證券投資學實驗報告之四

證券投資學綜合實驗報告（2007年）PAGEPAGE7證券投資學實驗報告之四股票價格價值分析姓名：張寒冰學號：20086292專業(yè)班級：國貿(mào)0806班證券投資學綜合實驗報告題號123456789101112總分得分評語：評定人簽名：撰寫該實驗報告的要求：1、對基本分析方法、技術(shù)分析方法和相關(guān)分析軟件了解并熟練運用。2、對報告中每一項要求都要回答，資料或數(shù)據(jù)來源項目必須填寫，有幾個寫幾個。3、本實驗報告滿分100分，第1、2、8、9題5分，其余題10分。4、如果本實驗報告篇幅不夠，可加頁，但不準打亂次序或重新排版。5、資料或數(shù)據(jù)來源必須如實填寫，缺失一個扣1分。6、A4紙打印后交。股票代碼：000756股票名稱：新華制藥上市公司全稱：山東新華制藥股份有限公司注冊地：山東省淄博市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)化工區(qū)發(fā)行股票總數(shù)（股本總額）：4.57億流通股票總數(shù)：3.07億限制流通股票數(shù)：1.2億 1：2011答：深證成指收盤價：11593.38成交量：60725118漲幅0.70%資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)2：2011答：開盤價7.21收盤價7.18最高價7.22最低價7.04成交量：10759K線圖：資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)3：該上市公司所屬何種行業(yè)，其主營業(yè)務是什么，第一大股東占多大比例，其余的前四大股東是誰，獨立董事設置了沒有，是誰。設置獨立董事的意義是什么。答：行業(yè)類別：醫(yī)藥制造業(yè)主營業(yè)務：主要從事開發(fā)、制造及銷售化學原料藥、制劑、化工及其它產(chǎn)品，以及商業(yè)流通。第一大股東占有比例（截至日期:2011-03-31，下同）：54.04A股（16607.18萬股）其余的前四大股東：香港中央結(jié)算（代理人）有限公司青島豪威投資發(fā)展有限公司王翠平宏源證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券賬戶獨立董事設置了。分別是：孫明高、朱寶泉、鄺志杰設置獨立董事的意義是：通過設立獨立董事制度達到了改善公司治理、提高監(jiān)控職能的目的，實現(xiàn)了公司價值與股東利益的最大化。設立獨立董事，對于維護公眾投資者的利益，具有積極的作用。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)4：該上市公司2009、2010年末的每股稅后收益是多少，每股凈資產(chǎn)是多少，2009、2010年最后一個交易日的收盤價是多少，由此計算的市盈率分別是多少。根據(jù)該股票的最新資料，它的市盈率是多少，是下降了還是上升了。與同類上市公司的市盈率相比是什么水平。答：2009末的每股稅后收益0.2200元；每股凈資產(chǎn)是3.5700元。2010末的每股稅后收益0.2100元；每股凈資產(chǎn)是3.6700元。2009最后一個交易日的收盤價是8.22市盈率37.36362010最后一個交易日的收盤價是7.67市盈率36.5238同類上市公司選擇的股票是（至少2個）：云南白藥（000538）、豐原藥業(yè)（000153）同類上市公司2009、2010年的市盈率是：云南白藥（000538）：2009最后一個交易日的收盤價是50.20市盈率41.89252010最后一個交易日的收盤價是60.40市盈率35.8672豐原藥業(yè)（000153）：2009最后一個交易日的收盤價是8.72市盈率58.69412010最后一個交易日的收盤價是10.01市盈率71.3652你對該股票的市場價格有何評論：價格適中。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)5:該上市公司2009年、2010年末的市凈率是多少，2009年、2010年末凈資產(chǎn)收益率是多少，與同類上市公司的市凈率、資產(chǎn)收益率相比是什么水平。答：2009年末的市凈率、凈資產(chǎn)收益率分別是：1.3134、6.25872010年末的市凈率、凈資產(chǎn)收益率分別是：1.3222、5.8011同類上市公司選擇的股票是（至少2個）：云南白藥（000538）、豐原藥業(yè)（000153）同類上市公司2009、2010年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：云南白藥：2009年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：3.7370、16.85862010年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：2.8784、20.9841豐原藥業(yè)：2009年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：3.2134、3.42322010年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：1.7159、5.8337根據(jù)第4題與第5題的計算結(jié)果，你對該股票在同行業(yè)中的地位有何評論：公司為解熱鎮(zhèn)痛類藥物龍頭。