通信行業(yè)周報(bào)2023年第30期：微軟個(gè)人應(yīng)用助手即將上線工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)助力新型工業(yè)化

請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容證券研究報(bào)告|2023年09月25日超配通信行業(yè)周報(bào)2023年第30期超配微軟個(gè)人應(yīng)用助手即將上線，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)助力新型工業(yè)化行業(yè)要聞追蹤：微軟個(gè)人應(yīng)用助手即將上線，華為提出全面智能化戰(zhàn)略，AI模型和應(yīng)用持續(xù)發(fā)展。此前AI應(yīng)用端相對(duì)缺少殺手級(jí)應(yīng)用，隨著微軟電話用戶達(dá)7.14億戶，占移動(dòng)電話用戶的41.7%；2）5G基站：截至2023廠商及Meta資本開支合計(jì)335.0億美元（同比-9%，環(huán)（1）增長(zhǎng)視角，上半年部分板塊仍實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，隨著外部環(huán)境向好，H2業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步加速，相關(guān)板塊和標(biāo)的包括北斗（華測(cè)導(dǎo)航）、電網(wǎng)信息化（威勝信息、力合微）、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（三旺通信）、網(wǎng)絡(luò)可視化（恒為科技）等、IDC（潤(rùn)澤科技）等。（2）估值角度，當(dāng)前部分板塊估值水平已達(dá)歷史底部水平，優(yōu)質(zhì)公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯，如物聯(lián)網(wǎng)（移遠(yuǎn)通信、廣和通、拓邦股份）、光纖光纜（中天科技、亨通光電）。2023年9月份的重點(diǎn)推薦組合：中國(guó)移動(dòng)、中天科技、三旺通信、華測(cè)導(dǎo)航、潤(rùn)澤科技、移遠(yuǎn)通信、力合微。行業(yè)研究·行業(yè)周報(bào)通信超配·維持評(píng)級(jí)證券分析師：馬成achenglong@S0980518100002聯(lián)系人：袁文uanwenchong@證券分析師：朱錕hukunxu@S0980523060003聯(lián)系人：錢嘉ianjialong@資料來(lái)源：Wind、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理《通信行業(yè)周報(bào)2023年第29期-華為5.5G實(shí)現(xiàn)突破，服務(wù)器液冷應(yīng)用加速》——2023-09-18《通信行業(yè)周報(bào)2023年第28期-衛(wèi)星通信加速發(fā)展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見出臺(tái)》——2023-09-10《通信行業(yè)2023年9月投資策略暨中報(bào)總結(jié)-關(guān)注上半年高增與估值觸底板塊》——2023-09-05《通信行業(yè)周報(bào)2023年第27期-數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表政策落地，AI需求景氣度持續(xù)》——2023-08-27《運(yùn)營(yíng)商行業(yè)點(diǎn)評(píng)-數(shù)據(jù)資源入表政策落地，數(shù)據(jù)要素加速發(fā)展》——2023-08-23重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)公司公司投資昨收盤總市值EPSPE代碼名稱評(píng)級(jí)（元百萬(wàn)元）2023E2024E2023E2024E600941中國(guó)移動(dòng)買入99.862,135,3706.366.9415.714.4600522中天科技買入14.0047,7811.121.4012.510.0300627華測(cè)導(dǎo)航買入29.4615,9990.841.0535.028.1資料來(lái)源：Wind、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測(cè)（截至2023年9月23日）證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容2 5 18 22（1）板塊市場(chǎng)表現(xiàn)回顧 22（2）各細(xì)分板塊漲跌幅及漲幅居前個(gè)股 22 24（1）本周行業(yè)公司公告 24投資建議：關(guān)注上半年高增與估值觸底板塊 25 26請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容3證券研究報(bào)告圖表目錄圖1：微軟發(fā)布AI助手Copilot 5圖2：Copilot集成進(jìn)Win11系統(tǒng)中 5圖3：Microsoft365Copilot示例 6圖4：華為全面智能化戰(zhàn)略 6圖5：華為Atlas900SuperClusterAI計(jì)算集群 7圖6：昇騰AI云服務(wù)“百模千態(tài)”專區(qū) 7圖7：英偉達(dá)H1004SU方案展示 8圖8：2022-2026年AI服務(wù)器出貨量預(yù)測(cè)（千臺(tái)） 8圖9：胖樹拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)示意圖 9圖10：Infiniband互連架構(gòu)圖 9圖11：新華三發(fā)布800GCPO硅光交換機(jī) 9圖12：英偉達(dá)NVLink發(fā)展 9圖13：2010-2022年全球光模塊Top10廠商 10圖14：IDC液冷市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（億元） 11圖15：浸沒(méi)式與冷板式液冷占比 11圖16：工業(yè)通信2021年連接點(diǎn)數(shù)分布情況 12圖17：TSN全球接入點(diǎn)數(shù)預(yù)測(cè)（百萬(wàn)個(gè)） 12圖18：中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模（億元）及增速 13圖19：22Q2-23Q2光通信行業(yè)分部門收入增速 15圖20：移動(dòng)電話用戶數(shù)（億戶）及5G滲透率 18圖21：三大運(yùn)營(yíng)商5G套餐客戶數(shù)（萬(wàn)戶） 18圖22：我國(guó)千兆寬帶接入用戶情況（萬(wàn)戶，%） 18圖23：10GPON端口數(shù)（萬(wàn)個(gè)） 19圖24：國(guó)內(nèi)已建成5G基建數(shù)（左）及凈增加（右） 19圖25：國(guó)內(nèi)三大云廠商資本開支（百萬(wàn)元） 19圖26：海外三大云廠商及Meta資本開支（百萬(wàn)美元） 20圖27：海外三大云廠商及Meta資本開支yoy（%） 20圖28：信驊月度營(yíng)收及同比增速（百萬(wàn)新臺(tái)幣，%） 20圖29：IntelDCAI營(yíng)收（百萬(wàn)美元）及同環(huán)比增速 21圖30：AMDDataCenter營(yíng)收（百萬(wàn)美元）及同環(huán)比增速 21圖31：本周通信行業(yè)指數(shù)走勢(shì)（%） 22圖32：申萬(wàn)各一級(jí)行業(yè)本周漲跌幅（%） 22圖33：通信行業(yè)各細(xì)分板塊分類 22圖34：細(xì)分板塊本周漲跌幅（%） 22圖35：通信行業(yè)本周漲跌幅前后十名 23請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容4證券研究報(bào)告表1：液冷技術(shù)對(duì)比 10表2：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策關(guān)注度高 12表3：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有望加速 13表4：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)分類 14表5：本周通信行業(yè)公司動(dòng)態(tài) 24表6：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及估值 25請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容5證券研究報(bào)告產(chǎn)業(yè)要聞追蹤（1）微軟Copilot上線在即，華為提出全面智能化戰(zhàn)略事件：MicrosoftCopilot將自9月26日起，隨著更新的Windows11以初期版本形式推出，全球版Microsoft365Copilot將于2023年11月1日起面向企業(yè)用戶提供服務(wù)，并同時(shí)推出Microsoft365Chat。