低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)市場(chǎng)前景及投資研究報(bào)告：政策推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中游核心景氣

證券研究報(bào)告|

2024年5月24日低空與低空經(jīng)濟(jì)：政策推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中游核心景氣提升?

低空經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，并得到從中央到地方的政策支持。?

低空經(jīng)濟(jì)依托1000米以下空域，涵蓋eVTOL、無人機(jī)、直升機(jī)和固定翼飛機(jī)等產(chǎn)品，具有產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、輻射面廣、成長(zhǎng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。?

低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)得到政策支持，各地積極落實(shí)，進(jìn)入快速發(fā)展階段?！锻ㄓ煤娇昭b備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》計(jì)劃到2030年形成萬億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模。?

至2035年，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)將帶動(dòng)萬億元產(chǎn)業(yè)空間，成為全球最大城市空中交通市場(chǎng)之一。?

低空經(jīng)濟(jì)包括飛行制造、飛行服務(wù)、飛行保障和基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈的核心是中游。產(chǎn)業(yè)上游主要涉及零部件、電池、高分子材料等；中游以載荷平臺(tái)、無人機(jī)制造、低空保障和綜合服務(wù)為主；下游則關(guān)注空域規(guī)劃管理及應(yīng)用。中游是整個(gè)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的核心。?

低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋全國(guó)多省市，從產(chǎn)業(yè)鏈上游至下游全面布局。上市公司積極響應(yīng)政策，布局低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。?

投資建議：低空經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)落地，上市公司積極布局低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的：中科星圖、超圖軟件、萊斯信息。?

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。目錄政策持續(xù)加碼低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展0102低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈：核心關(guān)注低空飛行上市公司積極布局低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)03?

低空，通常指距正下方地平面垂直距離在1000米以內(nèi)的空域(根據(jù)不同地區(qū)特點(diǎn)和實(shí)際需要可延伸至3000米)。?

低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域包含有eVTOL、無人機(jī)、直升機(jī)和傳統(tǒng)固定翼飛機(jī)在內(nèi)的多款產(chǎn)品：eVTOL以其無需跑道即可垂直起降的特點(diǎn)，成為未來航空交通的潛在變革者，包含億航智能、峰飛航空等優(yōu)秀企業(yè)；無人機(jī)技術(shù)日益成熟，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)和工業(yè)領(lǐng)域，代表企業(yè)大疆等；直升機(jī)以其多用途性在多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮重要作用，代表企業(yè)中航直升機(jī)等；傳統(tǒng)的固定翼飛機(jī)，如中航通飛等企業(yè)的產(chǎn)品。圖1：低空空域的垂直高度表1：低空飛行核心產(chǎn)品產(chǎn)品介紹eVTOL(電動(dòng)垂直起降飛行器)(electricVerticalTake-offandLanding，即電動(dòng)垂直起降飛行器)，就是電動(dòng)化且不需要跑道就可垂直起降的飛機(jī)。億航智能、峰飛航空、時(shí)的科技、沃飛長(zhǎng)空、沃蘭特、磐拓航空、御風(fēng)未來、零重力飛機(jī)工業(yè)等。代表企業(yè)產(chǎn)品無人機(jī)(消費(fèi)級(jí)、工業(yè)級(jí))(UAV，UnmannedAerialVehicle)，無人駕駛飛機(jī)簡(jiǎn)稱“無人機(jī)”，是利用無線電遙控設(shè)備和自備的程序控制裝置操縱的不載人飛行器。介紹代表企業(yè)

大疆、縱橫、滕盾、豐翼、美團(tuán)等。產(chǎn)品直升機(jī)直升機(jī)作為20世紀(jì)航空技術(shù)極具特色的創(chuàng)造之一，極大地拓展了飛行器的應(yīng)用范圍，可以廣泛的應(yīng)用在運(yùn)輸、巡邏、旅游、救護(hù)等多個(gè)領(lǐng)域。介紹代表企業(yè)

中航直升機(jī)、羅賓遜、貝爾直升機(jī)、阿古斯塔、空客等。產(chǎn)品傳統(tǒng)固定翼飛機(jī)傳統(tǒng)的固定翼飛機(jī)是指由動(dòng)力裝置產(chǎn)生前進(jìn)的推力或拉力，由機(jī)身的固定機(jī)翼產(chǎn)生升力，在大氣層內(nèi)飛行的重于空氣的航空器。介紹代表企業(yè)

中航通飛、鉆石、山河星航、西銳、塞斯納等。資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，羅蘭貝格，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：國(guó)家立體交通網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃綱要，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?

