證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)報(bào)告之四

證券投資學(xué)綜合實(shí)驗(yàn)報(bào)告（2007年）PAGEPAGE7證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)報(bào)告之四股票價(jià)格價(jià)值分析姓名：張寒冰學(xué)號(hào)：20086292專業(yè)班級(jí)：國(guó)貿(mào)0806班證券投資學(xué)綜合實(shí)驗(yàn)報(bào)告題號(hào)123456789101112總分得分評(píng)語(yǔ)：評(píng)定人簽名：撰寫該實(shí)驗(yàn)報(bào)告的要求：1、對(duì)基本分析方法、技術(shù)分析方法和相關(guān)分析軟件了解并熟練運(yùn)用。2、對(duì)報(bào)告中每一項(xiàng)要求都要回答，資料或數(shù)據(jù)來源項(xiàng)目必須填寫，有幾個(gè)寫幾個(gè)。3、本實(shí)驗(yàn)報(bào)告滿分100分，第1、2、8、9題5分，其余題10分。4、如果本實(shí)驗(yàn)報(bào)告篇幅不夠，可加頁(yè)，但不準(zhǔn)打亂次序或重新排版。5、資料或數(shù)據(jù)來源必須如實(shí)填寫，缺失一個(gè)扣1分。6、A4紙打印后交。股票代碼：000756股票名稱：新華制藥上市公司全稱：山東新華制藥股份有限公司注冊(cè)地：山東省淄博市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)化工區(qū)發(fā)行股票總數(shù)（股本總額）：4.57億流通股票總數(shù)：3.07億限制流通股票數(shù)：1.2億 1：2011答：深證成指收盤價(jià)：11593.38成交量：60725118漲幅0.70%資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)2：2011答：開盤價(jià)7.21收盤價(jià)7.18最高價(jià)7.22最低價(jià)7.04成交量：10759K線圖：資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)3：該上市公司所屬何種行業(yè)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是什么，第一大股東占多大比例，其余的前四大股東是誰(shuí)，獨(dú)立董事設(shè)置了沒有，是誰(shuí)。設(shè)置獨(dú)立董事的意義是什么。答：行業(yè)類別：醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要從事開發(fā)、制造及銷售化學(xué)原料藥、制劑、化工及其它產(chǎn)品，以及商業(yè)流通。第一大股東占有比例（截至日期:2011-03-31，下同）：54.04A股（16607.18萬股）其余的前四大股東：香港中央結(jié)算（代理人）有限公司青島豪威投資發(fā)展有限公司王翠平宏源證券股份有限公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶獨(dú)立董事設(shè)置了。分別是：孫明高、朱寶泉、鄺志杰設(shè)置獨(dú)立董事的意義是：通過設(shè)立獨(dú)立董事制度達(dá)到了改善公司治理、提高監(jiān)控職能的目的，實(shí)現(xiàn)了公司價(jià)值與股東利益的最大化。設(shè)立獨(dú)立董事，對(duì)于維護(hù)公眾投資者的利益，具有積極的作用。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)4：該上市公司2009、2010年末的每股稅后收益是多少，每股凈資產(chǎn)是多少，2009、2010年最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)是多少，由此計(jì)算的市盈率分別是多少。根據(jù)該股票的最新資料，它的市盈率是多少，是下降了還是上升了。與同類上市公司的市盈率相比是什么水平。答：2009末的每股稅后收益0.2200元；每股凈資產(chǎn)是3.5700元。2010末的每股稅后收益0.2100元；每股凈資產(chǎn)是3.6700元。2009最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)是8.22市盈率37.36362010最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)是7.67市盈率36.5238同類上市公司選擇的股票是（至少2個(gè)）：云南白藥（000538）、豐原藥業(yè)（000153）同類上市公司2009、2010年的市盈率是：云南白藥（000538）：2009最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)是50.20市盈率41.89252010最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)是60.40市盈率35.8672豐原藥業(yè)（000153）：2009最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)是8.72市盈率58.69412010最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)是10.01市盈率71.3652你對(duì)該股票的市場(chǎng)價(jià)格有何評(píng)論：價(jià)格適中。