在華為全聯(lián)接大會(huì)2023（HUAWEICONNECT2023）上，華為提出全面智能化（AllIntelligence）戰(zhàn)略，加速千行萬(wàn)業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型。華為副董事長(zhǎng)、輪值董事長(zhǎng)、CFO孟晚舟表示：“在全面智能化戰(zhàn)略的指引下，華為將持續(xù)打造堅(jiān)實(shí)的算力底座，使能百模千態(tài)，賦能千行萬(wàn)業(yè)”。點(diǎn)評(píng)：亮點(diǎn)一：Copilot上線在即，AI應(yīng)用持續(xù)進(jìn)展微軟Copilot將于9月26日上線。微軟宣布MicrosoftCopilot將自9月26日起，隨著更新的Windows11以初期版本形式推出，將在多個(gè)APP和設(shè)備運(yùn)行。AI助手將作為一項(xiàng)基礎(chǔ)功能內(nèi)置于所有智能硬件的操作系統(tǒng)中，AI應(yīng)用持續(xù)發(fā)展。同時(shí)微軟還發(fā)布了一些全新的功能，例如，在Bing圖像創(chuàng)建器（ImageCreator）、畫圖等應(yīng)用中使用DALL·E3文生圖模型。而Microsoft365Copilot將于2023年11月1日起面向企業(yè)用戶提供服務(wù)，并同時(shí)推出Microsoft365Chat。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容6證券研究報(bào)告根據(jù)此前定價(jià)，Office365的企業(yè)用戶（E3、E5、商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版和商業(yè)高級(jí)版如果想使用Copilot，需在原基礎(chǔ)上額外支付30美元/月。商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版價(jià)格從12.5美元/月提升到42.5美元/月，漲幅高達(dá)240%；商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版價(jià)格從從22美元/月提升到52美元/月，漲幅達(dá)136%；企業(yè)版E3價(jià)格從36美元/月提升到66美元/月，漲幅達(dá)83%；企業(yè)版E5價(jià)格從57美元/月提升到87美元/月，漲幅達(dá)53%。亮點(diǎn)二：華為提出全面智能化戰(zhàn)略華為提出全面智能化戰(zhàn)略。華為全面智能化（AllIntelligence）戰(zhàn)略的目標(biāo)是加速千行萬(wàn)業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型，包括打造算力底座（著力打造AI集群）、使能百模千態(tài)、賦能千行萬(wàn)業(yè)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容7證券研究報(bào)告算力底座：如華為在2023年的全聯(lián)接大會(huì)期間，發(fā)布了全新的昇騰AI計(jì)算集群——Atlas900SuperCluster。這款新的集群采用了全新的華為星河AI智算交換機(jī)CloudEngineXH16800，該款交換機(jī)擁有高密度的800GE端口能力，僅通過(guò)兩層交換網(wǎng)絡(luò)即可實(shí)現(xiàn)2250個(gè)節(jié)點(diǎn)的超大規(guī)模無(wú)收斂集群組網(wǎng)，相當(dāng)于18000張計(jì)算卡的強(qiáng)大計(jì)算能力。使能百模千態(tài)：華為云官網(wǎng)正式上線了昇騰AI云服務(wù)的“百模千態(tài)”專區(qū)，專區(qū)提供了全面適配和優(yōu)化的業(yè)界主流開源大型模型，并提供了一鍵接入的開發(fā)工具鏈，使開發(fā)者能夠更輕松地使用這些模型。這將為全球企業(yè)和開發(fā)者提供更便捷的AI計(jì)算資源和工具。亮點(diǎn)三：建議關(guān)注算力基礎(chǔ)設(shè)施AI算力核心基礎(chǔ)設(shè)施包括服務(wù)器、交換機(jī)與光模塊。AI集群的核心基礎(chǔ)設(shè)施主要包括服務(wù)器、交換機(jī)與光模塊。以英偉達(dá)A100方案為例，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的基本單元SuperPOD由140臺(tái)DGXA100GPU服務(wù)器、HDRInfiniBand200G網(wǎng)卡和170臺(tái)NVIDIAQuantumQM8790交換機(jī)構(gòu)建而成，其中交換機(jī)速率為200G，每個(gè)端口數(shù)為40個(gè)；最新發(fā)布GH200方案中，針對(duì)256張超級(jí)芯片GPU互聯(lián)，采用2層網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，其中兩層網(wǎng)絡(luò)均采用NVLINKSWITCH來(lái)完成搭建，第一層（服務(wù)器和第一層交換機(jī)）之間使用了96臺(tái)交換機(jī)，第二層（Level2）使用了36個(gè)交換機(jī)，每臺(tái)交換機(jī)擁有32個(gè)端口，每個(gè)端口速率為800G。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容8證券研究報(bào)告算力核心基礎(chǔ)設(shè)施直接受益AI發(fā)展，具備充足需求彈性：（1）AI服務(wù)器是算力的直接載體，GPU占比有望提升，需求旺盛。預(yù)測(cè)2023年AI服務(wù)器（包含搭載GPU、FPGA、ASIC等）出貨量近120萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)38.4%，占整體服務(wù)器出貨量近9%，至2026年將占15%；2022-2026年AI服務(wù)器出貨量年復(fù)合成長(zhǎng)率至29%。（2）交換機(jī)：光模塊連接節(jié)點(diǎn)，新一輪迭代啟動(dòng)。AI集群網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)采用無(wú)阻塞網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)向低延時(shí)高速率演進(jìn)。區(qū)分于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中，AI集群使用無(wú)阻塞網(wǎng)絡(luò)，例如英偉達(dá)采用Fattree的網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浼軜?gòu)。同時(shí)，AI模型作為高性能計(jì)算業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)低時(shí)延高速率，Infiniband（IB）網(wǎng)絡(luò)成為承載高性能計(jì)算的選擇。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容9證券研究報(bào)告產(chǎn)品持續(xù)迭代更新，適配AI需求。以太網(wǎng)交換機(jī)方面，華為、新華三先后推出800G交換機(jī)產(chǎn)品，適配AI建設(shè)需求；英偉達(dá)IB、NVSwitch等持續(xù)迭代，支持更高網(wǎng)絡(luò)速率。（3）光模塊確定性受益AI發(fā)展。AI方案下，訓(xùn)練集群對(duì)網(wǎng)絡(luò)通信能力要求迅速200G/400G/800G，加快高速率光模塊需求釋放。國(guó)產(chǎn)廠商全球競(jìng)爭(zhēng)力領(lǐng)先。根據(jù)LightCounting數(shù)據(jù)，2022年，全球前十大光模塊廠商中，中國(guó)廠商上榜七家，其中中際旭創(chuàng)與Coherent并列全球第一，旭創(chuàng)科技、Coherent、思科、華為四家廠商占據(jù)全球光模塊市場(chǎng)份額超過(guò)50%。國(guó)產(chǎn)光模塊廠商競(jìng)爭(zhēng)力出眾，可直接供應(yīng)北美大客戶。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容10證券研究報(bào)告資料來(lái)源：Lightcounting，（4）配套設(shè)施中，液冷技術(shù)有望成為主流。