【歐帝廚衛(wèi)企業(yè)盈利能力問(wèn)題分析及優(yōu)化的案例分析（11000字論文）】

歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)盈利能力問(wèn)題分析及優(yōu)化的案例分析50511緒論 2305561.1研究背景 2234331.2研究意義 27741.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 3196981.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀 3145181.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 3145331.4研究?jī)?nèi)容及研究方法 4201521.4.1研究的內(nèi)容 4271161.4.2研究方法 4253041.5本文創(chuàng)新點(diǎn) 5131592企業(yè)盈利能力相關(guān)概述 5325002.1盈利能力的概念 5222872.2盈利能力的評(píng)價(jià)方法 518312.3相關(guān)衡量指標(biāo) 6213993油煙機(jī)行業(yè)的盈利能力分析 616213.1企業(yè)介紹 6233903.2歐帝燃?xì)庠钣芰Ψ治?7133503.2.1產(chǎn)品獲利能力分析 77893.2.2資產(chǎn)收益能力分析 11101523.2.3現(xiàn)金流量視角下的盈利質(zhì)量分析 14282244歐帝燃?xì)庠钣芰Υ嬖诘膯?wèn)題 1710734.1業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一 17125754.2期間費(fèi)用管理不當(dāng) 1767234.3總資產(chǎn)管理水平低下 1767875歐帝燃?xì)庠钣芰?wèn)題的相關(guān)對(duì)策 1811355.1改善企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 18280535.2加強(qiáng)期間費(fèi)用的管理 18185845.3加強(qiáng)資產(chǎn)的管理 1847686結(jié)論 192050參考文獻(xiàn) 201緒論1.1研究背景我國(guó)油煙機(jī)行業(yè)近年來(lái)發(fā)展飛速，其原因是從改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)民生活質(zhì)量不斷提高，油煙機(jī)生產(chǎn)也水平不斷提高，而且進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)國(guó)內(nèi)對(duì)創(chuàng)新油煙機(jī)和高質(zhì)量油煙機(jī)產(chǎn)品的需要大大增加，但由于因此我國(guó)對(duì)于油煙機(jī)行業(yè)的生產(chǎn)尤其是創(chuàng)新不是很重視，因此我們企業(yè)發(fā)展還是有很多可以提高的地方，長(zhǎng)久以來(lái)國(guó)內(nèi)油煙機(jī)行業(yè)的人才發(fā)展比較稀缺，并且相關(guān)企業(yè)對(duì)于公司新產(chǎn)品的研發(fā)投入也比較少，一些歐美國(guó)家在這方面是非常愿意投入也舍得投入的，因此這方面我國(guó)需要向歐美國(guó)家學(xué)習(xí)與借鑒(陳明陽(yáng),李思雨,王宇,2022)。除了需要重視油煙機(jī)行業(yè)的發(fā)展，各個(gè)油煙機(jī)企業(yè)在盈利方面也需要重視，各大油煙機(jī)企業(yè)的盈利能力和質(zhì)量也越來(lái)越重要，本文就針對(duì)油煙機(jī)行業(yè)的盈利能力現(xiàn)狀，選擇針對(duì)性指標(biāo)作出分析，本文選取歐帝燃?xì)庠钸M(jìn)行分析，有利于歐帝廚衛(wèi)公司更好地加強(qiáng)和改善公司管理，也對(duì)國(guó)內(nèi)其他油煙機(jī)行業(yè)為的企業(yè)管理有一定的參考意義。1.2研究意義（1）從理論意義上來(lái)看，隨著油煙機(jī)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益增大，涌現(xiàn)出一批上市公司，其中歐帝廚衛(wèi)就是一家很典型的油煙機(jī)企業(yè)。到通過(guò)數(shù)據(jù)資料顯示歐帝廚衛(wèi)近幾年?duì)I收有增長(zhǎng)但是盈利效益卻不突出(張欣怡,劉陽(yáng)飛,2021)。因此希望通過(guò)本文的分析，能夠發(fā)現(xiàn)歐帝廚衛(wèi)在盈利能力或公司管理方面存在的不足之處，提出建議，有助于歐帝廚衛(wèi)甚至國(guó)內(nèi)油煙機(jī)行業(yè)加強(qiáng)自身管理，提高自身盈利能力。（2）從實(shí)踐意義上來(lái)看，我國(guó)油煙機(jī)行業(yè)中的各大企業(yè)應(yīng)當(dāng)建議其一個(gè)完善全面的內(nèi)部控制體系以此來(lái)提高整體的盈利能力和質(zhì)量。優(yōu)秀的盈利能力可以提升一個(gè)企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，本文想通過(guò)理論與案例二者之間結(jié)合，對(duì)歐帝燃?xì)庠钸M(jìn)行綜合分析，并通過(guò)與可比企業(yè)進(jìn)行比較，來(lái)了解差異，指出歐帝燃?xì)庠畹膬?yōu)缺點(diǎn)，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。1.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀米歇爾（2015）提出了一個(gè)數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)模型，用于評(píng)估這些工廠的盈利能力，根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流方法。所用的指標(biāo)是凈現(xiàn)值、貼現(xiàn)投資回收期、內(nèi)部收益率和盈利能力指數(shù)(楊曉晨,吳天宇,趙雨)。GnanasooriyarMS（2021）重點(diǎn)指出重要數(shù)據(jù)比例公司資產(chǎn)價(jià)值毛利率股東凈利率投資回報(bào)率公司股東權(quán)益投資回報(bào)率的數(shù)據(jù)可靠性及使用數(shù)據(jù)有效性程度二級(jí)統(tǒng)計(jì)資料易于使用或者統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)(這也即,損益平衡表,公司的股東權(quán)益回報(bào)平衡表);而且這些使用數(shù)據(jù)都是可以把它視作我們是一個(gè)可靠的資料科學(xué)家和研究者的目標(biāo)。毛利率,毛利潤(rùn)率無(wú)疑對(duì)于任何一個(gè)好的業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)都應(yīng)該是很重要的(周亦然,徐晨陽(yáng),2018)。1.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀孫曉雅,鄭俊杰,黃昊（2018）年指出，盈利能力是指一個(gè)企業(yè)利用現(xiàn)有的各種資源謀取利潤(rùn)的能力，它是不僅是一個(gè)企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)能力、獲取現(xiàn)金能力的體現(xiàn)，還是一個(gè)企業(yè)降低本錢(qián)能力及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力等的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)果的具體表現(xiàn)。何夢(mèng)潔,高翔宇,方婷（2018）提出：一個(gè)企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力成為企業(yè)獲利能力，也稱盈利能力。盈利能力的分析應(yīng)包括盈利水平和盈利能力的穩(wěn)定性和持久性。