2024年全國(guó)期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試黑金提分題（附答案）

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線(xiàn) 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線(xiàn) 密封線(xiàn) 全國(guó)期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書(shū)寫(xiě)規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫(xiě)在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書(shū)寫(xiě)，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書(shū)寫(xiě)的答案無(wú)效:在草稿紙、試卷上答題無(wú)效。一、選擇題

1、以下各產(chǎn)品中含有乘數(shù)因子的是（）。A.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)B.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)C.逆向浮動(dòng)利率票據(jù)D.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)

2、下列不屬于要素類(lèi)行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.工業(yè)品行業(yè)C.資源行業(yè)D.技術(shù)性行業(yè)

3、已知變量X和Y的協(xié)方差為-40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為（）。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01

4、某上市公司大股東(甲方)擬在股價(jià)高企時(shí)減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機(jī)構(gòu)(乙方)為其設(shè)計(jì)了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。表7—2股票收益互換協(xié)議如果在第一個(gè)結(jié)算日，股票價(jià)格相對(duì)起始日期價(jià)格下跌了30％，而起始日和該結(jié)算日的三個(gè)月期Shibor分別是2.6％和1.9％，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是（）。A.乙方向甲方支付10.47億元B.乙方向甲方支付10.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元

5、反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區(qū)別在于，反向雙貨幣債券中（）。A.利息以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算，本金以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算B.利息以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算，本金以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算C.利息以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算，本金以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算D.利息以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算，本金以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算

6、一元線(xiàn)性回歸模型的總體回歸直線(xiàn)可表示為（）。A.E（yi）＝α＋βxiB.i＝＋xiC.i＝＋xi＋eiD.i＝α＋βxi＋μi

7、()具有單邊風(fēng)險(xiǎn)特征，是進(jìn)行組合保險(xiǎn)的有效工具。A.期權(quán)B.期貨C.遠(yuǎn)期D.互換

8、假設(shè)美元兌英鎊的外匯期貨合約距到期日還有6個(gè)月，當(dāng)前美元兌換英鎊即期匯率為1.5USD/GBP，而美國(guó)和英國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率分別是3%和5%,則該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率是（）USD/GBP。A.1.475B.1.485C.1.495D.1.5100

9、如果某種商品供給曲線(xiàn)的斜率為正，在保持其余因素不變的條件r，該商品價(jià)格上升，將導(dǎo)致()。A.供給增加B.供給量增加C.供給減少D.供給量減少

10、在目前國(guó)債期貨價(jià)格為99元，假定對(duì)應(yīng)的四只可交割券的信息如表6—2所示，其中最便宜的可交割券是（）。表6—2債券信息表A.債券1B.債券2C.債券3D.債券4

11、根據(jù)美林投資時(shí)鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況得到改善，股票類(lèi)資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來(lái)黃金期，對(duì)應(yīng)的是美林時(shí)鐘（）點(diǎn)。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12

12、下列關(guān)于匯率的說(shuō)法不正確的是（）。A.匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格B.對(duì)應(yīng)的匯率標(biāo)價(jià)方法有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法C.匯率具有單向表示的特點(diǎn)D.既可用本幣來(lái)表示外幣價(jià)格，也可用外幣表示本幣價(jià)格

13、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱(chēng)作（）。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量MoD.廣義貨幣供應(yīng)量M2

14、Delta的取值范圍在（）之間。A.0到1B.－1到1C.－1到0D.－2到2

15、實(shí)踐表明，用權(quán)益類(lèi)衍生品進(jìn)行資產(chǎn)組合管理，投資者需要調(diào)整資產(chǎn)組合的頭寸，重新建立預(yù)定的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置時(shí)，通過(guò)（）加以調(diào)整是比較方便的。A.股指期貨B.股票期貨C.股指期權(quán)D.國(guó)債期貨

16、7月初，某農(nóng)場(chǎng)決定利用大豆期貨為其9月份將收獲的大豆進(jìn)行套期保值，7月5日該農(nóng)場(chǎng)在9月份大豆期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為2050元／噸，此時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2010元／噸。至9月份，期貨價(jià)格到2300元／噸，現(xiàn)貨價(jià)格至2320元／噸，若此時(shí)該農(nóng)場(chǎng)以市場(chǎng)價(jià)賣(mài)出大豆，并將大豆期貨平倉(cāng)，則大豆實(shí)際賣(mài)價(jià)為（）。A.2070B.2300C.2260D.2240

17、某一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)所構(gòu)成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價(jià)值為95元，期權(quán)價(jià)值為9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露有（）。表8—1某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品基本特征A.做空了4625萬(wàn)元的零息債券B.做多了345萬(wàn)元的歐式期權(quán)C.做多了4625萬(wàn)元的零息債券D.做空了345萬(wàn)元的美式期權(quán)

18、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。A.隨時(shí)持有多頭頭寸B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確C.套取期貨低估價(jià)格的報(bào)酬D.準(zhǔn)確界定期貨價(jià)格低估的水平

19、我國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)各類(lèi)別權(quán)重在2011年調(diào)整之后，加大了（）權(quán)重。A.居住類(lèi)B.食品類(lèi)C.醫(yī)療類(lèi)D.服裝類(lèi)

20、根據(jù)下面資料，回答73-75題根據(jù)下列國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表(單位：億元)回答以下三題。74中間投入W的金額為（）億元。A.42B.68C.108D.64

21、某PTA生產(chǎn)企業(yè)有大量PTA庫(kù)存，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上銷(xiāo)售清淡，有價(jià)無(wú)市，該企業(yè)為規(guī)避PTA價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，于是決定做賣(mài)期保值交易。8月下旬，企業(yè)在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣(mài)出了4000手(2萬(wàn)噸)，賣(mài)出均價(jià)在8300元／噸左右。之后即發(fā)生了金融危機(jī)，PTA產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品跟隨著其他大宗商品一路狂跌。企業(yè)庫(kù)存跌價(jià)損失約7800萬(wàn)元。企業(yè)原計(jì)劃在交割期臨近時(shí)進(jìn)行期貨平倉(cāng)了結(jié)頭寸，但苦于現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)人問(wèn)津，銷(xiāo)售困難，最終企業(yè)無(wú)奈以4394元／噸，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交割來(lái)降低庫(kù)存壓力。通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出保值交易，該企業(yè)成功釋放了庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果（）。A.盈利12萬(wàn)元B.損失7800萬(wàn)元C.盈利7812萬(wàn)元D.損失12萬(wàn)元

22、表4—3是美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆供需平衡表，有關(guān)大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。美國(guó)大豆從2014年5月開(kāi)始轉(zhuǎn)跌，然后一路走低，根據(jù)表4—3中的數(shù)據(jù)，分析美國(guó)大豆開(kāi)始轉(zhuǎn)跌的原因是（）。A.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向?qū)捤葿.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向嚴(yán)格C.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需逐步穩(wěn)定D.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需變化無(wú)常

23、期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是（）。A.相對(duì)價(jià)格B.即期價(jià)格C.遠(yuǎn)期價(jià)格D.絕對(duì)價(jià)格

24、下圖給出了2017年1月～2017年12月原油價(jià)格月度漲跌概率及月度均值收益率，根據(jù)該圖，下列說(shuō)法不正確的有（）。圖原油價(jià)格月度漲跌概率及月度均值收益率A.一年中原油價(jià)格上漲概率超過(guò)50%的有9個(gè)月B.一年中的上半年國(guó)際油價(jià)上漲概率大C.上漲概率最高的是3月份D.一年中10月和11月下跌概率最大

25、（）不屬于金融衍生品業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的層面。A.產(chǎn)品層面B.部門(mén)層面C.公司層面D.國(guó)家層面

26、如果投資者非常不看好后市，將50％的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50％的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為()。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39

27、假設(shè)黃金現(xiàn)貨價(jià)格為500美元，借款利率為8％，貸款利率為6％，交易費(fèi)率為5％，賣(mài)空黃金的保證金為12％。則1年后交割的黃金期貨的價(jià)格區(qū)間為（）。A.[443.8，568.7]B.[444.8，568.7]C.[443.8，569.7]D.[444.8，569.7]

28、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2760元／噸，我國(guó)某飼料廠(chǎng)計(jì)劃在4月份購(gòu)進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。該廠(chǎng)5月份豆粕期貨建倉(cāng)價(jià)格為2790元／噸，4月份該廠(chǎng)以2770元／噸的價(jià)格買(mǎi)入豆粕1000噸，同時(shí)平倉(cāng)5月份豆粕期貨合約，平倉(cāng)價(jià)格為2785元／噸，該廠(chǎng)（）。A.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸

29、在一元回歸中，回歸平方和是指（）。A.見(jiàn)圖AB.見(jiàn)圖BC.見(jiàn)圖CD.見(jiàn)圖D

30、根據(jù)下面資料，回答82-84題某日銀行外匯牌價(jià)如下：(人民幣／100單位外幣)據(jù)此回答以下三題。83當(dāng)天，另一位客戶(hù)到該銀行欲將4000英鎊現(xiàn)鈔兌換等值人民幣，該客戶(hù)能兌換（）元人民幣。A.60454.80B.60800.80C.59180.00D.60940.40

31、以下哪個(gè)說(shuō)法可以解釋農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)還可能會(huì)使農(nóng)民收入增加？()A.需求比供給更有彈性B.供給是完全彈性的C.需求相對(duì)無(wú)彈性，供給曲線(xiàn)向左移動(dòng)會(huì)增加總收益D.供給相對(duì)無(wú)彈性，供給曲線(xiàn)向左移動(dòng)會(huì)增加總收益

32、依據(jù)下述材料，回答以下五題。材料一：在美國(guó)，機(jī)構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國(guó)的指數(shù)化程度在20%左右，近年來(lái)，指數(shù)基金也在中國(guó)獲得快速增長(zhǎng)。材料二：假設(shè)某保險(xiǎn)公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與標(biāo)的指數(shù)相同、擬運(yùn)用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個(gè)月無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益為2340萬(wàn)，同時(shí)2億元買(mǎi)入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有（）。查看材料A.國(guó)債期貨合約+股票組合+股指期貨合約B.國(guó)債期貨合約+股指期貨合約C.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股指期貨合約D.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股票組合+股指期貨合約

33、對(duì)于A(yíng)RMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮爾斯（Box-Pierce）提出的統(tǒng)計(jì)量來(lái)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷膬?yōu)劣。若擬合模型的誤差項(xiàng)為白噪聲過(guò)程，則該統(tǒng)計(jì)量漸進(jìn)服從（）分布。（K表示自相關(guān)系數(shù)的個(gè)數(shù)或最大滯后期）A.χ2（K－p－q）B.t（K－p）C.t（K－q）D.F（K－p，q）

34、假設(shè)某橡膠期貨合約60天后到期交割，目前橡膠現(xiàn)貨價(jià)格為11500元／噸，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6％，儲(chǔ)存成本為3％，便利收益為1％，根據(jù)持有成本理論，該期貨合約理論價(jià)格為A.12420B.11690C.12310D.11653

35、（）最小。A.TSSB.ESSC.殘差D.RSS

36、（）反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買(mǎi)的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)及程度的相對(duì)數(shù)。A.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)B.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)C.GDP平減指數(shù)D.物價(jià)水平

37、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱(chēng)作（）。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量M0D.廣義貨幣供應(yīng)量M2

38、國(guó)內(nèi)股市恢復(fù)性上漲，某投資者考慮增持100萬(wàn)元股票組合，同時(shí)減持100萬(wàn)元國(guó)債組合。為實(shí)現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。A.賣(mài)出100萬(wàn)元國(guó)債期貨，同時(shí)賣(mài)出100萬(wàn)元同月到期的股指期貨B.買(mǎi)入100萬(wàn)元國(guó)債期貨，同時(shí)賣(mài)出100萬(wàn)元同月到期的股指期貨C.買(mǎi)入100萬(wàn)元國(guó)債期貨，同時(shí)買(mǎi)人100萬(wàn)元同月到期的股指期貨D.賣(mài)出100萬(wàn)元國(guó)債期貨，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)元同月到期的股指期貨

39、某債券的而值1OOO元，票而利率為5%，期限為4年，每年付息一次?，F(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)公開(kāi)發(fā)行，則該債券的到期收益率為()。A.5%B.6%C.6.46%D.7.42%

40、保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略的缺點(diǎn)主要是（）。A.只能達(dá)到盈虧平衡B.成本高C.不會(huì)出現(xiàn)凈盈利D.賣(mài)出期權(quán)不能對(duì)點(diǎn)價(jià)進(jìn)行完全性保護(hù)

41、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力體現(xiàn)在（）上。A.通過(guò)外部采購(gòu)的方式來(lái)獲得金融服務(wù)B.利用場(chǎng)外工具來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)C.恰當(dāng)?shù)乩脠?chǎng)內(nèi)金融工具來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)D.利用創(chuàng)設(shè)的新產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)沖

42、在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是（）。A.黃金B(yǎng).債券C.大宗商品D.股票

43、在買(mǎi)方叫價(jià)交易中，對(duì)基差買(mǎi)方有利的情形是（）。A.升貼水不變的情況下點(diǎn)價(jià)有效期縮短B.運(yùn)輸費(fèi)用上升C.點(diǎn)價(jià)前期貨價(jià)格持續(xù)上漲D.簽訂點(diǎn)價(jià)合同后期貨價(jià)格下跌

44、人們通常把()稱(chēng)之為“基本面的技術(shù)分析”。A.季口性分析法B.分類(lèi)排序法C.經(jīng)驗(yàn)法D.平衡表法

45、通常情況下，資金市場(chǎng)利率指到期期限為()內(nèi)的借貸利率，是一組資金市場(chǎng)利率的期限結(jié)構(gòu)。A.一個(gè)月B.一年C.三年D.五年

46、與場(chǎng)外期權(quán)交易相比，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易的缺點(diǎn)是（）。A.成本低B.收益較低C.收益較高D.成本較高

47、在設(shè)計(jì)一款嵌入看漲期權(quán)多頭的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)時(shí)，過(guò)高的市場(chǎng)波動(dòng)率水平使得期權(quán)價(jià)格過(guò)高，導(dǎo)致產(chǎn)品無(wú)法完全保本，為了實(shí)現(xiàn)完全保本，合理的調(diào)整是（）。A.加入更高行權(quán)價(jià)格的看漲期權(quán)空頭B.降低期權(quán)的行權(quán)價(jià)格C.將期權(quán)多頭改為期權(quán)空頭D.延長(zhǎng)產(chǎn)品的期限

48、金融機(jī)構(gòu)在場(chǎng)外交易對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，常選擇（）個(gè)交易對(duì)手。A.1個(gè)B.2個(gè)C.個(gè)D.多個(gè)

49、就國(guó)內(nèi)持倉(cāng)分析來(lái)說(shuō)，按照規(guī)定，國(guó)內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤(pán)后將當(dāng)日交易量和多空持倉(cāng)量排名最前面（）名會(huì)員額度名單即數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30

50、在完全壟斷市場(chǎng)上，企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)量決策時(shí)的依據(jù)是()。A.邊際成本等于邊際收益B.邊際成本等于短期收益C.邊際成本等于長(zhǎng)期收益D.邊際成本等于平均收益二、多選題

51、（）導(dǎo)致場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)透明度較低。A.流動(dòng)性較低B.一份合約沒(méi)有明確的買(mǎi)賣(mài)雙方C.種類(lèi)不夠多D.買(mǎi)賣(mài)雙方不夠了解

52、多元線(xiàn)性回歸模型中，t檢驗(yàn)服從自由度為（）的t分布。A.n－1B.n－kC.n－k－1D.n－k＋1

53、利用黃金分割線(xiàn)分析市場(chǎng)行情時(shí)，4.236，（）1.618等數(shù)字最為重要.價(jià)格極易在由這三個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線(xiàn)處產(chǎn)生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809

54、反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區(qū)別在于，反向雙貨幣債券中（）。A.利息以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算，本金以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算B.利息以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算，本金以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算C.利息以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算，本金以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算D.利息以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算，本金以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算

55、9月15日，美國(guó)芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價(jià)格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價(jià)格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣(mài)出10手1月份小麥合約的同時(shí)買(mǎi)入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價(jià)差（）美分／蒲式耳。A.縮小50B.縮小60C.縮小80D.縮小40

56、含有未來(lái)數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。A.買(mǎi)賣(mài)信號(hào)確定B.買(mǎi)賣(mài)信號(hào)不確定C.未來(lái)函數(shù)不確定D.未來(lái)函數(shù)確定

57、汽車(chē)與汽油為互補(bǔ)品，成品油價(jià)格的多次上調(diào)對(duì)汽車(chē)消費(fèi)產(chǎn)生的影響是()A.汽車(chē)的供給量減少B.汽車(chē)的需求量減少C.短期影響更為明顯D.長(zhǎng)期影響更為明顯

