證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)(習(xí)題卷19)

試卷科目：證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)(習(xí)題卷19)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共100題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.基本面選股的流程包括（）。Ⅰ.通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，找出影響股價(jià)的重要因子Ⅱ.通過尋找引起股價(jià)共同變動(dòng)的因素，建立收益與聯(lián)動(dòng)因素間線性相關(guān)關(guān)系Ⅲ.通過建立股價(jià)與因子之間的關(guān)系模型得出對(duì)股票收益的預(yù)測(cè)Ⅳ.通過逐步回歸和分層回歸的方法對(duì)各因素進(jìn)行選取A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:基本面選股是指通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，找出影響股價(jià)的重要因子，如：與收益指標(biāo)相關(guān)的盈利能力、與現(xiàn)金流指標(biāo)相關(guān)的獲現(xiàn)能力、與負(fù)債率指標(biāo)相關(guān)的償債能力、與凈資產(chǎn)指標(biāo)相關(guān)的成長(zhǎng)能力、與周轉(zhuǎn)率指標(biāo)相關(guān)的資產(chǎn)管理能力等。然后通過建立股價(jià)與因子之間的關(guān)系模型得出對(duì)股票收益的預(yù)測(cè)。[單選題]2.OTC交易的衍生工具的特點(diǎn)是（）。Ⅰ.通過各種通訊方式進(jìn)行交易Ⅱ.實(shí)行集中的，一對(duì)多交易Ⅲ.通過集中的交易所進(jìn)行交易Ⅳ.實(shí)行分散的，一對(duì)一交易A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:D解析:場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱OTC)交易的衍生工具。這是指通過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具。[單選題]3.()是指資產(chǎn)類別選擇，投資組合中各類資產(chǎn)的適當(dāng)配置以及對(duì)這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。A)算法交易B)股權(quán)交易C)資產(chǎn)配置D)量化選股答案:C解析:資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇，投資組合中各類資產(chǎn)的適當(dāng)配置以及對(duì)這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。[單選題]4.關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)特征和生產(chǎn)者行為的說法，正確的有（）。Ⅰ單個(gè)企業(yè)的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線Ⅱ行業(yè)的需求曲線和個(gè)別企業(yè)的需求曲線是相同的Ⅲ壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的產(chǎn)量一般低于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的產(chǎn)量Ⅳ企業(yè)能在一定程度上控制價(jià)格A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅱ、IVC)I、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:Ⅱ項(xiàng)，對(duì)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)而言，因?yàn)樾袠I(yè)中還存在其他生產(chǎn)者，因此行業(yè)的需求曲線和個(gè)別企業(yè)的需求曲線并不相同。[單選題]5.量化投資技術(shù)中的量化擇時(shí)方法不包括（）。I趨勢(shì)擇時(shí)IIβ中性策略Ⅲ有效資金模型Ⅳ跨期套利A)I、IIB)I、IIIC)II、IVD)III、IV答案:C解析:量化投資策略中量化擇時(shí)的方法有：①趨勢(shì)擇時(shí)；②市場(chǎng)情緒擇時(shí)；③有效資金模型；④牛熊線等。Ⅱ項(xiàng)屬于統(tǒng)計(jì)套利的方法；IV項(xiàng)屬于股指期貨套利的方法。[單選題]6.技術(shù)分析的類別主要包括（）。I指標(biāo)類Ⅱ切線類ⅢK線類IV波浪類A)I、II、III、IVB)I、II、IVC)II、III、IVD)I、IV答案:A解析:一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用的五類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類。[單選題]7.在債券市場(chǎng)較為完善的發(fā)達(dá)國(guó)家，無風(fēng)險(xiǎn)利率的度量方法主要有（）。Ⅰ.用短期國(guó)債利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率Ⅱ.用長(zhǎng)期國(guó)債利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率Ⅲ.用利率期限結(jié)構(gòu)中的遠(yuǎn)期利率來估計(jì)遠(yuǎn)期的無風(fēng)險(xiǎn)利率Ⅳ.用即期的長(zhǎng)期國(guó)債利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:在債券市場(chǎng)較為完善的發(fā)達(dá)國(guó)家，無風(fēng)險(xiǎn)利率的度量方法主要有三種：（1）用短期國(guó)債利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率。（2）用利率期限結(jié)構(gòu)中的遠(yuǎn)期利率來估計(jì)遠(yuǎn)期的無風(fēng)險(xiǎn)利率。（3）用即期的長(zhǎng)期國(guó)債利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率。[單選題]8.一般而言，進(jìn)行套期保值時(shí)需遵循的原則包括（）。Ⅰ.價(jià)值相等Ⅱ.月份相同或相近Ⅲ.買賣方向?qū)?yīng)Ⅳ.品種相同A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:一般而言，進(jìn)行套期保值操作要遵循下述基本原則：①買賣方向?qū)?yīng)的原則；②品種相同原則；③數(shù)量相等原則；④月份相同或相近原則。@##[單選題]9.下列有關(guān)證券分析師應(yīng)該受到的管理的說法，正確的是（）。A)A：取得職業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由證監(jiān)會(huì)注銷其執(zhí)業(yè)證書B)B：從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后辭職的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其辭職后五日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告C)C：機(jī)構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對(duì)外開展證券業(yè)務(wù)D)D：協(xié)會(huì)，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不定期組織取得職業(yè)證書的人員進(jìn)行后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)答案:C解析:A項(xiàng)，取得職業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，有協(xié)會(huì)注銷其執(zhí)業(yè)證書：B項(xiàng)，從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后，辭職或者不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘用的，或者其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動(dòng)合同的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后十日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告，由協(xié)會(huì)變更該人員執(zhí)業(yè)注冊(cè)登記：D想我，協(xié)會(huì)，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期組織取得職業(yè)證書的人員進(jìn)行后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)素質(zhì)。[單選題]10.中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性表現(xiàn)在（）。Ⅰ.