許博文,魏雨欣（2019）指出，盈利能力通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力的大小是—個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)相對(duì)于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤(rùn)率越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤(rùn)率越低，盈利能力越差。曹毅然,蔡倩文,潘雨（2020）指出凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率等都是用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力水平的主要的指標(biāo)。這些指標(biāo)經(jīng)常被用來(lái)比較全面的從不同的方面來(lái)綜合評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的盈利能力。袁雪峰,施浩然（2021）指出：上市公司的財(cái)務(wù)情況，經(jīng)營(yíng)成果和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)都是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)綜合體現(xiàn)的。同時(shí)也是投資者了解一家公司，決定要不要在這家企業(yè)上投資的重要衡量依據(jù)。而財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，離不開(kāi)對(duì)企業(yè)盈利能力和產(chǎn)債能力的分析。蔣紫薇,丁曉璐,戴澤（2021）提出，一個(gè)企業(yè)能否長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)和健康發(fā)展的重要分析依據(jù)就是對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析。一個(gè)企業(yè)獲利多少不僅在于企業(yè)能獲得多少利潤(rùn)，還在于企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化從而做到利潤(rùn)最大化。蕭曉霞,蘇怡然,薛嘉豪（2022）提出，當(dāng)今油煙機(jī)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)越來(lái)越明顯，企業(yè)急需對(duì)自身盈利能力進(jìn)行分析以此來(lái)提高油煙機(jī)企業(yè)盈利能力，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的詳細(xì)分析，找出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面，內(nèi)部結(jié)構(gòu)方面存在的問(wèn)題以及哪些方面在市場(chǎng)中具有優(yōu)勢(shì)，以此來(lái)對(duì)企業(yè)未來(lái)總體的盈利能力，盈利質(zhì)量做出相應(yīng)的預(yù)測(cè)(梅欣怡,鐘凱)。這樣對(duì)于一家企業(yè)調(diào)整自身結(jié)構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)變化多端的市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力是非常有幫助，非常重要的。石佳琪,秦明輝,韓偉（2022）提出，投資者是否投資一家企業(yè)，看中的并不是這家企業(yè)的業(yè)績(jī)，而是通過(guò)對(duì)這家企業(yè)的歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出分析比較來(lái)綜合評(píng)定這家企業(yè)盈利能力，只有有優(yōu)秀盈利能力的企業(yè)才會(huì)受到投資者的青睞。1.4研究?jī)?nèi)容及研究方法1.4.1研究的內(nèi)容（1）第一部分主要是緒論，具體論述研究的背景、研究意義、國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀；本文的研究?jī)?nèi)容；本文的研究方法和創(chuàng)新之處；（2）第二部分是與本文所需用到的財(cái)務(wù)指標(biāo)相關(guān)的理論概述，主要從財(cái)務(wù)指標(biāo)的概念開(kāi)始，論述了財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)估方法及相關(guān)衡量指標(biāo)；（3）第三部分是案例分析，第一塊是油煙機(jī)行業(yè)簡(jiǎn)介，其次是本文選取公司簡(jiǎn)介；再是本文選取企業(yè)盈利能力的現(xiàn)狀分析，該部分主要分別從四個(gè)角度進(jìn)行分析；并且從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利能力存在的一些問(wèn)題，并對(duì)歐帝燃?xì)庠畹挠芰唾|(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)(程揚(yáng)婧,唐雨華,2021)；（4）第四部分依據(jù)第三部分的評(píng)價(jià)結(jié)果，找出歐帝燃?xì)庠钣芰Υ嬖诘牟蛔阒?，并提出改進(jìn)措施；（5）第五部分是結(jié)論，主要總結(jié)了本文的研究?jī)?nèi)容，并提出了未來(lái)的研究方向。1.4.2研究方法文獻(xiàn)研究法：在寫(xiě)作過(guò)程中，作者翻閱了國(guó)內(nèi)外有關(guān)上市公司盈利能力盈利質(zhì)量的研究文獻(xiàn)，并且從中整理出一些研究方法和理論基礎(chǔ)，為本文的分析奠定了基礎(chǔ)。案例分析法：本文以歐帝燃?xì)庠顬槔檎也⒂?jì)算了歐帝廚衛(wèi)近幾年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并與可比企業(yè)相對(duì)比，分析總結(jié)了歐帝燃?xì)庠畲嬖诘膯?wèn)題，并在此基礎(chǔ)上對(duì)歐帝燃?xì)庠畹陌l(fā)展做出針對(duì)性建議。同時(shí)對(duì)于國(guó)內(nèi)其他油煙機(jī)企業(yè)也有一定的參考作用。1.5本文創(chuàng)新點(diǎn)通過(guò)對(duì)歐帝廚衛(wèi)、MD集團(tuán)和CRE國(guó)際同行業(yè)相關(guān)指標(biāo)的對(duì)比分析，最后指出目前歐帝燃?xì)庠钤谟芰?，盈利質(zhì)量，內(nèi)部控制等方面存在的問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的對(duì)于盈利能力和內(nèi)部控制的改善措施與建議，使結(jié)論更有說(shuō)服力。2企業(yè)盈利能力相關(guān)概述2.1盈利能力的概念所謂企業(yè)盈利能力就是一般泛指一個(gè)大型企業(yè)在資本市場(chǎng)中實(shí)際獲取一定利潤(rùn)的基本能力,也就是可以簡(jiǎn)單地將其稱之為一個(gè)企業(yè)的固定流動(dòng)性儲(chǔ)備資金或者說(shuō)是其他資本對(duì)其進(jìn)行市值增值的盈利能力,一般主要表現(xiàn)在一下幾個(gè)因素當(dāng)中(翟文軒,蔣冰潔,萬(wàn)雪):，一定的時(shí)期內(nèi)影響能為企業(yè)來(lái)帶收益的資金的數(shù)量，這些資金在其市場(chǎng)中的價(jià)格水平的比重。盈利能力作為去評(píng)價(jià)一家企業(yè)總體盈利質(zhì)量的理論基礎(chǔ)，只有公司具備一定足夠的盈利能力，才能客觀地評(píng)價(jià)這家公司盈利的質(zhì)量。因此，盈利能力的分析可以說(shuō)是評(píng)價(jià)盈利質(zhì)量的基礎(chǔ)。盈利能力的分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析或者盈利質(zhì)量分析的重點(diǎn),其中，通過(guò)一系列的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的分析可以快速，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，內(nèi)部控制，經(jīng)營(yíng)能力方面的問(wèn)題。