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2024注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》考前沖刺訓(xùn)練及答案學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.下列各項(xiàng)中,屬于歷史成本計(jì)價(jià)的特點(diǎn)是()。

A.歷史成本提供的信息可以重復(fù)驗(yàn)證

B.歷史成本計(jì)價(jià)是面向現(xiàn)在的

C.歷史成本計(jì)價(jià)具有方法上的一致性

D.歷史成本計(jì)價(jià)具有時(shí)間上的一致性

2.利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)普通股成本時(shí),有關(guān)無風(fēng)險(xiǎn)利率的表述中,正確的是()。

A.選擇長(zhǎng)期政府債券的票面利率比較適宜

B.選擇短期國(guó)庫(kù)券利率比較適宜

C.必須選擇實(shí)際的無風(fēng)險(xiǎn)利率

D.一般使用名義的無風(fēng)險(xiǎn)利率計(jì)算資本成本

3.證券市場(chǎng)線可以用來描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變時(shí),投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí),會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線()。

A.向上平行移動(dòng)B.向下平行移動(dòng)C.斜率上升D.斜率下降

4.關(guān)于股票或股票組合的β系數(shù),下列說法中不正確的是()。

A.如果某股票的β系數(shù)=0.5,表明市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)是該股票系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍

B.如果某股票的β系數(shù)=2.0,表明其報(bào)酬率的波動(dòng)幅度為市場(chǎng)組合報(bào)酬率波動(dòng)幅度的2倍

C.計(jì)算某種股票的β值就是確定這種股票與整個(gè)股市報(bào)酬率波動(dòng)的相關(guān)性及其程度

D.某一股票β值可能小于0

5.與合伙企業(yè)相比,下列有關(guān)公司制企業(yè)特點(diǎn)的說法中,正確的是()。

A.不存在雙重課稅B.不存在代理問題C.公司債務(wù)是獨(dú)立于所有者的債務(wù)D.存續(xù)年限受制于發(fā)起人的壽命

6.某股票的β系數(shù)為3,無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率為12%,則該股票的必要報(bào)酬率應(yīng)為()。

A.12%B.26%C.36%D.41%

7.某口罩生產(chǎn)廠商現(xiàn)有產(chǎn)能1000萬(wàn)只,單位成本0.8元/只,其中單位變動(dòng)成本0.5元/只。目前公司在手訂單900萬(wàn)只,單價(jià)1.2元/只,剩余產(chǎn)能無法轉(zhuǎn)移。現(xiàn)在公司接到一份特殊訂單,單價(jià)1元/只,共300萬(wàn)只,但必須通過歐盟認(rèn)證。辦理歐盟認(rèn)證需花費(fèi)20萬(wàn)元,公司打算以此契機(jī)踏入早已籌劃的歐洲市場(chǎng),并將該型號(hào)產(chǎn)品作為歐洲市場(chǎng)的主打產(chǎn)品。該訂單為公司帶來的增量息稅前利潤(rùn)為()萬(wàn)元。

A.150B.10C.-10D.-40

8.下列各項(xiàng)中,不屬于普通股籌資的缺點(diǎn)的是()。

A.普通股的資本成本較高B.股票上市會(huì)增加公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)C.可能會(huì)分散公司的控制權(quán)D.籌資限制較多

9.甲公司股票每股市價(jià)20元,以配股價(jià)格每股16元向全體股東每股10股配售10股。擁有甲公司95%股權(quán)的投資者行使了配股權(quán),乙持有甲公司股票1000股,未行使配股權(quán),配股除權(quán)使乙的財(cái)富()

A.增加100元B.減少1950元C.減少2000元D.不發(fā)生變化

10.下列關(guān)于債券定價(jià)基本原則的表述中,不正確的是()。

A.折現(xiàn)率等于債券利率時(shí),債券價(jià)值等于債券面值

B.折現(xiàn)率高于債券利率時(shí),債券價(jià)值高于債券面值

C.折現(xiàn)率高于債券利率時(shí),債券價(jià)值低于債券面值

D.折現(xiàn)率低于債券利率時(shí),債券價(jià)值高于債券面值

11.甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論,管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是()。

