《投資項(xiàng)目評估》課件第一章-投資項(xiàng)目評估概述

投資工程評估

楊柳湖南商學(xué)院財(cái)政金融學(xué)院課程說明：課程的性質(zhì)﹑目的和任務(wù)《投資工程評估》是為金融本科專業(yè)開設(shè)的一門專業(yè)課〔也可作為經(jīng)管類通開課程〕。通過學(xué)習(xí)使學(xué)生了解我國目前在投資工程評估領(lǐng)域內(nèi)公認(rèn)的總體理論框架和指標(biāo)體系；掌握投資工程評估的內(nèi)容，程序，采用的方法，各項(xiàng)指標(biāo)及其計(jì)算；從而使學(xué)生具備相關(guān)的實(shí)業(yè)投資分析技術(shù)和實(shí)踐能力。課程的根本要求學(xué)生在充分掌握工程評估的理論和方法體系的根底上，分別從財(cái)務(wù)、國民經(jīng)濟(jì)、等方面對工程評估進(jìn)行效益分析，并考察工程抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，最后能對工程做出客觀全面的評價(jià)。

先修課程：貨幣銀行學(xué)，根底會(huì)計(jì)，投資學(xué)等主要參考書：《投資工程評估》王瑤琪主編中國金融出版社《投資工程評估》周惠珍主編東北財(cái)大出版社《投資工程評估》蘇益主編清華大學(xué)出版社目錄1：投資工程評估概述7:國民經(jīng)濟(jì)效益評估13:房地產(chǎn)工程評估2:投資工程建設(shè)必要性評估8:投資工程社會(huì)評估14:公共事業(yè)工程評估3：生產(chǎn)建設(shè)條件評估9:不確定性分析15:利用外資工程評估4:

投資工程技術(shù)評估10:風(fēng)險(xiǎn)分析16:投資工程后評估5:財(cái)務(wù)根底數(shù)據(jù)評估11:投資工程總評估與評估報(bào)告

案例6:財(cái)務(wù)效益評估12:改擴(kuò)建工程與并購工程評估習(xí)題

第一節(jié)工程與工程管理程序第一章投資工程評估概述第二節(jié)可行性研究第三節(jié)工程評估第四節(jié)投資工程評估的原那么、要求、程序第一節(jié)工程與工程管理程序一、投資與投資運(yùn)動(dòng)過程

(一)投資投資是指投資主體(業(yè)主)為獲取預(yù)期效益或報(bào)酬而投入的不斷轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)(資金)的一定量貨幣資金及資源。投資可以從不同的角度作不同的分類，如以下圖所示按投資性質(zhì)分類

按投資領(lǐng)域分類按投資方式分類按經(jīng)營目標(biāo)分類按投資主體分類按投資來源的國別分類固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資產(chǎn)投資生產(chǎn)經(jīng)營性投資非生產(chǎn)經(jīng)營性投資直接投資(實(shí)物投資)間接投資(金融投資)經(jīng)濟(jì)性投資(盈利性投資)政策性投資(非盈利性投資)國家投資(政府投資)企業(yè)投資(公司投資)國內(nèi)投資國外投資個(gè)人投資(民間、社會(huì)投資)國家授權(quán)投資主體投資投資分類(二)投資運(yùn)動(dòng)過程投資運(yùn)動(dòng)過程本質(zhì)上是價(jià)值運(yùn)動(dòng)過程。投資運(yùn)動(dòng)過程就是在投資的循環(huán)周期中價(jià)值川流不息的運(yùn)動(dòng)過程。

投資運(yùn)動(dòng)過程

投資運(yùn)動(dòng)過程

投資形成資金籌集投資分配投資運(yùn)用(實(shí)施)投資回收投資工程決策投資工程實(shí)施資金來源資金結(jié)構(gòu)投資結(jié)構(gòu)投資收益資產(chǎn)保值增值效勞產(chǎn)品