有助于企業(yè)直觀發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并及時(shí)改善，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要指對(duì)各項(xiàng)利潤(rùn)率的分析(姜文博,侯志宇,2019)。2.2盈利能力的評(píng)價(jià)方法關(guān)于上市公司的盈利能力分析方法主要有以下幾種(邱思琪,阮亦楠,耿曉)：（1）比率分析法。一般是一個(gè)油煙機(jī)企業(yè)在其財(cái)務(wù)分析工作中使用到的根本方法。因?yàn)槠髽I(yè)中的各種影響盈利能力的因素是存在關(guān)聯(lián)的，而這些關(guān)聯(lián)可以利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的比率來(lái)直觀地進(jìn)行反映。（2）趨勢(shì)分析法。為了探究一個(gè)油煙機(jī)公司的經(jīng)營(yíng)成果或者財(cái)務(wù)變動(dòng)，這就需要用到趨勢(shì)分析法。趨勢(shì)分析法是利用一段時(shí)間內(nèi)的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化，從中可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的某些方面的問(wèn)題。（3）比較分析法。企業(yè)一個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與另一個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以形成縱向?qū)Ρ?，這樣的縱向?qū)Ρ瓤梢苑从吵銎髽I(yè)是否在某一時(shí)間出現(xiàn)重大決策失誤或成功的決策。而同一期間該油煙機(jī)企業(yè)與另外可比企業(yè)可形成橫向?qū)Ρ?，用?lái)反映目標(biāo)企業(yè)在行業(yè)中處于什么樣的地位，并且根據(jù)不同指標(biāo)可以反映出目標(biāo)企業(yè)與可比企業(yè)之間的差距出現(xiàn)在哪一個(gè)方面。運(yùn)用比較分析的方法，可以得到企業(yè)在業(yè)界的總體地位(周亦然,徐晨陽(yáng))。2.3相關(guān)衡量指標(biāo)一個(gè)油煙機(jī)企業(yè)的盈利能力可從多方面來(lái)進(jìn)行衡量。本文選擇了幾個(gè)具有針對(duì)性的指標(biāo)，產(chǎn)品的獲利能力、資產(chǎn)的收益能力、研發(fā)投入的獲利能力以及現(xiàn)金流量視角下的現(xiàn)金保障倍數(shù)(孫曉雅,鄭俊杰,黃昊,2019)。計(jì)算分析這幾個(gè)方面的指標(biāo)需要采用財(cái)務(wù)指標(biāo)法對(duì)企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算。具體的指標(biāo)定義和公式見(jiàn)下表2-1所示。表2-1盈利能力指標(biāo)選取表指標(biāo)定義公式毛利率是產(chǎn)品毛利占銷(xiāo)售額的百分比銷(xiāo)售毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/銷(xiāo)售凈值×100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%總資產(chǎn)收益率是企業(yè)全部資產(chǎn)的收益比率總資產(chǎn)收益率=(凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額)×100%凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)占平均股東權(quán)益的百分比凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益×100%總資產(chǎn)報(bào)酬率是核心利潤(rùn)占經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)平均余額的比例經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)報(bào)酬率=（毛利-稅金及附加-期間費(fèi)用）/平均經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)×100%3油煙機(jī)行業(yè)的盈利能力分析3.1企業(yè)介紹歐帝燃?xì)庠罟臼俏覈?guó)油煙機(jī)行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕油煙機(jī)領(lǐng)域多年，歐帝燃?xì)庠钤谠?jīng)在2020-2022年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家油煙機(jī)企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)油煙機(jī)企業(yè)500強(qiáng)”。歐帝燃?xì)庠畹陌l(fā)展是我國(guó)油煙機(jī)企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)油煙機(jī)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神，堅(jiān)持“以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊(duì)伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于油煙機(jī)市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于油煙機(jī)行業(yè)前沿，引領(lǐng)油煙機(jī)行業(yè)的發(fā)展(何夢(mèng)潔,高翔宇,方婷)。3.2歐帝燃?xì)庠钣芰Ψ治?.2.1產(chǎn)品獲利能力分析（1）銷(xiāo)售毛利率表3-1銷(xiāo)售毛利率指標(biāo)分析表項(xiàng)目2019202020212022銷(xiāo)售收入（萬(wàn)元）45232.5348496.1254251.9556597.35銷(xiāo)售成本（萬(wàn)元）36720.3036416.6936388.8536286.83銷(xiāo)售毛利率25.14%26.77%28.22%28.89%銷(xiāo)售毛利率用來(lái)反映一個(gè)油煙機(jī)企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品在銷(xiāo)售時(shí)的收入減去銷(xiāo)售成本的凈利潤(rùn)與收入之間的比值(許博文,魏雨欣,2019)。分為總體銷(xiāo)售毛利和分產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利。通常來(lái)講，一個(gè)產(chǎn)品的毛利率越高，它賣(mài)出之后的凈利潤(rùn)就越高，代表這個(gè)產(chǎn)品能為企業(yè)帶來(lái)更高的利潤(rùn)，這個(gè)產(chǎn)品的盈利能力就越強(qiáng)。從表3-1可以得出，歐帝燃?xì)庠钿N(xiāo)售毛利率四年來(lái)總體均呈上升趨勢(shì)，總體銷(xiāo)售毛利率都保持25%以上，且在2022年的28.89%為四年最高。這說(shuō)明歐帝燃?xì)庠钤阡N(xiāo)售產(chǎn)品的獲利能力方面是很優(yōu)秀的。同時(shí)，銷(xiāo)售收入不斷上升，銷(xiāo)售成本不斷下降，說(shuō)明歐帝廚衛(wèi)銷(xiāo)售產(chǎn)品的利潤(rùn)的質(zhì)量在提高，也就是盈利質(zhì)量在提高(曹毅然,蔡倩文,潘雨)。2021年可能歐帝廚衛(wèi)控制了生產(chǎn)成本，調(diào)整了銷(xiāo)售價(jià)格，導(dǎo)致銷(xiāo)售毛利率有一定的增長(zhǎng)。使得該公司產(chǎn)品提高了競(jìng)爭(zhēng)力，這就使得歐帝廚衛(wèi)在產(chǎn)品的獲利能力方面表現(xiàn)很好。