【海瀾之家股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表探析9000字（論文）】

目錄海瀾之家股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析摘要隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)中發(fā)揮著重要作用。財(cái)務(wù)報(bào)表能夠及時(shí)的為決策者反映企業(yè)現(xiàn)階段內(nèi)的經(jīng)營狀況,為管理者的決策提供了數(shù)據(jù)支持。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析,企業(yè)可以了解特定時(shí)間的資產(chǎn)狀況,及某短時(shí)間的經(jīng)營情況,并可通過對財(cái)務(wù)報(bào)表的全面分析,以報(bào)表為依托對企業(yè)的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測,為提升企業(yè)的經(jīng)營管理水平提供決策依據(jù)。本文選取在國內(nèi)較有代表性的以海瀾之家股份有限公司為例,通過統(tǒng)計(jì)該企業(yè)2017-2019的相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,并對該企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、成長能力進(jìn)行縱向分析,同時(shí)橫向結(jié)合七匹狼和九牧王兩家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析,綜合分析海瀾之家的不足之處,并針對存在的問題提出建議,以此促進(jìn)企業(yè)制定長遠(yuǎn)有效的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略,追求更高的經(jīng)濟(jì)效益。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)報(bào)表；盈利分析目錄第1章 緒論 51.1研究背景及意義 51.2研究對象及方法 51.3文獻(xiàn)綜述 51.4研究內(nèi)容與論文結(jié)構(gòu) 6第2章分析財(cái)務(wù)報(bào)表的理論基礎(chǔ) 72.1償債能力指標(biāo) 72.2營運(yùn)能力指標(biāo) 72.3盈利能力指標(biāo) 72.4成長能力 7第3章海瀾之家簡介及財(cái)務(wù)報(bào)表分析 83.1海瀾之家公司簡介 83.1.1海瀾之家的企業(yè)概述 83.1.2海瀾之家的優(yōu)勢 83.1.3海瀾之家的不足 83.1.4海瀾之家面臨的挑戰(zhàn) 93.2海瀾之家財(cái)務(wù)報(bào)表分析 93.2.1償債能力分析 93.2.2營運(yùn)能力分析 113.2.3盈利能力分析 133.2.4成長能力分析 133.2.5資產(chǎn)質(zhì)量分析 143.2.6現(xiàn)金流量分析 15第4章結(jié)論及建議 174.1結(jié)論 174.2建議 174.2.1通過加快存貨周轉(zhuǎn)來促進(jìn)銷售增長率的提高。 174.2.2通過推出新產(chǎn)品來增強(qiáng)企業(yè)的競爭力為企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張打下基礎(chǔ)。 184.2.3通過完善信息管理系統(tǒng)來增強(qiáng)企業(yè)的運(yùn)營能力。 18參考文獻(xiàn) 20緒論緒論1.1研究背景及意義隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的不斷加快，經(jīng)濟(jì)發(fā)展伴隨的風(fēng)險(xiǎn)和變動也越來越明顯，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的健全完善下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有了實(shí)質(zhì)性變化，借此機(jī)會，各企業(yè)也紛紛發(fā)展，更新?lián)Q代[1]。在當(dāng)前企業(yè)普遍存在委托代理制度的情況下，企業(yè)的各方利益集團(tuán)，如債權(quán)人、股東、管理者、政府等都追逐著不同的利益，各方都十分關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和盈利情況。