金融碩士MF金融學綜合(金融監(jiān)管、公司財務(wù)概述、財務(wù)報表分析)

金融碩士MF金融學綜合（金融監(jiān)管、公司財務(wù)概述、財務(wù)報表分析）

歷年真題試卷匯編1（題后含答案及解析）

題型有：1.選擇題4.名詞解釋5.計算題6.簡答題7.論述題9.案例分

析題

單項選擇題

1.（復旦大學2022）以下不屬于金融抑制內(nèi)容范圍的是（）。

A.金融市場不健全

B.金融產(chǎn)品單調(diào)

C.金融監(jiān)管

D.金融貸款額度管理

正確答案：C

解析：金融抑制是指一國的金融體系不健全，金融市場機制未充分發(fā)揮作用，

經(jīng)濟生活中存在過多的金融管制措施，而受到壓制的金融反過來又阻滯著經(jīng)濟的

成長與發(fā)展。選項A和B是金融抑制的表現(xiàn)，選項D是金融抑制的手段。金融

監(jiān)管的主要目的維持金融業(yè)健康運行的秩序，不能簡單的歸入金融抑制的范疇。

知識模塊：金融監(jiān)管

2.（對外經(jīng)貿(mào)2022）銀行監(jiān)管對銀行進行的駱駝評級，主要評估包括資本充

足率、資本質(zhì)量、管理、盈利、流動性和（）六個方面。

A.安全性

B.經(jīng)營的穩(wěn)健性

C.對市場風險的敏感度

D.信息披露程度

正確答案：C

解析：從1991年開始，美國聯(lián)邦儲備委員會及其他監(jiān)管部門對駱駝評價體

系進行了重新修訂。增加了第六個評估內(nèi)容，即市場風險敏感度，主要考察利率、

匯率、商品價格及股票價格的變化，對金融機構(gòu)的收益或者資本可能產(chǎn)生不良影

響的程度。知識模塊：金融監(jiān)管

3.（對外經(jīng)貿(mào)2022）巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容是通過資本金管理來控制金融風

險，下列（）是國際金融危機后的《巴塞爾協(xié)議III》中被明確納入風險管理框

架之中的。

A.信用風險

B.市場風險

C.流動性風險

D.操作風險

正確答案：C

解析：《巴塞爾協(xié)議山》中提到了建立流動性風險監(jiān)管標準建立流動性風險

監(jiān)管標準，增強銀行體系維護流動性的能力。目前我國對于銀行業(yè)流動性比率的

監(jiān)管，已經(jīng)存在一些較為明確的指標要求，如要求存貸比不能超過75%,流動

性比例大于25%,核心負債依存度大于60%,流動性缺口率大于一10%,以及

限制了最大十戶存款占比和最大十戶同業(yè)拆入占比，超額存款準備金制度等，這

些指標對于監(jiān)控銀行業(yè)的流動性起到了較好的作用。涉及知識點：金融監(jiān)管

4.（上海財大2022）根據(jù)《巴塞爾協(xié)議III》，系統(tǒng)重要性銀行的最低總資木

充足率要求為（）。

A.8%

B.10.5%

C.11.5%

D.12%

正確答案：C

解析：《巴塞爾協(xié)議m》對于銀行的最低總資本充足率要求保持8%不變，

對于系統(tǒng)重要性銀行的最低總資本充足率要求提高到11.5%0涉及知識點：金

融監(jiān)管

5.（上海理工2022）關(guān)于《巴塞爾資本協(xié)議》下列說法錯誤的是（）。

A.銀行核心資本充足率必須超過4%

B.銀行資本充足率必須超過8%

C.銀行資本占總資產(chǎn)的比重必須超過8%

D.銀行附屬資本充足率必須超過4%

正確答案：D

解析：《巴塞爾協(xié)議II》規(guī)定：銀行的資本金由核心資本和附屬資本構(gòu)成，

資本對風險加權(quán)資產(chǎn)的最低目標標準比率為8%,其中核心資本成份至少為4%,

其中附屬資本總額不得超過核心資本總額的100%,次級長期債務(wù)不得超過核心

資本的50%o壞賬準備金最多不超過風險資產(chǎn)的1.25%。涉及知識點：金融監(jiān)

