中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析及對(duì)策

中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析及對(duì)策中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析及對(duì)策中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析及對(duì)策中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策摘要改革開放30多年來，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)域和范圍不斷擴(kuò)大，在全球?qū)ν庵苯油顿Y流量和存量中所占比例也越來越高，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展以及中國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的逐漸提高產(chǎn)生了巨大的推動(dòng)作用。中國(guó)企業(yè)像華為、海爾、聯(lián)想等通過綠地投資、收購(gòu)兼并以及組建戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式進(jìn)行對(duì)外直接投資，取得了較為理想的效果。然而，隨著對(duì)外直接投資規(guī)模的急劇擴(kuò)大和海外資產(chǎn)份額的快速提升，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)也日益增大。尤其是近年來，隨著國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩的加劇，如何加強(qiáng)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)控制已成為中國(guó)企業(yè)提高海外投資績(jī)效的重中之重。在上述背景下，本文將對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀進(jìn)行比較深入和細(xì)致的分析，探索中國(guó)對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)，研究在中國(guó)這樣一個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力巨大、處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資行為與特征，以及對(duì)外直接投資中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和防范措施，通過研究不僅豐富了對(duì)外直接投資的相關(guān)理論，而且對(duì)于增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、提升我國(guó)對(duì)外直接投資大國(guó)地位以及加快融入世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)程也有著不可估量的實(shí)踐價(jià)值。本文共分為六章，第一章為緒論。首先提出論文的研究背景和意義，然后對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)問題的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了介紹和評(píng)述。目的是希望能夠從中獲得一些借鑒和啟示，為本文的研究尋求理論基礎(chǔ)；第二章對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀方面進(jìn)行客觀分析，并分析我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀；第三章針對(duì)上述中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀的分析，提出在直接投資的過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)原因；第四章案例分析，以海爾集團(tuán)海外投資案例解析，進(jìn)行闡述中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)問題；第五章從實(shí)際出發(fā)提出防范和解決對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的措施。第六章是結(jié)論與展望。關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理Abstract30yearsofreformandopeningup,andtheareaofforeigndirectinvestmentofChineseenterprisescontinuestoexpand,intheglobalforeigndirectinvestmentflowsandstocksintheproportionismoreandmorehigh,sustainedandrapiddevelopmentofChineseeconomyandtheinternationalcompetitivenessofChineseenterprisesgraduallyincreasethetremendousroleinpromoting.ChinesecompanieslikeHuawei,Haier,Lenovothroughgreenfieldinvestment,mergersandacquisitionsandstrategicalliancesandotherwaysofforeigndirectinvestment,hasachievedidealeffect.However,withtherapidincreaseinforeigndirectinvestmentintherapidexpansionofthesizeandshareofriskassetsoverseas,foreigndirectinvestmentofChineseenterprisesisincreasing.Especiallyinrecentyears,astheinternationalpoliticalandeconomicturmoilintensified,howtostrengthenriskcontrolofforeigndirectinvestmenthasbecomeChina'senterprisestoincreasethepriorityamongprioritiesoverseasinvestmentperformance.Inthebackground,thestatusquoofChina'senterprisesatthepresentstageforeigndirectinvestmentcarriedoutin-depthanddetailedanalysis,toexplorethetheoreticalbasisofChina'sforeigndirectinvestment,researchinChinasuchahugedomesticmarketpotential,inforeigndirectinvestmentbehaviorandcharacteristicsofnationaleconomicdevelopmentofthetransitionperiod,andthefacingforeigndirectinvestmentrisksandpreventivemeasures,thestudynotonlyenrichesthetheoryofforeigndirectinvestment,butalsotoenhancetheinternationalcompetitivenessofChina'seconomy,enhancethepowerstatusofforeigndirectinvestmentofourcountryandacceleratetheprocessofintegrationintotheworldeconomyalsohasinestimablevalueinpractice.Thispaperisdividedintosixchapters:thefirstchapteristheintroduction.Firstproposedtheresearchbackgroundandsignificance,andtherelatedliteraturesonforeigninvestmentriskproblemareintroducedandreviewed.Theobjectiveistogetsomereferenceandinspirationfrom,seekthetheorybasisfortheresearchofthispaper;thesecondchapterofthestatusquoofChina'sforeigninvestmententerprisesinaspectsofobjectiveanalysis,currentsituationandriskanalysisofforeigndirectinvestmentofChineseenterprises;thethirdchapteristoanalyzethecurrentsituationoftheChineseenterprisesforeigndirectinvestment,putforwardtheriskarisingfromtheintheprocessofdirectinvestment;thefourthchaptercaseanalysis,takingHaiergroupoverseasinvestmentcaseanalysis,theauthordiscussestheproblemsoftheriskofChineseenterprises'foreigndirectinvestment;thefifthchapterfromtherealityofthepreventandsolvetheriskofforeigndirectinvestmentmeasures.Thesixthchapteristheconclusionandprospect.Keywords:riskmanagementriskofforeigndirectinvestment目錄TOC\o"1-2"\h\z\u14477摘要 110813Abstract 25348目錄 416118第1章緒論 5182051.1研究背景和意義 536511.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 65001.3研究的主要內(nèi)容 8214131.4本文研究方法 932697第2章我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀 9250172.1對(duì)外直接投資概述 9276372.2中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀 9214362.3中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的問題 13868第3章中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)成因 1641353.1造成風(fēng)險(xiǎn)的主觀原因 16257573.2造成風(fēng)險(xiǎn)的客觀原因 1819755第4章對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析—以海爾集團(tuán)海外投資為例 2079674.1海爾集團(tuán)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀 2036094.2海爾集團(tuán)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題 22152594.3海爾集團(tuán)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策 242294第5章中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范策略 2840165.1我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的SWOT分析 2876325.2我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范的措施 30122第6章結(jié)論與展望 3455136.1結(jié)論 34129626.2展望 3519512參考文獻(xiàn) 3623497致謝 39第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1理論意義自從中國(guó)加入世貿(mào)組織以來，中國(guó)企業(yè)加快了對(duì)外直接投資的步伐，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)做出了很大的貢獻(xiàn)。對(duì)外直接投資將有利于改善中國(guó)出口格局，拉動(dòng)我國(guó)境外承包、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備等行業(yè)的出口。傳統(tǒng)上，我國(guó)對(duì)外直接投資主要集中在商務(wù)服務(wù)業(yè)。但是，隨著對(duì)外直接投資的大量興起，我國(guó)國(guó)外承包工程將會(huì)發(fā)展很快。另外，對(duì)外直接投資有助于我國(guó)釋放產(chǎn)能壓力，有助于國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資引發(fā)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。然而，中國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資的過程中仍存在一些問題，而我國(guó)現(xiàn)行的政策還存在諸多不足之處，使某些企業(yè)有空可鉆，對(duì)境外投資的企業(yè)監(jiān)督力度不夠。同時(shí)，進(jìn)行對(duì)外投資過程中，面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等等，每一種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都有可能給企業(yè)帶來無法彌補(bǔ)的損失，這就要求企業(yè)具備敏銳的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。因此，系統(tǒng)研究中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)狀，對(duì)現(xiàn)狀加以系統(tǒng)地風(fēng)險(xiǎn)分析，提出相關(guān)對(duì)策，指導(dǎo)中國(guó)企業(yè)更好地對(duì)外直接投資，使中國(guó)企業(yè)進(jìn)一步走向世界，具有重大的理論意義。1.1.2實(shí)際意義隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，中國(guó)企業(yè)這幾年掀起了一陣海外直接投資的熱潮，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自從中國(guó)加入WTO等國(guó)際組織，中國(guó)的海外投資規(guī)模在大幅度的擴(kuò)大。