國(guó)家開放大學(xué)電大《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》期末題庫(kù)及答案

最新國(guó)家開放大學(xué)電大《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》期末題庫(kù)及答案考試說明：本人針對(duì)該科精心匯總了歷年題庫(kù)及答案，形成一個(gè)完整的題庫(kù)，并旦每年都在更新。該題庫(kù)對(duì)考生的復(fù)習(xí)、作業(yè)和考試起著非常重要的作用，會(huì)給您節(jié)省大量的時(shí)間。做考題時(shí)，利用本文檔中的查找工具，把考題中的關(guān)鍵字輸?shù)讲檎夜ぞ叩牟檎覂?nèi)容框內(nèi)，就可迅速查找到該題答案。本文庫(kù)還有其他網(wǎng)核及教學(xué)考一體化答案，敬請(qǐng)查看?！镀髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》題庫(kù)及答案一一、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分）.當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為（）。A.控制B.重大影響C.共同控制D.無重大影響.橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴牵ǎ﹐A.謀取規(guī)模優(yōu)勢(shì)B.謀求經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定C.謀求生產(chǎn)穩(wěn)定D.節(jié)約交易成本.在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）oA.螢事會(huì)B.財(cái)務(wù)部C.集團(tuán)股東大會(huì)D.職工代表大會(huì).（）是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。A.總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)B.孫公司財(cái)務(wù)部C.子公司財(cái)務(wù)部D.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu).下列內(nèi)容中，（）是銀行貸款融資所具有的特性。A.資本成本低B.資本成本高C.還本付息壓力小D.手續(xù)復(fù)雜、時(shí)間長(zhǎng).當(dāng)企業(yè)集團(tuán)（尤其是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)）處于初創(chuàng)期或規(guī)模擴(kuò)張時(shí)，（）經(jīng)常被用于投資項(xiàng)目的初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。A.市盈率法B.回收期法C.凈現(xiàn)值法D.內(nèi)含報(bào)酬率法.在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（）負(fù)責(zé)審批股利政策。A.母公司財(cái)務(wù)部B.母公司結(jié)算中心C.母公司螢事會(huì)D.母公司股東大會(huì).預(yù)算管理離不開組織內(nèi)部每個(gè)人的高度參與，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（）特征。A.全程性B.戰(zhàn)略性C.全員性D：機(jī)制性.基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（）；差異分析；未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。A.集團(tuán)業(yè)績(jī)B.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)C.實(shí)際業(yè)績(jī)D.總體業(yè)績(jī).從業(yè)績(jī)可控性程度分析，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的“業(yè)績(jī)”可分為（）與管理業(yè)績(jī)。A.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)B.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)C.當(dāng)期業(yè)績(jī)D.非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)二、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）.集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（）oA.母公司B.控股公司C.參股企業(yè)D.協(xié)作企業(yè)E.集團(tuán)總部.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有（）。A.投資風(fēng)險(xiǎn)B.納稅籌劃C.公司環(huán)境D.公司戰(zhàn)略E.法律法規(guī).在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)遵循的財(cái)務(wù)理念和財(cái)務(wù)文化主要有（）。A.利潤(rùn)最大化的收益理念B.協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念C.注重集權(quán)管理的管理文化D.數(shù)據(jù)化的管理文化E.可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念.集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算包括（）。A.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.現(xiàn)金流預(yù)算D.財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算E.母公司收益預(yù)算. 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析所需要的外部信息有（A.國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策B.行業(yè)報(bào)告C.集團(tuán)戰(zhàn)略D.產(chǎn)品生命周期E.資本市場(chǎng)與產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān)信息三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“J”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“X”。每小題1分，共10分）.企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)企業(yè)族群，產(chǎn)權(quán)是維系其生成與發(fā)展的紐帶。（）.在企業(yè)集團(tuán)的組建中，資源優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。（）.