注冊會計師（財務(wù)成本管理）模擬試卷8（共352題）

注冊會計師（財務(wù)成本管理）模擬試卷8（共9套）（共352題）注冊會計師（財務(wù)成本管理）模擬試卷第1套一、單項選擇題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)1、在原始投資額不同的互斥方案決策中,如果項目計算期不同,應(yīng)采用()來評價方案。A、差額內(nèi)部收益率B、差額投資凈現(xiàn)值法C、平均現(xiàn)金流量法D、年等額凈回收額法標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：暫無解析2、符合股份有限公司申請股票上市的條件之一是公司股本總額大于()萬元。A、3000B、4000C、5000D、6000標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：暫無解析3、企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，產(chǎn)品成本中原材料費用和直接人工等加工費用的比蘑相差不多，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費用分配方法應(yīng)采用()。A、在產(chǎn)品按定額成本計價法B、在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法C、定額比例法D、約當(dāng)產(chǎn)量法標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：在產(chǎn)品按定額成本計價法適用于各月未在產(chǎn)品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定的情況下；定額比例法也要求定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定的情況下；產(chǎn)品成本中原材料費用比重較大時，可采用在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法。4、某股票的現(xiàn)行價格為100元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為100元，期權(quán)價格為11元，則該期權(quán)的時間溢價為()。A、0B、1C、11D、100標(biāo)準(zhǔn)答案：4知識點解析：時間溢價＝期權(quán)價格-內(nèi)在價值對于看漲期權(quán)來說，當(dāng)現(xiàn)行價格小于或等于看漲期權(quán)的執(zhí)行價格時，其內(nèi)在價值為0，則時間溢價＝期權(quán)價格＝11元。5、假設(shè)市場投資組合的收益率和方差是10%和0.0625，無風(fēng)險報酬率是5%，某種股票報酬率的方差是0.04，與市場投資組合報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.3，則該種股票的必要報酬率為()。A、6.2%.B、6.25%.C、6.5%.D、6.45%.標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：本題的主要考核點是股票必要報酬率的計算。市場投資組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差==0.25該股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差==0.2貝他系數(shù)=0.3×0.2/0.25=0.24該只股票的必要報酬率=5%+0.24×(10%-5%)=6.2%。6、下列關(guān)于經(jīng)濟利潤的公式不正確的是()。A、經(jīng)濟利潤＝稅后凈利潤-股權(quán)費用B、經(jīng)濟利潤＝息前稅后營業(yè)利潤-稅后利息-股權(quán)費用C、經(jīng)濟利潤＝息前稅后營業(yè)利潤-全部資本費用D、經(jīng)濟利潤＝息稅前營業(yè)利潤-稅后利息-股權(quán)費用標(biāo)準(zhǔn)答案：8知識點解析：經(jīng)濟利潤是用息前稅后營業(yè)利潤減去企業(yè)的全部資本費用，而D選項未扣除所得稅，是不正確的。7、下列各項中，不屬于增值作業(yè)判斷標(biāo)準(zhǔn)的是()。A、該作業(yè)能夠帶來力[132對象狀態(tài)的改變B、加工對象狀態(tài)的改變，只能由該作業(yè)實現(xiàn)，而不能由價值鏈中的前一項作業(yè)實現(xiàn)C、該作業(yè)使價值鏈中其他作業(yè)得以執(zhí)行D、該作業(yè)為現(xiàn)實條件下產(chǎn)品生產(chǎn)所必要標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：一項作業(yè)是否為增值作業(yè)，可以用以下三條標(biāo)準(zhǔn)衡量：一是該作業(yè)能夠帶來加工對象狀態(tài)的改變；二是加工對象狀態(tài)的改變，只能由該作業(yè)實現(xiàn)，而不能由價值鏈中的前一項作業(yè)實現(xiàn)；三是該作業(yè)使價值鏈中其他作業(yè)得以執(zhí)行。同時符合以上三條標(biāo)準(zhǔn)的作業(yè)為增值作業(yè)，否則為非增值作業(yè)。8、(2009年新制度)下列關(guān)于實物期權(quán)的表述中，正確的是()。A、實物期權(quán)通常在競爭性市場中交易B、實物期權(quán)的存在增加投資機會的價值C、延遲期權(quán)是一項看跌期權(quán)D、放棄期權(quán)是一項看漲期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：選項C、D說反了。實物期權(quán)隱含在投資項目中，不在競爭性市場中交易，選項A錯誤。由于實物期權(quán)的存在，在選擇投資機會時，就能夠增加投資機會的價值。所以選擇B項。9、某公司原發(fā)行普通股300000股，擬發(fā)放45000股股票股利。已知原每股盈余為3．68元，假設(shè)盈利總額不變，則發(fā)放股票股利后的每股盈余將為()元。A、3．2B、3．68C、6．6D、0．15標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：發(fā)放股票股利后每股盈余=3．68／(1+45000／300000)=3．2(元)二、多項選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)10、純粹利率的高低受()影響。標(biāo)準(zhǔn)答案：B，C，D知識點解析：純粹利率是指無通貨膨脹，無風(fēng)險情況下的平均利率。純粹利率的高低受平均利潤率，資本供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)的影響。11、下列各項中不能被直接列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)的項目有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識點解析：計提折舊、攤銷無形資產(chǎn)是非付現(xiàn)項目。12、反映企業(yè)盈利能力大小的指標(biāo)有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D知識點解析：盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。流動比率是反映企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的指標(biāo)。留存盈利比率和股利支付率是反映股利政策的指標(biāo)。13、在標(biāo)準(zhǔn)成本賬務(wù)處理系統(tǒng)下，下列賬戶中只包含標(biāo)準(zhǔn)成本不含有成本差異的是()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4知識點解析：在標(biāo)準(zhǔn)成本賬務(wù)處理系統(tǒng)中“原材料”、“生產(chǎn)成本”和“產(chǎn)成品”賬戶無論是借方還是貸方均只登記實際數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)成本。但銷售成本中會包含差異。14、根據(jù)投資分散化的原則,在下列行為中公司進行投資決策時應(yīng)當(dāng)避免的是()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A，B，D知識點解析：暫無解析15、下列表述中，錯誤的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4知識點解析：銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率＝9%；如果兩只股票的β系數(shù)相同，則其包含的系統(tǒng)性風(fēng)險相同，不能表明非系統(tǒng)性風(fēng)險也相同；如果兩種產(chǎn)品銷售量的期望值相同，同時標(biāo)準(zhǔn)差也相同。則其內(nèi)部的風(fēng)險程度也相同，期望值本身不能衡量風(fēng)險。逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法均可直接提供按原始成本項目反映的產(chǎn)成品成本資料。16、下列有關(guān)抵押借款和無抵押借款的說法正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點解析：抵押借款的成本通常高于非抵押借款，這是因為銀行主要向信譽好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款看成是一種風(fēng)險投資，故而收取較高的利率；同時銀行管理抵押貸款要比管理非抵押貸款困難，為此往往另外收取手續(xù)費。17、以下關(guān)于營運資金籌集政策的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識點解析：激進型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險性均較高的營運資金籌集政策，所以A正確；企業(yè)在季節(jié)性低谷時沒有臨時性流動資產(chǎn)，配合性籌資政策和穩(wěn)健型籌資政策此時均沒有臨時性負(fù)債，只有自發(fā)性負(fù)債，所以B錯誤；適中的營運資金持有政策，對于投資者財富最大化來講理論上是最佳的，所以C錯誤(C說的是籌資政策)；采用穩(wěn)健型籌資政策臨時性負(fù)債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，該籌資政策的流動負(fù)債最少，所以在其他條件相同的情況下，其變現(xiàn)能力比率(流動比率、速動比率等)最高。三、判斷題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)18、通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡，不能靠短期借款解決，因其不是季節(jié)性臨時現(xiàn)金短缺，而是現(xiàn)金購買力被永久地“蠶食”了。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：暫無解析19、責(zé)任中心就是承擔(dān)一定經(jīng)濟責(zé)任,并享有一定權(quán)利和利益的企業(yè)外部單位。