外國投資者股權(quán)并購內(nèi)資企業(yè)部分法律標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定

挨批外國投資者股權(quán)并購內(nèi)資公司某些法律規(guī)定和實(shí)際操作法律規(guī)定定義：外國投資者購買境內(nèi)非外商投資公司（“境內(nèi)公司”）股東股權(quán)；或認(rèn)購境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資公司（稱“股權(quán)并購”）；外國投資者設(shè)立外商投資公司，并通過該公司合同購買境內(nèi)公司資產(chǎn)且運(yùn)營該資產(chǎn)；外國投資者合同購買境內(nèi)公司資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資公司運(yùn)營該資產(chǎn)（稱“資產(chǎn)并購”）。并購規(guī)定：依照《外商投資產(chǎn)業(yè)指引目錄》不容許外國投資者獨(dú)資經(jīng)營產(chǎn)業(yè)，外國投資者不得持有公司所有股權(quán)（如醫(yī)療機(jī)構(gòu)）；需由中方控股或相對控股產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)公司被并購后，仍應(yīng)由中方在公司中占控股或相對控股地位；禁止外國投資者經(jīng)營產(chǎn)業(yè)，外國投資者不得并購從事該產(chǎn)業(yè)公司。并購境內(nèi)公司原有所投資公司經(jīng)營范疇?wèi)?yīng)符合關(guān)于外商投資產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定；不符合規(guī)定，應(yīng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。其他規(guī)定：出資比例：國投資者在并購后所設(shè)外商投資公司注冊資本中出資比例高于25％，該公司享有外商投資公司待遇。境內(nèi)公司、公司或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制公司名義并購與其關(guān)于聯(lián)關(guān)系境內(nèi)公司，所設(shè)立外商投資公司不享有外商投資公司待遇。但，境外公司認(rèn)購境內(nèi)公司增資，或者該境外公司向并購后所設(shè)公司增資，增資額占所設(shè)公司注冊資本比例達(dá)到25%以上除外。依照該款所述方式設(shè)立外商投資公司，其實(shí)際控制人以外外國投資者在公司注冊資本中出資比例高于25%，享有外商投資公司待遇。審批機(jī)關(guān)為商務(wù)部（或省級商務(wù)局），登記管理機(jī)關(guān)為工商行政管理總局（或地方工商行政管理局），外匯管理機(jī)關(guān)為外匯管理局。境內(nèi)公司、公司或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制公司名義并購與其關(guān)于聯(lián)關(guān)系境內(nèi)公司，應(yīng)報(bào)商務(wù)部審批。外國投資者、被并購境內(nèi)公司、債權(quán)人及其她當(dāng)事人可以對被并購境內(nèi)公司債權(quán)債務(wù)處置另行達(dá)到合同，不得損害第三人利益和社會公共利益，并將債權(quán)債務(wù)處置合同應(yīng)報(bào)送審批機(jī)關(guān)。出售資產(chǎn)境內(nèi)公司應(yīng)當(dāng)在投資者向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)報(bào)送申請文獻(xiàn)之前至少15日，向債權(quán)人發(fā)出告知書，并在全國發(fā)行省級以上報(bào)紙上發(fā)布公示。轉(zhuǎn)讓股權(quán)價值或擬出售資產(chǎn)價格以資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估成果作為擬定交易價格根據(jù)，可以選取國內(nèi)合法評估機(jī)構(gòu)，并采用國際通行評估辦法。并購當(dāng)事人應(yīng)對并購各方與否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行闡明，如果有兩方屬于同一種實(shí)際控制人，則當(dāng)事人應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)披露其實(shí)際控制人，并就并購目和評估成果與否符合市場公允價值進(jìn)行解釋。