A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券

C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股

D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股

12.甲企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制,當(dāng)月產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量大于預(yù)算產(chǎn)量,導(dǎo)致的成本差異是()

A.直接材料數(shù)量差異B.直接人工效率差異C.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異D.固定制造費(fèi)用能量差異

13.下列關(guān)于關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的說法錯(cuò)誤的是()。

A.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法將價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)與戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)有效聯(lián)系

B.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法可以單獨(dú)使用,也可以與經(jīng)濟(jì)增加值法、平衡計(jì)分卡等其他方法結(jié)合使用

C.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的應(yīng)用對(duì)象是企業(yè),不能用于企業(yè)所屬的單位(部門)和員工

D.企業(yè)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)一般可分為結(jié)果類和動(dòng)因類兩類指標(biāo)

14.下列關(guān)于股利分配及其政策的說法中,正確的是()。

A.完全市場(chǎng)理論認(rèn)為股利政策對(duì)企業(yè)價(jià)值具有直接影響

B.稅差理論認(rèn)為高收入投資者因?yàn)樽陨磉呺H稅率高而傾向于低股利政策

C.剩余股利政策可以使得加權(quán)平均資本成本最低

D.甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利

15.甲公司實(shí)行激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策,下列有關(guān)甲公司的說法中正確的是()。

A.波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)大于短期金融負(fù)債

B.穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)小于短期金融負(fù)債

C.營(yíng)業(yè)高峰時(shí),易變現(xiàn)率大于1

D.營(yíng)業(yè)低谷時(shí),易變現(xiàn)率小于1

16.下列固定成本中不能通過管理決策行動(dòng)加以改變的是()。

A.科研開發(fā)費(fèi)B.固定資產(chǎn)折舊C.廣告費(fèi)D.職工培訓(xùn)費(fèi)

17.甲公司今年的安全邊際率為40%,則根據(jù)今年的指標(biāo)利用簡(jiǎn)化公式計(jì)算得出的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為()。

A.0.4B.2.5C.1.67D.0.5

18.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算,期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件,一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是()件。

A.145B.150C.155D.170

19.下列各項(xiàng)中,能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)的因素是()。

A.成本下降、息稅前利潤(rùn)增加B.所得稅稅率下降C.用抵押借款購(gòu)房D.宣布并支付股利

20.目前,A公司的股票價(jià)格為30元,行權(quán)價(jià)格為32元的看跌期權(quán)P(以A公司股票為標(biāo)的資產(chǎn))的期權(quán)費(fèi)為4元。投資機(jī)構(gòu)B買入1000萬(wàn)股A公司股票并買入1000萬(wàn)份看跌期權(quán)P。在期權(quán)到期日,如果A公司的股價(jià)為22元,則投資機(jī)構(gòu)B的損益為()萬(wàn)元。

A.-14000B.-8000C.-2000D.2000

21.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中,不正確的是()。

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則

B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測(cè)期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本

C.預(yù)測(cè)基期應(yīng)為上一年的實(shí)際數(shù)據(jù),不能對(duì)其進(jìn)行調(diào)整

D.預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是在實(shí)際預(yù)測(cè)過程中根據(jù)銷售增長(zhǎng)率和投資資本回報(bào)率的變動(dòng)趨勢(shì)確定的

22.某投資人覺得單獨(dú)投資股票風(fēng)險(xiǎn)很大,但是又看好股價(jià)的上漲趨勢(shì),此時(shí)該投資人最適合采用的投資策略是()。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)C.多頭對(duì)敲D.空頭對(duì)敲

23.以下關(guān)于變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異的計(jì)算公式中,正確的是()。

A.變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)

B.(實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

C.(生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

D.(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

24.變動(dòng)管理費(fèi)用為100萬(wàn)元??煽毓潭ǔ杀緸?0萬(wàn)元,不可控固定成本為25萬(wàn)元??己瞬块T經(jīng)理業(yè)績(jī)的指標(biāo)數(shù)值為()萬(wàn)元。