管

6.（湖南大學2022）巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定的信用風險計量方法有（）。

A.內(nèi)部評級法和標準法

B.基本指標法和內(nèi)部評級法

C.基本指標法和標準法

D.內(nèi)部評級法和VaR法

正確答案：A

解析：新巴塞爾協(xié)議提出了兩種處理信用風險辦法：標準法和內(nèi)部評級法。

標準法以1988年巴塞爾協(xié)議為基礎(chǔ)，采用外部評級機構(gòu)確定風險權(quán)重，使用對

象是復雜程度不高的銀行。將內(nèi)部評級法用于資本監(jiān)管是新巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)

容。該方法繼承了1996年市場風險補充協(xié)議的創(chuàng)新之處，允許使用自己內(nèi)部的

計量數(shù)據(jù)確定資本要求。涉及知識點：金融監(jiān)管

7.（清華大學2022）銀行監(jiān)管指標中，不能反映銀行流動性風險狀況的是

（）。

A.流動性覆蓋率

B.流動性比例

C.撥備覆蓋率

D.存貸款比例

正確答案：C

解析：撥備覆蓋率二貸款損失準備/不良貸款，這是一個衡量商業(yè)銀行信用

風險的指標。涉及知識點：金融監(jiān)管

8.（中央財大2022）屬于我國證監(jiān)會監(jiān)管的金融機構(gòu)是（）。

A.信托投資公司

B.金融租賃公司

C.期貨公司

D.融資擔保公司

正確答案：C

解析：選項ABD屬于銀監(jiān)會監(jiān)管的范疇。知識模塊：金融監(jiān)管

9.（中山大學2022）公司財務(wù)管理的目標是（）。

A.利潤最大化

B.風險最小化

C.公司價值最大化

D.每股收益最大化

正確答案：C

解析：企業(yè)價值最大化充分考慮了資金的時間價值、風險價值和資金流量的

質(zhì)量差異對企、也資產(chǎn)的影響.于是是企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標。知識模塊：公

司財務(wù)概述

10.（對外經(jīng)貿(mào)2022）以下哪種情況下，股東和管理層的代理問題最大?（）

A.普通股全部由公司創(chuàng)始人持有，創(chuàng)始人已退休并聘用職業(yè)經(jīng)理人代為經(jīng)

營企業(yè)

B.公司的普通股占不少分散的股東持有，沒有股東持股超過1%

C.某家族企業(yè)，家族持股50%,其他50%由5個共同基金持有

D.公司的高管團隊持有較高比例的股票和期權(quán)

正確答案：B

解析：在所有權(quán)分散的公司中，由于“搭便車”問題，所有者監(jiān)督管理者的

意愿降低，因此，代理問題與所有權(quán)分散程度成正向關(guān)系。知識模塊：公司財

務(wù)概述

D.25.78%

正確答案：D

解析：權(quán)益資本是4800/2.25=2133.33,所以知識模塊：財務(wù)報表分析

15.（復旦大學2022）根據(jù)杜邦分析框架，A公司去年凈資產(chǎn)收益率（ROE）

下降，可能是由于（）引起的。

A.銷售利潤率上升

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降

C.權(quán)益乘數(shù)上升

D.股東權(quán)益下降

正確答案：B

解析：杜邦分析框架中，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率義權(quán)益乘

數(shù)，因此ROE下降的可能原因惟獨Bo知識模塊：財務(wù)報表分析

16.（南京大學2022）下列各項展開式中不等于每股收益的是（）。

A.總資產(chǎn)收益率X平均每股凈資產(chǎn)