58、下列關(guān)于Delta和Gamma的共同點(diǎn)的表述正確的有（）。A.兩者的風(fēng)險(xiǎn)因素都為標(biāo)的價(jià)格變化B.看漲期權(quán)的Delta值和Gamma值都為負(fù)值C.期權(quán)到期日臨近時(shí)，對(duì)于看跌平價(jià)期權(quán)兩者的值都趨近無(wú)窮大D.看跌平價(jià)期權(quán)的Delta值和Gamma值都為正值

59、6個(gè)月后到期的歐式看漲期權(quán)價(jià)格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為50元，執(zhí)行價(jià)格為50元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5％，根據(jù)期權(quán)定價(jià)公式，某對(duì)應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為()元。A.2.99B.3.63C.4.06D.3.76

60、國(guó)債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場(chǎng)價(jià)格的合理性和期現(xiàn)價(jià)格的趨同，提高了套期保值的效果。A.投機(jī)行為B.大量投資者C.避險(xiǎn)交易D.基差套利交易

61、在構(gòu)造投資組合過(guò)程中，會(huì)考慮選擇加入合適的品種。一般盡量選擇（）的品種進(jìn)行交易。A.均值高B.波動(dòng)率大C.波動(dòng)率小D.均值低

62、對(duì)于固定利率支付方來(lái)說(shuō)，在利率互換合約簽訂時(shí)，互換合約的價(jià)值（）。A.小于零B.不確定C.大于零D.等于零

63、假設(shè)糶公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，則對(duì)于該股票投資價(jià)值的說(shuō)法正確的是()。A.該股票有投資價(jià)值B.該股票沒(méi)有投資價(jià)值C.依市場(chǎng)情況來(lái)確定投資價(jià)值D.依個(gè)人偏好來(lái)確定投資價(jià)值

64、美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元加息的政策，短期內(nèi)將導(dǎo)致（）。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動(dòng)性減弱

65、()是指模型的誤差項(xiàng)間存在相關(guān)性。A.異方差B.自相關(guān)C.偽回歸D.多重共線(xiàn)性

66、季節(jié)性圖表法中的上漲年數(shù)百分比的缺陷是（）。A.沒(méi)有考慮時(shí)間周期B.無(wú)法識(shí)別漲跌月份C.沒(méi)有考慮漲跌幅度D.只能識(shí)別上漲月份而對(duì)下跌月份的判斷不明顯

67、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷(xiāo)售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6

68、田際方而的戰(zhàn)亂可能引起期貨價(jià)格的劇烈波動(dòng)，這屬于期貨價(jià)格影響因素中的()的影響。A.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及經(jīng)濟(jì)政策B.政治因素及突發(fā)事件C.季節(jié)性影響與自然因紊D.投機(jī)對(duì)價(jià)格

69、關(guān)于一元線(xiàn)性回歸被解釋變量y的個(gè)別值的區(qū)間預(yù)測(cè)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.xf距離x的均值越近，預(yù)測(cè)精度越高B.樣本容量n越大，預(yù)測(cè)精度越高，預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測(cè)精度越低D.對(duì)于相同的置信度下，y的個(gè)別值的預(yù)測(cè)區(qū)間寬一些，說(shuō)明比y平均值區(qū)間預(yù)測(cè)的誤差更大一些

70、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價(jià)值為95元，期權(quán)價(jià)值為9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露是（）。表8—1某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品基本特征A.做空了4625萬(wàn)元的零息債券B.做多了345萬(wàn)元的歐式期權(quán)C.做多了4625萬(wàn)元的零息債券D.做空了345萬(wàn)元的美式期權(quán)

71、在其他因紊不變的情況下，如果某年小麥?zhǔn)斋@期氣候條州惡劣，則面粉的價(jià)格將()A.不變B.上漲C.下降D.不確定

72、假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。投資組合的總β值（）。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86

73、假設(shè)美元兌英鎊的外匯期貨合約距到期日還有6個(gè)月，當(dāng)前美元兌換英鎊即期匯率為1.5USD/GBP，而美國(guó)和英國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率分別是3%和5%,則該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率是（）USD/GBP。A.1.475B.1.485C.1.495D.1.5100

74、在買(mǎi)方叫價(jià)基差交易中，確定（）的權(quán)利歸屬商品買(mǎi)方。A.點(diǎn)價(jià)B.基差大小C.期貨合約交割月份D.現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)

75、國(guó)內(nèi)食糖季節(jié)生產(chǎn)集中于()，蔗糖占產(chǎn)量的80%以上。A.1O月至次年2月B.10月至次年4月C.11月至次年1月D.11月至次年5月

76、根據(jù)下面資料，回答86-87題假如市場(chǎng)上存在以下在2014年12月28日到期的銅期權(quán)，如表8=3所示。表8—32014年12月25日到期的銅期權(quán)某金融機(jī)構(gòu)通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)合約而獲得的De1ta是-2527.5元，現(xiàn)在根據(jù)金融機(jī)構(gòu)場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)的相關(guān)政策，從事場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)，需要將期權(quán)的De1ta進(jìn)行對(duì)沖。如果選擇C@40000這個(gè)行權(quán)價(jià)進(jìn)行對(duì)沖，買(mǎi)人數(shù)量應(yīng)為（）手。A.5592B.4356C.4903D.3550

77、多重共線(xiàn)性產(chǎn)生的原因復(fù)雜，以下哪一項(xiàng)不屬于多重共線(xiàn)性產(chǎn)生的原因?()A.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢(shì)B.從總體中取樣受到限制C.自變量之間具有某種類(lèi)型的近似線(xiàn)性關(guān)系D.模型中自變量過(guò)多

78、某日，某油廠(chǎng)向某飼料公司報(bào)出以大連商品交易所豆粕期貨5月合約價(jià)格+升水600元/噸的來(lái)年2月份之前提貨的豆粕點(diǎn)價(jià)報(bào)價(jià)。當(dāng)日飼料公司所在地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3960元/噸，大商所豆粕5月合約收盤(pán)價(jià)3340元/噸，基差為+620元/噸。飼料公司通過(guò)對(duì)豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn)，豆粕期價(jià)通常的貼水值區(qū)間在200～700元/噸。據(jù)此回答以下三題。由此判斷未來(lái)一段時(shí)間豆粕基差（）的可能性較大。查看材料A.走弱B.走強(qiáng)C.不變D.變化不定

79、梯式策略在收益率曲線(xiàn)（）時(shí)是比較好的一種交易方法。A.水平移動(dòng)B.斜率變動(dòng)C.曲度變化D.保持不變

80、金融期貨的標(biāo)的資產(chǎn)無(wú)論是股票還是債券，定價(jià)的本質(zhì)都是未來(lái)收益的（）。A.再貼現(xiàn)B.終值C.貼現(xiàn)D.估值

81、根據(jù)下面資料，回答73-75題根據(jù)下列國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表(單位：億元)回答以下三題。75社會(huì)總投資，的金額為（）億元。A.26B.34C.12D.14

82、根據(jù)下面資料，回答84-85題某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國(guó)使用貨幣為美元，外國(guó)使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為8.41USD／GBP。當(dāng)前美國(guó)和英國(guó)的利率期限結(jié)構(gòu)如表2-5所示。表2-5美國(guó)和英國(guó)的利率期限結(jié)構(gòu)表計(jì)算互換中美元的固定利率()。A.0.0432B.0.0542C.0.0632D.0.0712

83、根據(jù)法國(guó)《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過(guò)10%，法國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬(wàn)。據(jù)此回答以下三題。在上述情況下，法國(guó)失業(yè)率居高不下的原因是（）。查看材料A.實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期并未得到明顯改善B.法國(guó)政府增加財(cái)政支出C.歐洲央行實(shí)行了寬松的貨幣政策D.實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到振興

84、當(dāng)兩種商品為互補(bǔ)品時(shí)，其需求交叉價(jià)格彈性為()。A.正數(shù)B.負(fù)數(shù)C.零D.1

85、自有效市場(chǎng)假說(shuō)結(jié)論提出以后，學(xué)術(shù)界對(duì)其有效性進(jìn)行了大量的實(shí)證檢驗(yàn)。從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，迄今為止的基本結(jié)論是支持()假設(shè)。A.弱式有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.都不支持

86、下列不屬于壓力測(cè)試假設(shè)情景的是（）。A.當(dāng)日利率上升500基點(diǎn)B.當(dāng)日信用價(jià)差增加300個(gè)基點(diǎn)C.當(dāng)日人民幣匯率波動(dòng)幅度在20～30個(gè)基點(diǎn)范圍D.當(dāng)日主要貨幣相對(duì)于美元波動(dòng)超過(guò)10％