A.545B.570C.780D.755

25.下列各項(xiàng)中,應(yīng)使用強(qiáng)度動(dòng)因作為作業(yè)量計(jì)量單位的是()。

A.產(chǎn)品的生產(chǎn)準(zhǔn)備B.特殊訂單C.產(chǎn)品的分批質(zhì)檢D.產(chǎn)品的機(jī)器加工

二、多選題(15題)26.下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中,不屬于無偏預(yù)期理論觀點(diǎn)的有()

A.每類投資者固定偏好于收益率曲線的特定部分

B.利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期

C.不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān)

D.長(zhǎng)期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

27.與利潤(rùn)最大化相比,下列各項(xiàng)中屬于股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)的有()。

A.考慮了利潤(rùn)取得的時(shí)間B.考慮了利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系C.考慮了利潤(rùn)和所投入資本額的關(guān)系D.考慮了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)

28.在銷售增長(zhǎng)滿足內(nèi)含增長(zhǎng)率的情況下,下列說法中錯(cuò)誤的有()。

A.假設(shè)不存在可動(dòng)用金融資產(chǎn)B.權(quán)益乘數(shù)不變C.股利支付率不變D.假設(shè)不增發(fā)新股

29.編制直接人工預(yù)算時(shí),影響直接人工總成本的因素有()

A.預(yù)計(jì)直接人工工資率B.預(yù)計(jì)車間輔助人員工資C.預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)D.預(yù)計(jì)產(chǎn)量

30.下列各項(xiàng)中,屬于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)的有()。

A.可以反映企業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)成果

B.更體現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)業(yè)績(jī)

C.容易從會(huì)計(jì)系統(tǒng)中獲得相應(yīng)的數(shù)據(jù)

D.可以避免非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)只側(cè)重過去、比較短視的不足

31.下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中,正確的有()。

A.易變現(xiàn)率表示的是經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)中長(zhǎng)期籌資來源的比重

B.易變現(xiàn)率高,說明資金來源的持續(xù)性強(qiáng)

C.激進(jìn)型籌資策略在營(yíng)業(yè)低谷期時(shí)的易變現(xiàn)率小于1

D.保守型籌資策略在營(yíng)業(yè)高峰期時(shí)的易變現(xiàn)率大于1

32.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的說法中,正確的有()。

A.市場(chǎng)型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于利潤(rùn)中心

B.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般不高于市場(chǎng)價(jià),不低于單位變動(dòng)成本

C.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于成本中心

D.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)

33.下列關(guān)于各種預(yù)算編制方法的說法中,錯(cuò)誤的有()。

A.增量預(yù)算法有利于降本控費(fèi)

B.彈性預(yù)算法一般在產(chǎn)能的80%~110%范圍內(nèi)編制

C.用列表法編制的彈性預(yù)算可以跳過成本性態(tài)分析直接編制

D.定期預(yù)算法不利于各期預(yù)算銜接

34.以下關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中,正確的有()。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷售半成品時(shí),不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí),需要進(jìn)行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí),無需將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配

35.下列關(guān)于公司制企業(yè)的說法中,正確的有()。

A.公司債務(wù)獨(dú)立于所有者的債務(wù)B.公司在最初投資者退出后仍然可以繼續(xù)存在C.公司是獨(dú)立法人D.公司股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓

36.下列各項(xiàng)中,影響變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異的有()。

A.工作環(huán)境不良B.新工人上崗太多C.加班或使用臨時(shí)工D.材料質(zhì)量不高

37.下列關(guān)于股票分割與股票回購(gòu)的說法中,正確的有()。

A.實(shí)施股票分割后,資本公積不變

B.實(shí)施股票分割后,股價(jià)和市盈率下降

C.實(shí)施現(xiàn)金回購(gòu)不改變公司資本結(jié)構(gòu)

D.股票回購(gòu)可以看作現(xiàn)金股利的替代方式

38.甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理,下列說法中正確的有()。

A.影響現(xiàn)金返回線的因素包括機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本

B.當(dāng)現(xiàn)金余額在上下限之間時(shí),不需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換

C.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時(shí),買入有價(jià)證券,使現(xiàn)金持有量回落到控制下限

D.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制下限時(shí),賣出有價(jià)證券,使現(xiàn)金持有量上升到現(xiàn)金返回線

39.假設(shè)其他因素不變,下列變動(dòng)中會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)含增長(zhǎng)率提高的有()。