一般認(rèn)為，集團(tuán)財(cái)務(wù)組織體系包括兩個(gè)層面，即縱向組織體系和橫向組織體系。（）.集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者（含總會(huì)計(jì)師）可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。（）.集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境屬于集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。（）.專業(yè)化投資戰(zhàn)略有利于在集中的專業(yè)做精做細(xì)，有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新。（）.母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高權(quán)力決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審批股利政策。（）.確定并下發(fā)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。（）.盈利水平既反映公司管理能力，同時(shí)也反映公司滿足利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。（）.在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，管理業(yè)績(jī)是對(duì)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。（）四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）.（本題5分）已知某目標(biāo)公司息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5000萬元，維持性資本支出為1400萬元，增量營(yíng)運(yùn)資木為400萬元，所得稅率為25%。要求：計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。.（本題25分）某公司2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：資產(chǎn)負(fù)債表（筒表）2012年12月31日單位：萬元賓產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有若權(quán)益項(xiàng)目金額施動(dòng)費(fèi)產(chǎn)50000短期債務(wù)38000固定資產(chǎn)100000長(zhǎng)期俄務(wù)12000實(shí)收責(zé)本70000劇存收益30000責(zé)產(chǎn)合計(jì)150000負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)150000假定該公司2012年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為10%,現(xiàn)金股利支付率為40%o公司營(yíng)銷部門預(yù)測(cè)2013年銷售將增長(zhǎng)12%,且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司銷售凈利率不變，同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司不打算改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率。要求：計(jì)算2013年該公司的外部融資需要量。五、案例分析題（共30分）28.XXXX年4月，ZHJR新技術(shù)公司注冊(cè)成立，公司共15人，注冊(cè)資金200萬元。8月，該公司投資80萬元，組織10多個(gè)專家開發(fā)出M-6401漢卡上市。11月，公司員工增加到30人，M-6401漢卡銷售量躍居全國(guó)同類產(chǎn)品之首，獲純利達(dá)1000萬元。次年7月，該公司實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，將管理機(jī)構(gòu)和開發(fā)基地由深圳遷往珠海。9月，該公司升為ZHJR高科技集團(tuán)公司，注冊(cè)資金1.19億元，公司員工發(fā)展到100人。12月底，該集團(tuán)主推的M-6401漢卡年銷售量2.8萬套，銷售產(chǎn)值共1.6億元，實(shí)現(xiàn)純利3500萬元。年發(fā)展速度達(dá)SOO%o此后四年時(shí)間，因種種原因，該集團(tuán)放棄了要做中國(guó)“IBM”的專業(yè)化發(fā)展之路，開始在房地產(chǎn)、生物工程和保健品等領(lǐng)域朝“多元化”方向快速發(fā)展。但是，多元化的快速發(fā)展使得該集團(tuán)自身的弊端一下子暴露無遺。集團(tuán)落后的管理制度和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上的重大失誤最終導(dǎo)致其財(cái)務(wù)狀況不良而陷入了破產(chǎn)的危機(jī)之中。根據(jù)案例情況，請(qǐng)回答：（1）企業(yè)集團(tuán)投資方向及戰(zhàn)略的選擇有哪些基本類型？?jī)?yōu)缺點(diǎn)是什么？（2）企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是什么？如何處理？（3）請(qǐng)分析ZHJR集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不良，陷入破產(chǎn)危機(jī)的原因。試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（半開卷）一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1.B2.A3.C4.D5.A6.B7.D8.C9.C10.A二、多項(xiàng)選擇題【多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11.ABE12.CD13.BDE14.ABCD15.ABE三、判斷題（每小題1分，共10分）16.V17.X18.V19.V20.X21.V22.X23.V24.V25.X四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分共30分）四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分共30分）自由現(xiàn)金流量二息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)X（1-所得稅率）一維持性資本支出一增量營(yíng)運(yùn)資本-5000X（1-25%）-1400-400=1950（萬元）（5分）解：（本題25分）（1）公司2013年增加的銷售額-100000X12%=12000（萬元）（5分）（2）公司銷售增長(zhǎng)而增加的投資需求=（150000/100000）X12000-18000（萬元）（5分）（3）公司銷售增長(zhǎng)而增加的負(fù)債融資量=（50000/100000）X12000-6000（萬元）（5分）（4）公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資蟹-100000X（1+12%）X10%X（1-40%）=6720（萬元）（5分）（5）公司新增外部融資需要量-18000-6000-6720-5280（萬元）（5分）五、案例分析題（共30分）要點(diǎn)提示：（1）任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。