企業(yè)改制與IPO融資規(guī)模分析

在當(dāng)前的市場形勢當(dāng)中，許多企業(yè)都面臨著一些經(jīng)營難題，尤其是中小企業(yè)，經(jīng)常出現(xiàn)融資問題得不到解決而倒閉的危機(jī)。因此，企業(yè)需要積極進(jìn)行改制，并做好IPO融資工作，要充分明確企業(yè)改制和IPO融資規(guī)模擴(kuò)大的優(yōu)點(diǎn)和缺陷，并具體分析進(jìn)行改制和融資的途徑，旨在解決各個(gè)企業(yè)的融資問題，提高企業(yè)的經(jīng)營水平，促進(jìn)各個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定提升。一、企業(yè)改制與IPO融資擴(kuò)大的利弊（一）企業(yè)改制與IPO融資擴(kuò)大的好處企業(yè)改制與IPO融資規(guī)模擴(kuò)大可以幫助企業(yè)改善經(jīng)營狀況，促進(jìn)其市場競爭力的提高，是帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展的重要工作項(xiàng)目。一方面，企業(yè)改制和IPO融資規(guī)模的擴(kuò)大能夠幫助企業(yè)更加規(guī)范的運(yùn)轉(zhuǎn)。進(jìn)行改制之后的企業(yè)能夠幫助企業(yè)形成更加均衡的權(quán)力制衡機(jī)制，股東授權(quán)、董事決策、經(jīng)理經(jīng)營、監(jiān)事監(jiān)督等方面能夠?qū)崿F(xiàn)互相制約，企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制更加規(guī)范，有利于提升企業(yè)在市場當(dāng)中的獨(dú)立運(yùn)營能力，使企業(yè)能更好地在當(dāng)前的市場形勢當(dāng)中立足[1]。另一方面，企業(yè)改制和IPO融資規(guī)模的擴(kuò)大也能提升企業(yè)的價(jià)值。IPO融資規(guī)模的擴(kuò)大可以帶動(dòng)企業(yè)獲得更多的融資渠道，很好地解決企業(yè)資金不足的問題，進(jìn)而幫助提升企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)獲取更多融資渠道后，也有更好的條件進(jìn)行新一輪的IPO融資工作，最終形成良性循環(huán)，幫助企業(yè)的資金形成良好的流轉(zhuǎn)。此外，企業(yè)改制與IPO融資擴(kuò)大也能幫助企業(yè)更好地利用資本市場，依托資本市場的運(yùn)作方式不斷擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的跨越式發(fā)展。企業(yè)改制和IPO融資規(guī)模擴(kuò)大能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營起到一定幫助作用，對企業(yè)發(fā)展具有一定積極意義，因此應(yīng)當(dāng)?shù)玫阶銐虻闹匾暎员ＷC企業(yè)運(yùn)行規(guī)模的不斷擴(kuò)大。（二）企業(yè)改制與IPO融資擴(kuò)大的隱患企業(yè)改制與IPO融資規(guī)模擴(kuò)大能為企業(yè)帶來一系列好處，但同時(shí)也會為企業(yè)經(jīng)營帶來部分隱患，影響企業(yè)發(fā)展。首先，企業(yè)的改制和融資工作都需要資金作為支持，如果企業(yè)改制的推行和IPO融資規(guī)模的擴(kuò)大沒有得到合理的控制，很容易導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不流暢，進(jìn)而造成比較嚴(yán)重的經(jīng)營問題。其次，企業(yè)的改制和融資要接受多方監(jiān)管，如中介機(jī)構(gòu)、政府部門等，在相關(guān)工作進(jìn)行時(shí)必須考慮到監(jiān)管規(guī)定的要求，一旦工作沒有按照規(guī)定進(jìn)行，也會延誤工作進(jìn)度。最后，企業(yè)的改制和融資工作還具有信息披露義務(wù)，尤其在融資過程中，必須要對投資者的信息進(jìn)行披露，在這一過程中很容易產(chǎn)生各種糾紛，同樣會為改制工作和IPO融資的規(guī)模擴(kuò)大造成比較嚴(yán)重的影響，進(jìn)而影響企業(yè)的經(jīng)營。此外，企業(yè)改制和IPO融資過卡也會導(dǎo)致大股東的持股比例下降，導(dǎo)致大股東轉(zhuǎn)而通過上市公司控制更多資源，造成企業(yè)資源控制失調(diào)，使企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)混亂，最終導(dǎo)致企業(yè)管理工作無法順利進(jìn)行，企業(yè)內(nèi)部資金使用會受到負(fù)面影響。