87、行業(yè)輪動(dòng)量化策略、市場(chǎng)情緒輪動(dòng)量化策略和上下游供需關(guān)系量化策略是采用（）方式來(lái)實(shí)現(xiàn)量化交易的策略。A.邏輯推理B.經(jīng)驗(yàn)總結(jié)C.數(shù)據(jù)挖掘D.機(jī)器學(xué)習(xí)

88、經(jīng)檢驗(yàn)后，若多元回歸模型中的一個(gè)解釋變量是另一個(gè)解釋變量的0.95倍，則該模型應(yīng)存在()。A.多重共線(xiàn)性B.異方差C.自相關(guān)D.正態(tài)性

89、美國(guó)GDP數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）發(fā)布，一般在（）月末進(jìn)行年度修正，以反映更完備的信息。A.1B.4C.7D.10

90、假設(shè)A和B兩家公司都希望借入期限為5年的1億美元，各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款,而A公司想按3個(gè)月期SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆借利率）的浮動(dòng)利率借款。從提供給A公司和B公司的利率報(bào)價(jià)可以看出，B公司（）。A.在固定利率市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)B.在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)C.沒(méi)有比較優(yōu)勢(shì)D.無(wú)法與A公的進(jìn)行利率互換

91、進(jìn)行貨幣互換的主要目的是（）。A.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)C.增加杠桿D.增加收益

92、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽(yù)為民族藝術(shù)的奇葩，深受中外人十喜愛(ài)。如果該商品的價(jià)格在國(guó)內(nèi)上漲5%，美元跌值后，在美田的價(jià)格府()。A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上

93、下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.美元標(biāo)價(jià)法是以美元為標(biāo)準(zhǔn)折算其他各國(guó)貨幣的匯率表示方法B.20世紀(jì)60年代以后，國(guó)際金融市場(chǎng)間大多采用美元標(biāo)價(jià)法C.非美元貨幣之間的匯率可直接計(jì)算D.美元標(biāo)價(jià)法是為了便于國(guó)際進(jìn)行外匯交易

94、下列關(guān)于程序化交易的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.程序化交易就是自動(dòng)化交易B.程序化交易是通過(guò)計(jì)算機(jī)程序輔助完成交易的一種交易方式C.程序化交易需使用高級(jí)程序語(yǔ)言D.程序化交易是一種下單交易工具

95、根據(jù)2000年至2019年某國(guó)人均消費(fèi)支出（Y）與國(guó)民人均收入（X）的樣本數(shù)據(jù)，估計(jì)一元線(xiàn)性回歸方程為1nY1=2.00+0.751nX，這表明該國(guó)人均收入增加1%，人均消費(fèi)支付支出將平均增加（）。A.0.015%B.0.075%C.2.75%D.0.75%

96、國(guó)內(nèi)不少網(wǎng)站都公布國(guó)內(nèi)三大商品期貨交易所大部分商品期貨品種的每日基差數(shù)據(jù)表。不過(guò)，投資者一般都使用基差圖，這是因?yàn)榛顖D()。A.各種宣傳材料中強(qiáng)調(diào)應(yīng)利用基差圖B.分析更加嚴(yán)謹(jǐn)C.直觀(guān)、便于分析D.可以推算出基差的變化狀況

97、存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在（）的存款。A.中國(guó)銀行B.中央銀行C.同業(yè)拆借銀行D.美聯(lián)儲(chǔ)

98、近期資本市場(chǎng)有不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)未來(lái)一周市場(chǎng)的波動(dòng)性加強(qiáng)，但方向很難確定。因此投資者采用跨式期權(quán)組合投資策略，即買(mǎi)入具有相同期權(quán)價(jià)格和相同行權(quán)期的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)各1個(gè)單位，如表所示。若下周市場(chǎng)波動(dòng)率變?yōu)?0%，不考慮時(shí)間變化的影響，則該投資策略帶來(lái)的價(jià)值變動(dòng)是（）。A.5.77B.5C.6.23D.4.52

99、中國(guó)的固定資產(chǎn)投資完成額由中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布，每季度第一個(gè)月（）日左右發(fā)布上一季度數(shù)據(jù)。A.18B.15C.30D.13

100、如下表所示，投資者考慮到資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)未來(lái)一周市場(chǎng)的波動(dòng)性加強(qiáng)，但方向很難確定。于是采用跨式期權(quán)組合投資策略，即買(mǎi)入具有相同行權(quán)價(jià)格和相同行權(quán)期的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)各1個(gè)單位，若下周市場(chǎng)波動(dòng)率變?yōu)?0%，不考慮時(shí)間變化的影響，該投資策略帶來(lái)的價(jià)值變動(dòng)是（）。A.5.92B.5.95C.5.77D.5.97三、判斷題

101、協(xié)整指的是多個(gè)非平衡性時(shí)間序列的某種線(xiàn)性組合是平穩(wěn)的。（）

102、美國(guó)是世界最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和鐵礦石進(jìn)口國(guó)。()

103、平值期權(quán)的De1ta變化的速度在乎值附近最大。（）

104、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品市場(chǎng)中的投資者或者某個(gè)機(jī)構(gòu)的交易員，其參與的目的在于從產(chǎn)品定價(jià)偏差中獲得經(jīng)驗(yàn)。（）

105、本金保護(hù)類(lèi)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)比較高。（）

106、消費(fèi)者指數(shù)期貨合約可跟蹤年通脹率，腫通脹風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保值。()

107、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)指的是擁有點(diǎn)價(jià)權(quán)的一方從另一方那里獲得了一個(gè)期權(quán)，這個(gè)期權(quán)是嵌入到購(gòu)銷(xiāo)合同中的非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)。()

108、GDP呈現(xiàn)上行趨勢(shì)時(shí)，大宗商品價(jià)格指數(shù)重心上移，GDP增長(zhǎng)放緩時(shí)，大宗商品價(jià)格指數(shù)往往走勢(shì)趨弱，GDP數(shù)據(jù)的公布是判斷短期大宗商品價(jià)格走勢(shì)的主要依據(jù)。（）

109、某基金經(jīng)理持有30%國(guó)債、70%股票的投資組合。若預(yù)計(jì)股票市場(chǎng)將走強(qiáng)，則運(yùn)用轉(zhuǎn)移阿爾法策略可獲得更高的組合收益。

110、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押融資是以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為質(zhì)押物，向商業(yè)銀行申請(qǐng)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的短期流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)。（）

111、?如果曲度變凹，則應(yīng)賣(mài)出長(zhǎng)短期限的國(guó)債期貨。（）

112、平衡表法在分析行情時(shí)無(wú)法對(duì)大的趨勢(shì)做出預(yù)估。（）

113、序列相關(guān)性檢驗(yàn)不需要用到OLS,（）

114、真實(shí)GDP是按現(xiàn)期價(jià)格計(jì)算山來(lái)的所有最終物品和勞務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值。()

115、從事金融衍生品交易相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)其建立了衍生品頭寸或者其他金融產(chǎn)品頭寸時(shí)，就會(huì)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。

116、順勢(shì)指標(biāo)由唐納德蘭伯特創(chuàng)立，是一種長(zhǎng)線(xiàn)超買(mǎi)超賣(mài)指標(biāo)。()

117、期貨實(shí)際價(jià)格高于無(wú)套利區(qū)間上限時(shí)，可以在買(mǎi)入期貨同時(shí)賣(mài)出現(xiàn)貨進(jìn)行套利。（）

118、芝加哥商業(yè)交易所WTI原油期貨價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)的原因，是受原油消費(fèi)的季節(jié)性特征和颶風(fēng)等影響。（）

119、在公司利潤(rùn)利現(xiàn)金股利預(yù)期不會(huì)增長(zhǎng)的情況下，發(fā)放現(xiàn)金股利有利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展。()

120、法國(guó)數(shù)學(xué)家巴舍利耶首次提出了股價(jià)S應(yīng)遵循幾何布朗運(yùn)動(dòng)。（）

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：之所以稱(chēng)之為指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)，是因?yàn)閮?nèi)嵌期權(quán)影響票據(jù)到期價(jià)值的方式并不是簡(jiǎn)單地將期權(quán)價(jià)值疊加到投資本金中，而是以乘數(shù)因子的方式按特定的比例縮小或放大票據(jù)的贖回價(jià)值。

2、答案：A本題解析：無(wú)論債券還是股票，都可以根據(jù)所依附企業(yè)的行業(yè)特性分為集體物品行業(yè)、消費(fèi)類(lèi)行業(yè)、要素類(lèi)行業(yè)和金融地產(chǎn)行業(yè)。要素類(lèi)行業(yè)包括工業(yè)品行業(yè)、資源行業(yè)、技術(shù)性行業(yè)。A項(xiàng)，屬于消費(fèi)類(lèi)行業(yè)。