而企業(yè)集團(tuán)的投資方向及投資戰(zhàn)略主要有以下兩種基本類型：專業(yè)化投資戰(zhàn)略專業(yè)化戰(zhàn)略又稱為一元化戰(zhàn)略，是指企業(yè)將資源集中于一項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，只從事某一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)。該戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：1）將有限的資源、精力集中在某一專業(yè)，有利于在該專業(yè)做精做細(xì)。2）有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新。3）有利于提高管理水平。但其缺點(diǎn)也十分明顯：D風(fēng)險(xiǎn)較大。（2）容易錯(cuò)失較好的投資機(jī)會(huì)。多元化投資戰(zhàn)略多元化戰(zhàn)略它又稱多角化戰(zhàn)略，是指企業(yè)從事兩個(gè)或兩個(gè)以上產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域。多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：1）分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2）用企業(yè)代替市場(chǎng)（要素市場(chǎng)代替產(chǎn)品市場(chǎng)），降低交易費(fèi)用。3）有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率。4）利用不同業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流互補(bǔ)構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)，提高資本配置效率。其缺點(diǎn)主要有：1）分散企業(yè)有限資源，可能使企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力｝2）組織與管理成本很高。（14分）（2）在企業(yè)集團(tuán)投資決策程序中，選擇合理的集團(tuán)投資管理體制并與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制相適應(yīng)非常重要，而集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的重大投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。在這里，所謂“重大投資”通常有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：①偏離企業(yè)集團(tuán)原有業(yè)務(wù)方向的投資；②在原有業(yè)務(wù)方向的范圍內(nèi)，所需投資總額巨大的投資項(xiàng)目。（8分）。（3）在集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義中，特別強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念、協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)化的管理文化。但ZHJR集團(tuán)在戰(zhàn)略上沒有重視核心競(jìng)爭(zhēng)力的理論，沒有對(duì)其擅長(zhǎng)的領(lǐng)域、市場(chǎng)的深度開發(fā)，謀取產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，管理制度上又比較落后，沒能保持持續(xù)發(fā)展，使集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不良，陷入了破產(chǎn)危機(jī)。（8分）注：學(xué)生能用自己的語(yǔ)言表達(dá)核心意思，就可以得分。意思不夠準(zhǔn)確的適當(dāng)扣分。在某一點(diǎn)上論述很充分的，適當(dāng)加分?！镀髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》題庫(kù)及答案二一、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“X”。每小題1分，共10分）.依照交易成本理論，“市場(chǎng)”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。（）.在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。（）.企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部作為集團(tuán)總部與子公司間的“中間管理層”，本身并不具備法人資格。（）.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。（）.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理以企業(yè)集團(tuán)全局為管理對(duì)象，追求集團(tuán)整體效益。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。（）.企業(yè)集團(tuán)投資方式中的并購(gòu)?fù)顿Y方式，具有進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)較快等優(yōu)點(diǎn)。（）.分拆上市是企業(yè)內(nèi)部融資的最主要方式。（）.預(yù)算考核是對(duì)經(jīng)營(yíng)者年度業(yè)績(jī)的考核與評(píng)價(jià)。（）.短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。（）.企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要由財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)兩部分構(gòu)成。（）二、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分）.當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為（）。A.相對(duì)控股B.絕對(duì)控股C.全資控股D.共同控股. 對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，根本的依據(jù)是潛在成員企業(yè)的()oA.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)B.業(yè)務(wù)協(xié)同程度C.融資籌資能力D.資源優(yōu)化配置.依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的保障。A.人力資源管理B.戰(zhàn)略決策與管理’C.資本運(yùn)營(yíng)管理D.財(cái)務(wù)控制與管理.集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（）。A.控制型財(cái)務(wù)總監(jiān)制B.