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)5:該上市公司2009年、2010年末的市凈率是多少，2009年、2010年末凈資產(chǎn)收益率是多少，與同類上市公司的市凈率、資產(chǎn)收益率相比是什么水平。答：2009年末的市凈率、凈資產(chǎn)收益率分別是：1.3134、6.25872010年末的市凈率、凈資產(chǎn)收益率分別是：1.3222、5.8011同類上市公司選擇的股票是（至少2個(gè)）：云南白藥（000538）、豐原藥業(yè)（000153）同類上市公司2009、2010年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：云南白藥：2009年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：3.7370、16.85862010年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：2.8784、20.9841豐原藥業(yè)：2009年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：3.2134、3.42322010年市凈率、資產(chǎn)收益率分別是：1.7159、5.8337根據(jù)第4題與第5題的計(jì)算結(jié)果，你對(duì)該股票在同行業(yè)中的地位有何評(píng)論：公司為解熱鎮(zhèn)痛類藥物龍頭。公司是中國(guó)及亞洲地區(qū)最大的解熱鎮(zhèn)痛類藥物生產(chǎn)與出口基地，也是國(guó)內(nèi)抗感染類、心腦血管類、中樞神經(jīng)類等多類藥物的重要生產(chǎn)企業(yè)。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)6：該股票屬于哪個(gè)板快，是從何種角度把這些股票劃歸為一個(gè)板塊的。說說你對(duì)這個(gè)板快的了解。你認(rèn)為該板塊的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么？答：所屬板塊：醫(yī)藥制造業(yè)板塊類別（依據(jù)）：證監(jiān)會(huì)行業(yè)與整個(gè)制造業(yè)比較，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)較好。2009年下半年，受金融危機(jī)的影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)特別是工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到明顯制約。但由于產(chǎn)品消費(fèi)本身具有剛性，以及我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生保障體系的逐步完善帶來的市場(chǎng)擴(kuò)大，使得醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)成為此次金融危機(jī)不利影響下表現(xiàn)較為突出的亮點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一。與整個(gè)制造行業(yè)比較，無論是從2010年上半年的出廠價(jià)格指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)還是累計(jì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)來看醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)都要優(yōu)于整個(gè)制造行業(yè)，其中生物、生化制品表現(xiàn)尤為突出。從2010年的數(shù)據(jù)來看，雖然我國(guó)生物、生化制品制造為480.39億元，大大低于化學(xué)藥品制造，但是從增長(zhǎng)速度來看，生物、生化制品制造工業(yè)總值同比增長(zhǎng)21.96%，排第二位，出口交貨值同比增長(zhǎng)36.48%，高居首位。該板塊面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,市場(chǎng)集中度不斷提高,藥品價(jià)格逐步下降,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的子行業(yè),面臨的市場(chǎng)環(huán)境各不相同。