在我國，法律法規(guī)規(guī)定已經(jīng)上市的公司需要對外公布財(cái)務(wù)報(bào)告，這份財(cái)務(wù)報(bào)告為企業(yè)的利益相關(guān)方提供了重要的參考依據(jù)，該報(bào)告顯示出了公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。然而，各利益集團(tuán)未必屬于財(cái)務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)人士，他們往往不能精準(zhǔn)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，因此，對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作十分必要。通過對財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算和對比，不僅可以幫助各方利益集團(tuán)明白企業(yè)的現(xiàn)存狀況和發(fā)展趨勢，有助于幫助自身做出合理的經(jīng)濟(jì)決策，降低成本，控制風(fēng)險(xiǎn)，還可以幫助企業(yè)找出劣勢所在，揚(yáng)長避短，改善經(jīng)營方針，以獲取更大利益[2]。一般來講，財(cái)務(wù)分析是分析特定對象的過去經(jīng)營成果和當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，通過自身對比以及行業(yè)對比，得出企業(yè)的發(fā)展趨勢，在這個(gè)過程中，企業(yè)發(fā)展的相關(guān)能力都清晰展現(xiàn)出來，滿足各方利益相關(guān)者的需求，對其做出經(jīng)濟(jì)決策起到重要的輔助作用。1.2研究對象及方法本文的研究對象是國內(nèi)著名民族品牌海瀾之家。本文利用案例分析法、文獻(xiàn)研究法和數(shù)據(jù)對比法對海瀾之家的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，全面分析其盈利、營運(yùn)、償債等相關(guān)能力后，對其進(jìn)行多角度的分析比對，用數(shù)據(jù)說明該公司在發(fā)展中存在的問題，針對這些不足，本文提出相關(guān)解決對策，以幫助海瀾之家實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展[3]。1.3文獻(xiàn)綜述財(cái)務(wù)報(bào)表方面：姜帥[1]認(rèn)為全面的分析財(cái)務(wù)報(bào)表對公司未來的發(fā)展能起到?jīng)Q定性的作用，為公司制定有效的長期的戰(zhàn)略目標(biāo)提供可靠的數(shù)據(jù)依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)的發(fā)展中起著至關(guān)重要的地位。財(cái)務(wù)報(bào)表分析方面：姬敬武認(rèn)為必須全面的，多角度的對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析得出的數(shù)據(jù)才是可靠地，必須要有橫向和縱向的比較。只有全面的分析對比才能知道企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)的資產(chǎn)運(yùn)營情況，才能正確的反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)競爭力。綜上所述，學(xué)者們普遍認(rèn)以不同的角度全面的正確的分析一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以正確的反應(yīng)一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營狀況，也能反應(yīng)企業(yè)在發(fā)展過程中應(yīng)對市場變化能力。及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表可以為企業(yè)發(fā)展提供現(xiàn)階段的運(yùn)營情況，為公司戰(zhàn)略和發(fā)展方向的調(diào)整提供的可靠地?cái)?shù)據(jù)基礎(chǔ)。1.4研究內(nèi)容與論文結(jié)構(gòu)本文的主要內(nèi)容示由四部分構(gòu)成。第一部分為緒論，主要介紹本篇論文的研究背景、對象及與之相對應(yīng)的研究方法，并對本文所相關(guān)的文獻(xiàn)和作者的觀點(diǎn)進(jìn)行了匯總。第二部分為本片論文的理論基礎(chǔ)，簡單介紹了與本片論文相關(guān)的理論基礎(chǔ)，如主要概念及相關(guān)的分析指標(biāo)。