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制C.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制D.管理型財(cái)務(wù)總監(jiān)制.將部分資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于（）oA.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略B.積極型投資戰(zhàn)略C.收縮型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略.下列并購(gòu)支付方式中，（）是最筒捷、最迅速且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎的方式。A.現(xiàn)金支付方式B.賣方融資方式C.杠桿收購(gòu)方式D.股票對(duì)價(jià)方式. 根據(jù)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件，申請(qǐng)前一年，母公司的注冊(cè)資本金不低于（）億元人民幣。A.11B.10C.9D.8.預(yù)算管理離不開組織內(nèi)部每個(gè)人的高度參與，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（）特征。A.全程性B.戰(zhàn)略性C.全員性'D.機(jī)制性.公司財(cái)務(wù)狀況是對(duì)公司某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)及（）等的統(tǒng)稱。A.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B.資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)C.負(fù)債結(jié)構(gòu)D.資產(chǎn)負(fù)債比率.集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（）等方而。A.集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)B.分公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)C.子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)D.事業(yè)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)三、多項(xiàng)選擇題【下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）.在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（）。A.交易成本理論B.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論C.角色缺失理論D.范圍經(jīng)濟(jì)理論E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論.依據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同，財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為（）等類型。A.參與型財(cái)務(wù)總監(jiān)制B.監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制C.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制D.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制E.計(jì)劃型財(cái)務(wù)總監(jiān)制.在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)理念主要有（）。A.利潤(rùn)最大化的收益理念B.協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念C.注重分權(quán)管理的管理理念D.數(shù)據(jù)化的管理文化E.可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念.預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（）。A.產(chǎn)品產(chǎn)量B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.產(chǎn)品質(zhì)量D.產(chǎn)品單位成本E.市場(chǎng)份額.企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析著眼于集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況，其基本特征有（）oA.以分部報(bào)表為依據(jù)B.以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向C.以合并報(bào)表為基礎(chǔ)D.以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo)E.側(cè)重“財(cái)務(wù)一業(yè)務(wù)”一體化分析四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）.（本題20分）2010年底甲公司擬對(duì)乙公司進(jìn)行收購(gòu)，根據(jù)預(yù)測(cè)分析，得到并購(gòu)重組后目標(biāo)公司乙公司20n?2015年間的增量自由現(xiàn)金流量依次為-6000萬元、-500萬元、2000萬元、3000萬元、3800萬元。假定2016年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為1400萬元。 同時(shí)根據(jù)較為可靠的資料，測(cè)知乙公司經(jīng)并購(gòu)重組后的加權(quán)平均資本成本為7.6%,考慮到未來的其他不確定因素，擬以8%為折現(xiàn)率。此外，乙公司目前賬面資產(chǎn)總額為6600萬元，賬而債務(wù)為1600萬元。,要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)乙公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。n C4 1345g10.930.86。.71u.陽(yáng)27. （本題10分）甲公司資本結(jié)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)（即投入資本）1附：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表000萬元，凈資產(chǎn)300萬元，息稅前利潤(rùn)150萬元，利息70萬元，所得稅率25%,稅后利潤(rùn)60萬元，加權(quán)平均資本成本率為6%0要求分別計(jì)算：⑴凈資產(chǎn)收益率(ROE);(2)投入資木報(bào)酬率(ROIC)；(3)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)。