當(dāng)事人不得以信托、代持或其她方式規(guī)避前述規(guī)定。外國投資者應(yīng)自外商投資公司營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)向轉(zhuǎn)讓股權(quán)股東，或出售資產(chǎn)境內(nèi)公司支付所有對價。對特殊狀況需要延長者，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資公司營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付所有對價60%以上，1年內(nèi)付清所有對價，并按實(shí)際繳付出資比例分派收益。屬于增資類股權(quán)并購，有限責(zé)任公司和以發(fā)起方式設(shè)立境內(nèi)股份有限公司股東應(yīng)當(dāng)在公司申請外商投資公司營業(yè)執(zhí)照時繳付不低于20%新增注冊資本，別的某些出資時間應(yīng)符合《公司法》等規(guī)定。購后所設(shè)外商投資公司應(yīng)按照如下比例擬定投資總額上限：序號注冊資本投資總額1210萬美元如下不得超過注冊資本10/72210-500萬美元不得超過注冊資本2倍3500－1200萬美元不得超過注冊資本2.5倍41200萬美元以上不得超過注冊資本3倍需送審批機(jī)關(guān)文獻(xiàn)序號文獻(xiàn)名稱1境內(nèi)公司股東批準(zhǔn)外國投資者股權(quán)并購決策，或境內(nèi)公司批準(zhǔn)外國投資者股權(quán)并購股東大會決策2被并購境內(nèi)公司依法變更設(shè)立為外商投資公司申請書3并購后所設(shè)外商投資公司合同、章程4外國投資者購買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購境內(nèi)公司增資合同5被并購境內(nèi)公司上一財(cái)務(wù)年度財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；6經(jīng)公證和依法認(rèn)證投資者身份證明文獻(xiàn)，或注冊登記證明及資信證明文獻(xiàn)7被并購境內(nèi)公司所投資公司狀況闡明8被并購境內(nèi)公司及其所投資公司營業(yè)執(zhí)照（副本）9被并購境內(nèi)公司職工安頓籌劃10《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)公司規(guī)定(修訂)》中第十三條、第十四條、第十五條規(guī)定報(bào)送文獻(xiàn)。并購后所設(shè)外商投資公司經(jīng)營范疇、規(guī)模、土地使用權(quán)獲得等，涉及其她有關(guān)政府部門允許，關(guān)于允許文獻(xiàn)應(yīng)一并報(bào)送。股權(quán)購買合同、境內(nèi)公司增資合同應(yīng)涉及如下重要內(nèi)容：合同各方狀況，涉及名稱（姓名），住所，法定代表人姓名、職務(wù)、國籍等；購買股權(quán)或認(rèn)購增資份額和價款；合同履行期限、履行方式；合同各方權(quán)利、義務(wù)；違約責(zé)任、爭議解決；合同訂立時間、地點(diǎn)。被并購境內(nèi)公司在股權(quán)并購后申請變更登記，領(lǐng)取外商投資公司營業(yè)執(zhí)照，提交如下文獻(xiàn)：序號文獻(xiàn)內(nèi)容1變更登記申請書2外國投資者購買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購境內(nèi)公司增資合同3修改后公司章程或原章程修正案和依法需要提交外商投資公司合同4外商投資公司批準(zhǔn)證書5外國投資者主體資格證明或者自然人身份證明6修改后董事會名單，記載新增董事姓名、住所文獻(xiàn)和新增董事任職文獻(xiàn)7國家工商行政管理總局規(guī)定其她關(guān)于文獻(xiàn)和證件外國投資者以股權(quán)作為支付手段并購境內(nèi)公司定義：境外公司股東以其持有境外公司股權(quán)，或者境外公司以其增發(fā)股份，作為支付手段，購買境內(nèi)公司股東股權(quán)或者境內(nèi)公司增發(fā)股份行為境外公司規(guī)定：合法設(shè)立并且其注冊地具備完善公司法律制度；公司及其管理層近來3年