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：暫無解析20、若單位產(chǎn)品銷價與單位變動成本同方向同比例變動,則損益平衡點的業(yè)務(wù)量不變。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：損益平衡點即盈虧臨界點銷售量,其計算公式為:盈虧臨界點銷售量=固定成本/(單價-單位變動成本),當(dāng)分母中單價和單位變動成本同方向，同比率變動時,其差額是一個變量,是會發(fā)生變化的。若單價和單位變動成本同方向，同比率增加,則損益平衡點會下降;若單價和單位變動成本同方向，同比率下降,則損益平衡點會增加。21、在確定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)時應(yīng)考慮資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響。一般的，擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要是通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金，而擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)主要依賴流動負(fù)債籌集資金。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：暫無解析22、在可持續(xù)增長的條件中，根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率不變可知銷售增長率＝期末凈資產(chǎn)增長率。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：在可持續(xù)增長的條件中，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝本期銷售額/期末總資產(chǎn)，因此，根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變可知，銷售增長率＝期末總資產(chǎn)增長率；而根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率不變可知，期末負(fù)債和期末總資產(chǎn)的比例不變，進一步可知期末凈資產(chǎn)和期末總資產(chǎn)的比例不變，所以，期末凈資產(chǎn)增長率＝期末總資產(chǎn)增長率。綜上所述，銷售增長率：期末凈資產(chǎn)增長率。23、如果存貨市場供應(yīng)不充足，即使?jié)M足其他有關(guān)的基本假設(shè)條件，也不能利用經(jīng)濟訂貨量基本模型。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：存貨市場供應(yīng)充足是建立存貨經(jīng)濟批量基本模型的前提條件之一。24、現(xiàn)代決策理論認(rèn)為，決策者是“理性的人”或“經(jīng)濟的人”，在決策時他們受“最優(yōu)化”的行為準(zhǔn)則支配，應(yīng)當(dāng)選擇“最優(yōu)”方案。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點解析：現(xiàn)代決策理論認(rèn)為，由于決策者在認(rèn)識能力和時間、成本、情報來源等方面的限制，實際上人們在決策時并不考慮一切可能的情況，而只考慮與問題有關(guān)的特定情況，使多重目標(biāo)都能達到令人滿意的、足夠好的水平，以此作為行動方案。25、企業(yè)整體能夠具有價值,在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量。這些現(xiàn)金流量可以視同為資產(chǎn)分別出售所獲得的現(xiàn)金流量。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：企業(yè)整體能夠具有價值,在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量。這些現(xiàn)金流量是所有資產(chǎn)聯(lián)合起來運用的結(jié)果,而不是資產(chǎn)分別出售獲得的現(xiàn)金流量。26、在實際工作中，某些不形成產(chǎn)品價值的損失，也可作為生產(chǎn)費用計人產(chǎn)品成本。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：比如廢品損失和停工損失都不形成產(chǎn)品價值，但都可以計人產(chǎn)品成本。27、如果原材料在生產(chǎn)產(chǎn)品的每道工序開始時一次投入，則用來分配原材料費用的完工率為該工序完成時累計的原材料消耗定額與完工產(chǎn)品原材料消耗定額的比率。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：原材料在各工序開始時一次投入，各工序的完工率為100%。四、計算分析題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，共有三個型號A1、A2、A3；目前該企業(yè)面臨一個難題：A1型號產(chǎn)品市場競爭力減弱，其產(chǎn)品價格不得不降低。為了分析其產(chǎn)品的競爭力，有關(guān)產(chǎn)品的成本資料如下：(1)制造費用共計441萬元，制造費用的分?jǐn)偸且詥我坏娜斯ばr來分配；(2)直接人工成本工資率8元；(3)價格按成本加20%來定價；(4)有關(guān)產(chǎn)品明細(xì)資料：(5)該企業(yè)的制造費用的明細(xì)項目如下：機械加工活動的費用：278萬元；服務(wù)輔助活動的費用：59萬元；廠房折舊：104萬元。(6)三個型號產(chǎn)品消耗上述資源情況如下：要求：根據(jù)上述資料計算分析：28、計算每個型號產(chǎn)品的成本和售價(分別采用傳統(tǒng)分配方法和作業(yè)成本法)；標(biāo)準(zhǔn)答案：傳統(tǒng)成本分配方法下的三個型號單位成本、價格：作業(yè)成本分配方法下的三個型號單位成本、價格：知識點解析：暫無解析29、根據(jù)計算分析結(jié)果說明該企業(yè)產(chǎn)品的競爭力。標(biāo)準(zhǔn)答案：上述計算結(jié)果比較：通過比較可以看出：由于A1產(chǎn)品產(chǎn)量高，原方法下分配的制造費用多，但由于其實際耗費的量少，所以作業(yè)成本法下分?jǐn)偟馁M用少，按不同動因分配的作業(yè)成本法下，成本計算更加準(zhǔn)確。A2產(chǎn)品消耗企業(yè)資源多，所以分?jǐn)偟馁M用也高，由此可見，A2產(chǎn)品面臨大力降低成本的壓力。知識點解析：暫無解析30、ABC公司有三個業(yè)務(wù)類似的投資中心,使用相同的預(yù)算進行控制,其1997年的有關(guān)資料如下:在年終進行業(yè)績評價時,董事會對三個部門的評價發(fā)生分歧:有人認(rèn)為C部門全面完成預(yù)算,業(yè)績最佳；有人認(rèn)為B部門銷售收入和營業(yè)利潤均超過預(yù)算,并且利潤最大,應(yīng)是最好的；還有人認(rèn)為A部門利潤超過預(yù)算并節(jié)省了資金,是最好的。假設(shè)該公司資本成本是16%,請你對三個部門的業(yè)績進行分析評價并排出優(yōu)先次序。標(biāo)準(zhǔn)答案：據(jù)題意所給資料,投資中心業(yè)績評價應(yīng)使用部門投資報酬率和剩余收益指標(biāo)。(1)投資報酬率=營業(yè)利潤/營業(yè)資產(chǎn)A部門=19/90=21.11%B部門=20/100=20%C部門=18/100=18%(2)剩余收益=營業(yè)利潤-營業(yè)資產(chǎn)×資本成本A部門=19-90×16%=4.6B部門=20-100×16%=4C部門=18-100×16%=2因此,可以認(rèn)為A最好,B次之,C最差。知識點解析：暫無解析31、某公司甲產(chǎn)品經(jīng)兩道工序加工，采用約當(dāng)產(chǎn)量比例法分配各項生產(chǎn)費用。2006年4月份，甲產(chǎn)品生產(chǎn)完工500件，本月投產(chǎn)450件；月初在產(chǎn)品數(shù)量為：第一道工序300件，第二道工序300件，月末在產(chǎn)品數(shù)量為：第一道工序350件，第二道工序200件。其他有關(guān)資料如下：(1)原材料在生產(chǎn)開始時一次投入，單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)材料消耗定額為40千克。(2)甲產(chǎn)品完工產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時定額為50小時，其中第一道工序為40小時；第二道工序為10小時。每道工序在產(chǎn)品工時定額(本工序部分)按本工序工時定額的50%計算。(3)材料的標(biāo)準(zhǔn)價格為10元/千克，標(biāo)準(zhǔn)工資率為8元/小時，變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率為5元/小時。(4)假設(shè)該公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本和變動成本計算制度相結(jié)合的方式計算產(chǎn)品成本。(5)本月購人原材料50000千克，材料的實際價格為12元/千克，本月生產(chǎn)產(chǎn)品實際領(lǐng)用19000千克；本月實際使用直接人工20000小時，實際支付工資200000元；本月實際發(fā)生變動制造費用120000元。要求：(1)按工時定額計算甲產(chǎn)品各工序在產(chǎn)品的完工率。(2)按根據(jù)工時定額確定的完工率計算甲產(chǎn)品在產(chǎn)品和本月投產(chǎn)產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量。(3)根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)成本計算制度，分別計算本月生產(chǎn)費用、完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。(4)計算各項成本差異(材料價格差異在購人時確認(rèn))。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)按工時定額計算甲產(chǎn)品各工序在產(chǎn)品的完工率：第一道工序在產(chǎn)品完工率＝(40×50%)÷50×100%＝40%第二道工序在產(chǎn)品完工率＝(40＋10×50%)÷50×100%＝90%。(2)按根據(jù)工時定額確定的完工率計算甲產(chǎn)品在產(chǎn)品和本月投產(chǎn)產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量：①月初在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量：第一道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝300×40%＝120(件)第二道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝300×90%＝270(件)月初在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量總數(shù)＝390(件)。②月末在產(chǎn)知識點解析：暫無解析32、某公司今年年底的所有者權(quán)益總額為9000萬元，普通股6000萬股。