淺析西部超導的財務(wù)風險與預(yù)防控制策略

摘要現(xiàn)如今，社會經(jīng)濟迅猛發(fā)展，許多企業(yè)在經(jīng)營的過程中經(jīng)常采取開拓市場、擴大企業(yè)經(jīng)營等各種方法，用來提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。然而，企業(yè)在采取這些經(jīng)營措施的情況下，其內(nèi)部潛伏的風險也會顯露出來。這也是保證公司企業(yè)經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)健的決定性因素。本文從西部超導公司的財務(wù)風險現(xiàn)狀出發(fā)，深入分析了資產(chǎn)負債率偏高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯偏低等問題，進而提出了改善資本結(jié)構(gòu)降低籌資風險加強資本周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)經(jīng)營風險等解決措施。希望可以有效減少公司財務(wù)風險。關(guān)鍵詞：籌資風險投資風險經(jīng)營風險AbstractNowadays,withtherapiddevelopmentofsocialeconomy,manyenterprisesoftentakevariousmeansintheprocessofoperation,suchasopeningupthemarket,expandingenterpriseoperation,toimprovetheeconomicbenefitsofenterprises.However,inthecaseofadoptingthesebusinessstrategies,thepotentialinternalriskswillalsobeexposed.Thisisalsothedecisivefactortoensurethestableoperationanddevelopmentofthecompany.BasedonthecurrentsituationoffinancialriskofWesternsuperconductingcompany,thispaperanalyzestheproblemsofhighassetliabilityratioandlowtotalassetturnoverratio,andthenputsforwardsomemeasurestoimprovecapitalstructure,reducefinancingrisk,strengthencapitalturnoverandreducebusinessrisk.Hopetoeffectivelyreducethefinancialriskofthecompany.Keywords: FinancialRiskInvestmentRiskBusinessRisk目錄TOC\o"1-2"\h\u一、引言 淺析西部超導的財務(wù)風險與預(yù)防控制策略一、引言 眾所周知，企業(yè)是市場經(jīng)濟中的關(guān)鍵組成部分。然而，企業(yè)在運營的過程中會不可避免地遇見許多無法預(yù)料的風險。譬如，因為出現(xiàn)了許多不可抗力的因素，直接影響到了企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)狀況，以至于產(chǎn)生了具備不確定性的結(jié)果，從而導致了企業(yè)內(nèi)部財務(wù)中的各個環(huán)節(jié)也存在隨處可見的不可避免的企業(yè)風險。當下，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展壯大以及經(jīng)濟改革的深入執(zhí)行，市場上的競爭愈演愈烈。因此，建立健全有關(guān)企業(yè)財務(wù)風險管理的機制刻不容緩。所以說，各個企業(yè)都應(yīng)該重視這個問題，防患于未然，盡可能地使企業(yè)的財務(wù)風險降到最低，減少企業(yè)的損失。如果能夠降低企業(yè)的財務(wù)風險，企業(yè)便可以進行安全穩(wěn)定的生產(chǎn)，從而確保企業(yè)能夠盈利。目前，經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)開始逐步漸入轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段。