B.股東權(quán)益收益率X平均每股凈資產(chǎn)

C.總資產(chǎn)收益率X權(quán)益乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)

D.主營業(yè)務(wù)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)

正確答案：A

解析：每股收益=股東權(quán)益收益率又平均每股凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)收益率X權(quán)益

乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)=主營業(yè)務(wù)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)X平均每股

凈資產(chǎn)。知識模塊：財務(wù)報表分析

17.（南京大學2022）某大型企業(yè)的CEO向基金經(jīng)理介紹，他們企業(yè)的目標

是通過提高公司的股權(quán)收益率，為股東創(chuàng)造最大價值。他的如下說法中錯誤的是

（）。

A.降低企業(yè)的財務(wù)杠桿可降低利息成本，提高股權(quán)收益率

B.在既有資產(chǎn)水平上加大營銷力度，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可提高資本使用效率，

提高股權(quán)收益率

C.在一個高度競爭的市場中通過生產(chǎn)及銷售的成本節(jié)約可提高產(chǎn)品毛利水

平，提高股權(quán)收益率

D.通過控制管理費用可提高凈利水平，提高股權(quán)收益率

正確答案：A

解析：根據(jù)杜邦分析指標體系可以看出，ROE與權(quán)益乘數(shù)呈線性相關(guān)性。

在不考慮破產(chǎn)成本的情況下.由于有稅盾作用，合適的財務(wù)杠桿可以提高股權(quán)收

益率。知識模塊：財務(wù)報表分析

18.（江西財大2022）杜邦財務(wù)分析法的核心指標是（）。

A.資產(chǎn)收益率

B.EBIT

C.ROE

D.負債比

正確答案：C

解析：權(quán)益凈利率，也稱權(quán)益報酬率，是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標，

是杜邦分析系統(tǒng)的核心。知識模塊：財務(wù)報表分析

名詞解釋

19.（對外經(jīng)貿(mào)2022）監(jiān)管套利

正確答案：監(jiān)管套利是指被監(jiān)管的金融機構(gòu)利用監(jiān)管制度之間的差異獲利。

如果一個國家金融監(jiān)管過于嚴格，該國的金融機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動會被其他監(jiān)管寬松

的國家所吸引而轉(zhuǎn)往他國。特別是在國際資本流動自由化的條件下，這種挪移就

更為迅捷和方便。使本國金融機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動外移的監(jiān)管套利，將導致本國對金

融機構(gòu)所實施的金融監(jiān)管失效，同時使本國的金融機構(gòu)數(shù)量達不到理想中的競爭

狀態(tài)，影響資源的有效配置。涉及知識點：金融監(jiān)管

20.（中山大學2022）資本充足率

正確答案：資本充足率，指資本總額與加權(quán)風險資產(chǎn)總額的比例。資本充足

率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承

擔損失的程度。規(guī)定該項指標的目的在于抑制風險資產(chǎn)的過度膨脹，保護存款人

和其他債權(quán)人的利益、保證銀行等金融機構(gòu)正常運營和發(fā)展?！栋腿麪枀f(xié)議》規(guī)

定，兩部份之間應(yīng)維持一定比例，即核心資本應(yīng)占銀行全部資本的50%以上。

此外，《巴塞爾協(xié)議》還規(guī)定銀行的資本充足率應(yīng)保持在8%以上，核心資本與

銀行風險資產(chǎn)的比率，即核心資本充足率應(yīng)保持在4%以上。涉及知識

點：金融監(jiān)管

計算題

（中山大學2022）金迪公司2022年的利潤表顯示其銷售收入為800萬元，凈

利潤與銷售收入的比例為8%。資產(chǎn)負債表顯示其流動資產(chǎn)為200萬元，固定資

產(chǎn)為600萬元，凈營運資本為100萬元，長期負債為300萬元。請回答如下問題：

21.在不運用杜邦分析方法的情況下計算ROEo

正確答案：直接運用ROE的定義凈利潤與總收益的比值來計算，可得:

涉及知識點：財務(wù)報表分析

22.運用杜邦分析方法計算ROE。

正確答案：運用杜邦分析法來計算：ROE=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)

益乘數(shù)涉及知識點：財務(wù)報表分析

（中國海洋2022）已知某公司2022年有關(guān)資料如下表所示：假設(shè)該公司流動

資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，要求：

23.計算該公司2022年銷售（營業(yè)）收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

正確答案：速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率，貝生期初速動資

產(chǎn)二速動比率X流動負債=0.8X6000=4800萬元期初流動資產(chǎn)=期初速動資產(chǎn)+

期初存貨=4800+7200=12000萬元流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，則：

期末流動資產(chǎn)=流動比率*流動負債=1.5X8000=12000萬元則：本年平均流動

資產(chǎn)=12000萬元銷售（營業(yè)）收入凈額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X平均流動資產(chǎn)=4X

12000=48000萬元本年平均總資產(chǎn)=（15000+17000）/2=16000萬元則：總資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)=48000/16000=3次涉及知識點：財務(wù)報表分析

24.計算該公司2022年俏售凈利率和凈資產(chǎn)收益率。

正確答案：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=2880/48000=6%由杜邦分析法

可知：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=6%X3X

1.5=27%涉及知識點：財務(wù)報表分析

簡答題

25.（山東大學2022）什么是公司管理結(jié)構(gòu)，其主要機制有哪些？

正確答案：⑴所謂公司管理結(jié)構(gòu)，是指為實現(xiàn)資源配置的有效性，所有者（股

東）對公司的經(jīng)營管理和績效進行監(jiān)督、激勵、控制和協(xié)調(diào)的一整套制度安排，

它反映了決定公司發(fā)展方向和業(yè)績的各參預方之間的關(guān)系。典型的公司管理結(jié)構(gòu)

是由所有者、董事會和執(zhí)行經(jīng)理層等形成的一定的相互關(guān)系框架。（2）公司管理

機制主要有：①董事會監(jiān)督。對大型公司來說，對■管理者的監(jiān)督可以委托公司董

事會來執(zhí)行。董事會制度是最常見的公司管理機制。②股票期權(quán)激勵制度。根據(jù)

股票期權(quán)激勵合同，公司管理者的報酬至少包括兩個部份：固定年薪和按約定價

格在未來購買一定數(shù)量公司股票的股票期權(quán)。③大股東管理。代理問題與所有權(quán)

分散成正比關(guān)系。從這個角度而言，哺育大股東，有助于減少或者遏制代理問題。

④跨國股票上市。公司將其股票跨國上市可以提高它在新的資本市場上的知名

度，從而為公司在需要從投資者那里籌集新的股權(quán)或者債務(wù)資本時鋪平了道路。

⑤債權(quán)人監(jiān)督。一方面，債權(quán)人會主動跟蹤借款公司的資產(chǎn)、利潤和現(xiàn)金流：另

一方面，債權(quán)人要求債務(wù)人按時還本付息。⑥接管威脅。并購市場的接管威脅可

以對公司管理者起到威懾作用，促使管理者用心經(jīng)營，努力提高公司效率。⑦訂

立積累投票機制。積累投票機制可以顯著增強弱小股東用手投票的激勵，減輕控

制權(quán)和剩余索取權(quán)錯配程度。涉及知識點：公司財務(wù)概述

26.（湖南大學2022）簡述《巴塞爾新資本協(xié)議》三大支柱的內(nèi)容及其關(guān)系。

正確答案：（1）新巴塞爾協(xié)議三大支柱是：最低資本要求，監(jiān)管當局對資本

充足率的監(jiān)督檢查和信息披露。①最低資本要求。新協(xié)議延續(xù)了以資本充足率為

核心的監(jiān)管思路，將資本金要求視為最重要的支柱。根據(jù)新協(xié)議的要求，有關(guān)資

本比率的份子（即監(jiān)管資本構(gòu)成）的各項規(guī)定保持不變。同樣，8%的最低比率也

保持不變。新協(xié)議的修改重點體現(xiàn)在對風險資產(chǎn)的界定方面，即修改反映銀行各

類風險的計量方法。②監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查。新巴塞爾協(xié)議強化了各國金融監(jiān)管