液冷散熱器通過(guò)液體流動(dòng)與散熱器內(nèi)部表面摩擦帶走大量的熱量而起到散熱作用，與一般的風(fēng)冷散熱器相比，液冷能夠大幅提高降溫效果，目前主要分為間接式/直接式液冷技術(shù)。其中，間接液冷技術(shù)是指服務(wù)器熱源與液冷劑之間沒(méi)有直接接觸的換熱過(guò)程，主要分類有冷板式與熱管式；直接液冷技術(shù)是指冷卻劑與電子元器件直接接觸的換熱過(guò)程，主要分類有噴霧式、噴淋式、浸沒(méi)式三種。液冷方案非接觸式液冷冷板式熱管式接觸式液冷浸沒(méi)式液冷噴淋式相變浸沒(méi)式單相浸沒(méi)式投資成本始投資中等，運(yùn)維成本始投資中等，運(yùn)維成本初始投資及運(yùn)維成本高初始投資及運(yùn)維成本高PUE1.1-1.21.15-1.25<1.05<1.09<1.1可維護(hù)性較簡(jiǎn)單簡(jiǎn)單復(fù)雜復(fù)雜供應(yīng)商超聚變等主流供應(yīng)商僅浪潮僅曙光阿里巴巴、H3C、綠色云圖、云酷智能、曙光數(shù)創(chuàng)僅廣東合一應(yīng)用案例多少超算領(lǐng)域較多較多數(shù)據(jù)中心場(chǎng)景無(wú)批量使用分析資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)《冷板液冷服務(wù)器設(shè)計(jì)白皮書》目前國(guó)內(nèi)高密度的云數(shù)據(jù)中心以及智算中心主要以冷板式液冷為主，超算中心主要以浸沒(méi)式液冷為主。未來(lái)，考慮到對(duì)服務(wù)器改變形態(tài)的大小以及綜合成本等，我們認(rèn)為在服務(wù)器熱力密度為15-20KW階段，冷板式液冷對(duì)于服務(wù)器的形態(tài)變化相對(duì)較小、冷卻液環(huán)節(jié)占比較低，環(huán)保等方面有望優(yōu)先采用，隨著算力密度的進(jìn)一步增加，浸沒(méi)式液冷整體散熱能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)，推廣度有望逐步打開。根據(jù)賽迪顧問(wèn)的數(shù)據(jù)，以液冷數(shù)據(jù)中心對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)進(jìn)行替換作為市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算基礎(chǔ)，結(jié)合華為、阿里巴巴和中科曙光對(duì)液冷數(shù)據(jù)中心的替換率調(diào)查，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心的市場(chǎng)規(guī)模將破1200億元，2021-2025年均復(fù)合增速25%。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容11證券研究報(bào)告（此處口徑為液冷對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)中心規(guī)模冷板式及浸沒(méi)式液冷占比分別達(dá)到59%/41%，而AI加速發(fā)展下，數(shù)據(jù)中心液冷產(chǎn)業(yè)的滲透速度有望進(jìn)一步加快增長(zhǎng)。投資建議：此前AI應(yīng)用端相對(duì)缺少殺手級(jí)應(yīng)用，隨著微軟后續(xù)Copilot上線，AI應(yīng)用發(fā)展有望迎來(lái)拐點(diǎn)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)視角來(lái)看，華為等科技巨頭走向智能化，一方面需求端智算中心建設(shè)不斷推進(jìn)，另一方面供給端，國(guó)產(chǎn)化的AI算力基礎(chǔ)設(shè)施方案不斷發(fā)展，建議關(guān)注華為等國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈。綜合來(lái)看，持續(xù)推薦算力基礎(chǔ)設(shè)施，包括光器件光模塊、服務(wù)器、交換機(jī)以及液冷溫控等細(xì)分環(huán)節(jié)。（2）全國(guó)新型工業(yè)化推進(jìn)大會(huì)在京召開事件：全國(guó)新型工業(yè)化推進(jìn)大會(huì)9月22日至23日在京召開。會(huì)上傳達(dá)了習(xí)總書記重要指示，重要指示指出，新時(shí)代新征程，以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)，實(shí)現(xiàn)新型工業(yè)化是關(guān)鍵任務(wù)。要完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，深刻把握新時(shí)代新征程推進(jìn)新型工業(yè)化的基本規(guī)律，積極主動(dòng)適應(yīng)和引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，把高質(zhì)量發(fā)展的要求貫穿新型工業(yè)化全過(guò)程，把建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)同發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)信息化等有機(jī)結(jié)合，為中國(guó)式現(xiàn)代化構(gòu)筑強(qiáng)大物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)。點(diǎn)評(píng)：亮點(diǎn)一：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策支持持續(xù)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是推進(jìn)我國(guó)新型工業(yè)化的重要一環(huán)，政策關(guān)注度日益提升。近期多項(xiàng)“十四五”規(guī)劃及相關(guān)政策文件持續(xù)聚焦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用發(fā)展。例如《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出打造全面互聯(lián)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)；《“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃》目標(biāo)至2025年信息化和工業(yè)化在更廣范圍、更深程度、更高水平上實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，新一代信息技術(shù)向制造業(yè)各領(lǐng)域加速滲透等。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容12證券研究報(bào)告時(shí)間政策發(fā)布主體相關(guān)內(nèi)容打造全面互聯(lián)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。加快建成覆蓋各地區(qū)、各行業(yè)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)2021.11“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃工信部絡(luò)；完善工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識(shí)解析體系；完善多層次的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)體系，加快工業(yè)設(shè)備和業(yè)務(wù)系統(tǒng)上云上平臺(tái)；建設(shè)和完善涵蓋國(guó)家級(jí)、區(qū)域級(jí)、行業(yè)級(jí)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心體系，依法依規(guī)利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等。