企業(yè)改制和IPO融資的擴(kuò)大會為企業(yè)的經(jīng)營帶來新的挑戰(zhàn)，因此企業(yè)需要充分重視相關(guān)工作的進(jìn)行，采用合適的工作方法，提高改制與融資水平，科學(xué)地實(shí)現(xiàn)企業(yè)改制和IPO融資規(guī)模，保證企業(yè)的經(jīng)營水平。二、企業(yè)改制與IPO融資規(guī)模擴(kuò)大的具體方法（一）規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要提高企業(yè)改制的實(shí)際成果、擴(kuò)大IPO融資規(guī)模，就需要對企業(yè)的治理工作進(jìn)行規(guī)范，保證企業(yè)的治理工作能夠?yàn)槠髽I(yè)的改制和融資提供充分的幫助。首先要保證企業(yè)股東的職權(quán)和行為能夠得到規(guī)范。要避免企業(yè)股東越權(quán)進(jìn)行行政干預(yù)，針對股東的各種行為建立起長效的約束和監(jiān)督機(jī)制，保證企業(yè)股東的行為能得到規(guī)范。監(jiān)督人員要定期對企業(yè)股東的資產(chǎn)持有狀況進(jìn)行檢查，同時(shí)要注意企業(yè)股東是否存在行政方面的越權(quán)現(xiàn)象，避免股東對企業(yè)行政工作越權(quán)參與，保證企業(yè)行政工作的廉潔性和正當(dāng)性。其次要保證企業(yè)董事會與監(jiān)事會的權(quán)責(zé)明確。要保證董事會能夠正確行使議事規(guī)則，并要對董事的行為進(jìn)行監(jiān)督；同時(shí)要保證監(jiān)事會能夠在議事規(guī)則下履行職權(quán)，使監(jiān)事會能夠切實(shí)在企業(yè)改制和IPO融資過程中起到作用[2]。要一定程度上加強(qiáng)對監(jiān)事會的建設(shè)，為監(jiān)事會投入更多工作人員，并為監(jiān)事會的職權(quán)行使提供更多方便，避免監(jiān)事會權(quán)力名存實(shí)亡的現(xiàn)象，保證監(jiān)事會能夠切實(shí)在企業(yè)治理當(dāng)中起到積極推動(dòng)的作用。最后要做到建立起完善的內(nèi)控制度，對財(cái)務(wù)管理、重大投資決策等多項(xiàng)工作進(jìn)行全面管控和評估，例如在汽運(yùn)集團(tuán)的內(nèi)控過程中，就要對汽運(yùn)集團(tuán)中的人工費(fèi)、交通設(shè)備費(fèi)用等方面的支出進(jìn)行管理和控制，做好細(xì)節(jié)把控，實(shí)現(xiàn)全方位的企業(yè)管控工作管理。在管控時(shí)，企業(yè)還要積極公開相關(guān)管理信息，使企業(yè)能夠滿足改制與融資過程中信息披露的要求，提高企業(yè)在市場當(dāng)中的公信力。合理的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)能夠有效地改善企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)營和財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)改制和融資提供更加全面的支持，有效地提高企業(yè)的融資能力，使企業(yè)能夠吸引到更多資金，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。（二）突出主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)是企業(yè)主要的經(jīng)濟(jì)利益來源，也是企業(yè)形象樹立的主要依托，對于企業(yè)發(fā)展具有決定性的重要作用，因此無論是新設(shè)企業(yè)還是改制企業(yè)，都應(yīng)該明確自身主營業(yè)務(wù)，只有明確主要經(jīng)營方向，才能更加有方向性地建設(shè)企業(yè)，同時(shí)IPO融資工作的進(jìn)行也會更加具有針對性。主營業(yè)務(wù)通常是企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)效益來源，因此需要重視主營業(yè)務(wù)的強(qiáng)調(diào)和建設(shè)。首先，在進(jìn)行企業(yè)重構(gòu)時(shí)，要充分調(diào)查當(dāng)前的市場形勢，根據(jù)市場需求和企業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行主營業(yè)務(wù)的選擇。例如在進(jìn)行礦業(yè)公司的重組時(shí)，就要事先對當(dāng)前的礦產(chǎn)市場進(jìn)行調(diào)查，幫助企業(yè)重新選擇最合適的重點(diǎn)經(jīng)營項(xiàng)目，使礦業(yè)工作在重組之后仍然能抓住經(jīng)營重點(diǎn)。