然而外部市場的競爭愈加激烈了，導致企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展寸步難行，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的不確定因素越來越多，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中所要發(fā)生的財務(wù)風險的概率也在不斷增加。因此，企業(yè)需要注重財務(wù)風險的法人防范控制，以此來確保企業(yè)的經(jīng)營能夠正常運轉(zhuǎn)。也就是說，企業(yè)進行經(jīng)營管理以及促進企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵點，就是要構(gòu)建以及完善企業(yè)的財務(wù)風險控制系統(tǒng)，而這對于增強企業(yè)的風險防控應(yīng)對能力也具有重要意義。具體到科技型行業(yè)，近年來隨著我國科技不斷發(fā)展，軟件科技、芯片科技、高新科技等技術(shù)型企業(yè)逐漸誕生，這些企業(yè)通過生產(chǎn)高科技產(chǎn)品，不斷發(fā)展與人工智能，為企業(yè)提供更加便利的生產(chǎn)機械，為社會提供更加智能的機械產(chǎn)品。然而科技產(chǎn)品由于其成本大，耗資快，相對于其他企業(yè)來說，財務(wù)風險更加巨大，這對企業(yè)的財務(wù)風險管理帶來嚴峻考驗，如何成功地規(guī)避科技型企業(yè)的財務(wù)風險，對企業(yè)的未來發(fā)展來說至關(guān)重要，乃至對科技型企業(yè)的財務(wù)風險管理都具有一定的促進作用，特別是對于高薪企業(yè)的發(fā)展未來和提升實力都有非常積極的現(xiàn)實意義與作用。二、財務(wù)風險理論概述（一）財務(wù)風險財務(wù)風險顧名思義是指公司經(jīng)營過程中財務(wù)出現(xiàn)的問題，引起公司經(jīng)營的風險。企業(yè)的財務(wù)風險主要分為以下幾類，一是現(xiàn)金流，二是債務(wù)。在現(xiàn)金流方面主要是因為租賃，企業(yè)債務(wù)等外部資本在公司占比比較高，導致企業(yè)在固定支出方面占比也提升，從而引起現(xiàn)金流不足，難以維持企業(yè)的正常經(jīng)營和運轉(zhuǎn)的風險。在債務(wù)方面，是指企業(yè)債務(wù)影響企業(yè)經(jīng)營，企業(yè)股東，股權(quán)等問題。一旦股東對公司經(jīng)營失去信心，將其資金撤出公司，導致公司出現(xiàn)資金短缺，使得企業(yè)無法維持正常的運轉(zhuǎn)，從而使公司陷入危機。企業(yè)的財務(wù)風險都和企業(yè)的經(jīng)營有些密切關(guān)系，和現(xiàn)金流有這密切關(guān)聯(lián)。許多學者認為企業(yè)的財務(wù)風險的定義有廣義和狹義之分，對于決策者而言風險是一種潛在的損失。這是在廣義上對財務(wù)風險的定義。二在狹義方面，葉認為風險具有不確定性，但是企業(yè)主體的某種行為和動機也會帶來危機，特別對于上市公司而言。融資不當或者是對于企業(yè)的資金流動數(shù)量以及企業(yè)應(yīng)支付的債務(wù)產(chǎn)生了不合理匹配等原因，從而導致企業(yè)出現(xiàn)了償還債務(wù)能力不足的現(xiàn)象，甚至還出現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)危機、宣布破產(chǎn)等情況。作為企業(yè)管理過程中的一種客觀現(xiàn)象和常見現(xiàn)象，企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)在經(jīng)財務(wù)風險主要包括企業(yè)在運營管理的過程中，由于財務(wù)結(jié)構(gòu)的管理不科學、營過程中由于財務(wù)風險引起的投資、融資、財務(wù)風險、外幣財務(wù)風險等不確定性原因而產(chǎn)生的財務(wù)風險。財務(wù)風險存在著一定的不確定性，對經(jīng)濟和企業(yè)高級管理人員的安全有著不可估量的影響。與此同時，它也很難控制，所以它需要管理，以減少損失。社會財務(wù)風險因素是指社會環(huán)境的變化對企業(yè)財務(wù)活動的影響、企業(yè)成長過程中的財務(wù)風險因素以及市場經(jīng)濟條件下的市場供求變化、各種不確定因素的價格變化等不穩(wěn)定因素帶來的財務(wù)風險[4]。（二）財務(wù)風險的特征一是客觀性，公司的財務(wù)風險是相對客觀存在的，是伴隨著企業(yè)經(jīng)營決策過程中存在的。