目前的資本結(jié)構(gòu)為長期負(fù)債占55％，所有者權(quán)益占45％，沒有需要付息的流動負(fù)債。該公司的所得稅稅率為30％。預(yù)計繼續(xù)增加長期債務(wù)不會改變目前的11％的平均利率水平。董事會在討論明年資金安排時提出：(1)計劃年度分配現(xiàn)金股利0．05元／股；(2)為新的投資項日籌集4000萬元的資金；(3)計劃年度維持目前的資本結(jié)構(gòu)．并且不增發(fā)新股，不舉借短期借款。要求：測箅實現(xiàn)董事會上述要求所需要的息稅前利潤。(2000年)標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)發(fā)放現(xiàn)金股利所需稅后利潤=0．05×6000=300(萬元)(2)投資項目所需稅后利潤=4000×45％=1800(萬元)(3)計劃年度的稅后利潤=300+1800=2100(萬元)(4)稅前利潤=2100／(1—30％)=3000(萬元)(5)計劃年度借款利息=(原長期借款+新增借款)×利率=(9000／45％×55％+4000×55％)×11％=1452(萬元)(6)息稅前利潤=3000+1452=4452(萬元)知識點解析：暫無解析某公司有關(guān)資料如下：(1)上年的息稅前利潤為1000萬元；(2)所得稅稅率為25％；(3)目前長期負(fù)債賬面余額為400萬元，均為長期借款，平均利息率為10％；(4)已發(fā)行普通股60萬股，上年年初每股賬面價值為10元，當(dāng)前每股市價32．5元。該公司的股利支付率固定為40％，假定股票價格與其內(nèi)在價值相等。該公司的股利支付率固定為40％，假定股票價格與其內(nèi)在價值相等。要求：33、計算該公司上年的每股收益及目前的普通股成本(每股股利固定增長率為6％)；標(biāo)準(zhǔn)答案：息稅前利潤1000萬元利息40(400×10％)萬元稅前利潤960萬元所得稅(25％)240萬元稅后利潤720萬元每股收益=720÷60=12(元)每股股利=12×40％=4．8(元)普通股成本=4．8×(1+6％)÷32．5+6％=2l.66％知識點解析：暫無解析34、按照賬面價值權(quán)數(shù)計算該公司進行利潤分配之后的加權(quán)平均資本成本；標(biāo)準(zhǔn)答案：權(quán)益資本=60×10+720×60％=1032(萬元)加權(quán)平均資本成本=[10％×(1-25％)×400+21．66％×10327÷(400+1032)=17．7％知識點解析：暫無解析35、假設(shè)該公司可以增加400萬元的負(fù)債，使負(fù)債總額為800萬元，以便在現(xiàn)行價格下購回股票。假定此項舉措將使負(fù)債平均利息率上升至11．5％，普通股成本提高到22％，息稅前利潤保持不變。如果以股價高低判別，試問該公司應(yīng)否改變其資本結(jié)構(gòu)(每股股利固定增長率為6％)；標(biāo)準(zhǔn)答案：息稅前利潤1000萬元利息92(800×11．5％)萬元稅前利潤908萬元所得稅(25％)227萬元稅后利潤681萬元購回股數(shù)=400÷32．5=12．31(萬股)新的發(fā)行在外股份=60-12．31=47．69(萬股)新的每股收益=681÷47．69=14．28(元)新的股票價格=14．28×40％×(1+6％)÷(22％-6％)=37．84(元)由于可以提高股價，因此，該公司應(yīng)改變資本結(jié)構(gòu)。知識點解析：暫無解析36、計算該公司資本結(jié)構(gòu)改變前后的利息保障倍數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)答案：原利息保障倍數(shù)=1000÷40=25新利息保障倍數(shù)=1000÷92=10．87知識點解析：暫無解析五、綜合題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)37、某商業(yè)企業(yè)只經(jīng)營一種商品，單位售價10元，單位進價5元，目前實行的信用政策為n／30，年銷量為25萬件，經(jīng)濟訂貨批量為6萬件，保險儲備為1萬件，由于部分客戶拖欠，應(yīng)收賬款的平均周轉(zhuǎn)滅數(shù)為40天，壞賬損失率為3％，收賬費用為50000元，現(xiàn)擬改變賒銷政策為“1／10，n／30”，預(yù)計年銷量為40萬件，估計20％的客戶10天付款。30％的客戶20天付款，其余客戶估計平均付款天數(shù)為34天，全部應(yīng)收賬款平均壞賬損失率為4％，經(jīng)濟訂貨批量為8萬件，保險儲備為1．2萬件，收賬費用為20000元，若該企業(yè)的資本成本為10％，要求通過計算判斷應(yīng)否實施新的信用政策?標(biāo)準(zhǔn)答案：變動成本率=單位變動成本／單價=5／10=50％原平均應(yīng)收賬款占用資金=×40×50％=13．89(萬元)改變后平均收賬期=10×20％+20×30％+34×50％=25(天)改變后平均應(yīng)收賬款占用資金=×25×50％=13．89(萬元)原平均存貨占用資金=[(6／2)+1]×5=20(萬元)改變后平均存貨占用資金=[(8／2)+1．2]×5=26(萬元)因為增加的稅前凈收益大于0，所以應(yīng)改變信用政策。知識點解析：暫無解析38、某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，有關(guān)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本的資料如表1所示。該企業(yè)產(chǎn)品的正常生產(chǎn)能量和A產(chǎn)品800件，B產(chǎn)品1000件，實際生產(chǎn)量為A產(chǎn)品600件，B產(chǎn)品800件。有關(guān)兩種產(chǎn)品實際單位成本的資料，如表2所示：要求：根據(jù)上述資料，進行有關(guān)的各項成本差異的分析。標(biāo)準(zhǔn)答案：直接材料：標(biāo)準(zhǔn)成本=600×24+800×25×34400(元)實際成本=600×24+800×27=36000(元)成本差異=36000-34400=1600(元)價格差異=600×8×(3-4)+800×6×(4.5-5)=-7200(元)數(shù)量差異=4×600×(8-6)+5×800×(6-5)=8800(元)直接人工：標(biāo)準(zhǔn)成本=600×32+800×24=38400(元)實際成本=600×27+800×18=38600(元)成本差知識點解析：暫無解析注冊會計師（財務(wù)成本管理）模擬試卷第2套一、單項選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、以下不屬于應(yīng)收賬款的管理成本的是()。A、資信調(diào)查費B、收賬費用C、應(yīng)收賬款的簿記費D、壞賬成本標(biāo)準(zhǔn)答案：8知識點解析：暫無解析2、外部融資需求的多少，不僅取決于銷售的增長，還要看()。A、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率B、資產(chǎn)負(fù)債率和收益留存率C、股利支付率和銷售凈利率D、銷售凈利率和股利分配率標(biāo)準(zhǔn)答案：4知識點解析：外部融資需求的敏感分析主要分析銷售增長率、股利支付率和銷售凈利率三個敏感因素。股利支付率越高，外部融資需求越大；銷售凈利率越大，外部融資需求越少。3、在籌資總額和籌資方式一定的條件下，為使資本成本適應(yīng)投資收益率的要求，決策者應(yīng)進行()。A、追加籌資決策B、籌資方式比較決策C、資本結(jié)構(gòu)決策D、投資可行性決策標(biāo)準(zhǔn)答案：4知識點解析：暫無解析4、某股票當(dāng)前價格為25元，以股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)執(zhí)行價格為25元，期權(quán)到期日前的時間為0.5年，無風(fēng)險利率為12%，股票收益率的方差為0.36。假設(shè)不發(fā)股利，利用布。萊克—斯科爾斯模型所確定的股票看漲期權(quán)價格為()。A、5.2B、3.6C、4.8D、2.7標(biāo)準(zhǔn)答案：4知識點解析：5、某企業(yè)的變動成本率為40%，銷售利潤率為18%，則該企業(yè)盈虧臨界點的作業(yè)率為()。A、70%.B、60%.C、80%.D、75%.標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：因為：銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率，安全邊際率＝18%/(1-40%)=30%，由此可知盈虧臨界點作業(yè)率＝1-30%＝70%。6、A公司發(fā)行面值為1000元，票面利率10%，期限5年，且到期一次還本付息單利計息的債券，發(fā)行價格為1050元，B投資者有能力投資，但想獲得8%以上的投資報酬率(復(fù)利按年計息)，則()。A、債券的投資收益率為8.25%，B投資者應(yīng)該投資B、債券的投資收益率為7.4%，錯誤投資者不應(yīng)該投資C、債券的投資收益率為7.4%，B投資者應(yīng)該投資D、債券的投資收益率為8.25%，B投資者不應(yīng)該投資標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點解析：1050＝1000×(1+5×10%)(P/S，i，5)(P/S，i，5)＝0.7查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表得：(P/S，7%，5)＝0.7130(P/S，8%，5)＝0.6806運用插值法得：i＝7.4%，B投資者不應(yīng)該投資。7、下列變動成本差異中，無法從生產(chǎn)過程的分析中找出產(chǎn)生原因的是()。A、變動制造費用效率差異B、變動制造費用耗費差異C、材料價格差異D、直接人工效率差異標(biāo)準(zhǔn)答案：4知識點解析：本題考點；變動成本差異的分析。材料價格差異是在采購過程中形成的，而本題目中的其他差異都可以從生產(chǎn)的過程中找出形成原因。8、長城公司去年每股盈余為5元(無優(yōu)先股)，每股發(fā)放股利1.5元，保留盈余在過去一年中增加了600萬元。年底每股價值為30元，負(fù)債總額為2000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為()。A、30%.B、20%.C、40%.D、33%.標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點解析：此題的關(guān)鍵是計算出股東權(quán)益。根據(jù)每股股利1.5元和每股盈余5元，就可以確定出股利支付率為30%(即1.5÷5)，而股利支付率+留存盈利比率＝1，因此，留存盈利比率就為70%。保留盈余在過去一年中增加了600萬元，則去年派發(fā)的股利總額必然也為600萬元，而每股股利為1.5元，則普通股總數(shù)=(600÷1.5)萬股=400萬股，年末賬面凈資產(chǎn)＝(400×20)萬元＝8000萬元，則資產(chǎn)負(fù)債率＝2000÷(2000+8000)＝20%。二、多項選擇題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)9、下列各因素中，影響經(jīng)濟批量大小的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：2,4知識點解析：根據(jù)經(jīng)濟批量的計算公式可知BA；又因為存貨資金的應(yīng)計利息屬于變動儲存成本，因此，C也A。