2024年全國中級會計(jì)職稱之中級會計(jì)財(cái)務(wù)管理考試歷年考試題附答案

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國中級會計(jì)職稱考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準(zhǔn)考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為12%，有四個(gè)方案可供選擇：其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年，凈現(xiàn)值為980萬元，（P/A，12%，10）＝5.6502；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.90；丙方案的項(xiàng)目期限為11年，其年金凈流量為140萬元；丁方案的內(nèi)含收益率為10%，最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

2、某企業(yè)業(yè)務(wù)量和總成本情況，見下表：則采用高低點(diǎn)法確定的固定成本總額為（）萬元。A.43.75B.63.55C.42.56D.53.68

3、甲公司2018年年初流通在外普通股6000萬股，優(yōu)先股1000萬股；2018年6月30日增發(fā)普通股3000萬股。2018年年末股東權(quán)益合計(jì)42000萬元，每股優(yōu)先股股東權(quán)益8元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市價(jià)15元，市凈率是（）。A.3.82B.3.97C.4.06D.4.55

4、某企業(yè)預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量為銷售10萬件產(chǎn)品，按此業(yè)務(wù)量給銷售部門的預(yù)算費(fèi)用為50萬元，如果該銷售部門實(shí)際銷售量達(dá)到12萬件，超出了預(yù)算業(yè)務(wù)量，費(fèi)用預(yù)算仍為50萬元。這種編制預(yù)算的方法是（）。A.固定預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.增量預(yù)算法D.零基預(yù)算法

5、（2018年真題）在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是（）。A.全部成本B.固定成本C.制造成本D.變動成本

6、（2021年真題）責(zé)任成本管理中，關(guān)于成本中心表述錯(cuò)誤的是（）。A.責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容B.成本中心不考核收入，只考核成本C.成本中心需對成本中心的全部成本負(fù)責(zé)D.成本中心指有權(quán)發(fā)生并控制成本的單位

7、某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計(jì)單位售價(jià)22元，單位變動成本16元，固定成本200萬元，該企業(yè)要實(shí)現(xiàn)1000萬元的目標(biāo)利潤，則甲產(chǎn)品的銷售量至少為（）萬件。A.100B.400C.300D.200

8、（2020年）下列各項(xiàng)中，利用有關(guān)成本資料或其他信息，從多個(gè)成本方案中選擇最優(yōu)方案的成本管理活動是（）。A.成本決策B.成本計(jì)劃C.成本預(yù)測D.成本分析

9、某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為5%，每年末付息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)1020元，籌資費(fèi)為發(fā)行價(jià)的2%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本率為（）。（考慮時(shí)間價(jià)值）已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/A，3%，5）＝4.5797，（P/F，3%，5）＝0.8626。A.3.03%B.3.25%C.3.76%D.5.0%

10、（2020年）某公司發(fā)行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價(jià)格為90元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。采用不考慮時(shí)間價(jià)值的一般模式計(jì)算的該債券的資本成本率為（）A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%

11、某企業(yè)生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品2017年的銷售量為20萬件，單位邊際貢獻(xiàn)為10元，固定成本為10萬元，假設(shè)2018年銷售量增長10%，其他條件均不變，則銷售量的敏感系數(shù)是（）。A.1.05B.1.5C.2.5D.1

12、某公司與銀行簽訂一年期的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費(fèi)率0.5%。該年度內(nèi)該公司實(shí)際使用了800萬元，使用了9個(gè)月，借款年利率9%。則公司支付的承諾費(fèi)為（）萬元。A.2B.3C.4D.5

13、（2021年真題）在證券投資中，通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.所有風(fēng)險(xiǎn)B.市場風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

14、下列各項(xiàng)中屬于減少風(fēng)險(xiǎn)措施的是（）。A.存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備B.業(yè)務(wù)外包C.在開發(fā)新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研D.新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制

15、流動資產(chǎn)是指可以在1年或超過1年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)的特點(diǎn)不包括（）。A.占用時(shí)間短B.周轉(zhuǎn)快C.易變現(xiàn)D.不易變現(xiàn)

16、（2020年真題）某企業(yè)2019年利潤總額為700萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出金額為50萬元，計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息金額為30萬元，則2019年利息保障倍數(shù)為（）。A.9.375B.15C.14D.9.75

17、（2020年）下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是（）。A.發(fā)行債券B.配股C.公開增發(fā)股票D.定向增發(fā)股票

18、某公司預(yù)期未來市場利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，而到期時(shí)市場利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投資出現(xiàn)（）。A.匯率風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

19、已知某企業(yè)購貨付現(xiàn)率為：當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)30%，再下月付現(xiàn)10%。若該企業(yè)2010年12月份的購貨金額為200萬元，年末的應(yīng)付賬款余額為128萬元。預(yù)計(jì)2011年第1季度各月購貨金額分別為：220萬元、260萬元、300萬元，則2011年1月份預(yù)計(jì)的購貨現(xiàn)金支出為（）萬元。A.240B.260C.212D.180

20、下列關(guān)于股票分割和反分割的說法中，不正確的是（）。A.股票分割是在不增加股東權(quán)益的情況下增加了股份的數(shù)量B.股票分割會使每股市價(jià)降低，可以促進(jìn)股票的流通和交易C.股票分割和反分割都會向市場傳遞有利的信號D.股票分割有助于提高投資者對公司股票的信心

21、作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值最大化與股東財(cái)富最大化相比，其優(yōu)點(diǎn)是（）。A.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素C.可以適用于上市公司D.避免了過多外界市場因素的干擾

22、下列各項(xiàng)中屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（）。A.賬簿的記錄費(fèi)用B.喪失的投資債券可獲得的利息收入C.無法收回的損失D.調(diào)查顧客信用狀況的費(fèi)用

23、（2015年）下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費(fèi)的是（）。A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行短期票據(jù)D.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

24、（2018年）下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是（）。A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)B.固定收益權(quán)C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D.參與決策權(quán)

25、某企業(yè)本年實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為50萬元，本年實(shí)現(xiàn)的銷售收入為10000萬元，則根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，該企業(yè)本年可以在稅前抵扣的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為（）萬元。A.5B.10C.30D.50

26、（2020年真題）某公司股票的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，則市場平均收益率上升到15%時(shí)，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ?。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%

27、（2018年真題）關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算，下列公式正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期－存貨周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

28、某企業(yè)采用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量，該企業(yè)每月現(xiàn)金需求總量為2000000元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為10元，持有現(xiàn)金的月機(jī)會成本率約為0.4%，則該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為（）元。A.4000B.20000C.70710D.100000

29、下列各項(xiàng)中，會引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)生變化的是（）。A.購買固定資產(chǎn)B.資本公積轉(zhuǎn)增股本C.收回年初應(yīng)收賬款D.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股

30、（2017年）企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而進(jìn)行籌資的動機(jī)屬于()。A.支付性籌資動機(jī)B.調(diào)整性籌資動機(jī)C.創(chuàng)立性籌資動機(jī)D.擴(kuò)張性籌資動機(jī)

31、（2017年）某公司2013-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時(shí)，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）

32、某企業(yè)于2008年5月1日從租賃公司租入一套價(jià)值80萬元的設(shè)備，租賃期為9年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值5萬元，歸承租人所有。年利率為10%，租金每年年末支付一次，那么每年的租金為（）元。已知：（P/A，10%，9）＝5.7590。A.134765.12B.138913.01C.145844.69D.147849.51