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率表3-3歐帝燃?xì)庠顮I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率表指標(biāo)/年份2019202020212022營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）824593041142013010營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）44440452304850054250營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率18.55%20.57%23.55%23.98%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占銷(xiāo)售總額的百分比，百分比越高，證明這家企業(yè)的營(yíng)業(yè)效率就越高，也就能用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，盈利質(zhì)量的好壞(袁雪峰,施浩然,2022)。通過(guò)表3-3可以看出，歐帝廚衛(wèi)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在2019~2021年逐年上升，漲幅在1.5%~3%之間，對(duì)于一家油煙機(jī)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)漲幅還是比較可觀的，總體來(lái)看，2019年至2022年四年間歐帝燃?xì)庠畹臓I(yíng)業(yè)收入一年比一年高，但不同的是歐帝燃?xì)庠畹臓I(yíng)業(yè)利潤(rùn)并沒(méi)有產(chǎn)生明顯的上升，這其中主要的原因是近年來(lái)我們國(guó)家的油煙機(jī)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不同于往日，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越大，眾多油煙機(jī)企業(yè)為了擴(kuò)大自己本身產(chǎn)品的銷(xiāo)售市場(chǎng)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，于是在公司生產(chǎn)的主打產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣上的投入加大，這樣就會(huì)造成營(yíng)業(yè)收入可觀但是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較低，從而使得企業(yè)利潤(rùn)率降低(蔣紫薇,丁曉璐,戴澤)。歐帝燃?xì)庠畹臓I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在2021有小幅度提升之后，就一直趨于平穩(wěn)。說(shuō)明近幾年開(kāi)始油煙機(jī)行業(yè)中的原材料價(jià)格因?yàn)閲?guó)家政策等一系列原因而上漲，其次大部分油煙機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)被初步分割(蕭曉霞,蘇怡然,薛嘉豪,2021)。因此歐帝燃?xì)庠钤阡N(xiāo)售產(chǎn)品的盈利能力較之前來(lái)看已經(jīng)有明顯的疲軟感。歐帝燃?xì)庠钤诋a(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改革方面已經(jīng)刻不容緩。為了更加明確地分析歐帝燃?xì)庠钤谛袠I(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了歐帝燃?xì)庠钆cMD集團(tuán)和CRE國(guó)際三家油煙機(jī)企業(yè)，用這三家油煙機(jī)企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率作對(duì)比。下面是歐帝燃?xì)庠?、MD油煙機(jī)集團(tuán)及CRE國(guó)際2019至2022年四年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率數(shù)據(jù)。圖3-1三家企業(yè)2019-2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率變化趨勢(shì)圖從圖3-1我們發(fā)現(xiàn)，在這三個(gè)企業(yè)中，CRE國(guó)際的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的波動(dòng)性最大，而且該油煙機(jī)企業(yè)這個(gè)指標(biāo)從2022年開(kāi)始一舉超過(guò)了前兩家企業(yè)，從這里可以看出CRE國(guó)際在202年實(shí)現(xiàn)了企業(yè)盈利的大跨越。這四年來(lái)，歐帝燃?xì)庠畹臓I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率基本沒(méi)有出現(xiàn)太大增長(zhǎng)趨于穩(wěn)定，而反觀MD集團(tuán)，2020年開(kāi)始利潤(rùn)率穩(wěn)定上升，在2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率已經(jīng)反超了歐帝廚衛(wèi)。而CRE國(guó)際之前利潤(rùn)率一直較低甚至2019年處在虧損狀態(tài)。在2022年，因其積極參與創(chuàng)新油煙機(jī)品的生產(chǎn)研究，并取得了不小的成就，導(dǎo)致歐帝燃?xì)庠钇?022年度整體利潤(rùn)率大幅飆升(梅欣怡,鐘凱)。（2）銷(xiāo)售凈利率表3-4歐帝燃?xì)庠钿N(xiāo)售凈利率表指標(biāo)/年份2019202020212022凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）77857761969211280銷(xiāo)售收入（萬(wàn)元）44440452304850054250銷(xiāo)售凈利率17.52%17.16%20.00%20.80%從表3-4我們可以發(fā)現(xiàn)，歐帝燃?xì)庠钤?020年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)卻并沒(méi)有太大變化，甚至還略低于2019年。2020年銷(xiāo)售收入增加了790萬(wàn)元，反而歐帝燃?xì)庠顑衾麧?rùn)比上一年降低了24萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入增加，凈利潤(rùn)卻減少，歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)銷(xiāo)售凈利率降低了0.36%。可以看出歐帝廚衛(wèi)內(nèi)部出現(xiàn)了問(wèn)題。而銷(xiāo)售凈利率的下跌一部分原因是由于國(guó)內(nèi)各個(gè)油煙機(jī)企業(yè)開(kāi)始研發(fā)并推出各類同類油煙機(jī)產(chǎn)品導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。另一個(gè)原因是歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)期間費(fèi)用管理的不當(dāng)所導(dǎo)致的(石佳琪,秦明輝,韓偉)。2021~2022年企業(yè)的銷(xiāo)售收入與凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，使得該指標(biāo)并沒(méi)有出現(xiàn)太大變化，也沒(méi)有出現(xiàn)下滑，相對(duì)比較穩(wěn)定。與銷(xiāo)售毛利率作比較我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)巨大的問(wèn)題，歐帝燃?xì)庠畹漠a(chǎn)品毛利能達(dá)到25%以上，這是一個(gè)非常優(yōu)秀的產(chǎn)品獲利能力，但是最終的銷(xiāo)售近利潤(rùn)率只有20%左右，這是一個(gè)非?？膳碌男盘?hào)，證明歐帝廚衛(wèi)在期間費(fèi)用管理這方面存在很大問(wèn)題。