美的集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)（一）縱向比較分析：1. 資產(chǎn)負(fù)債表的分析與評(píng)價(jià)2009年到2013年資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分別為（萬元）：項(xiàng)目/年度2009年2010年2011年2012年2013年應(yīng)收賬款692,758691,110990,316986,457792,844存貨1,053,6801,975,0001,634,3301,335,0001,519,770固定資產(chǎn)凈值860,1141,186,2901,751,5402,026,8801,959,760總資產(chǎn)5,206,5807,096,0409

2、,034,5108,773,6509,694,600流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3,267,7304,230,9305,226,9205,081,0205,664,740長期借款260,338227,149331,322238,84771,146負(fù)債合計(jì)3,548,4704,841,2206,019,9605,457,1005,786,550負(fù)債和所有者權(quán)益5,206,5807,096,0409,034,5108,773,6509,694,600無形資產(chǎn)198,501233,966320,127367,219332,574從上表可以看出，2009年到2013年總資產(chǎn)大體呈增加趨勢，表明該企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模增大。固

3、定資產(chǎn)的增加趨勢，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。從2009年到2013年負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債除了在2011年有所起伏外總體呈上升趨勢，說明企業(yè)資金占用大而只能通過增加負(fù)債來解決困難?？赡芤l(fā)的原因：1）存貨占用造成，有可能是儲(chǔ)備需要，也可能是產(chǎn)品升級(jí)換代造成存貨積壓，庫存上升；2）銷售困難，銷量減少而不能及時(shí)消化掉庫存和在制品，生產(chǎn)規(guī)模不變的前提下使庫存被動(dòng)上升；3）企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)大再生產(chǎn)，固定資產(chǎn)投入較多，使固定資金占用上升。綜上所述，企業(yè)的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能維持企業(yè)的正常周轉(zhuǎn)，從流動(dòng)資產(chǎn)使用效率來看，企業(yè)的利用率較高，從負(fù)債和所有

4、者權(quán)益來看，公司長期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債都維持在適中的水平上，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況樂觀，具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從無形資產(chǎn)上看，無形資產(chǎn)的總體增加對(duì)于充滿競爭的電器行業(yè)來說，能使企業(yè)的技術(shù)含量與品牌價(jià)值與日俱增 , 相應(yīng)地所形成的無形資產(chǎn)的價(jià)值也會(huì)為企業(yè)帶來預(yù)期的。但是企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作，加強(qiáng)貨款的回收工作。2.利潤表的分析與評(píng)價(jià)從2009年到2013年利潤表主要數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)目/年度20092010201120122013營業(yè)收入6,853,39010,384,80013,404,60010,259,80012,097,500營業(yè)成本5,305,740855,85010,841,9007,94

5、4,9009,281 810營業(yè)利潤357,657550,917746,366700,486932,365利潤總額389,421784,223821,894,770,9511,001,180凈利潤331,455640,628,664,138,614,089829,750,從上述數(shù)據(jù)可以看出，營業(yè)利潤從2009年到2011年都是有所增長的，但是20112012年卻是下降的，20122013年又大幅提升。凈利潤、利潤總額的變化趨勢與營業(yè)利潤是亦步亦趨的：從09到10年增幅明顯，1011略有增長，1112凈利潤減少，1213又大幅提升。分析營業(yè)利潤：從2009年到2011年，營業(yè)稅金及增加、三大期間

6、費(fèi)用、主營業(yè)務(wù)成本都是增加的，10年的資產(chǎn)減值損失為負(fù)值，說明企業(yè)資產(chǎn)有增值，但除此之外，其他年度的減值損失均為正值且遞增。這說明企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的管理不理想，不利于營業(yè)利潤的進(jìn)一步獲得。分析凈利潤：凈利潤額最多的年份是在2013年，企業(yè)的效益最好，1213年凈利潤的下降了50049萬元，企業(yè)經(jīng)營效益受到?jīng)_擊。綜合來看，企業(yè)的活力還是很大的，建議加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的管理，進(jìn)一步開源節(jié)流，提高資產(chǎn)的實(shí)用效率。3.現(xiàn)金流量表的評(píng)價(jià)與分析從2009年到2013年現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)目/年度20092010201120122013經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5,057,7006,938,7806,538,5507,9

7、36,2508,452,520經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4,705,290,7,447,100投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)123,985151,409,77,006.578,291.1168,293投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)442,341742,719970,007477,995,214,961籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,529,9901,592,580,3,528,4002,514,6903,165,700籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,390,750,1,179,270,2,502,460，3,004,7103,702,110經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額352,411,473,169,410,619808,9571,005

8、,420投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-318,357-591,310-893,001-399,704-466,682籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額139,238413,3061,025,950-490,022-536,412.9分析：在現(xiàn)金流出總量中，通過比例計(jì)算可以得出，公司經(jīng)營現(xiàn)金流出量占70%左右，投資現(xiàn)金流出量占比10%左右，籌資活動(dòng)占比20%左右。0911年，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為正，投資為負(fù)，籌資為正，說明企業(yè)發(fā)展迅速，籌資能力強(qiáng)，在資金的支持下能夠獲得較大市場份額。但是要想有進(jìn)一步的提升的話，追加投資勢在必行。僅僅依靠經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額還不夠，必須加大籌資力度。到了12、13年

