【基于Z：score模型的財務風險探析實例：以魚躍醫(yī)療為例6000字（論文）】

.668208506710485銷售額4635934687.646725687289.68總資產(chǎn)7965728883.7210065252420.67（表格數(shù)據(jù)源于魚躍醫(yī)療官網(wǎng)發(fā)布的2019，2020年年度報告）在阿特曼教授Z-score模型中，X5反映著企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生銷售額的能力，表明了企業(yè)資產(chǎn)利用的效果。指標越低，表明資產(chǎn)的利用率越低，說明企業(yè)在增加收入方面較差，反之亦然。銷售凈利率有所上升，整體趨于平穩(wěn)發(fā)展階段，說明其盈利水平較高，銷售環(huán)節(jié)對導致企業(yè)資金運動遲緩概率小。但因為2020年存在意外狀況-新冠肺炎，2020年對醫(yī)療器械的需求加大，如何應對需求量減少的經(jīng)營風險值得關注。第4章魚躍醫(yī)療規(guī)避財務風險的經(jīng)驗總結4.1建立了財務預警系統(tǒng)4.1.1財務風險意識強魚躍醫(yī)療企業(yè)在要求企業(yè)人員樹立財務風險意識方面要求嚴格，無論是企業(yè)的高級管理人員還是處于基層基礎工作的員工都具有較強的風險危機意識，他們同心上下的將企業(yè)風險的意識貫徹落實到工作日常中。企業(yè)的工作人員們能夠時刻注意著企業(yè)日常中可能發(fā)生的財務風險問題，能夠在企業(yè)經(jīng)營過程中及時地靈活地修改財務政策，這樣能夠保障企業(yè)的良好運行。4.1.2建立完善了財務危機預警系統(tǒng)完善的財務預警機制是必要的前提，魚躍醫(yī)療根據(jù)公司發(fā)展現(xiàn)狀，建立；符合公司實際情況的財務指標體系，并通過具體的財務指標來衡量公司的財務狀況，從償債能力、盈利能力、經(jīng)營能力和發(fā)展能力等方面觀察指標數(shù)據(jù)的變化，在達到警戒狀態(tài)時及時反饋財務信息，并采取相應的策略，降低風險，促進企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。要求公司員工在思想上保持高度警惕，時刻保持對財務危機的意識，使公司的財務管理得到更好的實施和規(guī)范，建立更合適的金融危機預警系統(tǒng)，能夠提高危機防范意識，及時預測公司的財務危機，有助于協(xié)調(diào)財務預警與管理的關系，規(guī)避債務風險，提高盈利能力，提高公司的生產(chǎn)經(jīng)營能力。4.2提升了財務管理水平4.2.1改善了資本結構魚躍醫(yī)療的流動資產(chǎn)與流動負債之間的差額在不斷擴大，短期負債占比增大，短期負債占總負債的比例隨著時間的推移而增加，這會增加公司的資本成本，損害影響公司的償付能力，不利于公司的長遠發(fā)展，但魚躍醫(yī)療通過債務重組增加了企業(yè)流動負債的份額，增加了長期負債，根據(jù)企業(yè)情況減少短期負債的比例。4.2.2拓寬了融資渠道我國的企業(yè)自從成立到現(xiàn)在大多數(shù)都以股權融資為主,其次就是債權融資。我國上市公司自有資金比例較低,因此導致債務融資困難,偏向股權投資。魚躍醫(yī)療公司在這種情況下增大了留存收益的提取比例,增加了企業(yè)的內(nèi)部融資。除此之外,魚躍醫(yī)療也對籌資渠道進行了優(yōu)化，通過與金融機構進行匯兌、轉帳等多種金融工具的合理運用,也利用了國家政策優(yōu)惠盡可能籌集資金,減少債務壓力。4.3完善了內(nèi)部監(jiān)督體制4.3.1加強了內(nèi)部控制制度為制定和完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，細化責任，提高企業(yè)運行效率，魚躍醫(yī)療專門聘請了專業(yè)專家，根據(jù)企業(yè)的具體發(fā)展情況制定了具體的內(nèi)部控制制度。加強了內(nèi)部審計能力，加大了監(jiān)督力度，這有助于企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)自身財務問題做到進一步改進。4.3.2建立了人員激勵約束機制魚躍醫(yī)療利用大數(shù)據(jù)等先進技術對員工進行激勵和約束，提高員工的積極性和參與度，提高企業(yè)管理的公平性，提高勞動者的主觀能動性，提高自身綜合素質(zhì)。