對于從企業(yè)經(jīng)營的角度來看，企業(yè)對風險的承擔能力以及風險的概率問題都是公司所考慮的。二是財務(wù)風險和公司整體上下有些密不可分的聯(lián)系，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)，資金流動的各個環(huán)節(jié)都存在著潛在的財務(wù)風險。對此就要要求企業(yè)上下全體人員樹立財務(wù)風險防控的意識，把財務(wù)風險管理做到位從而降低財務(wù)風險，維持公司的正常運營。三是公司的財務(wù)風險具有不確定性，這是由于風險本身的性決定的。因此，公司在考慮風險中獲得收益時也會考慮風險出現(xiàn)的概率問題，當風險出現(xiàn)的概率比較小，則決策可行。四是風險具有規(guī)律性，類似市場的周期變化引起公司的決策變化也會使得公司出現(xiàn)財務(wù)漏洞和財務(wù)風險。（三）財務(wù)風險管理的重要性1.穩(wěn)定的企業(yè)財務(wù)活動作為企業(yè)風險管理的關(guān)鍵要素之一，財務(wù)風險管理能使企業(yè)對風險進行全面、有效和經(jīng)濟的管理，同時能使企業(yè)的財務(wù)活動穩(wěn)定、資金快速流動，確保萬無一失，使企業(yè)做出科學有效的決策，是企業(yè)決策和獲取信息和數(shù)據(jù)倉庫，使企業(yè)在一定的穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境下，企業(yè)能夠取得比生產(chǎn)經(jīng)營更多的成果，將風險轉(zhuǎn)移到安全，獲得力量和經(jīng)驗，使企業(yè)獲得長期發(fā)展的動力。企業(yè)可以按照現(xiàn)金收付制，以凈利潤表中的數(shù)據(jù)計量當期經(jīng)營活動，以反映企業(yè)當期現(xiàn)金流入和流出。它是在權(quán)責發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負債表和損益表的補充，反映了大量有價值的商業(yè)信息?？梢哉f，清楚地理解現(xiàn)金流量表數(shù)量之間的關(guān)系，就等于清楚地理解企業(yè)的財務(wù)風險和穩(wěn)定地實現(xiàn)財務(wù)活動[6]。2、改善風險管理機制面對日益激烈的市場競爭，公司必須樹立風險意識，認真研究和分析財務(wù)風險，加強財務(wù)風險管理和控制，防范風險管理體系被引入公司，建立和完善嚴格科學的財務(wù)風險控制和管理機制，以及防范風險的方法和措施，從而提高市場激勵能力，在激烈的競爭中提高生存能力和自我發(fā)展能力，保證公司能夠在國內(nèi)外競爭中積極參與[7]。實現(xiàn)財務(wù)風險規(guī)避方案一般來說，在財務(wù)風險管理和控制方面，人們傾向于首先實現(xiàn)其識別和預(yù)測功能，但最終風險管理可以涉及到各個層面。除了財務(wù)風險的預(yù)測功能外，它還包括決策功能、控制功能、風險管理效果評價和損益處理功能。風險預(yù)測的作用主要針對實踐中存在但尚未發(fā)現(xiàn)的問題。它從企業(yè)融資的角度進行預(yù)測，確定風險的可能方面及其影響。風險決策的作用是將各種可能的結(jié)果與風險帶來的收益進行比較，制定出風險最小、收益最大的計劃。財務(wù)風險控制的作用是在企業(yè)內(nèi)部發(fā)揮作用，針對各個層次提出相應(yīng)的措施，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部環(huán)境，識別問題，降低風險。財務(wù)風險損益處理功能對企業(yè)風險造成的損益負責，并根據(jù)處理結(jié)果采取進一步措施，及時處理和彌補企業(yè)風險造成的損失。三、西部超導公司財務(wù)風險現(xiàn)狀分析 西部超導公司成立于2003年，位于西安市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)明光路。公司主要銷售超導芯片，投資新材料。目前，公司主要經(jīng)營低溫超導材料、高溫超導材料、鈦及鈦合金材料、高溫合金材料和鉿材料，主要銷售給科技企業(yè)、航空航天企業(yè)或重工業(yè)企業(yè)。截至2019年底，公司生產(chǎn)的超導材料已經(jīng)銷售于全國各地，部分超導材料銷售至日本、韓國等海外國家，擁有員工近3500名，年銷售額超過9.15億元。由于公司材料種類豐富，加上所開發(fā)的超導材料質(zhì)量逐步優(yōu)越，所銷售的金額也逐漸增多。