2021.11“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃工信部總體目標(biāo)到2025年，信息化和工業(yè)化在更廣范圍、更深程度、更高水平上實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，新一代信息技術(shù)向制造業(yè)各領(lǐng)域加速滲透；量化目標(biāo)包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理數(shù)字化普及率達(dá)80%，數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率達(dá)85%，關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)68%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)普及率達(dá)45%等。2021.12“十四五”國(guó)家信息化規(guī)劃網(wǎng)信辦重視5G創(chuàng)新應(yīng)用如“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”；目標(biāo)2025年企業(yè)工業(yè)設(shè)備上云率達(dá)到30%2021.12“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃委等八門到2025年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)大部分實(shí)現(xiàn)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)初步應(yīng)用智能化；到2035年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)智能化2022.01“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃國(guó)務(wù)院全面深化重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型：縱深推進(jìn)工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快推動(dòng)研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)服務(wù)等全生命周期數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快培育一批“專精特新”中小企業(yè)和制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)；深入實(shí)施智能制造工程，大力推動(dòng)裝備數(shù)字化，開展智能制造試點(diǎn)示范專項(xiàng)行動(dòng)，完善國(guó)家智能制造標(biāo)準(zhǔn)體系等2022.04工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)工作組2022年工作計(jì)劃工信部夯實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施、深化融合應(yīng)用、強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新、培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)、提升安全保障、完善要素保障五方面推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展，并設(shè)置網(wǎng)絡(luò)體系強(qiáng)基行動(dòng)、標(biāo)識(shí)解析增強(qiáng)行動(dòng)、平臺(tái)體系壯大行動(dòng)、數(shù)據(jù)匯聚賦能行動(dòng)、新型模式培育行動(dòng)、融通賦能“牽手”行動(dòng)、關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)行動(dòng)、技術(shù)能力提升行動(dòng)、產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展行動(dòng)、安全保障強(qiáng)化行動(dòng)、開放合作深化行動(dòng)等15項(xiàng)任務(wù)資料來(lái)源：國(guó)務(wù)院、網(wǎng)信辦、工信部等官網(wǎng)，國(guó)技術(shù)層面上，5G與TSN成為工業(yè)通信技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用深入，TSN應(yīng)用持續(xù)發(fā)展。近年來(lái)工業(yè)無(wú)線通信增長(zhǎng)迅速，根據(jù)HMSNetworks分析報(bào)告，全球工業(yè)網(wǎng)絡(luò)鏈接新安裝節(jié)點(diǎn)2021年相比2020年增長(zhǎng)6%，其中工業(yè)以太網(wǎng)占全總市場(chǎng)的65%，現(xiàn)場(chǎng)總線占總市場(chǎng)的28%，無(wú)線通信占市場(chǎng)的7%，同比增速24%。時(shí)間敏感網(wǎng)絡(luò)（TSN）已成為工業(yè)4.0中有線網(wǎng)絡(luò)的重要技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)精確數(shù)據(jù)同步傳輸。雖然工業(yè)以太網(wǎng)技術(shù)解決了許多設(shè)備共享網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)連接的問(wèn)題，但多個(gè)數(shù)據(jù)的傳輸時(shí)間精準(zhǔn)和負(fù)荷擁塞的問(wèn)題仍然存在。TSN技術(shù)通過(guò)時(shí)鐘同步、數(shù)據(jù)調(diào)度、網(wǎng)絡(luò)配置可以實(shí)現(xiàn)真正的“同一”網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)傳輸，以確保工業(yè)網(wǎng)絡(luò)信息數(shù)據(jù)傳輸在時(shí)間上的同步確定性，有助于IT與OT融合。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容13證券研究報(bào)告亮點(diǎn)二：我國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程有望加速我國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程有望加速。根據(jù)國(guó)家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用數(shù)據(jù)地圖》報(bào)告，2020年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用普及率為14.67%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用水平得分為31.76，不同地區(qū)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用發(fā)展水平不均衡，東南沿海區(qū)域領(lǐng)跑其他省市。設(shè)備上云方面，工業(yè)設(shè)備上云率總體為13.1%；業(yè)務(wù)上云方面，企業(yè)業(yè)務(wù)上云普及率為36.46%。邊緣能力方面，僅有9.30%的企業(yè)開展邊云協(xié)同建設(shè)，亟需進(jìn)一步提升企業(yè)邊緣端處理能力和邊云協(xié)同水平。而基于政策指引來(lái)看，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程有望進(jìn)一步加速——根據(jù)相關(guān)“十四五”規(guī)劃，至2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用普及率將達(dá)45%，工業(yè)設(shè)備上云率達(dá)到30%。指標(biāo)名稱20202025E規(guī)劃文件企業(yè)工業(yè)設(shè)備上云率（%）13.1%30%“十四五”國(guó)家信息化規(guī)劃關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)全面數(shù)字化的企業(yè)比例（%）48.3%60%“十四五”國(guó)家信息化規(guī)劃工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用普及率（%）14.7%45%“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理數(shù)字化普及率（%）80%“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率（%）85%“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃關(guān)鍵工序數(shù)控化率（%）68%“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃智能制造裝備市場(chǎng)滿足率（%）>70%“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃工業(yè)軟件市場(chǎng)滿足率（%）>50%“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃資料來(lái)源：國(guó)務(wù)院、網(wǎng)信辦、工信部等官網(wǎng)，國(guó)從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)值增速提升。