買殼上市操作流程

買殼上市操作流程買殼上市，作為上市公司資產(chǎn)重組的一種形式，涉及非上市公司通過(guò)購(gòu)買上市公司一定比例的股權(quán)以獲取上市地位。這一過(guò)程通常包括兩個(gè)關(guān)鍵步驟：股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)置換。整個(gè)流程可能耗時(shí)半年以上，關(guān)鍵環(huán)節(jié)包括獲得要約收購(gòu)豁免審批和重大資產(chǎn)置換審批，以及在重組前完成核心資產(chǎn)的財(cái)務(wù)、法律等重組設(shè)計(jì)工作。資產(chǎn)重組的一般程序一、借殼上市的一般程序分為兩個(gè)階段：買殼上市和資產(chǎn)置換與企業(yè)重建。第一階段：買殼目標(biāo)選擇1、明確并購(gòu)意圖：實(shí)現(xiàn)上市、融資擴(kuò)張、品牌提升或建立現(xiàn)代企業(yè)制度；2、自我條件分析：盈利能力、資金實(shí)力、財(cái)務(wù)規(guī)劃、未來(lái)盈利預(yù)期與擴(kuò)張計(jì)劃；3、并購(gòu)策略：協(xié)議收購(gòu)或場(chǎng)內(nèi)收購(gòu)，定價(jià)策略；4、尋找、選擇、考察目標(biāo)公司。評(píng)估與判斷1、全面評(píng)估目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況；2、制定重組計(jì)劃與時(shí)間表；3、設(shè)計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，選擇并購(gòu)工具；4、評(píng)估目標(biāo)公司價(jià)值，確定收購(gòu)價(jià)格；5、設(shè)計(jì)支付方式，優(yōu)化現(xiàn)金流與財(cái)務(wù)管理；6、溝通：與目標(biāo)公司股東和管理層溝通重組可行性與必要性；7、談判與簽約：制定談判策略，與目標(biāo)公司股東談判，爭(zhēng)取最有利的金融與非金融安排；8、資金安排：設(shè)計(jì)融資方案，必要時(shí)協(xié)助融資；9、申報(bào)與審批：準(zhǔn)備法律文件，辦理報(bào)批與信息披露。第二階段：資產(chǎn)置換與企業(yè)重建宣傳與公關(guān)1、對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所、地方政府、國(guó)有資產(chǎn)管理部門及目標(biāo)公司股東和管理層進(jìn)行公關(guān)，推動(dòng)重組成功；2、制定全面的宣傳與公關(guān)方案，通過(guò)媒體宣傳重組方及其資本運(yùn)作。市場(chǎng)維護(hù)1、設(shè)計(jì)方案，維護(hù)目標(biāo)公司二級(jí)市場(chǎng)；2、現(xiàn)金流戰(zhàn)略；3、制定收購(gòu)、注資階段現(xiàn)金流方案，為重組后的融資（如配股、增發(fā)）做準(zhǔn)備。董事會(huì)重組1、改組目標(biāo)公司董事會(huì)，取得實(shí)際控制權(quán)；2、制定反并購(gòu)方案，鞏固控制權(quán)。注資與投資1、向目標(biāo)公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)；2、向戰(zhàn)略發(fā)展領(lǐng)域投資，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略擴(kuò)張；3、ESOP（員工持股計(jì)劃）；4、為員工制定持股計(jì)劃。資產(chǎn)重組流程一、明確的合理重組動(dòng)機(jī)包括獲取融資渠道、戰(zhàn)略需求、二級(jí)市場(chǎng)套利、提升公司形象、資產(chǎn)變現(xiàn)、股權(quán)增值轉(zhuǎn)讓等。二、目標(biāo)公司的選擇（一）合適殼資源條件：符合重組戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)切入點(diǎn)、資產(chǎn)與股本規(guī)模、現(xiàn)金流、快速整合能力、評(píng)價(jià)指標(biāo)。（二）不同重組方式：戰(zhàn)略式重組關(guān)注行業(yè)背景、公司運(yùn)營(yíng)、重組難度、地域背景；財(cái)務(wù)式重組關(guān)注股權(quán)設(shè)置、公司再出讓、融資能力、現(xiàn)金流。（三）重組陷阱：包括報(bào)表陷阱、債務(wù)現(xiàn)金陷阱、重建陷阱等。三、資產(chǎn)重組的前期準(zhǔn)備1.設(shè)定合適的收購(gòu)主體：無(wú)外資背景、符合投資限制。2.買方形象策劃：展示股東實(shí)力、聯(lián)合收購(gòu)方信譽(yù)、優(yōu)勢(shì)資源、正面報(bào)道、財(cái)務(wù)報(bào)表、資信評(píng)估、重組計(jì)劃、公司介紹材料。四、展開資產(chǎn)重組行動(dòng)1.基本原則：合理利益安排、積極溝通、處理關(guān)聯(lián)方關(guān)系。2.股權(quán)收購(gòu)價(jià)格確定：以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，考慮市場(chǎng)供求關(guān)系，關(guān)注現(xiàn)金流出總額。五、申報(bào)與審批涉及管理部門、證監(jiān)會(huì)、交易所、中介機(jī)構(gòu)等，準(zhǔn)備國(guó)有股權(quán)收購(gòu)申報(bào)文件，向證券監(jiān)管部門申報(bào)，上市公司收購(gòu)申報(bào)程序包括公告與過(guò)戶。六、企業(yè)重建1.管理整合：改組董事會(huì)及管理層、文化融合、制度整合、人力資源、部門機(jī)構(gòu)調(diào)整。2.戰(zhàn)