【財務(wù)管理投資管理 】投資學(xué)習(xí)題解答

{財務(wù)管理投資管理}投資學(xué)習(xí)題解答

50%201000CC624=(24×1000-20×1000-謝胡用50%的保證金以每股4元買進(jìn)400股XYZ公司股票，該股票是在交易所掛牌。買進(jìn)后不久，該股票價格跌到1.75元。根據(jù)交易所規(guī)定，保證初始投入保證金=4×400×50%=800(證券現(xiàn)在市值=1.75×400=700(維持保證金=1.75×400×60%=420最大可得到的保證金=1.75×400×40%=280(GDP（1）GDP（每年增加年名義GDP（百萬）GDP根據(jù)馬可維茲的有效邊界理論，下面4個組合哪個不會分布在馬可維茲的有兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，求兩者之間的協(xié)方差是多少？答案解析：協(xié)方差＝相關(guān)系數(shù)×一項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差0.5×0.2×0.4＝0.04 如表列出兩種股票（A和B）未來的可能收益率，而且5AB假設(shè)股票A和股票B在投資組合中的投資比例分別為W1,1-W1.五種情況發(fā)生+(-0.1-0.09)×(0.51-0.282)+(0.15-0.09)(0.21-(0.09-0.282)

+(-0.05-0.09)×(0.45-0.282)+(0.25-0.09) 1 1可以簡化為σp=W1(σ1+σ2)-與自由資本一起投入市場投資組合；（2）他以無風(fēng)險利率貸出2000元，剩投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差A(yù)，B，Cβ2.0,1.0Rp=βp(Km-自己的組合（見表，請計算他的組合組合=1.065(或 已知證券1和證券2的預(yù)期收益率分別為R1=0.1,R2=0.12;標(biāo)準(zhǔn)差分別為當(dāng)ρ12=-1.0時,σP=w1σ1+(1-將已知條件代如上式,得A、B請計算：（1）投資于A和B組合的期望收益率；（2）A和B的協(xié)方差；（4Aβ1.5、1.00.5所有股票的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%。A、B、CβAβββ（1）Aβ1.5，Bβ1.0，Cβ0.5，所以A股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險大于B股票，B股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險大于C股票。（5）甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，說明甲的投資風(fēng)險 515%，市場上和AB明理由。假定B股票當(dāng)前每股市價為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預(yù)計年股利增長率為4%。計算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率。假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1：3：6。3：5：2A、B、DA、B、DA、B、CA、B、D18.0215B投資組合中C股票的投資比例模型計算的必要收益率，即A、B、C投資組合的預(yù)期收益率大于A、B、D投資組合的預(yù)期收益率，所以如果不考慮風(fēng)險大小，應(yīng)選擇AB、C投資組合。TreasuryBillYield=($100-（1）有效利率=｛〔(10000/9855.78–1)/91〕+1｝365–1=6.04名義利率=〔(10000/9855.78)–1〕某保守的投資者年收入超過10萬元，他想把每年的余錢存定期或購買國債。由于國債具有免稅效應(yīng)，在考慮到5%的存款利息稅后，他決定購買去年底財=6.34%/(1-8%，試分別按單利和復(fù)利計算這張債券的價格。YTM=〔C+(P1-P0)/N〕/〔(P0+P1)/2〕=〔6+(100-103.60)/5〕/〔(100+96)/2娟子買進(jìn)一個貨幣市場基金（MMF，她對該基金的表現(xiàn)不太滿意。她讓你計算該基金77的有效回報率是多少？Currentyield=7天回報率有效回報率=〔1+(0.0977%/7)365〕該債券面值為$1000，可轉(zhuǎn)換為30股ABC公司股票，而ABC當(dāng)期收益率轉(zhuǎn)換溢價488313511%的債35P=D/K=4/8%=50假定投資者要求回報率為14P=D1/（k-g）=D0(1+10%)/(14%-10%)=27.50(報率為15%。根據(jù)DDM方法計算盈利倍率，什么樣的市盈率可以接受？西施公司去年的ROE是20%，每股盈利$12。當(dāng)前紅利每股$3g=(1-P=D1/(k-g)=3×(1+15%)/(25%-15%)=34.5(BC公司優(yōu)先股面值為$75固定紅利率為6%8%1：525000$0.25近發(fā)行一批新的優(yōu)先股，固定紅利比率為6.75%。你打算把該股票賣掉，最P=D/K=(25×7.5%)/6.75%=27.78(公司每股支付0.95元紅利。卡門預(yù)期紅利每年將增加3.5%?？ㄩT的要求回報率是14%。該公司的內(nèi)在價值是多少？卡門是否應(yīng)該投資在該公司？（P=〔0.95×(1+3.5%)〕/(14%-3.5%)=9.36(元)＞8(9．4251000營運資本=（35%-15%）×4000=800（萬元新P/E=(15×2.12)/2.12×（1+10%）=16.5(（2）P=10.E=10×1.8=18(P=D/R(或K)=2/5%=40(E=(120萬元-20萬元)/50萬股=2P=20.E=20×2=40(=3×100+300=600（元一個投資者以每股$7ABC50$50空100股ABC股票。他的最大可能損失是多少？最大可能損失（當(dāng)股價下跌，不執(zhí)行，只是損失手續(xù)費XYZ普通股現(xiàn)價每股為73.20。7月份65看跌期權(quán)（puts）因為該看跌期權(quán)的敲定價格﹤股票現(xiàn)價，此為虛值期權(quán)，內(nèi)涵價值經(jīng)紀(jì)另有建議。他的經(jīng)紀(jì)人將建議他以什么價格買進(jìn)/賣出calls/puts？：1calls@$4;2calls@$4;3puts@$4;4賣出數(shù)為模板的交易所交易基金)。為防范在6月份之前出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。可賣CME6S&P50039S&P5001282.25×250=320562.531張合約(0=$1.5+（$42-3365如果兩個月過去了，S&P373375如果兩個月過去了，S&P347350（1）(375-365)×500=5000（美元（2）(350-365)×500=-7500（美元3125,000（SFR）的貨物。為防止匯率風(fēng)險，美國制造商用6月合約在期貨市場做對沖交易。現(xiàn)貨SFR0.7339。請根據(jù)給出的資料計算該制造商在現(xiàn)貨和期貨部位的利 有一投資基金，其基金資產(chǎn)總值根據(jù)市場收盤價格計算為6億元，基金的各501 200712126.92