據(jù)信通院數(shù)據(jù)，2021年國(guó)內(nèi)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中體規(guī)模達(dá)到10749億元，產(chǎn)值邁過(guò)萬(wàn)億元大關(guān)，同比+18%，較2020年增速同比+4.9pct。供給端，智能裝備、工業(yè)軟件相關(guān)企業(yè)及產(chǎn)品成熟度提升，市場(chǎng)滿足度提高。例如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，2022年工信部“雙跨平臺(tái)”數(shù)量提升至28家，截至2022年1月，具備一定行業(yè)、區(qū)域影響力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)150個(gè)。涉及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)類型多樣，包括ICT企業(yè)背景，如華為FusionPlant平臺(tái)；工業(yè)企業(yè)背景，如徐工漢云、樹根互聯(lián)等；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)背景，如阿里云、騰訊云等；軟件企業(yè)背景，如寶信軟件等。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容14證券研究報(bào)告分類背景特點(diǎn)示例ICT企業(yè)背景在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)中充當(dāng)著云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商的角色，提供連接、計(jì)算、存儲(chǔ)等底層技術(shù)支持，提供云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)性和通用型服務(wù)依托在中國(guó)制造業(yè)多年的耕耘積累，在工業(yè)現(xiàn)場(chǎng)沉淀有華為FusionPlant工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)工業(yè)企業(yè)背景大量生產(chǎn)設(shè)備和工業(yè)系統(tǒng)。大量的工業(yè)裝備和系統(tǒng)數(shù)據(jù)的接入，為其提供了海量工業(yè)大數(shù)據(jù)，具備較強(qiáng)的端到端打通能力COSMOPlat互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)背景主要采取提供云資源等方式，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)開放給制造企業(yè)軟件企業(yè)有較強(qiáng)的軟件開發(fā)能力，多數(shù)企業(yè)均打造了云阿里云supET、騰訊WeMake、百度開物軟件企業(yè)背景架構(gòu)的新型產(chǎn)品體系。軟件企業(yè)通過(guò)布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，全面獲取生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)數(shù)據(jù)和遠(yuǎn)程設(shè)備運(yùn)行數(shù)據(jù)，并將這些數(shù)據(jù)與軟件結(jié)合，提供更精準(zhǔn)的決策支持東方國(guó)信Cloudiip、用友精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、寶信xln3Plat資料來(lái)源：工信部，樹根互聯(lián)招股說(shuō)明書，投資建議：習(xí)總書記會(huì)上就推進(jìn)新型工業(yè)化作出重要指示。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是推進(jìn)新型工業(yè)化的重要一環(huán)，在政策支持、技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)供需兩端發(fā)展迅速背景下，正加速落地發(fā)展。建議關(guān)注工業(yè)通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈如三旺通信等。其它產(chǎn)業(yè)要聞速覽（1）5G【中移物聯(lián)網(wǎng)5G邊緣計(jì)算終端開發(fā)集采：浪潮中標(biāo)】從中國(guó)移動(dòng)官網(wǎng)獲悉，中移物聯(lián)網(wǎng)日前公示了5G邊緣計(jì)算終端開發(fā)服務(wù)項(xiàng)目的集采結(jié)果，浪潮中標(biāo)，優(yōu)博作為候選人。據(jù)此前中移物聯(lián)網(wǎng)發(fā)布的集采公告顯示，本次主要采購(gòu)5G邊緣計(jì)算終端軟件開發(fā)服務(wù)840個(gè)；5G邊緣計(jì)算終端20項(xiàng)。其中5G邊緣計(jì)算終端軟件開發(fā)服務(wù)包括：1、支持容器管理；2、支持對(duì)逆變器進(jìn)行數(shù)據(jù)采集和處理；3、支持與云平臺(tái)對(duì)接和數(shù)據(jù)上傳；4、支持通過(guò)5G網(wǎng)絡(luò)接入并傳輸數(shù)據(jù)；5、支持對(duì)系統(tǒng)便捷的操作維護(hù)，如系統(tǒng)管理、網(wǎng)絡(luò)管理、告警管理、安全管理、日志管理、用戶管理等功能。5G邊緣計(jì)算終端包括：具備5G通信、端側(cè)算力、容器管理能力的智能網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品。（資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)）【GTI發(fā)布5G無(wú)線網(wǎng)絡(luò)智能化技術(shù)需求白皮書】在GTI第38次研討會(huì)期間，5G技術(shù)與產(chǎn)品項(xiàng)目組正式發(fā)布5G無(wú)線網(wǎng)絡(luò)智能化技術(shù)需求白皮書英文版《GTI5GRadioNetworkIntelligenceTechnicalRequirementsWhitePaper》。面向無(wú)線智能化研究方向，中國(guó)移動(dòng)借由本白皮書首次提出的分層分級(jí)的智能化技術(shù)論述，在智能化的命題下探索技術(shù)發(fā)展路線，指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)智能化領(lǐng)域形成研發(fā)聚焦，促進(jìn)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)智能化快速發(fā)展。（資料來(lái)源：C114通信網(wǎng)）（2）光通信【總預(yù)算5840萬(wàn)元！江蘇移動(dòng)啟動(dòng)全省智能組網(wǎng)設(shè)備POE產(chǎn)品集采】從中國(guó)移動(dòng)官網(wǎng)獲悉，江蘇移動(dòng)發(fā)布公告稱，2023年全省智能組網(wǎng)設(shè)備（POE產(chǎn)品）項(xiàng)目已具備采購(gòu)條件，現(xiàn)進(jìn)行公開比選，具有服務(wù)能力的潛在供應(yīng)商均可前來(lái)報(bào)名。公告顯示，本次需采購(gòu)全省POE組網(wǎng)設(shè)備20萬(wàn)臺(tái)，其中AC路由器5萬(wàn)臺(tái)，AP面板15萬(wàn)臺(tái)。項(xiàng)目總預(yù)算5840萬(wàn)元（含稅）。