2024年全國基金從業(yè)資格證之證券投資基金基礎知識考試黑金提分題詳細參考解析398

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國基金從業(yè)資格證考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、下列關于資產負債率的說法中，錯誤的是（）。A.資產負債率是使用頻率最高的債務比率B.資產負債率多大最為合適，是難以精確計算決定的C.資產負債率在同行業(yè)企業(yè)中有較大的參考價值D.資產負債率=資產/負債

2、關于信息比率中的跟蹤誤差的說法,不正確的是（）。A.反映了積極管理的風險B.是基金收益率與基準組合收益率之間的差異收益率的標準差C.信息比率越小的基金其表現(xiàn)要好于信息比率越高的基金D.信息比率越大，說明基金經理單位跟蹤誤差所獲得的超額收益越高

3、某面值為100元的3年期國債，票面利息為3.85%（每年支付一次），市場無風險利率為3.82%,該債券當前成交價位96,則該債券的到期收益率y可以表述為（）。A.96=3.82/（1+3.85%）+3.82/（1+3.85%）^2+3.82/（1+3.85%）^3+100/（1+3.85%）^3B.100=3.82/（1+3.85%）+3.82/（1+3.85%）^2+3.82/（1+3.85%）^3+100/（1+3.85%）^3C.96=3.85/（1+3.82%）+3.85/（1+3.82%）^2+3.85/（1+3.82%）^3+100/（1+3.82%）^3D.100=3.85/（1+3.82%）+3.85/（1+3.82%）^2+3.85/（1+3.82%）^3+100/（1+3.82%）^3

4、關于基金估值的程序，下列說法錯誤的是（）。A.基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產凈值除以當日基金份額的余額數(shù)量計算B.基金管理人每個交易日對基金資產估值后，將基金份額凈值結果發(fā)給基金托管人C.基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時間、程序對基金管理人的計算結果進行復核，復核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，并由基金注冊登記機構根據(jù)確認的基金份額凈值計算申購、贖回數(shù)額D.月末、年中和年末估值復核在基金會計賬目的核對前進行

5、（）僅以出資份額為限對投資項目承擔有限責任，并不直接參與管理和經營項目。A.有限合伙人B.普通合伙人C.公司管理人D.股東

6、下列關于股票交易的傭金和印花稅的說法錯誤的是（）。A.證券公司對于不同的投資者往往會采用不同的交易傭金率B.印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金，是交易費用的重要組成部分C.證券公司收取傭金歸證券公司所有D.我國A股印花稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰

7、證券交易所的結算方式有（）A.全額結算方式B.凈額結算方式C.全額結算方式和凈額結算方式D.差額清算

8、權益乘數(shù)的計算公式為（）。A.所有者權益總額/固定資產B.所有者權益總額/資產總額C.資產總額/所有者權益總額D.固定資產/所有者權益總額

9、（）是指基金評價機構或評價人對基金的投資收益和風險及基金管理人的管理能力開展評級、評獎或單—指標排名等。A.基金分類B.基金業(yè)績評價C.基金風格D.基金星級評價

10、基金管理公司最高的投資決策機構是（）。A.投資部B.研究部C.交易部D.投資決策委員會

11、常見的算法交易策略不包括（）。A.成交量加權平均價格算法B.時間加權平均價格算法C.跟量算法D.簡單成本平均法

12、有關現(xiàn)金流量表敘述不正確的有（）。A.現(xiàn)金流量表的編制基礎是權責發(fā)生制B.現(xiàn)金流量表的編制基礎是收付實現(xiàn)制C.現(xiàn)金流量表的作用包括反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產生現(xiàn)金凈流量的能力D.通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務狀況。

13、（）是證券投資基金會計核算的責任主體。A.基金管理公司B.基金托管人C.證券公司D.基金投資者

14、A基金和B基金某日在銀行的債券市場做了一筆90天質押式回購，A基金融出10億元，回購利率為65%，那么到期B基金應該支付的到期資金結算額為（）億元A.10.091B.10.090C.10.912D.10.910

15、信用評級機構一般按照從低信用風險到高信用風險進行債券評級，下列不屬于最高信用等級的是（）。A.標準普爾的AAA級B.穆迪的Aaa級C.惠譽的AAA級D.惠譽的D級