然而由于企業(yè)規(guī)模的擴大，開發(fā)產(chǎn)品周期變長，開發(fā)成本逐漸增大，西部超導公司所面臨的財務(wù)風險也逐漸再增加。短期償債風險分析短期債務(wù)償還能力是指，企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動性債務(wù)的能力，反映了企業(yè)償還日常債務(wù)的能力。一般的具體指標包括活動百分比、速率和現(xiàn)金百分比。由于流動比率和速率的準確率為2，所以我們可以擁有大型企業(yè)的短期償還能力。流動比率是流動資產(chǎn)與負債的比率。速動率是指速動資產(chǎn)與流動負債的比率，特別是流動資產(chǎn)的流動性。現(xiàn)金比率是指速成資產(chǎn)扣除未收金后流動資產(chǎn)與之成的比率。這三張指標可能反映短期還款的風險。一般來說，制造業(yè)體的平均流動比例為1.9，平均中銅資產(chǎn)為1.0.3，平均現(xiàn)金比例為0.85。如果比這一指標低，意味著公司的短期債務(wù)償還能力較弱，企業(yè)存在一定程度的償還風險。表1西部超導公司短期償債能力指標分析表指標項目2017年2018年2019年流動比率0.840.90.69速動比率0.710.680.39現(xiàn)金比率0.530.460.14數(shù)據(jù)來源：西部超導公司財務(wù)報表從表1可以看出，西方超導公司計算的公開市場流動比率為0.90，這使得該公司無法承擔短期債務(wù)償還。然而，截至期末，情況并沒有改善，公開市場流動比率不升反降。在任何時候，公司的流動比率都沒有達到2:1的水平，說明公司的償債能力不強，不可以逐步提高。公司的短期資本流動存有風險，債權(quán)人的安全程度較低。從計算結(jié)果可以看出，期末速動比率低于期初速動比率，符合同期現(xiàn)行速動比率變化的趨勢。期初的速動比率及期末的速動比率未能達到一比一的水平，顯示公司無法償還短期債務(wù)，情況仍然不容樂觀。與期初相比，期末西方超導公司的現(xiàn)金流比率顯著下降，表明2019年西方超導公司無法完成直接支付，甚至達不到20%的經(jīng)驗標準，應(yīng)引起管理層的重視?；谏鲜鋈齻€指標，我們可以看到西方超導體的償債能力相對較弱。因此，企業(yè)應(yīng)加強對資產(chǎn)流動的控制，提高短期償債能力?？偟膩碚f，西部超導公司流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率偏低，企業(yè)綜合償債能力較弱，可能會遭遇到資金短缺或者現(xiàn)金流暫緩的情況，短期償債風險在近年來增大。（二）長期償債風險分析企業(yè)的長期負債償還能力指數(shù)是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。評價一家企業(yè)的長期償還能力主要取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理、穩(wěn)定、企業(yè)的長期盈利能力。分析長期負債償還能力的主要指標是資產(chǎn)負債率、負債權(quán)益率和利息費用普及率。資產(chǎn)負債率是指公司的總負債與總資產(chǎn)的比率。一般而言，制造業(yè)公司最好把資產(chǎn)負債比率維持在40%至50%之間。超過這個范圍，企業(yè)的長期償債能力就會削弱。負債權(quán)益比率是指公司證券持有人的相對風險和杠桿比率。一般而言，制造業(yè)公司維持0.5-0.8%的負債資產(chǎn)比率較為安全。利率保護率是企業(yè)息稅前利潤與利息費用之比。價值越大，償還銀行利息或其他貸款的能力就越強。表2西部超導公司長期償債能力指標分析表項目2017年2018年2019年資產(chǎn)負債率48.04%56.33%68.25%負債權(quán)益比率0.8%0.85%0.8%利息保障倍數(shù)73.65%48.15%32.24%數(shù)據(jù)來源：西部超導財務(wù)報表債務(wù)越大，利息支出越高，收入減少導致破產(chǎn)或破產(chǎn)的可能性也越大。資產(chǎn)負債率大約可以反映公司負債的規(guī)模。資產(chǎn)負債率是指公司資產(chǎn)在債權(quán)人提供的總資產(chǎn)中所占的比率和公司資產(chǎn)對債權(quán)人利益的保護程度。比率越低，企業(yè)的長期負債償還能力就越強。金融杠桿越來越大，綜合資本流動越來越緩慢，利潤創(chuàng)造能力也越來越差。這主要是因為西方超導公司房地產(chǎn)產(chǎn)品銷售量不高，盈利能力不強。