新建年產(chǎn)1000萬姜茶項目經(jīng)濟評估課程設(shè)計

《工程經(jīng)濟學》課程設(shè)計報告目錄TOC\o"1-2"\h\u31853摘要 313580Abstract 320574一、項目背景介紹 46983二、經(jīng)濟評估依據(jù)及有關(guān)說明 424223（1）經(jīng)濟評估依據(jù) 430797（2）經(jīng)濟評估選取的參數(shù) 420560三、融資前分析 510386（1）建設(shè)投資估算 54319（2）營業(yè)收入估算 61549（3）經(jīng)營成本估算 710049（4）項目投資現(xiàn)金流量分析 86684四、融資方案及融資后分析 829724（1）融資方案說明 827797（2）建設(shè)期利息估算 921804（3）還本付息及總成本費用估算 913590（4）利潤與利潤分配估算 1022842（5）項目資本金流量分析 1111863（6）盈利與償債能力分析 11719五、不確定性分析 12175（1）盈虧平衡分析 1228971（2）單因素敏感性分析與臨界點分析 133471六、財務(wù)評價結(jié)論及說明 1310826（1）財務(wù)評價總結(jié) 133089（2）設(shè)計結(jié)果及對設(shè)計結(jié)果的分析 1421953七、課程設(shè)計總結(jié) 149938參考文獻 1513附表表1.建設(shè)投資估算表（形成資產(chǎn)法）表2.項目總投資計劃與資金籌措表表3.營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表表4.總成本費用估算表表5.固定資產(chǎn)折舊表表6.無形及其他資產(chǎn)攤銷表表7.利潤與利潤分配表表8.項目投資現(xiàn)金流量表表9.項目資本金現(xiàn)金流量表表10.建設(shè)期利息估算與還本付息表表11.財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表摘要本課程設(shè)計根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度及項目評估的有關(guān)規(guī)定，對新建年產(chǎn)1000萬袋姜茶項目進行了經(jīng)濟評估，包括投資估算，營業(yè)收入估算，經(jīng)營成本估算，流動資金估算，建設(shè)期利息估算，還本付息及總成本費用估算，利潤與利潤分配估算等。編制了財務(wù)報表及項目評價報告，并計算了投資利潤率，利息備付率等指標來分析評價項目的償債能力以及盈利能力，并進行不確定性分析，編寫財務(wù)評價結(jié)論?！娟P(guān)鍵詞】：項目評價、投資估算、盈利能力、清償能力AbstractThiscourseisdesignedaccordingtotherelevantprovisionsofthecurrentnationaltaxationsystemandprojectevaluation,tobuildanannualoutputof10millionbagsofgingerteaprojectwereeconomicevaluation,includinginvestmentestimation,estimateofrevenue,operatingcostestimation,estimationofliquidity,estimatedconstructionperiodinterest,debtserviceandtotalcostestimate,profitandprofitdistributionestimation.Financialstatementsandprojectassessmentreportareworkedout.Andthecalculationoftheprofitrateofinvestment,interestratespreparedtopayrateandotherindicatorstoanalyzetheprojectevaluationofsolvencyandprofitabilityanduncertaintyanalysis,preparationoffinancialappraisalconclusion.