（資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)）請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容15證券研究報(bào)告【LightCounting：光模塊市場(chǎng)初步顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象】市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)LightCounting表示，光通信行業(yè)各公司公開發(fā)布的2023年第二季度財(cái)報(bào)表明，“牛鞭效應(yīng)”在今年第二季度繼續(xù)對(duì)光器件供應(yīng)商造成影響。設(shè)備制造商和終端客戶的高庫(kù)存水平抑制了組件層面的銷售增長(zhǎng)。不過(guò)，LightCounting收集的光模塊銷售數(shù)據(jù)顯示，以太網(wǎng)光模塊和高速有源光纜（AOC）的需求出現(xiàn)了復(fù)蘇的初步跡象。電信光太網(wǎng)、FC和AOC）的銷售額同比下降15%，但以太網(wǎng)光模塊的銷售額環(huán)比增長(zhǎng)5%，預(yù)計(jì)2023年下半年將有更多增長(zhǎng)。AOC的銷售額在第一季度大幅下降，但在2023年第二季度迅速反彈。不過(guò)，該分析不包括對(duì)英偉達(dá)的光器件直接銷售，這很容易使以太網(wǎng)光模塊的銷售額再增長(zhǎng)10%，使AOC的銷售額增加30%。（資料來(lái)源：LightCounting）資料來(lái)源：Lightcounting，【中國(guó)電信28億PON設(shè)備集采大標(biāo)開標(biāo)：華為、中興、烽火中標(biāo)】從中國(guó)電信官網(wǎng)獲悉，中國(guó)電信日前公示了2023年P(guān)ON設(shè)備的集采結(jié)果，華為、中興、烽火三家瓜分。據(jù)此前中國(guó)電信發(fā)布的集采公告顯示，2023年中國(guó)電信10GPON集采項(xiàng)目主要涉及的產(chǎn)品為：10G-EPON設(shè)備、XG-PON設(shè)備、XGS-PON設(shè)備三種設(shè)備。采購(gòu)總規(guī)模為：OLT端口148.5萬(wàn)端；ONU寬窄帶端口222.3萬(wàn)線。其中10G-EPON設(shè)備采購(gòu)規(guī)模為：OLT端口約32.2萬(wàn)、ONU（含MDU/MTU）寬窄帶端口約165.8萬(wàn)線；XG-PON設(shè)備采購(gòu)規(guī)模為：OLT端口約110.3萬(wàn)、ONU（MDU）寬窄帶端口約45.9萬(wàn)線；XGS-PON設(shè)備采購(gòu)規(guī)模為：OLT端口約6萬(wàn)、ONU（MDU）寬窄帶端口約10.6萬(wàn)線。（資料來(lái)源：中國(guó)電信）【中國(guó)電信2023年室外光纜集采：超40億元，亨通、長(zhǎng)飛等20家廠商入圍】來(lái)自中國(guó)電信官網(wǎng)消息，中國(guó)電信室外光纜（2023年）集中采購(gòu)項(xiàng)目評(píng)標(biāo)委員會(huì)按照招標(biāo)文件載明的評(píng)標(biāo)方法和標(biāo)準(zhǔn)已完成對(duì)各投標(biāo)?遞交的投標(biāo)文件的評(píng)審。根據(jù)評(píng)審結(jié)果，亨通光電、長(zhǎng)飛光纖、中天科技、烽火通信等20家廠商入圍。根據(jù)此前資格預(yù)審公告顯示，本次采購(gòu)為中國(guó)電信集團(tuán)有限公司和中國(guó)電信股份有請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容16證券研究報(bào)告限公司及其下屬子公司、分公司各工程所需的室外光纜產(chǎn)品（不含一級(jí)光纜線路工程建設(shè)所需的室外光纜包括：GYTA、GYTS、GYDTA、GYDXTW等類型的室外光纜。采購(gòu)總規(guī)模為5000萬(wàn)芯公里（資料來(lái)源：中國(guó)電信）（3）物聯(lián)網(wǎng)【IDC：二季度中國(guó)可穿戴市場(chǎng)同比增長(zhǎng)17%】IDC最新發(fā)布的《中國(guó)可穿戴設(shè)備市場(chǎng)季度跟蹤報(bào)告》顯示，2023年第二季度中國(guó)可穿戴設(shè)備市場(chǎng)出貨量為3,350萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.3%，是自2022年以來(lái)季度最大規(guī)模出貨。分產(chǎn)品來(lái)看，2023年第二季度中國(guó)智能手表出貨量942萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.5%。手環(huán)出貨量463萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.9%。相較于智能手表，手環(huán)迎來(lái)更大幅度回升。耳戴設(shè)備出貨量1,933萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.5%。（資料來(lái)源：IDC）（4）IDC及云計(jì)算SuperCluster】華為全聯(lián)接大會(huì)2023上，華為常務(wù)董事、ICT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)管理委員會(huì)主任、企業(yè)BG總裁汪濤正式發(fā)布了全新架構(gòu)的昇騰AI計(jì)算集群Atlas900SuperCluster。新集群采用了全新的華為星河AI智算交換機(jī)CloudEngineXH16800，借助其高密的800GE端口能力，兩層交換網(wǎng)絡(luò)即可實(shí)現(xiàn)2250節(jié)點(diǎn)（相當(dāng)于1.8萬(wàn)張卡）超大規(guī)模無(wú)收斂集群組網(wǎng)。新集群同時(shí)使用了創(chuàng)新的超節(jié)點(diǎn)架構(gòu)，可提供高達(dá)200PFLOPS@FP16的算力，大大提升了大模型訓(xùn)練能力。（資料來(lái)源：華為）【中興、華為、浪潮中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)云資源池五期工程分布式塊存儲(chǔ)擴(kuò)容集采】從中國(guó)移動(dòng)官網(wǎng)獲悉，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布公告稱，啟動(dòng)2023年至2024年集中網(wǎng)絡(luò)云資源池五期工程分布式塊存儲(chǔ)擴(kuò)容單一來(lái)源采購(gòu)，中興、華為、浪潮3家中標(biāo)。中國(guó)移動(dòng)方面表示，本次將采購(gòu)分布式塊存儲(chǔ)，用于中國(guó)移動(dòng)2023年至2024年集中網(wǎng)絡(luò)云資源池五期工程的擴(kuò)容資源池?？傂枨罅繛?1300TB。（資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)）【華為、中興、銳捷、新華三中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)數(shù)據(jù)中心交換機(jī)擴(kuò)容集采】從中國(guó)移動(dòng)官網(wǎng)獲悉，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布公告稱，啟動(dòng)2023年至2024年集中網(wǎng)絡(luò)云資源池五期工程數(shù)據(jù)中心交換機(jī)擴(kuò)容單一來(lái)源采購(gòu)，華為、中興、銳捷和新華三4家中標(biāo)。公告顯示，本次中國(guó)移動(dòng)數(shù)據(jù)中心交換機(jī)擴(kuò)容采購(gòu)，總規(guī)模為2888臺(tái)，其中出口交換機(jī)-特定場(chǎng)景2臺(tái)；接入交換機(jī)-特定場(chǎng)景2886臺(tái)。（資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)）【Omdia報(bào)告：到2032年全球電信網(wǎng)絡(luò)邊緣計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施支出接近70億美元】Omdia預(yù)計(jì)到2032年，全球電信網(wǎng)絡(luò)邊緣計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施支出將達(dá)到近70億美元（不包括專網(wǎng)上的MEC）。該支出包括與設(shè)施相關(guān)的資本支出和運(yùn)營(yíng)支出、服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)硬件、軟件以及集成和實(shí)施的專業(yè)服務(wù)。