16、某基金10月31日估值表中基金總資產為70億元，總負債30億元，總份額50億元，則該基金當日資產凈值為（）億元。A.20B.30C.70D.40

17、股票及其他有價證券的()是指以一定利率計算出來的未來收入的現(xiàn)值。A.利率價格B.市場價格C.未來價格D.理論價格

18、不屬于商業(yè)票據(jù)的特點的是（）A.面額較大B.利率較低C.可抵押D.只有一級市場

19、通過（）分析，可直接了解企業(yè)的盈利能力狀況和獲利能力，并通過收入、成本費用的分析，解析企業(yè)獲利能力高低的原因，進而評價企業(yè)是否具有可持續(xù)發(fā)展能力。A.所有者權益變動表B.利潤表C.現(xiàn)金流量表D.資產負債表

20、將5,000元現(xiàn)金存為銀行定期存款，期限為3年，年利率為5％。如果以復利計算，3年后的本利和是（）。A.5,750元B.750元C.5,788.13元D.788.13元

21、當市場價格高于行權價格時，認購權證持有者行權，公司發(fā)行在外的股份（）。A.增加B.減少C.不變D.都有可能

22、關于個人投資者投資基金的所得稅說法錯誤的是（）。A.個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，暫不征收個人所得稅B.個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入，由上市公司代扣代繳20％的個人所得稅C.個人投資者從基金分配中獲得的買賣股票差價收入，由基金管理公司代扣代繳20％的個人所得稅D.個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得稅

23、（）是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦省.實際利率B.名義利率C.即期利率D.遠期利率

24、假設某投資者在2013年12月31日，買入1股A公司股票，價格為100元，2014年12月31日，A公司發(fā)放3元分紅，同時其股價為105元，那么該區(qū)間資產回報率為（）。A.5%B.2%C.3%D.8%

25、在眾多風險指標中，有利于降低未來發(fā)生損失的可能性的風險指標是（）。A.事后風險指標B.事前風險指標C.事中風險指標D.預測風險指標

26、通常，投資者考察其所投資的私募股權投資基金收益狀況時，會畫出一條曲線，這條曲線是以時間為橫軸、以收益率為縱軸的一條曲線，稱為（）曲線。A.MB.VC.LD.J

27、國內外的私募股權投資機構類型不包括（）。A.專業(yè)化的私募投資基金B(yǎng).具有政府背景的投資基金C.大型企業(yè)的投資基金部門D.小型企業(yè)的投資基金部門

28、按產品形態(tài)分類，衍生工具分為（）。A.遠期合約和期貨合約B.期貨合約和期權合約C.獨立衍生工具和嵌入式衍生工具D.股權類的衍生工具和信用衍生工具

29、場內證券交易清算與交收的原則不包括（）。A.實物交收原則B.凈額清算原則C.共同對手方制度D.貨銀對付原則

30、某公司發(fā)行普通股1億股，每股面值1元，每股發(fā)行價3元，則下列說法錯誤的是（）。A.計入資本公積2億元B.計入所有者權益1億元C.本次共募集資金3億元D.本次發(fā)行是溢價發(fā)行

31、（）否定了基于公開信息的基本分析存在的基礎，但沒有否認內幕信息的價值。A.弱有效市場假設B.半強有效市場假設C.強有效市場假設D.市場異常理論

32、下列關于凸性的描述不正確的是（）。A.凸性可以描述大多數(shù)債券價格與收益率的關系B.凸性對投資者總是有利的C.其他條件不變時，較大的凸性更有利于投資者D.零息債券的凸性與償還期限無關

33、基金收入主要來源不包括（）。A.股利收益B.存款利息C.債券利息D.證券買賣差價

34、下列不屬于減少回購協(xié)議信用風險的方法的是（）。A.對抵押品進行限定B.傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求C.降低抵押率的要求D.提高抵押率的要求

35、假設某基金第一年的收益率為5%，第二的收益率也是5%，其年幾何平均收益率（）。A.小于5%B.等于5%C.大于5%D.無法判斷

36、目前，托管資產的場內資金清算主要采用兩種模式，包括（）和（）。A.托管人結算模式；券商結算模式B.共同對手結算模式；逐筆清算模式C.貨銀對付模式；凈額交收模式D.凈額交收模式；全額交收模式

37、關于被動投資，以下表述錯誤的是（）。A.通過跟蹤指數(shù)獲得基準指數(shù)的回報B.被動投資的目標是獲得較小的恒定超額收益C.投資經理不會試圖利用技術分析或者數(shù)量方法預測市場的總體走勢D.投資經理不會嘗試利用基本面分析找出被低估或高估的股票

38、關于基金公司投資交易流程，以下表述錯誤的是()A.基金經理可以直接向交易員下達交易指令B.基金公司投資交易流程包括風險控制環(huán)節(jié)C.交易員必須嚴格遵照公司公平交易制度執(zhí)行交易指令D.交易員收到投資指令后有權選擇適當時機完成指令