當局的職責，強調(diào)銀行和監(jiān)管當局都應(yīng)提高風險評估能力，并提出了較為詳盡的

配套措施。③市場約束。新協(xié)議更多地從公司管理的角度來看待銀行，強調(diào)以市

場的力量來約束銀行。使市場紀律發(fā)揮作用的重要手段就是制定一套信息披露規(guī)

定，以便市場參預者掌握有關(guān)銀行的風險輪廓和資本水平的信息。（2）新巴塞爾

協(xié)議對于統(tǒng)一銀行業(yè)的資本及其計量標準作出了卓有成效的努力，在信用風險和

市場風險的基礎(chǔ)上，新增了對操作風險的資本要求；在最低資本要求的基礎(chǔ)上，

提出了監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和市場約束的新規(guī)定，形成為了資本監(jiān)管的“三大支柱”。

市場約束是對第一支柱、第二支柱的補充。涉及知識點：金融監(jiān)管

論述題

27.（復旦大學2022）股東與管理者之間的代理成本與股東和債權(quán)人之間的

代理成本是如何產(chǎn)生的？債務(wù)融資和這些代理成本有什么關(guān)系。

正確答案：現(xiàn)代企業(yè)理論認為，企業(yè)是一種契約關(guān)系的聯(lián)結(jié)。契約關(guān)系的各

方成為企業(yè)的利益相關(guān)者，各利益相關(guān)者之間的利益和目標并不徹底一致，在信

息不對稱的情況下，企業(yè)各利益相關(guān)者之間形成諸多委托一代理關(guān)系。在委托一

代理關(guān)系中，委托人與代理人之間存在信息不對稱，代理人擁有內(nèi)部信息，處于

信息優(yōu)勢地位，委托人處于信息劣勢地位，在雙方利祗不一致的情況下，代理人

可能會利用其信息優(yōu)勢危害委托人的利益，這就產(chǎn)生了代理問題。代理問題會降

低企業(yè)效率，增加企業(yè)成本，這種成本在經(jīng)濟學上稱為代理成本。代理成本理論

是由詹森和麥克林提出的。他們區(qū)分了兩種公司利益沖突：股東與經(jīng)理層之間的

利益沖突和債權(quán)人與股東之間的利益沖突。（1）股東與經(jīng)理層之間的代理成

本。在股分有限公司中，股東作為公司的投資者并不直接參預公司的經(jīng)營管理活

動，而是聘用經(jīng)歷從事經(jīng)營管理活動，這樣，在股東和經(jīng)理之間便形成為了委托

一代理關(guān)系。經(jīng)理作為代理人比股東更了解公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景，并且

掌握公司的經(jīng)營決策權(quán)，經(jīng)理在進行經(jīng)營決策時并非總是以股東的利益最大

化為目標，他們可能會出于自身的利益做出有違股東利益的行為，例如將大量

的現(xiàn)金用于追求個人奢靡的在職消費、盲目地擴張企業(yè)規(guī)模、進行缺乏效率的

并購等，這就增加了公司的代理成本。（2）股東與債權(quán)人之間的代理成本。

由于股東擁有公司控制權(quán)，而債權(quán)人普通不能干涉公司的經(jīng)營活動，這樣股東

會利用其控制權(quán)的優(yōu)勢影響債權(quán)人的利益，以使自身利益最大化，例如股東可

能會要求公司支付高額現(xiàn)金股利，從而減少公司的現(xiàn)金持有量，增加了債權(quán)人的

風險。這種代理問題也會產(chǎn)生代理成本，通常債權(quán)人可能會要求在借款合司中

規(guī)定限制性條款，或者

者要求公司對債務(wù)提供擔保，從而增加了公司的成本費用。（3）債務(wù)融資是

指企業(yè)通過向個人或者機構(gòu)投資者出售債券、票據(jù)籌集營運資金或者資本開支。

債務(wù)