A.預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率的增加B.預(yù)計(jì)股利支付率的增加C.經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比的增加D.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比的增加

40.甲公司準(zhǔn)備變更信用政策,擬選用縮短信用期或提供現(xiàn)金折扣兩項(xiàng)措施之一,下列關(guān)于兩項(xiàng)措施相同影響的說法中,正確的有()。

A.均縮短平均收現(xiàn)期B.均減少收賬費(fèi)用C.均增加銷售收入D.均減少壞賬損失

三、簡(jiǎn)答題(3題)41.甲公司是一家空氣凈化器制造企業(yè),共設(shè)三個(gè)生產(chǎn)部門,分別生產(chǎn)X、Y、Z三種空氣凈化器。最近幾年該行業(yè)市場(chǎng)需求變化較大,公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的調(diào)整和決策。公司預(yù)計(jì)2018年X凈化器銷售3萬(wàn)臺(tái),單位售價(jià)10000元,單位變動(dòng)成本6000元,固定成本3375萬(wàn)元;Y凈化器銷售3萬(wàn)臺(tái),單位售價(jià)6000元,單位變動(dòng)成本3000元,固定成本2025萬(wàn)元;Z凈化器銷量4萬(wàn)臺(tái),單位售價(jià)3000元,單位變動(dòng)成本2625元,固定成本1350萬(wàn)元??偛抗芾碣M(fèi)用4500萬(wàn)元,按預(yù)測(cè)的銷售收入比例分?jǐn)偨oX、Y、Z三種凈化器的生產(chǎn)部門。要求:(1)分別計(jì)算X、Y、Z三種凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)、部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn),分別判斷是應(yīng)繼續(xù)生產(chǎn)還是停產(chǎn),并說明理由。(2)基于要求(1)的結(jié)果,計(jì)算該企業(yè)2018年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率、加權(quán)平均盈虧平衡銷售額及X凈化器的盈虧平衡銷售額、盈虧平衡銷售量、盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率。(3)假設(shè)該公司根據(jù)市場(chǎng)需求變化,調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),計(jì)劃2019年只生產(chǎn)X凈化器,預(yù)計(jì)2019年X凈化器銷量達(dá)到6萬(wàn)臺(tái),單位變動(dòng)成本、固定成本保持不變、總部管理費(fèi)用增加到5250萬(wàn)元,若想達(dá)到要求(1)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額,2019年該企業(yè)X凈化器可接受的最低銷售單價(jià)是多少?(4)基于要求(3)的單位售價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本和銷量,分別計(jì)算在這些參數(shù)增長(zhǎng)10%時(shí)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)各參數(shù)的敏感系數(shù),然后按營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)這些參數(shù)的敏感程度進(jìn)行排序,并指出對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)而言哪些參數(shù)是敏感因素。

42.甲公司是一家快速成長(zhǎng)的上市公司,目前因項(xiàng)目擴(kuò)建急需籌資1億元。由于當(dāng)前公司股票價(jià)格較低,公司擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式籌集資金,并初步擬定了籌資方案。有關(guān)資料如下:(1)可轉(zhuǎn)換債券按面值發(fā)行,期限5年。每份可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元,票面利率為5%,每年年末付息一次,到期還本??赊D(zhuǎn)換債券發(fā)行一年后可以轉(zhuǎn)換為普通股,轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元。(2)可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置有條件贖回條款,當(dāng)股票價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日不低于轉(zhuǎn)換價(jià)格的120%時(shí),甲公司有權(quán)以1050元的價(jià)格贖回全部尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。(3)甲公司股票的當(dāng)前價(jià)格為22元,預(yù)期股利為0.715元/股,股利年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為8%。(4)當(dāng)前市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。(5)甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。(6)為方便計(jì)算,假定轉(zhuǎn)股必須在年末進(jìn)行,贖回在達(dá)到贖回條件后可立即執(zhí)行。要求:(1)計(jì)算發(fā)行日每份純債券的價(jià)值。(2)計(jì)算第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。(3)計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本,判斷擬定的籌資方案是否可行并說明原因。(4)如果籌資方案不可行,甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案。假定修改后的票面利率需為整數(shù),計(jì)算使籌資方案可行的票面利率區(qū)間。