我們通過(guò)選取歐帝廚衛(wèi)四年來(lái)的期間費(fèi)用進(jìn)行分析。表3-5歐帝燃?xì)庠?019-2022年各項(xiàng)期間費(fèi)用表（萬(wàn)元）期間費(fèi)用/年份2019202020212022銷(xiāo)售費(fèi)用23209.8524904.3927505.2128764.75管理費(fèi)用3464.923375.833489.794029.69財(cái)務(wù)費(fèi)用-29.92-62.64-42.19-151.04研發(fā)費(fèi)用1713.971959.663115.883354.75我們可以發(fā)現(xiàn)，歐帝廚衛(wèi)在銷(xiāo)售費(fèi)用方面花銷(xiāo)巨大，2021年全年銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)2.75億元，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)56.70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上市油煙機(jī)公司平均值。歐帝廚衛(wèi)為了提高歐帝廚衛(wèi)公司競(jìng)爭(zhēng)力，大力發(fā)展?fàn)I銷(xiāo)，各種學(xué)術(shù)推廣會(huì)的舉辦導(dǎo)致公司銷(xiāo)售費(fèi)用開(kāi)銷(xiāo)巨大。綜上所述，歐帝燃?xì)庠顡碛辛己玫漠a(chǎn)品獲利能力，但是期間費(fèi)用管理不當(dāng)導(dǎo)致公司總體盈利能力大幅下降。為了更加明確地分析歐帝燃?xì)庠钤谛袠I(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了歐帝燃?xì)庠钆cMD集團(tuán)和CRE國(guó)際三家企業(yè)，用這三家油煙機(jī)企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率作對(duì)比。下面是三家油煙機(jī)企業(yè)2019-2022四年的銷(xiāo)售凈利率數(shù)據(jù)。圖3-2這三家企業(yè)2019-2022年銷(xiāo)售凈利率變化趨勢(shì)圖從圖3-2我們可以看出，2019~2021年歐帝燃?xì)庠钊甑匿N(xiāo)售凈利率與MD集團(tuán)的銷(xiāo)售凈利率非常接近，而CRE國(guó)際借著創(chuàng)新產(chǎn)品原因一度超越兩家企業(yè)，利潤(rùn)率高達(dá)54%。這說(shuō)明歐帝燃?xì)庠钿N(xiāo)售凈利率的降低，一部分的原因來(lái)自油煙機(jī)原材料價(jià)格的增長(zhǎng)，而更為主要的原因來(lái)自銷(xiāo)售費(fèi)用的增加(魯潔琳,宋一鳴,董雪婷)。而從上面的期間費(fèi)用表和與可比企業(yè)的對(duì)比我們可以得出，歐帝燃?xì)庠钊绻胍岣咦陨碛?，就必須加?qiáng)對(duì)歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)內(nèi)部種種費(fèi)用的支出管理，否則歐帝燃?xì)庠畹匿N(xiāo)售凈利率會(huì)長(zhǎng)期處于一個(gè)較低的水平，這對(duì)歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)今后的發(fā)展是非常不利的。3.2.2資產(chǎn)收益能力分析（1）凈資產(chǎn)收益率下表為歐帝燃?xì)庠?019-2022年這四年來(lái)的凈資產(chǎn)收益率。表3-6歐帝燃?xì)庠顑糍Y產(chǎn)收益率表指標(biāo)/年份2019202020212022凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）77857761969211280平均所有者權(quán)益（萬(wàn)元）36320440803577047050凈資產(chǎn)收益率21.43%17.61%27.11%23.97%從表3-6我們可以看出，歐帝燃?xì)庠?020年凈資產(chǎn)收益率有所降低，凈利潤(rùn)基本和2019年相持平，而所有者權(quán)益卻有一定幅度的增加，說(shuō)明2020年歐帝廚衛(wèi)進(jìn)行過(guò)一輪融資。并且2020年公司開(kāi)始發(fā)展?fàn)I銷(xiāo)導(dǎo)致銷(xiāo)售成本的增加，因此本年度歐帝燃?xì)庠畹膬衾麧?rùn)僅有7761萬(wàn)元。因此2020年的凈資產(chǎn)收益率下降較為明顯(程揚(yáng)婧,唐雨華,2019)。由于歐帝廚衛(wèi)油煙機(jī)公司的生產(chǎn)能力已經(jīng)滿足公司的銷(xiāo)售需求，歐帝燃?xì)庠罹驮?020年收購(gòu)了兩家油煙機(jī)企業(yè)的將近一半的股權(quán)，以此也才造成了2020年所有者權(quán)益的增加。歐帝燃?xì)庠畹膬糍Y產(chǎn)收益率在2020年的17.61%比2019年的21.43%降低了3.82%，原因是歐帝燃?xì)庠畎l(fā)現(xiàn)油煙機(jī)銷(xiāo)售市場(chǎng)正在受到其他油煙機(jī)企業(yè)新型產(chǎn)品代替物的分割，從而著重投入該產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，銷(xiāo)售費(fèi)用比去年增加了1690萬(wàn)元。2021年的凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，這也是歐帝燃?xì)庠钊ツ甏罅ν度氲臓I(yíng)銷(xiāo)手段的回報(bào)體現(xiàn)，所以2021年歐帝燃?xì)庠畹膬糍Y產(chǎn)收益率比上一年增長(zhǎng)了9.50%。2022年的凈資產(chǎn)收益率比2021年降低了3.14%，這里可以看出積極地營(yíng)銷(xiāo)已經(jīng)不能很好地為歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，歐帝燃?xì)庠顟?yīng)當(dāng)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題了(翟文軒,蔣冰潔,萬(wàn)雪)。接下來(lái)我們?yōu)榱烁用鞔_地分析歐帝燃?xì)庠钤谛袠I(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了歐帝燃?xì)庠钆cMD集團(tuán)和CRE國(guó)際三家企業(yè)，用這三家油煙機(jī)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率作對(duì)比。以下為這三家油煙機(jī)企業(yè)在2019-2022年的凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)變化折線圖。圖3-3這三家企業(yè)2019-2022年凈資產(chǎn)收益率變化趨勢(shì)圖從圖3-3可以發(fā)現(xiàn)，歐帝燃?xì)庠畹膬糍Y產(chǎn)收益率一直處于波動(dòng)狀態(tài)，而反觀兩家可比油煙機(jī)企業(yè)，凈資產(chǎn)收益率總體都是一個(gè)上升的趨勢(shì)。因此和兩家企業(yè)相比，歐帝燃?xì)庠畹墨@利能力并不穩(wěn)定，而且2022年歐帝燃?xì)庠钆c兩家可比企業(yè)相比，歐帝廚衛(wèi)的凈資產(chǎn)收益率更是處于三家企業(yè)的最低水平，從這里我們可以看出歐帝廚衛(wèi)在2022年已經(jīng)開(kāi)始走向下坡路。歐帝燃?xì)庠顝?019到2022年來(lái)，其凈資產(chǎn)收益率一直處在波動(dòng)狀態(tài)，其中的最高值為27.11%，反觀另外兩家可比企業(yè)，沒(méi)有一家的該項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，而歐帝廚衛(wèi)在2020年首次出現(xiàn)下降后，2021年采取一定措施有所回升，之后并沒(méi)有很好地保持下來(lái)，而是在2022年再一次出現(xiàn)大幅度的下滑。這無(wú)不說(shuō)明歐帝燃?xì)庠钤谕杏蜔煓C(jī)企業(yè)水平的企業(yè)中盈利能力是非常欠佳的，如果再不采取有效措施來(lái)提高歐帝燃?xì)庠畹恼w的盈利能力的話，后果將不堪設(shè)想(姜文博,侯志宇,2021)。