公司是中國及亞洲地區(qū)最大的解熱鎮(zhèn)痛類藥物生產(chǎn)與出口基地，也是國內(nèi)抗感染類、心腦血管類、中樞神經(jīng)類等多類藥物的重要生產(chǎn)企業(yè)。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)6：該股票屬于哪個板快，是從何種角度把這些股票劃歸為一個板塊的。說說你對這個板快的了解。你認為該板塊的最大風險是什么？答：所屬板塊：醫(yī)藥制造業(yè)板塊類別（依據(jù)）：證監(jiān)會行業(yè)與整個制造業(yè)比較，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)較好。2009年下半年，受金融危機的影響，國內(nèi)經(jīng)濟特別是工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展受到明顯制約。但由于產(chǎn)品消費本身具有剛性，以及我國醫(yī)療衛(wèi)生保障體系的逐步完善帶來的市場擴大，使得醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)成為此次金融危機不利影響下表現(xiàn)較為突出的亮點產(chǎn)業(yè)之一。與整個制造行業(yè)比較，無論是從2010年上半年的出廠價格指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)還是累計固定資產(chǎn)投資增長來看醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)都要優(yōu)于整個制造行業(yè)，其中生物、生化制品表現(xiàn)尤為突出。從2010年的數(shù)據(jù)來看，雖然我國生物、生化制品制造為480.39億元，大大低于化學藥品制造，但是從增長速度來看，生物、生化制品制造工業(yè)總值同比增長21.96%，排第二位，出口交貨值同比增長36.48%，高居首位。該板塊面臨的最大風險是：市場競爭激烈,市場集中度不斷提高,藥品價格逐步下降,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的子行業(yè),面臨的市場環(huán)境各不相同。在這樣的市場環(huán)境下,醫(yī)藥企業(yè)如何避免陷入財務危機,控制財務風險是企業(yè)發(fā)展面臨的重要問題。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)、百度文庫問題7：簡要描述該股票在過去一年中的走勢，以及與大盤走勢的比較。答：公司全年保持穩(wěn)定增長,業(yè)績略高預期。公司全年實現(xiàn)銷售收入為人民幣23.22億元,較2008年度增長10.73%;從單季度來看,公司第四季度凈利潤快速攀升,達到40.47百萬元,明顯高于前三季度,其一方面為公司產(chǎn)品毛利率大幅提高所致,同時還有部分稅費返還。09年歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣1.02億元,較2008年度增長201.02%,實現(xiàn)每股收益人民幣0.22元,去年同期為0.07元。收益全球油價低位,公司全年毛利率上升顯著。09年公司毛利率為19.14%,比去年上升5.18個百分點,達到近五年公司毛利率的最高值。其主要原因一方面公司大力降低采購成本,穩(wěn)定主要產(chǎn)品價格所致;另一方面公司積極開拓市場,不斷提高制劑銷售比重,使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更趨合理化。公司戰(zhàn)略以培育重點品種為重點,積極促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。公司目前以總廠區(qū)搬遷為契機,通過搬遷優(yōu)化結(jié)構(gòu),實現(xiàn)產(chǎn)品升級。突出醫(yī)藥化工中間體配套及循環(huán)利用,重點布局壽光園區(qū)建設項目。發(fā)展方向以突出重點品種為重點。做大做強現(xiàn)有原料藥優(yōu)勢品種,加大具有發(fā)展?jié)摿υ纤幤贩N市場開發(fā)力度,仿創(chuàng)結(jié)合,加大小品種特色原料藥研發(fā)力度。以培育單個制劑產(chǎn)品銷售額過億元為目標,實現(xiàn)制劑銷售額占工業(yè)銷售比重不斷升級。公司面臨國外原料藥市場復蘇機遇,具備積極投資價值。