低空經(jīng)濟(jì)具有產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、輻射面廣、成長(zhǎng)性和帶動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)。低空經(jīng)濟(jì)是依托于低空空域(3000米以下真高)，以民用有人駕駛、無人駕駛航空器為主，以載人、載貨及其他作業(yè)等多場(chǎng)景低空飛行活動(dòng)為牽引，輻射帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟(jì)形態(tài)。圖2：低空經(jīng)濟(jì)是依托于低空空域發(fā)展的綜合性經(jīng)濟(jì)形態(tài)活動(dòng)空間上的立體性作用范圍上的區(qū)域性運(yùn)行模式上的融合性服務(wù)對(duì)象上的廣泛性資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?

低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策可以分為三個(gè)階段：1）概念提出期：中國(guó)民航大學(xué)李衛(wèi)民副教授2009年首次提出“低空經(jīng)濟(jì)”概念術(shù)語(yǔ)，《深化低空空域管理體制改革的意見》的發(fā)布，拉開了低空空域管理改革的序幕。2）初步發(fā)展期：積極推進(jìn)低空空域管理，規(guī)劃通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)，促進(jìn)無人駕駛航空，構(gòu)建飛行服務(wù)體系，旨在實(shí)現(xiàn)安全、有序的航空業(yè)發(fā)展。3）快速發(fā)展期：國(guó)家規(guī)劃推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)，航空服務(wù)多元化，通用航空與多領(lǐng)域融合，無人機(jī)產(chǎn)業(yè)規(guī)范化發(fā)展。?

《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》由工信部、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部和中國(guó)民用航空局聯(lián)合發(fā)布，旨在促進(jìn)通用航空產(chǎn)業(yè)向無人化、電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型。《方案》著重于城市空運(yùn)、物流配送、應(yīng)急救援等關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)應(yīng)用和商業(yè)化，計(jì)劃到2027年顯著增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，并在2030年前構(gòu)建高端化、智能化、綠色化的產(chǎn)業(yè)新模式，形成萬億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模。圖3：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段資料：政府公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?各省市積極落實(shí)低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策，加快布局低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。截止至2024年4月，共有26個(gè)省份將“低空經(jīng)濟(jì)”有關(guān)內(nèi)容寫入政府工作報(bào)告；其中，5個(gè)省份成為全國(guó)首批低空空域管理改革試點(diǎn)省份，分別是四川、海南、湖南、江西、安徽。圖4：各省市加快布局低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)資料：政府公告，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)空間廣闊，未來可達(dá)萬億規(guī)模：根據(jù)MorganStanley

預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2026-2028年全球eVTOL開始爆發(fā)式增長(zhǎng)，到2040年全球eVTOL

市場(chǎng)規(guī)模將超萬億美元，中國(guó)將是全球最大的城市空中交通市場(chǎng)，預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)占到全球的20%-25%；根據(jù)我國(guó)民航局的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望快速持續(xù)增長(zhǎng)，至2035年可帶動(dòng)萬億元產(chǎn)業(yè)空間。圖5：evtol全球市場(chǎng)規(guī)模2040年可達(dá)萬億以上圖7：低空經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)萬億產(chǎn)業(yè)空間（單位：億元）資料：MorganStanley，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：中國(guó)民航局，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理目錄政策持續(xù)加碼低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展0102低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈：核心關(guān)注低空飛行上市公司積極布局低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)03?

低空經(jīng)濟(jì)包括低空飛行制造、低空飛行服務(wù)、低空飛行保障和基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)。ü

低空飛行制造產(chǎn)業(yè)：面向通用、警用、海關(guān)和部分軍用航空器的研發(fā)制造類產(chǎn)業(yè)；ü

低空飛行：是低空經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)，對(duì)整個(gè)低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著牽引和催動(dòng)作用‘ü

低空飛行保障：為低空飛行和空域安全保障提供相關(guān)服務(wù)的產(chǎn)業(yè)；ü

綜合服務(wù)：支持和輔助低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種服務(wù)型產(chǎn)業(yè)圖7：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)布局綜合服務(wù)低空飛行制造航空器低空飛行生產(chǎn)作業(yè)公共服務(wù)航空消費(fèi)其他低空飛行保障基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)低空空域管控系統(tǒng)無人機(jī)飛行信息其他支持和輔助低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種服務(wù)性產(chǎn)業(yè)零部件機(jī)載設(shè)備其他資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?

上游-原材料及零部件：1）研發(fā)：各種工業(yè)軟件，例如CAX、EDA、PLM、其他；2）關(guān)鍵原材料：鋼材、鋁合金、高分子材料、復(fù)合材料等；3）零部件：芯片、電池、電機(jī)等。?

中游(核心部分）：為裝備制造和配套服務(wù)，包括無人機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造、核心部件供應(yīng)（如攝像機(jī)、傳感器、云臺(tái)）等。?