第三部分是從不同的維度對海瀾之家的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面分析，在第四部分給出了分析的最終結(jié)論并對海瀾之家存在的相關(guān)問題提出了合理的建議。第2章海瀾之家簡介及戰(zhàn)略分析第2章分析財(cái)務(wù)報(bào)表的理論基礎(chǔ)2.1償債能力指標(biāo)對一家企業(yè)來說，償還債務(wù)能力的是否健全，是關(guān)系企業(yè)健康發(fā)展的重點(diǎn)條件。短期償債能力是指企業(yè)償還流動性負(fù)債的能力，我們從速動比率、流動比率、運(yùn)營資金比率和現(xiàn)金比率四個(gè)方面進(jìn)行分析。長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力，在分析這一種能力時(shí)，我們應(yīng)關(guān)注幾個(gè)指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和長期資產(chǎn)負(fù)債率。本文在對該企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析之后，會對海瀾之家整體的償債能力進(jìn)行整合分析。2.2營運(yùn)能力指標(biāo)營運(yùn)能力本義是指企業(yè)對資金運(yùn)轉(zhuǎn)的管理能力，在對這一能力進(jìn)行分析時(shí)，從存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等來進(jìn)行分析。一般來說，企業(yè)在資產(chǎn)運(yùn)營方面能力突出，就意味著企業(yè)在資產(chǎn)運(yùn)行方面可以靈活自如，與之相對應(yīng)的企業(yè)獲利的能力也就會強(qiáng)，說明管理層對公司相關(guān)資產(chǎn)的利用程度和掌控力度都較為樂觀[7]。2.3盈利能力指標(biāo)絕大部分企業(yè)存在的目的就是盈利，因此企業(yè)的管理者們關(guān)注的重點(diǎn)就是企業(yè)的盈利能力，在對這一能力進(jìn)行分析時(shí)，我們應(yīng)關(guān)注幾個(gè)指標(biāo)：營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項(xiàng)。本文仍采用傳統(tǒng)的盈利能力指標(biāo)來對海瀾之家的盈利能力進(jìn)行分析。2.4成長能力成長能力是指企業(yè)擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模、擴(kuò)大經(jīng)營范圍的能力，企業(yè)成長能力的強(qiáng)弱，直接關(guān)系著企業(yè)未來發(fā)展的潛力，投資價(jià)值更高，常見的衡量企業(yè)成長能力的指標(biāo)如總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、銷售收入增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率和市場占有率增長率等，這些指標(biāo)直接影響著公司未來的發(fā)展，為潛在投資者提供數(shù)據(jù)支持。第3章海瀾之家簡介及財(cái)務(wù)報(bào)表分析第3章海瀾之家簡介及財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.1海瀾之家公司簡介3.1.1海瀾之家的企業(yè)概述海瀾之家于1997年在江蘇正式成立，為海瀾之家股份有限公司旗下服裝品牌，成立以來，公司發(fā)展勢頭猛烈。成立多年以來，海瀾之家已是大型服裝企業(yè)，經(jīng)營產(chǎn)品眾多，業(yè)務(wù)面廣泛，旗下產(chǎn)涉及高檔西服、休閑服飾等多種產(chǎn)品，其主要客戶群體為男士，除了自身主營產(chǎn)品外，海瀾之家在品牌管理、供應(yīng)鏈建設(shè)等方面也取得了不俗成果[4]。在發(fā)展過程中，公司吸引了一批又一批投資者加入其中，目前海瀾之家的利益集團(tuán)數(shù)量眾多，各方都十分關(guān)注公司的經(jīng)營業(yè)績，因此，對海瀾之家財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，既可以幫助公司復(fù)盤過去一年的經(jīng)營成果，體現(xiàn)公司目前的財(cái)務(wù)狀況，促進(jìn)公司健康發(fā)展，還能很好地滿足企業(yè)各方利益相關(guān)者的需求，幫助其做出正確的經(jīng)濟(jì)決策。