【Keywords】:Projectevaluation,investmentestimation,profitability,solvency項目背景介紹該項目已完成市場預(yù)測；項目所需原材料、燃料動力等供應(yīng)條件的評估；確定了項目的工程技術(shù)方案，建廠條件和長治選擇方案、換將保護方案以及節(jié)水節(jié)能方案；完成了工廠組織和勞動定員、培訓；確定了項目實施規(guī)劃以及資金的籌措方案等工作。經(jīng)濟評估依據(jù)及有關(guān)說明經(jīng)濟評估依據(jù)本項目經(jīng)濟評價的編制依據(jù)為項目可行性研究報告推薦的技術(shù)方案、產(chǎn)品方案、建設(shè)條件、建設(shè)工期、《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）及國家現(xiàn)行財稅政策、會計制度與相關(guān)法規(guī)。經(jīng)濟評估選取的參數(shù)建設(shè)期貸款利率為8%；長期貸款利率8%，流動資金借款利率6%；增值稅率為17%，城鄉(xiāng)建設(shè)維護稅按增值稅額的7%，教育費附加按增值稅的3%計提；其他費用按銷售收入的6%計取。銷售費用按銷售收入的15%計，管理費用為工資及福利費的150%；流動資金按正常年費銷售收入的15%計取，30%的鋪地流動自己為自有，其余為貸款，貸款利率為8%；融資方案為30%自有資金，70%銀行貸款；所得稅稅率25%，行業(yè)基準折現(xiàn)率為10%；預(yù)備費率為8%；設(shè)備修理費是固定資產(chǎn)折舊的50%；法定盈余公積按稅后利潤的10%計取；融資前分析1.建設(shè)投資估算建設(shè)投資估算表見附表1設(shè)備購置及工具購置費項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標及主要工藝設(shè)備：序號設(shè)備名稱單位數(shù)量備注1凈洗生產(chǎn)線套2（每套約290萬元）2高溫干燥、滅菌線套2（每套約576萬元）3袋裝生產(chǎn)線套2（每套約168萬元）4貼簽機臺2（每臺約59萬元）5噴碼機臺2（每臺約260萬元）合計：90*2+576*2+168*2+59*2+260*2=2706（萬元）建筑工程費土建工程一覽表：項目名稱建筑面積（M2）序號結(jié)構(gòu)形式參考指標（元/M2）凈洗生產(chǎn)車間16001框架（新建）2300高溫干燥車間26002框架（新建）2650鍋爐房1803磚混（新建）1100倉庫6004磚混（新建）1000合計：1600*2300+2600*2650+180*1100+600*1000=1136.8（萬元）工程建設(shè)其他費用序號費用名稱費用（萬元）1土地使用權(quán)費2262建設(shè)單位管理費1383勘察、設(shè)計費1054商標使用費3205技術(shù)轉(zhuǎn)讓費566臨時設(shè)施費127職工培訓費218開辦費789工程保險費810聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費9合計：226+138+105+320+56+12+21+78+8+9=973（萬元）安裝工程費安裝工程采用擴大概算指標法，安裝費率按20%計取，即：2706*20%=541.2（萬元）基本預(yù)備費基本預(yù)備費以建筑工程費、設(shè)備及工器具購置費、安裝費用及其他費用為基數(shù)乘以預(yù)備費率（取8%）即：（2706+1136.8+973+541.2）*8%=428.56（萬元）建設(shè)投資總計：2706+1136.8+973+428.56+541.2=5785.56（萬元）2.營業(yè)收入估算本產(chǎn)品的定價預(yù)估為28.2元/袋（出廠價，不含稅）；生產(chǎn)規(guī)模為1000萬袋/年。項目擬一年建成，第二年投產(chǎn)，第二、三年負荷分別達到設(shè)計能力的50%、80%即28.2*1000*0.5=14100（萬元）、28.2*1000*0.8=22560（萬元），第四年達到100%即28.2*1000=28200（萬元），生產(chǎn)期按10年計算，計算期為11年。其中銷項稅按各年營業(yè)收入的17%計算，進項稅額是以各年生產(chǎn)負荷對應(yīng)比例的外購原材料及燃料動力之和的17%計算。