下游-產(chǎn)業(yè)融合：涉及無人機(jī)在物流、農(nóng)業(yè)、旅游、消防和應(yīng)急等領(lǐng)域的應(yīng)用，推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)的多元化發(fā)展。?

此外，中游銜接下游還需要有飛行審批、空域備案等步驟。圖8：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，中游是產(chǎn)業(yè)鏈的核心上游：原材料及零部件中游：低空經(jīng)濟(jì)核心部分下游：產(chǎn)業(yè)融合CAXCAXEDA傳感器其他飛行審批攝像機(jī)云臺(tái)研發(fā)載物低空經(jīng)濟(jì)+物流低空經(jīng)濟(jì)+農(nóng)業(yè)其他關(guān)鍵原材料鋼材鋁合金低空產(chǎn)品無人機(jī)高端設(shè)備低空保障其他工程材料碳纖維陶瓷鋼材玻璃纖維復(fù)合材料空域管控配套產(chǎn)品綜合服務(wù)低空經(jīng)濟(jì)+旅游低空經(jīng)濟(jì)+消防樹脂基材地面系統(tǒng)遙控監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)處理低空保障系統(tǒng)監(jiān)控起降系統(tǒng)指揮系統(tǒng)芯片電池陀螺板卡電機(jī)其他零部件低空經(jīng)濟(jì)+應(yīng)急低空經(jīng)濟(jì)+其他其他資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖9：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋全國(guó)，從上游材料、中游制造到下游應(yīng)用全方位布局資料：雨前產(chǎn)經(jīng)觀察，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理??上游產(chǎn)業(yè)以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，為飛行制造提供關(guān)鍵材料和系統(tǒng)支持。低空經(jīng)濟(jì)上游匯集眾多企業(yè)，專注于電動(dòng)化、輕量化、導(dǎo)航定位等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域。這些企業(yè)涵蓋了從復(fù)合材料、光電器件、動(dòng)力系統(tǒng)到導(dǎo)航控制等多樣化產(chǎn)品和服務(wù)，為低空飛行器的研發(fā)和制造提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?？申P(guān)注方向：傳統(tǒng)制造、電動(dòng)化、飛行器輕量化和導(dǎo)航定位。圖10：低空經(jīng)濟(jì)上游四個(gè)方向?yàn)轱w行制造提供基礎(chǔ)資料：產(chǎn)業(yè)鏈全景圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理??中游產(chǎn)業(yè)包含整機(jī)與配套服務(wù)，是低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的核心部分。相關(guān)企業(yè)涵蓋了eVTOL、無人機(jī)、直升機(jī)、高端裝備、基礎(chǔ)設(shè)備、檢測(cè)服務(wù)以及飛行保障等多個(gè)領(lǐng)域，通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和行業(yè)進(jìn)步?？申P(guān)注的方向：整機(jī)制造、高端裝備、低空基礎(chǔ)設(shè)施與飛行保障。圖11：低空經(jīng)濟(jì)中游資料：雨前產(chǎn)經(jīng)觀察，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖12：低空空域運(yùn)營(yíng)?空域管理與運(yùn)營(yíng)涉及對(duì)空域和航線的合理劃設(shè)、運(yùn)營(yíng)權(quán)出讓、租賃服務(wù)以及對(duì)飛行活動(dòng)的監(jiān)管，旨在通過市場(chǎng)化手段優(yōu)化資源配置，促進(jìn)低空空域的有效利用和飛行活動(dòng)的規(guī)范化管理?？沼蜻\(yùn)營(yíng)出讓ü

空域合理劃設(shè)：對(duì)在使用空域、航線接入系統(tǒng)進(jìn)行管理；空域、航線租賃根據(jù)低空空域、航線劃設(shè)規(guī)范對(duì)未使用空域進(jìn)行劃設(shè)ü

空域運(yùn)營(yíng)權(quán)出讓：根據(jù)劃設(shè)完成的空域、航線進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估和預(yù)算；根據(jù)市場(chǎng)需求將空域運(yùn)營(yíng)權(quán)進(jìn)行出讓ü

空域、航線租賃：已獲得運(yùn)營(yíng)權(quán)的機(jī)構(gòu)、組織可將空域、航線進(jìn)空域運(yùn)營(yíng)行公示。根據(jù)市場(chǎng)需求對(duì)空域、航線進(jìn)行租賃空域合理規(guī)劃ü

生態(tài)企業(yè)入駐：開展飛行活動(dòng)的企業(yè)可對(duì)空域、航線進(jìn)行租賃；鼓勵(lì)企業(yè)開通新的空域和航線，給予獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼ü

飛行小時(shí)數(shù)：對(duì)已入駐的企業(yè)飛行活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管生態(tài)企業(yè)入駐對(duì)已開通的空域、航線經(jīng)營(yíng)管理飛行小時(shí)數(shù)資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理表2：各省市關(guān)于飛行審批與空域備案政策、條例或規(guī)定時(shí)間地區(qū)政策、規(guī)定主要內(nèi)容低空用戶僅使用固定空域時(shí)，由航空器運(yùn)營(yíng)人(代理人)或航空器駕駛員在計(jì)劃起飛時(shí)間前1小時(shí)，向固定空域責(zé)任主體單位報(bào)備飛行計(jì)劃，特殊情況下可向協(xié)同運(yùn)行中心報(bào)備飛行計(jì)劃，得到確認(rèn)后方可實(shí)施。協(xié)同運(yùn)行中心收到固定空域內(nèi)低空用戶飛行計(jì)劃報(bào)備時(shí)，應(yīng)將飛行計(jì)劃通報(bào)相關(guān)固定空域責(zé)任主體單位。2018年12月四川《四川省低空空域協(xié)同管理與使用規(guī)定(暫行)》低空區(qū)域需按照批手續(xù)?？沼?、監(jiān)視空域、報(bào)告空域和目視飛行航線等類別劃設(shè)空域，并按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定履行審2022年7月2023年6月2023年7月湖南全國(guó)《湖南省通用航空條例》針對(duì)微型、輕型、小型無人機(jī)劃分了適飛空域，真高120米以上空域、空中禁區(qū)、空中限制區(qū)級(jí)周邊空域、軍用航空超低空飛行空域、機(jī)場(chǎng)及周邊區(qū)域、軍事禁區(qū)、重要革命紀(jì)念地等區(qū)域設(shè)為