10、在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的原因，包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4知識點解析：暫無解析11、影響部門剩余現(xiàn)金流量的因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：2,4,8知識點解析：部門剩余現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-部門資金占用量×資金成本率；營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金流入-營業(yè)現(xiàn)金流出。12、在短期借款的利息計算和償還方法中，企業(yè)實際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：2,4知識點解析：貼現(xiàn)法付息會使企業(yè)實際可用貸款額降低，企業(yè)實際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。企業(yè)采用分期償還貸款方法時，在整個貸款期內(nèi)的實際貸款額是逐漸降低的，平均貸款額只有一半，但銀行仍按貸款總額和名義利率來計息，所以會提高貸款的實際利率。13、在財務(wù)管理中，下列指標(biāo)可以用來反映風(fēng)險程度()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4,8知識點解析：權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高，財務(wù)風(fēng)險越大；變化系數(shù)越大，風(fēng)險越大；β系數(shù)越大，系統(tǒng)風(fēng)險越大；經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險越大。14、影響部門剩余收益的因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：2,4,8知識點解析：剩余收益=部門邊際貢獻-部門資產(chǎn)×資本成本，B選項會影響邊際貢獻，C選項會影響部門資產(chǎn)，D選項會影響到資本成本，股利屬于稅后利潤的分配，不影響剩余收益。15、與股票的內(nèi)在價值呈正方向變化的因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,4知識點解析：由股票的價值評價模型V=D1/(RS-G)看，股利增長率和年股利與股票價值呈同方向變化。16、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券現(xiàn)股低于發(fā)行股票和其他一般債券的缺點是()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,4,8知識點解析：如果轉(zhuǎn)股時股價大幅上揚，而公司只能以較低的轉(zhuǎn)換價格換股，那么會減少股市的籌資額；如果債券持有者沒有按預(yù)期實現(xiàn)換股，則將增加公司的利息負(fù)擔(dān)，加大財務(wù)風(fēng)險；換股完成后，原有的低息優(yōu)勢就不存在了。17、影響股東現(xiàn)金流量可持續(xù)增長率的因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：1,2,4知識點解析：股東現(xiàn)金流量可持續(xù)增長率=權(quán)益凈利率×利潤留存率/(1-權(quán)益凈利率×利潤留存率)。三、判斷題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)18、企業(yè)的自由現(xiàn)金流量小于經(jīng)營性現(xiàn)金流量。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營性現(xiàn)金流量-資本性支出-營運資本凈增加。19、考慮所得稅影響時，項目采用加速折舊法計提折舊，計算出來的方案凈現(xiàn)值與采用直線折舊法計算的結(jié)果相同。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點解析：因為方案凈現(xiàn)值的計算是以現(xiàn)金流量為依據(jù)計算的，而現(xiàn)金流量的確定是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的，不考慮非付現(xiàn)的成本，無論采用哪一種折舊方法，不考慮所得稅的影響時，同一方案的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是相等的；若考慮所得稅的影響，折舊抵稅作為現(xiàn)金流人來考慮，而采用加速折舊法計提折舊，前幾年多，后幾年少，因此采用加速折舊法計提折舊，計算出來的方案凈現(xiàn)值比采用直線折舊法大。20、建立保險儲備量的方法可以解決由于延遲交貨而引起的缺貨問題。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：建立保險儲備量的方法也可以解決由延遲交貨而引起的缺貨問題，可將延遲的天數(shù)折算為增加的需求量。21、利用融資的每股收益分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時，能夠提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是最佳的，反之則不夠合理。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：2知識點解析：在用每股收益分析資本結(jié)構(gòu)時，能夠提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的。這種情況不一定是最佳資本結(jié)構(gòu)。最佳資本結(jié)構(gòu)是總價值最高的資本結(jié)構(gòu)。22、在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發(fā)行價格越低。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：票面利率低于市場利率時，以折價發(fā)行債券。由債券發(fā)行價格的公式也可知，債券面值和票面利率一定時，市場利率越高，債券的發(fā)行價格越低。23、資本市場線為無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)所構(gòu)成的投資組合的有效邊界。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：暫無解析24、收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時，可暫不支付利息，而到獲利時支付累計利息的債券。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：1知識點解析：收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時，可暫不支付利息，而到獲得累積利潤時才支付累積利息的債券。四、計算分析題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)25、A公司的簡易現(xiàn)金流量表如下：要求：計算A公司2000年的現(xiàn)金營運指數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)答案：設(shè)所得稅率給定為33%。經(jīng)營活動凈收益＝凈利潤-非經(jīng)營凈損益＝凈利潤-非經(jīng)營稅前損益×(1-所得稅率)＝[72198-(4700-2047)×(1-33%)]萬元＝70420.49萬元凈收益營運指數(shù)＝經(jīng)營活動凈收益/凈利潤＝70420.49/72198＝0.98經(jīng)營現(xiàn)金毛流量＝經(jīng)營活動凈收益+長期資產(chǎn)的折舊與攤銷＝[70420.49+(1001+15639+4+116)]萬元＝(70420.49+16760)萬元＝87180.49萬元知識點解析：暫無解析26、B公司年初投資資本5200萬元，預(yù)計今后三年可取得息前稅后營業(yè)利潤400萬元，最近三年每年發(fā)生凈投資為200萬元，加權(quán)資本成本為6%，若從預(yù)計第四年開始可以進入穩(wěn)定期，經(jīng)濟利潤每年以1%的速度遞增，則企業(yè)價值為多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：預(yù)計第1年的經(jīng)濟利潤＝(400-5200×6%)萬元＝88萬元預(yù)計第2年的經(jīng)濟利潤＝(400-5400×6%)萬元＝76萬元預(yù)計第3年的經(jīng)濟利潤＝(400-5600×6%)萬元＝64萬元企業(yè)價值＝期初投資資本+經(jīng)濟利潤現(xiàn)值＝(5200+83.0189+67.64+53.7356+1085.4598)萬元＝6489.85萬元知識點解析：暫無解析注冊會計師（財務(wù)成本管理）模擬試卷第3套一、單項選擇題(本題共12題，每題1.0分，共12分。)1、股東協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者目標(biāo)的最佳辦法是()。A、監(jiān)督B、激勵C、經(jīng)營者偏離股東目標(biāo)的損失最小的方法D、監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失三者之和最小的辦法標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：通常，股東同時采取監(jiān)督和激勵兩種方式來協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者的目標(biāo)。盡管如此仍不可能使經(jīng)營者完全按照股東的意愿行動，經(jīng)營者仍然可能采取一些對自己有利而不符合股東最大利益的決策，并由此給股東帶來一定的損失。監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間此消彼長，相互制約。股東要權(quán)衡輕重，力求找出能使監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失三項之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。2、下列有關(guān)比較優(yōu)勢原則的表述中，不正確的是()。A、要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢上，而不是日常的運行上B、“人盡其才，物盡其用”是比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用C、比較優(yōu)勢原則的依據(jù)是分工理論D、比較優(yōu)勢原則是自利行為原則的延伸標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：信號傳遞原則是自利行為原則的延伸，所以選項D的說法不正確。3、已知某企業(yè)上年的銷售凈利率為10%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1次，年末資產(chǎn)負(fù)債率為50%，留存收益比率為50%，假設(shè)今年保持上年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，且不增發(fā)新股或回購股票，則今年企業(yè)的銷售增長率為()。