生產(chǎn)經(jīng)營性投資運(yùn)動(dòng)過程包括資金籌集、分配、運(yùn)用(實(shí)施)和回收增值四個(gè)階段二、工程與投資工程是指在一定時(shí)間里，在預(yù)算規(guī)定范圍內(nèi)，需到達(dá)預(yù)定質(zhì)量目標(biāo)的一項(xiàng)一次性任務(wù)。三層含義〔一〕工程

投資工程是指投入一定資金以獲取預(yù)期收益的一整套投資活動(dòng)，是在規(guī)定期限內(nèi)為完成某項(xiàng)開發(fā)工程〔或一組工程〕而規(guī)劃投資、實(shí)施政策措施、組建機(jī)構(gòu)，以及包括其它活動(dòng)在內(nèi)的獨(dú)立的整體。〔二〕投資工程投資工程根據(jù)國家從不同角度反映工程性質(zhì)、用途、規(guī)模、行業(yè)結(jié)構(gòu)、投資主體和融資方式等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。〔三〕投資工程分類

工程周期可分為三個(gè)時(shí)期投資前期投資時(shí)期——建設(shè)時(shí)期生產(chǎn)時(shí)期——投資回收期投資前期工程設(shè)想工程選定工程準(zhǔn)備工程評估時(shí)機(jī)研究初步可行性研究可行性研究工程評估與決策〔四〕投資工程周期研究階段機(jī)會(huì)研究初步可行性研究可行性研究項(xiàng)目評估決策研究性質(zhì)項(xiàng)目設(shè)想項(xiàng)目初選項(xiàng)目準(zhǔn)備項(xiàng)目評估研究目的和內(nèi)容鑒別投資方向，尋求投資機(jī)會(huì)(含地區(qū)、行業(yè)、資源和項(xiàng)目的機(jī)會(huì)研究)，選擇項(xiàng)目，提出項(xiàng)目投資建議對項(xiàng)目作初步評價(jià)，進(jìn)行專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確定項(xiàng)目的初步可行性對項(xiàng)目進(jìn)行深入細(xì)微的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，重點(diǎn)對項(xiàng)目的技術(shù)方案和經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析評價(jià)，進(jìn)行多方案比選，提出結(jié)論性意見

綜合分析各種效益，對可行性研究報(bào)告進(jìn)行全面審核和評估，分析判斷可行性研究的可靠性和真實(shí)性研究要求編制項(xiàng)目建議書編制初步可行性研究報(bào)告

編制可行性研究報(bào)告提出項(xiàng)目評估報(bào)告研究作用為初步選擇投資項(xiàng)目提供依據(jù)，批準(zhǔn)后列入建設(shè)前期工作計(jì)劃，作為國家對投資項(xiàng)目的初步?jīng)Q策判定是否有必要進(jìn)行下一步詳細(xì)可行性研究，進(jìn)一步判明建議項(xiàng)目的生命力作為項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù)為投資決策者提供最后決策依據(jù)，決定項(xiàng)目取舍和選擇最佳投資方案估算精度±30％±20％±10％±10％研究費(fèi)用(占總投資的百分比)0．2—1．00．25—1．25

大項(xiàng)目0．8—1．0，中小項(xiàng)目1．0—3．0需要時(shí)間(月)1—34—68～12或更長第二節(jié)可行性研究(一)產(chǎn)生與開展(二)概念是在投資決策之前，對擬建工程進(jìn)行全面技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析并試圖對其做出可行或不可行評價(jià)的一種科學(xué)方法。機(jī)會(huì)研究就是鑒別投資機(jī)會(huì)，由政府部門和公共機(jī)構(gòu)對國民經(jīng)濟(jì)不同發(fā)展階段鑒別可能存在的各種投資機(jī)會(huì)，作為制訂經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃的基礎(chǔ)。機(jī)會(huì)研究(三)階段劃分1.時(shí)機(jī)研究初步可行性研究是介于時(shí)機(jī)研究和可行性研究之間的中間階段，屬于工程生命周期中的初選階段。初步可行性研究是在工程意向確定之后，對工程設(shè)想進(jìn)行初步估計(jì)，并作出是否投資的初步?jīng)Q定。初步可行性研究2.初步可行性研究是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長期規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃的要求，對擬建工程進(jìn)行投資方案規(guī)劃、工程技術(shù)論證、社會(huì)與經(jīng)濟(jì)效果預(yù)測和組織機(jī)構(gòu)分析，經(jīng)過多方面的計(jì)算、分析、論證和評價(jià)，為工程決策提供可靠的依據(jù)和建議。詳細(xì)可行性研究3.詳細(xì)可行性研究