43.假設(shè)甲公司股票現(xiàn)在的市價(jià)為10元,有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為12元,到期時(shí)間是9個(gè)月。9個(gè)月后股價(jià)有兩種可能:上升25%或者降低20%,無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年6%?,F(xiàn)在打算購(gòu)進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)建立一個(gè)投資組合,使得該組合9個(gè)月后的價(jià)值與購(gòu)進(jìn)該看漲期權(quán)相等。要求:(1)確定可能的到期日股票價(jià)格;(2)根據(jù)執(zhí)行價(jià)格計(jì)算確定到期日期權(quán)價(jià)值;(3)計(jì)算套期保值比率;(4)計(jì)算購(gòu)進(jìn)股票的數(shù)量和借款數(shù)額;(5)計(jì)算期權(quán)的價(jià)值。

參考答案

1.A歷史成本提供的信息是客觀的,可以重復(fù)驗(yàn)證,而這也正是現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值所缺乏的。A選項(xiàng)正確;歷史成本計(jì)價(jià)提供的信息是面向過去的,與管理人員、投資人和債權(quán)人的決策缺乏相關(guān)性。B選項(xiàng)錯(cuò)誤;歷史成本計(jì)價(jià)缺乏方法上的一致性。貨幣性資產(chǎn)不按歷史成本反映,非貨幣性資產(chǎn)在使用歷史成本計(jì)價(jià)時(shí)也有很多例外,所以歷史成本會(huì)計(jì)是各種計(jì)價(jià)方法的混合,不能為經(jīng)營(yíng)和技資決策提供有用的信息。C選項(xiàng)錯(cuò)誤;歷史成本計(jì)價(jià)缺乏時(shí)間上的一致性。資產(chǎn)負(fù)債表把不同會(huì)計(jì)期間的資產(chǎn)購(gòu)置價(jià)格混合在一起,導(dǎo)致其缺乏明確的經(jīng)濟(jì)意義。D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

2.D無風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)該選擇長(zhǎng)期政府債券的到期收益率比較適宜,所以選項(xiàng)A不正確;無風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)該選擇長(zhǎng)期的政府債券利率,所以選項(xiàng)B不正確;一般情況下使用名義的無風(fēng)險(xiǎn)利率計(jì)算資本成本,因此選項(xiàng)C不正確。

3.D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變,證券市場(chǎng)線在縱軸上的截距不變,即不會(huì)引起證券市場(chǎng)線向上或向下平行移動(dòng),所以,選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤;當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低,即證券市場(chǎng)線斜率下降,所以,選項(xiàng)C錯(cuò)誤、選項(xiàng)D正確。

4.A選項(xiàng)A的正確說法應(yīng)該是:如果某股票的β系數(shù)=0.5,表明該股票系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍。注意選項(xiàng)D的說法是正確的,因?yàn)槟骋还善宝轮担皆摴善迸c市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)×該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差,由于股票與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)可能小于0,因此該股票β值可能小于0。

5.C公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn):(1)無限存續(xù);(2)股權(quán)便于轉(zhuǎn)讓;(3)有限責(zé)任。公司債務(wù)是法人的債務(wù),不是所有者的債務(wù)。所有者對(duì)公司債務(wù)的責(zé)任以其出資額為限,所以,選項(xiàng)C正確。公司制企業(yè)的約束條件:(1)雙重課稅;(2)組建成本高;(3)存在代理問題。

6.D股票的必要報(bào)酬率=5%+3×12%=41%。

7.B增量邊際貢獻(xiàn)=300×(1-0.5)=150(萬(wàn)元),接受該訂單將喪失200萬(wàn)只原訂單,損失的邊際貢獻(xiàn)(機(jī)會(huì)成本)=200×(1.2-0.5)=140(萬(wàn)元)。由于公司將進(jìn)軍歐盟市場(chǎng),認(rèn)證費(fèi)用不再是專屬于該特殊訂單的專屬成本,而是該型號(hào)產(chǎn)品多個(gè)歐盟訂單的共同成本,也是公司進(jìn)軍歐盟市場(chǎng)的不可避免成本,該20萬(wàn)元與決策無關(guān)。增量息稅前利潤(rùn)=150-140=10(萬(wàn)元)。