39、根據(jù)現(xiàn)代組合理論，能夠反映投資組合風險相對于市場風險大小的是()。A.貝塔系數(shù)B.期望值C.權重D.協(xié)方差

40、申請合格境外投資者資格，應當具備的條件不包括（）。A.對資產管理機構而言，其經營資產管理業(yè)務應在2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于5億美元B.對保險公司而言，成立2年以上，最近一個會計年度持有的證券資產不少于5億美元C.對證券公司而言，經營證券業(yè)務5年以上，凈資產不少于5億美元，最近一個會計年度管理的證券資產不少于50億美元D.對商業(yè)銀行而言，經營銀行業(yè)務5年以上，一級資本不少于3億美元

41、收益率曲線以（）為橫坐標，以（）縱坐標的直角坐標體系上顯現(xiàn)出來。A.收益率；期限B.收益率；現(xiàn)值C.期限；收益率D.期限；現(xiàn)值

42、某基金前一日基金資產總值110000萬元，基金資產凈值為100000萬元，基金合同規(guī)定基金管理費的年費率為1.5%(一年按365天計算)，則當日應計提的基金管理費為()萬元。A.3.6B.2.5C.4.2D.4.1

43、在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于（）。A.即期利率B.遠期利率C.貼現(xiàn)因子D.到期利率

44、（）是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為。A.買入返售B.回購協(xié)議C.遠期合約D.互換合約

45、如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則X稱為（）。A.分布型隨機變量B.連續(xù)型隨機變量C.中斷型隨機變量D.離散型隨機變量

46、下列關于回購協(xié)議的表述，錯誤的是（）。A.回購協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為B.由于買斷式回購歷史很長，回購市場目前以買斷式回購為主要交易品種C.按回購期限劃分，我國在交易所掛牌的國債回購可以分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天D.本質上，回購協(xié)議是一種證券抵押貸款，抵押品以國債為主

47、（）是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具。A.利率衍生工具B.信用衍生工具C.商品衍生工具D.股權類產品的衍生工具

48、債券借貸的期限由借貸雙方協(xié)商確定，但最長不得超過()天。A.90B.91C.360D.365

49、下列比例中，不能反映企業(yè)短期償債能力的是（）A.流動比率B.速動比率C.現(xiàn)金比率D.利息倍數(shù)

50、下列屬于互換合約的是（）。Ⅰ利率互換Ⅱ貨幣互換Ⅲ股票收益互換A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.ⅠD.Ⅱ二、多選題

51、（）是著名的杜邦恒等式。A.資產收益率=銷售利潤率*總資產周轉率B.凈資產收益率=資產收益率*權益乘數(shù)C.凈資產收益率=凈利潤/所有者權益D.凈資產收益率=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數(shù)

52、關于投資組合管理的基本流程，以下表述正確的是（）。Ⅰ投資組合管理的目標是在獲得一定收益水平的同時承擔最低風險，或在投資者可接受的風險水平內獲得最大收益ⅡCFA協(xié)會將投資者管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程，包括規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個幾次步驟Ⅲ規(guī)劃主要側重于確定決策所需要的各種輸入信息，包括客戶資料和資產市場的數(shù)據(jù)Ⅳ反饋是對投資預期、投資目標和投資組合等方面變化的適應過程A.I、Ⅲ、IVB.I、II、Ⅲ、IVC.I、II、ⅢD.II、Ⅲ、IV

53、若一年期國庫券的收益率為3％，風險厭惡投資者要求的風險溢價為5％，則該投資者的期望收益率為（）。A.2％B.8％C.5％D.3％

54、私募股權投資最早在()地區(qū)產生并得到發(fā)展。A.歐美B.東亞C.北美D.南美

55、根據(jù)已知條件，比較F股票基金和J股票基金的風險調整后的收益，可以采用以下方法（）。A.特雷諾比率B.夏普比率C.信息比率D.跟蹤誤差

56、利潤表的組成部分不包括（）。A.營業(yè)收入B.所有者權益C.與營業(yè)收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用D.利潤

57、下面屬于中國結算公司上海分公司全額結算產品的有（）Ⅰ私募債券轉讓Ⅱ國債買斷式回購到期購回Ⅲ大宗專場Ⅳ非公開發(fā)行優(yōu)先股轉讓A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