這種風險將導致西方超導公司運營資金不足，日常運營成本不足或不足，員工工資拖欠，銀行貸款本息無法償還，整個西方超導公司陷入財務(wù)危機。（三）經(jīng)營風險分析盈利窗口能力是指公司的盈利窗口能力。一般來說，公司的盈利能力是指公司的正常經(jīng)營狀況。異常的經(jīng)營狀態(tài)也會給公司帶來損失。凈利潤率是指利潤總額與銷售收益的比率，這使企業(yè)產(chǎn)生了獲得產(chǎn)品利潤的能力。營業(yè)利潤率是指營業(yè)收入占營業(yè)收入總額的比例，突出了企業(yè)在經(jīng)營活動中取得的利潤。銷售凈利潤是凈利潤占據(jù)銷售收入的一個比值情況，一般來說，這個比值越高，企業(yè)在銷售中獲得的利潤就越高。這三個比率的指標都是越高，那么總體的經(jīng)營能力就越好，獲利更加明顯。表3西部超導公司經(jīng)營風險指標分析表項目/時間201720182019毛利率57.51%56.28%54.32%營業(yè)利潤率16.45%10.96%9.22%銷售凈利率11.91%7.19%5.76%數(shù)據(jù)來源：西部超導財務(wù)報表結(jié)果表明，西方超導公司的毛利率、營業(yè)利潤率和銷售凈利率均呈逐年下降趨勢。與毛利率相比，營業(yè)利潤率還不包括三項費用(財務(wù)費用、管理費用和銷售費用)。盡管毛利率逐年下降，但由于勞動力成本上升等原因，這種下降是合理的，而運營利潤率從2017年到2019年下降了近6%，并在2019年繼續(xù)下降。因此，有必要進一步研究企業(yè)三項費用中是否存在不合理的支出，導致企業(yè)經(jīng)營利潤率下降，從而提出解決這一問題的對策，提高企業(yè)經(jīng)營利潤率。同時可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)凈銷售利率也大幅下降，2019年比2017年下降了一半。企業(yè)投資者也看到了盈利能力的顯著下降。隨著經(jīng)濟和社會的發(fā)展，科技企業(yè)之間的競爭日益激烈，各大科技公司紛紛進行價格戰(zhàn)，留下了巨大的盈利空間。四、西部超導公司存在的財務(wù)風險

（一）短期償債能力下降，資產(chǎn)利用效率不高由表1可以看出，2017到2019年期間，西部超導公司流動比率從0.84下降到0.69，速動比率從0.71持續(xù)下降到0.39，對比科技企業(yè)的標準值，流動比率和速動比率超過1為標準值，這意味著短期償債能力持續(xù)下降。公司資產(chǎn)管理部門工作不嚴謹，閑置資產(chǎn)不及時處理，使資產(chǎn)的使用壽命縮短，增加了管理成本，導致資源損失和資產(chǎn)經(jīng)營效率下降。公司近三年來利息費用上漲，負債規(guī)模擴張，債務(wù)償還不穩(wěn)定，還有其他項目也是如此。而應(yīng)付賬款占流動負債的比重較大，償還債務(wù)的壓力還是有的。公司的應(yīng)收賬款金額逐年增多，一些閑置或可以置換的資產(chǎn)缺乏利用，導致能用的現(xiàn)金減少，使公司不能充分利用應(yīng)有的現(xiàn)金去創(chuàng)造資產(chǎn)的價值和減少還款的壓力，造成了企業(yè)流動性較差。雖然公司的流動比率高，但由于其應(yīng)收賬款占比大，其與存貨都逐年增加，貨幣資金在近年還大幅減少，其實公司的償債能力還需加強，資產(chǎn)利用率有待提高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)尚待完善。

（二）資產(chǎn)負債率偏高，籌資風險加大

由表2可以看出西部超導公司，資產(chǎn)負債率從2017年的48.04%持續(xù)上漲到2019年的68.25%，這與正?？萍脊镜馁Y產(chǎn)負債率40%-50%區(qū)間，相差較大，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)逐漸增大?？傊?，在保證企業(yè)利潤最大化的前提下，采用成本最小的資本結(jié)構(gòu)更為合理。然而，西方超導公司的不合理之處在于資產(chǎn)負債率過高，而且每年都在上升。融資渠道不夠安全，公司自身的安全機制不足以及時發(fā)現(xiàn)可能的財務(wù)風險。資本結(jié)構(gòu)合理化的一個主要問題是，西方超導需要依靠銀行等多種金融產(chǎn)品來擴大業(yè)務(wù)范圍和渠道，從而使其負債只顯得很高。但西方超導公司面臨的主要問題是高利率的債務(wù)和相對簡單的融資結(jié)構(gòu)。短時間內(nèi)的過度融資風險使公司在短時間內(nèi)容易獲得大量融資，從而導致財務(wù)風險，使公司經(jīng)營陷入危機。