2002年中國(guó)對(duì)外直接投資金額為27億美元，2013年這一數(shù)字已增至1078億美元。中國(guó)2014年全年對(duì)外直接投資首次破千億美元，達(dá)到1029億美元。按這一趨勢(shì)，中國(guó)對(duì)外投資將繼續(xù)快于吸收外資，即將成為對(duì)外凈投資國(guó)。但是，與此同時(shí)，在2010年底對(duì)2008年1月--2010年6月間中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)行為進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，在這段時(shí)間內(nèi)統(tǒng)計(jì)的120多起海外并購(gòu)案例中，涉及總金額超過6000億元人民幣數(shù)據(jù)引自互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)引自互聯(lián)網(wǎng)/caijing/pinglun/20821.html數(shù)據(jù)引自中國(guó)世界貿(mào)易組織研究會(huì)網(wǎng)站/aarticle/i/201102/20110207418549.html表1-12010-2013年中國(guó)對(duì)外投資凈虧損額單位：億美元年份2010201120122013虧損額-77－853-574-599由表1-1可見，2010-2013年期間我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資損失巨大，數(shù)字觸目驚心?？偨Y(jié)近年來我國(guó)海外投資失敗的教訓(xùn)，主要是我國(guó)企業(yè)海外投資過程前后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)備不足，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前不能采取有效的規(guī)避措施，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之后不能采取有效的風(fēng)險(xiǎn)止損手段。雖然海外投資存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，但是高風(fēng)險(xiǎn)往往帶來高收益，中國(guó)企業(yè)只有把握住目前經(jīng)濟(jì)全球化這個(gè)戰(zhàn)略機(jī)遇發(fā)展時(shí)刻，才能真正的在世界強(qiáng)國(guó)中站穩(wěn)腳跟，為了達(dá)到這個(gè)目的，要認(rèn)識(shí)到怎樣科學(xué)合理的分析和安排海外投資，有針對(duì)性的把一些風(fēng)險(xiǎn)歸類處理，從而達(dá)到最快最大的盈利狀態(tài)或是最大的減少風(fēng)險(xiǎn)損失，因此，本文研究中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)分類和成因，給中國(guó)企業(yè)海外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)分析提供了相關(guān)的依據(jù)，更具可操作性，具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外學(xué)者對(duì)對(duì)外直接投資、風(fēng)險(xiǎn)管理等問題的研究比較豐富，形成的理論也成為現(xiàn)在的主流理論。本文主要探討國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資過程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)及其防范，因此文獻(xiàn)綜述主要集中在對(duì)外直接投資和風(fēng)險(xiǎn)管理方面。日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清在1978年提出邊際產(chǎn)業(yè)理論，該理論認(rèn)為：一國(guó)應(yīng)該將本國(guó)處于劣勢(shì)或即將處于劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)向外依次轉(zhuǎn)移，通過對(duì)國(guó)外資源的開發(fā)和利用降低生產(chǎn)成本，然后以低廉的價(jià)格進(jìn)口產(chǎn)成品，同時(shí)帶動(dòng)本國(guó)相關(guān)設(shè)備出口。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧（Dunning）在“Trade,locationofeconomicactivityandtheMNE:asearchforaneclecticapproach”中提出的折衷理論（又稱OLI理論）認(rèn)為，企業(yè)只有在同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)才可以進(jìn)行有利的對(duì)外直接投資。20世紀(jì)80年代鄧寧又提出投資發(fā)展周期理論，他根據(jù)人均GDP將投資發(fā)展周期分為人均GDP低于400美元的階段、人均GDP在400—2500美元的階段、人均GDP在2500—4000美元的階段和人均GDP在4000美元以上等四個(gè)階段。每個(gè)階段具備的優(yōu)勢(shì)不同，因此鄧寧得出以下的結(jié)論：一國(guó)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與對(duì)外直接投資呈正相關(guān)關(guān)系，與引進(jìn)外資呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)促進(jìn)資金的引進(jìn)和輸出，其取決于投資國(guó)和東道國(guó)市場(chǎng)的不完全程度，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)Q定了“三優(yōu)勢(shì)”的強(qiáng)弱，而“三優(yōu)勢(shì)”的均衡決定了國(guó)際直接投資的地位。Beamish和Banks在“EquityJointVenturesandtheTheoryoftheMultinationalEnterprise”中提出，東道國(guó)風(fēng)險(xiǎn)包括情境風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)，其水平會(huì)影響企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)方式的選擇。Miller在“AFrameworkforIntegratedRiskManagementinInternationalBusiness”中將投資環(huán)境的不確定性分為三類，分別是：一般環(huán)境不確定性、行業(yè)不確定性和公司不確定性，然后將這三者整合成為一個(gè)一體化風(fēng)險(xiǎn)的管理框架。1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀隨著中國(guó)對(duì)外直接投資的迅速發(fā)展，我國(guó)學(xué)者對(duì)此也越來越關(guān)注，提出了符合中國(guó)國(guó)情的見解。顧衛(wèi)平在他的著作《中國(guó)對(duì)外貿(mào)易戰(zhàn)略性進(jìn)展研究》中對(duì)我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易做出分析，通過對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境的分析，尤其是我國(guó)入世以后的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境的特點(diǎn)、變化，提出我國(guó)面臨的主要問題及應(yīng)對(duì)策略。許暉（2006）在《國(guó)際企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》中采用問卷調(diào)查的方式對(duì)我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)感知測(cè)度進(jìn)行實(shí)證分析，根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果得出：企業(yè)對(duì)于一些影響程度較大、不確定性程度較高的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始給予一定的重視，對(duì)一些可控程度較高的風(fēng)險(xiǎn)也采取了相應(yīng)的措施，但并沒有形成系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、控制與防范機(jī)制，而且對(duì)于一些相對(duì)影響并不明顯、卻對(duì)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)意義深遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，例如：人文風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的控制防范重視不足。蕭紅（1997）在《國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資管理工作亟待規(guī)范》一文中對(duì)當(dāng)時(shí)我國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資過程中存在問題做出分析，文章提到的問題主要有：企業(yè)缺乏科學(xué)決策，盲目進(jìn)行投資，利用對(duì)外投資轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，逃避銀行債務(wù)，以對(duì)外投資名義進(jìn)行企業(yè)間的私自借貸活動(dòng)、資產(chǎn)評(píng)估不規(guī)范，壓價(jià)投資現(xiàn)象普遍、超越企業(yè)承受能力進(jìn)行過度負(fù)債投資以及財(cái)務(wù)核算混亂，投資收益帳外運(yùn)行現(xiàn)象突出等。蕭紅.國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資管理工作亟待規(guī)范[J].金融科學(xué),1997,04:80-82.邵予工、郭曉、楊乃定2008年在《基于國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的對(duì)外直接投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)研究》中根據(jù)鄧寧的折衷理論框架建立了對(duì)外直接投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。他們將投資風(fēng)險(xiǎn)分為3大類，7大項(xiàng)，22個(gè)子項(xiàng)，通過多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)對(duì)各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行條件設(shè)定，建立較為全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，為我們提供了一種對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分析方法。邵予工,郭曉,楊乃定.基于國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的對(duì)外直接投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)研究[J].軟科學(xué),2008,09:41-44+49.邵予工,郭曉,楊乃定.基于國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的對(duì)外直接投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)研究[J].軟科學(xué),2008,09:41-44+49.李東陽（1999）、梁經(jīng)銳和韋恒鵬（2000）分別在《對(duì)外直接投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)防范》、《對(duì)外直接投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)及其防范》中對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資中所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)做出分析。李東陽根據(jù)投資階段不同提出不同的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，而梁經(jīng)銳和韋恒鵬則主要針對(duì)企業(yè)的管理提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施。李東陽.對(duì)外直接投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)防范[J].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),1999,06:30-33.吉小雨（2011）在《美國(guó)對(duì)外直接投資的利益保護(hù)—從雙邊協(xié)定到海外私人投資公司》中對(duì)美國(guó)保護(hù)其海外直接投資的具體方式做出深入分析，這也為我國(guó)保護(hù)海外投資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)和政治利益起到了很好的啟示作用。木每（2006）、王玉寶和孫建中（2009）則研究了日本對(duì)外直接投資的發(fā)展，通過將中國(guó)現(xiàn)狀與日本做對(duì)比，分析中日的相同點(diǎn)和不同點(diǎn)，總結(jié)出我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資存在的問題，為其以后的發(fā)展做出指導(dǎo)。吉小雨.美國(guó)對(duì)外直接投資的利益保護(hù)——從雙邊協(xié)定到海外私人投資公司[J].世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇,2011,02:57-68.1.3研究的主要內(nèi)容論文文通過總結(jié)中國(guó)國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及存在問題，分析國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資主要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理及防范措施。本文分為五部分，結(jié)構(gòu)安排如下：第1章為緒論。