華南理工大學《證券投資分析》2022-2023學年第一學期期末試卷

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2022-2023學年第一學期期末試卷院(系)_______班級_______學號_______姓名_______題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每件產(chǎn)品材料定額消耗量15千克／件。預計本月產(chǎn)量為200件，下月產(chǎn)量218件；本月初有材料存量400千克，月末材料存量按下月產(chǎn)量用料的10％確定。則本月預計材料采購量為（）千克。A.2500B.2927C.3000D.32702、作業(yè)成本法下間接成本分配的路徑是（）。A.資源-產(chǎn)品B.資源-部門-產(chǎn)品C.資源-作業(yè)-產(chǎn)品D.作業(yè)-產(chǎn)品3、某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現(xiàn)金流量180萬元，已知按照必要收益率計算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為7.0,則該投資項目的年金凈流量為（）萬元。A.60B.120C.96D.1264、已知當前的國債利率為3.6%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券，該金融債券的利率至少應為（）。A.2.7%B.3.6%C.3.75%D.4.8%5、承租人既是資產(chǎn)出售者又是資產(chǎn)使用者的融資租賃方式是（）A.杠桿租賃B.直接租賃C.售后回租D.經(jīng)營租賃6、某公司發(fā)行可轉換債券，每張面值100元，轉換比率為5，若希望債券持有人將債券轉換成股票，股票的市價應高于（）元。A.5B.10C.20D.257、要獲得收取股利的權利，投資者購買股票的最遲日期是（）。A.除息日B.股權登記日C.股利宣告日D.股利發(fā)放日8、下列各項中，不屬于在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，其股票交易應遵循的規(guī)則的是（）。A.股票暫停上市B.股票報價日漲跌幅限制為5%C.股票名稱改為原股票名前加“ST”D.上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計9、下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是（）。A.工資制度的變動B.工作環(huán)境的好壞C.工資級別的升降D.加班或臨時工的增減10、企業(yè)可按照受益對象、層次和重要性，將作業(yè)分為五類。下列屬于批別級作業(yè)的是（）。A.產(chǎn)品加工B.設備調試C.新產(chǎn)品設計D.管理作業(yè)11、關于股票期權的下列說法中，錯誤的是（）。A.可能帶來經(jīng)營的短期行為B.持有者可以將其轉讓獲得收益C.能夠降低委托代理成本D.會影響現(xiàn)有股東的權益12、關于證券投資基金的特點，下列說法錯誤的是（）。A.通過集合理財實現(xiàn)專業(yè)化管理B.基金投資風險主要由基金管理人和基金托管人承擔C.通過組合投資實現(xiàn)分散風險的目的D.基金操作權力與資金管理權力相互隔離13、某企業(yè)2019年營業(yè)收入為36000萬元，流動資產(chǎn)平均余額為4000萬元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2019年的總資產(chǎn)周轉率為（）。A.3.0B.3.4C.2.9D.3.214、某企業(yè)當年實際銷售費用為6000萬元，占銷售額的30%，企業(yè)預計下年銷售額增加5000萬元，于是就將下年銷售費用預算簡單的確定為7500（6000+5000×30%）萬元，從中可以看出，該企業(yè)采用的預算編制方法為（）。A.彈性預算法B.零基預算法C.滾動預算法D.增量預算法15、優(yōu)先股股息率在股權存續(xù)期內不作調整的，稱為（）。A.固定股息率優(yōu)先股B.浮動股息率優(yōu)先股C.參與優(yōu)先股D.非參與優(yōu)先股16、某企業(yè)2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預計第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價格預計12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（）元。A.78000B.87360C.92640D.9936017、關于可轉換債券的贖回條款，下列說法錯誤的是（）。A.贖回條款通常包括不可贖回期間與贖回期間、贖回價格和贖回條件等B.贖回條款是發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的相關規(guī)定C.贖回條款的主要功能是促使債券持有人積極行使轉股權D.贖回條款主要目的在于降低投資者持有債券的風險18、根據(jù)債券估價基本模型，不考慮其他因素的影響，當市場利率上升時，固定利率債券價值的變化方向是（）。A.不確定B.不變C.下降D.上升19、已知有X和Y兩個投資項目，X項目的收益率大于Y項目的收益率。下列表述中，最穩(wěn)妥的投資建議是（）。A.如果X和Y為兩個獨立投資項目，建議投資者選擇X項目B.如果X和Y為兩個獨立投資項目，建議投資者選擇Y項目C.如果X和Y為兩個互斥投資項目，建議投資者選擇X項目D.如果X和Y為兩個互斥投資項目，建議投資者選擇Y項目20、某公司生產(chǎn)并銷售單一產(chǎn)品，適用的消費稅稅率為5%，本期計劃銷售量為80000件，公司產(chǎn)銷平衡，單位產(chǎn)品變動成本5元/件，固定成本總額為80000元，公司成本利潤率必須達到40%，則單位產(chǎn)品價格應為（）元。A.8.84B.10C.9.5D.5.8二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、生產(chǎn)預算是整個預算編制的起點，其他預算的編制都是以生產(chǎn)預算作為基礎。（）2、計算資本保值增值率時，期末所有者權益的計量應當考慮利潤分配政策及投入資本的影響。（）3、在投資項目可行性研究中，應首先進行財務可行性評價，再進行技術可行性分析，如果項目具備財務可行性和技術可行性，就可以做出該項目應當投資的決策。（）4、現(xiàn)金管理的存貨模型中，最佳現(xiàn)金持有量是機會成本和交易成本線交叉的點所對應的現(xiàn)金持有量。（）5、王某投資某上市公司股票一年后，在股票市場上進行交易后取得了投資收益，對股票轉讓所得不需繳納任何費用。（）6、根據(jù)“無利不分”原則，當企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，一般不進行利潤分配。（）7、業(yè)績股票激勵模式是指公司授予經(jīng)營者一種權利，如果經(jīng)營者努力經(jīng)營企業(yè)，在規(guī)定的期限內，公司股票價格上升或業(yè)績上升，經(jīng)營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚或業(yè)績提升所帶來的收益，收益為行權價與行權日二級市場股價之間的差價或凈資產(chǎn)的增值額。（）8、凈收益營運指數(shù)越大，收益質量越差。（）9、債券的價值是未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，與債券的面值無關。（）10、預計資產(chǎn)負債表需要以計劃期開始日的資產(chǎn)負債表為基礎，它是編制全面預算的終點。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）德利公司是一家上市公司，正對公司內部甲、乙兩個部門進行業(yè)績考核。2020年相關資料如下：單位：元