3、答案：B本題解析：隨機(jī)變量X和Y的相關(guān)系數(shù)為:

4、答案：B本題解析：按照股票收益互換協(xié)議，在結(jié)算日期，乙方支付甲方以三月期Shibor計(jì)的利息，同時(shí)，如果股票價(jià)格下跌，則應(yīng)向甲方支付以該跌幅計(jì)算的現(xiàn)金。則乙方需向甲方支付的金額為：30×30％+30×9.6％=10.68(億元)。

5、答案：B本題解析：反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的結(jié)構(gòu)類(lèi)似，兩者最大的區(qū)別在于，反向雙貨幣債券中利息收入是以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算的，而本金則是以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算的。因此，投資者的風(fēng)險(xiǎn)敞口只體現(xiàn)在利息收入上，風(fēng)險(xiǎn)敞口是比較小的。

6、答案：A本題解析：對(duì)一元回歸方程Yi＝α＋βXi＋μi兩邊同時(shí)取均值，則有E（yi）＝α＋βxi。這表明點(diǎn)（xi，E（yi））在E（yi）＝α＋βxi對(duì)應(yīng)的直線(xiàn)上，這條直線(xiàn)叫做總體回歸直線(xiàn)（或理論回歸直線(xiàn)）。

7、答案：A本題解析：暫無(wú)解析

8、答案：B本題解析：根據(jù)外匯期貨定價(jià)公式可知，該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率為:Ft=Ste（rD-rF）（T-r）=1.5*e（3％-5％）*6/12≈1.485（USD/GBP）

9、答案：B本題解析：商品的自身價(jià)格變動(dòng)引起的供給數(shù)量變動(dòng)稱(chēng)為供給量的變動(dòng)，價(jià)格之外的因素導(dǎo)致的供給數(shù)量變動(dòng)稱(chēng)為供給的變動(dòng)。在圖形上，供給量的變動(dòng)是在條供給曲線(xiàn)上點(diǎn)的移動(dòng)，而供給的變動(dòng)是供給曲線(xiàn)的左右移動(dòng)。供給曲線(xiàn)的斜率為正說(shuō)明在保持其余困素不變的條件下，價(jià)格水平越高，商品的供給量就越多；反之，價(jià)格水平越低，商品的供給量就越少。

10、答案：B本題解析：最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資者買(mǎi)人國(guó)債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債。尋找最便宜可交割債券的一種可靠方法是找出隱含回購(gòu)率最高的國(guó)債，另一種方法是基差法。對(duì)于交割日相近的國(guó)債期貨合約來(lái)說(shuō)，最小基差的債券往往是最便宜可交割債券。四種債券的基差計(jì)算如下：債券1：1011.3-(99×11.02)=0．32；債券2：102-(99×11.03)=0．03；債券3：13.8-(99×11.01)=0．81；債券4：1012.4-(99×11.04)=0．44。因此，最便宜可交割券為債券2。

11、答案：D本題解析：當(dāng)經(jīng)濟(jì)告別衰退步入復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)雖然開(kāi)始增長(zhǎng)，但由于過(guò)剩產(chǎn)能還沒(méi)有完全消化，因此通貨膨脹程度依然較低。隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況得到改善，股票類(lèi)資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來(lái)黃金期，對(duì)應(yīng)美林時(shí)鐘的9～12點(diǎn)。

12、答案：C本題解析：匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格。匯率具有雙向表示的特點(diǎn)，既可用本幣來(lái)表示外幣價(jià)格，也可用外幣表示本幣價(jià)格，因此，對(duì)應(yīng)的兩種基本匯率標(biāo)價(jià)方法是：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。

13、答案：A本題解析：根據(jù)國(guó)際通用的貨幣度量方法，M0(基礎(chǔ)貨幣)是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔和鑄幣；狹義貨幣M1=M0+活期存款；廣義貨幣M2=M1+準(zhǔn)貨幣+可轉(zhuǎn)讓存單。

14、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的Delta∈（0，1），看跌期權(quán)的Delta∈（－1，0）。

15、答案：A本題解析：如果股票市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)債券市場(chǎng)或其他資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化，那么投資組合中股票的比例就會(huì)上升或下降。投資者有時(shí)需要調(diào)整資產(chǎn)組合的頭寸，重新建立預(yù)定的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置。歐美市場(chǎng)的實(shí)踐表明，通過(guò)股指期貨加以調(diào)整是比較方便的。

16、答案：A本題解析：改農(nóng)場(chǎng)應(yīng)該進(jìn)行賣(mài)出套期保值，大豆期貨虧損=2300-2050=250（元/噸），所以大豆實(shí)際賣(mài)出為2320-250=2070（元/噸）。

17、答案：A本題解析：在發(fā)行這款產(chǎn)品之后，金融機(jī)構(gòu)就面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，具體而言，金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)于做空了價(jià)值914.5×50=4625（萬(wàn)元）的1年期零息債券，同時(shí)做空了價(jià)值為15.9×50=345（萬(wàn)元）的普通歐式看漲期權(quán)。

18、答案：D本題解析：期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策是利用期貨相對(duì)于現(xiàn)貨出現(xiàn)一定程度的價(jià)差時(shí)，期貨現(xiàn)貨進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換。這種策本身是被動(dòng)的，當(dāng)?shù)凸垃F(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，進(jìn)行頭寸轉(zhuǎn)換。該策執(zhí)行的關(guān)鍵是準(zhǔn)確界定期貨價(jià)格低估的水平。

19、答案：A本題解析：在確定各類(lèi)別指數(shù)的權(quán)數(shù)上，我國(guó)銀行的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)編制方法主要是根據(jù)全國(guó)12萬(wàn)戶(hù)城鄉(xiāng)居民家庭各類(lèi)商品和服務(wù)項(xiàng)目的消費(fèi)支出比重確定的，每5年調(diào)整一次，最近一次調(diào)整是在2011年，,調(diào)整后加大了居住類(lèi)的權(quán)重，同時(shí)減少了食品類(lèi)的權(quán)重。

20、答案：A本題解析：生產(chǎn)法是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價(jià)值中，扣除生產(chǎn)過(guò)程中投入的中間產(chǎn)品價(jià)值，得到增加價(jià)值的方法。核算公式為：總產(chǎn)出-中間投入=增加值。故中間投入W=總產(chǎn)出-增加值=75-33=42(億元)。

21、答案：A本題解析：該企業(yè)套期保值操作結(jié)果如表5-4所示。

22、答案：A本題解析：5月份美國(guó)大豆期末庫(kù)存消費(fèi)比由17.01％上調(diào)至18.56％，說(shuō)明大豆供大于求。此后幾個(gè)月美國(guó)大豆單產(chǎn)及庫(kù)存消費(fèi)比又陸續(xù)上調(diào)，其中，2014年9月美國(guó)大豆庫(kù)存消費(fèi)比達(dá)到116.39％，寬松的供需預(yù)期導(dǎo)致了美國(guó)大豆的一路走低。

23、答案：C本題解析：期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是遠(yuǎn)期價(jià)格，是期貨交易者在當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格水平上，通過(guò)對(duì)遠(yuǎn)期持有成本和未來(lái)價(jià)格影響因素的分析判斷，在市場(chǎng)套利機(jī)制作用下發(fā)現(xiàn)的一種遠(yuǎn)期評(píng)價(jià)關(guān)系。考點(diǎn)：基差定價(jià)

24、答案：C本題解析：C項(xiàng)，由圖可知，一年中原油價(jià)格上漲概率超過(guò)50%的有9個(gè)月，上漲概率最高的是7月份，其次是3月份。

25、答案：D本題解析：金融衍生品業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別可以從三個(gè)層面上進(jìn)行，分別是產(chǎn)品層面、部門(mén)層面和公司層面?？键c(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

26、答案：B本題解析：根據(jù)盧計(jì)算公式，投資組合的總盧為：0．50×19.20-0．5／12％×l．15=-20.19。

27、答案：A本題解析：價(jià)格區(qū)間上限為：價(jià)格區(qū)間的下限為：≈443.8（美元）價(jià)格區(qū)間為［443.8，568.7］。

28、答案：A本題解析：該廠(chǎng)進(jìn)行的是買(mǎi)入套期保值。建倉(cāng)時(shí)基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2760-2790=-30(元／噸)，平倉(cāng)時(shí)基差為2770-2785=-15(元／噸)，基差走強(qiáng)，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧不能完全相抵，存在凈損失15元／噸，不能實(shí)現(xiàn)完全套期保值。