8.D普通股籌資的缺點(diǎn):(1)普通股的資本成本較高;(2)可能會(huì)分散公司的控制權(quán);(3)信息披露成本大,增加了公司保護(hù)商業(yè)秘密的難度;(4)股票上市會(huì)增加公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

9.B股份變動(dòng)比例為0.95,配股后每股價(jià)格=(20+0.95×16)/(1+0.95)=18.05(元),股東配股后乙擁有的股票價(jià)值=18.05×1000=18050(元),股東財(cái)富損失=1000×20-18050=1950(元)。

10.B債券價(jià)值=未來利息和本金的現(xiàn)值,是以市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率;債券面值=債券未來利息和本金的現(xiàn)值,是以票面利率作為折現(xiàn)率。由于折現(xiàn)率越大,現(xiàn)值越小,所以折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí),債券價(jià)值低于債券面值。選項(xiàng)B的說法不正確。

11.C優(yōu)序融資理論認(rèn)為企業(yè)在籌集資本的過程中,遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時(shí),按照風(fēng)險(xiǎn)程度的差異,優(yōu)先考慮債務(wù)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),不足時(shí)再考慮權(quán)益融資。

12.D固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)-固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用。因此實(shí)際產(chǎn)量大于預(yù)算產(chǎn)量時(shí),成本差異表現(xiàn)為固定制造費(fèi)用能量差異。

13.C關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的應(yīng)用對(duì)象可以是企業(yè),也可以是企業(yè)所屬的單位(部門)和員工。

14.C完全市場(chǎng)理論認(rèn)為公司價(jià)值與股利政策無關(guān),選項(xiàng)A錯(cuò)誤。稅差理論認(rèn)為制定股利政策需要考慮稅收影響,但并沒有區(qū)分投資者的構(gòu)成;認(rèn)為高收入投資者因?yàn)樽陨磉呺H稅率高而傾向于低股利政策,該理論考慮股東的需求,是客戶效應(yīng)理論,選項(xiàng)B錯(cuò)誤。股票股利是以增發(fā)的股票支付股利;以非現(xiàn)金資產(chǎn)支付股利,比如公司使用擁有的金融資產(chǎn)支付股利的是財(cái)產(chǎn)股利,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

15.D激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)是:短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性(波動(dòng)性)流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,還解決部分長(zhǎng)期性資產(chǎn)的資金需要,因此短期金融負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn),選項(xiàng)A錯(cuò)誤。穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)和短期金融負(fù)債之間的關(guān)系是不確定的,選項(xiàng)B錯(cuò)誤。在營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1,是適中的流動(dòng)資金籌資政策,大于1時(shí)比較穩(wěn)健,小于1則比較激進(jìn)。選項(xiàng)D正確。

16.B不能通過當(dāng)前的管理決策行動(dòng)加以改變的固定成本稱為約束性固定成本,例如固定資產(chǎn)折舊、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、管理人員工資、取暖費(fèi)和照明費(fèi)等。科研開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)屬于酌量性固定成本,它們可以通過管理決策行動(dòng)而改變數(shù)額的固定成本。

17.B安全邊際率=(實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量-盈虧臨界點(diǎn)銷售量)/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量=(實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量-盈虧臨界點(diǎn)銷售量)×單位邊際貢獻(xiàn)/(實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量×單位邊際貢獻(xiàn))=(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)/邊際貢獻(xiàn),經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)=1/安全邊際率。

18.C預(yù)計(jì)一季度期初產(chǎn)成品存貨=150×10%=15(件),一季度期末產(chǎn)成品存貨=200×10%=20(件),一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=150+20-15=155(件)。

19.A利息保障倍數(shù):息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用,選項(xiàng)A會(huì)使息稅前利潤(rùn)增加,能提高企業(yè)利息保障倍數(shù)。選項(xiàng)B、D對(duì)息稅前利潤(rùn)和利息費(fèi)用沒有影響,而選項(xiàng)C會(huì)增加借款利息,從而會(huì)使利息保障倍數(shù)下降,選項(xiàng)B、C、D都不正確。