33、下列成本差異中，通常主要責(zé)任部門不是生產(chǎn)部門的是（）。A.變動制造費(fèi)用效率差異B.直接材料用量差異C.直接材料價(jià)格差異D.直接人工效率差異

34、某項(xiàng)銀行貸款本金100萬元，期限為10年，利率為8%，每年年末等額償還本息，每年償還額計(jì)算公式為（）。A.100×（1＋8%）/（F/A，8%，10）B.100×（1＋8%）/（P/A，8%，10）C.100/（F/A，8%，10）D.100/（P/A，8%，10）

35、（2020年真題）已知甲項(xiàng)目和乙項(xiàng)目的期望收益率分別為15%和10%，下列最適合比較二者風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)是（）。A.收益率的方差B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.期望收益率D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率

36、某企業(yè)2019年資產(chǎn)平均占用額為6750萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分250萬元，預(yù)計(jì)2020年度銷售增長10%，資金周轉(zhuǎn)加速4%。根據(jù)因素分析法預(yù)測2020年資金需要量為（）萬元。A.6640B.6736C.6428D.6864

37、（2019年真題）根據(jù)量本利分析原理，下列各項(xiàng)，將導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)銷售額提高的是（）。A.降低單位變動成本B.降低變動成本率C.降低邊際貢獻(xiàn)率D.降低固定成本總額

38、（2016年真題）下列預(yù)算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是（）A.銷售與管理費(fèi)用預(yù)算B.銷售預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.直接材料預(yù)算

39、某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值100元，轉(zhuǎn)換比率為5，若希望債券持有人將債券轉(zhuǎn)換成股票，股票的市價(jià)應(yīng)高于（）元。A.5B.10C.20D.25

40、（2020年真題）如果實(shí)際利率為10%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為（）。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%

41、（2020年真題）采用靜態(tài)回收期法進(jìn)行項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.若每年現(xiàn)金凈流量相等，則靜態(tài)回收期等于原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量B.靜態(tài)回收期法沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值C.若每年現(xiàn)金凈流量不相等，則無法計(jì)算靜態(tài)回收期D.靜態(tài)回收期法沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

42、采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時(shí)，下列各項(xiàng)中，屬于非敏感性項(xiàng)目的是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).存貨C.長期借款D.應(yīng)付賬款

43、（2020年真題）某企業(yè)采用公式法編制制造費(fèi)用預(yù)算，業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的100%時(shí)，變動制造費(fèi)用為3000萬元，固定制造費(fèi)用為1000萬元，則預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量為基準(zhǔn)量的120%時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為（）萬元。A.2600B.4800C.4600D.3600

44、（2008年真題）下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（）。A.解聘B.接收C.激勵(lì)D.停止借款

45、相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

46、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時(shí)，應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是（）。A.增加廠房設(shè)備B.建立投資標(biāo)準(zhǔn)C.開展?fàn)I銷規(guī)劃D.出售多余設(shè)備

47、下列有關(guān)留存收益的說法不正確的是（）。A.留存收益的籌資途徑有提取盈余公積金和未分配利潤B.盈余公積金提取的基數(shù)是抵減年初累計(jì)虧損后的本年度的凈利潤C(jī).未分配利潤是未限定用途的留存凈利潤D.盈余公積金不可以用于轉(zhuǎn)增股本、彌補(bǔ)公司經(jīng)營虧損

48、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)的說法中，不正確的是（）。A.無益于改善公司治理結(jié)構(gòu)B.是一種融資促進(jìn)工具C.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制D.能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃

49、（2020年真題）某公司按彈性預(yù)算法編制銷售費(fèi)用預(yù)算。已知預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量為5萬小時(shí)，單位變動銷售費(fèi)用為1.5元/小時(shí)，固定銷售費(fèi)用總額為30萬元，則按預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量的80%編制的銷售費(fèi)用預(yù)算總額為（）萬元。A.30B.7.5C.36D.37.5

50、下列有關(guān)各種股權(quán)籌資形式的優(yōu)缺點(diǎn)的表述中，正確的是（）。A.吸收直接投資的籌資費(fèi)用較高B.吸收直接投資不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易C.發(fā)行普通股股票能夠盡快形成生產(chǎn)能力D.利用留存收益籌資，可能會稀釋原有股東的控制權(quán)二、多選題

51、下列各項(xiàng)中，屬于資本成本中占用費(fèi)用的是（）。A.股票發(fā)行費(fèi)B.借款手續(xù)費(fèi)C.證券印刷費(fèi)D.股利支出

52、租賃一臺設(shè)備，價(jià)值200萬元，租期為十年，租賃后期滿的殘值10萬元，歸公司所有，租賃的折舊為7%,手續(xù)費(fèi)為2%年，年初支付租金，每年的租金表達(dá)式為（）。A.A*（P/A,9%,10）*（1+9%）+10*（P/F,9%,10）=200B.A*（P/A,9%,10）+10*（P/F,9%,10）=200C.A*（P/A,7%,10）*（1+7%）+10*（P/F,7%,10）=200D.A*（P/A,7%,10）+10*（P/F,9%,10）=200

53、（2017年真題）企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而進(jìn)行籌資的動機(jī)屬于（）。A.擴(kuò)張性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.創(chuàng)立性籌資動機(jī)D.調(diào)整性籌資動機(jī)

54、公司采用協(xié)商型價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，協(xié)商價(jià)格的下限一般為（）。A.完全成本加成B.市場價(jià)格C.單位變動成本D.單位完全成本

55、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)預(yù)算方法的是（）。A.固定預(yù)算與彈性預(yù)算B.增量預(yù)算與零基預(yù)算C.定性預(yù)算和定量預(yù)算D.定期預(yù)算和滾動預(yù)算

56、按照國家相關(guān)法律法規(guī)，股東或者發(fā)起人可以用（）等無形資產(chǎn)作價(jià)出資。A.商譽(yù)B.勞務(wù)C.非專利技術(shù)D.特許經(jīng)營權(quán)

57、某電信運(yùn)營商推出“手機(jī)19元不限流量，可免費(fèi)通話500分鐘，超出部分主叫國內(nèi)通話每分鐘0.1元”套餐業(yè)務(wù)，選用該套餐的消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于（）。A.固定成本B.半變動成本C.階梯式成本D.延期變動成本

58、下列說法正確的是（）。A.相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)B.相關(guān)系數(shù)在0～1之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越低風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小C.相關(guān)系數(shù)在-1～0之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越高風(fēng)險(xiǎn)分散效果越大D.相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，可以最大程度的分散風(fēng)險(xiǎn)

59、（2019年）已知當(dāng)前市場的純粹利率為1.8%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%。若某證券資產(chǎn)要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該證券資產(chǎn)的必要收益率為（）A.9.8%B.7.8%C.8%D.9.6%

60、（2015年真題）甲企業(yè)2011至2013年，利息費(fèi)用均保持不變，一直為20萬元。根據(jù)簡化公式計(jì)算得出的2011年、2012年和2013年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)分別為1.5、2.0和3.0，2012年的資本化利息為10萬元，則2012年的利息保障倍數(shù)為（）。A.1B.1.5C.2D.4/3

61、某公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為4000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，年利率為6%。年度內(nèi)共發(fā)生兩筆借款，1月初借入3000萬元，9月末借入1000萬元，均在年底歸還，則該公司當(dāng)年實(shí)際的借款成本為（）萬元。A.210.5B.198.75C.195D.200.25