空域。《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》《推進(jìn)武漢市無人機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案》湖北省武漢市支持東湖高新區(qū)、武漢經(jīng)開區(qū)等有條件的區(qū)積極申報(bào)民用無人駕駛航空試驗(yàn)基地（試驗(yàn)區(qū)）。推進(jìn)低空監(jiān)管平臺(tái)建設(shè)。統(tǒng)籌建設(shè)“智能融合低空系統(tǒng)平臺(tái)”,將B類飛行服務(wù)站(FSS)與無人機(jī)綜合監(jiān)管服務(wù)功能融合，到2025年完成建設(shè)運(yùn)營(yíng)。與省A類飛行服務(wù)站數(shù)據(jù)和服務(wù)對(duì)接為低空有人機(jī)、無人機(jī)用戶提供空域、航線申請(qǐng)，飛行計(jì)劃申報(bào)，飛行氣象、飛行行情及飛行過程監(jiān)管等，到2025年，實(shí)現(xiàn)“—網(wǎng)受理、一網(wǎng)辦理”一站式服務(wù)。2023年10月2023年11月2023年12月安徽省蕪湖市浙江省衢州市安徽省合肥市《蕪湖市低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案(2023—2025年)》《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)衢州市測(cè)繪領(lǐng)域無人駕駛航空器管理的意見》《合肥市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025）》規(guī)定了實(shí)行實(shí)名登記管理制度、飛行審批報(bào)備流程、飛行飛行監(jiān)督管理等。劃設(shè)一批航路航線。結(jié)合全域禁飛區(qū)、限飛區(qū)、適飛區(qū)、空域精細(xì)劃設(shè)支撐多運(yùn)營(yíng)人的融合飛行公共航路和飛行航線，制定《合肥市民用無人機(jī)飛行管理辦法(暫行)》，指導(dǎo)運(yùn)營(yíng)人開展航線申報(bào)。爭(zhēng)取空域管理部門逐步釋放駱崗公園600米以下空域，分層劃設(shè)低空航路、航線。明確由市政府統(tǒng)籌本市低空飛行基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，同時(shí)支持社會(huì)資本依法參與低空飛行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，鼓勵(lì)社會(huì)資本建設(shè)的低空飛行基礎(chǔ)設(shè)施向社會(huì)開放共享。2024年1月深圳市《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)條例》2024年1月2024年2月四川《四川省低空協(xié)同管理空域情況》四川共劃設(shè)了7個(gè)協(xié)同管理空域和8條低空目視飛行通道，共計(jì)7800余平方公里。江蘇省蘇州市《蘇州市低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2024～2026年)》要求爭(zhēng)創(chuàng)低空領(lǐng)域示范，開展低空空域管理改革試點(diǎn)，探索低空空域精細(xì)化劃設(shè)，簡(jiǎn)化飛行審批流程。資料：政府公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理表2：各省市關(guān)于飛行審批與空域備案政策、條例或規(guī)定時(shí)間地區(qū)政策、規(guī)定主要內(nèi)容2024年3月安徽省《2024年度安徽省低空空域航線劃設(shè)方案》安徽獲批21個(gè)低空空域、18條低空航線，低空航線較去年新增3條。結(jié)合珠海實(shí)際，對(duì)低空貨運(yùn)航線、低空載人航線予以航線補(bǔ)貼支持；支持無人機(jī)、航模航空運(yùn)動(dòng)營(yíng)地建設(shè)；鼓勵(lì)政府部門通過通過政府購(gòu)買服務(wù)、補(bǔ)償補(bǔ)助及保險(xiǎn)保障等方式拓展多領(lǐng)域應(yīng)用。2024年3月2024年3月廣東省珠海市北京市《珠海市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（征求意見稿）》開放延慶全域低空?qǐng)鼍?，探索建設(shè)北京市無人駕駛航空示范區(qū)，圍繞無人機(jī)新興技術(shù)與業(yè)態(tài)發(fā)展需要，完善航路、起降場(chǎng)、管控平臺(tái)等飛行保障條件，探索政策先行先試，持續(xù)推動(dòng)無人機(jī)飛行計(jì)劃報(bào)批、飛行活動(dòng)報(bào)備等服務(wù)模式創(chuàng)新與管理流程優(yōu)化?！蛾P(guān)于促進(jìn)中關(guān)村延慶園無人機(jī)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2024-2026年）》加快建設(shè)省級(jí)低空監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)飛行計(jì)劃申請(qǐng)與審批、航空情報(bào)服務(wù)、氣象保障服務(wù)、飛行器及人員信息管理等功能。按需建設(shè)市級(jí)低空監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)，與省級(jí)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)和服務(wù)對(duì)接，為低空飛行器用戶提供空域與航線申請(qǐng)、飛行計(jì)劃申報(bào)、航空情報(bào)、氣象保障、空中交通風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警、非法飛行器的識(shí)別與處置、飛行器及人員管理等服務(wù)。2024年4月2024年4月2024年4月安徽省《安徽省加快培育發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)實(shí)施方案（2024—2027年）及若干措施》《長(zhǎng)沙縣長(zhǎng)沙經(jīng)開區(qū)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2024-2026年）》《無錫市低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)方案（2024—2026年）》湖南省長(zhǎng)沙市江蘇省無錫市長(zhǎng)沙縣將探索“1+1”（黃花機(jī)場(chǎng)+開慧通用機(jī)場(chǎng)）、“紅+白”（區(qū)+監(jiān)視區(qū)）協(xié)同發(fā)展模式。積極申報(bào)民用無人駕駛航空試驗(yàn)區(qū)、民用無人機(jī)試飛運(yùn)行基地等國(guó)家和省級(jí)試點(diǎn)示范，不斷擴(kuò)大直升機(jī)、固定翼飛機(jī)等傳統(tǒng)通用航空領(lǐng)域服務(wù)和運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，加快運(yùn)用無人駕駛航空器物流配送、載人觀光旅游、城市社會(huì)治理等新興場(chǎng)景，以應(yīng)用場(chǎng)景牽引帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。到2026年低空飛行規(guī)模達(dá)到30萬架次/年?！杜_(tái)州市低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2024—2028年)(征求意見稿)》到2028年，建立健全服務(wù)無人機(jī)、直升機(jī)等各類低空飛行器的安全監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)，有效銜接基礎(chǔ)設(shè)施使用、飛行申請(qǐng)響應(yīng)、通訊氣象監(jiān)測(cè)，飛行過程監(jiān)管等功能，切實(shí)提升低空飛行服務(wù)監(jiān)管能力，保障城市空中交通安全。2024年4月浙江省臺(tái)州市資料：政府公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?

低空經(jīng)濟(jì)下游為產(chǎn)業(yè)融合和應(yīng)用領(lǐng)域：低空經(jīng)濟(jì)的核心部分與不同行業(yè)相結(jié)合，創(chuàng)造出新的價(jià)值和應(yīng)用場(chǎng)景，如：ü

場(chǎng)景一：低空經(jīng)濟(jì)+物流配送，利用無人機(jī)等低空交通工具進(jìn)行貨物的運(yùn)輸和配送，提高物流效率，降低成本。ü

場(chǎng)景二：低空經(jīng)濟(jì)+應(yīng)急：在緊急情況下，利用無人機(jī)進(jìn)行快速響應(yīng)，進(jìn)行災(zāi)情評(píng)估、救援物資投放和指揮調(diào)度。圖13：低空經(jīng)濟(jì)+物流配送圖14：低空經(jīng)濟(jì)+應(yīng)急資料：航天宏圖，中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?