融資可以有效降低上述兩種代理成本，提高企業(yè)資金使用效率。①提高債

務(wù)融資比例能夠降低企業(yè)自由現(xiàn)金流，提高資金使用效率企業(yè)向債權(quán)人

按期還本付息是由法律和合同規(guī)定了的硬約束。企業(yè)經(jīng)營者必須在債務(wù)到期時，

以一定的現(xiàn)金償還債務(wù)本息，否則面臨的將是訴訟與破產(chǎn)。負債融資對經(jīng)營者的

這種威脅，促使經(jīng)理有效地擔負支付未來現(xiàn)金流的承諾。因此，因負債而導致還

本付息所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出可以是紅利分配的一個有效替代物，從而更好地降低自

由現(xiàn)金流量的代理成本，提高資金使用效率。②提高債務(wù)融資比例能夠

優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)如果債權(quán)人對公司的約束是硬的，那末在股權(quán)分散，法人

或者管理層持股比例較小的情況下，增加負債融資，一方面能相對提高公司的股

權(quán)集中度和管理者持股比例，增加大股東的監(jiān)督力度和管理者與股東利益的

一致性；另一方面，使債權(quán)人特殊是大債權(quán)人能更好的發(fā)揮對大股東，管理層

的監(jiān)督和約束的職能。因此，在相對分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，負債融資一方面增加

了管理層的激勵，對約束經(jīng)營者行為、防止經(jīng)營者過度投資，降低股權(quán)代理成

本、改善公司管理結(jié)構(gòu)、提高公司業(yè)績起著積極的管理效應(yīng)；另一方面，債權(quán)

人的監(jiān)督約束

了大股東的私利行為，避免大股東對中小股東的侵害。而當股權(quán)過于集

中時，大股東利用手中的控制權(quán)通過董事會中的絕對多數(shù)來直接控制經(jīng)營者。此

時，經(jīng)營者為了保住自己的職位，往往會迎合大股東?起來侵占債權(quán)人、其他股

東（特別是小股東）利益。大股東的股權(quán)集中優(yōu)勢越明顯，這種可能性就越大，此

時外部融資的艱難將會加大。因為當債權(quán)人和其他中小股東事先預料到大股東這

種利益侵占行為時，要末就拒絕融資，要末就要求提高投資收益。從公司管理的

角度看，如果外部負債融資不能到位。這種負債的監(jiān)督和約束功能將無從發(fā)揮，

從而影響公司管理效率。③提高債務(wù)融資比例可以激勵經(jīng)營者努力工作

經(jīng)營者與所有者有不同的風險偏好，即經(jīng)營者更傾向于不冒風險，因為他們的財

富同公司正常運轉(zhuǎn)相聯(lián)系。就公司所有者而言，他們更關(guān)注股市的系統(tǒng)性風險對

公司股價的影響，因為對于一個分散化投資者來講，這種風散化的投資組合策略

已大大降低了行業(yè)或者單個企業(yè)所特有的非系統(tǒng)性風險。相反，經(jīng)營者卻無法有

效地分散化風險。對7他們來說，其擁有財富的大部份都同其所在公司的績效有

關(guān)。他們的工資收入、股票期權(quán)及人力資本的價值在很大程度上有賴于公司的

正常運轉(zhuǎn)。而當公司浮現(xiàn)問題時，經(jīng)營者的財富很難在公司問轉(zhuǎn)移。從這一點

上講，他們所遭遇的風險更像是一個債權(quán)人的風險而非股東的風險。增加之市

公司的負債資本比率，提高了流動性風險和發(fā)生財務(wù)危機的可能性，提高了經(jīng)