首先提出論文的研究背景和意義，然后對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)問題的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了介紹和評(píng)述。目的是希望能夠從中獲得一些借鑒和啟示，為本文的研究尋求理論基礎(chǔ)。第2章對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀方面進(jìn)行客觀分析，并分析我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。第3章針對(duì)上述中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀的分析，提出在直接投資的過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)原因。第4章案例分析，以海爾集團(tuán)海外投資案例解析，進(jìn)行闡述中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)問題。第5章從實(shí)際出發(fā)提出防范和解決對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的措施。1.4本文研究方法本文首先通過查閱相關(guān)文獻(xiàn)資料和調(diào)研明確對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的理論知識(shí)；然后結(jié)合我國(guó)典型的對(duì)外直接投資案例——海爾集團(tuán)已建立起一個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的全球設(shè)計(jì)網(wǎng)絡(luò)，海爾集團(tuán)海外投資具有較強(qiáng)的代表性，是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的一個(gè)縮影。同時(shí)，在此基礎(chǔ)之上，著重分析我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的成因，并針對(duì)我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資行為提出相應(yīng)控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。本文所運(yùn)用的研究方法主要包括：文獻(xiàn)分析法、理論與實(shí)際相結(jié)合、案例分析法。第2章我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀2.1對(duì)外直接投資概述風(fēng)險(xiǎn)是在未來可能發(fā)生的一些不確定性事件對(duì)資產(chǎn)及其收益造成損失或增進(jìn)額外收益的可能性。風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上具有獲益與損失的雙重可能性。作為一般的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者而言，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)更看重的是風(fēng)險(xiǎn)帶來損失的可能性。在任何投資活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，但風(fēng)險(xiǎn)又是可以控制的，人們可以通過正確地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)防范和管理措施，使風(fēng)險(xiǎn)降到較小的程度。在對(duì)外直接投資活動(dòng)中，所面臨的不確定性事件會(huì)更多。這些不確定性事件的發(fā)生將對(duì)對(duì)外直接投資的預(yù)期收益產(chǎn)生影響。一般將對(duì)外直接投資中由于不確定性事件的發(fā)生引致資本或收益損失的可能性叫做對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)。與國(guó)內(nèi)投資相比，進(jìn)行跨國(guó)直接投資活動(dòng)，由于受到各國(guó)經(jīng)濟(jì)制度、政治制度的不同，各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的不同，各國(guó)貨幣在投資和經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的利率和匯率波動(dòng)、投資項(xiàng)目的選擇偏誤，投資管理的復(fù)雜性等因素的影響，國(guó)際直接投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)投資。與間接投資相比，直接投資所形成的資產(chǎn)成為土地、房屋、機(jī)器、設(shè)備等有形資產(chǎn)和技術(shù)、商標(biāo)等無形資產(chǎn)，其中大部分資產(chǎn)流動(dòng)性較差。根據(jù)不可逆性投資理論，由于直接投資含有沉淀性成本：而不象金融投資等間接投資那樣容易進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。直接投資者日后改變計(jì)劃或決定，這部分成本將無法挽回。因此。對(duì)外直接投資比間接投資風(fēng)險(xiǎn)更大。2.2中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀2.2.1中國(guó)對(duì)外直接投資的總體發(fā)展?fàn)顩r中國(guó)的對(duì)外直接投資（OutwardForeignDirectInvestment，OFDI）活動(dòng)成階段性變化，不同發(fā)展階段對(duì)外直接投資數(shù)量差距較大。1984年之前對(duì)外投資流量不超過1億美元，存量?jī)H有2.71億美元；自1985年開始對(duì)外投資顯著增加；自1992年起，中國(guó)對(duì)外投資保持在相對(duì)穩(wěn)定的水平上，對(duì)外投資流量平均增速26.92%，存量平均增速21.75%（見表2-1）；受亞洲金融危機(jī)的影響，20世紀(jì)末中國(guó)對(duì)外直接投資流量有所下降，2000年下降到9.16億美元；但是中國(guó)加入WTO以后，對(duì)外投資增速明顯加快，2008年中國(guó)對(duì)外直接投資首次超過500億美元；2009年以來，在世界金融危機(jī)陰霾的籠罩下，全球FDI總量增長(zhǎng)乏力，全世界跨國(guó)投資減少了39%，而中國(guó)對(duì)外直接投資逆勢(shì)上揚(yáng)、連創(chuàng)新高，“2009年我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球122個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2283家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資433億美元，同比增長(zhǎng)6.5%?！?010年更是達(dá)到688.1億美元，投資流量從2002年的25.2億美元，九年之間增加了約26.5倍。2010年中國(guó)對(duì)外直接投資地位僅低于美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和中國(guó)香港，首次超越日本、英國(guó)等傳統(tǒng)投資大國(guó)，繼2009年之后再次位居全球外國(guó)直接投資（流出）流量排名的第五位。從投資存量上來看，截止到2010年對(duì)外直接投資累計(jì)凈額達(dá)到3172.1億美元，是2002年299億美元的十倍多，境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過1.5萬億美元，位居世界第17名，占全球總存量的1.6%。表2-12001—2010年中國(guó)對(duì)外直接投資流量和存量單位：億美元年份投資流量流量增長(zhǎng)率投資存量存量增長(zhǎng)率200168.856.5164346.540.248200225.18-0.6343299-0.1372200328.550.1338332.220.1111200454.980.9257447.780.34782005122.611.2301572.060.27752006211.60.7258733.30.28192007224.690.0619957.990.30642008521.51.32101479.490.54442009565.30.084022960.551920106800.202929760.29622.2.2中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)域分布截至2010年，按照投向的東道國(guó)類型來看，中國(guó)投資存量高度集中的地區(qū)主要為在亞洲、拉丁美洲等發(fā)展中國(guó)家；對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的投資存量占9.4%。按投資金額劃分，中國(guó)對(duì)外直接投資主要投向的地區(qū)分布比例為：香港62.8%（1990.56億美元）、維爾京群島等避稅地12.7%（402.99億美元）以及世界其他地區(qū)24.5%（778.55億美元）。在流向非香港和避稅地的投資中，37%的資金投往亞洲，流向非洲、歐洲、大洋洲、北美洲和拉丁美洲的比例分別是17%、20%、11%、10%和5%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)海外投資的地域分布呈現(xiàn)出較大的不平衡性，在離岸金融中心香港和避稅地開曼群島、維爾京群島等的投資占到將近85%的比例。其中的主要原因在于以下三方面：首先，基于血緣和文化的相近性，中國(guó)企業(yè)傾向于向香港投資；其次，為了爭(zhēng)取優(yōu)惠待遇，通過“返程投資”的方式來同時(shí)實(shí)施“對(duì)外直接投資”和獲取“外商”投資者的身份；再次，利用避稅地優(yōu)惠的稅收政策，形成集團(tuán)內(nèi)統(tǒng)一調(diào)撥海外資金和利潤(rùn)的控制中心。從境外企業(yè)地區(qū)分布來看，亞洲成為中國(guó)企業(yè)投資最集中的地區(qū)（53.4%），其他地區(qū)分布分別為歐洲（14.8%）、非洲（12.1%）、北美洲（11.6%）、拉丁美洲（4.9%）和大洋洲（3.2%）。由此看出，中國(guó)企業(yè)投資地區(qū)相對(duì)多元化，并未僅僅集中在“心理距離”較近的亞洲，有近一半的投資分布在亞洲之外的其他地區(qū)。2.2.3中國(guó)對(duì)外直接投資方式中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，由于發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)法律體系比較完善、競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，而且還有難以估計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，它們一般都不會(huì)直接選擇綠地投資來投資建廠。往往是先設(shè)立辦事處，建立與東道國(guó)的聯(lián)系，然后通過市場(chǎng)滲入或者兼并、收購(gòu)小型的具有一定科技或者制度優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)“漸進(jìn)式”的企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。從2005開始，中國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)已經(jīng)超過了對(duì)外直接投資的57%，中國(guó)對(duì)外直接投資由最初的貨幣投資、實(shí)物投資向跨國(guó)并購(gòu)等方式擴(kuò)展，并有越來越多的企業(yè)采取入股及股權(quán)置換等方式對(duì)外投資。以2008年為例，收購(gòu)、兼并占當(dāng)年對(duì)外直接投資流量的一半，2009年前三季度，以收購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的直接投資143億美元，占我國(guó)同期投資總額的43.5%，收購(gòu)領(lǐng)域主要涉及采礦業(yè)、制造業(yè)等。據(jù)《聯(lián)合早報(bào)》有關(guān)報(bào)道，2009年中國(guó)海外并購(gòu)占全球跨國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)份額上升至約8.2%。進(jìn)入2010年，中國(guó)的并購(gòu)和收購(gòu)發(fā)展迅速，中國(guó)買家的興趣明顯高漲，中國(guó)作為收購(gòu)方的并購(gòu)交易額排在美國(guó)之后居全球第二位。跨國(guó)并購(gòu)，不僅為我國(guó)企業(yè)帶來了新的發(fā)展空間，還在利用國(guó)外資源、資金、技術(shù)、信息和管理經(jīng)驗(yàn)方面取得了積極的成果，更有利于我國(guó)企業(yè)進(jìn)行學(xué)習(xí)。很多跨國(guó)企業(yè)就是這樣獲得技術(shù)的跳躍式發(fā)展的，逐漸成為具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)公司。2010年3月14日，中國(guó)吉利集團(tuán)以15億歐元成功收購(gòu)沃爾沃，成為中國(guó)在歐洲最大的一項(xiàng)直接投資。2.2.4中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布從中國(guó)對(duì)外直接投資流量來看，中國(guó)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出兩大特征：一是對(duì)外投資的行業(yè)多元化發(fā)展。2003年中國(guó)對(duì)外投資僅涉及8個(gè)行業(yè)，且投資相對(duì)集中，采礦業(yè)占48.4%，制造業(yè)占21.8%，批發(fā)零售業(yè)占12.6%，其他行業(yè)不足10%。2006年，我國(guó)對(duì)外直接投資領(lǐng)域進(jìn)一步拓寬，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資已從一般出口貿(mào)易、餐飲和簡(jiǎn)單加工擴(kuò)大到營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、航運(yùn)物流、資源開發(fā)、生產(chǎn)制造和設(shè)計(jì)研發(fā)等眾多領(lǐng)域。2007年中國(guó)對(duì)外投資開始流向批發(fā)和零售業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)、金融業(yè)的投資占到當(dāng)年對(duì)外投資總量的91%。其中，商業(yè)服務(wù)業(yè)占21%左右，交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)占15%左右，采礦業(yè)占15%左右。截至2009年底，中國(guó)對(duì)外直接投資涉及15個(gè)行業(yè)，其中采礦業(yè)、制造業(yè)、零售業(yè)的比重有所下降，商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)的比重都有所增加，各行業(yè)的投資趨向均衡發(fā)展。