20.C股票損益=(22-30)×1000=-8000(萬(wàn)元)期權(quán)損益=(32-22-4)×1000=6000(萬(wàn)元)投資機(jī)構(gòu)B的損益合計(jì)=-8000+6000=-2000(萬(wàn)元)。

21.C在企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下,預(yù)測(cè)的基期有兩種確定方法:一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù);另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為,上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性,則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)為,上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性,就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整,使之適合未來的情況。

22.A單獨(dú)投資于股票風(fēng)險(xiǎn)很大,同時(shí)增加一份看跌期權(quán),情況就會(huì)有變化,可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。股票加看跌期權(quán)組合,稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。

23.D變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率。

24.B部門可控邊際貢獻(xiàn)=部門銷售收入-部門變動(dòng)成本-部門可控固定成本=2000-(1200+110+100)-20=570(萬(wàn)元)。

25.B強(qiáng)度動(dòng)因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等,所以選項(xiàng)B是答案。

26.ACD選項(xiàng)A和選項(xiàng)C是市場(chǎng)分割理論的觀點(diǎn);選項(xiàng)D是流動(dòng)性溢價(jià)理論的觀點(diǎn)。

27.ABCD選項(xiàng)A、B、C、D都屬于利潤(rùn)最大化的缺點(diǎn),股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)。

28.BC內(nèi)含增長(zhǎng)率,是假設(shè)不存在可動(dòng)用金融資產(chǎn),外部融資額為0情況下的銷售增長(zhǎng)率,所以股利支付率、權(quán)益乘數(shù)可以發(fā)生變化,選項(xiàng)B、C錯(cuò)誤。

29.ACD直接人工預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。其主要內(nèi)容有預(yù)計(jì)產(chǎn)量、單位產(chǎn)品(直接人工)工時(shí)、人工總工時(shí)、每小時(shí)人工成本(即直接人工工資率)和人工總成本。

30.AC選項(xiàng)B不符合題意,財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)體現(xiàn)的是企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)成果,反映的是企業(yè)的短期業(yè)績(jī),無法反映管理者在企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)改善方面所作的努力;選項(xiàng)D不符合題意,非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)可以避免財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)只側(cè)重過去、比較短視的不足。

31.ABC在營(yíng)業(yè)高峰時(shí),長(zhǎng)期資金+臨時(shí)性負(fù)債=長(zhǎng)期資產(chǎn)+經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn),只要存在臨時(shí)性負(fù)債,(長(zhǎng)期資金-長(zhǎng)期資產(chǎn))就會(huì)小于經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn),三種營(yíng)運(yùn)資本籌資策略高峰時(shí)的易變現(xiàn)率均小于1,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

32.AD市場(chǎng)型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)、由成本和毛利構(gòu)成的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格,一般適用于利潤(rùn)中心。成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指以企業(yè)制造產(chǎn)品的完全成本或變動(dòng)成本等相對(duì)穩(wěn)定的成本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格,一般適用于成本中心。協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指企業(yè)內(nèi)部供求雙方通過協(xié)商機(jī)制制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格,主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)。協(xié)商價(jià)格的取值范圍通常較寬,一般不高于市場(chǎng)價(jià),不低于單位變動(dòng)成本。

33.ABC零基預(yù)算法不受前期不合理費(fèi)用項(xiàng)目或不合理費(fèi)用水平的影響,有利于降本控費(fèi),選項(xiàng)A錯(cuò)誤。彈性預(yù)算法的適用范圍,一般為產(chǎn)能的70%~110%,或以歷史期間的最大最小業(yè)務(wù)量為其上下限,在此業(yè)務(wù)量范圍內(nèi),成本性態(tài)不變,選項(xiàng)B錯(cuò)誤。彈性預(yù)算的編制應(yīng)以成本性態(tài)分析為前提,無論是公式法還是列表法,選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