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯偏低，經(jīng)營風險偏高西方超導公司對未來的規(guī)劃目標過于自信。目前，公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已達到62.68%，而一般科技企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的標準值為45%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，資產(chǎn)變現(xiàn)緩慢。財務(wù)決策中的計算和預(yù)測不夠現(xiàn)實，企業(yè)發(fā)展不科學、不有效，導致企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅下降，這是企業(yè)外部環(huán)境變化的結(jié)果。公司的外部環(huán)境變得越來越復雜，它往往使面子直接影響到公司的財務(wù)活動，尤其是在激烈的市場競爭日益激烈的情況下，僅僅使用一些公司的財務(wù)報表，這些紙面數(shù)據(jù)并不能充分說明公司現(xiàn)在的經(jīng)營狀況，如果公司不能準確地了解自己的情況，將直接導致公司產(chǎn)生不可估量的財富經(jīng)營問題。簡而言之，融資決策直接改變了企業(yè)的資本構(gòu)成。如果企業(yè)的融資決策不能完全適應(yīng)企業(yè)的實際經(jīng)營，就會產(chǎn)生融資風險。在融資范圍內(nèi)，如果融資不足以支持公司的經(jīng)營，就會使企業(yè)的資本鏈斷裂;如果融資范圍過大，就會產(chǎn)生過多的債務(wù)或閑置資金。在融資形式上，如果債務(wù)融資和股權(quán)融資的選擇不科學，企業(yè)的融資成本就會增加。此外，如果還款期限不科學，還可能導致公司的資本周期出現(xiàn)裂縫。最后，流動性反映了該公司的實現(xiàn)能力以及是否有能力購買。如果公司資產(chǎn)流動性不足，則表明公司的償付能力和現(xiàn)金實現(xiàn)能力不足。如果公司的經(jīng)營不科學、不有效，往往會給公司的資金流動發(fā)展帶來問題，導致庫存無法出售甚至債務(wù)無法償還。此外，如果公司不能獲得巨額利潤，不能按時償還債務(wù)，就會出現(xiàn)財務(wù)風險問題。（四）投資決策不合理，投資風險偏高市場調(diào)研是企業(yè)面對市場競爭和市場需求，調(diào)查市場動態(tài)，以獲得市場需求方向和定向生產(chǎn)的活動。在激烈的市場競爭中，良好的市場研究意識、準確的研究成果和較高的企業(yè)決策水平，可以降低企業(yè)的財務(wù)風險，獲得較好的利潤資本。西部超導公司在開發(fā)新的超導材料時，由于超導材料性質(zhì)較為獨特，在經(jīng)過多重的試驗后，才可以生產(chǎn)出電阻率極低的超導材料，這類材料在生產(chǎn)后具有較大的市場前景。然而想要生產(chǎn)出合格的超導材料，需要經(jīng)過多方面的方案篩選以及方案實驗，而每一種試驗就是一種投資，所損耗的投資資金是巨大了。根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，西部超導公司每年耗費1549萬元在新材料研發(fā)上，并且大量的資金是用來引進新材料，這對于成本呢耗費是巨大的。而西部超導公司為了開發(fā)出優(yōu)質(zhì)的超導材料，近年來過度進行投資，一些成功率較低的實驗方案也被公司進行利用，盲目的方案原則，多數(shù)量的實驗，造成科研人員誤差率增加，容易造成投資虧損，導致財務(wù)風險增大。（五）長期負債率高，債務(wù)籌資比較少由表2可以看出利息保障倍數(shù)68.25%，長期負債率為達到了62.68%，總體的長期負債率較高，公司債務(wù)籌資是指企業(yè)以約定的價格和目的獲得的、須還本付息的資金籌措方式。主要可通過以下方式實現(xiàn)債務(wù)籌資：股票發(fā)行、債券發(fā)行、銀行借款等。中小企業(yè)債務(wù)籌資困難，導致債務(wù)籌資比較少是普遍的市場問題。由于中小企業(yè)的特殊性，它們的發(fā)展速度比較緩慢，實力和資金不太強。此外，中小企業(yè)在開發(fā)過程中需要大量的資本投資。假如他們不能為內(nèi)部提供資金，那只能借助外部籌資的方式。西部超導公司除了是中小企業(yè)還是非上市公司，它們不能通過發(fā)行股票來籌集資金，加上管理者缺乏對債務(wù)籌資方面的了解，因此導致企業(yè)債務(wù)籌資比較少。