（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率以下為近四年歐帝燃?xì)庠羁傎Y產(chǎn)報(bào)酬率的數(shù)據(jù)表。表3-7歐帝燃?xì)庠羁傎Y產(chǎn)報(bào)酬率表指標(biāo)/年份2019202020212022息稅前利潤(rùn)總額（億元）0.910.921.131.30平均資產(chǎn)總額（億元）4.825.284.785.96總資產(chǎn)報(bào)酬率18.88%17.42%23.64%21.81%從表3-7中我們能夠看到，歐帝燃?xì)庠钏哪甑目傎Y產(chǎn)報(bào)酬率依然是處在不停的波動(dòng)之中的。2020年總資產(chǎn)報(bào)酬率的降低主要是因?yàn)闅W帝燃?xì)庠钔ㄟ^(guò)收購(gòu)另外兩家油煙機(jī)企業(yè)50%的股權(quán)導(dǎo)致自身總資產(chǎn)的增加，而同年又大幅度投入市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，因此造成了當(dāng)年的息稅前利潤(rùn)總額相對(duì)于2019年并沒(méi)有大的增長(zhǎng)，所以導(dǎo)致2020年總資產(chǎn)報(bào)酬率降低。如果歐帝燃?xì)庠钕胍嵘约旱目傎Y產(chǎn)報(bào)酬率，那么必須對(duì)歐帝燃?xì)庠畹钠陂g費(fèi)用支出這一方面進(jìn)行加強(qiáng)管理。2021年，歐帝廚衛(wèi)通過(guò)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整是平均資產(chǎn)總額有所下調(diào)，而2020年發(fā)展的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)2021年終于取得了回報(bào)，息稅前利潤(rùn)總額達(dá)到了1.13億元，比2020年的0.92億元提高了2100萬(wàn)元，而這也讓歐帝燃?xì)庠?021年的總資產(chǎn)報(bào)酬率得到了增長(zhǎng)，比2020年提高了6.22%(邱思琪,阮亦楠,耿曉)。然而這種情況并沒(méi)有一直保持，隨著歐帝廚衛(wèi)又進(jìn)行了新一輪的融資，2022年總資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，而自家引以為豪的產(chǎn)品以前沒(méi)有前幾年那么足夠的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力了，而歐帝廚衛(wèi)沒(méi)有意識(shí)到這點(diǎn)，依舊花費(fèi)重金在開(kāi)展推講會(huì)上，銷(xiāo)量沒(méi)有上去多少的同時(shí)，進(jìn)一步拉低了歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率。接下來(lái)我們?yōu)榱烁用鞔_地分析歐帝燃?xì)庠钤谟蜔煓C(jī)行業(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了歐帝燃?xì)庠钆cMD集團(tuán)和CRE國(guó)際三家企業(yè)，用這三家油煙機(jī)企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率作對(duì)比。以下為這三家油煙機(jī)企業(yè)2019年到2022年的總資產(chǎn)報(bào)酬率數(shù)據(jù)變化折線圖。圖3-4這三家企業(yè)2019-2022年總資產(chǎn)報(bào)酬率趨勢(shì)變化圖從圖3-4中我們可以發(fā)現(xiàn)，歐帝燃?xì)庠羁傎Y產(chǎn)報(bào)酬率這項(xiàng)數(shù)據(jù)四年來(lái)的變化和凈資產(chǎn)收益率的變化不大，都是處在不停的波動(dòng)之中，有起伏但又處在相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，沒(méi)有出現(xiàn)大幅度下降和增長(zhǎng)。但是2022年歐帝燃?xì)庠钆c另外兩家企業(yè)的差距已經(jīng)拉開(kāi)了，另外兩家企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率都可以說(shuō)有明顯增長(zhǎng)，特別是CRE國(guó)際。只有歐帝燃?xì)庠钤谙陆担饕蜻€是，歐帝廚衛(wèi)企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)快速增長(zhǎng)，但是息稅前利潤(rùn)的增速并沒(méi)有發(fā)生太大變化，因此導(dǎo)致歐帝燃?xì)庠羁傎Y產(chǎn)報(bào)酬率的下降(楊曉晨,吳天宇,趙雨)。當(dāng)然，企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng)是好事，也是必然。但是歐帝廚衛(wèi)企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng)就表示企業(yè)的規(guī)模在擴(kuò)大，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大利潤(rùn)卻不能跟進(jìn)增長(zhǎng)的話，反而會(huì)讓歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)陷入內(nèi)耗。3.2.3現(xiàn)金流量視角下的盈利質(zhì)量分析（1）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)表3-8歐帝燃?xì)庠钅暧喱F(xiàn)金保障倍數(shù)表指標(biāo)/年份2019202020212022經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（億元）1.170.971.151.17凈利潤(rùn)（億元）0.780.971.131.3盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.511.020.9從表3-8中的數(shù)據(jù)我們不難看出歐帝燃?xì)庠畹挠喱F(xiàn)金保障倍數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。數(shù)據(jù)分析顯示2020年因企業(yè)開(kāi)始大量投入市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，凈利潤(rùn)提高的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量在下降，導(dǎo)致凈利潤(rùn)有所上升但是盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)大幅下降。并且從歐帝燃?xì)庠罱衲陙?lái)的該項(xiàng)指標(biāo)我們不難發(fā)現(xiàn)，單單依靠傳統(tǒng)油煙機(jī)產(chǎn)品的銷(xiāo)售給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益已經(jīng)越來(lái)越不明顯，盡管歐帝廚衛(wèi)在油煙機(jī)開(kāi)發(fā)的營(yíng)銷(xiāo)投入巨大但是隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展，該類產(chǎn)品在市場(chǎng)中的占有率有所下降，直接就導(dǎo)致歐帝廚衛(wèi)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)逐年降低，甚至在2022年一度降低至1以下(周亦然,徐晨陽(yáng),2019)。2022年的歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)盈利能力質(zhì)量要遠(yuǎn)低于2019年,雖然該項(xiàng)指標(biāo)越高并不代表歐帝廚衛(wèi)企業(yè)實(shí)際盈利能力就會(huì)越好，需要進(jìn)行針對(duì)性分析。但是根據(jù)歐帝燃?xì)庠畹脑擁?xiàng)指標(biāo)情況來(lái)看，該企業(yè)總體盈利質(zhì)量還是有較大問(wèn)題的。