A、2.56%B、11.11%C、10%D、12%標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：上年末的權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=2，因為今年保持上年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策，且不增發(fā)新股或回購股票，所以今年企業(yè)的銷售增長率=上年的可持續(xù)增長率=10%×1×2×50%/(1-10%×1×2×50%)=11.11%。4、某債券期限5年，面值1000元，發(fā)行價1100元，票面利率4%，到期一次還本付息，發(fā)行日購入，準(zhǔn)備持有至到期日，則下列說法不正確的是()。已知：(F/P，4%，5)=1.2167A、單利計息的情況下，到期時一次性收回的本利和為1200元B、復(fù)利計息的情況下，到期的本利和為1200元C、單利計息的情況下，復(fù)利折現(xiàn)下的債券的到期收益率為1.76%D、如果該債券是單利計息，投資者要求的最低收益率是2%(復(fù)利按年折現(xiàn))，則不能購買標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：如果是單利計息，則到期時一次性收回的本利和=1000×(1+4%×5)=1200(元)，復(fù)利計息，到期的本利和=1000×(F/P，4%，5)=1216.7(元)，根據(jù)“價格=未來現(xiàn)金流入的復(fù)利現(xiàn)值之和”可知：1100=1200×(P/F，i，5)，即：(1+i)5=1200/1100，到期收益率i=(1200/1100)1/5-1=1.76%低于投資者要求的最低收益率2%，所以，不能購買。5、公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤和股利的增長率都是6%，公司股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0.8，公司股票的標(biāo)準(zhǔn)差為11%，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，政府債券利率為3%，股票市場的風(fēng)險附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率為()。A、9.76B、12C、6.67D、8.46標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：股利支付率=0.3/1×100%=30%，增長率為6%，股票的貝他系數(shù)=0.8×11%/8%=1.1，股權(quán)資本成本=3%+1.1×5%=8.5%，內(nèi)在市盈率=30%/(8.5%-6%)=12。6、在全部投資均于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項目的()。A、獲利指數(shù)B、動態(tài)投資回收期C、靜態(tài)投資回收期D、投資利潤率標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：假設(shè)投資額為P，經(jīng)營期為n年，靜態(tài)投資回收期為m年，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為A，則根據(jù)題意可知：P=m×A，即m=P/A；而“全部投資均于建設(shè)起點一次投入”意味著投資額的現(xiàn)值=P，根據(jù)題意可知，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值=A×(P/A，r，n)，由于按照內(nèi)含報酬率計算的凈現(xiàn)值等于零，所以，如果r=內(nèi)含報酬率，則：A×(P/A，r，n)=P，即：(P/A，r，n)=P/A=靜態(tài)投資回收期。7、下列關(guān)于期權(quán)投資策略的說法中，不正確的是()。A、保護性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益，并不影響凈損益的預(yù)期值B、拋補看漲期權(quán)指的是購買1股股票，同時出售該股票的1股股票的看漲期權(quán)C、多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同D、多頭對敲策略對于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：保護性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益，同時凈損益的預(yù)期值也因此降低了。8、假定DL公司在未來的5年內(nèi)每年支付20萬元的利息，在第5年末償還400萬元的本金。這些支付是無風(fēng)險的。在此期間，每年的公司所得稅稅率均為25%。無風(fēng)險利率為5%，則利息抵稅可以使公司的價值增加()。已知：(P/A，5%，5)=4.3295，(F/A，5%，5)=5.5256，(P/F，5%，5)=0.7835，(F/P，5%，5)=1.2763A、21.65萬元B、3.92萬元C、27.63萬元D、6.38萬元標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：利息抵稅可以使公司增加的價值=利息抵稅的現(xiàn)值=20×25%×(P/A，5%，5)=21.65(萬元)。9、下列各項因素中，與訂貨提前期有關(guān)的是()。A、經(jīng)濟訂貨量B、再訂貨點C、訂貨次數(shù)D、訂貨間隔期標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：訂貨提前期對每次訂貨量、訂貨次數(shù)、訂貨時間間隔不產(chǎn)生影響，由此可知選項A、C、D不是答案；在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點，由此可知，選項B是答案。10、關(guān)于品種法的敘述中，不正確的是()。A、適用于大量大批的單步驟生產(chǎn)的企業(yè)B、一般定期計算產(chǎn)品成本C、不需要分配生產(chǎn)費用D、如果是生產(chǎn)一種產(chǎn)品，則不需要在成本計算對象之間分配間接費用標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：品種法下一般定期(每月月末)計算產(chǎn)品成本，如果月末有在產(chǎn)品，則要將生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進行分配。11、在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計價格和預(yù)計生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標(biāo)準(zhǔn)成本稱為()。A、理想標(biāo)準(zhǔn)成本B、現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本C、基本標(biāo)準(zhǔn)成本D、正常標(biāo)準(zhǔn)成本標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計價格和預(yù)計生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標(biāo)準(zhǔn)成本。12、下列關(guān)于市場增加值的說法中，不正確的是()。A、市場增加值是總市值和總資本之間的差額B、公司創(chuàng)建以來的累計市場增加值，可以根據(jù)當(dāng)前的總市值減去累計投入資本的當(dāng)前價值來計算C、上市公司的股權(quán)價值，可以用每股價格和總股數(shù)估計D、非上市公司也可以直接計算市場增加值標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：非上市公司的股權(quán)價值不容易估計，只有根據(jù)同類上市公司的股價或用其他方法間接估計。所以，選項D的說法不正確。二、多項選擇題(本題共15題，每題1.0分，共15分。)13、以下屬于金融資產(chǎn)特點的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識點解析：金融資產(chǎn)的特點包括：流動性、人為的可分性、人為的期限性、名義價值不變性。14、影響股票貝塔系數(shù)的因素包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點解析：貝塔系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，所以選項D的說法不正確；貝塔系數(shù)被定義為某個資產(chǎn)的收益率與市場組合之間的相關(guān)性，根據(jù)貝塔系數(shù)的計算公式可知，一種股票的貝塔系數(shù)的大小取決于：(1)該股票與整個股票市場的相關(guān)性；(2)它自身的標(biāo)準(zhǔn)差；(3)整個市場的標(biāo)準(zhǔn)差。所以選項A、B、C的說法正確。15、如果(F/P，12%，5)=1.7623，則下述系數(shù)中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點解析：(P/F，12%，5)=1/(F/P，12%，5)=0.5674，(F/A，12%，5)=[(F/P，12%，5)-1]/12%=6.3525，(P/A，12%，5)=[1-(P/F，12%，5)]/12%=3.6050，(A/P，12%，5)=1/(P/A，12%，5)=0.2774。16、下列說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識點解析：在實務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本。所以，選項C的說法不正確。17、下列關(guān)于相對價值法的說法中，不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識點解析：目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)的每股凈利，所以選項A是答案；市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)，所以選項B的說法正確；本期市盈率=股利支付率×(1+增長率)/(股權(quán)成本-增長率)，內(nèi)在市盈率=股利支付率/(股權(quán)成本-增長率)，由此可知，選項C的說法正確；市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)且凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，收入乘數(shù)模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，所以選項D是答案。18、在實物期權(quán)中，關(guān)于放棄期權(quán)的說法正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點解析：放棄期權(quán)是一項看跌期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)價值是項目的繼續(xù)經(jīng)營價值，而執(zhí)行價格是項目的清算價值。