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)懲罰；除上述規(guī)定，境外公司應(yīng)為上市公司，所在地應(yīng)具備完善證券交易制度；以境外公司股權(quán)并購境內(nèi)公司條件：股東合法持有并依法可以轉(zhuǎn)讓；無所有權(quán)爭議且沒有設(shè)定質(zhì)押及任何其她權(quán)利限制；境外公司股權(quán)應(yīng)在境外公開合法證券交易市場（柜臺交易市場除外）掛牌交易；境外公司股權(quán)近來1年交易價格穩(wěn)定；境內(nèi)公司或其股東應(yīng)當(dāng)聘請?jiān)谥腥A人民共和國注冊登記中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任顧問，詳細(xì)規(guī)定和工作范疇見“規(guī)定”第三十條、三十一條；審批規(guī)定：商務(wù)部審批，除上述規(guī)定文獻(xiàn)外，還涉及序號文獻(xiàn)內(nèi)容1內(nèi)公司近來1年股權(quán)變動和重大資產(chǎn)變動狀況闡明；2并購顧問報(bào)告3所涉及境內(nèi)外公司及其股東開業(yè)證明或身份證明文獻(xiàn)4境外公司股東持股狀況闡明和持有境外公司5％以上股權(quán)股東名錄；5境外公司章程和對外擔(dān)保狀況闡明6境外公司近來年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告和近來半年股票交易狀況報(bào)告對特殊目公司特別規(guī)定定義：指中華人民共和國境內(nèi)公司或自然人為實(shí)現(xiàn)以其實(shí)際擁有境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市而直接或間接控制境外公司。特殊目公司為實(shí)當(dāng)前境外上市，其股東以其所持公司股權(quán)，或者特殊目公司以其增發(fā)股份，作為支付手段，購買境內(nèi)公司股東股權(quán)或者境內(nèi)公司增發(fā)股份。特殊目公司境外上市交易，應(yīng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。權(quán)益在境外上市境內(nèi)公司應(yīng)符合下列條件：產(chǎn)權(quán)明晰，不存在產(chǎn)權(quán)爭議或潛在產(chǎn)權(quán)爭議有完整業(yè)務(wù)體系和良好持續(xù)經(jīng)營能力有健全公司治理構(gòu)造和內(nèi)部管理制度公司及其重要股東近3年無重大違法違規(guī)記錄以股權(quán)并購境內(nèi)公司特殊目公司，境內(nèi)公司除向商務(wù)部報(bào)送上述文獻(xiàn)，另須報(bào)送如下文獻(xiàn)：序號文獻(xiàn)內(nèi)容1設(shè)立特殊目公司時境外投資開辦公司批準(zhǔn)文獻(xiàn)和證書2特殊目公司境外投資外匯登記表3特殊目公司最后控制人身份證明文獻(xiàn)或開業(yè)證明、章程4特殊目公司境外上市商業(yè)籌劃書5并購顧問就特殊目公司將來境外上市股票發(fā)行價格所作評估報(bào)告。其他規(guī)定（第四十四條之后），略。反壟斷調(diào)查：條件規(guī)定不適合本次股權(quán)收購案例。實(shí)際操作股權(quán)并購程序(一)談判：在初步調(diào)查并排除股權(quán)收購關(guān)于產(chǎn)業(yè)政策障礙之后，外國投資方和收購對象之間即可進(jìn)行談判。資產(chǎn)價值評估：（1）資產(chǎn)評估普通性規(guī)定。收購能否成功，最重要因素是能否就股權(quán)價值獲得一致意見。股權(quán)價值可以由各方當(dāng)事人協(xié)商解決，但在外國投資者并購境內(nèi)公司時有特別規(guī)定，即并購當(dāng)事人應(yīng)以資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)價值評估成果作為擬定交易價格根據(jù)。（2）國有資產(chǎn)評估特別規(guī)定。本案不合用。權(quán)利義務(wù)協(xié)調(diào)就股權(quán)并購問題，外國投資者與境內(nèi)公司及其股東之間需要協(xié)商內(nèi)容諸多，其中與法律事務(wù)關(guān)于內(nèi)容重要有：管理機(jī)構(gòu)及利潤分派；債權(quán)債務(wù)繼承；勞務(wù)管理制度等。（1）管理機(jī)構(gòu)及利潤分派。