(四)內(nèi)容(五)作用十個(gè)方面八個(gè)方面第三節(jié)工程評估工程評估是由投資決策部門或貸款機(jī)構(gòu)〔主要是銀行〕對上報(bào)的建設(shè)工程可行性研究報(bào)告進(jìn)行全面審核的再評價(jià)工作。一是進(jìn)行評審

二是進(jìn)行估價(jià)一、概念

3〕從企業(yè)、國家和社會(huì)等方面綜合分析判斷工程的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益；4〕對工程做出取舍的最終投資建議；工程評估可分為工程后評估工程中評估工程前評估2〕分析可行性研究報(bào)告中各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算是否正確，包括各種參數(shù)、根底數(shù)據(jù)、定額費(fèi)率的選擇；1〕全面審核可行性研究報(bào)告中反映的各項(xiàng)情況是否屬實(shí)；二、工程評估的目的

三、工程評估的內(nèi)容〔l〕工程是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)規(guī)劃?！?〕通過市場調(diào)查和市場預(yù)測，對產(chǎn)品，尤其是新產(chǎn)品的需求情況和在市場上的競爭力進(jìn)行分析?！?〕工程建設(shè)對國民經(jīng)濟(jì)開展的作用及其社會(huì)經(jīng)濟(jì)意義?！?〕進(jìn)行最優(yōu)建設(shè)規(guī)模的分析。1、工程建設(shè)必要性的評估〔1〕工程所需的資源是否清楚。〔2〕工程地質(zhì)、水文地質(zhì)是否符合建廠要求。〔3〕工程所需的原材料、燃料、動(dòng)力等是否有可靠來源?！?〕工程的交通運(yùn)輸是否有保證。〔5〕協(xié)作配套工程是否落實(shí)。〔6〕工程的環(huán)境保護(hù)是否有必要的治理方案和措施?！?〕對工程引進(jìn)的成套工程和設(shè)備，是否經(jīng)過多方案的比較分析，是否選擇了最優(yōu)方案?！?〕工程的廠址是否科學(xué)、合理。2、工程建設(shè)條件的分析與評估〔l〕建設(shè)工程采用的工藝、技術(shù)、設(shè)備在經(jīng)濟(jì)合理?xiàng)l件下是否先進(jìn)、適用，是否符合國家的技術(shù)開展政策，是否注意節(jié)約能源和原材料以獲取最大效益?！?〕工程引進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備是否符合我國國情，是否經(jīng)過多方案比較，是否注意了配套，以及引進(jìn)技術(shù)后有無消化吸收的能力?！?〕建設(shè)工程所采用的新工藝、新技術(shù)、新設(shè)備是否平安可靠，是否經(jīng)過試驗(yàn)的鑒定，檢驗(yàn)原材料和測試產(chǎn)品質(zhì)量的各種手段是否完備?！?〕產(chǎn)品方案和資源利用是否合理?！?〕技術(shù)方案的綜合評價(jià)。3、技術(shù)評估〔1〕投資和財(cái)務(wù)根底數(shù)據(jù)評估⊙固定資產(chǎn)投資的估算?！蚜鲃?dòng)資金投資的估算?！褵o形資產(chǎn)投資的估算?！压こ痰纳a(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案數(shù)據(jù)?！迅黜?xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)?！旬a(chǎn)品本錢和工程總本錢的估算?！压こ棠晔杖爰岸惤鸬墓浪恪！压こ痰睦麧欘A(yù)測及現(xiàn)金流量預(yù)測?！压こ痰耐顿Y貸款利率及條件。4、工程效益評估〔2〕企業(yè)財(cái)務(wù)效益評估主要是分析與評估工程財(cái)務(wù)上的盈利性和工程的歸還能力，評價(jià)工程在財(cái)務(wù)上的可行性?！?〕工程的國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)主要是分析與評估工程對國民經(jīng)濟(jì)的凈奉獻(xiàn)，評價(jià)工程在經(jīng)濟(jì)上的合理性?！?〕工程的不確定性分析應(yīng)分別從財(cái)務(wù)效益和國民經(jīng)濟(jì)效益分析兩方面進(jìn)行。主要是分析工程在不確定性因素影響下的穩(wěn)定性及工程可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)程度。⊙盈虧平衡分析?！衙舾行苑治觥！扬L(fēng)險(xiǎn)〔概率〕分析。⊙建設(shè)工程是否必要，建多大規(guī)模較為適宜?！呀ㄔO(shè)條件和生產(chǎn)條件是否具備?！呀?jīng)濟(jì)上是否合理?！鸭夹g(shù)上是否先進(jìn)、適用、平安可靠。⊙相關(guān)工程是否同步建設(shè)?！淹顿Y來源及籌措方式的建議?！殃P(guān)于方案選擇和工程決策建議。5、工程的總評估