（資料來(lái)源：Omdia）【華為云昇騰AI云服務(wù)正式上線】華為全聯(lián)接大會(huì)2023上，華為常務(wù)董事、華為云CEO張平安宣布昇騰AI云服務(wù)已正式上線，企業(yè)一鍵接入即可獲取澎湃的請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容17證券研究報(bào)告AI算力，讓千行萬(wàn)業(yè)實(shí)現(xiàn)大模型普惠。同時(shí)昇騰AI云服務(wù)“百模千態(tài)”專區(qū)亦已正式上線，支撐企業(yè)和開發(fā)者更加快速地創(chuàng)建自己的大模型應(yīng)用，在大模型時(shí)代快人一步。（資料來(lái)源：華為）【Canalys報(bào)告：2023Q2國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)增長(zhǎng)19%】Canalys數(shù)據(jù)顯示，2023年第2季度國(guó)內(nèi)云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)支出達(dá)到87億美元，同比增長(zhǎng)19%。這一大幅增長(zhǎng)主要是由于市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者阿里云從其母公司阿里集團(tuán)獨(dú)立后，其云收入的報(bào)告方式發(fā)生了變化。如果剔除這一變化的影響，中國(guó)云服務(wù)市場(chǎng)的表現(xiàn)依然保守，增長(zhǎng)率為中等個(gè)位數(shù)。2023年第二季度，中國(guó)云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的主導(dǎo)廠商保持不變，阿里云、華為云和騰訊云遙遙領(lǐng)先。三者合計(jì)占中國(guó)云支出總額的72%。（資料來(lái)源：Canalys）【中國(guó)電信2023年云網(wǎng)信息安全產(chǎn)品集采：迪普、新華三、華為等廠商入圍】來(lái)自中國(guó)電信官網(wǎng)消息，中國(guó)電信云網(wǎng)信息安全產(chǎn)品（2023年）集中采購(gòu)項(xiàng)目評(píng)標(biāo)委員會(huì)按照招標(biāo)文件載明的評(píng)標(biāo)方法和標(biāo)準(zhǔn)已完成對(duì)各投標(biāo)人遞交的投標(biāo)文件的評(píng)審。根據(jù)評(píng)審結(jié)果，迪普科技、新華三、華為、山石網(wǎng)科、天融信等5家廠商入圍。（資料來(lái)源：中國(guó)電信）（5）其他【中國(guó)鐵塔啟動(dòng)2023年壁掛式開關(guān)電源集采】據(jù)中國(guó)鐵塔官方消息，中國(guó)鐵塔2023年壁掛式開關(guān)電源集中招標(biāo)項(xiàng)目已具備招標(biāo)條件，現(xiàn)進(jìn)行公開招標(biāo)。本期預(yù)估采購(gòu)壁掛式開關(guān)電源-機(jī)架5195套，壁掛式開關(guān)電源-整流模塊50A共28387個(gè)，壁掛式開關(guān)電源-整流模塊75A共2619個(gè)，以及多個(gè)規(guī)格的配電單元分路直流分路斷路器。基準(zhǔn)產(chǎn)品壁掛式開關(guān)電源-機(jī)架不含稅單價(jià)最高投標(biāo)限價(jià)3528.32元/套。（資料來(lái)源：中國(guó)鐵塔）【中國(guó)鐵塔啟動(dòng)2023年度電力電纜產(chǎn)品集采超1900萬(wàn)米】中國(guó)鐵塔官方消息顯示，中國(guó)鐵塔2023年度電力電纜（銅纜）集中采購(gòu)項(xiàng)目已具備招標(biāo)條件，現(xiàn)進(jìn)行公開招標(biāo)。本項(xiàng)目采購(gòu)阻燃軟電纜、低煙無(wú)鹵阻燃軟電纜、交聯(lián)聚乙烯電纜、GB31247B1銅纜低煙無(wú)鹵阻燃軟電纜、GB31247B1銅纜交聯(lián)聚乙烯電纜五大類產(chǎn)品，預(yù)估數(shù)量超過(guò)1900萬(wàn)米。（資料來(lái)源：中國(guó)鐵塔）【中國(guó)移動(dòng)鉛酸蓄電池產(chǎn)品第一批集采：雙登、理士、圣陽(yáng)等8家中標(biāo)】從中國(guó)移動(dòng)官網(wǎng)獲悉，中國(guó)移動(dòng)今日公示了2023年至2025年鉛酸蓄電池產(chǎn)品第一批次集采項(xiàng)目標(biāo)包1的中標(biāo)結(jié)果，雙登、理士、雄韜等7家中標(biāo)。據(jù)此前中國(guó)移動(dòng)發(fā)布的集采公告顯示，本次采購(gòu)的鉛酸蓄電池產(chǎn)品主要包括兩大類：2V、12V第Ⅰ類鉛酸蓄電池和2V、12V高功率鉛酸蓄電池，預(yù)估采購(gòu)規(guī)模為：第Ⅰ類鉛酸蓄電池約7.398億Ah，高功率鉛酸蓄電池約12億W。（資料來(lái)源：中國(guó)移動(dòng)）請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容18證券研究報(bào)告行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤三大運(yùn)營(yíng)商5G業(yè)務(wù)滲透率持續(xù)提升。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至2023年8月，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的移動(dòng)電話用戶總數(shù)達(dá)17.14億戶，比上年末凈增3074萬(wàn)戶。其中，5G移動(dòng)電話用戶達(dá)7.14億戶，占移動(dòng)電話用戶的41.7%。具體來(lái)看：（1）中國(guó)移動(dòng)：截至2023年8月，公司移動(dòng)用戶數(shù)約9.86億戶，其中，5G套餐用戶數(shù)7.33億戶，滲透率達(dá)到74.3%。（2）中國(guó)電信：截至2023年8月，公司移動(dòng)用戶數(shù)約4.04億戶，其中，5G套餐用戶數(shù)3.03億戶，滲透率達(dá)到75.1%。（3）中國(guó)聯(lián)通：截至2023年8月，公司“大聯(lián)接”用戶累計(jì)到達(dá)數(shù)9.5億戶，其中，5G套餐用戶累計(jì)到達(dá)數(shù)為2.43億戶，8月凈增489萬(wàn)戶。固定寬帶接入用戶規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，千兆用戶持續(xù)擴(kuò)大。截至2023年8月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)約6.22億戶，比上年末凈增3214萬(wàn)戶。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達(dá)5.87億戶，占總用戶數(shù)的94.4%；1000Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達(dá)1.39億戶，比上年末凈增4722萬(wàn)戶，占總用戶數(shù)的22.3%。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容19證券研究報(bào)告千兆寬帶網(wǎng)絡(luò)持續(xù)建設(shè)，5G基站建設(shè)平穩(wěn)推進(jìn)。截至2023年8月末，全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量達(dá)11.18億個(gè)，比上年末凈增4689萬(wàn)個(gè)；其中，光纖接入（FTTH/O）端口達(dá)到10.76億個(gè)，占互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口的96.3%；具備千兆網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力的10GPON端口數(shù)達(dá)2144萬(wàn)個(gè)，比上年末凈增2144萬(wàn)個(gè)。截至2023年8月末，5G基站總數(shù)達(dá)313.8萬(wàn)個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的27.5%。23Q2國(guó)內(nèi)三大云廠商資本開支環(huán)比提升。根據(jù)BAT三大云廠商數(shù)據(jù)，整體來(lái)看，23Q2BAT資本開支合計(jì)126.5億元（同比-22%，環(huán)比+54%）。其中：阿里巴巴23Q2資本開支60億元（同比-46%）；騰訊23Q2資本開支40億元（同比+31%）；百度23Q2資本開支27億元（同比+23%）。23Q2海外云廠商資本開支同環(huán)比下滑。2023年二季度，海外三大云廠商及Meta資本開支（非凈額口徑）合計(jì)335.0億美元（同比-9%，環(huán)比-1%）。