低空經(jīng)濟(jì)下游為產(chǎn)業(yè)融合和應(yīng)用領(lǐng)域：低空經(jīng)濟(jì)的核心部分與不同行業(yè)相結(jié)合，創(chuàng)造出新的價(jià)值和應(yīng)用場(chǎng)景，如：ü

場(chǎng)景三：低空經(jīng)濟(jì)+農(nóng)業(yè)植保，以無人機(jī)為探測(cè)平臺(tái)，搭載高光譜遙感相機(jī)獲取農(nóng)田圖像，獲取詳細(xì)的農(nóng)情信息；運(yùn)用無人機(jī)進(jìn)行農(nóng)作物的監(jiān)測(cè)、播種、施肥和病蟲害防治，提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率和作物產(chǎn)量。ü

場(chǎng)景四：低空經(jīng)濟(jì)+出行旅游：結(jié)合低空交通工具，如無人機(jī)或空中出租車，為客戶出行提供便利，為游客提供獨(dú)特的空中觀光體驗(yàn)，豐富旅游產(chǎn)品等。圖15：低空經(jīng)濟(jì)+農(nóng)業(yè)植保圖16：低空經(jīng)濟(jì)+出行?

光譜智能識(shí)別?

空天地一體化?

數(shù)據(jù)融合低空?

飛行管理系統(tǒng)低空智算云中心資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?

低空經(jīng)濟(jì)下游為產(chǎn)業(yè)融合和應(yīng)用領(lǐng)域：低空經(jīng)濟(jì)的核心部分與不同行業(yè)相結(jié)合，創(chuàng)造出新的價(jià)值和應(yīng)用場(chǎng)景，如：ü

場(chǎng)景五：低空經(jīng)濟(jì)+社會(huì)治理，以無人機(jī)為探測(cè)平臺(tái)，基于業(yè)務(wù)大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)格化值守式低空巡航，開展低空智能化社會(huì)治理服務(wù)；無人機(jī)可以在短時(shí)間內(nèi)完成現(xiàn)場(chǎng)巡查工作，大大提高了工作效率。ü

場(chǎng)景六：低空經(jīng)濟(jì)+交通：在高速/國(guó)省道路交通中，通過無人機(jī)在高速/國(guó)省道路段布控，輔助巡檢監(jiān)管，在一定程度上解決了數(shù)據(jù)獲取難、人力投入多、工作效率低、養(yǎng)護(hù)成本高等問題。圖18：低空經(jīng)濟(jì)+交通圖17：低空經(jīng)濟(jì)+社會(huì)治理資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理目錄政策持續(xù)加碼低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展0102低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈：核心關(guān)注低空飛行上市公司積極布局低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)03?中游-下游：主要應(yīng)用于低空飛行保障和綜合服務(wù)、空域管理。技術(shù)方面，公司開發(fā)了數(shù)智低空大腦產(chǎn)品，依托于北斗空域網(wǎng)格開展低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。ü

數(shù)智低空大腦：中科星圖開發(fā)的產(chǎn)品，該產(chǎn)品依托于數(shù)字地球概念，涵蓋了空域計(jì)算、規(guī)劃、指揮控制等重要功能。ü

北斗空域網(wǎng)格：該網(wǎng)格利用北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)空域的精細(xì)化管理和剖分。中科星圖使用北斗空域網(wǎng)格在低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)提供解決方案，可以實(shí)現(xiàn)從地面到高空的空域管理，提高低空飛行的安全性和效率。ü

此外，位于合肥的超級(jí)計(jì)算中心為實(shí)現(xiàn)低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)提供技術(shù)支持。圖19：數(shù)智低空大腦的建設(shè)理念圖20：北斗空域網(wǎng)格對(duì)空域進(jìn)行了精細(xì)化剖分資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：北斗伏羲，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?中游-下游：主要應(yīng)用于低空飛行保障和綜合服務(wù)、空域管理。中科星圖與多個(gè)地方政府合作，開展低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)的市場(chǎng)和項(xiàng)目，特別是智慧城市建設(shè)。ü

山東：中科星圖在濟(jì)南實(shí)施了通航項(xiàng)目，該項(xiàng)目的模式是由企業(yè)和當(dāng)?shù)卣餐闪⒌钠脚_(tái)公司。該平臺(tái)主要服務(wù)于3千米以下的大范圍飛行目標(biāo)監(jiān)管，覆蓋貨物動(dòng)態(tài)感知、游客全域位置感知、低空救援和智能導(dǎo)引等服務(wù)。ü

衢州：中科星圖與衢州智慧新城管委會(huì)簽訂合約，共同成立地空域建設(shè)投資平臺(tái)，總投資2.5億人民幣。中科星圖提供試驗(yàn)性的無人機(jī)物流服務(wù)，包括工藝管理、無人機(jī)準(zhǔn)入管理以及紅綠燈指揮等空域計(jì)算。ü