62、（2019年真題）關(guān)于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，下列說法正確的是（）。A.預(yù)計(jì)利潤表編制應(yīng)當(dāng)先于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表編制而完成B.編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算的目的在于了解企業(yè)預(yù)算期的經(jīng)營成果C.資本支出的預(yù)算結(jié)果不會影響到預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制D.資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算是資金預(yù)算編制的起點(diǎn)和基礎(chǔ)

63、（2018年）計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)，需考慮企業(yè)所得稅因素的是（）。A.優(yōu)先股資本成本B.債券資本成本C.普通股資本成本D.留存收益資本成本

64、（2011年真題）2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL，（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言）技術(shù)規(guī)范系列國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.金融環(huán)境C.市場環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境

65、（2010年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）A.推遲支付應(yīng)付款B.提高信用標(biāo)準(zhǔn)C.以匯票代替支票D.爭取現(xiàn)金收支同步

66、某公司將1%的股票贈與管理者，以激勵(lì)其實(shí)現(xiàn)設(shè)定的業(yè)績目標(biāo)。如未實(shí)現(xiàn)有權(quán)收回股票，此股權(quán)激勵(lì)模式屬于（）。A.股票增值權(quán)模式B.業(yè)績股票激勵(lì)模式C.股票期權(quán)模式D.限制性股票模式

67、金融市場以期限為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類可分為（）。A.貨幣市場和資本市場B.發(fā)行市場和流通市場C.資本市場、外匯市場和黃金市場D.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場

68、下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.半變動成本可分解為固定成本和變動成本B.延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，超過該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動成本C.半固定成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，當(dāng)業(yè)務(wù)量超過一定限度，成本跳躍到新的水平時(shí)，以新的成本作為固定成本D.曲線變動成本與業(yè)務(wù)量的關(guān)系是非線性的

69、證券資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行金融投資所形成的資產(chǎn)，下列各項(xiàng)屬于證券資產(chǎn)的特點(diǎn)的是（）。A.不可分割性B.價(jià)值虛擬性C.流動性弱D.風(fēng)險(xiǎn)低

70、某企業(yè)每月固定制造費(fèi)用20000元，固定銷售費(fèi)用5000元，固定管理費(fèi)用50000元。單位變動制造成本50元，單位變動銷售費(fèi)用9元，單位變動管理費(fèi)用1元。該企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)100元，所得稅稅率為25%，如果保證本年不虧損，則至少應(yīng)銷售（）件產(chǎn)品。A.22500B.1875C.7500D.3750

71、（2020年真題）某投資者購買X公司股票，購買價(jià)格為100萬元，當(dāng)期分得現(xiàn)金股利5萬元，當(dāng)期期末X公司股票市場價(jià)格上升到120萬元。則該投資產(chǎn)生的資本利得為（）萬元。A.20B.15C.5D.25

72、目前某集團(tuán)公司正全面推進(jìn)財(cái)務(wù)共享工作，下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.金融環(huán)境C.市場環(huán)境D.技術(shù)環(huán)境

73、現(xiàn)有一項(xiàng)永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現(xiàn)值為100000元，則其利率應(yīng)為（）。A.2%B.33.33%C.2.5%D.3%

74、根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是（）。A.銷售預(yù)算B.資金預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.直接人工預(yù)算

75、某企業(yè)上一年度營業(yè)收入為1500萬元，營業(yè)成本為1000萬元，年初應(yīng)收賬款為200萬元，年末應(yīng)收賬款為300萬元，假設(shè)一年按360天計(jì)算，則該企業(yè)上一年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A.6B.60C.5D.60.8

76、乙公司為了使企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源利用效率，企業(yè)組織體制中沒有中間管理層，直接依靠總部管理，子公司自主權(quán)較小，是集權(quán)型控制，那么乙公司屬于（）。A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.N型組織

77、（2020年真題）下列各項(xiàng)銷售預(yù)測分析方法中，屬于定性分析法的是（）A.加權(quán)平均法B.指數(shù)平滑法C.因果預(yù)測分析法D.營銷員判斷法

78、下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是（）。A.能迅速獲得所需資產(chǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯C.融資租賃的限制條件較少D.資本成本較低

79、已知生產(chǎn)100件商品，生產(chǎn)費(fèi)用是5000元，生產(chǎn)200件，生產(chǎn)費(fèi)用是7000元，生產(chǎn)180件的時(shí)候，生產(chǎn)費(fèi)用是多少（）。A.5000B.7000C.6600D.6000

80、（2017年）當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí)，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動機(jī)是（）。P105A.擴(kuò)張性籌資動機(jī)B.支付性籌資動機(jī)C.調(diào)整性籌資動機(jī)D.創(chuàng)立性籌資動機(jī)

81、（2016年真題）下列指標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是（）。A.相關(guān)者利益最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.股東財(cái)富最大化D.利潤最大化

82、（2019年真題）相對于資本市場而言，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣市場特點(diǎn)的是（）。A.收益高B.期限長C.流動性強(qiáng)D.風(fēng)險(xiǎn)大

83、某公司當(dāng)年的資本成本率為10%，現(xiàn)金平均持有量30萬元，現(xiàn)金管理費(fèi)用2萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會成本是（）萬元。A.6.5B.5.0C.3.0D.3.5

84、采用靜態(tài)回收期法進(jìn)行項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.若每年現(xiàn)金凈流量相等，則靜態(tài)回收期等于原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量B.靜態(tài)回收期法沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值C.若每年現(xiàn)金凈流量不相等，則無法計(jì)算靜態(tài)回收期D.靜態(tài)回收期法沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

85、企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（）。A.規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.接受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

86、下列有關(guān)應(yīng)收賬款證券化籌資特點(diǎn)的說法中錯(cuò)誤的是（）。A.拓寬企業(yè)融資渠道B.提高融資成本C.盤活存量資產(chǎn)D.提高資產(chǎn)使用效率

87、甲公司有一臺設(shè)備，預(yù)計(jì)該設(shè)備報(bào)廢的殘值為4500元，稅法規(guī)定的殘值是5000元，適用的所得稅稅率為25%，則此設(shè)備報(bào)廢引起的現(xiàn)金凈流量是（）元。A.4875B.4375C.5125D.4625

88、張某四年后需用資金48000元，假定銀行四年期存款年利率為5%，則在復(fù)利計(jì)息情況下，目前需存入的資金為（）元。[已知：（P/F，5%，4）＝0.8227，（F/P，5%，4）＝1.2155]A.40000B.29803.04C.39489.6D.58344

89、已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。A.方差B.凈現(xiàn)值C.標(biāo)準(zhǔn)離差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

90、（2019年真題）有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率是甲證券的1.5倍，如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，乙證券的必要收益率為（）。A.12%B.16%C.15%D.13%

91、下列關(guān)于募集設(shè)立股份有限公司的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.募集設(shè)立方式的公司發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%B.發(fā)起人認(rèn)足其應(yīng)認(rèn)購的股份并交付股資后，其余部分向社會公開募集或者向特定對象募集C.發(fā)起人只能用貨幣資產(chǎn)出資D.發(fā)起人向社會公開募集股份時(shí)，必須向國務(wù)院證券監(jiān)督管理部門遞交募股申請

92、在財(cái)務(wù)分析中，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的分析主體是（）。A.所有者B.債權(quán)人C.經(jīng)營者D.政府

93、（2016年真題）甲公司投資一項(xiàng)證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實(shí)際利率為（）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%