據(jù)商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局和外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的2010年統(tǒng)計(jì)公報(bào)公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年我國(guó)對(duì)外直接投資中商務(wù)服務(wù)業(yè)占當(dāng)年總流量的44%。制造業(yè)所占比重較往年有所上升，但總體水平仍然偏小，占總流量的6.8%。2010年受國(guó)際政治風(fēng)波等因素的影響，采礦業(yè)的對(duì)外直接投資出現(xiàn)多年來的第一次大幅回落，僅占2010年對(duì)外直接投資總額的8.3%，同比下降了57.2%。二是中國(guó)對(duì)外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。中國(guó)對(duì)外直接投資遍布第一、二、三產(chǎn)業(yè)，各個(gè)產(chǎn)業(yè)投資相對(duì)均衡。中國(guó)對(duì)第一產(chǎn)業(yè)的投資2008年僅占0.3%。第二產(chǎn)業(yè)比重變化較大，從2003年的70.2%下降到2008年的13.6%，已不再是對(duì)外直接投資的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。中國(guó)對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的投資迅速增加，從2003年的26.8%上升到2008年的86.1%。第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資比重相對(duì)穩(wěn)定，第三產(chǎn)業(yè)成為中國(guó)對(duì)外投資的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的主力部門。可見，在投資結(jié)構(gòu)上中國(guó)逐漸向附加值高、技術(shù)含量高、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對(duì)外直接投資部門結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。2.2.5中國(guó)對(duì)外直接投資主體中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主體在30年的逐步發(fā)展中發(fā)生了巨大變化（見表2-2），現(xiàn)階段中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)的性質(zhì)和國(guó)際化規(guī)模水平如下：（1）投資主體按企業(yè)類型分布。截至2010年末，在按金額分的中國(guó)對(duì)外直接投資存量中，國(guó)有企業(yè)占66.2%；有限責(zé)任公司占23.6%；股份有限公司占6.1%；股份合作企業(yè)占1.1%；私營(yíng)企業(yè)占1.5%；外商投資企業(yè)占0.7%；集體企業(yè)占0.2%；港澳臺(tái)企業(yè)占0.1%。按投資者性質(zhì)來劃分國(guó)有企業(yè)占13.4%，有限責(zé)任公司占57.1%，私營(yíng)企業(yè)占8.2%，股份有限公司占7.0%，股份合作企業(yè)占4.6%，外商投資企業(yè)占3.2%，港澳臺(tái)商投資企業(yè)占2%，集體企業(yè)占1.1%，其他占6.6%。從以上投資主體分布可以看出，按金額劃分，投資主體仍以中央企業(yè)和單位為主，2010年中央企業(yè)依舊占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位，非金融類對(duì)外直接投資424.4億美元，占2010年流量的70%，私營(yíng)企業(yè)所占份額較少；按企業(yè)數(shù)量劃分，有限責(zé)任公司是中國(guó)對(duì)外直接投資的主要來源，私營(yíng)企業(yè)所占份額不高。國(guó)有企業(yè)是投資規(guī)模較大的主體，有限責(zé)任公司是投資較活躍的主體，私營(yíng)企業(yè)無論是投資規(guī)模還是企業(yè)數(shù)所占比重都較低，但是隨著有限責(zé)任公司和股份有限公司的發(fā)展，國(guó)有企業(yè)所占比例勢(shì)必下降。（2）投資規(guī)模還與國(guó)際水平存在一定差距。2010年中國(guó)貿(mào)促會(huì)對(duì)1377家企業(yè)進(jìn)行海外投資現(xiàn)狀的問卷調(diào)查，其中參與對(duì)外直接投資的企業(yè)有344家，比例約為25%。在進(jìn)行對(duì)外直接投資的企業(yè)中，61%的企業(yè)對(duì)外直接投資規(guī)模小于100萬美元，20%的企業(yè)投資規(guī)模在100萬至500萬美元之間，金額在500—1000萬美元和1000萬到1億美元的企業(yè)各占12%和6%，超過1億美元的僅為1%，反映出企業(yè)總體投資規(guī)模偏小的特點(diǎn)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議的數(shù)據(jù)，世界跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)指數(shù)TNI值大多數(shù)在50%以上；發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的大都在60個(gè)國(guó)家左右，發(fā)展中國(guó)家的大型跨國(guó)公司在11個(gè)左右。與此進(jìn)行對(duì)比，我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)程度只有20%左右，而對(duì)外投資的國(guó)家數(shù)平均僅為2-3個(gè)左右，國(guó)際化水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際平均水平。表2-22003年—2009年中國(guó)對(duì)外直接投資主體構(gòu)成單位：%企業(yè)類型2003200420052006200720082009國(guó)有企業(yè)4335292619.716.113.4集體企業(yè)22股份合作企業(yè)434外商投資企業(yè)555有限責(zé)任公司2230323343.350.257.7股份有限公司1110121私營(yíng)企業(yè)10121312119.47.5港澳臺(tái)投資企業(yè)22其他行業(yè)11合計(jì)1001001001001001001002.2.6中國(guó)對(duì)外直接投資按省份分布狀況從我國(guó)境內(nèi)各省市地區(qū)對(duì)外直接投資企業(yè)數(shù)量來看，浙江、廣東、江蘇、山東、北京、福建、上海、河南、黑龍江的境外企業(yè)數(shù)量占境外企業(yè)總數(shù)的六成。浙江省仍然是中國(guó)目前擁有境外企業(yè)數(shù)量最多的省份，占境內(nèi)投資主體總數(shù)的23.2%；七成的私營(yíng)企業(yè)投資主體來自浙江、福建兩??；廣東省是對(duì)外直接投資存量最多的省份。2.3中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的問題盡管我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)迅速，但對(duì)外直接投資仍處發(fā)展初期，同樣存在著許多亟待解決的問題。2.3.1對(duì)外投資企業(yè)缺乏對(duì)外總體發(fā)展戰(zhàn)略我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資尚處于初級(jí)階段，還未制定對(duì)外直接投資總體發(fā)展戰(zhàn)略。首先，我國(guó)有些企業(yè)從事對(duì)外投資不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展到一定程度的結(jié)果，而是帶有某種試探性、偶然性。這些企業(yè)對(duì)外投資是因?yàn)橛龅搅四硞€(gè)投資機(jī)會(huì)，或是為了獲得海外投資所帶來的稅收的減免。其次，我國(guó)更多的企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要目的仍是擴(kuò)大出口市場(chǎng)，增加出口創(chuàng)匯，而不是依據(jù)企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施計(jì)劃而進(jìn)行投資的。這樣投資的結(jié)果往往是企業(yè)只注重短期效益，走一步說一步。這樣企業(yè)海外發(fā)展的持續(xù)性和全體布局性就較差，也將導(dǎo)致企業(yè)在全球市場(chǎng)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中缺乏后勁。2.3.2企業(yè)體制因素導(dǎo)致境外投資失敗在我國(guó)，數(shù)大型企業(yè)仍是國(guó)有或國(guó)有控股，國(guó)有企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上的缺陷，使得國(guó)有企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏效率和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另外，我國(guó)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面都與國(guó)際慣例有一定差距，也使自己在國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。2.3.3企業(yè)缺乏核心技術(shù)我國(guó)企業(yè)，在很多領(lǐng)域擁有不少“適用技術(shù)”，但同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)不足。對(duì)于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化，創(chuàng)新不夠。即使是當(dāng)前非?？春玫募译娦袠I(yè)，許多產(chǎn)品特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠進(jìn)口。2.3.4符合國(guó)際化要求的跨國(guó)管理人才缺乏從整體上看，我國(guó)派往境外企業(yè)工作人員的綜合素質(zhì)較低，缺少?gòu)氖驴鐕?guó)經(jīng)營(yíng)所必備的，既有專門的生產(chǎn)技術(shù)和管理技能，又通曉國(guó)際商務(wù)慣例，國(guó)際營(yíng)銷知識(shí)和外語水平的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的高級(jí)管理人才。我國(guó)企業(yè)缺乏一整套適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要的人力資源管理機(jī)制，許多從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代人力資本觀念，對(duì)人才資源管理的認(rèn)識(shí)仍舊停留在人事制度管理的層次上，導(dǎo)致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)對(duì)人才需求的競(jìng)爭(zhēng)需要。2.3.5國(guó)際市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低投資規(guī)模以中、小型為主，在國(guó)際市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能懲罰不僅投資總量上我國(guó)與國(guó)外存在顯著差距，從平均水平上來看，發(fā)達(dá)國(guó)家單一目的跨國(guó)投資的平均金額是以600萬美元，發(fā)展中國(guó)家為450萬美元，而我國(guó)境外企業(yè)中方投資100萬美元以下的占90%，500萬美元以上的只占23%。這種投資規(guī)模水平不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且也低于發(fā)展中國(guó)家的平均水平。經(jīng)營(yíng)規(guī)模是企業(yè)降低成本，提高效益，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。但目前我國(guó)的境外企業(yè)除了海爾、華為等少數(shù)企業(yè)外，大多數(shù)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)投資規(guī)模過小，缺乏國(guó)際經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，因而在經(jīng)營(yíng)中常常因資金、技術(shù)的缺乏而失去競(jìng)爭(zhēng)力和投資機(jī)會(huì)，勢(shì)單力薄難以抵御風(fēng)險(xiǎn)。2.3.6市場(chǎng)信息掌握不充足企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資的過程中，需要了解很多方面的信息。這些信息包括其他國(guó)家的投資環(huán)境，市場(chǎng)供需情況，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度以及政府政策等等方面。如果我們沒有深入了解，考慮全面，那必將給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來許多麻煩。例如，TCL收購(gòu)法國(guó)的湯姆遜彩電業(yè)務(wù)后，在對(duì)公司的整頓時(shí)需要辭退1000多名員工，但因此舉違反了雇員方面的法律而付出了沉重的代價(jià)，不得不將其在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的電視機(jī)利潤(rùn)補(bǔ)貼到湯姆遜的業(yè)務(wù)中。2.3.7企業(yè)品牌意識(shí)薄弱我國(guó)“走出去”的企業(yè)很多只做“貼牌”生意，企業(yè)缺乏世界知名品牌。我國(guó)企業(yè)的品牌與大型跨國(guó)公司的品牌相比，其品牌價(jià)值的差異十分懸殊。如2004年我國(guó)品牌價(jià)值最高的海爾的品牌價(jià)值612.37億人民幣，而排名世界品牌價(jià)值第一位的可口可樂的品牌價(jià)值是673.9億美元，是海爾品牌價(jià)值的9倍多。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)品牌保護(hù)意識(shí)薄弱，很多有一定知名度的品牌被國(guó)外的公司搶先注冊(cè)，失去了受法律保護(hù)的合法權(quán)益。