建立獨(dú)立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣Ⅱ.完全獨(dú)立于政府之外，不受政府的約束Ⅲ.根據(jù)政府的指示制定貨幣政策Ⅳ.獨(dú)立制定實(shí)施貨幣政策Ⅴ.獨(dú)立監(jiān)管、調(diào)控整個(gè)金融體系和金融市場(chǎng)A)Ⅰ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅤD)Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:中央銀行是國(guó)家實(shí)施金融宏觀調(diào)控的執(zhí)行者，同時(shí)又要為政府服務(wù)；中央銀行業(yè)務(wù)技術(shù)的專業(yè)性，使中央銀行的全部業(yè)務(wù)已不能單靠法律來規(guī)定，但中央銀行又必須與政府相互信任，密切合作。因此，不能視中央銀行為國(guó)家的一般政府機(jī)構(gòu)。但也不能完全獨(dú)立于政府之外，而應(yīng)在國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)下，獨(dú)立地制定、執(zhí)行貨幣政策。[單選題]11.-般性的貨幣政策工具不包括()。A)直接信用控制B)法定存款準(zhǔn)備金率C)再貼現(xiàn)政策D)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)答案:A解析:A項(xiàng)屬于選擇性政策工具。[單選題]12.穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)，兩者通常不能兼顧，可能的選擇有（）。Ⅰ.失業(yè)率較低的物價(jià)穩(wěn)定Ⅱ.通貨膨脹率較高的充分就業(yè)Ⅲ.在物價(jià)上漲率和失業(yè)率之間權(quán)衡，相機(jī)抉擇Ⅳ.失業(yè)率較高的物價(jià)穩(wěn)定Ⅴ.通貨膨脹率較低的充分就業(yè)A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:[單選題]13.通貨膨脹從程度上劃分，有（）。Ⅰ.未被預(yù)期Ⅱ.溫和的Ⅲ.嚴(yán)重的Ⅳ.惡性的A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ答案:B解析:通貨膨脹從程度上劃分，有溫和的、嚴(yán)重的和惡性的。[單選題]14.下列關(guān)于β系數(shù)的表述，正確的是（）。Ⅰ.β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)性的工具Ⅱ.β系數(shù)絕對(duì)值越大。顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤的變化幅度越?、?β系數(shù)絕對(duì)值越大，顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤的變化幅度越大Ⅳ.β系數(shù)大于1.則股票的波動(dòng)性大于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:A解析:β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)，是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況，貝塔系數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資想對(duì)象相對(duì)于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對(duì)值越大，顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤的變化幅度越大；絕對(duì)值越小，顯示其變化幅度相對(duì)于大盤越小。[單選題]15.假設(shè)證券市場(chǎng)只有證券A和證券B，證券A和證券和1.2,無風(fēng)險(xiǎn)借款利率為3%，那么相據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（）。Ⅰ.這個(gè)證券市場(chǎng)不處于均衡狀態(tài)Ⅱ.這個(gè)證券市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)Ⅲ.證券A的單位系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為0.05Ⅳ.證券B的單位系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償0.075A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:根據(jù)證券市場(chǎng)線，證券A的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為（6%3%）/0.6=0.05證券B的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為（12%-3%）/1.2=0.075，當(dāng)市場(chǎng)均衡時(shí)，單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償應(yīng)該相同。[單選題]16.金融市場(chǎng)個(gè)體投資者出現(xiàn)的心理和行為偏差主要有（）。Ⅰ處置效應(yīng)Ⅱ羊群行為Ⅲ過度交易行為Ⅳ本土偏差A(yù))I、ⅡB)I、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項(xiàng)外，金融市場(chǎng)個(gè)體投資者出現(xiàn)的心理和行為偏差還包括有限注意力驅(qū)動(dòng)的交易和惡性增資等偏差。[單選題]17.影響期權(quán)價(jià)值的因素有（）Ⅰ.期權(quán)的為市場(chǎng)價(jià)格Ⅱ.權(quán)利期間Ⅲ.利率Ⅳ.基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅳ答案:B解析:影響期權(quán)價(jià)值的因素有：（一）協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格.協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格的最主要因素（二）權(quán)利期間。權(quán)利期間是指期權(quán)剩余時(shí)間，即用期權(quán)成交日至期權(quán)到期日的時(shí)間。（三）利率。利率，尤其是短期利率的變動(dòng)會(huì)影響期權(quán)的價(jià)格（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性.通常，基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高；波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低（五）基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益.基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益將影響資產(chǎn)的價(jià)格[單選題]18.投資是利率的()函數(shù)，儲(chǔ)蓄是利率的()函數(shù)。A)減；增B)增；減C)增；增D)減；減答案:A解析:投資流量會(huì)因利率的提高而減少，儲(chǔ)蓄流量會(huì)因利率的提高而增加。因此，投資是利率的減函數(shù)，儲(chǔ)蓄是利率的增函數(shù)，而利率變化則取決于投資流量與儲(chǔ)蓄流量的均衡點(diǎn)，均衡利率是由投資和儲(chǔ)蓄共同決定的。[單選題]19.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的（）方法來決定普通股內(nèi)在價(jià)值。A)成本導(dǎo)向定價(jià)B)資本化定價(jià)C)轉(zhuǎn)讓定價(jià)D)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向定價(jià)答案:B解析:現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來決定普通股票內(nèi)在價(jià)值。一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有：①紅利貼現(xiàn)模型；②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。另外，還有一些分析師采用經(jīng)濟(jì)利率貼現(xiàn)法。[單選題]20.以下關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說法，正確的有（）。Ⅰ.通常情況下，實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅱ.通常情況下，平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值Ⅲ.深度實(shí)值期權(quán)、深度虛值期權(quán)和平值期權(quán)中，平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最高Ⅳ.深度實(shí)值期權(quán)、深度虛值期權(quán)和平值期權(quán)中,深度實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最高A)Ⅰ.