此外，魚躍醫(yī)療還大力引進外來人才，重視內(nèi)部員工培訓，增強企業(yè)軟實力。4.4加強了營運風險的管控建立企業(yè)信用體系，與高信用評級企業(yè)保持長期合作，提高了企業(yè)的經(jīng)營能力；落實了各項規(guī)章制度，防范和控制違規(guī)風險。根據(jù)魚躍醫(yī)療的經(jīng)營要求，經(jīng)營管理部嚴格執(zhí)行各項規(guī)章制度，加大對違規(guī)行為的處罰力度，并增設專人，對調(diào)配線人事制度的執(zhí)行情況進行定期和不定期的跟蹤檢查，發(fā)現(xiàn)違規(guī)人員有令不行、違反程序的將被懲罰。第5章結論通過根據(jù)魚躍醫(yī)療2019年、2020年主要財務數(shù)據(jù)計算出Z值，我們發(fā)現(xiàn)其Z值均大于2.99，證明了在此期間公司財務風險不高，經(jīng)營期間財務穩(wěn)定。在微觀層面的風險分析中，經(jīng)過籌資風險及流動風險分析得出魚躍醫(yī)療面臨著短期償債能力不足的財務危機；經(jīng)過盈利風險分析，得出盈利水平不穩(wěn)定；經(jīng)過投資風險分析得出魚躍醫(yī)療投資風險程度在增加，應該警惕。經(jīng)過總體層面和微觀層面對魚躍醫(yī)療的經(jīng)營風險進行分析后，證明魚躍醫(yī)療在規(guī)避風險方面做的很好，再經(jīng)過分析調(diào)查尋找到了魚躍醫(yī)療在規(guī)避財務風險方面的做法，發(fā)現(xiàn)其建立完善自己的財務預警系統(tǒng)，財務風險意識強；提升了財務管理水平，改善了其資本結構，拓寬了融資渠道；完善了內(nèi)部監(jiān)督體制，加強了內(nèi)部控制制度，建立了人員激勵約束機制；加強了營運風險的管控。這些做法需長期堅持下去并且靈活化改進，可供其他企業(yè)學習。參考文獻[1]CarmichaelR.Theauditor'sreportingobligation[M].AuditingResearchMonograph(NewYork:AICPA),1972.[2]AltmanEI,MarcoG,VarettoF.Corporatedistressdiagnosis:Comparisonsusinglineardiscriminantanalysisandneuralnetworks(theItalianexperience)[J].JournalofBanking&Finance,1994,18(3):505-529.[3]Altman.EI.Predictingfinancialdistressofcompanies:revisitingtheZ-scoreandZETAmodels[J].SternSchoolofBusiness,NewYorkUniversity,2000,(9):12.[4]胡小麗.基于財務角度分析醫(yī)療器械企業(yè)風險規(guī)避措施[J].財經(jīng)界,2019,No.534,139-140.[5]韓曉晨;劉軒成;閆旭.華欣醫(yī)療財務風險分析[J].遼寧工程技術大學學報(社會科學版),2020,v.22;No.120,45-52.[6]葛家澍;占美松.企業(yè)財務報告分析必須著重關注的幾個財務信息——流動性、財務適應性、預期現(xiàn)金凈流入、盈利能力和市場風險[J].會計研究,2008,No.247,5-11+97.[7]李春媛.如何加強企業(yè)財務風險控制[J].價值工程,2010(32):25-27.[8]葉陳毅,聶莎莉,李娜.上市公司社會責任會計信息披露問題探討[J].企業(yè)經(jīng)濟,2011,30(6):170-172.[9]李蕾.企業(yè)營運能力和盈利能力分析[J].會計之友,2013(15).[10]嚴碧紅;馬廣奇.基于Z-Score模型的我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司財務風險的實證分析[J].財務與金融,2011,(05):37-41.[11]彭婉芳.淺談企業(yè)財務風險及其預警分析——以電器行業(yè)上市公司為例[J].北方經(jīng)貿(mào),2020,(12):98-102.[12]駱子恒.杜邦分析法在魚躍醫(yī)療公司財務分析中的應用[J].現(xiàn)代營銷(經(jīng)營版),2020,(04):210-211.[13]呂春麗.基于渠道的醫(yī)療