此外，星圖在多地開展智慧城市項(xiàng)目，將低空技術(shù)納入智慧城市的范疇，形成運(yùn)營(yíng)上的閉環(huán)。如青島智慧城市項(xiàng)目；在山西利用低空技術(shù)監(jiān)測(cè)和測(cè)量小米種植情況；在成都成華區(qū)成功中標(biāo)，開展低空智聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的工作和建設(shè)；在重慶、江西等地方推進(jìn)項(xiàng)目。圖20：山東，低空通航管理服務(wù)基礎(chǔ)平臺(tái)圖21：浙江衢州，提供無人機(jī)物流服務(wù)資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：中科星圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?中游-低空基礎(chǔ)設(shè)施：公司自主研發(fā)了無人機(jī)監(jiān)管平臺(tái)，可實(shí)現(xiàn)對(duì)無人機(jī)的實(shí)時(shí)監(jiān)控和管理。ü

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，航天宏圖已掌握遙感測(cè)繪領(lǐng)域無人機(jī)相關(guān)核心技術(shù)，早在2017年于湖南設(shè)立了無人機(jī)公司從事無人機(jī)設(shè)計(jì)開發(fā)工作，并自建無人機(jī)生產(chǎn)線，強(qiáng)化空基數(shù)據(jù)采集能力，形成航空與航天互補(bǔ)、地面輔助的空天地一體化全息感知體系。圖22：航天宏圖無人機(jī)產(chǎn)品，其中中小型旋翼、復(fù)合翼無人機(jī)是低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期階段的主力軍，能夠適應(yīng)城市復(fù)雜條件下的起降與巡航，執(zhí)行多類低空任務(wù)?

無人機(jī)體系：包含無人機(jī)產(chǎn)品以及機(jī)巢、地面站、載荷、監(jiān)視設(shè)備和通信設(shè)備等。資料：航天宏圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理ü

從產(chǎn)業(yè)服務(wù)來看，公司基于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)自主研發(fā)了無人機(jī)監(jiān)管平臺(tái)，可實(shí)現(xiàn)對(duì)無人機(jī)的實(shí)時(shí)監(jiān)控和管理；同時(shí)與國(guó)內(nèi)高校合作建立的無人機(jī)培訓(xùn)基地，為無人機(jī)行業(yè)培養(yǎng)專業(yè)人才，充分展示了公司研、產(chǎn)、銷以及售后服務(wù)的全鏈條服務(wù)體系。ü

此外，航天宏圖擁有航飛服務(wù)中心和數(shù)據(jù)處理團(tuán)隊(duì)。東、南、西、北、中5大航飛服務(wù)中心，可在全國(guó)提供下沉式航飛服務(wù)；在北京總部、四川成都、河南鶴壁、陜西西安、江蘇南京、湖北武漢、湖南長(zhǎng)沙、廣東廣州等多建立有數(shù)據(jù)處理隊(duì)伍。專業(yè)人才隊(duì)伍具有測(cè)繪、遙感、GIS、導(dǎo)航地圖等相關(guān)專業(yè)背景。圖23：航天宏圖無人機(jī)綜合管控平臺(tái)，多途徑數(shù)據(jù)接入，形成實(shí)時(shí)、全方位監(jiān)控管理資料：航天宏圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?無人機(jī)及監(jiān)控平臺(tái)相關(guān)技術(shù)成果在多地開展相關(guān)業(yè)務(wù)，成績(jī)斐然。ü

湖南：打造跨部門、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的湖南省低空綜合服務(wù)平臺(tái)，圍繞低空綜合管控需要，面向軍方、政府、行業(yè)、企業(yè)及大眾領(lǐng)域提供低空監(jiān)視管理、通航地面保障、無人機(jī)管控服務(wù)。接入通航應(yīng)急救援、無人機(jī)物流應(yīng)用試點(diǎn)、林業(yè)空地一體化、無人機(jī)數(shù)字農(nóng)業(yè)等數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)低空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)共享和行業(yè)應(yīng)用。ü

河南鶴壁：基于無人機(jī)系統(tǒng)開展全域隱患點(diǎn)巡查和應(yīng)急監(jiān)測(cè)，面向地質(zhì)災(zāi)害、洪澇災(zāi)害、內(nèi)澇、環(huán)境污染、農(nóng)業(yè)災(zāi)害、地震災(zāi)害、消防救援等多災(zāi)種，形成強(qiáng)大的監(jiān)測(cè)、分析能力，為應(yīng)急救災(zāi)、指揮調(diào)度提供豐富的數(shù)據(jù)支撐。ü