94、下列屬于預(yù)算特征的是（）。A.數(shù)量化和可執(zhí)行性B.引導(dǎo)性和控制性C.協(xié)調(diào)性D.多樣性

95、某大型企業(yè)（非高新技術(shù)企業(yè)）2014年度發(fā)生年度虧損100萬元，2015年發(fā)生虧損20萬元，假設(shè)該企業(yè)2014～2020年度應(yīng)納稅所得額（未彌補(bǔ)虧損)如下表所示，該企業(yè)適用的所得稅率為25%：請計(jì)算該企業(yè)2020年應(yīng)當(dāng)繳納的企業(yè)所得稅為（）萬元。A.0B.5C.10D.15

96、按照所交易金融工具的屬性將金融市場分為（）。A.發(fā)行市場和流通市場B.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場C.短期金融市場和長期金融市場D.一級市場和二級市場

97、關(guān)于債券投資，下列各項(xiàng)說法中不正確的是（）。A.對于非平價(jià)發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長，債券的價(jià)值會越偏離債券的面值B.只有債券價(jià)值大于其購買價(jià)格時(shí)，才值得投資C.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券D.市場利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值對市場利率的變化不敏感

98、下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是（）。A.敏感系數(shù)＝目標(biāo)值變動百分比÷參量值變動百分比B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感D.敏感系數(shù)為負(fù)值，表明因素的變動方向和目標(biāo)值的變動方向相反

99、某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計(jì)第四季度期初存量400千克，預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計(jì)期末存量350千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購貨款有80％在本季度內(nèi)付清，另外20％在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（）元。A.7800B.3900C.11700D.10000

100、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是（）。A.如何進(jìn)行財(cái)務(wù)決策B.如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析C.如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限D(zhuǎn).如何實(shí)施財(cái)務(wù)控制三、判斷題

101、（2010年）企業(yè)采用嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然會增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但能擴(kuò)大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。（）

102、基金絕對收益指標(biāo)關(guān)注與業(yè)績基準(zhǔn)之間的差異，測量的是證券或投資組合的增值或貶值，在一定時(shí)期內(nèi)獲得的回報(bào)情況，一般用百分比形式的收益率衡量。（）

103、管理層討論與分析是上市公司定期報(bào)告中管理層對于本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價(jià)分析，是對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中所描述的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的解釋。（）

104、正大公司生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品的單位制造成本為100元，計(jì)劃銷售10000件，計(jì)劃期的期間費(fèi)用總額為900000元；乙產(chǎn)品的計(jì)劃銷售量為8000件（設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10000件），應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本總額為220000元，單位變動成本為65元；丙產(chǎn)品本期計(jì)劃銷售量為12000件，目標(biāo)利潤總額為280000元，完全成本總額為540000元；公司要求成本利潤率必須達(dá)到20%，這三種產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率均為5%。

105、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。（）

106、變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異是指變動制造費(fèi)用的實(shí)際分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)分配率的差額與實(shí)際工時(shí)的乘積。（）

107、無記名公司債券的轉(zhuǎn)讓，由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。（）

108、財(cái)務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，可以從價(jià)值方面總括地反映企業(yè)經(jīng)營預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，財(cái)務(wù)預(yù)算屬于總預(yù)算的一部分。（）

109、因?yàn)槌杀局行牡膽?yīng)用范圍最廣，所以承擔(dān)的責(zé)任也是最大的。（）

110、在資金預(yù)算表中，全年的期末現(xiàn)金余額指的是四個(gè)季度的合計(jì)數(shù)。（）

111、約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營方針成本”，即根據(jù)企業(yè)經(jīng)營方針由管理當(dāng)局確定的一定時(shí)期的成本。（）

112、（2019年）企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會成本主要是指企業(yè)為了取得投資機(jī)會而發(fā)生的傭金、手續(xù)費(fèi)等有關(guān)成本。（）

113、（2018年）增量預(yù)算法有利于調(diào)動各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。（）

114、遞延年金終值的計(jì)算類似于普通年金終值，與遞延期無關(guān)。（）

115、相對來說，對那些盈利水平隨著經(jīng)濟(jì)周期波動較大的公司，“低正常股利加額外股利政策”也許是一種不錯(cuò)的選擇。（）

116、最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等具有變動資金的性質(zhì)。（）

117、（2010年）企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)企業(yè)預(yù)算的編制、執(zhí)行、分析和考核工作，并對預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)直接責(zé)任。（）

118、甲持有一項(xiàng)投資組合，相應(yīng)的預(yù)期收益率分別為30%、40%、10%，則該項(xiàng)投資組合的預(yù)期收益率為80%。（）

119、（2016年）企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制。（）

120、在股票期權(quán)模式下，激勵(lì)對象獲授的股票期權(quán)不可以轉(zhuǎn)讓，但可以用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)。（）四、問答題

121、E公司為一家上市公司，為了適應(yīng)外部環(huán)境變化，擬對當(dāng)前的財(cái)務(wù)政策進(jìn)行評估和調(diào)整，董事會召開了專門會議，要求財(cái)務(wù)部對財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，相關(guān)資料如下：資料一：公司有關(guān)的財(cái)務(wù)資料如下表所示：財(cái)務(wù)狀況有關(guān)資料單位：萬元說明：“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：該公司所在行業(yè)相關(guān)指標(biāo)平均值：資產(chǎn)負(fù)債率為40%，利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）為3倍。資料三：2019年2月21日，公司根據(jù)2018年度股東大會決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實(shí)施了股票股利分配方案，以2018年末總股本為基礎(chǔ)，每10股送3股，工商注冊登記變更后公司總股本為7800萬股，公司2019年7月1日發(fā)行新股4000萬股。資料四：為增加公司流動性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：（1）計(jì)算E公司2019年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本每股收益。（2）計(jì)算E公司在2018年末息稅前利潤為7200萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（3）結(jié)合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說明理由。（4）E公司2017年、2018年、2019年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策？如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對公司股價(jià)可能會產(chǎn)生什么影響？

122、B公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本相關(guān)資料如表1所示：表1乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本資料假定B公司本月實(shí)際生產(chǎn)乙產(chǎn)品10000件，實(shí)際耗用總工時(shí)25000小時(shí)，實(shí)際應(yīng)付直接人工工資550000元。要求：（1）計(jì)算乙產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工資率和單位直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本。（2）計(jì)算乙產(chǎn)品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。

123、（2017年）甲公司在2016年第4季度按照定期預(yù)算法編制2017年度的預(yù)算，部分資料如下：資料一：2017年1～4月的預(yù)計(jì)銷售額分別為600萬元、1000萬元、650萬元和750萬元。資料二：公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為50萬元，經(jīng)測算，2017年3月末預(yù)計(jì)“現(xiàn)金余缺”為30萬元，公司計(jì)劃采用短期借款的方式解決資金短缺。資料三：預(yù)計(jì)2017年1～3月凈利潤為90萬元，沒有進(jìn)行股利分配。資料四：假設(shè)公司每月銷售額于當(dāng)月收回20%，下月收回70%，其余10%將于第三個(gè)月收回；公司當(dāng)月原材料金額相當(dāng)于次月全月銷售額的60%，購貨款于次月一次付清；公司第1、2月份短期借款沒有變化。資料五：公司2017年3月31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下表所示：甲公司2017年3月31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）單位：萬元注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。要求：確定表格中字母所代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。