58、以下哪項不屬于貨幣市場工具（）A.銀行承兌匯票B.商業(yè)票據(jù)C.中期國債D.定期存款

59、基金投資于規(guī)定以外的可轉讓證券，不得高于基金資產的()。A.5%B.10%C.30%D.40%

60、下列關于基金公司投資交易流程的表述中，錯誤的是（）。A.交易員接收到指令后有權根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易B.在自主權限內，基金經理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令C.交易員負責審+貧殳資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，對于可能不盈利指令可以拒絕D.基金公司投資交易包括形成投資策略、構建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調整、風險控制等環(huán)節(jié)

61、實際收益率在名義收益率的基礎上扣除了()的影響。A.匯率波動B.稅收C.流動性D.通貨膨脹率

62、下列不屬于國際上知名的獨立信用評級機構的是（）。A.標準普爾評級服務公司B.晨星資訊（深圳）有限公司C.穆迪投資者服務公司D.惠譽國際信用評級有限公司

63、（）是期貨交易最大的特征。A.保證金B(yǎng).交割C.對沖平倉D.盯市

64、當PMI大于()時，說明經濟在發(fā)展，當PMI小于()時，說明經濟在衰退。A.50;40B.40;40C.50;50D.40;50

65、下列不屬于短期政府債券的特點的是()。A.利息免稅B.流動性強C.收益率較高D.違約風險小

66、跟蹤偏離度的計算公式是()。A.跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率+基準組合的收益率B.跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率C.跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率÷基準組合的收益率D.跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率×基準組合的收益率

67、基本分析是建立在否定（）的基礎之上。A.半強有效市場B.強有效市場C.弱有效市場D.無市場

68、減少回購交易信用風險的方法有()。A.對抵押品進行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求B.降低抵押率的要求C.不接受短期國債為抵押品D.接受不容易變現(xiàn)抵押物的要求

69、無論期限的長短，央行票據(jù)的交易流通起始日均為（）債權債務。A.登記日當天B.登記日次日C.登記日次工作日D.債券繳款日次日

70、不屬于基金收益中其他收入的項目是（）。A.贖回費余額B.基金獲得的賠償款C.存款利息收入D.新股手續(xù)費返還

71、基金的存款利息收入計提方式為()。A.按周計提B.按月計提C.按日計提D.按季計提

72、以下不屬于機構投資者的是（）A.財務公司B.基金行業(yè)協(xié)會C.商業(yè)銀行D.證券公司

73、下列選項不屬于基金業(yè)績評價需考慮的因素的是（）。A.投資目標B.風險水平C.基金規(guī)模D.成立時間

74、關于期權，以下表述錯誤的是（）。A.期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的B.期權買方到期必須履約，不履約需繳納罰金C.期權合約中的標的資產，可以是實物商品、金融資產、匯率或各種綜合價格指數(shù)等D.期權的買方要付給賣方一定教量的權利金

75、某企業(yè)有—張帶息期票，面額為30000元，票面利率為4%，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天），則到期日的利息為（按單利算）（）元。A.180B.190C.200D.210

76、通過分析企業(yè)的資產負債表；能夠揭示（）。Ⅰ.企業(yè)資產要素的信息Ⅱ.長期或短期償還債務能力Ⅲ.資本結構是否合理Ⅴ.企業(yè)經營穩(wěn)健與否Ⅳ.經營風險的大小以及股東權益結構狀況A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ

77、不能通過構造資產組合分散掉的風險稱為（）A.系統(tǒng)性風險B.非系統(tǒng)性風險C.利率風險D.流動性風險

78、債券根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息分類，其中不包括（）。A.零息債券B.政府債券C.附息債券D.息票累積債券

79、杠桿收購的關鍵是（）。A.發(fā)行股票B.舉債C.套期保值D.基金

80、跨境投資的投資研究風險主要注意下列哪些方面（）。Ⅰ國外企業(yè)債券多數(shù)沒有擔保機構Ⅱ擔保機構本身也存在較大的信用風險Ⅲ在使用衍生證券進行套期保值時，需要準確計算衍生工具和基礎證券之間的相關性，然后根據(jù)定價模型計算持有的數(shù)量，這一過程存在模型風險Ⅳ基金會計估值過程中經常會遇到數(shù)據(jù)來源不一致，證券交易不活躍，各稅收制度不一致等問題，這些問題都是潛在的模型風險A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

81、下列關于QFII的說法錯誤的是（）。A.QFII是我國在資本項目完全開放背景下選擇的一種資本市場開放制度B.允許符合條件的境外機構投資者匯入一定額度的外匯資金C.QFII在境內的資本利得、股息紅利等經相關機構審核后方可匯出境外D.QFII制度旨在實現(xiàn)在利用外資的同時，又通過外匯管制和宏觀調控的手段避免外資對國內證券市場沖擊的目標

