。KS＝ＲS＝RF＋β（R式中：RF為無風(fēng)險報酬率；β為股票的貝他系數(shù)；Rm為平均風(fēng)險股票必要報酬率。Kb為債務(wù)成本；RPC當(dāng)市場利率處于歷史性低點時，風(fēng)險溢價通常較高，在５％左右；而通常情況下，常常式中：ＦC j從1~njj種個別資本成本占全部籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額÷間的比率。公式為：DOLq＝Q(P－V)÷[Q(P－V)－F]（注：多用于單一產(chǎn)品經(jīng)營杠桿系本；F為總固定成本。 （減少）I ＝〔（EBIT－I）（1－T）〕為流通在外的普通股股數(shù)；EBIT為息前稅前盈余。EPS1EPS2代表權(quán)益融資則有：(S1－VC1－F1－I1)在每股收益無差別點上，S1= 故(S－VC1－F1－I1)設(shè)置償債基金后的每股收益為每股自由收益EBIT為息前稅前盈余；I為年利息額；T為公司所得稅；KSKS＝ＲS＝RF＋β（Rm－RF）式中：RF為無風(fēng)險報酬率；β為股票的貝他系數(shù)；Rm為平均風(fēng)險股票必要報酬率。Kb為稅前的債務(wù)資本成本（見教材第４２３頁P(yáng)＝Pb－司的價值；Pb并購方支付的被并購公司的并購價格；NS為并購凈收益；F為并購費(fèi)用。目標(biāo)企業(yè)的價值＝估價收益指標(biāo)×經(jīng)營性現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－營業(yè)成本費(fèi)用（付現(xiàn)性質(zhì)）－企業(yè)自由現(xiàn)金流量（經(jīng)營實體自由現(xiàn)金流量企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝＝＝息稅前利潤加折舊－所得稅－資本性支出－營運(yùn)資本凈增加＋（發(fā)行的新債－清償?shù)膫鶆?wù)）預(yù)期股本成本率＝市場無風(fēng)險報酬率＋市場風(fēng)險報酬率×目標(biāo)企業(yè)的風(fēng)險程 KS＝RF＋RR*β＝RF＋β（Rm－RF）Ki各單項資本成本；biTVa――并購后目標(biāo)企業(yè)價值；FCFt――t時期內(nèi)目標(biāo)企業(yè)自由現(xiàn)金流量；Vt――t股價交換比率＝對被并購企業(yè)每股作價÷＝并購企業(yè)每股市價×股票交換率÷2.675，則1.81～2.675之間，則企業(yè)的財務(wù)狀況極不穩(wěn)定。資金安全率＝其中，資產(chǎn)變現(xiàn)率＝資產(chǎn)變現(xiàn)金額÷安全邊際率＝安全邊際÷現(xiàn)有（或預(yù)