另外，還存在監(jiān)管體制不暢、相關(guān)法律體系不健全等應(yīng)對(duì)策略引導(dǎo)企業(yè)科學(xué)地制定自己對(duì)外投資的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)外投資企業(yè)要科學(xué)地制定自己長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略，首先，必須充分掌握同行業(yè)的國(guó)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息。在對(duì)本行業(yè)世界市場(chǎng)行情、各國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況充分了解的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)和開發(fā)出自己的優(yōu)勢(shì)和特色領(lǐng)域，對(duì)企業(yè)的對(duì)外投資進(jìn)行準(zhǔn)確定位。其次，要分析對(duì)不同區(qū)域、不同國(guó)家的投資能在生產(chǎn)要素的重新配置上產(chǎn)生怎樣的優(yōu)化組合效果。分析時(shí)要具有全球化的觀念，應(yīng)注重總體的對(duì)外投資效益，而不能只看投資于某一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)效益?？赡芡顿Y于某一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)效益并非理想，但卻能為其他投資項(xiàng)目帶來更新的技術(shù)和更科學(xué)的管理。因此，在規(guī)劃中，要合理確定對(duì)不同區(qū)域不同國(guó)家的投資戰(zhàn)略，不同國(guó)家采用不同的戰(zhàn)略，大處著眼，總體布局，這樣才能使企業(yè)的對(duì)外投資工作有條不紊地長(zhǎng)期發(fā)展下去。第3章中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)成因在面臨著海外并購(gòu)的時(shí)候，雖然中國(guó)企業(yè)具有諸多有利條件，但是，也有許多不確定的我國(guó)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理不完善是有多方面原因造成的，有投資主體的主觀原因，如管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、股東權(quán)力機(jī)構(gòu)監(jiān)督檢查權(quán)力有限等，還有投資環(huán)境不完善、法規(guī)不健全等客觀原因。3.1造成風(fēng)險(xiǎn)的主觀原因3.1.1管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱我國(guó)多數(shù)企業(yè)集團(tuán)都是在政府主導(dǎo)下形成的國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，其經(jīng)營(yíng)管理策略和思路更多沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)管理方式，管理層往往十分注重人事、品牌、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)諸方面的管理，而風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)卻比較薄弱，尤其是疏于從整個(gè)集團(tuán)角度的風(fēng)險(xiǎn)管理。這種疏于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的結(jié)果就導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理文化，風(fēng)險(xiǎn)管理程序和要求流于形式，更不可能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的積極主動(dòng)的管理方式。風(fēng)險(xiǎn)文化是企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的軟環(huán)境，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理具有支撐、輔助和補(bǔ)充的作用。它是在保護(hù)國(guó)家、股東和其他利益相關(guān)者利益的目標(biāo)下，培育并形成一致認(rèn)同的風(fēng)險(xiǎn)理念、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀和風(fēng)險(xiǎn)防范行為規(guī)范，倡導(dǎo)全員參與風(fēng)險(xiǎn)管理的人文文化。沒有文化的企業(yè)是無法實(shí)現(xiàn)“做大做強(qiáng)”的，沒有風(fēng)險(xiǎn)文化的風(fēng)險(xiǎn)管理也是缺乏生命力的。對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)而言，管理決策層缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)更普遍，領(lǐng)導(dǎo)“拍腦袋”決策方式也是屢見不鮮，管理決策層往往只關(guān)注可能出現(xiàn)的高額收益而忽略了或者回避了其伴隨的高風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)管理失敗。另外，由于我國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)的治理機(jī)制存在國(guó)有股獨(dú)大、監(jiān)督管理機(jī)制不健全等現(xiàn)象，管理層在企業(yè)集團(tuán)的權(quán)力過大，缺少有效的制約機(jī)制。即使企業(yè)集團(tuán)制定了風(fēng)險(xiǎn)管理程序，管理層也能夠通過其權(quán)力影響回避風(fēng)險(xiǎn)管理部門的干預(yù)，實(shí)現(xiàn)其追求高收益的目的?？梢哉f，管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是風(fēng)險(xiǎn)管理程序和策略順利執(zhí)行的重要保證。因此，企業(yè)集團(tuán)管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理效果不佳。3.1.2治理機(jī)制不健全我國(guó)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的時(shí)間短，或多或少存在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的烙印，企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制不健全而導(dǎo)致激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制和決策機(jī)制的缺失，影響企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，主要表現(xiàn)為:①行政型治理內(nèi)部化。政府對(duì)企業(yè)集團(tuán)的行政治理由企業(yè)集團(tuán)外部移入企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，在人事任命、經(jīng)營(yíng)決策、資源配置等方面對(duì)企業(yè)集團(tuán)干預(yù)過多，政府行政機(jī)制替代了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部治理機(jī)制，造成整個(gè)企業(yè)集團(tuán)面臨難以克服的體制性困難。②企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部連接紐帶脆弱。相當(dāng)一部分企業(yè)集團(tuán)是基于比較松散的生產(chǎn)協(xié)作基礎(chǔ)、行政劃轉(zhuǎn)或行政干預(yù)、行政部門翻牌等而組建，只是形式上的簡(jiǎn)單的資本關(guān)聯(lián)，無法實(shí)現(xiàn)基于戰(zhàn)略的協(xié)同或資源共享的整體優(yōu)勢(shì)。③企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制虛化。由于行政治理的內(nèi)部化和企業(yè)集團(tuán)整體性功能的缺乏，企業(yè)集團(tuán)普遍存在著集權(quán)過度或分散過度的簡(jiǎn)單治理特征，保障成員企業(yè)良險(xiǎn)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)優(yōu)勢(shì)的集團(tuán)治理機(jī)制難以達(dá)到結(jié)構(gòu)合理、功能完善，治理機(jī)制呈現(xiàn)出典型的虛化狀態(tài)。企業(yè)集團(tuán)不健全的管理機(jī)制導(dǎo)致母公司及其下屬子公司或?qū)O公司負(fù)責(zé)人組成的議事機(jī)構(gòu)充當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略決策班子，或是最高決策借助人事兼任實(shí)現(xiàn)個(gè)人化決策。其結(jié)果是難以保障企業(yè)集團(tuán)投資決策的科學(xué)性，無法實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)成員的戰(zhàn)略一致和行動(dòng)的協(xié)同，可能導(dǎo)致發(fā)生重大的決策失誤，造成企業(yè)集團(tuán)的投資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制中突出董事會(huì)的主導(dǎo)作用，更普遍的狀況是董事會(huì)人員與高層管理人員高度重合。一般地，企業(yè)集團(tuán)審計(jì)部門都直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，基于眾多公司缺少專門的風(fēng)險(xiǎn)管理組織的現(xiàn)狀，風(fēng)險(xiǎn)管理都作為審計(jì)部門兼顧。這種組織架構(gòu)會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理組織監(jiān)督的對(duì)象和報(bào)告對(duì)象統(tǒng)一，即風(fēng)險(xiǎn)管理組織監(jiān)督管理層的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并向董事會(huì)報(bào)告相關(guān)狀況，而管理層和董事會(huì)人員重合度較高，形成了“自己監(jiān)督自己”的現(xiàn)象，必然會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管流于形式。同時(shí)，在我國(guó)企業(yè)集團(tuán)中，大股東控制或內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重，中小股東在公司經(jīng)營(yíng)管理中處于弱勢(shì)地位，因此，中小股東對(duì)控制人監(jiān)督權(quán)力保障機(jī)制不健全，股東權(quán)利機(jī)構(gòu)監(jiān)督檢查權(quán)力有限，不能對(duì)董事會(huì)和高層管理人員的權(quán)力形成制約，也不能形成有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。由于投資活動(dòng)的特殊性，投資決策權(quán)都控制在企業(yè)集團(tuán)的高層管理者手中，這種“自己監(jiān)督自己”的現(xiàn)象更明顯和嚴(yán)重，導(dǎo)致決策層更多關(guān)注投資活動(dòng)可能取得的高收益，而利用其影響力回避投資風(fēng)險(xiǎn)管理部門。由于管理層決策階段回避和忽視投資風(fēng)險(xiǎn)，而股東又沒有足夠的監(jiān)督檢查權(quán)，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序流于形式或執(zhí)行不徹底，致使投資風(fēng)險(xiǎn)管理效果大打折扣。3.1.3缺乏有效的投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)入新世紀(jì)以來，安然、世通等一批巨人企業(yè)的相繼倒下，引發(fā)了人們對(duì)企業(yè)的信任危機(jī)和對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理的反思。隨著COSO的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架的發(fā)布和風(fēng)險(xiǎn)管理觀念的日益深入，越來越多的跨國(guó)公司效仿金融企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門。但是，國(guó)內(nèi)非金融企業(yè)集團(tuán)近幾年才認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，所以大部分企業(yè)集團(tuán)仍未設(shè)立專業(yè)的職能部門。一般而言，企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能一般歸屬于內(nèi)部審計(jì)部門，該職能機(jī)構(gòu)設(shè)置方式主要有兩方面缺陷:一方面是內(nèi)部審計(jì)部門更多關(guān)注于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)程序合規(guī)性和業(yè)務(wù)流程的合理性，是否存在明顯的流程漏洞以及內(nèi)部控制制度的完善問題，而沒有突出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和具體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理;另一方面，內(nèi)部審計(jì)部門的人力資源有限，而限于其職能定位的差別，內(nèi)部審計(jì)部門更關(guān)注于通過合理審計(jì)程序發(fā)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，而不是主動(dòng)識(shí)別、分析和評(píng)價(jià)投資活動(dòng)產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，因此必然缺乏針對(duì)性的投資風(fēng)險(xiǎn)管理方法和措施。對(duì)于企業(yè)集團(tuán)而一言，投資是其發(fā)展擴(kuò)張的主要手段，投資的安全性對(duì)企業(yè)集團(tuán)至關(guān)重要，投資失敗輕則遭受巨額投資損失，重則導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的破產(chǎn)倒閉。近年來，中航油投資石油期貨導(dǎo)致瀕臨破產(chǎn)、平安集團(tuán)投資富通銀行遭受巨額損失等事件都說明了投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。從國(guó)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)管理失敗的案例分析，缺少專業(yè)職能的投資風(fēng)險(xiǎn)管理部門是投資風(fēng)險(xiǎn)管理失敗的主要原因之一。