流動資金估算流動資金按正常年費銷售收入的15%計取即：28200*15%=4230（萬元），30%的鋪地流動自己為自有，其余為貸款，貸款利率為8%。第二年達到生產(chǎn)負荷的50%投放的流動資金為4230*0.5=2115（萬元）第三年達到生產(chǎn)負荷的80%投放的流動資金為4230*0.8=3384（萬元）第四年以后為4230（萬元）4.經(jīng)營成本估算（1）原材料及包裝材料：序號名稱單位年耗量參考指標1原輔料萬kg/年108015.2元/kg2PVCt1089800元/噸3包裝袋萬個/年4051.8元/個4包裝箱萬個/年1801.6元/個合計：1080*15.2+108*9800+405*1.8+180*1.6=17538.84（萬元）（2）燃料、動力：序號名稱規(guī)格單位日耗量備注1水0.25MPaM36003.5元/M32蒸汽0.3-0.6MPat3.6210元/t3電380/220V50HZKW*h8002.8元/度合計：(600*3.5+3.6*210+800*2.8)*300=152.88（萬元）工資及福利工資按1500元/人.月計，職工福利按工資總額的14%計取，（全廠約165人）即：1500*165*(1+14%)*12=338.64（萬元）其他費用，銷售費用，管理費用其他費用按銷售收入的6%計取。銷售費用按銷售收入的15%計，管理費用為工資及福利費的150%，即其他費用：28200*6%=1692（萬元）銷售費用：28200*15%=4230（萬元）管理費用：338.64*150%=507.96（萬元）經(jīng)營成本（100%生產(chǎn)負荷）：17538.84+152.88+338.64+1692+4230+507.96=24707.3（5）營業(yè)稅金及附加營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表見附表3進項稅：（17538.84+152.88）*17%=3007.59（萬元）增值稅：4794-3007.59=1786.41（萬元）城鄉(xiāng)建設(shè)維護稅：1786.41*7%=125.05（萬元）教育費附加：1786.41*3%=53.59（萬元）營業(yè)稅金及附加：125.05+53.59=178.64（萬元）4.項目投資現(xiàn)金流量分析項目投資現(xiàn)金流量分析見附表8根據(jù)該表計算所得：指標名稱所得稅前所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率（%）29%25%財務(wù)凈現(xiàn)值（i=10%）（萬元）9063.776545.02投資回收期(含建設(shè)期)（年）4.955.19該項目的投資財務(wù)內(nèi)部收益率25%大于了基準收益率10%，則說明技術(shù)方案在經(jīng)濟上可以接受；財務(wù)凈現(xiàn)值大于0，說明該項目盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，則該項目在經(jīng)濟上可以接受。該項目靜態(tài)投資回收期為4.95年，稅后5.19年小于行業(yè)基準投資回收期6年，表明該項目投資能及時收回。融資方案及融資后分析1.融資方案說明項目總投資計劃與資金籌措表見附表2該方案建設(shè)投資額為5785.56萬元，其中1735.67萬元為自有資金（占建設(shè)投資額的30%），4049.89萬元向銀行貸款（占建設(shè)投資總額的70%），長期借款利率8%。該方案達到設(shè)計能力時流動資金總額為4230萬元，其中30%的流動資金為自有即為1269萬元，其余為貸款即為2961萬元；當該方案只達到設(shè)計能力的50%時流動資金總額為2115萬元，其中貸款為1480.5萬元，貸款利率為6%；當該方案只達到設(shè)計能力的80%時流動資金總額為3384萬元，其中貸款為2368.8萬元。工程項目總投資由建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金三部分組成。2.建設(shè)期利息估算為了簡化計算，在編制投資估算時通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年計息，其余各年份按全年計息。計算公式為：各年應(yīng)計利息=(年初借款本息累計+當年借款額/2)×年利率，即建設(shè)期利息=4049.89*8%/2=162萬元3.