四、工程評估的作用〔l〕是正確進(jìn)行投資決策的保證〔2〕是取得資金來源的依據(jù)〔3〕是實(shí)施工程管理，促進(jìn)提高投資效果的根底〔4〕是使宏觀效益和微觀效益統(tǒng)一起來的手段

1、工程評估與可行性研究的共同點(diǎn)〔1〕兩者同處于工程投資的前期〔2〕兩者的出發(fā)點(diǎn)是一致的〔3〕兩者考察的內(nèi)容與方法是相通的五、工程評估與可行性研究的關(guān)系〔4〕兩者的目的和要求是相通的2、工程評估與可行性研究的區(qū)別〔1〕工程評估與可行性研究承擔(dān)主體不同〔即執(zhí)行單位不同〕〔2〕研究的角度和側(cè)重點(diǎn)不同〔3〕二者在工程管理工作中所處的時(shí)序和地位不同〔4〕報(bào)告撰寫內(nèi)容格式和成果形式不同

《可行性研究報(bào)告》文本格式

(一)《報(bào)告》文本排序(1)封面。工程名稱、研究階段、編制單位、出版年月、并加蓋編制單位印章。(2)封一。編制單位資格證書。如工程咨詢資質(zhì)證書、工程設(shè)計(jì)證書。(3)封二。編制單位的工程負(fù)責(zé)人、技術(shù)管理負(fù)責(zé)人、法人代表名單。(4)封三。編制人、校核人、審核人、審定人名單。(5)目錄。(6)正文。(7)附圖、附表、附件。(二)《報(bào)告》文本的外形尺寸統(tǒng)一為A4(210X297mm)

1、借款人資信評估……………2、工程概況分析……………3、工程產(chǎn)品市場供求評估……………4、投資估算與資金來源評估……………5、財(cái)務(wù)評估……………6、銀行效益與風(fēng)險(xiǎn)防范評估……………中國建設(shè)銀行對固定資產(chǎn)貸款工程的評估報(bào)告模式第四節(jié)投資工程評估的原那么、要求、程序一、根本原那么〔l〕評估的客觀公正性原那么〔2〕分析的系統(tǒng)性原那么〔3〕評估的效益性原那么〔4〕評估方法的標(biāo)準(zhǔn)化原那么〔5〕評估指標(biāo)的統(tǒng)一性原那么〔6〕評估價(jià)值尺度的合理性原那么〔7〕評估資金的時(shí)間價(jià)值原那么