124、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，20×7年為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司擬分兩階段投資建設(shè)某特種鋼生產(chǎn)線，以填補(bǔ)國內(nèi)空白。該項(xiàng)目第一期計(jì)劃投資額為20億元，第二期計(jì)劃投資額為18億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計(jì)劃。經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，公司于20×7年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計(jì)20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨(dú)按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為6%），按年計(jì)息。同時(shí)，每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，權(quán)證總量為30000萬份，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證；行權(quán)比例為2：1（即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購1股A股股票），行權(quán)價(jià)格為12元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個(gè)月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個(gè)交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。公司20×7年年末A股總數(shù)為20億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤9億元。假定公司20×8年上半年實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.30元，上半年公司股價(jià)一直維持在每股10元左右。預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價(jià)格將為1.5元（公司市盈率維持在20倍的水平）。補(bǔ)充:市盈率＝每股股價(jià)/每股收益；每股收益＝凈利潤/普通股股數(shù)要求：（1）發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為多少？（2）20×7年該公司的基本每股收益為多少？（3）為了實(shí)現(xiàn)第二次融資，股價(jià)至少應(yīng)該達(dá)到多少？20×8年基本每股收益應(yīng)達(dá)到多少？（4）本次融資的目的和公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)是什么？（5）為了實(shí)現(xiàn)第二次融資，公司可以采取哪些主要的財(cái)務(wù)策略？

125、乙公司目前有債務(wù)資金4000萬元（年利息400萬元）；普通股資本6000萬股。該公司由于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資8000萬元，所得稅稅率25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。有三種籌資方案：A方案：增發(fā)普通股2000萬股，每股發(fā)行價(jià)3元；同時(shí)向銀行借款2000萬元，利率保持原來的10%。B方案：增發(fā)普通股1000萬股，每股發(fā)行價(jià)3元；同時(shí)溢價(jià)發(fā)行5000萬元面值為3000萬元的公司債券，票面利率15%。C方案：不增發(fā)普通股，溢價(jià)發(fā)行6000萬元面值為4000萬元的公司債券，票面利率15%；由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充向銀行借款2000萬元，利率10%。要求：（1）計(jì)算A、B方案的每股收益無差別點(diǎn)；（2）計(jì)算B、C方案的每股收益無差別點(diǎn)；（3）計(jì)算A、C方案的每股收益無差別點(diǎn)；（4）根據(jù)以上資料，對三個(gè)籌資方案進(jìn)行選擇。

126、甲公司是一家制藥企業(yè)。2020年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上成功研制出第二代新產(chǎn)品。如果第二代新產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為800萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為4年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為4%。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場價(jià)值為60萬元（假定第5年年末新產(chǎn)品停產(chǎn)）。財(cái)務(wù)部門估計(jì)每年固定成本為70萬元（不含折舊費(fèi)），變動成本為180元/盒。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要墊支營運(yùn)資金250萬元。墊支的營運(yùn)資金于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售量為5.5萬盒，銷售價(jià)格為310元/盒。同時(shí)，由于現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的營業(yè)現(xiàn)金凈流量每年減少82.5萬元。為該新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時(shí)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)債務(wù)權(quán)益比為3：7，債務(wù)融資均為長期借款，稅前利息率為5.96%。權(quán)益資本均為普通股和留存收益，均不考慮籌資費(fèi)用。甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資本市場中的無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，市場組合的平均收益率為8%，β系數(shù)為1.49。要求：（1）計(jì)算為新產(chǎn)品項(xiàng)目追加籌資時(shí)的邊際資本成本；（2）計(jì)算新產(chǎn)品項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量、第5年年末的現(xiàn)金凈流量；（3）計(jì)算新產(chǎn)品項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

127、乙公司目前有債務(wù)資金4000萬元（年利息400萬元），普通股資本6000萬股。該公司由于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資8000萬元，所得稅稅率25%,不考慮籌資費(fèi)用因素。有三種籌資方案：A方案：增發(fā)普通股2000萬股，每股發(fā)行價(jià)3元；同時(shí)向銀行借款2000萬元，利率保持原來的10%。B方案：增發(fā)普通股1000萬股，每股發(fā)行價(jià)3元；同時(shí)溢價(jià)發(fā)行5000萬元面值為3000萬元的公司債券，票面利率15%。C方案：不增發(fā)普通股，溢價(jià)發(fā)行6000萬元面值為4000萬元的公司債券，票面利率15%，由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補(bǔ)充向銀行借款2000萬元，利率10%。要求：采用每股收益分析法分析乙公司應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行選擇。

128、已知A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率為10%，方差是0.0144，投資比重為80%；B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%；A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.2。要求：（1）計(jì)算下列指標(biāo)：①該證券投資組合的預(yù)期收益率；②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差；③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差；④該證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。（2）當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為12.11%，結(jié)合（1）的計(jì)算結(jié)果回答以下問題：①相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合預(yù)期收益率有沒有影響？②相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合風(fēng)險(xiǎn)有什么樣的影響？

129、己公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購置一條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：資料一：己公司生產(chǎn)線的購置有兩個(gè)方案可供選擇：A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預(yù)計(jì)使用6年，6年后的變現(xiàn)凈收入等于稅法預(yù)計(jì)的凈殘值．按照稅法規(guī)定，采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為6年，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%。生產(chǎn)線投產(chǎn)時(shí)需要投入營運(yùn)資金1200萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運(yùn)營期滿時(shí)墊支的營運(yùn)資金全部收回。生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計(jì)每年新增營業(yè)收入11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。B方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預(yù)計(jì)使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為3228.94萬元。資料二：己公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資收益率為12%，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表資料三：己公司目前資本結(jié)構(gòu)（按市場價(jià)值計(jì)算）為：總資本40000萬元，其中債務(wù)資本16000萬元（市場價(jià)值等于其賬面價(jià)值，按照賬面價(jià)值計(jì)算的平均年利率為8%，債務(wù)資本成本為6％），股東權(quán)益資本24000萬元（市價(jià)6元/股，4000萬股）。公司今年的每股股利（D0）為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長率為10%，且未來股利政策保持不變。資料四：己公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇：方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券（平價(jià)發(fā)行），債券年利率為10%，債券資本成本為7.5％，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費(fèi)用。己公司預(yù)期的年息稅前利潤為4500萬元。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算A方案的下列指標(biāo)：①投資期現(xiàn)金凈流量；②年折舊額；③生產(chǎn)線投入使用后第1－5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量。（2）分別計(jì)算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷己公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案，并說明理由。（3）根據(jù)資料二、資料三和資料四：①計(jì)算方案一和方案二的每股收益無差別點(diǎn)（以息稅前利潤表示）；②計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的每股收益；③運(yùn)用每股收益分析法判斷己公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說明理由。

130、甲公司生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一；甲公司2019年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如下：資料二：2019年銷售收入為6000萬元，凈利潤600萬元，股利支付率為70%。資料三：預(yù)計(jì)2020年銷售收入將增長到9000萬元，公司流動資產(chǎn)和流動負(fù)債占銷售收入的比例一直保持穩(wěn)定不變。此外，隨銷售增長而需要追加設(shè)備投資1500萬元。2020年銷售凈利率和股利支付率與2019年相同。資料四：因銷售增長而需要添置的設(shè)備有X和Y兩種型號可供選擇，二者具有同樣的功用，報(bào)價(jià)均為1500萬元。X設(shè)備可用5年，最終報(bào)廢殘值為300萬元，每年發(fā)生付現(xiàn)成本1000萬元；Y型設(shè)備可用8年，經(jīng)測算年金成本為1400萬元。公司計(jì)算年金成本時(shí)不考慮所得稅的影響，貼現(xiàn)率為10%，有關(guān)時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/F，10%，5）＝0.6209。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算2019年年末的流動比率、速動比率與產(chǎn)權(quán)比率。（2）根據(jù)資料二，計(jì)算2019年銷售凈利率。（3）根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算：①2020年增加的流動資產(chǎn)；②2020年增加的流動負(fù)債；③2020年留存收益增加額；④2020年的外部融資需求量。（4）根據(jù)資料四，計(jì)算X型設(shè)備的年金成本，并判斷甲公司應(yīng)選擇哪種設(shè)備。