29、答案：C本題解析：A項(xiàng)為總離差平方和，記為T(mén)SS；B項(xiàng)為殘差平方和，記為RSS；C項(xiàng)為回歸平方和，記為ESS。三者之間的關(guān)系為：TSS=RSS+ESS。

30、答案：C本題解析：客戶(hù)到銀行將4000英鎊現(xiàn)鈔兌換等值人民幣，對(duì)于銀行而言，采用的是現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)，則該客戶(hù)能兌換的人民幣為：4000×14721.5／100=59180(元)。

31、答案：D本題解析：如圖1-5所示，農(nóng)產(chǎn)品的需求曲線(xiàn)D是相對(duì)無(wú)彈性的，即比較陡峭。農(nóng)產(chǎn)品的減產(chǎn)使供給曲線(xiàn)由s向左移動(dòng)至s’，在缺乏彈性的需求曲線(xiàn)的作用下，農(nóng)產(chǎn)品的均衡價(jià)格人幅度地由原先的P1上升到P2。由于農(nóng)產(chǎn)品均衡價(jià)格的上升幅度大于農(nóng)產(chǎn)品均衡數(shù)量的下降幅度，最后致使農(nóng)民收入增加。

32、答案：C本題解析：合成指數(shù)基金可以通過(guò)保持現(xiàn)金儲(chǔ)備與購(gòu)買(mǎi)股指期貨合約來(lái)建立。

33、答案：A本題解析：在A(yíng)RMA模型的檢驗(yàn)中，參數(shù)估計(jì)的顯著性檢驗(yàn)通過(guò)t統(tǒng)計(jì)量完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用博克斯-皮爾斯提出的Q統(tǒng)計(jì)量完成。若擬合模型的誤差項(xiàng)為白噪聲過(guò)程，統(tǒng)計(jì)量漸近服從χ2（K－p－q）分布。其中，T表示樣本容量，rk表示用殘差序列計(jì)算的自相關(guān)系數(shù)值，K表示自相關(guān)系數(shù)的個(gè)數(shù)或最大滯后期。

34、答案：D本題解析：

35、答案：D本題解析：

36、答案：B本題解析：消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買(mǎi)的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)及程度的相對(duì)數(shù)。

37、答案：A本題解析：根據(jù)我國(guó)的貨幣度量方法，M0（基礎(chǔ)貨幣）是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔和鑄幣；狹義貨幣M1=Mo+活期存款；廣義貨幣M2=M1+準(zhǔn)貨幣+可轉(zhuǎn)讓存單。

38、答案：D本題解析：投資者為實(shí)現(xiàn)增持100萬(wàn)元股票組合，同時(shí)減持100萬(wàn)元國(guó)債組合的目的，可以賣(mài)出100萬(wàn)元國(guó)債期貨的同時(shí)買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)元同月到期的股指期貨，到期時(shí)，國(guó)債實(shí)物交割平倉(cāng)，而股指期貨平倉(cāng)的同時(shí)，買(mǎi)人相應(yīng)的指數(shù)成分股，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)調(diào)配的目的。

39、答案：C本題解析：根據(jù)到期收益率的計(jì)算公式：求得，到期收益率y=6.46%

40、答案：B本題解析：運(yùn)用期權(quán)工具對(duì)點(diǎn)價(jià)策略進(jìn)行保護(hù)的缺點(diǎn)主要是成本較高。買(mǎi)入期權(quán)時(shí)需要向賣(mài)方交納權(quán)利金，尤其是對(duì)實(shí)值期權(quán)來(lái)說(shuō)，所支付的權(quán)利金相當(dāng)高。只有當(dāng)價(jià)格的有利變化彌補(bǔ)所支付的權(quán)利金成本時(shí)才會(huì)盈虧平衡，之后才會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)凈盈利。

41、答案：C本題解析：恰當(dāng)?shù)乩脠?chǎng)內(nèi)金融工具來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力的體現(xiàn)，這相當(dāng)于金融機(jī)構(gòu)利用場(chǎng)內(nèi)金融工具的組合，生產(chǎn)出服務(wù)于客戶(hù)的各類(lèi)金融產(chǎn)品。如果金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力不足，無(wú)法利用場(chǎng)內(nèi)工具來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，那么可以通過(guò)外部采購(gòu)的方式來(lái)獲得金融服務(wù)，并將其銷(xiāo)售給客戶(hù)，以滿(mǎn)足客戶(hù)的需求。

42、答案：B本題解析：當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，公司產(chǎn)能過(guò)剩，盈利能力下降，商品在去庫(kù)存壓力下價(jià)格下行，表現(xiàn)為低通貨膨脹甚至通貨緊縮。為提振經(jīng)濟(jì)，政府會(huì)實(shí)施較為寬松的貨幣政策并引導(dǎo)利率走低。在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類(lèi)。

43、答案：D本題解析：買(mǎi)方叫價(jià)交易，是指將確定最終期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的權(quán)利即點(diǎn)價(jià)權(quán)利歸屬買(mǎi)方的交易行為。基差交易合同簽訂后，基差大小已經(jīng)確定，期貨價(jià)格成為決定最終采購(gòu)價(jià)格的惟一未知因素，而且期貨價(jià)格一般占到現(xiàn)貨成交價(jià)格整體的90％以上。當(dāng)點(diǎn)價(jià)結(jié)束時(shí)，最終現(xiàn)貨價(jià)格=期貨價(jià)格+升貼水，因此，期貨價(jià)格下跌對(duì)基差買(mǎi)方有利。A項(xiàng)，升貼水不變的情況下點(diǎn)價(jià)有效期縮短，此時(shí)距離提貨月可能還有一段時(shí)間，買(mǎi)方不好判斷在點(diǎn)價(jià)有效期結(jié)束時(shí)的期貨價(jià)格加升貼水是否與最終的現(xiàn)貨價(jià)格比較接近；BC兩項(xiàng)會(huì)使買(mǎi)方的采購(gòu)成本上升。

44、答案：A本題解析：季節(jié)性類(lèi)比法的目的是，根據(jù)過(guò)去基本面條件類(lèi)似季節(jié)的價(jià)格形態(tài)，推測(cè)當(dāng)前季節(jié)的價(jià)格行為，指導(dǎo)入市時(shí)機(jī)的選擇。其基本前提是“歷史可以重復(fù)”，也就是說(shuō)，在基本而類(lèi)似的季節(jié)，對(duì)應(yīng)的價(jià)格行為將有類(lèi)似的形態(tài)。這正是技術(shù)分析的假設(shè)前提。因此，季節(jié)性類(lèi)比法也稱(chēng)為“基本而的技術(shù)分析”，不過(guò)，其本質(zhì)上仍屬于基本而分析方法。

45、答案：B本題解析：資金市場(chǎng)利率通常指到期期限為一年內(nèi)的借貸利率，是一組資金市場(chǎng)利率的期限結(jié)構(gòu)。一般來(lái)說(shuō)交易所上市交易的資金市場(chǎng)利率期貨選取的標(biāo)的期限通常有隔夜、1個(gè)月(30日)和三個(gè)月（90日）。

46、答案：D本題解析：場(chǎng)外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來(lái)設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約，確定合約條款，并且報(bào)出期權(quán)價(jià)格。在這個(gè)交易中，提出需求的一方，既可以是期權(quán)的買(mǎi)方，也可以是期權(quán)的賣(mài)方。通過(guò)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)或其他衍生品的交易基本上也能滿(mǎn)足，但成本可能會(huì)比較高。

47、答案：A本題解析：A項(xiàng)，看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格越高，到期越不容易執(zhí)行，通過(guò)看漲期權(quán)空頭收取的權(quán)利金可以彌補(bǔ)看漲期權(quán)多頭所需部分權(quán)利金的支付，且到期時(shí)，行權(quán)價(jià)較低的看漲期權(quán)多頭帶來(lái)的收益必定高于行權(quán)價(jià)較高的看漲期權(quán)空頭的損失；B項(xiàng)，看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格越低，到期越容易執(zhí)行，權(quán)利金也越高，產(chǎn)品更難保本；C項(xiàng)，看漲期權(quán)空頭到期時(shí)行權(quán)帶來(lái)的損失可能會(huì)使產(chǎn)品不能保本；D項(xiàng)，產(chǎn)品期限越長(zhǎng)，期權(quán)權(quán)利金越高，產(chǎn)品還是無(wú)法保證完全保本。

48、答案：D本題解析：場(chǎng)外交易有信用風(fēng)險(xiǎn)，所以通常選擇多個(gè)交易對(duì)手?？键c(diǎn)：利用場(chǎng)外工具對(duì)沖