82、下列關于可贖回債券的說法，錯誤的是()。A.約定的價格稱為贖回價格，包括面值和贖回溢價B.大部分可贖回債券約定在發(fā)行一段時間后才可執(zhí)行贖回權C.贖回條款是發(fā)行人的權利而非持有者D.贖回條款是保護債權人的條款，不是保護債務人的條款

83、以下關于基金利潤財務指標的表述，正確的是（）。A.如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤等于期末未分配利潤B.本期利潤扣減本期公允價值變動損益的凈額,反映基金本期已實現(xiàn)損益C.未分配利潤余額年未不結轉D.本期利潤不包括未實現(xiàn)的估值增值或減值

84、基金公司投資交易包括（）。Ⅰ.形成投資策略Ⅱ.構建投資組合Ⅲ.執(zhí)行交易指令Ⅳ.績效評估與組合調整A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

85、（）是股票最基本的特征。A.收益性B.風險性C.流動性D.永久性

86、對基金管理人從事基金管理活動取得的收入,依照稅法的規(guī)定征收（）。A.所得稅B.消費稅C.增值稅D.關稅

87、現(xiàn)金流量表的作用不包括()。A.分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產生的原因B.直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經營趨勢C.評價企業(yè)償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業(yè)財務狀況D.反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產生現(xiàn)金凈流量的能力

88、基金管理公司的投資管理部門不包括（）。A.投資部B.研究部C.交易部D.市場部

89、下列關于基金公司會計系統(tǒng)說法錯誤的是（）。A.嚴禁需要相互監(jiān)督的崗位由一人獨自操作全過程B.基金會計核算應當獨立于公司會計核算C.獨立建賬、獨立核算D.對公司所管理的基金，應當以公司所管理的全部基金為會計核算主體

90、（）是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?。A.實際利率B.名義利率C.即期利率D.遠期利率

91、（）一般采用股權形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產品或服務的初創(chuàng)型企業(yè)。A.風險投資B.成長權益C.并購投資D.危機投資

92、下列不屬于基本分析或基本面分析的是（）。A.宏觀經濟和證券市場運行狀況B.國際外匯市場發(fā)展狀況C.公司經營狀況D.行業(yè)前景

93、下列關于下行風險說法措誤的是（）。A.下行風險是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔的損失。B.根據(jù)CFA協(xié)會的定義，最大回撤是從資產最高價格到接下來最低價格的損失。C.投資的期限越短，最大撤回指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標的時候，應盡量控制在同一個評估期間。D.從基金經理的角度看，來自于客戶的收入是其主要的收入來源，失去客戶是致命的損失，任何投資策略，均應考慮最大回撤指標，因為不少客戶對這個指標相當重視。

94、利潤表是反映在（）財務成果的報表。A.某一特定日期B.某一特定時間C.一定會計期間D.某一特定時期

95、基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的（）A.上升B.下降C.不變D.無法判斷

96、下列不屬于投資風險的主要因素是（）A.市場價格B.在規(guī)定時間和價格范圍內買賣證券的難度C.借款方還債的能力和意愿D.內部欺作

97、某分析師希望采用經濟附加值（EVA）模型衡量甲、乙和丙三家公司的經營績效，計算后得到以下數(shù)據(jù)：{圖2}根據(jù)EVA模型比較三個公司經營績效，正確的選項是（）。A.甲>乙>丙B.乙>丙>甲C.甲>丙>乙D.丙>乙>甲

98、速動比率的計算公式為（）。A.（流動資產+存貨）/流動負債B.（存貨-流動資產）/流動負債C.（流動資產-存貨）/流動負債D.（流動資產-流動負債）/凈利潤

99、深圳證券交易所規(guī)定，公司債券的大宗交易、專項資金管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認時間為（）。A.9：15-11：30、13：00-15：00B.9：15-11：30、13：00-15：30C.9：30-11：30、13：00-15：00D.9：30-11：30、13：00-15：30

100、基金會計的核算主體為（）A.企業(yè)B.基金托管人C.證券投資基金D.基金管理人

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：資產負債率是負債總額（包括短期負債和長期負債）占總資產的比例，資產負債率=負債/資產，資產負債率是使用頻率最高的債務比率。即資產負債率多大最為合適，是難以精確計算決定的。資產負債率在同行業(yè)企業(yè)的比較中有較大的參考價值，其余情況下，應該根據(jù)企業(yè)具體的資本結構與價值關系，遵循適中原則進行判斷。

2、答案：C本題解析：信息比率是單位跟蹤誤差所對應的超額收益。信息比率越大，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益，或者在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差更小。