ⅣB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:通常情況下，平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值；當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值或深度虛值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將趨于0，特別是處于深度實(shí)值狀態(tài)的歐式看跌期權(quán),時(shí)間價(jià)值還可能小于0。如果考慮交易成本,深度實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值均有可能小于0,即當(dāng)深度期權(quán)時(shí)間價(jià)值小于0時(shí)也不存在套利機(jī)會(huì)；當(dāng)期權(quán)處于平值狀態(tài)時(shí)，時(shí)間價(jià)值最大。[單選題]21.黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為1600.50美元/盎司，當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格為1580.50美元/盎司時(shí)，則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（）美元/盎司。A)30B)20C)10D)0答案:B解析:看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格﹣標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格=1600.50﹣1580.50=20(美元/盎司)。[單選題]22.下列關(guān)于時(shí)間序列的說法中，正確的有()。Ⅰ．趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列是指按月統(tǒng)計(jì)的各期數(shù)值，隨一年內(nèi)季節(jié)變化而周期性波動(dòng)的時(shí)間數(shù)列Ⅱ．時(shí)間序列是指社會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)值按照時(shí)間順序排列而形成的一種數(shù)列Ⅲ．隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列是指由隨機(jī)變量組成的時(shí)間數(shù)列Ⅳ．時(shí)間數(shù)列又稱?時(shí)間序列?A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:A解析:趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列是指各期數(shù)值逐期增加或逐期減少，呈現(xiàn)一定的發(fā)展變化趨勢(shì)的時(shí)間數(shù)列。季節(jié)性時(shí)間數(shù)列是指按月統(tǒng)計(jì)的各期數(shù)值，隨一年內(nèi)季節(jié)變化而周期性波動(dòng)的時(shí)間數(shù)列。[單選題]23.關(guān)于看跌期貨期權(quán)，以下說法正確的是（）。Ⅰ．當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方可能獲利Ⅱ．當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買方一定獲利Ⅲ．買方行權(quán)可獲得標(biāo)的期貨合約的多頭Ⅳ．買方行權(quán)可獲得標(biāo)的期貨合約的空頭A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:Ⅰ項(xiàng)，買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)是執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金的差額，當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格低于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，看跌期權(quán)的買方獲利，而當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格處于執(zhí)行價(jià)格與盈虧平衡之間時(shí)，看跌期權(quán)的買方虧損；Ⅳ項(xiàng)，看跌期權(quán)買方行權(quán)時(shí)，按執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的期貨合約，從而成為期貨空頭。[單選題]24.某公司去年每股收益為3元.去年每股分配現(xiàn)金紅利2元，預(yù)計(jì)今年股利分配以3%的速度增長(zhǎng)。假定必要收益率為5%，股利免征所月稅.那么（）。Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之間Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之間Ⅲ.公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值介于每股98元至100元之間Ⅳ.公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值介于每股101元至104元之間A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ答案:C解析:根據(jù)不變?cè)鲩L(zhǎng)模型.股票的內(nèi)在價(jià)值==2*（1+3%）/（5%-3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.[單選題]25.一般而言，五類技術(shù)分析方法（）。A)都有相當(dāng)堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)B)沒有很明確的理論基礎(chǔ)C)都注重價(jià)格的相對(duì)位置D)有些有相當(dāng)堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)答案:D解析:一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用的五類:指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類，這五類技術(shù)分析流派有的有相當(dāng)堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)，有的沒有很明確的理論基礎(chǔ)。但目的是相同的，可相互借鑒。[單選題]26.由于指數(shù)基金、ETF目前的市場(chǎng)容量很小，不能滿足資金規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)投資者需求，而且指數(shù)基金受到做空的限制，不能進(jìn)行反向套利，因此，利用滬深300成分股構(gòu)建組合是（）的主要選擇。A)期貨套利B)期現(xiàn)套利C)股指期貨套利D)無風(fēng)險(xiǎn)套利答案:B解析:[單選題]27.按照（）的計(jì)算方法，每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息。A)復(fù)利B)單利C)貼現(xiàn)D)現(xiàn)值答案:A解析:復(fù)利是計(jì)算利息的一種方法。按照這種方法，每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息。這里所說的計(jì)息期，是指相鄰兩次計(jì)息的時(shí)間間隔，如年、月、日等。[單選題]28.關(guān)于蝶式套利描述正確的是（）。Ⅰ.它是一種跨期套利Ⅱ.涉及同一品種三個(gè)不同交割月份的合同Ⅲ.它是無風(fēng)險(xiǎn)套利Ⅳ.利用不同品種之間價(jià)差的不合理變動(dòng)而獲利A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:蝶式套利是跨期套利中的一種常見的形式。它是由共享居中交割月份一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利組合而成。由于較近月份和較遠(yuǎn)月份的期貨合約分別處于居中月份的兩側(cè)，形同蝴蝶的兩個(gè)翅膀，因此稱之為蝶式套利。[單選題]29.某套利有以63200元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約。同時(shí)以63000元/噸的價(jià)格賣出1手銅期貨合約。過了一段時(shí)間后。將其持有頭寸同時(shí)平倉，平倉價(jià)格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價(jià)差（）。A)擴(kuò)大了100元/噸B)擴(kuò)大了200元/噸C)縮小了100元/噸D)縮小了200元/噸答案:A解析:開始時(shí)的價(jià)差為63200-6300=200（元/噸），后來的價(jià)差為63150-62850=300（元/噸），則價(jià)差擴(kuò)大了100元/噸。計(jì)計(jì)算價(jià)差應(yīng)用建倉時(shí)，用價(jià)格較高的一?邊?減去價(jià)格較低的一?邊?;在計(jì)算平倉時(shí)的價(jià)差時(shí)，為了保持計(jì)算上的一慣性。也要用建倉時(shí)價(jià)格較高合約的平倉價(jià)格減去建倉時(shí)價(jià)格較低合約的平倉價(jià)格.[單選題]30.某投資者買入了一張面額為1000元，票面年利率為8%，在持有2年后以1050元的價(jià)格賣出，那么投資者的持有期收益率為多少（）A)9.8B)8.52C)9.45D)10.5答案:D解析:公式:債券持有期間的收益率=（賣出價(jià)格-買入價(jià)格+持有期間的利息）/（買入價(jià)格持有年限）100%（1050-1000+10008%2）/（10002）100%=10.5%[單選題]31.