9、，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)。企業(yè)經(jīng)營不景氣，產(chǎn)品在市場中的地位受到同行業(yè)的沖擊，與電商之間的價(jià)格戰(zhàn)以及電器行業(yè)整體低迷有關(guān)。所以企業(yè)必須收回大部分投資來彌補(bǔ)現(xiàn)金。綜合來看：整體的現(xiàn)金流還是比較穩(wěn)定的，說明生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的投機(jī)行為比較小，但同時(shí)可動(dòng)用的現(xiàn)金流出量比例較低，積累資金的能力有待提高。（二）比率分析償債能力分析短期償債能力：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=/=1.71速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債=（-）/=1.44現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債=（+75956）/=0.305一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率大于1，現(xiàn)金比率

10、大于20%比較安全，過高過低則有效率低或管理不善的可能。從數(shù)據(jù)上來看，美的集團(tuán)的短期償債能力較強(qiáng)。長期償債能力：負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額= / =0.597利息收入倍數(shù)=（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用= (+ + 56422)/ 56422=18.74不同的行業(yè)對(duì)于負(fù)債比率的要求不一樣，相對(duì)于2013年電器行業(yè)66.5%的平均負(fù)債比率來說，美的集團(tuán)的長期償債能力有足夠的競爭力。營運(yùn)能力分析項(xiàng)目/年度20092010201120122013應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率20.4912.4416.3718.3511.56存貨周轉(zhuǎn)率6.136.74646.634.72固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率10.988111.1

11、210.15.85總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.231.722.021.831.13從上述數(shù)據(jù)大體可以看出，公司應(yīng)收賬款比率是波動(dòng)的，期間還有比較大的跌落（20.4912.44），說明公司的壞賬損失多，收賬情況不理想，進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)速度慢，不利于債務(wù)的償還。存貨周轉(zhuǎn)率在1213年間有比較大的跳水，表明存貨轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力不強(qiáng)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)2013年度比2012年度要慢，可能是廠房設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用率變低，管理水平有待提高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2009一直下降，說明銷售能力不強(qiáng)，以及資產(chǎn)利用率低。盈利能力分析項(xiàng)目/年度20092010201120122013總資產(chǎn)凈利率7.629.1310.978.946.86

12、成本費(fèi)用利潤率4.046.176.876.267.99營業(yè)利潤率3.815.333.435.396.97銷售凈利率3.425.325.424.886.07公司的銷售凈利率在0911年是穩(wěn)步上升的，盡管12年出現(xiàn)的滑坡，但是13年有了明顯的回升，說明企業(yè)的盈利能力是值得肯定的，營業(yè)利潤率與成本費(fèi)用率的變化反映了市場需求，在市場的驅(qū)動(dòng)下企業(yè)不斷追加成本生產(chǎn)產(chǎn)品，同時(shí)利潤回報(bào)也比較可觀。（三）杜邦分析表1：美的集團(tuán)的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表 單位：萬元項(xiàng)目/年度2013年2012年2011年2010年凈利潤829,750614,089664,138640,628銷售收入12,097,50010,259,800

13、13,404,60010,384,800資產(chǎn)總額9,694,6008,773,6509,034,5107,096,040負(fù)債總額5,786,5505,457,1006,019,9604,841,220全部成本11,348,6009,619,85012,749,9009,886,070所有者權(quán)益3,908,0603,316,5503,014,5602,254,820杜邦分析各項(xiàng)比率表指標(biāo)/年度20132012凈資產(chǎn)報(bào)酬率46.965144.3188權(quán)益乘數(shù)2.52.63資產(chǎn)負(fù)債率59.6883%62.1988%資產(chǎn)凈利率16.19%22.77%銷售凈利率6.8589%5.9854%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1

14、31.01%115.23%總資產(chǎn)利潤率8.5589%6.9992%美的國公司凈資產(chǎn)報(bào)酬率比上年上升了2.64%；權(quán)益乘數(shù)下降，總資產(chǎn)利潤率上升了1.5597%。總資產(chǎn)收益率下降主要是因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)利潤率的上升，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率貢獻(xiàn)也較大。權(quán)益乘數(shù)降低，說明企業(yè)的負(fù)債程度降低了，2013比2012年美的權(quán)益乘數(shù)下降了，表明對(duì)債務(wù)的依賴程度較弱，可以考慮適當(dāng)擴(kuò)大融資。財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)美的擁有健康的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和明顯的企業(yè)核心競爭優(yōu)勢，規(guī)模高速擴(kuò)張，表明公司抓住了中國電器市場的發(fā)展，把握住機(jī)會(huì)，在競爭中取得優(yōu)勢，穩(wěn)居市場占有率第一位。該公司目前財(cái)務(wù)狀況均屬良好，比較安全，具有較強(qiáng)的獲現(xiàn)能力，而且美的是處于增長期。美的在經(jīng)營中各品牌價(jià)值都有了較大增長，從銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的逐年增加，以及無形資產(chǎn)的擴(kuò)充，能看出美的對(duì)于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的藍(lán)圖規(guī)劃，他對(duì)于品牌價(jià)值，管理模式以及創(chuàng)新的投入將令企業(yè)在國內(nèi)市場穩(wěn)扎穩(wěn)打的同時(shí)，也獲得了更寬廣發(fā)展空間和發(fā)展前景。有較為完善的自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽抠Y本和存量資本也較高。這從總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)增長率可以看出。但同時(shí)，公司還存在一定的問題，如預(yù)收賬款近年來不太穩(wěn)定，雖然公司調(diào)整了集資結(jié)構(gòu)，籌資成本隨之降低，但風(fēng)險(xiǎn)