131、甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進(jìn)貨價(jià)格為150元/件，每次訂貨需支付運(yùn)費(fèi)、訂單處理費(fèi)等變動費(fèi)用500元，材料年儲存成本為10元/件。A材料平均交貨時(shí)間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型各項(xiàng)前提條件。要求：（1）利用經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。（2）計(jì)算按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。（3）計(jì)算A材料每日平均需用量和再訂貨點(diǎn)。

132、（2014年）己公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購置一條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：資料一：己公司生產(chǎn)線的購置有兩個(gè)方案可供選擇：A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預(yù)計(jì)使用6年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%。生產(chǎn)線投產(chǎn)時(shí)需要投入營運(yùn)資金1200萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運(yùn)營期滿時(shí)墊支的營運(yùn)資金全部收回。生產(chǎn)線投入使用后，預(yù)計(jì)每年新增銷售收入11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。B方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元，預(yù)計(jì)使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為3228.94萬元。資料二：己公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資收益率為12%，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表資料三：己公司目前資本結(jié)構(gòu)（按市場價(jià)值計(jì)算）為：總資本40000萬元，其中債務(wù)資本16000萬元（市場價(jià)值等于其賬面價(jià)值，平均年利率為8%），普通股資本24000萬元（市價(jià)6元/股，4000萬股）。公司今年的每股股利（D0）為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長率為10%，且未來股利政策保持不變。資料四：己公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇：方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元/股。方案二為全部按照面值發(fā)行債券，債券年利率為10%，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費(fèi)用。己公司預(yù)期的年息稅前利潤為4500萬元。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算A方案的下列指標(biāo)：①投資期現(xiàn)金凈流量；②年折舊額；③生產(chǎn)線投入使用后第1－5年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；④生產(chǎn)線投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量；⑤凈現(xiàn)值。（2）分別計(jì)算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷己公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案，并說明理由。（3）根據(jù)資料二、資料三和資料四：①計(jì)算方案一和方案二的每股收益無差別點(diǎn)（以息稅前利潤表示）；②計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的每股收益；③運(yùn)用每股收益分析法判斷己公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說明理由。（4）假定己公司按方案二進(jìn)行籌資，根據(jù)資料二、資料三和資料四計(jì)算：①己公司普通股的資本成本；②籌資后己公司的加權(quán)平均資本成本。

133、（2019年）甲公司發(fā)行在外的普通股總股數(shù)為3000萬股，全部債務(wù)為6000萬（年利息率為6%），因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，追加籌資2400萬元，有AB兩個(gè)方案：A方案：發(fā)行普通股600萬股，每股4元。B方案：按面值發(fā)行債券2400萬，票面利率8%。公司采用資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的每股收益分析法進(jìn)行方案選擇，假設(shè)不考慮兩個(gè)方案的籌資費(fèi)用，公司追加投資后的銷售總額達(dá)到3600萬元，變動成本率為50%，固定成本為600萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算兩種方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。（2）公司追加籌資后，計(jì)算預(yù)計(jì)息稅前利潤。（3）根據(jù)前兩個(gè)問題計(jì)算的結(jié)果，選擇最優(yōu)方案。

134、（2013年）戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營業(yè)績，確定股利分配方案，公司董事會召開專門會議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：資料一：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表如表1所示：表1戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表（2012年12月31日）單位：萬元資料二：戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表2所示（財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算如需年初、年末平均數(shù)時(shí)使用年末數(shù)代替）；表2戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料三：戊公司2012年銷售收入為146977萬元。凈利潤為9480萬元。2013年投資計(jì)劃需要資金15600萬元。公司的目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為60%，公司一直采用剩余股利政策。要求：（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。（2）計(jì)算戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異，并使用因素分析法依次測算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率差異的影響。（3）計(jì)算戊公司2012年度可以發(fā)放的現(xiàn)金股利金額。

135、己公司是一家上市公司，該公司2014年末資產(chǎn)總計(jì)為10000萬元，其中負(fù)債合計(jì)為2000萬元。該公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)資料如下：資料一：預(yù)計(jì)己公司凈利潤持續(xù)增長，股利也隨之相應(yīng)增長。相關(guān)資料如表1所示：表1己公司相關(guān)資料資料二：己公司認(rèn)為2014年的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備發(fā)行債券募集資金用于投資，并利用自有資金回購相應(yīng)價(jià)值的股票，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本。假設(shè)發(fā)行債券不考慮籌資費(fèi)用，且債券的市場價(jià)值等于其面值，股票回購后該公司總資產(chǎn)賬面價(jià)值不變，經(jīng)測算，不同資本結(jié)構(gòu)下的債務(wù)利率和運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定的權(quán)益資本成本如表2所示：注：表中“×”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）根據(jù)資料一，利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算己公司股東要求的必要收益率；（2）根據(jù)資料一，利用股票估價(jià)模型，計(jì)算己公司2014年末股票的內(nèi)在價(jià)值；（3）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷投資者2014年末是否應(yīng)該以當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買入己公司股票，并說明理由；（4）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）；（5）根據(jù)（4）的計(jì)算結(jié)果，判斷這兩種資本結(jié)構(gòu)中哪種資本結(jié)構(gòu)較優(yōu)，并說明理由；（6）預(yù)計(jì)2015年己公司的息稅前利潤為1400萬元，假設(shè)2015年該公司選擇債務(wù)為4000萬元的資本結(jié)構(gòu)，2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）為2，計(jì)算該公司2016年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DOL）和總杠桿系數(shù)（DTL）。

136、甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量為5萬件，單位產(chǎn)品售價(jià)為20元。為了降低成本，計(jì)劃購置新生產(chǎn)線。買價(jià)為200萬元，預(yù)計(jì)使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據(jù)預(yù)測可使變動成本降低20%，產(chǎn)銷量不變?，F(xiàn)有生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，購置新生產(chǎn)線后現(xiàn)有的生產(chǎn)線不再計(jì)提折舊。其他的固定成本不變。目前生產(chǎn)條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。要求：（1）計(jì)算目前的安全邊際率和利潤；（2）計(jì)算購置新生產(chǎn)線之后的安全邊際率和利潤；（3）判斷購置新生產(chǎn)線是否經(jīng)濟(jì)？（4）如果購置新生產(chǎn)線企業(yè)經(jīng)營的安全性水平有何變化？

137、某企業(yè)向銀行借入5年期貸款10000元，年利率10%，每年復(fù)利一次。則：（1）若銀行要求該企業(yè)在5年內(nèi)，每年年末等額償還該筆貸款，則企業(yè)預(yù)計(jì)每年年末的還款額是多少？（2）若銀行要求該企業(yè)在第5年末一次還清貸款，則企業(yè)預(yù)計(jì)的還款額是多少？