3、答案：C本題解析：96=3.85/（1+3.82%）+3.85/（1+3.82%）^2+3.85/（1+3.82%）A3+100/（1+3.82%）^3

4、答案：D本題解析：月末、年中和年末估值復核與基金會計賬目的核對同時進行。

5、答案：A本題解析：房地產有限合伙人將資金提供給普通合伙人，有限合伙人僅以出資份額為限對投資項目承擔有限責任，并不直接參與管理和經營理目：普通合伙人通常是房地產開發(fā)公司，依賴其具備的專業(yè)能力和豐富經驗將資金投資于房地產項目當中，之后管理并經營這些項目。

6、答案：C本題解析：傭金內也包含了交給監(jiān)管部門的稅費，所以不只歸證券公司。

7、答案：C本題解析：證券交易所的結算方式有：1、凈額結算方式；2、全額結算方式。

8、答案：C本題解析：權益乘數(shù)=資產總額/所有者權益總額

9、答案：B本題解析：基金業(yè)績評價是指基金評價機構或評價人對基金的投資收益和風險及基金管理人的管理能力開展評級、評獎或單—指標排名等。

10、答案：D本題解析：基金管理公司最高的投資決策機構是投資決策委員會。

11、答案：D本題解析：常見的算法交易策略包括：成交量加權平均價格算法、時間加權平均價格算法、跟量算法和執(zhí)行偏差算法。

12、答案：A本題解析：現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為編制基礎,反映企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報表。

13、答案：A本題解析：基金管理公司是證券投資基金會計核算的主體。

14、答案：B本題解析：在質押式回購中：首期資金結算額=正回購方融入資金數(shù)額

15、答案：D本題解析：信用評級機構一般按照從低信用風險到高信用風險進行債券評級，最高的信用等級（如標準普爾和惠譽的AAA級、穆迪的Aaa級）表明債券幾乎沒有違約風險，如國債；而最低的信用等級（如標準普爾和惠譽的D級、穆迪的C級）表明債券違約的可能性很大，或債務人已經產生違約。

16、答案：D本題解析：基金資產總值是指基金全部資產的價值總和，從基金資產中扣除基金所有負債即是基金資產凈值?；鹳Y產凈值＝基金資產－基金負債＝70－30＝40（億元）。

17、答案：D本題解析：股票及其他有價證券的理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的。將股票的未來值按市場利率和有效期限折算成今天的價值。【考點】權益類證券

18、答案：C本題解析：商業(yè)票據(jù)的特別的是面額較大、利率較低、只有一級市場，沒有明確的二級市場。

19、答案：B本題解析：通過利潤表分析，可直接了解企業(yè)的盈利能力狀況和獲利能力，并通過收入、成本費用的分析，解析企業(yè)獲利能力高低的原因，進而評價企業(yè)是否具有可持續(xù)發(fā)展能力。

20、答案：C本題解析：FV＝5,000（1＋5％）^3＝5,788.13。

21、答案：A本題解析：當市場價格高于行權價格時．認購權證持有者行權，公司發(fā)行在外的股份增加；相反，當市場價格低于行權價格時，認沽權證持有者行權，公司發(fā)行在外的股份減少；公司其他股東的持股比例會因此而下降或上升。

22、答案：C本題解析：個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入，由上市公司代扣代繳20％的個人所得稅。

23、答案：B本題解析：實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦剩斘飪r不斷上漲時，名義利率比實際利率高。

24、答案：D本題解析：資產回報率=(105-100+3)100100%=8％。

25、答案：B本題解析：本題旨在考查事前風險指標的作用。事前風險指標是指用于預測投資組合在未來某一時期風險狀況的指標，具有前瞻性和預測性，有利于降低未來發(fā)生損失的可能性。故本題選B。

26、答案：D本題解析：通常，投資者考察其所投資的私募股權投資基金收益狀況時，會畫出一條曲線，這條曲線是以時間為橫軸、以收益率為縱軸的一條曲線，稱為J曲線。J曲線是能夠很好地衡量私募股權基金總成本和總潛在回報的工具。

27、答案：D本題解析：國內外的私募股權投資機構類型包括:專業(yè)化的私募投資基金，如黑石集團等；大型多元化金融機構下設的直接投資部門，如摩根士丹利、JP摩根等；在國內，由中方機構發(fā)起、外資進行入股，如聯(lián)想控股的成員企業(yè)弘毅投資，是專門從事股權投資及管理業(yè)務的機構；大型企業(yè)的投資基金部門，這些部門主要為它們的母公司制定并執(zhí)行與其發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的投資組合戰(zhàn)略；具有政府背景的投資基金等。