在這四年中歐帝廚衛(wèi)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)一直在下降。如果說(shuō)上面的各項(xiàng)指標(biāo)都不足以說(shuō)明歐帝燃?xì)庠畹挠芰唾|(zhì)量都有較大問(wèn)題的話，四年來(lái)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)就說(shuō)明了歐帝廚衛(wèi)盈利能力和歐帝燃?xì)庠畹挠|(zhì)量都存在比較大的問(wèn)題，公司高層一定要引起重視。否則未來(lái)幾年歐帝燃?xì)庠畹挠麪顩r只會(huì)越來(lái)越糟。我們?yōu)榱烁用鞔_地分析歐帝燃?xì)庠钤谛袠I(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了歐帝廚衛(wèi)與MD集團(tuán)和CRE國(guó)際三家企業(yè)，用這三家油煙機(jī)企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)作對(duì)比。下面是三家可比企業(yè)2019-2022四年間盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)的變化趨勢(shì)折線圖。圖3-5這三家企業(yè)2019-2022年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)變化趨勢(shì)圖從圖3-5中能夠看出，三家企業(yè)當(dāng)中只有歐帝燃?xì)庠钜患移髽I(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在逐年下降。歐帝燃?xì)庠?019年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是三家企業(yè)中最高的。在2022年歐帝燃?xì)庠詈虲RE國(guó)際的該項(xiàng)指標(biāo)均在下降，其中MD集團(tuán)降幅最大，主要原因是因?yàn)闅W帝燃?xì)庠畹漠?dāng)年現(xiàn)金凈流量大幅減少導(dǎo)致。只有CRE國(guó)際的該項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)上升趨勢(shì)，這主要是因?yàn)镸D集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增加，其在2021年購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少，支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增加，并且減少的支出多于增加的支出導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的減少使得CRE國(guó)際該指標(biāo)同比去年有所升高(孫曉雅,鄭俊杰,黃昊)。因此我們可以看出歐帝燃?xì)庠钣喱F(xiàn)金保障倍數(shù)的變動(dòng)涵蓋了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金變動(dòng)，兩家可比企業(yè)四年間該項(xiàng)指數(shù)不斷變化，說(shuō)明歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流具有較大的流動(dòng)性，這對(duì)一家企業(yè)來(lái)說(shuō)是有益處的。而反觀歐帝燃?xì)庠?，四年?lái)該項(xiàng)指標(biāo)并沒(méi)有出現(xiàn)太大的變化，也說(shuō)明歐帝廚衛(wèi)內(nèi)部現(xiàn)金流并不活躍，折射出歐帝燃?xì)庠顑?nèi)部結(jié)構(gòu)已經(jīng)跟不上時(shí)代的的發(fā)展，市場(chǎng)的發(fā)展，急需轉(zhuǎn)型。我們可以看到這三家企業(yè)中有兩家盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)大致處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，然而歐帝燃?xì)庠?019到2022年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)一直在下降，雖然近兩年趨勢(shì)有所減緩(何夢(mèng)潔,高翔宇,方婷)。這說(shuō)明歐帝燃?xì)庠顑?nèi)部也發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題的所在，但是短時(shí)間內(nèi)依然難以及時(shí)糾正歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)內(nèi)部問(wèn)題。因此歐帝燃?xì)庠钤谕袠I(yè)中的盈利能力質(zhì)量并不算高。綜上所述，企業(yè)現(xiàn)金流量視角下的獲利能力一般，本文認(rèn)為歐帝燃?xì)庠顟?yīng)當(dāng)及時(shí)改善企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流動(dòng)，并且加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款類賬目的管理，以此來(lái)提升企業(yè)利潤(rùn)的含金量。4歐帝燃?xì)庠钣芰Υ嬖诘膯?wèn)題4.1業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一從上文分析我們不難發(fā)現(xiàn)，歐帝燃?xì)庠铍m然是一家油煙機(jī)行業(yè)企業(yè)，其主要的營(yíng)業(yè)收入還是依靠本公司的油煙機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)售來(lái)獲利，其他類型產(chǎn)品占比太少，導(dǎo)致歐帝燃?xì)庠畹钠髽I(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一。這樣帶來(lái)的直接結(jié)構(gòu)就是企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降，一旦油煙機(jī)市場(chǎng)有所波動(dòng)，必將導(dǎo)致歐帝燃?xì)庠畹恼w營(yíng)業(yè)收入發(fā)生巨大波動(dòng)，這樣的情況對(duì)于額任何一家高新技術(shù)企業(yè)都是要盡量避免的。企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一。這種情況不僅導(dǎo)致歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)盈利能力不穩(wěn)定，還會(huì)降低歐帝廚衛(wèi)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。特別是對(duì)于油煙機(jī)行業(yè)來(lái)說(shuō)都是不可取的。4.2期間費(fèi)用管理不當(dāng)2019年到2022年，企業(yè)為了擴(kuò)大銷(xiāo)售市場(chǎng)，增加營(yíng)業(yè)收入，所付出的成本越來(lái)越多。歐帝燃?xì)庠畹匿N(xiāo)售費(fèi)用在這四年間一直高居不下，這可以說(shuō)明歐帝燃?xì)庠罟镜倪^(guò)度營(yíng)銷(xiāo)行為雖然帶來(lái)了傳統(tǒng)油煙機(jī)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一家獨(dú)大的地位，但是收支嚴(yán)重失衡，并且銷(xiāo)售費(fèi)用占期間費(fèi)用中的80%以上，而研發(fā)費(fèi)用僅占5~6%。這對(duì)于一家油煙機(jī)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題。