3.1.2海瀾之家的優(yōu)勢作為成立多年且在知名度較高的企業(yè)，海瀾之家的產(chǎn)品豐富，其經(jīng)營產(chǎn)品涵蓋了男士正常生活、工作、休閑所需的各類服裝，對于每種產(chǎn)品，海瀾之家都提供了近五十種面臨和顏色供客戶選擇，每種產(chǎn)品均分為標(biāo)準(zhǔn)、偏胖、特胖三種尺碼。此外，海瀾之家的產(chǎn)品價(jià)格較為親民，其旗下較為高端的西服產(chǎn)品價(jià)格在480-1980元之間，普通人也可以負(fù)擔(dān)得起[5]。海瀾之家的另一大優(yōu)勢是免打擾式服務(wù)，公司倡導(dǎo)自選服裝，當(dāng)客戶特定需求時(shí)，其可以按響服務(wù)鈴，專業(yè)的服務(wù)人員會為顧客提供服務(wù)，除此以外，顧客的自選過程將不會受到過多干擾，公司為客戶打造了舒適愜意的購物環(huán)境。目前海瀾之家的男士服裝連鎖店已遍布全國，銷售業(yè)績良好，未來發(fā)展前景較為樂觀，至2020年底，海瀾之家的全國服裝連鎖店已達(dá)一千多家，規(guī)模較大。3.1.3海瀾之家的不足盡管海瀾之家優(yōu)勢顯著，公司仍存在不可忽視的不足。與國內(nèi)外高端的服裝品牌相比，海瀾之家的價(jià)格更為親民，這也意味著其產(chǎn)品檔次和產(chǎn)品設(shè)計(jì)感較低，質(zhì)量也不如高端品牌，處于一種“不上不下”的尷尬境地。除了產(chǎn)品自身的局限性外，海瀾之家的信息管理系統(tǒng)也有待改進(jìn)，公司目前的信息管理系統(tǒng)可以滿足常規(guī)經(jīng)營需求，但與規(guī)模更大、設(shè)施更全的服裝企業(yè)相比，公司在生產(chǎn)資源管理、物流信息管理以及產(chǎn)品規(guī)劃輔助方面均處于弱勢地位，在連鎖門店數(shù)量快速增加的情況下，若信息管理系統(tǒng)的改進(jìn)跟不上門店數(shù)量增加的速度，那么公司的經(jīng)營業(yè)績和品牌形象都會受到不同程度的損害。3.1.4海瀾之家面臨的挑戰(zhàn)2017年，海瀾集團(tuán)董事長周建平之子周立宸接管海瀾之家，年輕的總裁對公司進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司的轉(zhuǎn)型動作頻繁，可謂是大刀闊斧。2017年，海瀾之家收購了兩家境外公司并掌握兩家境外公司的全部股權(quán)[5]。未來海瀾之家面臨的挑戰(zhàn)主要來自兩方面，一方面,服裝行業(yè)內(nèi)企業(yè)眾多,競爭壓力巨大,且公司屬于服裝零售行業(yè),租用場地、招聘員工等需要付出巨大成本,怎樣在競爭激烈的市場中站穩(wěn)腳跟并不斷擴(kuò)張,這是海瀾之家應(yīng)思考的問題。另一方面,在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期,海瀾之家還會面臨嚴(yán)重的庫存積壓問題,如何快速消化庫存是公司面臨的第二大調(diào)整。根據(jù)公司公布的2017年年度財(cái)務(wù)報(bào)告,海瀾之家當(dāng)年期末的存貨數(shù)額將近85億元,與上年同期相差不多,與行業(yè)內(nèi)其他大型企業(yè)相比,海瀾之家的庫存積壓十分嚴(yán)重。3.2海瀾之家財(cái)務(wù)報(bào)表分析海瀾之家主營產(chǎn)品為服飾，主要客戶為男士，目前市面上與海瀾之家經(jīng)營范圍重合的企業(yè)較多，如九牧王、七匹狼等，海瀾之家面臨的競爭者眾多，要想在激烈的競爭中脫穎而出，公司必須在各個(gè)方面領(lǐng)先于其他企業(yè)。在此背景下，本文對海瀾之家、九牧王、七匹狼三家企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行對比，分析海瀾之家的優(yōu)勢和存在的不足之處，為海瀾之家強(qiáng)化經(jīng)營能力提供數(shù)據(jù)支撐，具體結(jié)果如下：3.2.1償債能力分析償債能力是衡量一個(gè)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)處理的基本能力，本文對海瀾之家短期的償債能力的評價(jià)方式是采用流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率來進(jìn)行的，對長期負(fù)債能力則采用的方式為產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)[8]，根據(jù)海瀾之家2017-2019年的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，統(tǒng)計(jì)出海瀾之家近三年的短期和長期償債能力的相關(guān)數(shù)據(jù)，對比了海瀾之家、九牧王、七匹狼三家企業(yè)在2019年的各項(xiàng)償債能力指標(biāo)，具體結(jié)