企業(yè)雖有進行短期借款和長期借款項目，但占負債的比重不大。公司借款的實現(xiàn)還受到了企業(yè)的還款能力、銀行籌資數(shù)額有限和限制條款多等因素影響。企業(yè)不了解資本成本對自身的影響，導致企業(yè)忽視了籌資管理，影響了企業(yè)的發(fā)展。債務(wù)籌資比較少，企業(yè)債務(wù)經(jīng)營缺乏，會影響企業(yè)的償債能力。五、西部超導公司財務(wù)風險問題的解決對策（一）提高公司資產(chǎn)利用效率 西部超導公司需要對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行改善，可以在一定程度提升企業(yè)經(jīng)濟效益。如果企業(yè)希望獲得更多的經(jīng)濟利潤及償債能力，則可以選擇優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。西部超導公司可以采取以下方法：設(shè)立資產(chǎn)評估管理部門，以合理評估各種資產(chǎn)的使用價值和使用壽命。隨著產(chǎn)品原始設(shè)備的更新，為了防止高估資產(chǎn)，應(yīng)及時處置閑置或任何可更換的資產(chǎn)，如對外出租，既可以獲得租金收入，又能夠使閑置資產(chǎn)得到充分應(yīng)用；對資產(chǎn)進行置換，能夠進一步對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行改善，能夠更好地滿足生產(chǎn)、運營環(huán)節(jié)的諸多需求；報廢資產(chǎn)，對那些已經(jīng)不能帶來經(jīng)濟利益的資產(chǎn)進行報廢，還能回收剩余價值，收獲少量資金，進而減少勞動力成本。處置后的收入可以增加公司資金的流動性，這有利于購買用于生產(chǎn)和運營的新資產(chǎn)，也可以利用這份資金償還公司債務(wù)或加以投資。（二）改善資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風險

西方超導公司應(yīng)建立適合公司特點的風險管理體系，有效應(yīng)對公司可能面臨的長期風險。該系統(tǒng)需要涉及公司相關(guān)財務(wù)活動的各個方面，預(yù)測企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展中可能存在的風險，并在防范風險方面做出比轉(zhuǎn)移風險更大的努力。預(yù)防風險并不等于規(guī)避風險。如何規(guī)避風險是企業(yè)風險防范中最不積極的方法。雖然它可以有效地避免風險的發(fā)生，但也可能是公司錯過了獲得高回報的機會。只有當它確定可以選擇這種方法時。相比之下，建立一個風險預(yù)測和控制系統(tǒng)更為有效和可行，可以在轉(zhuǎn)移風險的同時承擔風險。因此，在建立優(yōu)質(zhì)資本結(jié)構(gòu)、控制企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)規(guī)范化、維持正常債務(wù)結(jié)構(gòu)的情況下，資本周期不會因為股權(quán)結(jié)構(gòu)融資問題而過短。同時，通過建立合理的債務(wù)償還結(jié)構(gòu)，公司可以及時償還債務(wù)，降低財務(wù)風險。（三）加強資本周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)經(jīng)營風險 從企業(yè)財務(wù)控制的角度來看，投資決策具有重要的意義，它不僅影響企業(yè)的經(jīng)營效果，而且對企業(yè)的經(jīng)濟效益也有很大的影響。為了優(yōu)化投資決策，西方超導公司需要了解市場供求變化、國家投資政策變化和匯率趨勢。所有這些都要求公司與了解它們的人進行磋商，有效地研究投資環(huán)境，并減少可能的決策失誤造成的損失。根據(jù)再投資回收期和投資收益率的數(shù)據(jù)，制定最優(yōu)投資策略。西方超導公司還必須采取多種方法和措施，實現(xiàn)投資多元化，以降低投資風險。（四）加強對于投資決策的優(yōu)化 良好的市場調(diào)研意識，準確的調(diào)研能力以及高標準的企業(yè)決策水平是西部超導公司必須掌握的技巧。首先在調(diào)研種類上，不單單要考慮考慮超導材料在成型后的導電性，還要考慮原料生產(chǎn)的價位，超導材料著重于材料調(diào)研，同時對區(qū)域未來發(fā)展進行預(yù)期考慮，例如手機行業(yè)的超導植入，計算機電腦的超導材料植入進行思考，最終考慮開發(fā)超導材料的實用性以及性價比。