同時(shí)，由于我國(guó)企業(yè)集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)的特殊，如國(guó)有股絕對(duì)控股、內(nèi)部人控制、股東監(jiān)督權(quán)力弱等原因，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理職能機(jī)構(gòu)的設(shè)置不能完全照搬跨國(guó)公司的經(jīng)驗(yàn)，而應(yīng)該結(jié)合我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，根據(jù)企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制的特點(diǎn)設(shè)立職能風(fēng)險(xiǎn)管理部門，并明確權(quán)力和責(zé)任，明確投資風(fēng)險(xiǎn)管理流程的執(zhí)行主體和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的承擔(dān)。3.2造成風(fēng)險(xiǎn)的客觀原因3.2.1投資環(huán)境不完善我國(guó)的資本市場(chǎng)是在近二十年間逐漸發(fā)展起來，相比歐美近百年的資本市場(chǎng)而言，我國(guó)的資本市場(chǎng)仍處于初級(jí)發(fā)展階段。無論是市場(chǎng)參與者，還是市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制都處于摸索階段。一方面，市場(chǎng)參與者不成熟經(jīng)常導(dǎo)致資本市場(chǎng)投資品價(jià)格的劇烈波動(dòng)，不利于市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步放大了投資失誤可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)市場(chǎng)參與者不成熟造成的資本市場(chǎng)投機(jī)現(xiàn)象嚴(yán)重和市場(chǎng)恐慌蔓延等現(xiàn)象會(huì)影響投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的針對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的效果。另一方面，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制不合理造成了可選擇的投資方式較少，缺乏相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖工具，導(dǎo)致投資主體獲利方式單一，并且沒有完善投資渠道對(duì)沖投資資產(chǎn)下跌的損失，從反面增大了投資風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失和管理的難度、因此，投資環(huán)境不完善一方面增大了投資風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失，另一方面加大了投資風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)對(duì)的難度。3.2.2法律法規(guī)不健全由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，監(jiān)督管理體制不完善，法律法規(guī)建設(shè)較為緩慢。隨著資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展和金融創(chuàng)新的日益加速，我國(guó)原有的相關(guān)法律法規(guī)已不能適應(yīng)日新月異的投資方式和投資工具的發(fā)展。由于我國(guó)司法體制屬于大陸法系，判例基礎(chǔ)為成文法，而法律的制定和修改都需要經(jīng)過漫長(zhǎng)的過程，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響的滯后性較大，不利于投資者權(quán)益的保護(hù)和支持金融創(chuàng)新的發(fā)展。與投資活動(dòng)相關(guān)的法律法規(guī)不健全，一方面導(dǎo)致投資主體投資在取得投資過程中的操作風(fēng)險(xiǎn)加大;另一方面導(dǎo)致投資主體保護(hù)其投資權(quán)益的無法可依，或維權(quán)成本過高。這兩方面都影響投資主體投資活動(dòng)的流暢進(jìn)行和投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的效果。法律法規(guī)不健全在客觀上造成了投資主體交易風(fēng)險(xiǎn)的增大，取得投資后風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略的選擇以及出現(xiàn)投資糾紛時(shí)維權(quán)的保證。雖然目前實(shí)施投資風(fēng)險(xiǎn)管理己經(jīng)成為我國(guó)中央企業(yè)加強(qiáng)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，各種與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的法規(guī)也相繼出臺(tái)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、目標(biāo)、體系、流程、策略方案、實(shí)施、監(jiān)督等有了明確規(guī)定，主要包括《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》，《內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》，《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，《中央企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理基本規(guī)范》，《國(guó)資委中央企業(yè)投資監(jiān)督管理暫行辦法》等。這些法規(guī)主要規(guī)定了投資風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)制定、事項(xiàng)確認(rèn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)反饋、控制活動(dòng)、信息與溝通和監(jiān)控等方面，形成了相對(duì)完備的指導(dǎo)性框架。如國(guó)資委出臺(tái)的《中央企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理基本規(guī)范》界定了投資的范圍以及基本原則，劃分了投資風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)權(quán)限，明確了投資風(fēng)險(xiǎn)管理的初始信息，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)與評(píng)估、投資立項(xiàng)審核制度、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方案設(shè)計(jì)等做了詳細(xì)的規(guī)定。再如《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等，并對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了定義，即企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法。但是，我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定基本屬于指導(dǎo)性的意見，偏向于原則性的內(nèi)容，缺乏可操作性的具體措施，因此法規(guī)規(guī)定的有效性還有待于實(shí)踐進(jìn)一步檢驗(yàn)。更為重要的是，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)還需要在以上法規(guī)規(guī)定的指導(dǎo)下，結(jié)合自身的實(shí)際情況，進(jìn)一步制定具體的可操作性的投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施細(xì)則。第4章對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析—以海爾集團(tuán)海外投資為例目前，海爾集團(tuán)已建立起一個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的全球設(shè)計(jì)網(wǎng)絡(luò)，采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)，制造網(wǎng)絡(luò)，營(yíng)銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，作為一個(gè)國(guó)內(nèi)成功的國(guó)際名牌，可以從海爾的國(guó)際投資戰(zhàn)略中學(xué)到很多。海爾集團(tuán)海外投資具有較強(qiáng)的代表性，是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的一個(gè)縮影。4.1海爾集團(tuán)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀海爾創(chuàng)立于1984年，經(jīng)過28年創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，從一家資不抵債、瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展成為全球白電第一品牌。世界第四大白色家電制造商、中國(guó)最具價(jià)值品牌、中國(guó)購(gòu)買者滿意度第一品牌的海爾集團(tuán)，在全球建立了29個(gè)制造基地，8個(gè)綜合研發(fā)中心，19個(gè)海外貿(mào)易公司，全球員工總數(shù)超過5萬人，已發(fā)展成為大規(guī)模的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。自2002年以來，海爾品牌價(jià)值連續(xù)6年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值品牌榜首，海爾品牌價(jià)值連續(xù)7年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值品牌榜首。海爾品牌旗下冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、電腦、手機(jī)、家居集成等19個(gè)產(chǎn)品被評(píng)為中國(guó)名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國(guó)家質(zhì)檢總局評(píng)為首批中國(guó)世界名牌。1、對(duì)外投資規(guī)模擴(kuò)大化2012年，海爾全球營(yíng)業(yè)額1631億元，2012年品牌零售量占全球市場(chǎng)的8.6%，利潤(rùn)90億元，利潤(rùn)增幅是收入增幅的2.5倍。據(jù)消費(fèi)市場(chǎng)權(quán)威調(diào)查機(jī)構(gòu)歐睿國(guó)際（Euromonitor）數(shù)據(jù)，海爾連續(xù)四年蟬聯(lián)全球白色家電第一品牌；在美國(guó)波士頓（BCG）管理咨詢公司發(fā)布的2012年度“全球最具創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)”中，海爾是唯一進(jìn)入前十名的來自中國(guó)的企業(yè)；并且位居消費(fèi)及零售類企業(yè)榜首。海爾在中國(guó)、亞洲、歐洲、美洲、澳洲成立了全球五大研發(fā)中心，這些研發(fā)中心成為整合全球?qū)I(yè)資源的平臺(tái)。所有整合來的專業(yè)資源都直面全球用戶，并以領(lǐng)先的產(chǎn)品為載體持續(xù)創(chuàng)造著用戶認(rèn)可與選擇，從而贏得了全球用戶最大的認(rèn)可。2、投資戰(zhàn)略模式多元化（1）名牌戰(zhàn)略。國(guó)務(wù)院頒布的《質(zhì)量振興綱要》中，明確提出了鼓勵(lì)和推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)名牌，要求本世紀(jì)末和2010年，產(chǎn)生一批世界級(jí)名牌產(chǎn)品。早在20世紀(jì)80年代，海爾集團(tuán)總經(jīng)理張瑞敏就提出了“創(chuàng)海爾世界知名品牌”的戰(zhàn)略。海爾集團(tuán)用了七年的時(shí)間，通過專心致志干冰箱的過程實(shí)施了名牌戰(zhàn)略，建立了全面質(zhì)量管理體系。海外創(chuàng)立自主品牌投資模式是指企業(yè)在海外投資過程中，不論是采取綠地投資方式還是采取跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y方式均堅(jiān)持在全球各地樹立自主品牌，靠長(zhǎng)期的投入培育自主的國(guó)際知名品牌，靠消費(fèi)者認(rèn)同自己的品牌來開拓海外市場(chǎng)。海爾集團(tuán)在對(duì)外投資和境外經(jīng)營(yíng)過程中，一直堅(jiān)持創(chuàng)立世界聞名自主品牌的核心目標(biāo)。1998年后海爾全力實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略，使海爾成為國(guó)際化的海爾，讓海爾由中國(guó)名牌成長(zhǎng)為世界名牌。海外對(duì)外投資模式—?jiǎng)?chuàng)立自主品牌，有利方面來說，首先，這種對(duì)外投資策略是“厚積薄發(fā)”型，在起步階段較為艱難面對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，但隨著世界知名品牌的樹立，海爾在國(guó)際市場(chǎng)投資生產(chǎn)中處于該行業(yè)的頂端，不但能獲取最大化收益，更可以脫離為境外公司打工的地位，為海爾企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)對(duì)外投資發(fā)展和國(guó)際化企業(yè)打下堅(jiān)實(shí)后盾。其次也將樹立世界自有品牌模式和本土化戰(zhàn)略模式有機(jī)結(jié)合起來。為了達(dá)到不同國(guó)家和區(qū)域市場(chǎng)消費(fèi)的差異需求，海爾在堅(jiān)持品牌模式的同時(shí)實(shí)行了設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售“三位一體”的本土發(fā)展戰(zhàn)略。（2）多元化戰(zhàn)略。上個(gè)世紀(jì)九十年代，國(guó)家政策鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組，一些企業(yè)兼并重組后無法持續(xù)下去，或認(rèn)為應(yīng)做專業(yè)化而不應(yīng)進(jìn)行多元化。