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下,醫(yī)藥企業(yè)如何避免陷入財(cái)務(wù)危機(jī),控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)發(fā)展面臨的重要問題。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)、百度文庫(kù)問題7：簡(jiǎn)要描述該股票在過去一年中的走勢(shì)，以及與大盤走勢(shì)的比較。答：公司全年保持穩(wěn)定增長(zhǎng),業(yè)績(jī)略高預(yù)期。公司全年實(shí)現(xiàn)銷售收入為人民幣23.22億元,較2008年度增長(zhǎng)10.73%;從單季度來看,公司第四季度凈利潤(rùn)快速攀升,達(dá)到40.47百萬元,明顯高于前三季度,其一方面為公司產(chǎn)品毛利率大幅提高所致,同時(shí)還有部分稅費(fèi)返還。09年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣1.02億元,較2008年度增長(zhǎng)201.02%,實(shí)現(xiàn)每股收益人民幣0.22元,去年同期為0.07元。收益全球油價(jià)低位,公司全年毛利率上升顯著。09年公司毛利率為19.14%,比去年上升5.18個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到近五年公司毛利率的最高值。其主要原因一方面公司大力降低采購(gòu)成本,穩(wěn)定主要產(chǎn)品價(jià)格所致;另一方面公司積極開拓市場(chǎng),不斷提高制劑銷售比重,使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更趨合理化。公司戰(zhàn)略以培育重點(diǎn)品種為重點(diǎn),積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。公司目前以總廠區(qū)搬遷為契機(jī),通過搬遷優(yōu)化結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)。突出醫(yī)藥化工中間體配套及循環(huán)利用,重點(diǎn)布局壽光園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目。發(fā)展方向以突出重點(diǎn)品種為重點(diǎn)。做大做強(qiáng)現(xiàn)有原料藥優(yōu)勢(shì)品種,加大具有發(fā)展?jié)摿υ纤幤贩N市場(chǎng)開發(fā)力度,仿創(chuàng)結(jié)合,加大小品種特色原料藥研發(fā)力度。以培育單個(gè)制劑產(chǎn)品銷售額過億元為目標(biāo),實(shí)現(xiàn)制劑銷售額占工業(yè)銷售比重不斷升級(jí)。公司面臨國(guó)外原料藥市場(chǎng)復(fù)蘇機(jī)遇,具備積極投資價(jià)值。預(yù)計(jì)2010年--2012年的每股收益分別為0.29元、0.33元和0.35元,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE分別為31.94倍、28.10倍和26.37倍,我們認(rèn)為公司2010年面臨產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的大好機(jī)遇,維持公司"謹(jǐn)慎推薦"的投資評(píng)級(jí)。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)8、該股票最近公開發(fā)布的信息是什么時(shí)間，簡(jiǎn)要內(nèi)容是什么答：最近公開發(fā)布的信息的時(shí)間：2011.06.15簡(jiǎn)要內(nèi)容為“核準(zhǔn)豁免華魯控股及一致行動(dòng)人因通過香港聯(lián)合交易所有限公司的證券交易而增持本公司6,200,000股股份，導(dǎo)致合計(jì)持有本公司172,271,838股股份，約占本公司總股本的37.67%而應(yīng)履行的要約收購(gòu)義務(wù)”。資料或數(shù)據(jù)來源：老錢莊百寶箱9：查閱一下最近證券分析機(jī)構(gòu)對(duì)該股票的分析，主要內(nèi)容是什么，這種分析是從基本分析角度還是技術(shù)分析的角度作出的。答：主要內(nèi)容是管理層變動(dòng)可能帶來新的變化。從技術(shù)分析的角度作出的。1.深化制劑營(yíng)銷，提升制劑收入比重。公司將制劑營(yíng)銷分為三類：新藥營(yíng)銷、OTC營(yíng)銷和普藥營(yíng)銷。新藥營(yíng)銷以代理模式為主，重點(diǎn)拓展國(guó)內(nèi)重點(diǎn)醫(yī)院市場(chǎng)。在銷售隊(duì)伍建設(shè)上，公司將在原來200多人的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴(kuò)編。OTC營(yíng)銷重點(diǎn)放在做大核心產(chǎn)品上，如加大對(duì)愛菲樂(布洛偽麻片)的廣告投放和招商力度。普藥營(yíng)銷則立足于山東省，借助基本藥物制度推行的機(jī)會(huì)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)的覆蓋率。