其中：>亞馬遜（Amazon）23Q2資本開支114.55億美元（同比-27%，環(huán)比-19%）；>微軟（Microsoft）23Q2資本開支89.43億美元（同比+30%，環(huán)比+35%）；>谷歌（Google）23Q2資本開支68.88億美元（同比+1%，環(huán)比+9.5%）；>Meta（Facebook）23Q2資本開支62.16億美元（同比-18%，環(huán)比-9%）。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容20證券研究報(bào)告信驊8月營(yíng)收環(huán)比修復(fù)。2023年8月，服務(wù)器芯片廠商信驊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.43億新臺(tái)幣（同比-39.5%，環(huán)比+5.1%）。23Q2Intel、AMD數(shù)據(jù)中心板塊收入同比下降，個(gè)人板塊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)環(huán)比回暖：>IntelDCAI23Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.04億美元（同比-15%，環(huán)比+8%）；>AMDDataCenter23Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.21億美元（同比-11%，環(huán)比+2%)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容21證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容22證券研究報(bào)告板塊行情回顧（1）板塊市場(chǎng)表現(xiàn)回顧本周通信（申萬(wàn)）指數(shù)上漲4.14%，滬深300指數(shù)上漲0.30%，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，相對(duì)收益3.84%，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第1名。（2）各細(xì)分板塊漲跌幅及漲幅居前個(gè)股在我們構(gòu)建的通信股票池里有163家公司（不包含三大運(yùn)營(yíng)商），本周平均漲跌幅為1.68%，各細(xì)分領(lǐng)域中，光器件光模塊、可視化、企業(yè)數(shù)字化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、專網(wǎng)、5G、光纖光纜和物聯(lián)網(wǎng)分別上漲7.9%、6.6%、3.3%、2.4%、1.6%、1.6%、1.2%和0.9%，北斗、IDC和運(yùn)營(yíng)商分別下跌0.6%、0.9%和1.6%。太辰光（20.7%）、源杰科技（19.4%）、菲菱科思（18.5%）、恒為科技（18.4%）、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容23證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容24證券研究報(bào)告上市公司公告（1）本周行業(yè)公司公告子版塊公司名稱公告內(nèi)容公告日期5G中貝通信專網(wǎng)震有科技物聯(lián)網(wǎng)力合微公司發(fā)布關(guān)于推出家庭能源路由器高集成度高速電力線通信（PLC）SoC芯片。庭能源路由器高集成度高速電力線通信（PLC）SoC芯德生科技公司發(fā)布向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書(申報(bào)稿)。公司擬募集資金不超過(guò)4.2億元，分別用于居民服務(wù)一卡通數(shù)字化運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系技術(shù)改造項(xiàng)目、數(shù)字化創(chuàng)新中心及大數(shù)據(jù)北斗北斗星通公司發(fā)布重大資產(chǎn)出售報(bào)告書(草案)。本次交易為上市公司旗下全資子公司重慶北斗籌劃以現(xiàn)金方式向華瑞智聯(lián)出售北斗智聯(lián)15%的股權(quán)，交易作價(jià)為2.企業(yè)數(shù)字化億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)坡全資子公司，一方面，新加坡子公司將作為公司國(guó)際化運(yùn)營(yíng)的第二總部，建立完善海外營(yíng)銷及供應(yīng)鏈體系，以更好、更快速地滿足全球客戶尤其是高端市場(chǎng)客戶的需求；另一方面，本次請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容25證券研究報(bào)告投資建議：關(guān)注上半年高增與估值觸底板塊（1）長(zhǎng)期視角，以ChatGPT為代表的AI應(yīng)用正快速發(fā)展，而軟端的迭代離不開硬件基礎(chǔ)設(shè)備的保障，AI數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的各類的硬件基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)有望充分受益，建議關(guān)注智算中心基礎(chǔ)設(shè)施：ICT領(lǐng)先企業(yè)（紫光股份、中興通訊、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思等），光器件光模塊（中際旭創(chuàng)、天孚通信等），IDC溫控企業(yè)（英維克、申菱環(huán)境），IDC電源端企業(yè)（科華數(shù)據(jù)、科士達(dá)）；（2）短期視角，在上半年整體外部環(huán)境影響下，部分板塊仍實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，趨勢(shì)有望延續(xù)，疊加2022年存在的低基數(shù)背景，H2業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步加速，相關(guān)板塊和標(biāo)的包括北斗（華測(cè)導(dǎo)航）、電網(wǎng)信息化（威勝信息、力合微等）、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（三旺通信）、可視化（恒為科技）等、IDC（潤(rùn)澤科技）等。（3）估值角度，在市場(chǎng)回調(diào)后，當(dāng)前部分板塊估值水平已達(dá)歷史底部水平，優(yōu)質(zhì)公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯，如物聯(lián)網(wǎng)（移遠(yuǎn)通信、廣和通、拓邦股份）、光纖光纜（中天科技、亨通光電）。公司代碼公司名稱投資評(píng)級(jí)收盤價(jià)（元）EPSPEPB2022A2023E2024E2022A2023E2024E2022300628.SZ億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)買入37.962.421.802.1715.7603236.SH移遠(yuǎn)通信買入46.053.300.882.6514.052.317.42.3300638.SZ廣和通買入19.360.580.951.2033.420.416.25.0002139.SZ拓邦股份買入10.750.460.530.7023.420.315.32.4688668.SH鼎通科技買入50.811.701.602.3029.831.722.12.9688800.SH瑞可達(dá)增持54.2917.6300627.SZ華測(cè)導(dǎo)航買入29.460.670.881.1043.733.626.76.2300308.SZ中際旭創(chuàng)買入111.081.532.204.0372.650.527.67.4300394.SZ天孚通信買入88.381.021.401.9186.663.146.313.3300620.SZ光庫(kù)科技增持48.890.720.410.5167.9119.295.94.9000063.SZ中興通訊買入34.761.712.092.3820.316.614.62.8300442.SZ潤(rùn)澤科技增持24.851.871.051.3313.323.718.76.9301018.SZ申菱環(huán)境買入28.140.690.901.1840.631.423.84.3002837.SZ英維克增持26.430.640.831.1341.031.823.45.4000938.SZ紫光股份買入25.200.750.861.0433.629.324.22.3301165.SZ銳捷網(wǎng)絡(luò)增