預計2010年--2012年的每股收益分別為0.29元、0.33元和0.35元,對應的動態(tài)PE分別為31.94倍、28.10倍和26.37倍,我們認為公司2010年面臨產(chǎn)業(yè)復蘇的大好機遇,維持公司"謹慎推薦"的投資評級。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)8、該股票最近公開發(fā)布的信息是什么時間，簡要內(nèi)容是什么答：最近公開發(fā)布的信息的時間：2011.06.15簡要內(nèi)容為“核準豁免華魯控股及一致行動人因通過香港聯(lián)合交易所有限公司的證券交易而增持本公司6,200,000股股份，導致合計持有本公司172,271,838股股份，約占本公司總股本的37.67%而應履行的要約收購義務”。資料或數(shù)據(jù)來源：老錢莊百寶箱9：查閱一下最近證券分析機構(gòu)對該股票的分析，主要內(nèi)容是什么，這種分析是從基本分析角度還是技術(shù)分析的角度作出的。答：主要內(nèi)容是管理層變動可能帶來新的變化。從技術(shù)分析的角度作出的。1.深化制劑營銷，提升制劑收入比重。公司將制劑營銷分為三類：新藥營銷、OTC營銷和普藥營銷。新藥營銷以代理模式為主，重點拓展國內(nèi)重點醫(yī)院市場。在銷售隊伍建設上，公司將在原來200多人的基礎上繼續(xù)擴編。OTC營銷重點放在做大核心產(chǎn)品上，如加大對愛菲樂(布洛偽麻片)的廣告投放和招商力度。普藥營銷則立足于山東省，借助基本藥物制度推行的機會，進一步提升市場的覆蓋率。自06年營銷改革以來，制劑收入比重逐年提升，09年制劑收入占比已提升至20.36%。2.優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，促進業(yè)務升級。公司原料藥業(yè)務主要包括安乃近、咖啡因、氨基比林等大宗品種。從產(chǎn)品的生命周期來看，大部分品種已經(jīng)進入衰退期。09年開始，公司業(yè)務逐步向特色原料藥延伸。2010年上半年左旋多巴原料藥順利完成銷售目標。在國際合作上，公司與拜耳、百利高之間的合作逐步深化。2010年上半年公司已開始為德國拜耳定制生產(chǎn)“力度伸”和“散利痛”制劑。3.盈利預測與投資評級。預計公司2010-2012年的EPS分別為0.25元、0.29元和0.35元，對應的市盈率為31倍、26倍和22倍。作為大宗原料藥生產(chǎn)企業(yè)，公司的業(yè)務模式正在升級，同時管理層變動可能帶來新的變化，因此給予公司“短期_推薦，長期_B”評級。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)10：對以下技術(shù)分析指標，W＆R、OBV、BIAS、PSY、ARBR、ADL、ADR、OBOS、MIKE、VR、EXPMA、DMI，任選兩個，對指標的含義、指標的屬性以及應用作出說明。并大致列出2011年6月10日的該種股票的這兩個指標的值答：OBV:累積能量線1384359.25OBV突破其Ｎ字形波動的高點次數(shù)達5次時，為短線賣點PSY:心理線23.33PSY<25，形成Ｗ底時，股價容易獲得支撐資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)11、該股票在2011年6月10日的MACD、BOLL、RSI、KDJ等指標的值分別是什么水平，答：-0.16（DIF）、7.42、41.44(RSI3)、47.02（K）MACD：柱狀線，由紅變綠(正變負)，賣出信號。BOLL:布林線震動波帶變窄時，表示變盤在即。KDJ:K在80左右向下交叉D時，視為賣出信號。RSI：以50為中界線，大于50視為多頭行情，小于50視為空頭行情。我認為該股票應下跌。依據(jù)是根據(jù)以上指標顯示信號。12：結(jié)合以上關(guān)于個股、板快的相關(guān)內(nèi)容以及技術(shù)分析的指標，聯(lián)系宏觀因素，如果讓你對該股票的前景作出判斷，你的觀點是什么，你對該股票價格的心理價位是多少，要買還是要賣。詳細闡明你的理由。答：該股票嚴重超跌，反彈在即?？煞甑唾I入建倉。理想價位：7元以下。一、前景展望1、新華制藥公司原料藥的優(yōu)勢明顯，競爭實力強勁，未來前景看好。（1）新華制藥的原料藥產(chǎn)品大部分規(guī)模居中國第一位，其產(chǎn)能在世界同類品種中也具有舉足輕重的地位（2）新華制藥所有在產(chǎn)藥品均通過ＧＭＰ認證，多個產(chǎn)品通過美國ＦＤＡ檢查和歐洲ＣＯＳ認證，其企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量標準均高于國家標準要求（3）由于多年的國際市場發(fā)展實踐，新華牌在國際原料藥市場樹立了良好的信譽，新華牌產(chǎn)品覆蓋了世界６０多個國家和地區(qū)，未來經(jīng)營前景看好。2、公司擁有太平洋保險、天同證券和交通銀行的股權(quán)。隨著交通銀行H股成功發(fā)行，未來將擇機登陸A股市場，一旦交行成功上市有望為公司帶來高額的投資收益二、業(yè)績預測對公司的業(yè)績預測是建立在以下假設之下：假設公司的銷售量在2010年的基礎上增長15%，原