果如圖3.1和圖3.2所示：圖3.1海瀾之家2017-2019年及與九牧王、七匹狼的短期償債能力指標(biāo)由圖中內(nèi)容可知，海瀾之家的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率在2017-2019年之間均呈顯現(xiàn)出隨時(shí)間發(fā)展逐年遞增的趨勢，其中2017-2018年三項(xiàng)指標(biāo)增幅較大，2018-2019年增長幅度較小，由于這三項(xiàng)指標(biāo)是評判企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，所以可見該企業(yè)的短期償債能力這方面在2017-2019年間存在逐年增強(qiáng)的趨勢，有助于公司償還流動負(fù)債，公司的資金流動性較強(qiáng)且資金流較為充裕，出現(xiàn)短期負(fù)債無法償還現(xiàn)象的概率較小。2019年，海瀾之家的流動比率和現(xiàn)金比例高于九牧王和七匹狼，這三家企業(yè)的流動比率相差不大，海瀾之家的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于另外兩家企業(yè)，但其速動比率低于兩家企業(yè)，差距較小。海瀾之家、九牧王、七匹狼三家企業(yè)均為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。，海瀾之家的短期償債能力在行業(yè)內(nèi)處于較領(lǐng)先水平。圖3.2海瀾之家2017-2019年及與九牧王、七匹狼的長期償債能力指標(biāo)對比由圖中內(nèi)容可知，2017-2019年，海瀾之家的資產(chǎn)負(fù)債率分別為0.55、0.56、0.52，呈先上升后下降趨勢，就這一指標(biāo)來看，海瀾之家的長期負(fù)債能力呈先惡化后強(qiáng)化趨勢。海瀾之家2017-2019年的產(chǎn)權(quán)比率分別為1.25、1.26、1.09，呈先上升后下降趨勢，說明海瀾之家償還長期債務(wù)的能力在2017-2019年間存在波動性，具體為2017-2018年變?nèi)酰?018-2019年增強(qiáng)。公司三年間權(quán)益乘數(shù)分別為2.25、2.26、2.09，同樣呈先上升后下降趨勢，通過上述數(shù)據(jù)可以得出該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)呈現(xiàn)出先增加后減小的波動趨勢，則與之相對應(yīng)的公司承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)先也會呈現(xiàn)上升后下降的波動趨勢。該企業(yè)的三項(xiàng)長期負(fù)債指標(biāo)在2017-2018年上升幅度極小，2018-2019年下降幅度較大，總的來說，公司的三項(xiàng)指標(biāo)波動幅度在可接受范圍內(nèi)，因此可得出該企業(yè)在長期償債能力方面較為穩(wěn)定。綜上所述，海瀾之家不管是短期償債方面還是長期償債方面都具有較好的應(yīng)對能力，用數(shù)據(jù)證明了該企業(yè)在償還債務(wù)方面的能力較為突出，在處理債務(wù)問題上有足夠的能力，讓債權(quán)人的權(quán)益可以得到合理保障[9]。3.2.2營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力是公司資本運(yùn)營能力的綜合體現(xiàn)，本文對海瀾之家的營運(yùn)能力采用、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率統(tǒng)計(jì)后綜合數(shù)據(jù)的方式進(jìn)行評判，根據(jù)海瀾之家公布的各年年度報(bào)告，2017-2019年海瀾之家的營運(yùn)能力指標(biāo)相關(guān)統(tǒng)計(jì)結(jié)果如圖3.3所示：圖3.2海瀾之家2017-2019年及與九牧王、七匹狼的營運(yùn)能力指標(biāo)由圖可知，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)在2017-2019年間均呈現(xiàn)出下降后上升的反彈趨勢，就這三項(xiàng)指標(biāo)來看，海瀾之家在公司的營運(yùn)能力在2017-2019年存在先降低后增強(qiáng)的趨勢，由上圖也可以得出，三項(xiàng)指標(biāo)的下降幅度和上升幅度均較小。海瀾之家2017-2019年間的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年遞增，但增長幅度不大[10]?？