49、答案：C本題解析：就國(guó)內(nèi)持倉(cāng)分析來(lái)說(shuō)，按照規(guī)定，國(guó)內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤(pán)后將當(dāng)日交易量和多空持倉(cāng)量排名最前面的20名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。

50、答案：A本題解析：任何追求利潤(rùn)最大化的企業(yè)確定產(chǎn)量的原則都是邊際收益等于邊際成本，壟斷企業(yè)同樣如此。壟斷企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)遵循的利潤(rùn)最大化原則是相似的，所不同的是：競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的邊際收益等于其產(chǎn)品價(jià)格，而壟斷企業(yè)的邊際收益小于其產(chǎn)品價(jià)格。也就是說(shuō)，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)：P=MR=MC．，而對(duì)于壟斷企業(yè)：P>MR=MC。

51、答案：A本題解析：場(chǎng)外期權(quán)是一對(duì)一交易，一份期權(quán)合約有明確的買(mǎi)方和賣(mài)方，且買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)對(duì)方的信用情況都有比較深入的把握。因?yàn)閳?chǎng)外期權(quán)合約通常不是標(biāo)準(zhǔn)化的，所以該期權(quán)基本上難以在市場(chǎng)上流通，不像場(chǎng)內(nèi)期權(quán)那樣有那么多的潛在交易對(duì)手方。這樣低的流動(dòng)性，使得場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的透明度比較低。

52、答案：C本題解析：在多元線(xiàn)性回歸模型中，t統(tǒng)計(jì)量為：服從自由度為n－k－1的t分布。

53、答案：C本題解析：畫(huà)黃金分割線(xiàn)的第一步是記住若干個(gè)特殊數(shù)字.其中.0.618.、1.618和4.236三個(gè)數(shù)字最為重要.價(jià)格極容易在由這三個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線(xiàn)處產(chǎn)生支撐和壓力。

54、答案：B本題解析：反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的結(jié)構(gòu)類(lèi)似，兩者最大的區(qū)別在于，反向雙貨幣債券中利息收入是以外幣計(jì)價(jià)并結(jié)算的，而本金則是以本幣計(jì)價(jià)并結(jié)算的。因此，投資者的風(fēng)險(xiǎn)敞口只體現(xiàn)在利息收入上，風(fēng)險(xiǎn)敞口是比較小的。

55、答案：C本題解析：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=950-325=625(美分／蒲式耳)，平倉(cāng)時(shí)價(jià)差=835-290=545(美分／蒲式耳)，所以?xún)r(jià)差縮小了625-545=80(美分／蒲式耳)。

56、答案：B本題解析：含有未來(lái)數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是買(mǎi)賣(mài)信號(hào)不確定，常常是某日或某時(shí)點(diǎn)發(fā)出了買(mǎi)入或賣(mài)出信號(hào)，第二天或下一個(gè)時(shí)點(diǎn)如果繼續(xù)下跌或上漲，則該信號(hào)消失，然而在以后的時(shí)點(diǎn)位置又顯示出來(lái)。

57、答案：C本題解析：汽車(chē)與汽油為互補(bǔ)品，當(dāng)汽油價(jià)格上調(diào)后，汽車(chē)的需求會(huì)減少。短期由于汽車(chē)的需求比較缺乏彈性所以，長(zhǎng)期影響更為明顯。

58、答案：A本題解析：A項(xiàng)，Delta是用來(lái)衡量標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)期權(quán)理論價(jià)格的影響程度，可以理解為期權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感性，Gamma值衡量Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度，兩者的風(fēng)險(xiǎn)因素都為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化；BD兩項(xiàng)，看漲期權(quán)的Delta∈（0，1），看跌期權(quán)的Delta∈（－1，0），而看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Gamma值均為正值；C項(xiàng)，期權(quán)到期日臨近，平價(jià)期權(quán)的Gamma值趨近無(wú)窮大，看跌平價(jià)期權(quán)（標(biāo)的價(jià)格＝行權(quán)價(jià)）Delta收斂于－0.5。

59、答案：D本題解析：

60、答案：D本題解析：從其他的市場(chǎng)參與者行為來(lái)，投機(jī)行為為套期保值者轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn)提供了對(duì)手方，增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性，而基差套利交易的存在則保證了市場(chǎng)價(jià)格的合理性和期現(xiàn)價(jià)格的趨同。提高了套期保值得效果。

61、答案：B本題解析：在構(gòu)造投資組合過(guò)程中，會(huì)考慮選擇加入合適的品種。波動(dòng)率大意味著機(jī)會(huì)多，收益也越高，因此，需要對(duì)商品的期貨價(jià)格波動(dòng)率做一些統(tǒng)計(jì)分析和比較，盡量選擇波動(dòng)率大的品種進(jìn)行交易。

62、答案：D本題解析：利率互換合約可以看作面值等額的固定利率債券和浮動(dòng)利率債券之間的交換。簽訂之初，固定利率債券和浮動(dòng)利率債券的價(jià)值相等，互換合約的價(jià)值為零。

63、答案：A本題解析：根據(jù)零增長(zhǎng)模型股票內(nèi)在價(jià)值決定公式，可得股票的內(nèi)在價(jià)值為：

64、答案：C本題解析：美元指數(shù)（USDX）是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)匯率情況的指標(biāo)，用來(lái)衡量美元兌“一籃子貨幣”的匯率變化程度。它通過(guò)計(jì)算美元和對(duì)選定的“一籃子貨幣”的綜合的變化率來(lái)衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元加息的政策會(huì)導(dǎo)致對(duì)美元的需求增加，美元流動(dòng)性增加，從而美元升值，美元指數(shù)上行。

65、答案：B本題解析：對(duì)于不同的樣本點(diǎn)，隨機(jī)誤差項(xiàng)之間存在某種相關(guān)性，則出現(xiàn)序列相關(guān)性。如果只出現(xiàn)則認(rèn)為模型存在自相關(guān)。自相關(guān)是指模型的誤差項(xiàng)間存在相關(guān)性。一旦發(fā)生自身相關(guān)，意味著數(shù)據(jù)中存在自變量所沒(méi)有解釋的某種形態(tài)。由于這個(gè)原因，自相關(guān)的存在，說(shuō)明模型還不夠完善。

66、答案：C本題解析：季節(jié)性圖表法中的上漲年數(shù)百分比的意義很直觀(guān)，但該指標(biāo)的缺陷是沒(méi)有考慮漲跌幅度。

67、答案：B本題解析：題中，大豆的種植成本為44422.4元／噸，理論收益=售價(jià)-成本=4600-4444=1523.6(元／噸)。

68、答案：B本題解析：期貨市場(chǎng)對(duì)政治形勢(shì)的變化十分敏感，政局動(dòng)蕩不儀會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成沖擊，期貨市場(chǎng)也會(huì)因此受到影響而劇烈動(dòng)蕩。政治因素主要指國(guó)際田內(nèi)政治局勢(shì)、田際性政治事件的爆發(fā)或田際關(guān)系格局的變化。譬如，一日的政變、內(nèi)戰(zhàn)、罷工、大選、勞資糾紛等，與其他田家之間的戰(zhàn)爭(zhēng)、沖突、經(jīng)濟(jì)制裁等，政壇重要人物逝世或遇刺等，都可能導(dǎo)致期貨價(jià)格的劇烈波動(dòng)。

69、答案：C本題解析：y平均值的區(qū)間預(yù)測(cè)和個(gè)別值的區(qū)間預(yù)測(cè)具有如下特征：①對(duì)于相同的置信度下，y的個(gè)別值的預(yù)測(cè)區(qū)間寬一些，說(shuō)明比y平均值區(qū)間預(yù)測(cè)的誤差更大一些；②樣本容量n越大，預(yù)測(cè)精度越高，預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確；③xf距離x的均值越近，預(yù)測(cè)精度越高；④∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測(cè)精度越高。

70、答案：A本題解析：在發(fā)行這款產(chǎn)品之后，金融機(jī)構(gòu)就面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，具體而言，金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)于做空了價(jià)值924.5×50=4625(萬(wàn)元)的1年期零息債券，同時(shí)做空了價(jià)值為25.9×50=345(萬(wàn)元)的普通歐式看漲期權(quán)。

71、答案：B本題解析：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格最容易受白然因素的影響，當(dāng)白然條什不利時(shí)，農(nóng)作物的產(chǎn)量就會(huì)受到影響，此題中氣候條件惡劣將導(dǎo)致小麥供給趨緊，刺激其下游產(chǎn)品而粉的價(jià)格上漲。

72、答案：C本題解析：根據(jù)β計(jì)算公式，投資組合的總β為：0.90*1.20＋0.1/12%*1.15=2.04

73、答案：B本題解析：根據(jù)外匯期貨定價(jià)公式可知，該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率為:Ft=Ste（rD-rF）（T-r）=1.5*e（3％-5％）*6/12≈1.485（USD/GBP）