證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議，這指的是（）。A)勤勉盡職原則B)遵紀(jì)守法原則C)公平公正原則D)謹(jǐn)慎客觀原則答案:D解析:證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)應(yīng)遵守十六字原則：獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平。其中，謹(jǐn)慎客觀原則，是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議。[單選題]32.（）屬于股票收益互換的典型特征。Ⅰ.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個(gè)股票的價(jià)格或者某個(gè)股票價(jià)格指數(shù)Ⅱ.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于多個(gè)股票的價(jià)格或者多個(gè)股票價(jià)格指數(shù)Ⅲ.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個(gè)固定或浮動(dòng)的利率Ⅳ.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于另外一個(gè)股票或股指的價(jià)格A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:股票收益互換合約所交換的兩系列現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個(gè)股票的價(jià)格或者某個(gè)股票價(jià)格指數(shù)，而另一系列現(xiàn)金流則掛鉤于某個(gè)固定或浮動(dòng)的利率，也可以掛鉤于另外一個(gè)股票或股指的價(jià)格，這是股票收益互換的典型特征。[單選題]33.以下影響存款總量變動(dòng)的外部影響因素有（）。Ⅰ.社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平Ⅱ.商業(yè)銀行服務(wù)質(zhì)量Ⅲ.中央銀行的貨幣政策Ⅳ.國(guó)家金融法規(guī)Ⅴ.存款種類與方式A)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:影響存款總量變動(dòng)的外部影響因素有:①社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平;②國(guó)家金融法規(guī);③中央銀行的貨幣政策;④物價(jià)上升水平;⑤存款利率。影響單個(gè)企業(yè)存款量變動(dòng)的因素有:①服務(wù)項(xiàng)目和服務(wù)質(zhì)量;②存款的種類與方式。[單選題]34.下列關(guān)于社會(huì)融資總量的說法中，正確的有（）。Ⅰ.社會(huì)融資總量是全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)Ⅱ.社會(huì)融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額Ⅲ.各項(xiàng)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，均采用發(fā)行價(jià)或賬面價(jià)值進(jìn)行計(jì)值Ⅳ.以外幣標(biāo)值的資產(chǎn)折算成人民幣單位，折算的匯率為所有權(quán)轉(zhuǎn)移日的匯率買賣中間價(jià)A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:社會(huì)融資總量是全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)。社會(huì)融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額，或當(dāng)期發(fā)行或發(fā)生額扣除當(dāng)期兌付或償還額的差額，統(tǒng)計(jì)上表現(xiàn)為每月、每季或每年新增量。社會(huì)融資總量各項(xiàng)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，均采用發(fā)行價(jià)或賬面價(jià)值進(jìn)行計(jì)值，以避免股票、債券及保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)等金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)扭曲實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)籌資。社會(huì)融資總量中以外幣標(biāo)值的資產(chǎn)折算成人民幣單位，折算的匯率為所有權(quán)轉(zhuǎn)移日的匯率買賣中間價(jià)。[單選題]35.利用國(guó)債的收益率再加上適度的（），可以得出公司債券等風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率。A)收益率差B)票面利率C)市場(chǎng)利率D)必要收益率答案:A解析:國(guó)債被視為無違約風(fēng)險(xiǎn)債券，利用國(guó)債的收益率再加上適度的收益率差，可以得出公司債券等風(fēng)險(xiǎn)債券的收益率。[單選題]36.股權(quán)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中的現(xiàn)金流是（）。A)現(xiàn)金凈流量B)權(quán)益價(jià)值C)資產(chǎn)總值D)總資本答案:A解析:股權(quán)自由現(xiàn)金流（FCFE），指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在扣除公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對(duì)其他資本提供者的分配后，可分配給股東的現(xiàn)金凈流量。[單選題]37.白噪聲過程需滿足的條件有（）。Ⅰ.均值為0Ⅱ.方差為不變的常數(shù)Ⅲ.序列不存在相關(guān)性Ⅳ.隨機(jī)變量是連續(xù)型A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:若一個(gè)隨機(jī)過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，這樣的隨機(jī)過程稱為白噪聲過程。[單選題]38.宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的指的是（）。A)意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平B)意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平C)意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平D)意愿總需求與意愿總共給的GDP水平?jīng)]有關(guān)系答案:B解析:宏觀經(jīng)濟(jì)均衡就是達(dá)到：意愿總需求等于意愿總共給GDP水平。在均衝時(shí),意愿的消費(fèi)（C）,政府支出（G）,投資（Ⅰ）和凈出口（X）的總量正好等于在當(dāng)前價(jià)格水平下企業(yè)愿意出售的總量。[單選題]39.收益質(zhì)量分析指（）。I分析收益與股價(jià)之間的關(guān)系Ⅱ分析會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系Ⅲ分析收益是否真實(shí)Ⅳ分析收益與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系A(chǔ))I、ⅡB)I、ⅢC)II、ⅢD)Ⅱ、IV答案:D解析:收益質(zhì)量是指報(bào)告收益與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。從現(xiàn)金流量表的角度來看，收益質(zhì)量分析主要是分析會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系，其主要的財(cái)務(wù)比率是營(yíng)運(yùn)指數(shù)。營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1，說明收益質(zhì)量不夠好。[單選題]40.以下為跨期套利的是（）。Ⅰ.買入上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時(shí)賣出上海期貨交易所8月份銅期貨合約Ⅱ.賣出上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時(shí)賣出LME8月份銅期貨合約Ⅲ.當(dāng)月買入LME5月銅期貨合約，下月賣出LME8月銅期貨合約Ⅲ.賣出LME5月份銅期貨合約，同時(shí)買入LME8月銅期貨合約A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:根據(jù)跨期套利的定義，同一市場(chǎng)同時(shí)買入或賣出同種商品不同交割月份的交易。跨期套利是指利用統(tǒng)一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。[單選題]41.中央銀行在公開市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應(yīng)量。