五、案例分析題(共30分).A集團(tuán)公司是一家上市的房地產(chǎn)企業(yè)，其總部采用“強(qiáng)勢(shì)總部'’模式加強(qiáng)對(duì)子公司的管理，具體做法有：(1)總部集中了投資決策權(quán)、財(cái)務(wù)權(quán)、融資權(quán)、人事權(quán)和工資制定權(quán)；子公司定位于一個(gè)執(zhí)行和操作的機(jī)構(gòu)。(2)資金由總部統(tǒng)一管理，一線子公司的主要款項(xiàng)支付都是通過集團(tuán)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一支付，各一線公司的主要銷售回款也集中存放在集團(tuán)資金中心。(3)采用矩陣式組織結(jié)構(gòu)來對(duì)子公司進(jìn)行管理。子公司職能部門受子公司總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)，同時(shí)受總公司職能部門直線管理。(4)總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高；而營(yíng)銷企劃部門、工程管理中心等部門，總部更多地是通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行，以指導(dǎo)、服務(wù)子公司。(5)A集團(tuán)公司管理系統(tǒng)的框架：項(xiàng)目定位與發(fā)展流程、人事管理流程、財(cái)務(wù)管理流程、資金管理流程和行政管理。要求結(jié)合案例回答：(1)A集團(tuán)公司采用的是哪一種管理體制(模式)？談?wù)剬?duì)這種管理體制的看法。(2)結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，論述A集團(tuán)公司采取資金集中管理的原因和好處。(3)為什么A集團(tuán)公司總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高；而營(yíng)銷企劃部門、工程管理中心等部門，總部更多地是通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行來指導(dǎo)、服務(wù)子公司？試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(供參考)一、判斷題(每小題1分，共10分)1.X2.\/3V4.\/ 5.X6.\/7.X8oX9.OV10.V二、單項(xiàng)選擇題(每小題2分，共20分)11.B12.A13.D14.C15.C16.A17.D18.C19.B20.A三、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）21.AE22.BCD23.BDE24.ACE25.BCD四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分，共30分）26,解心50分）公司明確的預(yù)演I期內(nèi)現(xiàn)金流魚現(xiàn)值金和=-6。。。］一部。_2。00［3"。］=（I+83Qr（|+1而一苻存％）、《】+'%）?（148J4P=6000<0,93—500>0.86+2006X0.79+3<X>0X0.74+3KOOXQ.68=一558。一430+1580+222。+3584=37?“萬元）（8分》明確的預(yù)測(cè)期后現(xiàn)金流童現(xiàn)值和14001二圖鑼乂。?6?=II。。。（萬元）；（6分》乙公詞預(yù)計(jì)整體價(jià)值一374+}190。=12274<萬元）（3分〉乙公聞?lì)A(yù)H股釵價(jià)值=12271-1600=10674（萬元）（3分）27,解，（本SJ10分〉（I）降資產(chǎn)收裝率=凈利啊/冷資產(chǎn)（聯(lián)面值）-60/300=20%（35>）（2）投入資木報(bào)酬率二息稅前利潤(rùn)（1-T）/投入資本總額X100%=150（1-25%）/1000=112.5/1000=11.25%（4分）（3）經(jīng)濟(jì)增加值二稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一資本成本二稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一投入資本總額*平均資本成本率=112.5-1000X6%—52.5（4分）五、案例分析題（共30分）28.要點(diǎn)提示：（DA集團(tuán)公司采取的是集權(quán)的財(cái)務(wù)管理體制。在這一體制下，集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策權(quán)集中于總部。這一體制的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，集團(tuán)總部統(tǒng)一決策，有利于規(guī)范各成員企業(yè)的行動(dòng)，促使集團(tuán)整體政策目標(biāo)的貫徹與實(shí)現(xiàn)；第二，最大限度地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置，“集中財(cái)力辦大事”（如實(shí)行資金集中管理、統(tǒng)一授信管理等）、降低融資成本等，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)；第三，有利于發(fā)揮總部財(cái)務(wù)決策與管控能力，降低集團(tuán)下屬成員單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。但其不足也非常明顯，主要體現(xiàn)在：第一，決策風(fēng)險(xiǎn)。集權(quán)制依賴于總部決策與管控能力，依賴于其所擁有的決策與管控信息，而如果不具備這些條件，將導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策失誤；第二，不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性；第三，降低應(yīng)變能力。由于總部并不直接面對(duì)市場(chǎng)，其決策依賴于內(nèi)部信息傳遞，而真正而對(duì)市場(chǎng)并具應(yīng)變能力的下屬成員單位并不擁有決策權(quán)，因此也有可造成集團(tuán)市場(chǎng)應(yīng)變力、靈活性差等而貽誤市場(chǎng)機(jī)會(huì)。(12分)(2)原因：房地產(chǎn)需要大量資金投入，對(duì)外部資木特別是銀行借款依賴性較強(qiáng)；收支不同步，房地產(chǎn)銷售獲得大量現(xiàn)金時(shí)，該項(xiàng)目的投入大都完成，造成大量現(xiàn)金富余。好處：資金集中管理是集團(tuán)內(nèi)部資木市場(chǎng)有效運(yùn)行的根本。通過資金集中管理可以規(guī)范集團(tuán)資金使用，增強(qiáng)總部對(duì)成員企業(yè)的財(cái)務(wù)控制力，同時(shí)增加集團(tuán)融資和償債能力、優(yōu)化資源配置、加速集團(tuán)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)，進(jìn)而提高集團(tuán)資源配置優(yōu)勢(shì)。(10分)(3)這是由A集團(tuán)公司的行業(yè)特點(diǎn)決定的。房地產(chǎn)項(xiàng)目選擇和設(shè)計(jì)、資金融通與管理是成功的關(guān)鍵，因此彰顯了總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的作用，需要高度集權(quán)；而營(yíng)銷企劃部門、工程管理等具有共性，總部只需通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行，以指導(dǎo)、服務(wù)子公司就可以了。