傮w來講，海瀾之家的三項(xiàng)指標(biāo)在2017-2019年的變動幅度較小，公司的營運(yùn)能力沒有太多波動情況。海瀾之家在2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于九牧王和七匹狼，且海瀾之家在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低的情況下，在收賬款周轉(zhuǎn)率方面海瀾之家仍還處于領(lǐng)先。綜上所述，因?yàn)榫拍镣跖c七匹狼都是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)頭企業(yè)，所以海瀾之家的營運(yùn)能力在行業(yè)內(nèi)處于中等偏上水平，故該企業(yè)在資產(chǎn)的運(yùn)營能力上具有較高的實(shí)力。3.2.3盈利能力分析盈利能力是企業(yè)各方利益相關(guān)者十分關(guān)注的部分，為全面分析海瀾之家2017-2019年盈利能力變動情況，本文對海瀾之家的公司盈利能力采用銷售凈利率、股東權(quán)益報(bào)酬率和總資產(chǎn)報(bào)酬率來進(jìn)行評判，根據(jù)海瀾之家公布的各年年度報(bào)告，該企業(yè)在2017-2019年間的盈利能力指標(biāo)值如圖3.4所示：圖3.4海瀾之家2017-2019年及與九牧王、七匹狼的盈利能力指標(biāo)根據(jù)圖3.4結(jié)果，海瀾之家的銷售凈利率等三項(xiàng)指標(biāo)在2017-2019年的均呈現(xiàn)出連續(xù)下降的趨勢，說明公司的盈利能力逐年弱化，盈利情況不容樂觀，需要引起相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)關(guān)注。海瀾之家的盈利能力均優(yōu)于其他兩家企業(yè)，鑒于這三家公司都是行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)，該企業(yè)在盈利能力方面處于行業(yè)領(lǐng)先位置，其獲取利潤的能力較強(qiáng)，投資者的權(quán)益可以得到很好保障。3.2.4成長能力分析成長能力指標(biāo)是對公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和擴(kuò)張公司經(jīng)營范圍能力的一種評判標(biāo)準(zhǔn)，本文對海瀾之家的成長能力采用銷售收入增長率、總資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率綜合分析的方式來進(jìn)行的，根據(jù)海瀾之家公布的各年年度報(bào)告，海瀾之家的成長能力指標(biāo)在2017-2019年的相關(guān)結(jié)果如圖3.5所示：圖3.5海瀾之家2017-2019年及與九牧王、七匹狼的成長能力指標(biāo)根據(jù)圖3.5，海瀾之家2017-2019年的銷售收入增長率分別為7.06%、4.89%、15.09%，呈先下降后上升趨勢，該企業(yè)在2019年的銷售利潤有著很大幅度的增長。公司2017-2019年的總資產(chǎn)增長率分別為2.96%、17.90%、-2.28%，先上升后下降，且公司2019年的總資產(chǎn)增長率出現(xiàn)負(fù)值，說明成長情況不佳。公司三年間的凈利潤增長率分別為6.60%、3.80%、-8.34%，逐年下降，且2019年下降幅度較大，數(shù)值為負(fù)?？傮w來講，海瀾之家2017-2019年的成長能力不佳，擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大經(jīng)營范圍的潛力較小[11]。海瀾之家的銷售收入增長率遠(yuǎn)高于九牧王和七匹狼，說明其收入擴(kuò)張程度較大；海瀾之家總資產(chǎn)增長率為負(fù)，說明公司2019年資產(chǎn)總額較2018年出現(xiàn)下降，與另外兩家企業(yè)相比，海瀾之家在此項(xiàng)指標(biāo)上不占優(yōu)勢；海瀾之家處于居中水平。綜合以上內(nèi)容，海瀾之家的成長能力在行業(yè)內(nèi)處于一般水平，其凈利潤和總資產(chǎn)均呈負(fù)增長趨勢，于公司擴(kuò)張業(yè)務(wù)不利，需要引起管理層注意[13]。3.2.5資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析是對企業(yè)負(fù)債進(jìn)行評估，進(jìn)一步了解企業(yè)的資產(chǎn)狀態(tài)，分析是否存在變現(xiàn)能力受限的情況，如呆特殊緊急情況下，確保資產(chǎn)的獲利能力和變現(xiàn)能力。