A)商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金B(yǎng))商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金C)中央銀行再貼現(xiàn)D)中央銀行再貸款答案:B解析:當(dāng)中央銀行從商業(yè)銀行買進(jìn)證券時(shí)，中央銀行直接將證券價(jià)款轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款賬戶，直接增加商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款，提高商業(yè)銀行信貸能力和貨幣供應(yīng)能力。反之，如果商業(yè)銀從中央銀行買進(jìn)證券，則情況相反。[單選題]42.如果價(jià)格的變動(dòng)呈?頭肩底?形，證券分析人員通常會(huì)認(rèn)為（）。A)價(jià)格將反轉(zhuǎn)向下B)價(jià)格將反轉(zhuǎn)向上C)價(jià)格呈橫向盤整D)無法預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)答案:B解析:頭肩底是是一種典型的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形態(tài)，是在行情下跌尾聲中出現(xiàn)的看漲形態(tài)，形態(tài)成立后，價(jià)格將反轉(zhuǎn)向上。[單選題]43.消費(fèi)指標(biāo)包括（）。I金融機(jī)構(gòu)存款總額Ⅱ外商投資總額III城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額IV社會(huì)消費(fèi)品零售總額A)I、II、IVB)I、II、IIIC)III、IVD)II、III、IV答案:C解析:消費(fèi)指標(biāo)主要包括三類①社會(huì)消費(fèi)品零售總額，是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額，②城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額，是指某時(shí)點(diǎn)城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲(chǔ)蓄金額恕居民可支配收入，是指居民家庭在一定時(shí)期內(nèi)獲得并且可以用來自由支配的收入。[單選題]44.以下說法中正確的是（）。Ⅰ.外匯儲(chǔ)備是一國(guó)對(duì)外債權(quán)的總和Ⅱ.外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)是由國(guó)際收支發(fā)生差額引起的Ⅲ.擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備會(huì)相應(yīng)減少國(guó)內(nèi)需求Ⅳ.擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備會(huì)相應(yīng)增加國(guó)內(nèi)需求A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:外匯儲(chǔ)備是一國(guó)對(duì)外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進(jìn)口，是國(guó)際儲(chǔ)備的一種。外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)是由國(guó)際收支發(fā)生差額引起的。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，外匯儲(chǔ)備就會(huì)增加，擁有外匯的企業(yè)或其他單位可能會(huì)把它兌換成本幣，比如用來在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購買原材料等，這樣就形成了對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求。因而，擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備會(huì)相應(yīng)增加國(guó)內(nèi)需求。[單選題]45.下列關(guān)于量化投資的理解正確的是（）。Ⅰ.數(shù)據(jù)是量化投資的基礎(chǔ)要素Ⅱ.程序化交易實(shí)現(xiàn)量化投資的重要手段Ⅲ.量化投資追求的是相對(duì)收益Ⅳ.量化投資的核心是策略模型A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:考察隊(duì)量化投資的理解。[單選題]46.假定無收益的投資資產(chǎn)的即期價(jià)格為S0，T是遠(yuǎn)期合約到期的時(shí)間，r是以連續(xù)復(fù)利計(jì)算的無風(fēng)險(xiǎn)年利率，F(xiàn)0是遠(yuǎn)期合約的即期價(jià)格，那么當(dāng)（）時(shí)，套利者可以在買入資產(chǎn)同時(shí)做空資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。A)AB)BC)CD)D答案:A解析:在無套利市場(chǎng)，如果兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同（稱為互為復(fù)制），則當(dāng)前的價(jià)格必相同。即如果市場(chǎng)價(jià)格與理論價(jià)格不一致，則在有效市場(chǎng)中存在著套利機(jī)會(huì)。假設(shè)則市場(chǎng)參與者愿意借入現(xiàn)金買入一單位標(biāo)的資產(chǎn)，同時(shí)持有一單位標(biāo)的資產(chǎn)的期貨空頭，在到期日T時(shí)，交割期貨頭寸，可以盈利。這種盈利促使市場(chǎng)中套利者不斷重復(fù)這種操作直到機(jī)會(huì)消失為止。[單選題]47.反映商業(yè)銀行在一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目增減變化情況的動(dòng)態(tài)報(bào)表是（）。A)資產(chǎn)負(fù)債表B)損益表C)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表D)現(xiàn)金流量表答案:C解析:資產(chǎn)負(fù)債表是綜合反映商業(yè)銀行某一特定時(shí)點(diǎn)全部資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益情況的財(cái)務(wù)報(bào)表；損益表是綜合反映商業(yè)銀行在一定時(shí)期利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和虧損發(fā)生的實(shí)際情況的報(bào)表。@##[單選題]48.K線是一條柱狀的線條，由（）組成。Ⅰ.影線Ⅱ.最高價(jià)Ⅲ.最低價(jià)Ⅳ.實(shí)體A)Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.ⅡC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅳ答案:D解析:K線是一條柱狀的線條由影線和實(shí)體組成。[單選題]49.美國(guó)哈佛商學(xué)院教授邁克爾波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著（）種基本競(jìng)爭(zhēng)力量。A)3B)4C)5D)6答案:C解析:美國(guó)哈佛商學(xué)院教授邁克爾波特認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面源于其內(nèi)存的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量，即潛在進(jìn)入者、替代品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者。[單選題]50.下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告的說法中，不正確的是（）。A)應(yīng)當(dāng)審慎使用信息B)不得將無法確認(rèn)來源合法性的信息寫入證券研究報(bào)告C)對(duì)于市場(chǎng)傳言，可以根據(jù)自己的分析作為研究結(jié)論的依據(jù)D)不得將無法確認(rèn)來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報(bào)告答案:C解析:根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)審慎使用信息，不得將無法確認(rèn)來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報(bào)告，不得將無法認(rèn)定真實(shí)性的市場(chǎng)傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。[單選題]51.若通過檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)多元線性回歸模型存在多重共線性，則應(yīng)用模型會(huì)帶來的后果是（）。Ⅰ回歸參數(shù)估計(jì)量非有效Ⅱ變量的顯著性檢驗(yàn)失效Ⅲ模型的預(yù)測(cè)功能失效Ⅳ解釋變量之間不獨(dú)立A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅱ、IIC)I、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:在多元線性回歸模型中，如果存在多重共線性，將會(huì)給回歸方程的應(yīng)用帶來嚴(yán)重的后果，具體包括：①多重共線性使得參數(shù)估計(jì)值不穩(wěn)定，并對(duì)于樣本非常敏感；②使得參數(shù)估計(jì)值的方差增大；③由于參數(shù)估值的方差增加，導(dǎo)致對(duì)于參數(shù)進(jìn)行顯著性t檢驗(yàn)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)接受零假設(shè)的可能性增加，可能會(huì)出現(xiàn)舍去對(duì)因變量有顯著影響的變量，導(dǎo)致模型錯(cuò)誤；④由于參數(shù)估計(jì)值的方差增大，做預(yù)測(cè)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致預(yù)測(cè)的置信區(qū)間過大，降低預(yù)測(cè)精度。