還本付息及總成本費用估算（1）還本付息估算建設(shè)期利息估算與還本付息表見附表10在建設(shè)期，當期借款為4049.9萬元，利息為162萬元，該年還沒有能力償還。則從第二年開始還款（來源為凈利潤、折舊、攤銷），第四年還完。（2）總成本費用估算總成本費用估算表見附表4總成本費用由經(jīng)營成本加上折舊費、攤銷費以及利息支出組成攤銷費計算無形及其他資產(chǎn)攤銷表見附表6無形資產(chǎn)由技術(shù)轉(zhuǎn)讓費，商標使用費，土地使用權(quán)費構(gòu)成即226+320+56=60（萬元），則無形資產(chǎn)年攤銷費：602/8=75.25（萬元）其他資產(chǎn)由職工培訓費，開辦費構(gòu)成21+78=99（萬元），則其他資產(chǎn)年攤銷費：99/5=19.8（萬元）折舊費計算固定資產(chǎn)折舊表見附表5固定資產(chǎn)原值由工程費用，建設(shè)期利息、預(yù)備費用以及其他費用中的土地費用組成，即：4348+162+428.56+226=5200.56（萬元）年折舊值：（5200.56-5200.56*5%）/10=494.05（萬元）固定資產(chǎn)余值：5200.56-494.05*10=260.03（萬元）修理費：262.33/2=132.16（萬元）4.利潤與利潤分配估算利潤與利潤分配表見附表7利潤總額是當年的營業(yè)收入扣除營業(yè)稅金及附加和總成本費用，即28200-178.6-25474.1=2547.3（達到設(shè)計能力值100%，以下均是）利潤分配首先應(yīng)提取法定盈余公積金191(萬元）（凈利潤的10%），再分配利潤。如果發(fā)生虧損，則可以用以后年度實現(xiàn)的利潤彌補也可以用以前年度提取的盈余公積金彌補，彌補后按利潤總額扣除彌補虧損金額的差額納稅，所得稅額=應(yīng)納所得稅額*25%，即2547.3*0.25=636.8（萬元）凈利潤（收益）是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅后的利潤留成，一般也稱為稅后利潤或凈利潤。凈利潤的計算公式為：凈利潤=利潤總額-所得稅費用，即2547-636.8=191.凈利潤多，說明項目的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，項目的的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個項目經(jīng)營效益的主要指標。在工程項目的經(jīng)濟分析中，一般視凈利潤為可供分配的凈利潤，可按照分配以下順序分配提取盈余公積金，向投資者分配利潤，未分配利潤。根據(jù)附表計算的指標如下表所示總投資利潤率（%）24.12項目資本金凈利潤率（%）55.29年平均凈利潤（萬元）1661.2年均息稅前利潤（萬元）2455.2總投資收益率=運營期內(nèi)年平均息稅前利潤/總投資額*100%項目資本金凈利率=運營期內(nèi)年平均凈利潤/項目資本金*100%5.項目資本金流量分析項目資本金現(xiàn)金流量表見附表9在項目資本金里，每年的現(xiàn)金流入是每年的營業(yè)收入，補貼收入，回收固定資產(chǎn)余額，回收流動資金以及其他現(xiàn)金流入之和，即28200（到達設(shè)計值100%，到達50%，80%時則分別*0.5,0.8即可），最后一年回收流動資金及余值為28200+260.03+4230=32690.03（萬元）回收的流動資金是投放的流動資金總額即4230萬元，固定資產(chǎn)殘值使用固定資產(chǎn)原值乘以殘值率得到的值為260.03萬元。每年的現(xiàn)金流出由該企業(yè)投資的項目資本金，每年發(fā)生的借款本金償還以及利息支付（包括長期借款以及流動資金借款），經(jīng)營成本，營業(yè)稅金及附加，所得稅構(gòu)成，即846.0+24707.3+178.6=25731.9（萬元）（第四年為例）所以現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出就是該年的凈現(xiàn)金流量。由附表計算出來的指標資金的內(nèi)部收益率為39%。由于總投資收益率24.12%大于銀行借款利率8%，故資本金內(nèi)部收益率大于總投資收益率。6.