要求：

（1）分別計算甲、乙兩個部門的投資收益率和剩余收益（結果填入下方表格中，不用列出計算過程）。單位：元

（2）假定德利公司現(xiàn)有一投資機會，投資額40萬元，每年可創(chuàng)造息稅前利潤60000元，如果甲、乙兩個部門都可進行該投資，且投資前后各自要求的最低投資收益率保持不變，分別計算甲、乙兩個部門投資后的投資收益率和剩余收益；分析如果德利公司分別采用投資收益率和剩余收益對甲、乙兩個部門進行業(yè)績考核，甲、乙兩個部門是否愿意進行該投資（結果填入下方表格中，不用列出計算過程）。單位：元

（3）假定德利公司甲、乙兩個部門，其2020年度經(jīng)過調整的相關財務數(shù)據(jù)如下表所示，計算甲、乙兩個部門的經(jīng)濟增加值并比較其業(yè)績。單位：元

2、（本題10分）已知戊上市公司現(xiàn)有資本20000萬元，其中：普通股股本7000萬元，長期借款12000萬元，留存收益1000萬元。普通股資本成本（必要報酬率）為10％，長期借款年利率為8％，公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發(fā)展一個投資項目。有關資料如下：資料一：項目投資額為4000萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)：當設定折現(xiàn)率為14％和15％時，項目的凈現(xiàn)值分別為9．89萬元和-14．84萬元。資料二：項目所需資金有A.B兩個籌資方案可供選擇。A方案：折價發(fā)行票面年利率為12％、每年付息一次、期限為3年、到期一次還本的公司債券，債券面值為1000元，發(fā)行價格為950元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的1％；B方案：增發(fā)普通股。普通股資本成本會增加兩個百分點。資料三：假設留存收益成本比普通股成本低0．2個百分點。已知：（P／A，10％，3）=2．4869；（P／F，10％，3）=0．7513；（P／A，12％，3）=2．4018；（P／F，12％，3）=0．7118要求：

（1）計算項目的內含報酬率。

（2）分別計算A.B兩個籌資方案的資本成本（計算債券資本成本時考慮時間價值）。

（3）計算項目分別采用A.B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權平均資本成本。

（4）根據(jù)籌資后公司的加權平均資本成本，對項目的籌資方案做出決策。3、（本題10分）某商品流通企業(yè)正在著手編制明年的資金預算，有關資料如下：

（1）年初現(xiàn)金余額為10萬元，應收賬款20萬元，存貨30萬元，應付賬款25萬元；預計年末應收賬款余額為40萬元，存貨50萬元，應付賬款15萬元。

（2）預計全年銷售收入為100萬元，銷售成本為70萬元，工資支付現(xiàn)金20萬元，間接費用15萬元（含折舊費5萬元），購置設備支付現(xiàn)金25萬元，預計各種稅金支出14萬元，利息支出12萬元。

（3）企業(yè)要求的最低現(xiàn)金余額為25萬元，若現(xiàn)金不足，需按面值發(fā)行債券（金額為10萬元的整數(shù)倍），債券票面利率為10%，期限5年，到期一次還本付息，不考慮債券籌資費用。企業(yè)所得稅稅率為25%。

（1）計算全年現(xiàn)金流入量、全年購貨支出、現(xiàn)金余缺；

（2）計算債券籌資總額；

（3）計算期末現(xiàn)金余額。4、（本題10分）甲公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，預算產(chǎn)