19、某公司本年的銷售量為100萬件，售價為20元/件，單位變動成本12元，總固定成本為50萬元，優(yōu)先股股息為75萬元，利息費用為20萬元，所得稅稅率為25%。下列說法正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點解析：邊際貢獻=100×(20-12)=800(萬元)，息稅前利潤=800-50=750(萬元)，稅前優(yōu)先股股息=75/(1-25%)=100(萬元)，據(jù)此計算得出的經(jīng)營杠桿系數(shù)=800/750=1.07，財務(wù)杠桿系數(shù)=750/(750-20-100)=1.19，總杠桿系數(shù)=800/(750-20-100)=1.27，或=1.07×1.19=1.27，盈虧平衡點=50/(20-12)=6.25(萬件)。20、下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D知識點解析：由于發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，所以，選項A的說法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股利會影響未分配利潤而進行股票分割并不影響未分配利潤，所以選項C的說法不正確；對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需交納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅，所以，選項D的說法正確。21、下列各項屬于普通股股東的權(quán)利的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識點解析：選項c優(yōu)先分配股利的權(quán)利屬于優(yōu)先股股東的權(quán)利。22、下列關(guān)于租賃分析中的損益平衡租金特點的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點解析：損益平衡租金指的是凈現(xiàn)值為零的稅前租金，所以，選項A的說法不正確，選項B的說法正確；對于承租人來說，損益平衡租金是可接受的最高租金額，對于出租人來說，損益平衡租金是可接受的最低租金額，所以，選項C、D的說法正確。23、為了正確計算產(chǎn)品成本，必須正確劃分的企業(yè)各項正常生產(chǎn)經(jīng)營成本的界限包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點解析：為了正確計算產(chǎn)品成本，要分清以下費用界限：(1)正確劃分應(yīng)計入產(chǎn)品成本和不應(yīng)計入產(chǎn)品成本的費用界限，其中，生產(chǎn)經(jīng)營活動的成本分為正常的成本和非正常的成本，而正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動成本分為產(chǎn)品成本和期間成本，由此可知，選項A是答案；(2)正確劃分各會計期間成本的界限，由此可知，選項B是答案；(3)正確劃分不同成本對象的費用界限，由此可知，選項C是答案；(4)正確劃分完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本的界限，由此可知，選項D是答案。24、作業(yè)成本法的優(yōu)點包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點解析：作業(yè)成本法的優(yōu)點包括：(1)可以獲得更準(zhǔn)確的產(chǎn)品和產(chǎn)品線成本；(2)有助于改善成本控制；(3)為戰(zhàn)略管理提供信息支持。作業(yè)成本法不利于管理控制，所以選項D不是答案。25、以下關(guān)于變動成本法應(yīng)用的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點解析：采用變動成本法時，各成本費用科目要按變動費用和固定費用分別設(shè)置，即分別設(shè)置“變動制造費用”、“固定制造費用”、“變動銷售費用”、“固定銷售費用”、“變動管理費用”、“固定管理費用”等。與此同時，“生產(chǎn)成本”和“產(chǎn)成品”科目也要相應(yīng)變化，即它們只記錄存貨的變動成本，而不包括固定成本。變動成本法下，固定制造費用作為期間費用處理，在發(fā)生的當(dāng)期轉(zhuǎn)為費用，列入利潤，因此“固定制造費用”科目沒有期初期末余額。26、用列表法編制的彈性預(yù)算，主要特點包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點解析：用列表法編制的彈性預(yù)算的優(yōu)點是：不管實際業(yè)務(wù)量是多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本；混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按其性態(tài)計算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本。但是在評價和考核實際成本時，往往需要使用插補法計算“實際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”，比較麻煩，由此可知選項A、B、C都是答案。而選項D是公式法的優(yōu)點，所以不選。27、下列關(guān)于經(jīng)濟增加值的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D知識點解析：經(jīng)濟增加值直接與股東財富的創(chuàng)造相聯(lián)系，所以選項A的說法不正確；經(jīng)濟增加值不具有比較不同規(guī)模企業(yè)的能力，所以選項C的說法不正確。三、計算分析題(本題共21題，每題1.0分，共21分。)已知：A公司擬于2009年1月1日購買某公司的債券作為長期投資，要求的必要收益率為12%?，F(xiàn)有五家公司的債券可供選擇，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。甲公司債券的票面利率為10%，6月末和12月末支付利息，到期還本，目前市場價格為934元；乙公司債券的票面利率為10%，單利計息，到期一次還本付息，目前市場價格為1170元；丙公司債券的票面利率為零。目前市場價格為730元，到期按面值還本。丁公司于2009年1月1日以1041元發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次的5年期債券，并附有2年后以1060元提前贖回的條款；戊公司于2009年1月1日平價發(fā)行的是面值為1000元，票面利率為2%的5年期可轉(zhuǎn)換債券(每年末付息)，規(guī)定從2009年7月1日起可以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換價格為10元，到期按面值償還。已知：(P/A，6%，6)=4.9173，(P/F，6%，6)=0.7050，(P/F，12%，3)=0.7118(P/A，5%，4)=3.5460，(P/F，5%，4)=0.8227，(P/A，4%，4)=3.6299(P/F，4%，4)=0.8548，(P/A，6%，3)=2.6730，(P/F，6%，3)=0.8396(P/A，9%，2)=1.7591，(P/F，9%，2)=0.8417，(P/A，8%，2)=1.7833(P/F，8%，2)=0.8573要求：28、計算甲、乙、丙公司債券2009年1月1日的價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。標(biāo)準(zhǔn)答案：甲債券的價值=1000×10%/2×(P/A，6%，6)+1000×(P/F，6%，6)=950.87(元)乙債券的價值=1000×(1+5×10%)÷(1+12%×3)=1102.94(元)丙債券的價值=1000×(P/F，12%，3)=711.8(元)由于只有甲債券的目前市價低于其價值，所以，甲、乙、丙三種債券中只有甲債券值得購買。知識點解析：暫無解析29、如果A公司于2010年1月1日以1020元的價格購入甲公司的債券，計算其到期的有效年利率。標(biāo)準(zhǔn)答案：令半年的到期實際收益率為i，則1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/F，i，4)=1020i=5%時，1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/F，i，4)=1000i=4%時，1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/F，i，4)=1036.30利用內(nèi)插法解得：半年的期間利率=4.45%，有效年利率=(4.45%+1)2-1=9.1%知識點解析：暫無解析30、如果A公司于2010年3月1日購入甲公司的債券，在什么價位上可以投資?標(biāo)準(zhǔn)答案：2010年3月1日甲債券的價值=[50×(P/A，6%，3)+50+1000×(P/F，6%，3)]×(P/F，6%，2/3)=984.26(元)如果價格低于984.26元，則可以投資。知識點解析：暫無解析31、A公司如購入丁公司債券，兩年后被贖回，則投資收益率為多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：設(shè)投資收益率為K，則有：80×(P/A，K，2)+1060×(P/F，K，2)=1041K=9%時，80×(P/A，K，2)+1060×(P/F，K，2)=1032.93K=8%時，80×(p/A，K，2)+1060×(P/F，K，2)=1051.40利用內(nèi)插法解得：投資收益率=8.56%知識點解析：暫無解析32、①計算購入可轉(zhuǎn)債的到期收益率。②A公司如果在2011年1月1日轉(zhuǎn)股并將其拋售，要獲得與到期收益率相同的報酬率，股價應(yīng)達到多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：①1000×2%×(P/A，i，5)+1000×(P/F，i，5)=10002%×(P/A，i，5)+(P/F，i，5)=12%×[1-(P/F，i，5)]/i+(P/F，i，5)=11-(P/F，i，5)=2%/i×[1-(P/F，i，5)]解得：到期收益率i=2%②轉(zhuǎn)換比率=1000/10=100，設(shè)股價為V則有：20×(P/A，2%，2)+100×V×(P/F，2%，2)=10002%×(P/A，2%，2)+0.1×V×(P/F，2%，2)=1[1-(P/F，2%，2)]+0.1×V×(P/F，2%，2)=10.1×V×(P/F，2%，2)=(P/F，2%，2)解得：股價V=10(元)知識點解析：暫無解析ABC公司2009年度財務(wù)報表的主要資料如下：要求：33、計算填列下表的該公司財務(wù)比率(計算周轉(zhuǎn)率時，時點指標(biāo)用平均數(shù)，計算存貨周轉(zhuǎn)率時用營業(yè)成本計算，天數(shù)計算結(jié)果取整，一年按照365天計算)；標(biāo)準(zhǔn)答案：知識點解析：暫無解析34、假設(shè)2009年初該公司流通在外的普通股股數(shù)為800萬股，5月1日增發(fā)100萬股，9月1日回購80萬股；2009年末時有優(yōu)先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為每股5元；2009年年末的普通股每股市價為20元，計算市盈率、市凈率和市銷率，并根據(jù)計算結(jié)果進行相關(guān)的說明；標(biāo)準(zhǔn)答案：2009年流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=800+100×8/12-80×4/12=840(萬股)每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=(110-10×5)/840=0.07(元)市盈率=每股市價/每股收益=20/0.07=285.71市盈率反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格，也反映了投資者對公司未來前景的預(yù)期。