[單選題]52.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）（）在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。A)所有居民B)所有本國(guó)公民C)所有常住居民D)所有公民答案:C解析:國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。核算GDP的方法有生產(chǎn)法、支出法和收入法。其中，支出法和收入法較為常用。[單選題]53.兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱之為（）。A)金融期權(quán)B)金融期貨C)金融互換D)結(jié)構(gòu)化金融衍生工具答案:C解析:金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易?？煞譃樨泿呕Q、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列遠(yuǎn)期交易的組合。[單選題]54.一般來說量?jī)r(jià)關(guān)系的趨勢(shì)規(guī)律是（）。A)價(jià)升量減，價(jià)跌量增B)價(jià)高量低，價(jià)低量高C)價(jià)高量高，價(jià)低量低D)價(jià)升量增，價(jià)跌量減答案:D解析:[單選題]55.某投資者賣出看漲期權(quán)的最大收益為（）。A)權(quán)利金B(yǎng))執(zhí)行價(jià)格-市場(chǎng)價(jià)格C)市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格D)執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金答案:A解析:某投資者賣出看漲期權(quán)的最大收益為權(quán)利金。[單選題]56.威廉姆斯提出的（）在投資分析理論中具有重要地位，至今仍然廣泛應(yīng)用。A)股利貼現(xiàn)模型（DDM）B)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）C)套利定價(jià)模型（APT）D)單因素模型（市場(chǎng)模型）答案:A解析:在證券基本面分析方面，威廉姆斯1938年提出的公司（股票）價(jià)值評(píng)估的股利貼現(xiàn)模型（DDM）具有重要地位，到今天仍然廣泛應(yīng)用。[單選題]57.下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行條款中影響債券現(xiàn)金流確定的因素有（）。Ⅰ基礎(chǔ)利率Ⅱ計(jì)付息間隔Ⅲ票面利率Ⅳ市場(chǎng)利率A)Ⅰ、ⅡB)Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:債券發(fā)行條款規(guī)定了債券的現(xiàn)金流，在不發(fā)生違約事件的情況下，債券發(fā)行人應(yīng)按照發(fā)行條款向債券持有人定期償付利息和本金。影響債券現(xiàn)金流確定的因素有：①債券的面值和票面利率；②計(jì)付息間隔；③債券的嵌入式期權(quán)條款；④債券的稅收待遇；⑤其他因素。[單選題]58.關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的說法，正確的有（）。Ⅰ.企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線Ⅱ.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別Ⅲ.企業(yè)不是完全的價(jià)格接受者Ⅳ.進(jìn)入或退出市場(chǎng)比較容易Ⅴ.具有很多的生產(chǎn)者A)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案:A解析:壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的主要待征:①具有很多的生產(chǎn)者和消費(fèi)者；②產(chǎn)品具有差異性，生產(chǎn)者不再是完全的價(jià)格接受者；③進(jìn)入或退出市場(chǎng)比較容易，不存在任何進(jìn)入障礙。A項(xiàng)，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)助需求曲線。[單選題]59.下列表述正確的有（）。Ⅰ.總需求曲線是反映總需求與利率之間關(guān)系的曲線Ⅱ.總需求曲線上的點(diǎn)不能表明產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡Ⅲ.總需求曲線是表明總需求與價(jià)格水平之間關(guān)系的曲錢Ⅳ.在以價(jià)格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的Ⅴ.在以利率和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右上方傾斜的A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅳ.ⅤC)C：Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:總需求曲線是表明價(jià)格水平和總需求量之間關(guān)系的一條曲線，該曲線上任意一點(diǎn)表示其一確定的價(jià)格水平及其對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的產(chǎn)量水平，在以價(jià)格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)總需求曲線呈向右下方傾斜的。[單選題]60.當(dāng)前，我國(guó)的中央銀行沒與下列哪個(gè)國(guó)家簽署貨幣協(xié)議?（）A)巴西B)澳大利亞C)韓國(guó)D)美國(guó)答案:D解析:當(dāng)前，我國(guó)的中央銀行已經(jīng)與多個(gè)國(guó)家簽署了貨幣互換協(xié)議，包括韓國(guó)、澳大利亞、俄羅斯、巴西等國(guó)家。[單選題]61.最常見的時(shí)間數(shù)列預(yù)測(cè)方法有（）。Ⅰ.趨勢(shì)外推法Ⅱ.移動(dòng)平均預(yù)測(cè)法Ⅲ.加權(quán)平均預(yù)測(cè)法Ⅳ.指數(shù)平滑法A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:最常見的時(shí)間數(shù)列預(yù)測(cè)方法有趨勢(shì)外推法、移動(dòng)平均法與指數(shù)平滑法等。[單選題]62.在先漲后跌型的K線圖中，黑實(shí)體（）影線，賣方雖將價(jià)格下壓,但優(yōu)勢(shì)較少,明日入市，買方力星可能再次反攻，黑實(shí)體很可能被攻占。A)長(zhǎng)于B)等于C)短于D)以上情況都有可能答案:C解析:先漲后趺型是一種帶上影線的黑實(shí)體,黑實(shí)體短于影線。收盤價(jià)即是最低價(jià)。一開盤,買方與賣方進(jìn)行交戰(zhàn)。買方占上風(fēng),價(jià)格一路上升。但在高價(jià)位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價(jià)收盤，賣方占優(yōu)勢(shì),并充分發(fā)擇力量,使買方陷入?牢套?的困境。[單選題]63.（）是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差。A)結(jié)算B)基差C)凈基差D)保證金答案:B解析:基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差。[單選題]64.下列情況中,可能存在多重共線性的有（）Ⅰ.模型中各對(duì)自變量之間顯著相關(guān)Ⅱ.模型中各對(duì)自變量之間顯著不相關(guān)Ⅲ.同模型中存在自變量的滯后項(xiàng)Ⅳ.模型中存在因變量的滯后項(xiàng)A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅢC)Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:B解析:當(dāng)回歸模型中兩個(gè)或者兩個(gè)以上的自變量彼此相關(guān)時(shí)，則稱回歸模型中存在多重共線性。多元線性回歸模型涉及多個(gè)經(jīng)濟(jì)變量時(shí)，由于這些變量受相同經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，存在共同的變化趨勢(shì)，他們之間大多存在一定的相關(guān)性,這種相關(guān)因素是造成多重共線性的主要根源。另外，當(dāng)模型中存在自變量的滯后項(xiàng)時(shí)也容易引起多重共線性。[單選題]65.某場(chǎng)外期權(quán)條軟的合約甲方為某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，合約乙方是某投資銀行，下面對(duì)其期權(quán)合約的條件說法正確的有哪些（）Ⅰ.合約基準(zhǔn)日就是合約生效的起始時(shí)間，從這一天開始，甲方將獲得期權(quán)。而乙方開始承擔(dān)賣出期權(quán)所帶來的所有義務(wù)Ⅱ.