《建筑企業(yè)稅務(wù)籌劃》課件-任務(wù)二 企業(yè)籌資活動(dòng)的稅務(wù)籌劃

1.不同籌資方案的稅務(wù)比較《建筑企業(yè)稅務(wù)籌劃》僅就稅收負(fù)擔(dān)而言，不考慮企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題，負(fù)債籌資較權(quán)益籌資的效果要好。因?yàn)樨?fù)債籌資所支付的借款利息等可以在所得稅前作為一項(xiàng)財(cái)務(wù)費(fèi)用加以扣除，具有一定的抵稅作用，能夠降低企業(yè)的資金成本。而權(quán)益籌資所支付的股息等則不能在所得稅前扣除，因而所得稅稅負(fù)會(huì)相對(duì)重一些。甲公司計(jì)劃籌措1000萬(wàn)元資金用于某高科技產(chǎn)品生產(chǎn)線的建設(shè)，相應(yīng)制定了A、B、C三種籌資方案。假設(shè)該公司的資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的比例）如下，三種方案的借款年利率都為8%，企業(yè)所得稅25%，三種方案的息稅前利潤(rùn)都為100萬(wàn)元。A方案：全部1000萬(wàn)元資金都采用權(quán)益籌資方式，即向社會(huì)公開發(fā)行股票，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元，共計(jì)500萬(wàn)股。B方案：采用負(fù)債籌資與權(quán)益籌資相結(jié)合的方式，向銀行借款融資200萬(wàn)元，向社會(huì)公開發(fā)行股票400萬(wàn)股，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元。C方案：采用負(fù)債籌資與權(quán)益籌資相結(jié)合的方式，但二者適當(dāng)調(diào)整，向銀行借款600萬(wàn)元，向社會(huì)公開發(fā)行股票200萬(wàn)股，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元。項(xiàng)目ABC負(fù)債資本額（萬(wàn)元）0200600權(quán)益資本額（萬(wàn)元）1000800400負(fù)債比例（負(fù)債資本/總資本）020%60%息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）100100100利息（萬(wàn)元）01648稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）1008452所得稅稅額（25%）252113稅后利潤(rùn)（萬(wàn)元）756339稅前投資收益率（稅前利潤(rùn)/權(quán)益資本）10%10.5%13%稅后投資收益率（稅后利潤(rùn)/權(quán)益資本）7.5%7.875%9.75%每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)是否在任何情況下，采用負(fù)債籌資方案都是有利的呢？

[（每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)-籌資方式Ⅰ的年利息）×（1-稅率）]÷籌資方式Ⅰ下普通股股份數(shù)=[（每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)-籌資方式Ⅱ的年利息）×（1-稅率）]÷籌資方式Ⅱ下普通股股份數(shù)

[（每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)-0）×（1-25%）]÷500萬(wàn)股=[（每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)-16）×（1-25%）]÷400萬(wàn)股？計(jì)算得出每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)為80（萬(wàn)元）。即當(dāng)息稅前利潤(rùn)為80萬(wàn)元時(shí)，負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的每股利潤(rùn)相等，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于80萬(wàn)元時(shí)，負(fù)債籌資比權(quán)益籌資有利；當(dāng)息稅前利潤(rùn)小于80萬(wàn)元時(shí)，則權(quán)益籌資較負(fù)債籌資有利。2.固定資產(chǎn)自購(gòu)與租賃的涉稅分析《建筑企業(yè)稅務(wù)籌劃》某設(shè)計(jì)公司作為固定資產(chǎn)管理的計(jì)算機(jī)已經(jīng)老化，嚴(yán)重影響了工作效率。2020年9月，公司決定將全部200臺(tái)計(jì)算機(jī)進(jìn)行更新。更換計(jì)算機(jī)現(xiàn)有兩個(gè)方案，一是自購(gòu)，二是租賃。如果自購(gòu)，價(jià)格為3000元/臺(tái)（含稅價(jià)），收到計(jì)算機(jī)后款項(xiàng)于1周內(nèi)一次付清；如果租賃，租金為第一年150元/月，第二年80元/月，第三年30元/月（含稅），于每年末付款。公司負(fù)責(zé)人責(zé)成財(cái)務(wù)部門從稅收角度考慮，自購(gòu)與租賃哪個(gè)更劃算？第一步明確設(shè)計(jì)公司增值稅稅率：公司取得的設(shè)計(jì)收入按6%繳納增值稅，取得合規(guī)增值稅專用發(fā)票的增值稅可作為進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣增值稅稅額。第二步分別計(jì)算分析租賃和購(gòu)買的納稅總額：自購(gòu)取得的增值稅專用發(fā)票可以抵扣進(jìn)項(xiàng)，租賃取得的增值稅專用發(fā)票也可以抵扣進(jìn)項(xiàng)。取得方式節(jié)省稅額自購(gòu)租賃增值稅城建稅和教育費(fèi)附加企業(yè)所得稅節(jié)稅[(3000×200)÷(1+13%)]×13%=69026.55元69026.55×10%=6902.66元折舊費(fèi)={[(3000×200)÷(1+13%)]×(1-5%)}÷3=168141.59元折舊抵稅=168141.59×25%=42035.40元117964.60元(69026.55+6902.65+42035.40）{[(150+80+30)×200×12]÷(1+13%)}×13%=71787.61元71787.61×10%=7178.76元租賃費(fèi)=(150+80+30)×200×12÷(1+