自06年?duì)I銷改革以來，制劑收入比重逐年提升，09年制劑收入占比已提升至20.36%。2.優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，促進(jìn)業(yè)務(wù)升級(jí)。公司原料藥業(yè)務(wù)主要包括安乃近、咖啡因、氨基比林等大宗品種。從產(chǎn)品的生命周期來看，大部分品種已經(jīng)進(jìn)入衰退期。09年開始，公司業(yè)務(wù)逐步向特色原料藥延伸。2010年上半年左旋多巴原料藥順利完成銷售目標(biāo)。在國(guó)際合作上，公司與拜耳、百利高之間的合作逐步深化。2010年上半年公司已開始為德國(guó)拜耳定制生產(chǎn)“力度伸”和“散利痛”制劑。3.盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2010-2012年的EPS分別為0.25元、0.29元和0.35元，對(duì)應(yīng)的市盈率為31倍、26倍和22倍。作為大宗原料藥生產(chǎn)企業(yè)，公司的業(yè)務(wù)模式正在升級(jí)，同時(shí)管理層變動(dòng)可能帶來新的變化，因此給予公司“短期_推薦，長(zhǎng)期_B”評(píng)級(jí)。資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)10：對(duì)以下技術(shù)分析指標(biāo)，W＆R、OBV、BIAS、PSY、ARBR、ADL、ADR、OBOS、MIKE、VR、EXPMA、DMI，任選兩個(gè)，對(duì)指標(biāo)的含義、指標(biāo)的屬性以及應(yīng)用作出說明。并大致列出2011年6月10日的該種股票的這兩個(gè)指標(biāo)的值答：OBV:累積能量線1384359.25OBV突破其Ｎ字形波動(dòng)的高點(diǎn)次數(shù)達(dá)5次時(shí)，為短線賣點(diǎn)PSY:心理線23.33PSY<25，形成Ｗ底時(shí)，股價(jià)容易獲得支撐資料或數(shù)據(jù)來源：中信萬通至信版行情數(shù)據(jù)11、該股票在2011年6月10日的MACD、BOLL、RSI、KDJ等指標(biāo)的值分別是什么水平，答：-0.16（DIF）、7.42、41.44(RSI3)、47.02（K）MACD：柱狀線，由紅變綠(正變負(fù))，賣出信號(hào)。BOLL:布林線震動(dòng)波帶變窄時(shí)，表示變盤在即。KDJ:K在80左右向下交叉D時(shí)，視為賣出信號(hào)。RSI：以50為中界線，大于50視為多頭行情，小于50視為空頭行情。我認(rèn)為該股票應(yīng)下跌。依據(jù)是根據(jù)以上指標(biāo)顯示信號(hào)。12：結(jié)合以上關(guān)于個(gè)股、板快的相關(guān)內(nèi)容以及技術(shù)分析的指標(biāo)，聯(lián)系宏觀因素，如果讓你對(duì)該股票的前景作出判斷，你的觀點(diǎn)是什么，你對(duì)該股票價(jià)格的心理價(jià)位是多少，要買還是要賣。詳細(xì)闡明你的理由。答：該股票嚴(yán)重超跌，反彈在即?？煞甑唾I入建倉(cāng)。理想價(jià)位：7元以下。一、前景展望1、新華制藥公司原料藥的優(yōu)勢(shì)明顯，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力強(qiáng)勁，未來前景看好。（1）新華制藥的原料藥產(chǎn)品大部分規(guī)模居中國(guó)第一位，其產(chǎn)能在世界同類品種中也具有舉足輕重的地位（2）新華制藥所有在產(chǎn)藥品均通過ＧＭＰ認(rèn)證，多個(gè)產(chǎn)品通過美國(guó)ＦＤＡ檢查和歐洲ＣＯＳ認(rèn)證，其企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)均高于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)要求（3）由于多年的國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐，新華牌在國(guó)際原料藥市場(chǎng)樹立了良好的信譽(yù)，新華牌產(chǎn)品覆蓋了世界６０多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，未來經(jīng)營(yíng)前景看好。2、公司擁有太平洋保險(xiǎn)、天同證券和交通銀行的股權(quán)。隨著交通銀行H股成功發(fā)行，未來將擇機(jī)登陸A股市場(chǎng)，一旦交行成功上市有望為公司帶來高額的投資收益二、業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)對(duì)公司的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)是建立在以下假設(shè)之下：假設(shè)公司的銷售量在2010年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)15%，原