(8分)注：學(xué)生能用自己的語(yǔ)言表達(dá)核心意思，就可以得分。意思不夠準(zhǔn)確的適當(dāng)扣分1。在某一點(diǎn)上論述很充分的，適當(dāng)加分?！镀髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》題庫(kù)及答案三一、單項(xiàng)選擇題(將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分)當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為()。A.絕對(duì)控股B.相對(duì)控股C.全資控股D.共同控股在企業(yè)集團(tuán)組建中，()是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。A.資源優(yōu)勢(shì)B.資本優(yōu)勢(shì)C.管理優(yōu)勢(shì)D.政策優(yōu)勢(shì)對(duì)于集團(tuán)總部來說，分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制具有()的優(yōu)點(diǎn)。A.促使集團(tuán)加強(qiáng)管理一有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合在一定程度上鼓勵(lì)子公司追求自身利益使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策處于初創(chuàng)期旦規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)集團(tuán)最適宜采用的組織結(jié)構(gòu)是()。A.U型結(jié)構(gòu)B?M型結(jié)構(gòu)C.H型結(jié)構(gòu)D.混合型結(jié)構(gòu)在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中，不包括（）內(nèi)容。A.企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作B.集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化C.子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略D.集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略并購(gòu)支付方式中，（）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。A.股票對(duì)價(jià)方式B.賣方融資方式C.杠桿收購(gòu)方式D.現(xiàn)金支付方式根據(jù)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件，申請(qǐng)前一年，母公司的注冊(cè)資本金不低于（）億元人民幣。A.8B.9C.10D.11如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（）,則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。A.絕對(duì)控股子公司B.參股公司C.相對(duì)控股子公司D.全資子公司作為一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，企業(yè)集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析重點(diǎn)更側(cè)重于（）。A.集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值能力B.戰(zhàn)略決策有效性C.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效果D.企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)分析集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（）等方而。A.事業(yè)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)B.總公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)C.子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)D.集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)二、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（）oA.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論B.交易成本理論C.角色缺失理論D.范圍經(jīng)濟(jì)理論E. 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論依據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同，財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為（）等類型。A.參與型財(cái)務(wù)總監(jiān)制B.監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制C.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制D.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制E.計(jì)劃型財(cái)務(wù)總監(jiān)制企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本，它的作用是有助于（）。A.強(qiáng)化溝通B.資源整合C.明確未來發(fā)展方向D.規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)E.明確戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)路徑企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析的基本特征為（）。A.以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向B.以合并報(bào)表為基礎(chǔ)C.以母公司報(bào)表為基礎(chǔ)D.以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo)E.側(cè)重“賬務(wù)一業(yè)務(wù)”一體化分析T列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)?部作業(yè)流程維度的指標(biāo)有（）0A.次品率B.單位產(chǎn)品成本降低率C.客戶滿意度D.員工滿意度E.產(chǎn)品退貨率三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“X”。每小題1分，共10分）在“會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)”的定義標(biāo)準(zhǔn)下，被共同控制的投資企業(yè)可以認(rèn)定其為企業(yè)集團(tuán)的成員單位，亦能夠被直接認(rèn)定為集團(tuán)母公司的下屬子公司。