如股權(quán)并購后設(shè)立是外商獨(dú)資公司，外國投資者可以自行決定公司管理機(jī)構(gòu)及營業(yè)方針，自行委派董事會構(gòu)成人員，所獲得可供股東分派利潤也所有歸屬外國投資者，該外國投資者可以依照公司章程規(guī)定，決定進(jìn)行利潤分派或進(jìn)行再投資；如并購后設(shè)立是中外合資經(jīng)營公司，普通應(yīng)當(dāng)按照各方在合資公司中所占股權(quán)比例，擬定董事會人員構(gòu)成，分享公司管理權(quán)限，所獲得可供股東分派利潤也應(yīng)當(dāng)按照各方股權(quán)比例進(jìn)行分享；如并購后設(shè)立是中外合伙經(jīng)營公司，則合伙各方可以通過協(xié)商方式，商定合伙各方在董事會中人員構(gòu)成、經(jīng)營管理權(quán)限、利潤分派方式等，而不必受到出資比例限制。（2）債權(quán)債務(wù)繼承。股權(quán)并購時并不導(dǎo)致原境內(nèi)機(jī)構(gòu)主體消滅，因而，股權(quán)并購后存續(xù)外商投資公司應(yīng)繼承并購前公司債權(quán)債務(wù)。（3）勞務(wù)管理制度。普通而言，外國投資者股權(quán)并購后，并購前公司與勞動者訂立《勞動合同》應(yīng)繼續(xù)履行。由于，被并購公司股東雖然發(fā)生變化，但該公司法人主體并沒有發(fā)生變化。（二）申請1、審批機(jī)關(guān)擬定商務(wù)部或省級對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)主管部門，依照投資金額大小。2、應(yīng)報(bào)送資料(1)并購項(xiàng)目申請報(bào)告；(2)被并購國有公司出讓產(chǎn)權(quán)批準(zhǔn)文獻(xiàn)；(3)并購后所設(shè)外商投資公司合同、章程及附件；(4)外國投資者購買國有股權(quán)或認(rèn)購國有公司增資合同；(5)產(chǎn)權(quán)交易憑證；(6)被并購國有公司近來年度財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；(7)被并購公司資產(chǎn)評估報(bào)告及確認(rèn)意見；(8)被并購國有公司及所投資公司《營業(yè)執(zhí)照》；(9)外國投資者身份證明文獻(xiàn)或開業(yè)證明、資信證明；(10)被并購國有公司職工安頓籌劃（如國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓后公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移或公司所有或重要經(jīng)營資產(chǎn)出售給外資，并購雙方應(yīng)當(dāng)制定公司調(diào)節(jié)重組方案和妥善安頓職工方案，并經(jīng)職工代表大會審議通過）；(11)需提供其她資料。（三）辦理工商登記變更手續(xù)被外國投資者股權(quán)并購境內(nèi)公司應(yīng)向原登記管理機(jī)關(guān)申請變更登記，領(lǐng)取外商投資公司營業(yè)執(zhí)照。原登記管理機(jī)關(guān)沒有登記管轄權(quán)，應(yīng)自收到申請文獻(xiàn)之日起10日內(nèi)轉(zhuǎn)送有管轄權(quán)登記管理機(jī)關(guān)辦理，同步附送該境內(nèi)公司登記檔案。申請變更登記手續(xù)。其中涉及：1、被并購方向原登記部門辦理內(nèi)資轉(zhuǎn)外資手續(xù)，需提交如下材料：（1）《公司法人變更登記申請書》；（2）申請報(bào)告；（3）市外國投資工作委員會批復(fù)；（4）營業(yè)執(zhí)照正、副本，IC卡；（5）需要提交其她資料。2、被并購方向外資登記部門申請辦理變更登記手續(xù)，需提交如下材料：（1）《外商投資公司變更登記申請書》；（2）《公司名稱變更核準(zhǔn)書》（未變改名稱除外）；（3）市外國投資工作委員會批復(fù)和批準(zhǔn)證書；（4）產(chǎn)權(quán)交易憑證及《產(chǎn)權(quán)交易合同》（如涉及國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓）；（5）被并購國有公司評估報(bào)告及確認(rèn)意見；（如涉及國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓）；（6）并購方公司開業(yè)登記證明；（7）外國投資者銀行資信證明；（8）公司合同、章程；（9）董事會