期間費(fèi)用花費(fèi)巨大導(dǎo)致歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)營(yíng)業(yè)成本上升，進(jìn)而導(dǎo)致歐帝廚衛(wèi)企業(yè)盈利能力的下降，過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)而缺乏新產(chǎn)品研發(fā)，長(zhǎng)期以往會(huì)導(dǎo)致歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的下降，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)的下降，而歐帝廚衛(wèi)公司內(nèi)部長(zhǎng)年高居不下的銷(xiāo)售費(fèi)用會(huì)嚴(yán)重危害企業(yè)的盈利能力。4.3總資產(chǎn)管理水平低下通過(guò)前文的指標(biāo)分析可以得出，歐帝燃?xì)庠钣捎谫Y產(chǎn)管理不善的原因，使得企業(yè)的總資產(chǎn)收益率不穩(wěn)定，四年之中起起伏伏，與可比油煙機(jī)企業(yè)相比，總資產(chǎn)的收益率只有2019年高于MD集團(tuán)，其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)卻較為緩慢，這是歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)總資產(chǎn)的利用效率降低的主要原因，也反映出歐帝燃?xì)庠畹木C合經(jīng)營(yíng)管理水平不夠成熟。5歐帝燃?xì)庠钣芰?wèn)題的相關(guān)對(duì)策5.1改善企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)一家上市企業(yè)的盈利能力不僅受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，還受到業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，研發(fā)新產(chǎn)品固然能夠增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但是研發(fā)新產(chǎn)品，投入大，回報(bào)周期較長(zhǎng)。如果不改善歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)增強(qiáng)盈利能力的話，企業(yè)往往支撐不到研發(fā)成果回報(bào)。因此，面對(duì)歐帝燃?xì)庠顮I(yíng)業(yè)收入絕大多數(shù)來(lái)自油煙機(jī)的銷(xiāo)售收入的情況，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品刻不容緩的同時(shí)，歐帝燃?xì)庠罟緫?yīng)當(dāng)加大新油煙機(jī)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，擴(kuò)大其銷(xiāo)售規(guī)模增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使其能為歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。同時(shí)也平衡了歐帝廚衛(wèi)企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有效提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。5.2加強(qiáng)期間費(fèi)用的管理通過(guò)上文的分析我們可以看出近年來(lái)歐帝燃?xì)庠羁粗仄渲鲗?dǎo)產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況，在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面投入太過(guò)巨大。雖然歐帝燃?xì)庠钜驗(yàn)槠渲鲗?dǎo)產(chǎn)品油煙機(jī)油煙機(jī)領(lǐng)域金雞獨(dú)立，該產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況和盈利能力都是非常優(yōu)秀的。當(dāng)然，銷(xiāo)售情況好是其巨大的營(yíng)銷(xiāo)投入帶來(lái)的，因此，雖然產(chǎn)品盈利能力較好但是銷(xiāo)售費(fèi)用的巨額支出也拉低了歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，因此公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)銷(xiāo)售費(fèi)用的控制和管理。首先，查看歐帝燃?xì)庠罱鼛啄赇N(xiāo)售費(fèi)用的主要支出在哪些方面，總結(jié)出那些銷(xiāo)售支出的必要的，那些銷(xiāo)售支出可以削減，制定一套完善的銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算方案，切勿盲目支出。其次，歐帝燃?xì)庠钣斜匾⒁惶棕?fù)責(zé)各個(gè)產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用支出的監(jiān)督和管理體系，每一場(chǎng)宣講會(huì)都必須有一個(gè)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，這樣可以做到項(xiàng)目資金透明化。這樣的好處就是可以做到跟蹤營(yíng)銷(xiāo)執(zhí)行過(guò)程，及時(shí)對(duì)預(yù)算進(jìn)行調(diào)節(jié)，確保營(yíng)銷(xiāo)投入控制在預(yù)算范圍內(nèi)(曹毅然,蔡倩文,潘雨,2021)。根據(jù)前期規(guī)劃和估算，加強(qiáng)歐帝燃?xì)庠畹匿N(xiāo)售管理人員對(duì)各項(xiàng)支出的管理。一切銷(xiāo)售行徑都需要具備前期的規(guī)劃以及分配各項(xiàng)支出的款項(xiàng)，爭(zhēng)取在歐帝廚衛(wèi)的營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中不會(huì)出現(xiàn)超支的現(xiàn)象。如果費(fèi)用超支，活動(dòng)結(jié)束后應(yīng)進(jìn)行總結(jié)，避免以后發(fā)生這種情況。5.3加強(qiáng)資產(chǎn)的管理一個(gè)油煙機(jī)企業(yè)如果要對(duì)資產(chǎn)保護(hù)和管理進(jìn)行相應(yīng)的有效改善。首先，需要集中管理所有資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的集中調(diào)配，以此來(lái)加強(qiáng)對(duì)預(yù)期資產(chǎn)的管理。其次歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)應(yīng)該按照年初指定的生產(chǎn)計(jì)劃和目標(biāo)來(lái)核查內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)所必要的固定資產(chǎn)。通過(guò)對(duì)歐帝燃?xì)庠钯Y產(chǎn)進(jìn)行事前預(yù)算管理，提高歐帝廚衛(wèi)企業(yè)資產(chǎn)管理水平。其次，合理利用歐帝燃?xì)庠罟镜墓善焙土鲃?dòng)資產(chǎn)。一方面，企業(yè)要防止生產(chǎn)積壓，積極回收自有資金，促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)增加。另一方面，要激發(fā)企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)資金的能力，一個(gè)優(yōu)秀的油煙機(jī)企業(yè)內(nèi)部資金流動(dòng)都是頻繁的，這樣就可以有效的避免出現(xiàn)原材料，固定資產(chǎn)的浪費(fèi)現(xiàn)象，企業(yè)的資金利用率提高了，企業(yè)能夠靈活周轉(zhuǎn)，也是間接性地提高了歐帝燃?xì)庠钇髽I(yè)的盈利能力。最后為了減少或者避免發(fā)生資產(chǎn)的不正當(dāng)挪用，企業(yè)應(yīng)該施行資產(chǎn)追回責(zé)任制，進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部資產(chǎn)的管理。6結(jié)論近年來(lái)，隨著我國(guó)油煙機(jī)