海爾的創(chuàng)新是以“海爾文化激活休克魚”思路先后兼并了國(guó)內(nèi)十八家企業(yè)，使企業(yè)在多元化經(jīng)營(yíng)與規(guī)模擴(kuò)張方面，進(jìn)入了一個(gè)更廣闊的發(fā)展空間。當(dāng)時(shí)，家電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，質(zhì)量已經(jīng)成為用戶的基本需求。海爾在國(guó)內(nèi)率先推出星級(jí)服務(wù)體系，當(dāng)家電企業(yè)紛紛打價(jià)格戰(zhàn)時(shí)，海爾憑借差異化的服務(wù)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這一階段，海爾開始實(shí)行OEC管理法，即每人每天對(duì)每件事進(jìn)行全方位的控制和清理，目的是“日事日畢，日清日高”。這一管理法也成為海爾創(chuàng)新的基石。（3）國(guó)際化戰(zhàn)略。自從中國(guó)加入WTO，很多企業(yè)響應(yīng)中央號(hào)召走出去，但出去之后非常困難，又退回來繼續(xù)做訂牌。海爾認(rèn)為走出去不只為創(chuàng)匯，更重要的是創(chuàng)中國(guó)自己的品牌。因此海爾提出“走出去、走進(jìn)去、走上去”的“三步走”戰(zhàn)略，以“先難后易”的思路，首先進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)名牌，再以高屋建瓴之勢(shì)進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家，逐漸在海外建立起設(shè)計(jì)、制造、營(yíng)銷的“三位一體”本土化模式。這一階段，海爾推行“市場(chǎng)鏈”管理，以計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)為基礎(chǔ)，以訂單信息流為中心，帶動(dòng)物流和資金流的運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程再造。這一管理創(chuàng)新加速了企業(yè)內(nèi)部的信息流通，激勵(lì)員工使其價(jià)值取向與用戶需求相一致。目前，海爾集團(tuán)已建立起一個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的全球設(shè)計(jì)網(wǎng)絡(luò)，采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)，制造網(wǎng)絡(luò)，營(yíng)銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，作為一個(gè)國(guó)內(nèi)成功的國(guó)際名牌，我國(guó)企業(yè)可以從海爾的國(guó)際投資戰(zhàn)略中探索出投資戰(zhàn)略選擇。（4）全球化品牌戰(zhàn)略?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代帶來營(yíng)銷的碎片化，傳統(tǒng)企業(yè)的“生產(chǎn)—庫存—銷售”模式不能滿足用戶個(gè)性化的需求，企業(yè)必須從“以企業(yè)為中心賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙杂脩魹橹行馁u服務(wù)”，即用戶驅(qū)動(dòng)的“即需即供”模式?；ヂ?lián)網(wǎng)也帶來全球經(jīng)濟(jì)的一體化，國(guó)際化和全球化之間是邏輯遞進(jìn)關(guān)系?！皣?guó)際化”是以企業(yè)自身的資源去創(chuàng)造國(guó)際品牌，而“全球化”是將全球的資源為我所用，創(chuàng)造本土化主流品牌，是質(zhì)的不同。因此，海爾整合全球的研發(fā)、制造、營(yíng)銷資源，創(chuàng)全球化品牌。這一階段，海爾探索的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代創(chuàng)造顧客的商業(yè)模式就是“人單合一雙贏”模式。海爾于2002年3月4日在美國(guó)紐約中城百老匯購(gòu)買原格林尼治銀行大廈這座標(biāo)志性建筑作為北美的總部，正是說明了海爾已經(jīng)在美國(guó)樹立起本土化的名牌形象。4.2海爾集團(tuán)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，進(jìn)行對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控是企業(yè)財(cái)務(wù)工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容，有效的對(duì)外投資將達(dá)到企業(yè)資源的最佳配置和生產(chǎn)要素的最優(yōu)組合，是企業(yè)增加利潤(rùn)的源泉，但由于風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程，任何投資活動(dòng)都有其特定的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者需做好對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析，制定出能夠防范、控制、管理投資風(fēng)險(xiǎn)的具體措施，來達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、改善經(jīng)營(yíng)管理和提高企業(yè)效益的最終目的。通過對(duì)海爾集團(tuán)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的總結(jié)，我們發(fā)現(xiàn)在對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)防范中，中國(guó)企業(yè)存在投資戰(zhàn)略不明確、投資前的調(diào)研不充分、投資項(xiàng)目技術(shù)含量不高、文化差異巨大而缺乏適宜的文化環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)投資方面的優(yōu)秀人才匱乏等方面的問題。4.2.1投資項(xiàng)目的技術(shù)含量不高科技創(chuàng)新是一個(gè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的不竭源泉?，F(xiàn)階段企業(yè)對(duì)外投資由于科技創(chuàng)新機(jī)制尚未建立，企業(yè)所擁有的科技創(chuàng)新能力還沒有完全提現(xiàn)出來。進(jìn)一步提升中小企業(yè)的科技創(chuàng)新技術(shù)能力必須注意加強(qiáng)在國(guó)內(nèi)進(jìn)一步加強(qiáng)和科研機(jī)構(gòu)的研究與開發(fā)合作。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委將海爾列為全國(guó)6個(gè)技術(shù)創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)之一，希望海爾沖擊世界500強(qiáng)。海爾1995年是世界500強(qiáng)最后一名的十九分之一；1996年是十六分之一；1997年是十二分之一；1998年是四分之一，這個(gè)距離正在通過技術(shù)的創(chuàng)新很快地接近。1998年1到5月，海爾洗衣機(jī)依靠過硬的技術(shù)和質(zhì)量出口美國(guó)、俄羅斯、沙特、伊朗、韓國(guó)、南非、智利等十幾個(gè)國(guó)家，正是由于技術(shù)的革新，在國(guó)內(nèi)同行業(yè)出口第一，同年5月榮獲中華人民共和國(guó)對(duì)外貿(mào)易部“中國(guó)民族經(jīng)濟(jì)之花”稱號(hào)。更重要的是，在海爾，“大”和“強(qiáng)”是兩回事?！按蟆敝敢?guī)模與范圍，“強(qiáng)”指效率與技術(shù)。目前海爾已躋身世界級(jí)品牌行列，其影響力正隨著全球市場(chǎng)的擴(kuò)張和技術(shù)能力的創(chuàng)新而快速上升。4.2.2企業(yè)海外投資戰(zhàn)略不明確，難以適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的需要一些企業(yè)在“走出去"的過程中缺乏明確的投資戰(zhàn)略。對(duì)于這些企業(yè)來說，對(duì)外投資項(xiàng)目的熱潮只是為了響應(yīng)國(guó)家政策號(hào)召的結(jié)果。沒有認(rèn)真調(diào)研分析對(duì)外投資與本企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略符合程度，成為對(duì)外投資項(xiàng)目停滯不前的重要阻力。在欠缺明確對(duì)外投資戰(zhàn)略目標(biāo)的指引，造成我國(guó)多數(shù)企業(yè)盲目的對(duì)外投資的境況。所以明確的對(duì)外投資戰(zhàn)略是對(duì)外投資前企業(yè)需要重視的的首要問題。但是經(jīng)濟(jì)全球化的必然趨勢(shì)，卻推動(dòng)了海爾集團(tuán)“中國(guó)制造”必將走出國(guó)門，樹立國(guó)際品牌目標(biāo)的樹立。這不僅有利于將海爾的企業(yè)文化價(jià)值的最優(yōu)化，也為海爾這一品牌的樹立打好基礎(chǔ)，樹立國(guó)際市場(chǎng)的信譽(yù)，占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)也贏得世界消費(fèi)者的認(rèn)可。在趨勢(shì)的導(dǎo)向下，海爾迅速的根據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r制定了一系列相應(yīng)適合集團(tuán)的明確性戰(zhàn)略模式：名牌戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略、國(guó)際化戰(zhàn)略、全球化品牌戰(zhàn)略、技術(shù)壁壘戰(zhàn)略等。每一個(gè)戰(zhàn)略模式用多年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)，一路走來，正確的戰(zhàn)略模式更是把海爾集團(tuán)推向了成功的巔峰，成為我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的佼佼者和先鋒。4.2.3差異化巨大，缺乏適宜的社會(huì)發(fā)展環(huán)境當(dāng)今國(guó)際環(huán)境的一個(gè)重要特點(diǎn)是多元化，各國(guó)的風(fēng)俗、文化體系、價(jià)值觀存在著明顯的差異，不同國(guó)度在市場(chǎng)環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)的安全性、資源的管理等方面也有顯著差異。正是由于國(guó)際環(huán)境中這些體系的顯著差異，給我國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資造成了差異化文化風(fēng)險(xiǎn)。而海爾的差異化可分為服務(wù)差異化和產(chǎn)品差異化。首先服務(wù)差異化，海爾的服務(wù)質(zhì)量是首屈一指的，這就是差異化的結(jié)果，爭(zhēng)取和別人做的不一樣，爭(zhēng)取比別人做的更多更好，這就是海爾的服務(wù)。海爾的服務(wù)不僅是做好本職工作那么簡(jiǎn)單，還力爭(zhēng)關(guān)心顧客，全心全意的為顧客服務(wù)。這是顧客的售前服務(wù)，海爾的售后服務(wù)依然是很優(yōu)異，但是海爾的員工依然做好售后服務(wù)，為顧客做好每一件他們能做的事。4.2.4經(jīng)營(yíng)管理方面優(yōu)秀人才的匱乏企業(yè)對(duì)外投資競(jìng)爭(zhēng)中人才的競(jìng)爭(zhēng)也是關(guān)鍵之一，缺乏高能力國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理人才是我國(guó)企業(yè)現(xiàn)階段對(duì)外投資發(fā)展的主要阻力。相較之發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)企業(yè)目前擁有的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理人員很難勝任。商務(wù)部研究院《對(duì)外直接投資公司調(diào)查問卷》表明，企業(yè)對(duì)外投資中缺乏海外經(jīng)營(yíng)的管理經(jīng)驗(yàn)和管理人才是主要障礙。面對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的來臨，海爾需要、做到兩方面：一是全員素質(zhì)的提高，主要靠培訓(xùn)中心；一是找與國(guó)際接軌的人才，海爾在美國(guó)市場(chǎng)銷售的產(chǎn)品，就由設(shè)在美國(guó)的設(shè)計(jì)中心來設(shè)計(jì)。這樣的設(shè)計(jì)部海爾在全世界設(shè)了很多，這就為海爾在國(guó)際市場(chǎng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)起到一個(gè)非常好的作用。另外，海爾還在國(guó)際上設(shè)了8個(gè)信息部，招聘當(dāng)?shù)氐娜瞬?，每天把最新的科技信息反饋過來。盡管如此，仍然缺乏懂得海外投資及其管理的國(guó)際經(jīng)營(yíng)人才。所以在未來的發(fā)展里吸引和培養(yǎng)高素質(zhì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)管理人才成為每個(gè)對(duì)外投資企業(yè)的主要任務(wù)。4.2.5投資前的調(diào)研不充分，欠缺行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析從企業(yè)的角度看，企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資之前，需要做一個(gè)充分的調(diào)研，來具體分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。需要分析對(duì)外投資涉及到企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)領(lǐng)域里各個(gè)企業(yè)的投資方向、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資金運(yùn)作和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理、整合能力等等，但是許多企業(yè)在對(duì)外投資前的調(diào)研不充分、不細(xì)致。投資前期，企業(yè)缺乏可行性分析以及與境外并購(gòu)?fù)顿Y緊密相關(guān)的盡職調(diào)查等，缺乏對(duì)東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)制度，法律環(huán)境，社會(huì)風(fēng)俗習(xí)慣的了解，忽視東道國(guó)在這些方面與國(guó)內(nèi)環(huán)境的巨大差異。