28、答案：C本題解析：按產品形態(tài)分類，金融衍生工具分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

29、答案：A本題解析：清算與交收的原則：凈額清算原則、共同對手方制度、貨銀對付原則、分級結算原則

30、答案：B本題解析：發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分記入股本。超額部分記入資本公積。該公司本次共募集資金3億元，計入資本公積2億元，股本1億元，所有者權益3億元。

31、答案：B本題解析：半強有效市場否定了基于公開信息的基本分析存在的基礎，但沒有否認內幕信息的價值。

32、答案：D本題解析：考察對凸性的理解。零息債券的凸性與償還期限有關。

33、答案：D本題解析：基金收入包括利息收入、投資收益、公允價值變動損益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產支持證券利息收入和買入返售金融資產收入；投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、衍生工具收益和股利收益。

34、答案：C本題解析：減少回購協(xié)議信用風險的方法主要有兩種：①對抵押品進行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品；②提高抵押率的要求，一般要求提供更多的抵押品。

35、答案：B本題解析：

36、答案：A本題解析：托管資產的場內資金清算主要采用兩種模式，包括托管人結算模式和券商結算模式。

37、答案：B本題解析：被動投資試圖復制某一業(yè)績基準，通常是指數(shù)的收益和風險。在此策略下，投資經理不會嘗試利用基本面分析找出被低估或高估的股票；也不會試圖利用技術分析或者數(shù)量方法預測市場的總體走勢，并根據(jù)市場走勢相應地調整股票組合。被動投資通過跟蹤指數(shù)獲得基準指數(shù)的回報。

38、答案：A本題解析：交易指令在基金公司內部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權限內，基金經理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。所以A錯誤其次，交易總監(jiān)審核投資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員。投資交易系統(tǒng)將自動攔截違規(guī)指令，如果發(fā)現(xiàn)異常指令時由交易總監(jiān)反饋信息給基金經理并有權終止指令，同時報上級主管領導，并通知合規(guī)風控部門。最后，交易員接收到指令后有權根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。交易指令從基金公司到達經紀商，交易指令已經從基金公司流出，經紀商會確認交易指令并執(zhí)行，然后進行交易清算交割，完成交易過程。

39、答案：A本題解析：貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。通過對貝塔系數(shù)的計算，投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風險狀況。

40、答案：D本題解析：對商業(yè)銀行而言，經營銀行業(yè)務10年以上，一級資本不少于3億美元，最近一個會計年度管理的證券資產不少于50億美元。

41、答案：C本題解析：收益率曲線在以期限為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯示出來。

42、答案：D本題解析：我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。每日計提的費用=(1000001.5%)/365=4.1(萬元)。本題選D。

43、答案：B本題解析：在現(xiàn)代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用。它們可以預示市場對未來利率走勢的期望，一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。更重要的是，在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。

44、答案：B本題解析：回購協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為。

45、答案：D本題解析：如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量。

46、答案：B本題解析：由于質押式回購歷史很長，回購市場目前以質押式回購為主要交易品種。

47、答案：B本題解析：信用衍生工具是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結票據(jù)等。

48、答案：D本題解析：債券借貸的期限由借貸雙方協(xié)商確定，但最長不得超過365天?！究键c】銀行間債券市場的交易與結算

49、答案：D本題解析：衡量企業(yè)對于長期債務利息保障程度的是利息倍數(shù)。

50、答案：A本題解析：互換合約的類型：（1）利率互換（2）貨幣互換（3）股票收益互換?？键c互換合約概述

51、答案：D本題解析：凈資產收益率=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數(shù)，這就是著名的杜邦恒等式。

52、答案：B本題解析：投資組合管理的目標是實現(xiàn)投資收益的最大化，就是使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔最低的風險，或在投資者可接受的風險水平內使其獲得最大的收益。如圖11—1所示，CFA協(xié)會將投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程。整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟。規(guī)劃主要側重于確定決策所需的各種輸入信息，包括客戶資料和資本市場的數(shù)據(jù)等。執(zhí)行是資產配置和證券選擇等方面的投資決策和實施過程。反饋是對投資預期、投資目標和投資組合等方面變化的適應過程。