本題中，普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格為285.71元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于通常情況的價格(10～12元)，說明投資者對公司未來前景的預(yù)期過于樂觀，該股票的投資風(fēng)險很大。每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益/流通在外的普通股股數(shù)=[1444-(15+5)×10]/(800+100-80)=1.52(元)市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)=20/1.52=13.16說明該企業(yè)的普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格為13.16元。每股銷售收入=銷售收入/流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=6430/840=7.65(元)市銷率=每股市價/每股銷售收入=20/7.65=2.61說明該企業(yè)的普通股股東愿意為每1元銷售收入支付價格為2.61元。知識點解析：暫無解析35、與行業(yè)平均財務(wù)比率比較，說明該公司經(jīng)營管理可能存在的問題。標(biāo)準(zhǔn)答案：該公司可能存在的問題有：①應(yīng)收賬款管理不善；②固定資產(chǎn)投資偏大；③銷售額偏低。知識點解析：本公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為71天，而行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為35天，說明本公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)過長，造成這個現(xiàn)象的原因可能是因為催收賬款不及時，表明該公司可能應(yīng)收賬款管理不善；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均固定資產(chǎn)凈額，本公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯低于行業(yè)平均數(shù)，說明分母過大或者分子過小，表明該公司可能存在固定資產(chǎn)投資偏大或銷售額偏低的問題。甲公司目前的資本結(jié)構(gòu)(賬面價值)為：長期債券680萬元，普通股800萬元(100萬股)，留存收益320萬元。目前正在編制明年的財務(wù)計劃，需要融資700萬元，有以下資料：(1)本年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.5元，預(yù)計明年每股收益增長10%，股利支付率(每股股利/每股收益)保持20%不變；(2)需要的融資額中，有一部分通過留存收益解決；其余的資金通過增發(fā)5年期長期債券解決，每張債券面值100元，發(fā)行價格為115元，發(fā)行費率為每張2元，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本；(3)目前的資本結(jié)構(gòu)中的長期債券是2年前發(fā)行的，發(fā)行費率為2%，期限為5年，復(fù)利計息，到期一次還本付息，票面利率為4%，債券面值為1000元，目前的市價為1050元；(4)目前10年期的財政部債券利率為4%，股票價值指數(shù)平均收益率為10%，甲公司股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差為12%，市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%。(5)公司適用的所得稅稅率為25%。要求：36、計算增發(fā)的長期債券的稅后資本成本；標(biāo)準(zhǔn)答案：115-2=100×8%×(P/A，Kd，5)+100×(P/F，Kd，5)計算得出：增發(fā)的長期債券的稅前資本成本Kd=5%增發(fā)的長期債券的稅后資本成本=5%×(1-25%)=3.75%知識點解析：暫無解析37、計算目前的資本結(jié)構(gòu)中的長期債券的稅后資本成本；標(biāo)準(zhǔn)答案：1050=1000×(F/P，4%，5)×(P/F，k，3)1050=1216.7×(P/F，k，3)(P/F，k，3)=0.8630由于(P/F，5%，3)=0.8638，(P/F，6%，3)=0.8396所以：(6%-k)/(6%-5%)=(0.8396-0.8630)/(0.8396-0.8638)解得：目前的資本結(jié)構(gòu)中的長期債券稅前資本成本k=5.03%目前的資本結(jié)構(gòu)中的長期債券稅后資本成本=5.03%×(1-25%)=3.77%知識點解析：暫無解析38、計算明年的凈利潤；標(biāo)準(zhǔn)答案：今年的每股收益=0.5/20%=2.5(元)明年的每股收益=2.5×(1+10%)=2.75(元)明年的凈利潤=2.75×100=275(萬元)知識點解析：暫無解析39、計算明年的股利；標(biāo)準(zhǔn)答案：由于股利支付率不變所以，每股股利增長率=每股收益增長率=10%明年的每股股利=0.5×(1+10%)=0.55(元)明年的股利=100×0.55=55(萬元)知識點解析：暫無解析40、計算明年留存收益賬面余額；標(biāo)準(zhǔn)答案：明年新增的留存收益=275-55=220(萬元)明年留存收益賬面余額=320+220=540(萬元)知識點解析：暫無解析41、計算長期債券籌資額以及明年的資本結(jié)構(gòu)中各種資金的權(quán)數(shù)；標(biāo)準(zhǔn)答案：長期債券籌資額=700-220=480(萬元)資金總額=680+480+800+540=2500(萬元)原來的長期債券的權(quán)數(shù)=680/2500×100%=27.2%增發(fā)的長期債券的權(quán)數(shù)=480/2500×100%=19.2%普通股的權(quán)數(shù)=800/2500×100%=32%留存收益的權(quán)數(shù)=540/2500×100%=21.6%知識點解析：暫無解析42、確定該公司股票的β系數(shù)并根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資本成本；標(biāo)準(zhǔn)答案：市場組合收益率的方差=市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差×市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=20%×20%=4%該股票的β系數(shù)=該股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合收益率的方差=12%/4%=3普通股資本成本=4%+3×(10%-4%)=22%知識點解析：暫無解析43、按照賬面價值權(quán)數(shù)計算加權(quán)平均資本成本。已知：(P/A，5%，5)=4.3295，(P/F，5%，5)=0.7835，(P/F，5%，3)=0.8638(P/F，4%，3)=0.8890標(biāo)準(zhǔn)答案：加權(quán)平均資本成本=27.2%×3.77%+19.2%×3.75%+32%×22%+21.6%×22%=27.2%×3.77%+19.2%×3.75%+53.6%×22%=1.025%+0.72%+11.792%=13.54%知識點解析：暫無解析某公司每件產(chǎn)成品的直接材料成本為180元，本月發(fā)生的直接人工為50000元，變動制造費用為60000元，固定制造費用為40000元。原材料費用在產(chǎn)品成本中所占的比重較大，原材料是在生產(chǎn)開始時一次就全部投入。本月完工入庫5000件產(chǎn)成品，本月銷售4000件(全部為本月生產(chǎn))。每件產(chǎn)成品的銷售價格為302元，本月發(fā)生的變動銷售和管理費用為80000元，固定銷售和管理費用為20萬元。要求：44、計算本月生產(chǎn)的每件產(chǎn)成品的成本(按照變動成本法和完全成本法分別計算)以及單位變動成本、邊際貢獻率、變動成本率；標(biāo)準(zhǔn)答案：由于原材料費用在產(chǎn)品成本中所占的比重較大，并且是在生產(chǎn)開始時一次就全部投入。因此，在產(chǎn)品成本應(yīng)該按其耗用的原材料費用計算，本月的其他費用都由完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)。在變動成本法下，B中心每件產(chǎn)成品的成本=1804-(500004-60000)/5000=202(元)在完全成本法下，B中心每件產(chǎn)成品的成本=1804-(500004-600004-40000)/5000=210(元)單位變動銷售和管理費用=80000/4000=20(元)單位變動成本=單位變動產(chǎn)品成本+單位變動銷售和管理費用=2024-20=222(元)邊際貢獻率=(302-222)/302×100%=26.49%變動成本率=222/302×100%=73.51%知識點解析：暫無解析45、按照變動成本法和完全成本法分別計算本月的利潤以及盈虧臨界點銷售量(四舍五入保留整數(shù))，并分析利潤存在差異的原因；標(biāo)準(zhǔn)答案：按照變動成本法計算的利潤=4000×(302-222)-40000-200000=80000(元)盈虧臨界點銷售量=(400004-200000)/(302-222)=3000(件)按照完全成本法計算的利潤=4000×(302-210-20)-200000=88000(元)設(shè)盈虧臨界點銷售量為W件，則：W×(302-210-20)-200000=0W=200000/72=2778(件)兩種方法計算的利潤存在差異的原因是計入利潤的固定制造費用不同，在變動成本法下，計入利潤的固定制造費用為40000元，在完全成本法下，計入利潤的固定制造費用=40000/5000×4000=32000(元)比變動成本法少8000元，導(dǎo)致利潤比變動成本法多8000元。知識點解析：暫無解析46、選出您認(rèn)為比較合理的結(jié)果計算本月的安全邊際率和銷售利潤率，并判斷安全等級。標(biāo)準(zhǔn)答案：按照變動成本法計算的盈虧臨界點銷售量不受產(chǎn)量的影響，因此比較合理。安全邊際率=(4000-3000)/4000×100%=25%銷售利潤率=80000/(4000×302)=6.62%或：銷售利潤率=邊際貢獻率×安全邊際率=26.49%×25%=6.62%由于25%的安全邊際率介于“20%～30700”，因此，較安全。知識點解析：暫無解析某公司今年年初的現(xiàn)金余額為200萬元，年初有已收到未入賬支票30萬元，預(yù)計今年含稅銷售收入為6000萬元，其中有80%為賒銷，年初的應(yīng)收賬款余額為500萬元，預(yù)計年末的應(yīng)收賬款余額為800萬元。