盈利與償債能力分析（1）盈利能力（前面已分析）總投資利潤率=24.12%項目資本金凈利潤率=55.29%投資回收期（稅后）=5.19年財務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）=25%凈現(xiàn)值（稅前）=9063.77（萬元）（2）償債能力借款償還期=3+1893/2828.7=3.67年利息備付率=息稅前利潤/當期應(yīng)付利息費用=24552.1/2403.4=10.22>2.0償債備付率=（利潤總額+折舊+攤銷+利息-所得稅）/（借款利息支付+借款本金償還）=（22148.7+4941+701+2403.1-5537.2）/（2886.0+4925.2）=3.27>1.3該項目利息備付率大于2，償債備付率大于1.3，說明該項目償債能力強。不確定性分析1.盈虧平衡分析可變成本包含外購原材料，燃料動力以及流動資金借款利息，固定成本包含總成本費用中除去可變成本以外的費用。取達到設(shè)計能力的第五年為研究期，則可變成本17896.4萬元，則單位產(chǎn)品變動成本V=17896.4/1000=17.90元/袋；固定成本F=7604.6萬元；單位營業(yè)稅金及附加T=178.64/1000=0.179元/袋。設(shè)產(chǎn)量為Q，年總營業(yè)收入為R=28.2*Q，年成本費用為C=7604.6*10000+17.90*Q+0.179*Q當盈虧平衡時，年利潤B=0，則：年產(chǎn)量的盈虧平衡點：BEP(Q)=F/(P-V-T)=7604.6/(28.2-17.9-0.179)=751.37(萬袋)營業(yè)收入盈虧平衡點：BEP(R)=P(F/(P-V-T))=751.37*28.2=21188.63(萬元)經(jīng)營安全率：BEP(S)=1-(BEPQ/Q)=1-(751.37/1000)=25%產(chǎn)品銷售價格的盈虧平衡點：BEP(P)=F/Q+V+T=7604/1000+17.9+0.179=25.68(元)由于年產(chǎn)量Q=1000萬袋，售價P=28.2元，營業(yè)收入28200萬元，所以該項目盈利能力很強。2．單因素敏感性分析（1）以營業(yè)收入R、經(jīng)營成本C、建設(shè)投資I變化對內(nèi)部收益率為擬分析的不確定因素。（2）以所得稅前的財務(wù)內(nèi)部收益率為基準:29%（稅前）（3）做出項目投資現(xiàn)金流量表，見附表8.（4）計算營業(yè)收入，經(jīng)營成本和建設(shè)投資變化對內(nèi)部收益率的影響，結(jié)果如下表。變化變化率內(nèi)部收益率不確定因素內(nèi)部收益率(%)變化率-10%-5%基本方案+5%+10%營業(yè)收入-215294355經(jīng)營成本544229162建設(shè)投資3230292827計算方案對各因素的敏感度平均敏感度的計算公式：β=評價指標變化的幅度（%）/不確定性因素的變化幅度（%）營業(yè)收入平均敏感度=[（52-(-2)）/29]/20%=9.3經(jīng)營成本平均敏感度=[（54-2）/29]/20%=8.96建設(shè)投資平均敏感度=[（32-27）]/29]/20%=0.81顯然內(nèi)部收益率對營業(yè)收入變化的反應(yīng)最為敏感。財務(wù)評價結(jié)論及說明財務(wù)評價總結(jié)評價結(jié)論匯總表:財務(wù)評價指標計算結(jié)果評價標準是否可行融資前分析指標項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）29%>10%是項目投資回收期5.19年<6年是項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）9063.77萬元>0是融資后分析指標資本金財務(wù)內(nèi)部收益率39%是借款償還期3.67是利息備付率8.21>2是償債備付率2.91>1.3是設(shè)計結(jié)果及對設(shè)計結(jié)果的分析從上述各項經(jīng)濟指標的計算結(jié)果表明，本項目具有較好的經(jīng)濟效益和一定的抗風險能力，項目在經(jīng)濟上可行，具體表現(xiàn)為：

1、項目投資稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為25%,高于行業(yè)基準收益率10%；項目