53、答案：B本題解析：期望收益率＝無風險資產收益率＋風險溢價＝3％＋5％＝8％。

54、答案：A本題解析：私募股權投資最早歐美地區(qū)產生并得到發(fā)展

55、答案：A本題解析：

56、答案：B本題解析：利潤表由三個主要部分組成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。

57、答案：B本題解析：

58、答案：C本題解析：中期國債1-10年，而貨幣市場工具為一年以內的具有高流動性低風險的證券。

59、答案：B本題解析：UCITS基金可投資于成員國或非成員國證券交易所正式上市的可轉讓證券，或在成員國、非成員國其他有管制的、正常運作的、被認可的、對公眾開放的可轉讓證券?；疬€可投資于近期發(fā)行的、已取得許可將于一年內在證券交易所或有管制的市場上市的可轉讓證券。基金投資于以上規(guī)定以外的可轉讓證券，不得高于基金資產的10%;投資于可轉讓的并可確定價值的債券的比例也不得高10%，兩者之和也不能高于10%?！究键c】海外市場發(fā)展

60、答案：C本題解析：交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，違規(guī)指將被攔截，反饋給基鏈理，其他指令被分發(fā)給交易員

61、答案：D本題解析：收益率存在名義收益率與實際收益率之別。實際收益率在名義收益率的基礎上扣除了通貨膨脹率的影響。對于長期投資者而言，應該關注的是實際收益率。因為實際收益率能夠反映資產的實際購買能力的增長率，而名義收益率僅僅反映了資產名義數(shù)值的增長率。如果投資的名義收益率與通貨膨脹率相等，那么資產的實際購買能力將沒有任何增長。

62、答案：B本題解析：國際上知名的獨立信用評級機構有三家：穆迪投資者服務公司、標準?普爾評級服務公司、惠譽國際信用評級有限公司。

63、答案：D本題解析：盯市是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結算”，即在每個營業(yè)日的交易停止以后，成交的經紀人之間不進行現(xiàn)金結算，而是將所有清算事務都交由清算機構辦理。后者依據(jù)清算價進行清算，清算價即每個營業(yè)日的收盤前30秒或60秒鐘內成交的所有交易的價格平均數(shù)；或者可以直接采用期貨收盤價進行清算

64、答案：C本題解析：采購經理指數(shù)是衡量制造業(yè)在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口八個方面狀況的指數(shù)，是經濟先行指標中一項非常重要的指標。當PMI大于50時，說明經濟在發(fā)展，當PMI小于50時，說明經濟在衰退?！究键c】股票分析方法

65、答案：C本題解析：短期政府債券主要有三個特點：（1）違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經濟衰退階段尤其受投資者喜愛;（2）流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現(xiàn);（3）利息免稅，根據(jù)我國相關法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。

66、答案：B本題解析：跟蹤偏離度的計算公式是跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率?！究键c】被動投資和主動投資

67、答案：A本題解析：基本分析是建立在否定半強勢有效市場的基礎之上。

68、答案：A本題解析：減少回購協(xié)議信用風險的方法主要有兩種：（1）對抵押品進行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品。（2）提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

69、答案：A本題解析：無論期限長短，央行票據(jù)的交易流通起始日均為債權債務登記日當天，其債權債務登記日為債券繳款日。

70、答案：C本題解析：其他收入是指除上述收入以外的其他各項收入，包括贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額、手續(xù)費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構為彌補基金財產損失而支付給基金的賠償款項等。這些收入項目一般根據(jù)發(fā)生的實際金額確認。

71、答案：C本題解析：利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產利息均應按日計提，并于當日確認為利息收入。【考點】基金會計核算

72、答案：B本題解析：在我國，機構投資者主要包括商業(yè)銀行、保險公司、保險資產管理公司、公募基金公司、證券公司、證券公司下屬資產管理子公司、私募基金公司、全國社會保障基金、企業(yè)年金基金、財務公司、QFII（合格境外機構投資者）等。基金業(yè)協(xié)會是自律性組織，而非機構投資者。

73、答案：D本題解析：基金業(yè)績評價持有區(qū)間收益率通常需考慮的因素有：投資目標與范圍、基金風險水平、基金規(guī)模、時期選擇。

74、答案：B本題解析：期權買方只有權利沒有義務，到期可選擇行權也可不行權。

75、答案：C本題解析：某企業(yè)有—張帶息期票，面額為30000元，票面利率為4%，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天），則到期日的利息為（按單利算）：30000*4%*（60/360）=200元

76、答案：D本題解析：通過分析企業(yè)的資產負債表；能夠揭示出企業(yè)資產要素的信息；長期或短期償還債務能力；資本結構是否合理；企業(yè)經營穩(wěn)健與否或經營風險的大小以及股東權益結構狀況等。

77、答案：A本題解析：不能通過構造資產組合分散掉的風險稱為系統(tǒng)性風險。

78、答案