合釣到期日就是甲乙雙方結(jié)算各自的權(quán)利義務(wù)的日期，同時(shí)在這一天，甲方須將期權(quán)費(fèi)支付給乙方。也就是履行?甲方義務(wù)?條款Ⅲ.乙方可以利用該合約進(jìn)行套期保值Ⅳ.合約基準(zhǔn)價(jià)根據(jù)甲方的需求來確定A)Ⅰ.ⅣB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:Ⅱ項(xiàng)，甲方將期權(quán)費(fèi)支付給乙方發(fā)生在合約基準(zhǔn)日，不是合約到期日；Ⅲ項(xiàng)，合約標(biāo)的是乙方是期權(quán)賣方，最大收益為期權(quán)費(fèi)，不能利用賣出期權(quán)進(jìn)行套期保值。[單選題]66.以下有關(guān)收入政策的描述，正確的有（）。I收入政策是在分配方面制定的原則和方針Ⅱ收入政策目標(biāo)包括收入總量目標(biāo)和收入質(zhì)量目標(biāo)Ⅲ財(cái)政政策、貨幣政策最終通過收入政策來實(shí)現(xiàn)IV收入政策制約財(cái)政、貨幣政策的作用方向和作用力度A)I、II、IVB)I、II、IIIC)I、IVD)II、III、IV答案:C解析:II項(xiàng)收入政策目標(biāo)包括收入總量目標(biāo)和收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)，III項(xiàng)收入政策最終通過財(cái)政政策和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。[單選題]67.對(duì)回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有（）Ⅰ.加權(quán)最小二乘法Ⅱ.差分法Ⅲ.改變模型的數(shù)字形式Ⅳ.移動(dòng)平均法A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ答案:C解析:對(duì)回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有：①加權(quán)最小二乘法，對(duì)原模型加權(quán)，使之變成一個(gè)新的不存在異方差性的模型，然后采用普通最小二乘法估計(jì)其參數(shù)；②改變模型的數(shù)字形式，改變模型的數(shù)字表達(dá)形式可以有效改善異方差問題，比如將線性模型改為對(duì)數(shù)線性模型，異方差的情況將有所改善Ⅱ、Ⅳ兩項(xiàng)為自相關(guān)問題的處理方法。[單選題]68.信用利差和信用評(píng)級(jí)的關(guān)系,信用等級(jí)越高的債券,其信用利差（）。A)A：不變B)B：越高C)C：越低D)D：不確定答案:C解析:企業(yè)信用評(píng)級(jí)與債券信用評(píng)級(jí)的概念及作用，信用評(píng)級(jí)，也稱為資信評(píng)級(jí)，是由獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)影響評(píng)級(jí)對(duì)象的諸多信用風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析研究,信用等級(jí)越高的債券，其信用利差越小，信用評(píng)級(jí)下調(diào)會(huì)導(dǎo)致信用利差加大。[單選題]69.一國(guó)當(dāng)前持有的外匯儲(chǔ)備是以前各期一直到現(xiàn)期為止的（）的累計(jì)結(jié)果。A)國(guó)際收支順差B)國(guó)際收支逆差C)進(jìn)口總額D)出口總額答案:A解析:一國(guó)當(dāng)前持有的外匯儲(chǔ)備是以前各時(shí)期一直到現(xiàn)期為止的國(guó)際收支順差的累計(jì)結(jié)果。[單選題]70.為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。以下設(shè)有每日價(jià)格波動(dòng)限制的有（）.Ⅰ.中國(guó)香港的恒指期貨交易Ⅱ.英國(guó)的FT-SE100指數(shù)期貨交易Ⅲ.當(dāng)中國(guó)的滬深300股指期貨交易Ⅳ.新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨交易A)Ⅱ.ⅢB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ答案:B解析:為了防止價(jià)格大幅波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際上通常對(duì)股指期貨交易規(guī)定每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。比如，新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī)定當(dāng)天的漲跌幅度不超過前一交易日結(jié)算價(jià)的2000點(diǎn)。但并非所有交易所都采取每日價(jià)格波動(dòng)限制，例如中國(guó)的香港恒生指數(shù)期貨、英國(guó)的F"I"-SE100指數(shù)期貨交易就沒有此限制。[單選題]71.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有（）。I營(yíng)業(yè)收入Ⅱ營(yíng)業(yè)利潤(rùn)Ⅲ流動(dòng)資產(chǎn)Ⅳ財(cái)務(wù)費(fèi)用A)I、ⅡB)I、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)。公式中的平均流動(dòng)資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。[單選題]72.在沃爾評(píng)分法中.沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中的（）。Ⅰ.凈資產(chǎn)/負(fù)債Ⅱ.銷售額/應(yīng)付賬款Ⅲ.銷售成本/存貨Ⅳ.流動(dòng)比率A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)的先驅(qū)者之一的亞歷山大沃爾，在20世紀(jì)初提出了信用能力指數(shù)的概念，，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此評(píng)價(jià)公司的信用水平。具體的指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)/負(fù)債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷售成本/存貨、的銷售額/應(yīng)收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn)[單選題]73.關(guān)于證券市場(chǎng)線，下列說法錯(cuò)誤的是（）A)定價(jià)正確的證券將處于證券市場(chǎng)線上B)證券市場(chǎng)線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合C)證券市場(chǎng)線為評(píng)價(jià)預(yù)期投資業(yè)績(jī)提供了基準(zhǔn)D)證券市場(chǎng)線表示證券的預(yù)期收益率與其β系數(shù)之間的關(guān)系答案:B解析:B項(xiàng)，資本市場(chǎng)線使所有的投資者都選擇相同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。[單選題]74.（）收益率曲線體現(xiàn)了這樣的特征:收益率與期限的關(guān)系隨著期限的長(zhǎng)短由正向變?yōu)榉聪?。A)正常的B)反向的C)雙曲線D)拱形的答案:D解析:拱形的收益率曲線表示收益率與期限的關(guān)系隨著期限的長(zhǎng)短由正向變?yōu)榉聪?。[單選題]75.在發(fā)布的證券研究報(bào)告上署名的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在（）注冊(cè)登記為證券分析師。A)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)B)證券交易所C)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)D)國(guó)務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)答案:A解析:在發(fā)布的證券研究報(bào)告上署名的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券分析師。[單選題]76.對(duì)計(jì)算企業(yè)自由現(xiàn)金流量的說法，錯(cuò)誤的有（）。Ⅰ不考慮所得稅率Ⅱ考慮折舊和攤銷Ⅲ要扣除資本性投資Ⅳ不考慮凈營(yíng)運(yùn)資本量的多少A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅳ答案:D解析:企業(yè)自由現(xiàn)金流不需要扣除供債權(quán)人分配的現(xiàn)金，即不扣除利息支出費(fèi)用等，是公司可分配給公司股東及債權(quán)人的最大自由現(xiàn)金額。企業(yè)自由現(xiàn)金流計(jì)算公式如下：公司自由現(xiàn)金流（FCFF）=息稅前利潤(rùn)×（1-所得稅率）+折舊和攤銷-凈營(yíng)運(yùn)資本量-資本性投資+其他現(xiàn)金來源。[單選題]77.央行采取降低法定準(zhǔn)備金率政策，其政策效應(yīng)是（）。