圖3.6海瀾之家2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債情況表（單位：萬元）根據(jù)圖3.6，海瀾之家的資產(chǎn)總額和負(fù)債總額在2017-2018年有著明顯的提高，但是在2018-2019年間卻有下降的趨勢。從上圖可以看出所有者權(quán)益卻有著明顯的提高，說明企業(yè)的所有者通過減少企業(yè)的投資來增加自己的收益，這種方式是不可取了，說明海瀾之家并不是管理優(yōu)秀的企業(yè)。資產(chǎn)總額的減少說明企業(yè)對新市場的投入力度變小，公司的擴(kuò)張能力降低。3.2.6現(xiàn)金流量分析圖3.7海瀾之家2017-2019年現(xiàn)金流量對比表（單位：萬元）根據(jù)圖3.7，海瀾之家的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量有著先降低后增加的趨勢。而投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量卻在逐年減少，說明公司降低的新產(chǎn)品的投資力度，直接導(dǎo)致企業(yè)的生存能力的降低。通過對海瀾之家的償債能力等能力分析后，本文認(rèn)為海瀾之家的綜合能力較好，由于公司已經(jīng)發(fā)展多年，其成長能力較為一般，凈利潤和總資產(chǎn)均呈現(xiàn)負(fù)增長趨勢。在綜合對比分析了海瀾之家、九牧王和七匹狼三家公司，本文認(rèn)為海瀾之家在行業(yè)內(nèi)處于中等偏上水平，其面臨的財(cái)務(wù)杠桿較高，成長能力不容樂觀，但其盈利能力和營運(yùn)能力均較為樂觀。第4章結(jié)論及建議第4章結(jié)論及建議4.1結(jié)論通過以上分析，本文得出如下結(jié)論：從縱向方向來看，首先，海瀾之家2017-2019年的短期償債能力逐年增強(qiáng)，長期償債能力呈平穩(wěn)趨勢，公司的償債能力總體來講十分穩(wěn)定，有足夠能力償還到期債務(wù)，發(fā)生資不抵債現(xiàn)象的可能性極低。其次，海瀾之家的三項(xiàng)營運(yùn)能力指標(biāo)在2017-2019年的變動幅度較小，公司營運(yùn)能力波動幅度不大，較為穩(wěn)定，對各項(xiàng)資產(chǎn)的利用情況較為問題。再次，海瀾之家2017-2019年的股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售凈利率和總資產(chǎn)報(bào)酬率三項(xiàng)指標(biāo)均呈連年下降趨勢，盈利能力逐年弱化，盈利情況不容樂觀。最后，海瀾之家2017-2019年的成長能力不佳，擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大經(jīng)營范圍的潛力較小。就縱向?qū)Ρ葋碇v，海瀾之家的財(cái)務(wù)能力較為穩(wěn)定，就企業(yè)自身來看，其財(cái)務(wù)能力未出現(xiàn)較嚴(yán)重的衰退情況[14]。從橫向方向來看，本文對比了海瀾之家和九牧王、七匹狼的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，首先，在償債能力方面，海瀾之家的短期償債能力在行業(yè)內(nèi)處于良好水平，但其長期償債能力較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較高。其次，在營運(yùn)能力方面，通過三家企業(yè)對比，本文認(rèn)為海瀾之家的營運(yùn)能力在行業(yè)內(nèi)處于樂觀水平，公司對資產(chǎn)的利用程度較高。再次，在盈利能力方面，其獲取利潤的能力較強(qiáng)，投資者的權(quán)益可以得到很好保障。但在成長能力方面，該企業(yè)的成長能力水平一般，與管理層不重視是相關(guān)的，導(dǎo)致其成長性存在不足。4.2建議通過對海瀾之家的財(cái)務(wù)報(bào)表分析得出，成長能力在行業(yè)內(nèi)處于一般水平，其凈利潤和總資產(chǎn)均呈負(fù)增長趨勢，于公司擴(kuò)張業(yè)務(wù)不利，成長能力不佳，擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大經(jīng)營范圍的潛力較小。對于以上問題給出以下幾點(diǎn)建議：4.2.1通過加快存貨周轉(zhuǎn)來促進(jìn)銷售增長率的提高。根據(jù)上述內(nèi)容，海瀾之家在2019年的存貨周轉(zhuǎn)率低于九牧王和七匹狼，再加上其處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，存在較嚴(yán)重的庫存積壓。并且在海瀾之家的年度報(bào)告中提到，海瀾之家的近幾年存貨期末余額均值為90億元，數(shù)額巨大，存貨滯銷現(xiàn)象嚴(yán)重，公司應(yīng)采取措施改變這一局面。