其次，在進(jìn)行IPO融資時(shí)，根據(jù)規(guī)定，企業(yè)在申請公開發(fā)行股票的時(shí)候必須只經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，不能開展多元化經(jīng)營，因此也要注意主營業(yè)務(wù)的盡早突出。要提前明確股票發(fā)行業(yè)務(wù)種類，遵循市場規(guī)定，保證股票發(fā)行工作能夠順利進(jìn)行。在企業(yè)改制和IPO融資過程匯總充分突出主營業(yè)務(wù)，不僅能提升企業(yè)的經(jīng)營效率，還能降低企業(yè)的非經(jīng)常性損失，對于企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。企業(yè)在明確主營業(yè)務(wù)時(shí)，需要具有一定變通思維，要認(rèn)識到主營業(yè)務(wù)不是必須只有一項(xiàng)，在避免多元化經(jīng)營的同時(shí)開展兩個(gè)或三個(gè)主營業(yè)務(wù)可以更好地調(diào)節(jié)企業(yè)結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的發(fā)展更加均衡，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益能夠進(jìn)一步得到保障?？偠灾髽I(yè)要做好對主營業(yè)務(wù)經(jīng)營的選擇和把控，確定好企業(yè)的經(jīng)營重點(diǎn)，進(jìn)而為企業(yè)改制和IPO融資規(guī)模擴(kuò)大提供一定方向。（三）避免國有資產(chǎn)流失企業(yè)改制與IPO融資活動(dòng)可以擴(kuò)大企業(yè)的收入、增強(qiáng)企業(yè)的活力，但同樣也容易引發(fā)國有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象。國有資產(chǎn)是指包括國家稅款等在內(nèi)的款項(xiàng)，有部分企業(yè)為了提升自身經(jīng)濟(jì)收益，往往會在相關(guān)款項(xiàng)上“做文章”，以實(shí)現(xiàn)短時(shí)間的經(jīng)濟(jì)效益大幅提升。例如，有部分企業(yè)會無視國家相關(guān)規(guī)定將部分國有資產(chǎn)無償或低價(jià)轉(zhuǎn)換為集體股；還有些企業(yè)會更改拖欠的國家稅款，意圖逃稅。上述行為會造成國有資產(chǎn)使用與管理不健全，影響企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時(shí)也會導(dǎo)致企業(yè)受到國家有關(guān)部門的處罰，不利于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。在企業(yè)改制和IPO融資的過程中，必須要重視企業(yè)改制過程中的國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象，采用各種手段減少這一現(xiàn)象。企業(yè)要做到強(qiáng)化法律法規(guī)在內(nèi)部的執(zhí)行力度，對企業(yè)改制和融資過程中的各項(xiàng)操作進(jìn)行嚴(yán)格管理，避免在改制和融資過程中出現(xiàn)國有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象。同時(shí)也要保證國有資產(chǎn)管理部門的各項(xiàng)批準(zhǔn)文件內(nèi)容齊全、手續(xù)充足，使用相關(guān)文件與手續(xù)保護(hù)國有資產(chǎn)的安全。要對國有資產(chǎn)涉及的文件進(jìn)行持續(xù)跟進(jìn)和定期檢查，確保文件表述的準(zhǔn)確性，根據(jù)文件要求嚴(yán)格對國有資產(chǎn)進(jìn)行管理，一旦發(fā)現(xiàn)國有資產(chǎn)實(shí)際使用情況和文件要求不同，則要及時(shí)進(jìn)行上報(bào)處理，保證國有資產(chǎn)能夠得到及時(shí)管理。國有資產(chǎn)流失是企業(yè)改制和IPO融資活動(dòng)當(dāng)中比較容易出現(xiàn)的問題之一，因此必須得到充分的重視，以保證企業(yè)在改制和融資過程中的資金健康。只有國有資產(chǎn)的安全得到保障，企業(yè)才能在未來經(jīng)營過程中得到更多來自國家的經(jīng)濟(jì)支持。（四）做好大額關(guān)聯(lián)交易管理當(dāng)前在企業(yè)改制與IPO融資規(guī)模擴(kuò)大的進(jìn)行過程中，有許多不公允的關(guān)聯(lián)交易是客觀存在的，這種不正當(dāng)?shù)拇箢~關(guān)聯(lián)交易會導(dǎo)致部分大股東侵占企業(yè)利益，對企業(yè)的改制和融資工作進(jìn)行操縱，進(jìn)而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和正常發(fā)展，使企業(yè)的資金實(shí)際上脫離內(nèi)部控制，因此需要尤其得到重視。