74、答案：A本題解析：按照點(diǎn)價(jià)權(quán)利的歸屬劃分，基差交易可分為買(mǎi)方叫價(jià)交易（又稱(chēng)買(mǎi)方點(diǎn)價(jià)）和賣(mài)方叫價(jià)交易（又稱(chēng)賣(mài)方點(diǎn)價(jià)）兩種模式。如果將確定最終期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的權(quán)利即點(diǎn)價(jià)權(quán)利歸屬買(mǎi)方，則稱(chēng)為買(mǎi)方叫價(jià)交易；若點(diǎn)價(jià)權(quán)利歸屬于賣(mài)方，則稱(chēng)為賣(mài)方叫價(jià)交易。

75、答案：B本題解析：國(guó)內(nèi)18個(gè)省區(qū)產(chǎn)糖，南方是甘蔗糖，北方為甜菜糖。其中，全國(guó)產(chǎn)糖量的926.5%集中于廣西、云南、廣東、海南、新疆五個(gè)優(yōu)勢(shì)省區(qū)。田內(nèi)食糖季節(jié)生產(chǎn)集中于每年的10月至次年4月，蔗糖占產(chǎn)量的80%以上。

76、答案：C本題解析：如果選擇C@40000這個(gè)行權(quán)價(jià)進(jìn)行對(duì)沖，則期權(quán)的De1ta等于0．5151，而金融機(jī)構(gòu)通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)合約而獲得的De1ta則是-25227.5元，所以金融機(jī)構(gòu)需要買(mǎi)入正De1ta的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)來(lái)使得場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外期權(quán)組合的De1ta趨近于0。則買(mǎi)人數(shù)量=25227.5÷0．5151≈4903(手)。

77、答案：D本題解析：如果解釋變量之間存在嚴(yán)格或者近似的線(xiàn)性關(guān)系，這就產(chǎn)生了多重共線(xiàn)性問(wèn)題。產(chǎn)生多重共線(xiàn)性的原因包括：①經(jīng)濟(jì)變量之間有相同或者相反的變化趨勢(shì)；②模型中包含有滯后變量；③從總體中取樣受到限制等。

78、答案：A本題解析：采用“期貨價(jià)格+升貼水”的基差定價(jià)方式是國(guó)際大宗商品定價(jià)的主流模式。從基差定價(jià)模式中可以看出，升貼水及期貨價(jià)格是決定基差交易中最終現(xiàn)貨成交價(jià)的兩個(gè)關(guān)鍵項(xiàng)。當(dāng)點(diǎn)價(jià)結(jié)束時(shí)，對(duì)升貼水報(bào)價(jià)一方來(lái)說(shuō)，最終現(xiàn)貨價(jià)格=期貨價(jià)格+升貼水；升貼水=最終現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=基差。因此，升貼水實(shí)際上也是基差的一種表現(xiàn)形式。豆粕期價(jià)通常的貼水值區(qū)間在200～700元/噸，表明豆粕基差通常在200～700元/噸。當(dāng)日豆粕基差為620元/噸，較其正常值來(lái)說(shuō)偏高，因此未來(lái)豆粕基差走弱的可能性較大。

79、答案：A本題解析：在收益率曲線(xiàn)水平移動(dòng)的情況下，投資者認(rèn)為各期限的收益率都將向同一方向發(fā)生變動(dòng)，變動(dòng)幅度大致相當(dāng)。在這種情況下，采用梯式策略是比較好的一種交易方法，投資者認(rèn)為各期限的收益率變動(dòng)基本相當(dāng)，因此將頭寸均勻分布于各期限上。

80、答案：C本題解析：金融期貨的標(biāo)的資產(chǎn)無(wú)論是股票還是債券，定價(jià)的本質(zhì)都是未來(lái)收益的貼現(xiàn)。

81、答案：D本題解析：支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)的最終去向，包括消費(fèi)、資本形成、政府購(gòu)買(mǎi)和凈出口四部分。故社會(huì)總投資，的金額=33-21-(10-12)=14(億元)。

82、答案：C本題解析：美元固定利率為：C

83、答案：A本題解析：因?yàn)榉▏?guó)的經(jīng)濟(jì)不景氣，實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期并未得到明顯改善，所以周期性失業(yè)仍然存在。

84、答案：B本題解析：需求的交叉價(jià)格彈性表示在定時(shí)期內(nèi)種商品的需求量變動(dòng)對(duì)于它的相關(guān)商品的價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度。一種商品的價(jià)格與它的替代品的需求量成同方向變動(dòng)，相應(yīng)的需求交叉價(jià)格彈性為正值；一種商品的價(jià)格與它的互補(bǔ)品的需求量成反方向變動(dòng)，相應(yīng)的需求交叉價(jià)格彈性為負(fù)值。

85、答案：A本題解析：自有效市場(chǎng)假說(shuō)提出以后，學(xué)術(shù)界用各種方法對(duì)其進(jìn)行了大量的實(shí)證檢驗(yàn)，并且爭(zhēng)論不休。從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看迄今為止的基本看法是：①很多但不是所有金融品種的檢驗(yàn)結(jié)果支持弱式有效市場(chǎng)假設(shè)；②對(duì)半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)的檢驗(yàn)存在分歧；③幾乎沒(méi)有哪個(gè)金融品種的檢驗(yàn)支持強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)，并且分歧較大

86、答案：C本題解析：壓力測(cè)試可以被看作是一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計(jì)算金融產(chǎn)品的損失，是對(duì)金融機(jī)構(gòu)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一種估計(jì)。C項(xiàng)，當(dāng)日人民幣匯率波動(dòng)幅度在20～30個(gè)基點(diǎn)，在合理范圍內(nèi)。

87、答案：A本題解析：邏輯推理的策略思想大部分來(lái)自宏觀(guān)基本面信息，其量化策略思路是通過(guò)對(duì)宏觀(guān)信息的量化處理，整理出符合宏觀(guān)基本面信息的量化模型。比較典型的量化策略例子有行業(yè)輪動(dòng)量化策略、市場(chǎng)情緒輪動(dòng)量化策略、上下游供需關(guān)系量化策略等。

88、答案：A本題解析：如果解釋變量之問(wèn)存在嚴(yán)格或者近似的線(xiàn)性關(guān)系，就是多重共線(xiàn)性，本質(zhì)為解釋變量之問(wèn)高度相關(guān)。

89、答案：C本題解析：美國(guó)GDP數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)發(fā)布，季度數(shù)據(jù)初值分別在1、4、7、10月公布，以后有兩輪修正，每次修正相隔一個(gè)月。一般在7月末還進(jìn)行年度修正，以反映更完備的信息。

90、答案：B本題解析：雖然B公司在固定利率和浮動(dòng)利率市場(chǎng)支付的利率都比A公司高，但從提供給A公司和B公司的利率報(bào)價(jià)可以看出，B公司與A公司之間固定利率的差值大于浮動(dòng)利率的差值，即在固定利率市場(chǎng)B公司比A公司多付1.2%，但在浮動(dòng)利率市場(chǎng)只比A公司多付0.07%，說(shuō)明B公司相對(duì)于A(yíng)公司雖然沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但采用浮動(dòng)利率具有比較優(yōu)勢(shì)。

91、答案：A本題解析：一般意義上的貨幣互換由于只包含匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以可以用來(lái)管理境外投融資活動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，而交叉型的貨幣互換則不僅可以用來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，也可用來(lái)管理利率風(fēng)險(xiǎn)。

92、答案：B本題解析：美元貶值意味著人民幣相對(duì)升值，導(dǎo)致“泥人張”在美國(guó)的價(jià)格上漲；又因?yàn)槟嗳嗽谔飪?nèi)價(jià)格上漲5%，所以，“泥人張”在美田的價(jià)格上漲應(yīng)超過(guò)5%。

93、答案：C本題解析：20世紀(jì)60年代以后，歐洲貨幣市場(chǎng)迅速發(fā)展起來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)間的外匯交易量迅猛增加，為便于國(guó)際進(jìn)行外匯交易，銀行間的報(bào)價(jià)普遍采用“美元標(biāo)價(jià)法”，即以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)折算應(yīng)兌換多少其他各國(guó)貨幣的匯率表示方法。世界各金融中心的國(guó)際銀行所公布的外匯牌價(jià)都是美元兌其他國(guó)家主要貨幣的匯率，非美元貨幣之間的匯率，則通過(guò)各自對(duì)美元的匯率套算。

94、答案：