營者不當決策

的成本，即債務(wù)可作為一種擔保機制。涉及知識點：公司財務(wù)概述

28.（浙工商2022）闡述杜邦分析體系可以揭示企業(yè)哪些方面的財務(wù)信息、？

該體系是否能夠體現(xiàn)公司價值最大化的財務(wù)管理目標？

正確答案：（1）杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利

用各主要財務(wù)比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系.對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)

分析評價的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為

核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指

標間的相互影響作用關(guān)系。杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)

收益率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)而：資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率即：

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)（2）從杜邦分析系統(tǒng)可以了

解到以下財務(wù)信息：①權(quán)益凈利率是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標，是杜邦分

析系統(tǒng)的核心；②資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)獲利能力的一個重要財務(wù)比率，它揭示

了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率；③從銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與

銷售收入之間的關(guān)系；④權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負債程度，反映了公司利用財務(wù)杠

桿進行經(jīng)營活動的程度。（3）杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益

資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相

互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股

東投資回報的路線圖。（4）杜邦分析法是企業(yè)財務(wù)管理中重要的分析方法。但是，

杜邦分析法仍然存在部份的不足之處，使其不能滿足對實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財

務(wù)管理目標的財務(wù)分析。從企業(yè)績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務(wù)方

面的信息，不能全面反映企業(yè)的實力，有很大的局限性.主要表現(xiàn)在如下方面。

①對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期

的價值創(chuàng)造。②財務(wù)指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能

夠滿足要求。但在目前的信息時代，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對企

業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。③在目前

的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形知識資產(chǎn)對提高企'也長期競爭力至關(guān)重要，杜邦分析

法不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。涉及知識點：財務(wù)報表分析

案例分析題

（對外經(jīng)貿(mào)2022）在全球金融危機余波未了，歐美經(jīng)濟仍在衰退邊緣掙扎的時

候，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會于2022年底通過了《巴塞爾協(xié)議III》，成為2022年

金融危機后首個全球范圍內(nèi)的重鎊監(jiān)管改革產(chǎn)物。針對《巴塞爾協(xié)議III》的臺，

業(yè)內(nèi)議論紛紛，請根據(jù)你的理解，回答以下問題：

29.《巴塞爾協(xié)議m》的主要內(nèi)容是什么？

正確答案：2022年底，巴塞爾協(xié)議川正式出臺，這是巴塞爾銀行監(jiān)管委員

會（BCBS）在反思國際金融危機和巴塞爾協(xié)議［［缺陷的基礎(chǔ)上，對銀行業(yè)提出的

新的監(jiān)管要求，其目的在于增強銀行業(yè)吸收沖擊和損失的能力，降低金融業(yè)對實

體經(jīng)濟的溢出風險，確保銀行經(jīng)營穩(wěn)健和整個金融體系的穩(wěn)定。巴塞爾協(xié)議III的

主要內(nèi)容包括：①強化資本充足率監(jiān)管標準。（a）提高監(jiān)管資本的損失吸

收能力。2022年7月巴塞爾委員會確定了監(jiān)管資本工具改革的核心要素。一是

恢復普通股（含留存收益）在監(jiān)管資本中的主導地位；二是對普通股、其他一級資

本工具和二級資本工具分別建立嚴格的合格標準，以提高各類資本工具的吸收損

失能力；三是引人嚴格、統(tǒng)一的普通股費本扣減項目，確保普通股資本質(zhì)量。

（b）擴大資本覆蓋風險的范圍。一是大幅度提高證券化產(chǎn)品（特殊是再資產(chǎn)證券化）

的風險權(quán)重；二是大幅度提高交易業(yè)務(wù)的資本要求；三是大幅度提高場外衍生品

交易和證券融資業(yè)務(wù)的交易對手信用風險的資本要求。