A)商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升B)商業(yè)銀行可用資金減少C)證券市場(chǎng)價(jià)格下跌D)貨幣乘數(shù)變小答案:A解析:法定存款準(zhǔn)備金率是中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具之一，降低法定準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可運(yùn)用的資金增加，貸款能力上升，貨幣乘數(shù)變大，市場(chǎng)貨幣流通量相應(yīng)增加，證券市場(chǎng)價(jià)格趨于上漲。[單選題]78.在K線理論的四個(gè)價(jià)格中，（）是最重要的。A)開盤價(jià)B)收盤價(jià)C)最高價(jià)D)最低價(jià)答案:B解析:在K線論的四個(gè)價(jià)格中，收盤價(jià)是最重要的。[單選題]79.屬于持續(xù)整理形態(tài)的有（）。Ⅰ．喇叭形形態(tài)Ⅱ．楔形形態(tài)Ⅲ．V形形態(tài)Ⅳ．旗形形態(tài)A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ、Ⅲ兩項(xiàng)均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。[單選題]80.貨幣供給是（）。A)中央銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的行為B)政府授權(quán)中央銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程C)一國(guó)或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程D)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的商業(yè)銀行向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的行為答案:C解析:貨幣供給是相對(duì)于貨幣需求而言的，它是指貨幣供給主體即一國(guó)或者貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程。[單選題]81.金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)，這體現(xiàn)出衍生工具的（）特征。A)跨期性B)杠桿性C)聯(lián)動(dòng)性D)不確定性答案:C解析:聯(lián)動(dòng)性是指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)。[單選題]82.公司通過配股融資后，（）。Ⅰ.公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化Ⅱ.公司凈資產(chǎn)增加Ⅲ.公司權(quán)益負(fù)債比率下降Ⅳ.公司負(fù)債總額發(fā)生變化A)A：Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.ⅡC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅰ.Ⅳ答案:C解析:公司通過配股融資后,由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低,減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。[單選題]83.行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可以分為（）。Ⅰ.完全竟?fàn)帰?壟斷竟?fàn)帰?寡頭盆斷Ⅳ.完全壟斷A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:考查行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的分類。[單選題]84.方興公司于5年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，期限為10年，該債券面值為1000元，票面利率為6%，市場(chǎng)上相應(yīng)的公司債券利率為10%，假設(shè)該債券的轉(zhuǎn)換比率為20，當(dāng)前對(duì)應(yīng)的每股股價(jià)為42.3元，則該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的底線價(jià)值為（?）元。A)788B)877C)846D)848.35答案:D解析:可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值應(yīng)該是純債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中的較高者，本題中，該可轉(zhuǎn)換債券純債券的價(jià)值＝1000×6%×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）＝848.35（元），轉(zhuǎn)換價(jià)值＝20×42.3＝846（元），所以底線價(jià)值為848.35元。[單選題]85.下列有關(guān)趨勢(shì)線和軌道線的描述，正確的有（）。Ⅰ兩者都可獨(dú)立存在并起作用Ⅱ股價(jià)對(duì)兩者的突破都可認(rèn)為是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)Ⅲ兩者是相互合作的一對(duì)，但趨勢(shì)線比軌道線重要Ⅳ先有趨勢(shì)線，后有軌道線A)I、ⅡB)I、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:I項(xiàng)，趨勢(shì)線可以單獨(dú)存在，而軌道線則不能單獨(dú)存在；Ⅱ項(xiàng)，趨勢(shì)線被突破后，就說明股價(jià)下一步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢(shì)加速的開始。[單選題]86.某交易者欲利用到期日和標(biāo)的物均相同的期權(quán)構(gòu)建套利策略，當(dāng)預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上漲時(shí)，其操作方式應(yīng)為（）。A)買進(jìn)較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)B)買進(jìn)較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)C)買進(jìn)較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)，同時(shí)賣出較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)D)買進(jìn)較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)答案:B解析:當(dāng)交易者通過對(duì)相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的分析，認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲可能性很大?？梢钥紤]買入看漲期權(quán)獲得權(quán)利金價(jià)差收益。且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，看漲期權(quán)的價(jià)格也會(huì)上漲，交易者可以在市場(chǎng)上以更高的價(jià)格賣出期權(quán)獲利。[單選題]87.證券研究報(bào)告可以采用（）形式。Ⅰ．廣告Ⅱ．書面Ⅲ．電子文件Ⅳ．電視媒體A)Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅳ答案:A解析:根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第二條，證券研究報(bào)告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值分析報(bào)告、行業(yè)研究報(bào)告、投資策略報(bào)告等。證券研究報(bào)告可以采用書面或者電子文件形式。[單選題]88.供給曲線不變的情況下，需求的變動(dòng)將引起（）。Ⅰ.均衡價(jià)格同方向變動(dòng)Ⅱ.均衡價(jià)格反方向變動(dòng)Ⅲ.均衡數(shù)量同方向變動(dòng)Ⅳ.均衡數(shù)量反方向變動(dòng)Ⅴ.供給同方向變動(dòng)A)A：Ⅰ.ⅢB)B：Ⅰ.ⅡC)C：Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)D：Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:在供給不變的情況下，需求増加會(huì)使需求曲線向右平移，從而使得均衡價(jià)格和均衡數(shù)量都?jí)埣?需求減少會(huì)使需求曲線向左平移，從而使得均衡價(jià)格和均衡數(shù)量都減少。所以，需求的變動(dòng)將引起均衡價(jià)格同方向的變動(dòng)和均衡數(shù)量同方向的變動(dòng)。[單選題]89.D公司2013年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為1355萬元。部分補(bǔ)充資料如下：2013年凈利潤(rùn)4000萬元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5萬元，提取折舊1000萬元，待攤費(fèi)用攤銷100萬元，處置固定資產(chǎn)收益為300萬元，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失100萬元，對(duì)外投資收益100萬元。存貨比上年增加50萬元，應(yīng)收賬款比上年增加2400萬元，應(yīng)付賬款比上年減少1000萬元。根據(jù)以上資料，計(jì)算D公司的營(yíng)運(yùn)指數(shù)為（）。A)0.18B)0.2C)0.28D)0.38答