在投資過程前期的準(zhǔn)備工作中，企業(yè)缺少事前的總體戰(zhàn)略規(guī)劃分析，欠缺行業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)分析，以及對(duì)投資能否給企業(yè)將來帶來真正的效益和效用缺乏全面細(xì)致的考察。這種條件下的投資，往往效果不佳。一些企業(yè)尤其國(guó)有企業(yè)過于關(guān)注如何快速擴(kuò)張、做大企業(yè)，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，而對(duì)投資的經(jīng)濟(jì)效果考慮不夠周全，往往容易使企業(yè)背上沉重的包袱。相對(duì)而言，海爾企業(yè)分析較為透徹，從行業(yè)間產(chǎn)品重合度分析得出，海爾的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是美的。近年來美的多元化戰(zhàn)略的“威力”開始顯現(xiàn)，美的在空調(diào)、冰箱等市場(chǎng)均取得傲人的成績(jī)，對(duì)海爾在白色家電領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位構(gòu)成威脅。此外，格力、三星、海信等也是海爾的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其中海爾與格力的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)在空調(diào)領(lǐng)域，海爾與三星的競(jìng)爭(zhēng)主要是在電視機(jī)、冰箱領(lǐng)域。4.3海爾集團(tuán)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策4.3.1提高管理人才的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)企業(yè)要認(rèn)真研究國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，以市場(chǎng)為主體，不斷開發(fā)新產(chǎn)品。面對(duì)不斷變化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，企業(yè)應(yīng)設(shè)置合理、高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，同時(shí)配備高素質(zhì)的管理人員，以提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。在利益分配上，企業(yè)應(yīng)兼顧各方利益，調(diào)動(dòng)企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)企業(yè)員工的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合。企業(yè)除了加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理以外，還要增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和管理者充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，增強(qiáng)企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免企業(yè)因管理不善而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。海爾的人才觀是“人人是人才，賽馬不相馬”，而員工的普遍認(rèn)同、主動(dòng)參與是海爾文化的最大特色。海爾人才的目標(biāo)是“敬業(yè)報(bào)國(guó)，追求卓越”，這種目標(biāo)給海爾企業(yè)注入一種凝聚力，一種不斷向上的奮發(fā)的精神，給每一個(gè)員工一個(gè)夢(mèng)想，一種激勵(lì)，使他們每一天平凡的工作富有激情和意義，使他們對(duì)自己辛苦的勞動(dòng)有一種歷史的責(zé)任感和成就感。在物質(zhì)利益高度滿足時(shí)，人的精神卻容易陷入極度的空虛，這樣的例子是屢見不鮮的。海爾的精神是創(chuàng)中國(guó)的世界名牌，為民族爭(zhēng)光。這個(gè)目標(biāo)把海爾的發(fā)展與海爾員工個(gè)人的價(jià)值追求完美地結(jié)合在一起，每一位海爾員工將在實(shí)現(xiàn)海爾世界名牌大目標(biāo)的過程中，充分實(shí)現(xiàn)個(gè)人的價(jià)值與追求。4.3.2采取“先難后易”戰(zhàn)略模式一般而言，企業(yè)的國(guó)際化過程有兩種模式，一種是漸進(jìn)模式，即“先易后難”模式。另一種是“先難后易”模式?！跋入y后易”包括目標(biāo)市場(chǎng)的選擇先難后易和經(jīng)營(yíng)方式的先難后易。目標(biāo)市場(chǎng)的“先難后易”指的是企業(yè)在國(guó)際化發(fā)展過程中，首先選擇相對(duì)陌生、地理位置更遙遠(yuǎn)或文化差異更大的海外市場(chǎng)作為國(guó)際化發(fā)展的目標(biāo)市場(chǎng)，然后選擇自己熟悉的，地理位置或風(fēng)俗習(xí)慣相近的海外市場(chǎng)作為目標(biāo)市場(chǎng)。經(jīng)營(yíng)方式方面的先難后易則是指企業(yè)先從事資金要求更高、風(fēng)險(xiǎn)更大的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，包括設(shè)立海外銷售辦事處和海外直接投資，然后逐漸通過簡(jiǎn)單易行、投資要求最少的方式——出口參與國(guó)際市場(chǎng)。海爾的國(guó)際化之路大大反常傳統(tǒng)的“農(nóng)村包圍城市”的方式，沒有先從容易的市場(chǎng)撕開口子，而是“城市包圍農(nóng)村”，以“先難后易”的戰(zhàn)略出口到國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，從最難突破的歐洲、美國(guó)市場(chǎng)起步，在國(guó)外最講究、最挑剔的市場(chǎng)中鍛造自己，大幅度提升企業(yè)各方面的素質(zhì)，迅速確立國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位并占領(lǐng)國(guó)際制高點(diǎn)，以高屋建瓴之勢(shì)出口到其他國(guó)家，通過出口開創(chuàng)海爾國(guó)際市場(chǎng)知名度，達(dá)到“出口創(chuàng)牌”的戰(zhàn)略目的；在亞洲鄰國(guó)建立生產(chǎn)基地，掌握國(guó)際經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，然后到美國(guó)、意大利等發(fā)達(dá)國(guó)家辦廠，實(shí)施美國(guó)、歐洲的設(shè)計(jì)、制造、營(yíng)銷“三位一體”的本土化戰(zhàn)略。海爾在進(jìn)軍海外市場(chǎng)的過程中，目標(biāo)市場(chǎng)的選擇方面首先打入歐美發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，這不僅帶動(dòng)了對(duì)其他國(guó)家市場(chǎng)的出口，更重要的是使得海爾整個(gè)的質(zhì)保體系迅速達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平，實(shí)現(xiàn)了“走出去”的策略目的。4.3.3加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度企業(yè)應(yīng)建立實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的企業(yè)管理系統(tǒng)。企業(yè)管理系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營(yíng)者示警。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施全過程監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆就著手應(yīng)變，以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)損失。海爾的企業(yè)模式是創(chuàng)新與繼承的綜合體，人單合一的企業(yè)流程改造、吃“休克魚”的低成本擴(kuò)張等等，都是站在巨人的肩膀上，又結(jié)合自身企業(yè)的實(shí)際而產(chǎn)生的獨(dú)具特色的管理模式，成為中國(guó)企業(yè)群起效仿的對(duì)象。世界上進(jìn)行過三次企業(yè)管理革命。新的管理機(jī)制變職能為流程，真正形成了流程再造、機(jī)構(gòu)重組、資源組合，實(shí)現(xiàn)了以客戶為起點(diǎn)的整個(gè)流程的管理，形成圍繞定單開始企業(yè)一切活動(dòng)的業(yè)務(wù)流程。海爾集團(tuán)把海爾市場(chǎng)鏈從外部市場(chǎng)壓力轉(zhuǎn)化為了內(nèi)部市場(chǎng)壓力，解決了企業(yè)由小規(guī)模成長(zhǎng)到大規(guī)模之后如何保持持續(xù)創(chuàng)新能力的矛盾，使企業(yè)變成一個(gè)環(huán)環(huán)相扣的鏈條。也就是說，在新經(jīng)濟(jì)條件下，為每個(gè)員工提供個(gè)性化創(chuàng)新的空間，以此來滿足客戶個(gè)性化的需要，從而找到一種管理的思維和方法，探悉企業(yè)成功的秘訣。4.3.4發(fā)揮主導(dǎo)市場(chǎng)投資優(yōu)勢(shì)從我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的角度來看，每個(gè)企業(yè)都必須重視的培養(yǎng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能把企業(yè)的產(chǎn)品提升到行業(yè)的頂端水平，從而有利于企業(yè)對(duì)收益能力和發(fā)展強(qiáng)度的加強(qiáng)。我國(guó)多數(shù)企業(yè)選擇多元化的對(duì)外投資，分散企業(yè)的資本選擇差異化的投資項(xiàng)目或者預(yù)期收益前景光明的企業(yè)進(jìn)行投資。由于不同產(chǎn)品的高低利潤(rùn)差異、淡季旺季選擇、時(shí)間數(shù)量抵銷等客觀條件的制約，使得我國(guó)多數(shù)企業(yè)著眼于短期的眼前利益而進(jìn)行多元化的對(duì)外投資。雖然獲得了短期的利益，但是由于這些多元化投資分散了企業(yè)的資金，在對(duì)外投資總體上它卻削弱化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，制約了我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)的擴(kuò)大和發(fā)展，世界級(jí)的大公司大都只在一個(gè)行業(yè)里具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，很少會(huì)同時(shí)在幾個(gè)行業(yè)里都出類拔萃。海爾集團(tuán)在以往所以能夠保持常勝不敗，其核心就在于產(chǎn)品行業(yè)的重心化。比如，海爾在家電核心產(chǎn)品行業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃方面，進(jìn)行了嚴(yán)密的設(shè)計(jì)。海爾從1982年到1991年主要生產(chǎn)電冰箱，此后發(fā)展了與冰箱相關(guān)系數(shù)高、技術(shù)市場(chǎng)相關(guān)性大的白色家電，像空調(diào)、洗衣機(jī)、熱水器等。白色家電基本做完后再進(jìn)入黑色家電。黑色家電的潛力在于21世紀(jì)是一個(gè)數(shù)字化的新時(shí)代，這些黑色家電包括照相機(jī)、電視機(jī)、VCD，都是數(shù)字技術(shù)代替模擬技術(shù)，都是海爾集團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品，核心產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展是一個(gè)非常大的發(fā)展空間。在海爾內(nèi)部，也成立了工業(yè)設(shè)計(jì)中心，成為海爾集團(tuán)家電行業(yè)發(fā)展的核心。4.3.5充分調(diào)研投資環(huán)境在1997年亞洲金融危機(jī)使得外資紛紛外撤留下了市場(chǎng)空檔時(shí)，海爾集團(tuán)分析投資環(huán)境的硬環(huán)境因素和軟環(huán)境因素，對(duì)國(guó)際環(huán)境、國(guó)家環(huán)境、東道國(guó)的國(guó)內(nèi)地區(qū)環(huán)境以及廠址環(huán)境進(jìn)行比較，最終選擇了菲律賓，并使得建廠成本節(jié)省三分之二。4.3.6縮小企業(yè)與投資地文化差異鑒于文化差異的存在，對(duì)外投資不能照搬國(guó)內(nèi)投資的經(jīng)驗(yàn)，而應(yīng)該實(shí)行本土化經(jīng)營(yíng)。面對(duì)隨時(shí)可能發(fā)生的跨文化管理沖突，解決或避免這一問題，“融合文化意識(shí)的企業(yè)管理”是一種值得嘗試的模式。融合文化意識(shí)的企業(yè)管理包含著對(duì)來自兩種（或更多）文化的合資企業(yè)管理深刻、全面的理解。同時(shí)，對(duì)企業(yè)的管理也被另外賦予了一項(xiàng)認(rèn)知的、高層次的意義。海爾多年致力于企業(yè)文化的建設(shè)并推廣企業(yè)文化的國(guó)際化，跨過經(jīng)營(yíng)意味著跨文化管理。海爾海外發(fā)展的立足點(diǎn)是要以本土化的創(chuàng)新滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求、提高當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的生活質(zhì)量，海爾將企業(yè)文化傳播過程中創(chuàng)造性地提升了中華民族文化，同時(shí)也借鑒了外來文化成果，成功在美國(guó)實(shí)現(xiàn)了本土化。4.3.7大力推進(jìn)科技創(chuàng)新企業(yè)一般進(jìn)行獨(dú)立研究與開發(fā)的能力較弱，與研究與開發(fā)能力強(qiáng)的科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，可以進(jìn)一步提升技術(shù)創(chuàng)新的時(shí)效優(yōu)勢(shì)，分散研究與開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，減少研究與開發(fā)的支出。正如海爾的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)力不單單體現(xiàn)在推出新的差異化的產(chǎn)品，更體現(xiàn)在科技創(chuàng)新和變革的步伐。海爾集團(tuán)不僅控股了北京中科院的塑料研究中心，是國(guó)家級(jí)研究中心，其中的十幾位博士、碩士，他們的權(quán)威，可以使海爾在工程塑料科技方面盡快與世界接軌。在海