一方面，公司可以增設(shè)銷售渠道，對于積壓時(shí)間較長的存貨，采取薄利多銷策略，快速消耗庫存，開辟網(wǎng)絡(luò)銷售、現(xiàn)場銷售、直播帶貨等多種銷售渠道，招聘能力強(qiáng)的銷售人員加入公司，解決庫存積壓嚴(yán)重的問題。另一方面，公司應(yīng)調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，連續(xù)多年存在的庫存積壓問題表面公司生產(chǎn)了過量產(chǎn)品，公司可對積壓產(chǎn)品進(jìn)行盤點(diǎn)，找出最不受消費(fèi)者歡迎的產(chǎn)品線、版型、顏色，適當(dāng)降低這類產(chǎn)品的生產(chǎn)量，防止庫存積壓問題惡化。若采取了各種方式后，公司的存貨積壓問題仍無法得到妥善解決，公司可以考慮將其作為職工福利或?qū)ν饩栀洠@種雖然使公司損失了部分產(chǎn)品，但庫存問題得到解決，公司也有余力選擇銷量好的產(chǎn)品，利大于弊。作為職工福利和對外捐贈還可以幫助公司團(tuán)結(jié)職工，優(yōu)化企業(yè)對外形象，可謂一舉多得。4.2.2通過推出新產(chǎn)品來增強(qiáng)企業(yè)的競爭力為企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張打下基礎(chǔ)。海瀾之家所處的服裝行業(yè)競爭者眾多，在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的情況下，各家公司只能大打價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致多家公司利益受損。為在市場中搶占先機(jī)，快速贏得消費(fèi)者信賴，海瀾之家可以增大研發(fā)投入，設(shè)計(jì)出形式新穎，抓人眼球的服裝，在其他企業(yè)均不具備創(chuàng)新產(chǎn)品的情況下，海瀾之家可以迅速占領(lǐng)市場，贏得話語權(quán)。在國內(nèi)市場已經(jīng)被占領(lǐng)完畢的情況下，海瀾之家可以考慮向海外市場拓展業(yè)務(wù)，目前公司也正在進(jìn)行這一方面的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，除向發(fā)達(dá)地區(qū)拓展業(yè)務(wù)外，公司還可以向發(fā)展中國家拓展業(yè)務(wù)。在資金不充裕的情況下，企業(yè)可先向東南亞等不發(fā)達(dá)國家擴(kuò)張，這些地區(qū)的建廠成本低，市場競爭壓力小，勞動力成本低，既可滿足本企業(yè)的發(fā)展需求，又可為當(dāng)?shù)靥峁┚蜆I(yè)機(jī)會，值得注意的是，由于東南亞地區(qū)發(fā)展水平落后，海瀾之家注意拓展業(yè)務(wù)時(shí)所需的產(chǎn)品檔次。海瀾之家應(yīng)注重將國內(nèi)市場和國際市場相結(jié)合，對內(nèi)開辟競爭壓力小的細(xì)分市場，對外尋求擴(kuò)張機(jī)會，將市場進(jìn)行細(xì)分，采取集中化發(fā)展策略，扭轉(zhuǎn)不利局勢。企業(yè)在向海外市場擴(kuò)張時(shí)，應(yīng)注意對方國家對本企業(yè)的態(tài)度和政策導(dǎo)向，盡量選取限制少的國家進(jìn)行擴(kuò)張，以避免出現(xiàn)爭端。4.2.3通過完善信息管理系統(tǒng)來增強(qiáng)企業(yè)的運(yùn)營能力。根據(jù)上述分析，海瀾之家目前的信息管理系統(tǒng)僅可以滿足日常經(jīng)營的需求，與知名服裝企業(yè)相比，其生產(chǎn)信息、物流信息等的管理都不夠全面，企業(yè)應(yīng)采取措施改進(jìn)信息管理系統(tǒng)。首先，海瀾之家可以尋求市面上專門開發(fā)信息系統(tǒng)的公司的幫助，聘請這類公司為本企業(yè)專門設(shè)計(jì)一款針對性強(qiáng)且實(shí)用方便的信息管理軟件，便于員工快速適應(yīng)新的信息管理系統(tǒng)，為企業(yè)的各方管理工作帶來便利。其次，在完善了信息管理系統(tǒng)后，海瀾之家可對員工進(jìn)行系統(tǒng)化培訓(xùn)，全面講解新信息系統(tǒng)的使用方式，設(shè)置好權(quán)限和職責(zé)范圍，保證員工各司其職，互相配合，快速適應(yīng)新的信息系統(tǒng)有助于員工開展工作，提升業(yè)績。最后，對于信息管理系統(tǒng)應(yīng)用過程中存在的問題，公司應(yīng)廣開言路，讓各個(gè)員工都有表達(dá)觀點(diǎn)的權(quán)利，定期組織問卷調(diào)查等活動，征求大家意見，詢問大家關(guān)于信息管理系統(tǒng)改進(jìn)公司的意見和建議。致謝參考文獻(xiàn)[1]姜率