為了避免不正當(dāng)大額關(guān)聯(lián)交易的存在，企業(yè)要做好交易管理工作，實(shí)現(xiàn)對大額關(guān)聯(lián)交易的全面控制，保證企業(yè)資金管理的獨(dú)立自主。企業(yè)首先要保證自身具有獨(dú)立經(jīng)營的能力，具體要求為產(chǎn)品銷售、原料采購方面的開銷比例不能過大，否則很容易造成主營業(yè)務(wù)受到股東控制[3]。對于企業(yè)已經(jīng)掌握的業(yè)務(wù)開銷，也要做好監(jiān)管，避免大股東過多地參與企業(yè)開銷決策。其次企業(yè)要保證自身具有生產(chǎn)經(jīng)營所必需的資產(chǎn)，避免股東資產(chǎn)投入過多，造成股東實(shí)際掌握企業(yè)資金命脈，最終影響包括改制和融資在內(nèi)的一系列工作的走向。企業(yè)要時(shí)刻保證自身資金流轉(zhuǎn)的健康，保證在資金儲備出現(xiàn)問題時(shí)可以依靠自身的資金力量解決問題，避免在企業(yè)危急時(shí)刻為某些大股東提供影響企業(yè)決策的機(jī)會，最終導(dǎo)致大股東的企業(yè)無限制擴(kuò)大。最后企業(yè)要做到遵循披露制度，對于關(guān)聯(lián)股東的相關(guān)信息按照規(guī)定進(jìn)行公開，使股東的行為能夠得到充分的監(jiān)督，同時(shí)一旦企業(yè)與股東發(fā)生糾紛，也可以將披露信息作為證據(jù)，以強(qiáng)化股東糾紛問題的解決效率。大股東侵占企業(yè)權(quán)益的問題在企業(yè)經(jīng)營中比較常見，會影響企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行，對企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，因此要對涉及企業(yè)股東的大額關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行強(qiáng)化管理，最大程度地保證企業(yè)改制和IPO融資的安全性，做到獨(dú)立完成企業(yè)改制和融資規(guī)模擴(kuò)大。（五）規(guī)范資產(chǎn)重組在進(jìn)行企業(yè)改制和IPO融資之前，企業(yè)往往需要經(jīng)歷重組這一環(huán)節(jié)。企業(yè)重組會涉及部分資產(chǎn)方面的問題，資產(chǎn)又是后續(xù)改制和IPO融資工作中需要重點(diǎn)注意的項(xiàng)目，因此需要對資產(chǎn)重組工作進(jìn)行規(guī)范，明確重組過程中的資產(chǎn)去向和使用情況，保證資產(chǎn)能夠得到有效管理，以強(qiáng)化企業(yè)的發(fā)展。首先要對企業(yè)重組前的年度末資產(chǎn)總額或年度末營業(yè)利潤進(jìn)行規(guī)范，如發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)總額或利潤達(dá)到或超過發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目的100%，則可以對其進(jìn)行重組、改制等工作；如發(fā)現(xiàn)達(dá)到或超過50%、20%的情況，則要具體問題具體分析，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況要求其出具相關(guān)材料，例如資產(chǎn)負(fù)債表等，以保證企業(yè)重組狀況能夠得到全面分析。其次要對企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)總額等進(jìn)行全新計(jì)算，按照規(guī)定的計(jì)算方式實(shí)施計(jì)算工作項(xiàng)目。最后要對多次重組行為的資產(chǎn)總額、營業(yè)利潤等進(jìn)行累計(jì)計(jì)算。要將企業(yè)各次重組涉及的各項(xiàng)資產(chǎn)項(xiàng)目內(nèi)容進(jìn)行整合，以幫助總結(jié)企業(yè)充足的資產(chǎn)變化規(guī)律，為日后的企業(yè)經(jīng)營提供一定幫助，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營水平的提升。資產(chǎn)重組工作的進(jìn)行質(zhì)量一定程度上決定了企業(yè)后續(xù)改制工作和IPO融資規(guī)模擴(kuò)大的實(shí)際效果，因此其完成必須得到充分的重視。只有資產(chǎn)