（）選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，是集團(tuán)成功與否的關(guān)鍵。（）大多數(shù)情況下，企業(yè)集團(tuán)縱向財(cái)務(wù)組織由“總部財(cái)務(wù)組織一子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)組織一孫公司（或工廠）財(cái)務(wù)組織”等層級(jí)構(gòu)成。（）企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)組織是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。（）內(nèi)源融資是指企業(yè)集團(tuán)依據(jù)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)資源而進(jìn)行的融資。（）.對(duì)于巨額并購(gòu)的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。（）股利分配直接影響著集團(tuán)投資與融資活動(dòng)，因此集團(tuán)總部應(yīng)對(duì)集團(tuán)整體的股利政策進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃。（）集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組必須單獨(dú)設(shè)立。（）作為戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，分部財(cái)務(wù)管理分析重點(diǎn)不在于資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效果，而在于戰(zhàn)略決策有效性本身。（）企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要由財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)兩部分構(gòu)成。（）四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）（本題20分）2013年底甲公司擬對(duì)乙公司進(jìn)行收購(gòu)，根據(jù)預(yù)測(cè)分析，得到并購(gòu)重組后目標(biāo)公司乙公司2014?2018年間的增量自由現(xiàn)金流量依次為-6000萬元、-500萬元、2000萬元、3000萬元、3800萬元。假定2019年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為1400萬元。同時(shí)根據(jù)較為可靠的資料，測(cè)知乙公司經(jīng)并購(gòu)重組后的加權(quán)平均資本成本為7.6%,考慮到未來的其他不確定因素，擬以8%為折現(xiàn)率。此外，乙公司目前賬面資產(chǎn)總額為6600萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為1600萬元。要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)乙公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。附：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表n3X[58M0.93D.860.790.74（本題10分）甲公司資本結(jié)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)（即投入資本）1000萬元，凈資產(chǎn)300萬元，息稅前利潤(rùn)150萬元，利息70萬元，所得稅率25%,稅后利潤(rùn)60萬元，加權(quán)平均資本成本率為6%0o要求分別計(jì)算：（1）凈資產(chǎn)收益率（R0E）；（2）投入資木報(bào)酬率（ROIC）o（3）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）五、案例分析題（共30分）迪斯尼公司現(xiàn)為全球最大的一家娛樂公司，也是好萊塢比較大的電影制片公司。在邁克爾?艾斯納長(zhǎng)達(dá)18年的經(jīng)營(yíng)中，融資擴(kuò)張策略和業(yè)務(wù)集中策略是其始終堅(jiān)持的經(jīng)營(yíng)理念。這兩種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相輔相成，一方而保證了迪斯尼公司業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張，創(chuàng)造了連續(xù)十?dāng)?shù)年的高速增長(zhǎng)；另一方面確保新業(yè)務(wù)與公司原有資源的整合，同時(shí)起到不斷地削減公司運(yùn)行成本的作用。迪斯尼公司的長(zhǎng)期融資行為具有以下四個(gè)特點(diǎn)：第一、股權(quán)和債權(quán)融資基本呈同趨勢(shì)變動(dòng)。第二、融資總額除了在1996年有較大的增長(zhǎng)，其他年份都比較穩(wěn)定。而1996年的融資激增，顯然是與并購(gòu)美國(guó)廣播公司相關(guān)的。第三、除了股票分割和分紅之外，迪斯尼公司的股權(quán)數(shù)長(zhǎng)期以來變化不大。僅有的一次變動(dòng)在1996年，由于收購(gòu)美國(guó)廣播公司融資數(shù)額巨大而進(jìn)行了新股增發(fā)。第四、長(zhǎng)期負(fù)債比率一直較低，近年來仍在下降。迪斯尼公司的負(fù)債平均水平保持在30%左右。1996年為并購(gòu)融資后，負(fù)債率一度超過40%,此后公司每年都通過增加股權(quán)融資來逐步償還債務(wù)，降低負(fù)債比率。值得注意的是，公司在2000年通過股權(quán)融資大幅削減長(zhǎng)期債務(wù)，為2001年并購(gòu)?？怂构緞?chuàng)造了良好的財(cái)務(wù)條件。請(qǐng)結(jié)合案例分析：（1）什么是融資戰(zhàn)略？企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略包括哪些內(nèi)容?（2）闡述企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則。（3）該企業(yè)采用的是哪種類型的融資戰(zhàn)略，特點(diǎn)是什么?（4）分析該公司采用上述融資戰(zhàn)略的原因。

試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（半開卷）（供參考）、單項(xiàng)選擇題（每小題2分,共20分）1.A2. B3.D 4.A 5.A6.B7. A8.D 9.C 10.D、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）AEBCD13.ABCDE14.ABD15.ABEAEBCD13.ABCDE14.ABD15.ABE三、判斷題（每小題1分，共10分）XV18.V19.X20.V21.X22.V23.X24.X 25.V四、計(jì)鼻《5（列出計(jì)算公式.或計(jì)算過程可酌情緒分,共30分）.解」本題20分）公司明確的SB測(cè)期內(nèi)現(xiàn)金流筮現(xiàn)值總和3HOO_-6000,—50Q.2000