廣東珠海：市應(yīng)急局、市公安局、香洲區(qū)應(yīng)急局、市消防救援支隊(duì)等多個(gè)部門協(xié)同，航天宏圖消防無人機(jī)圍繞“海、陸、空”立體場(chǎng)景打造科技滅火演練。圖23：湖南省無人機(jī)物流試點(diǎn)及應(yīng)用項(xiàng)目圖25：鶴壁市自然災(zāi)害綜合應(yīng)急監(jiān)測(cè)預(yù)警指揮資料：航天宏圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：航天宏圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?無人機(jī)及監(jiān)控平臺(tái)相關(guān)技術(shù)成果在多地開展相關(guān)業(yè)務(wù)，成績(jī)斐然。ü

吉林、廣西等：在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、森林保險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，以無人機(jī)監(jiān)測(cè)為核心技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)農(nóng)田（地類）等的承保上圖、承保驗(yàn)標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)防控、災(zāi)情評(píng)估、查勘定損等，為交易提供強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支撐。ü

湖北團(tuán)風(fēng)：低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用于文旅行業(yè)。通過多旋翼無人機(jī)搭載工業(yè)級(jí)光學(xué)相機(jī)、喊話器、警報(bào)器等多種載荷，對(duì)三大重點(diǎn)區(qū)域進(jìn)行監(jiān)控。調(diào)度指揮人員可以通過無人機(jī)搭載的交通ü

此外，江西撫州、安徽歙縣、河南南陽(yáng)等地也有低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)成果的應(yīng)用，涉及文旅、應(yīng)急、植被和交通監(jiān)控等各方面。圖26：吉林、廣西等地，低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用于農(nóng)業(yè)植保項(xiàng)目

圖27：湖北，低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用于文旅行業(yè)設(shè)備，直接對(duì)活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)交通進(jìn)行指揮、疏通，有效保障團(tuán)風(fēng)首屆鄉(xiāng)村文化旅游節(jié)消防安保工作。資料：航天宏圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：航天宏圖，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?下游應(yīng)用：目前公司開通了觀光、短途運(yùn)輸?shù)葮I(yè)務(wù)，并積極向產(chǎn)業(yè)上下游延伸。ü

觀光方面：已在深圳開通深圳灣城市海景空中飛行體驗(yàn)，該航線目前正常運(yùn)營(yíng)中，每周末均可安排飛行，航線由南頭直升機(jī)場(chǎng)起飛，途經(jīng)騰訊、深圳大學(xué)、科技園上空，飛越人才公園、沙河高爾夫，最后返回深圳南頭直升機(jī)場(chǎng)；ü

短途運(yùn)輸方面：開通了深圳—金沙灣、深圳—珠海等地的城際航線。也在舟山—東極島開通了島際擺渡飛行。同時(shí)，公司也以包機(jī)形式開展定制飛行服務(wù)。ü

產(chǎn)業(yè)上下游延伸：已經(jīng)與多家eVTOL公司接洽并建立了合作關(guān)系。目前，公司已與德國(guó)Lilium公司簽署合作備忘錄，主要進(jìn)行后期無人垂直起降航空器的運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)需求探索，以及應(yīng)用場(chǎng)景網(wǎng)絡(luò)的搭建。公司正在以運(yùn)營(yíng)服務(wù)為核心，在舟山、深圳開展相關(guān)低空經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，并開發(fā)運(yùn)行及運(yùn)營(yíng)相關(guān)系統(tǒng)程序，為未來eVTOL運(yùn)行場(chǎng)景做前期驗(yàn)證，將在完成飛行器的安全性等多方面驗(yàn)證后根據(jù)用戶需求打造多樣的應(yīng)用場(chǎng)景。4月，公司與吉利沃飛長(zhǎng)空簽署戰(zhàn)略合作。雙方將圍繞低空出行、空中旅游、應(yīng)急救援等業(yè)務(wù)進(jìn)行密切合作，共同推動(dòng)eVTOL商業(yè)化進(jìn)程，打造低空經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)樣板。雙方將在成都等區(qū)域中心城市逐步落實(shí)低空經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景，將傳統(tǒng)直升機(jī)低空商業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)與電動(dòng)航空新技術(shù)體系相結(jié)合，探索低空經(jīng)濟(jì)商業(yè)場(chǎng)景的實(shí)際運(yùn)營(yíng)。圖28：海直無人機(jī)業(yè)務(wù)縱覽圖29：沃飛長(zhǎng)空eVTOL產(chǎn)品資料：中信海直，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：沃飛長(zhǎng)空，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理?上游-下游：公司基于多年GIS基礎(chǔ)軟件研發(fā)和應(yīng)用開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，可提供多維技術(shù)支持、參