138、大林公司2012～2016年各年產(chǎn)品營業(yè)收入分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年度營業(yè)收入不高于5000萬元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與營業(yè)收入的關(guān)系如下表所示：資金需要量預(yù)測表公司預(yù)計(jì)2017年?duì)I業(yè)收入將在2016年基礎(chǔ)上增長40%。（1）采用高低點(diǎn)法計(jì)算現(xiàn)金項(xiàng)目每萬元營業(yè)收入的變動資金（b）和不變資金（a）；（2）按y＝a＋bx的方程建立資金需求預(yù)測模型；（3）預(yù)測該公司2017年資金需要總量及需新增資金量。

139、F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下：資料一：2019年度的營業(yè)收入為25000萬元，營業(yè)成本為17500萬元。2020年的目標(biāo)營業(yè)收入增長率為100%，且營業(yè)凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。2019年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)如表1所示，2019年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如表2所示，根據(jù)銷售百分比法計(jì)算的2019年年末資產(chǎn)、負(fù)債各項(xiàng)目占營業(yè)收入的比重?cái)?shù)據(jù)如表3所示（假定增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資）。說明：上表中用“-”表示該項(xiàng)目不隨銷售額的變動而變動資料二：若財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會選擇：方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股20元，債券期限為5年，年利率為3%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2020年1月25日）起滿1年后的第一個(gè)交易日（2021年1月25日）。方案二：發(fā)行一般公司債券，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為6%。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算或確定以下指標(biāo)：①計(jì)算2019年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）；③確定表3中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）；④計(jì)算2020年預(yù)計(jì)留存收益；⑤按銷售百分比法預(yù)測該公司2020年需要增加的資金數(shù)額（不考慮折舊的影響）；⑥計(jì)算該公司2020年需要增加的外部籌資數(shù)額。（2）根據(jù)資料二回答下列問題：①結(jié)合（1）第⑥問的結(jié)果，計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，F(xiàn)公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。②預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平（以2020年的每股收益計(jì)算）。如果F公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么F公司2020年的基本每股收益至少應(yīng)達(dá)到多少？③如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)在19～20元之間波動，說明F公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)？

140、某公司在原有生產(chǎn)線使用年限到期之后，面臨著更換生產(chǎn)線的選擇?？梢赃x擇購買與原來一樣的生產(chǎn)線，也可以購買一條自動化程度較高的生產(chǎn)線。原有生產(chǎn)線的價(jià)格為230000元，而新的生產(chǎn)線的價(jià)格為270000元，兩種生產(chǎn)線的使用年限均為5年，無殘值。兩種生產(chǎn)線生產(chǎn)出來的產(chǎn)品型號、質(zhì)量相同，市場售價(jià)為90元／件。有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：數(shù)據(jù)資料（1）計(jì)算采用新生產(chǎn)線和原來生產(chǎn)線的情況下，年固定成本、單位變動成本和盈虧平衡點(diǎn)銷售量，并分析相對于采用原來的生產(chǎn)線，采用新生產(chǎn)線帶來的風(fēng)險(xiǎn)變化；（2）計(jì)算兩種生產(chǎn)線的年利潤相等的產(chǎn)銷量；（3）分析如果采用新生產(chǎn)線，年產(chǎn)銷量應(yīng)該滿足的基本條件。

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：本題考察第6章第2節(jié)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)。乙方案現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案內(nèi)含收益率小于貼現(xiàn)率，所以乙方案和丁方案不可行。甲方案的年金凈流量＝980/5.6502＝173.45（萬元），大于丙方案年金凈流量140萬元，所以應(yīng)該選擇甲方案，選項(xiàng)A正確。

2、答案：A本題解析：單位變動成本=（64-56）/（75-45）=0.27（元），代入高點(diǎn)數(shù)據(jù)的計(jì)算公式為：a+0.27×75=64，解得a=43.75（萬元），所以選項(xiàng)A是正確的。

3、答案：B本題解析：普通股股東權(quán)益=42000-1000×8=34000(萬元)，市凈率=15／[34000／(6000+3000)]=1.97。選項(xiàng)B正確。

4、答案：A本題解析：固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法，是指以預(yù)算期內(nèi)正常的、最可實(shí)現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平為固定基礎(chǔ)，不考慮可能發(fā)生的變動的預(yù)算編制方法。

5、答案：D本題解析：變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而變動的成本。變動成本可以作為增量產(chǎn)量的定價(jià)依據(jù)

6、答案：C本題解析：成本中心只對可控成本負(fù)責(zé)，不負(fù)責(zé)不可控成本。選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤。

7、答案：D本題解析：根據(jù)公式，目標(biāo)利潤＝預(yù)計(jì)產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量×（單位產(chǎn)品售價(jià)－單位變動成本）－固定成本，則有1000＝預(yù)計(jì)銷售量×（22－16）－200，解得：預(yù)計(jì)銷售量＝200（萬件）。

8、答案：A本題解析：成本決策是在成本預(yù)測及有關(guān)成本資料的基礎(chǔ)上，綜合經(jīng)濟(jì)效益、質(zhì)量、效率和規(guī)模等指標(biāo)，運(yùn)用定性和定量的方法對各個(gè)成本方案進(jìn)行分析并選擇最優(yōu)方案的成本管理活動。由此可知，答案為A?；蛘哌@樣理解，“從多個(gè)成本方案中選擇最優(yōu)方案”這是做出決策，所以，答案為A。

9、答案：C本題解析：用折現(xiàn)模式計(jì)算資本成本率，有：1020×（1－2%）＝1000×5%×（1－25%）×（P/A，Kb，5）＋1000×（P/F，Kb，5）當(dāng)Kb為3%時(shí)，1000×5%×（1－25%）×（P/A，3%，5）＋1000×（P/F，3%，5）＝1034.34當(dāng)Kb為4%時(shí)，1000×5%×（1－25%）×（P/A，4%，5）＋1000×（P/F，4%，5）＝988.84運(yùn)用插值法，（Kb－4%）/（3%－4%）＝（999.6－988.84）/（1034.34－988.84）解得：Kb＝3.76%

10、答案：C本題解析：債券的資本成本率=100×8%×（1-25%）/[90×（1-5%）]=7.02%。

11、答案：A本題解析：2017年的利潤=20×10-10=190（萬元），2018年的利潤=20×（1+10%）×10-10=210（萬元），利潤變動百分比=（210-190）/190×100%=10.53%，銷售量的敏感系數(shù)=10.53%/10%=1.05。

12、答案：A本題解析：承諾費(fèi)=（1000-800×9/12）×0.5%=2（萬元）。

13、答案：D本題解析：在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

14、答案：C本題解析：應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備均屬于接受風(fēng)險(xiǎn)的對策。在開發(fā)新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研，屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的對策。向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等均屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對策。新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對策。

15、答案：D本題解析：流動資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。

16、答案：A本題解析：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/應(yīng)付利息=（700+50）/（50+30）=9.375。

17、答案：D本題解析：上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢：（1）有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者；（2）有利于利用上市公司的市場化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值；（3）定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購的現(xiàn)金流壓力。

18、答案：B本題解析：解析由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性的風(fēng)險(xiǎn)屬于再投資風(fēng)險(xiǎn)，所以本題答案為選項(xiàng)B。

19、答案：A本題解析：2010年11月份的購貨金額＝（128-200×40%）/10%＝480（萬元），2011年1月份預(yù)計(jì)的購貨現(xiàn)金支出=480×10%+200×30%+220×60%=240（萬元）。