年初的應(yīng)付賬款為600萬元，平均在兩個月后付款，預(yù)計今年的采購金額為4800萬元。預(yù)計今年其他的現(xiàn)金支出為1250萬元，要求年末的現(xiàn)金余額介于300～310萬元之間，如果現(xiàn)金不足，發(fā)行債券解決，發(fā)行價格為980元/張，發(fā)行費用為30元/張，每張債券的面值為1000元，期限為5年，票面利率為6%，發(fā)行債券的數(shù)量必須是100張的整數(shù)倍，在年初發(fā)行，按年支付利息。所得稅稅率為25%。要求：47、計算今年年末的現(xiàn)金余額；標(biāo)準(zhǔn)答案：今年銷售的現(xiàn)金收入=6000×(1-80%)+(6000×80%+500-800)=5700(萬元)根據(jù)“平均在兩個月后付款”可知，年初的600萬元應(yīng)付賬款均在本年支付，另外，本年的4800萬元采購金額中有10/12在本年支付，即本年的4800萬元采購金額中有4800×10/12=4000(萬元)在本年支付，所以，本年支付的應(yīng)付賬款總額為4600萬元。因此，年末的現(xiàn)金多余或不足=200+30+5700-4600-1250=80(萬元)由于80萬元低于期末現(xiàn)金余額的最低要求(300萬元)，所以，應(yīng)該發(fā)行債券，假設(shè)發(fā)行債券的總面值為w萬元，則籌資凈額為W/1000×(980-30)=0.95W(萬元)，支付利息=W×6%=0.06W(萬元)，年末現(xiàn)金余額為80+0.95W-0.06W=80+0.89W，根據(jù)80+0.89W=300可得：W=247.19(萬元)。由于發(fā)行債券的數(shù)量必須是100張的整數(shù)倍，即發(fā)行債券的總面值必須為1000/10000×100=10(萬元)的整數(shù)倍，由于要求年末的現(xiàn)金余額介于300～310萬元之間，所以，應(yīng)該發(fā)行債券的總面值為250萬元，年末現(xiàn)金余額=80+0.89×250=302.5(萬元)。知識點解析：暫無解析48、計算發(fā)行的債券的稅后資本成本。已知：(P/A，6%，5)=4.2124，(P/F，6%，5)=0.7473(P/A，8%，5)=3.9927，(P/F，8%，5)=0.6806標(biāo)準(zhǔn)答案：設(shè)債券稅前資本成本為k，則：980-30=1000×6%×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)950=60×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)當(dāng)k=8%時：60×(P/A，8%，5)+1000×(P/F，8%，5)=60×3.9927+1000×0.6806=920.162當(dāng)k=6%時：60×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)=60×4.2124+1000×0.7473=1000(1000-950)/(1000-920.162)=(6%-k)/(6%-8%)解得：k=7.25%債券稅后資本成本=7.25%×(1-25%)=5.44%知識點解析：暫無解析四、綜合題(本題共13題，每題1.0分，共13分。)A公司2009年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下所示：(2)A公司2008年的相關(guān)指標(biāo)如下表。表中各項指標(biāo)是根據(jù)當(dāng)年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項目的年末數(shù)與利潤表中有關(guān)項目的當(dāng)期數(shù)計算的。(3)計算財務(wù)比率時假設(shè)：“貨幣資金”全部為金融資產(chǎn)；“應(yīng)收票據(jù)”、“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”不收取利息，“應(yīng)收股利”全部是長期股權(quán)投資的；“應(yīng)付票據(jù)”等短期應(yīng)付項目不支付利息；“長期應(yīng)付款”是由融資租賃引起的；“應(yīng)付股利”全部是普通股的應(yīng)付股利；“投資收益”均為經(jīng)營資產(chǎn)的收益，財務(wù)費用全部為利息費用。要求：49、計算2009年的凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈金融負(fù)債和稅后經(jīng)營凈利潤；標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)營資產(chǎn)=應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收股利+其他應(yīng)收款十存貨+其他流動資產(chǎn)+長期股權(quán)投資+固定資產(chǎn)+在建工程+無形資產(chǎn)+長期待攤費用+其他非流動資產(chǎn)=6.8+80+20+10+40+28+100+170+12+9+4+5=484.8(萬元)經(jīng)營負(fù)債=應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款+應(yīng)付職工薪酬+應(yīng)交稅費+應(yīng)付股利+其他應(yīng)付款+其他流動負(fù)債=2+14+1+3+10+9+8=47(萬元)凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債=484.8-47=437.8(萬元)凈金融負(fù)債=凈經(jīng)營資產(chǎn)-股東權(quán)益=437.8-200=237.8(萬元)平均所得稅稅率=17.14/57.14×100%=30%稅后利息費用=22.86×(1-30%)=16(萬元)稅后經(jīng)營凈利潤=凈利潤+稅后利息費用=40+16=56(萬元)知識點解析：暫無解析50、計算2009年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿、杠桿貢獻率和權(quán)益凈利率；按(1)、(2)的要求計算各項指標(biāo)時，均以2009年資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項目的年末數(shù)與利潤表中有關(guān)項目的當(dāng)期數(shù)為依據(jù)；標(biāo)準(zhǔn)答案：凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=56/437.8×100%=12.79%稅后利息率=稅后利息費用/凈金融負(fù)債×100%=16/237.8×100%=6.73%凈財務(wù)杠桿=凈金融負(fù)債/股東權(quán)益=237.8/200×100%=118.9%杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿=(12.79%-6.73%)×118.9%=7.21%權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻率=12.79%+7.21%=20%知識點解析：暫無解析51、對2009年權(quán)益凈利率較上年變動的差異進行因素分解，依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的變動對2009年權(quán)益凈利率變動的影響，并分析是否是企業(yè)的基礎(chǔ)盈利能力出現(xiàn)了問題。標(biāo)準(zhǔn)答案：2009年權(quán)益凈利率-2008年權(quán)益凈利率=20%-21%=-1%2008年權(quán)益凈利率=15.70%+(15.70%-7.21%)×62.45%=21%替代凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率：12.79%+(12.79%-7.21%)×62.45%=16.27%替代稅后利息率：12.79%+(12.79%-6.73%)×62.45%=16.57%替代凈財務(wù)杠桿：12.79%+(12.79%-6.73%)×118.9%=20%凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動影響=16.27%-21%=-4.73%稅后利息率變動影響=16.57%-16.27%=0.3%凈財務(wù)杠桿變動影響=20%-16.57%=3.43%結(jié)論：由于凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率降低，使權(quán)益凈利率下降4.73%；由于稅后利息率下降，使權(quán)益凈利率上升0.3%；由于凈財務(wù)杠桿上升，使權(quán)益凈利率上升3.43%。因此，可以判斷是企業(yè)的基礎(chǔ)盈利能力出現(xiàn)了問題。知識點解析：“應(yīng)收股利”全部是長期股權(quán)投資的(意味著是經(jīng)營資產(chǎn)，如果是短期權(quán)益投資形成的應(yīng)收股利，則屬于金融資產(chǎn)，權(quán)益類項目均屬于經(jīng)營項目，只有短期權(quán)益投資是一個例外，屬于金融項目)；“應(yīng)付票據(jù)”等短期應(yīng)付項目不支付利息(注意不能認(rèn)為都是經(jīng)營負(fù)債，其中的應(yīng)付利息屬于金融負(fù)債)；“長期應(yīng)付款”是由融資租賃引起的(意味著屬于金融負(fù)債)；“應(yīng)付股利”全部是普通股的應(yīng)付股利(意味著是經(jīng)營負(fù)債，如果是優(yōu)先股股利，則屬于金融負(fù)債)。E公司運用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異，有關(guān)資料如下：(1)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=6公斤×1.5元/公斤=9元直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=4小時×4元/小時=16元變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=4小時×3元/小時=12元固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=4小時×2元/小時=8元單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=9+16+12+8=45元(2)其他情況：原材料：期初無庫存原材料；本期購入3500公斤，單價1.6元/公斤，耗用3250公斤。在產(chǎn)品：原材料為一次投入，期初在產(chǎn)品存貨40件，完工程度50%；本月投產(chǎn)450件，完工人庫430件；期末在產(chǎn)品60件，完工程度50%。產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，本期完工入庫430件，本期銷售440件。本期耗用直接人工2100小時，支付工資8820元，支付變動制造費用6480元，支付固定制造費用3900元；生產(chǎn)能量為2000小時。要求：52、計算本期完成的約當(dāng)產(chǎn)品數(shù)量；標(biāo)準(zhǔn)答案：本期完成的約當(dāng)產(chǎn)品數(shù)量=430+60×50%-40×50%=440(件)知識點解析：先給大家解釋一下“本月完成的約當(dāng)產(chǎn)量”的計算原理：本月完成的約當(dāng)產(chǎn)量一