確定最精確的數(shù)據(jù)，用來作為超導新材料的開發(fā)參考。并交于公司開發(fā)部進行決策，挑選最佳的材料開發(fā)方案，這可以很大程度減少開發(fā)的資金損耗，同時提高產(chǎn)品的市場定位，為后期超導產(chǎn)品的銷售奠定基礎(chǔ)。（五）適當增加債務(wù)籌資由于企業(yè)的債務(wù)籌資比較少，所以建議企業(yè)適當增加債務(wù)籌資，科學舉債，提高企業(yè)償債能力，為企業(yè)賺取投資收益。企業(yè)可采用的籌集資金手段相對較多，如債券發(fā)行、金融機構(gòu)貸款等。西部超導公司應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營目前的需求以及各種籌資方法的好壞，為自己量身定制一份籌資方案，力求做到籌資風險降低和減少成本。以下建議可以在利用債務(wù)籌資的同時有效規(guī)避風險。首先第一步是企業(yè)要防范風險，樹立充分的籌資管理意識，力爭科學、專業(yè)判斷相關(guān)風險，并充分考慮影響融資風險的因素，針對公司當前風險狀況制定適當?shù)拇胧?。其次，合理地確定公司籌資規(guī)模，做好籌資管理，企業(yè)必須先合理地預(yù)計對公司資金的需求，這也是基本的籌款工作。然后根據(jù)籌集的金額大小和時間長短確定選擇哪種籌資方法。確定籌資方法后，結(jié)合公司的實際情況，制定相應(yīng)的籌集資金計劃和戰(zhàn)略，合理安排和運用資金，以穩(wěn)定公司正常運營需求。最后，公司可以建立償債基金和債務(wù)管理系統(tǒng)。建立專門的償債基金，盡可能地規(guī)避風險，提高公司的債務(wù)承受能力；建立債務(wù)管理系統(tǒng)可以對公司的債務(wù)管理水平和償債能力進行日常監(jiān)督和改善，很好地監(jiān)督了公司的債務(wù)籌資狀況，避免盲目進行舉債經(jīng)營。結(jié)論財務(wù)風險是我國經(jīng)濟條件下企業(yè)運轉(zhuǎn)中不可避免的情況。企業(yè)需要“重拳出擊”，降低企業(yè)的財務(wù)風險，加強企業(yè)的內(nèi)部管控。企業(yè)需要采用積極的管理措施來規(guī)避財務(wù)風險，加強企業(yè)的內(nèi)部管理。企業(yè)應(yīng)該建立健全財務(wù)風險管理的系統(tǒng)，使其可以以最好的狀態(tài)去承擔風險，減少財務(wù)風險對企業(yè)的影響，開始實現(xiàn)經(jīng)濟效益以及市場效益的最大化。在企業(yè)管理過程中，應(yīng)將其視為保證企業(yè)良好運行、實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的長期戰(zhàn)略。導致公司財務(wù)風險的因素很多。在預(yù)測和控制公司財務(wù)風險的過程中，應(yīng)根據(jù)公司的實際情況，進一步建立有效、科學的財務(wù)風險控制環(huán)境。加強風險預(yù)警管理，重視內(nèi)部控制管理在企業(yè)財務(wù)風險控制中的有效作用，提高財務(wù)風險控制水平，防止企業(yè)財務(wù)風險問題的發(fā)生。根據(jù)以上所說的，西部地區(qū)超導現(xiàn)象的未來發(fā)展空間巨大，科技產(chǎn)品的開發(fā)和銷售前景廣闊。因此，要及時進行財務(wù)管理，規(guī)避財務(wù)風險，或者根據(jù)企業(yè)的實際情況，制定相應(yīng)的措施，解決企業(yè)的財務(wù)風險，不斷提高企業(yè)的市場競爭力，在不斷的競爭中占有一席之地。參考文獻[1]盧亞娟，基于現(xiàn)金流視角的PPP項目財務(wù)風險預(yù)警研究[J]，財經(jīng)論叢,2018(12):47-54[2]王瑤，金融資產(chǎn)配置與企業(yè)財務(wù)風險:“未雨綢繆”還是“舍本逐末”[J]，財經(jīng)研究,2018,44(12):100-112+125，[3]丁維國，獨立董事治理對企業(yè)財務(wù)風險的影響——基于制度環(huán)境的調(diào)節(jié)效應(yīng)研究[J]，經(jīng)濟問題,2018(09):101-107+119[4]邢如其，施工企業(yè)財務(wù)風險評估與控制剖析[J]，財會月刊,2017(07):24-30[5]陳志斌，產(chǎn)品市場競爭、政府作用與企業(yè)財務(wù)風險[J]，現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學學報