20、答案：C本題解析：股票分割向市場和投資者傳遞“公司發(fā)展前景良好”的信號，有助于提高投資者對公司股票的信心。反分割顯然會降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場傳遞的信息通常是不利的。選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

21、答案：D本題解析：股東財(cái)富最大化是用股價(jià)進(jìn)行衡量的，股價(jià)受眾多因素影響，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況，而企業(yè)價(jià)值最大化，用價(jià)值代替了價(jià)格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

22、答案：B本題解析：應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指應(yīng)收賬款會占用企業(yè)一定量的資金，企業(yè)若不把這部分資金投放于應(yīng)收賬款，便可以用于其他投資并可能獲得收益，選項(xiàng)B的說法是正確的；調(diào)查顧客信用狀況的費(fèi)用和賬簿的記錄費(fèi)用屬于應(yīng)收賬款的管理成本；無法收回的損失屬于壞賬成本。

23、答案：D本題解析：發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費(fèi)用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會產(chǎn)生資金的占用費(fèi)，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證不需要資金的占用費(fèi)。

24、答案：B本題解析：普通股股東的權(quán)利：（1）公司管理權(quán)；（2）收益分享權(quán)；（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；（4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；（5）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。普通股股東獲得的股利數(shù)額是不確定的，所以選項(xiàng)B不屬于普通股股東的權(quán)利。

25、答案：C本題解析：業(yè)務(wù)招待費(fèi)：根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，納稅人發(fā)生的與其經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出，應(yīng)按照實(shí)際發(fā)生額的60%扣除，但最高不得超過當(dāng)年銷售（營業(yè)）收入的5‰；由于50×60%=30（萬元）；10000×5‰=50（萬元），所以取低者30萬元。

26、答案：A本題解析：當(dāng)市場平均收益率為10%時(shí)，資產(chǎn)的必要收益率R=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+1.5×（10%-無風(fēng)險(xiǎn)收益率），當(dāng)市場平均收益率為15%時(shí)，新資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+1.5×（15%-無風(fēng)險(xiǎn)收益率），新資產(chǎn)的必要收益率-原資產(chǎn)的必要收益率=1.5×15%-1.5×10%=7.5%,所以該股票必要收益率變=R+7.5%。

27、答案：C本題解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，經(jīng)營周期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，所以，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

28、答案：D本題解析：最佳現(xiàn)金持有量＝（2×2000000×10/0.4%）^（1/2）＝100000（元）

29、答案：D本題解析：選項(xiàng)A、C屬于資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，選項(xiàng)B屬于所有者權(quán)益內(nèi)部此增彼減，均不會導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)生變化；選項(xiàng)D會導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債減少，所有者權(quán)益增加，進(jìn)而影響資產(chǎn)負(fù)債率。

30、答案：A本題解析：支付性籌資動機(jī)，是指為滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。如工資的集中發(fā)放、原材料購買的大額支付、銀行借款的償還、股東股利的發(fā)放等。

31、答案：B本題解析：運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時(shí)，選擇高低點(diǎn)時(shí)應(yīng)以自變量為依據(jù)來選擇，而不以因變量為依據(jù)來選擇，即應(yīng)該選擇銷售收入的最大值和最小值作為最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，因此應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（760，19）和（1100，21）。選項(xiàng)B正確。

32、答案：B本題解析：每年的租金＝800000/（P/A，10%，9）＝138913.01（元）。注意：若殘值歸出租人所有，每年租金＝[800000－50000×（P/F，10%，9）]/（P/A，10%，9）＝135230.94（元）

33、答案：C本題解析：直接材料價(jià)格差異的主要責(zé)任部門是材料采購部門。

34、答案：D本題解析：假設(shè)每年償還額為A，則有：A×（P/A，8%，10）=100，即A=100/（P/A，8%，10）。

35、答案：D本題解析：標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)相對數(shù)指標(biāo)，適用于不同期望值時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的比較，標(biāo)準(zhǔn)差和方差是絕對數(shù)指標(biāo)，不適用于不同期望值時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的比較，而期望收益率不能衡量風(fēng)險(xiǎn)程度。

36、答案：D本題解析：2020年資金需要量=（6750-250）×（1+10%）×（1-4%）=6864（萬元）。

37、答案：C本題解析：盈虧平衡點(diǎn)銷售額＝固定成本總額/邊際貢獻(xiàn)率，因此降低邊際貢獻(xiàn)率，會提高盈虧平衡點(diǎn)銷售額。

38、答案：C本題解析：產(chǎn)品成本預(yù)算主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本，不直接涉及現(xiàn)金收支。

39、答案：C本題解析：若希望債券持有人將債券轉(zhuǎn)換成股票，則股票的市價(jià)應(yīng)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格。轉(zhuǎn)換價(jià)格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=100/5=20（元）。

40、答案：C本題解析：名義利率=（1+實(shí)際利率）×（1+通貨膨脹率）-1=（1+10%）×（1+2%）-1=12.2%。

41、答案：C本題解析：每年現(xiàn)金凈流量不相等的靜態(tài)回收期可以計(jì)算出來，在每年現(xiàn)金凈流量不相等的前提下，設(shè)M是收回原始投資額的前一年，則靜態(tài)回收期＝M＋第M年的尚未回收額／第（M＋1）年的現(xiàn)金凈流量，所以選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤。

42、答案：C本題解析：經(jīng)營性資產(chǎn)項(xiàng)目包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；經(jīng)營負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目。短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債并不屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，和企業(yè)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)，和銷售收入也不呈固定的比例關(guān)系。

43、答案：C本題解析：總制造費(fèi)用=1000+120%×3000=4600（萬元）。

44、答案：D本題解析：為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ海?）限制性借債；（2）收回借款或停止借款。

45、答案：C本題解析：融資租賃的籌資特點(diǎn)：（1）無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)；（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯；（3）籌資的限制條件較少；（4）能延長資金融通的期限；（5）資本成本負(fù)擔(dān)較高。

46、答案：C本題解析：在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采取不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮期時(shí)，應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略有：①擴(kuò)充廠房設(shè)備；②繼續(xù)建立存貨；③提高產(chǎn)品價(jià)格；④開展?fàn)I銷規(guī)劃；⑤增加勞動力。所以選項(xiàng)C是答案。而選項(xiàng)A屬于復(fù)蘇期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，選項(xiàng)B屬于蕭條期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，選項(xiàng)D屬于衰退期應(yīng)采用的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。

47、答案：D本題解析：盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本（實(shí)收資本）和彌補(bǔ)公司經(jīng)營虧損

48、答案：A本題解析：在認(rèn)股權(quán)證有效期間，上市公司管理層及其大股東任何有損公司價(jià)值的行為，都可能降低上市公司的股價(jià)，從而降低投資者執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證的可能性，這將損害上市公司管理層及其大股東的利益。所以，認(rèn)股權(quán)證能夠約束上市公司的敗德行為，并激勵(lì)他們更加努力地提升上市公司的市場價(jià)值，即認(rèn)股權(quán)證有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。

49、答案：C本題解析：銷售費(fèi)用預(yù)算總額=30+1.5×5×80%=36（萬元）。

50、答案：B本題解析：吸收直接投資的手續(xù)相對比較簡便，籌資費(fèi)用較低，選項(xiàng)A不正確。吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，所以選項(xiàng)B正確。普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，相對于吸收直接投資方式