34.AB逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料,能夠全面地反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費(fèi)水平,更好地滿足各生產(chǎn)步驟成本管理的要求。由此可知,選項(xiàng)A的說法正確。當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷售半成品時(shí),需要計(jì)算半成品成本,但是平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計(jì)算半成品成本,所以選項(xiàng)B的說法正確。逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法下,各步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項(xiàng)目分項(xiàng)轉(zhuǎn)入各步驟產(chǎn)品成本明細(xì)賬的各個(gè)成本項(xiàng)目中。采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí),可以直接、正確地提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)品成本資料,因此,不需要進(jìn)行成本還原。所以選項(xiàng)C的說法不正確。采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí),每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配,這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品,這里的在產(chǎn)品是指該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。由此可知,選項(xiàng)D的說法不正確。

35.ABCD由于公司是獨(dú)立法人,相對(duì)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè),具有以下優(yōu)點(diǎn):(1)無限存續(xù)。一個(gè)公司在最初的所有者和經(jīng)營(yíng)者退出后仍然可以繼續(xù)存在。(2)股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額,每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓,無須經(jīng)過其他股東同意。(3)有限責(zé)任。公司債務(wù)是法人的債務(wù),不是所有者的債務(wù)。所有者對(duì)公司債務(wù)的責(zé)任以其出資額為限。所以選項(xiàng)A、B、C、D正確。

36.ABD變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異,是由于實(shí)際工時(shí)脫離了標(biāo)準(zhǔn)工時(shí),多用工時(shí)導(dǎo)致的費(fèi)用增加,因此其形成原因與人工效率差異相似。主要包括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗(yàn)不足、勞動(dòng)情緒不佳、新工人上崗太多、機(jī)器或工具選用不當(dāng)、設(shè)備故障較多、生產(chǎn)計(jì)劃安排不當(dāng)、產(chǎn)量規(guī)模太少而無法發(fā)揮經(jīng)濟(jì)批量?jī)?yōu)勢(shì)等。這主要屬于是生產(chǎn)部門的責(zé)任,但也不是絕對(duì)的,譬如,材料質(zhì)量不高也會(huì)影響生產(chǎn)效率。

37.AD實(shí)施股票分割后,股數(shù)變多每股收益下降,股價(jià)下降但市盈率不變,選項(xiàng)B錯(cuò)誤。實(shí)施現(xiàn)金回購(gòu)后,現(xiàn)金減少、負(fù)債不變、權(quán)益減少,因此公司資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化,選項(xiàng)C錯(cuò)誤。股票回購(gòu)使股份數(shù)減少、每股收益和每股股利增加,有利于提升股價(jià),使股東獲得資本利得,這相當(dāng)于公司支付現(xiàn)金股利給股東,因此股票回購(gòu)是現(xiàn)金股利的替代方式,選項(xiàng)D正確。

38.ABD當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制.上限時(shí),買入有價(jià)證券,使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線,選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

39.AC可以結(jié)合教材給出的公式理解,0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-(1+1/內(nèi)含增長(zhǎng)率)×預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)。其他因素不變的情況下,預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率增加時(shí),為了保證計(jì)算結(jié)果為0(即不變),(1+1/內(nèi)含增長(zhǎng)率)必須下降,所以,內(nèi)含增長(zhǎng)率提高。預(yù)計(jì)股利支付率增加時(shí),(1-預(yù)計(jì)股利支付率)下降,為了保證計(jì)算結(jié)果為0,(1+1/內(nèi)含增長(zhǎng)率)必須上升,所以,內(nèi)含增長(zhǎng)率下降。經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比增加時(shí),為了保證計(jì)算結(jié)果為0(即不變),(1+1/內(nèi)含增長(zhǎng)率)必須下降,所以,內(nèi)含增長(zhǎng)率提高。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比增加時(shí),為了保證計(jì)算結(jié)果為0,(1+1/內(nèi)含增長(zhǎng)率)必須上升,所以,內(nèi)含增長(zhǎng)率下降。

40.ABD信用期是指企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間,所以,縮短信用期會(huì)縮短平均收現(xiàn)期,同時(shí)縮短信用期也會(huì)減少銷售收入,減少應(yīng)收賬款,減少收賬費(fèi)用和壞賬損失?,F(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上所做的扣減,主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款,縮短平均收現(xiàn)期,也會(huì)減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。所以,本題答案為ABD。

41.(1)X凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)=3×(10000-6000)=12000(萬(wàn)元)Y凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)=3×(6000-3000)=9000(萬(wàn)元)Z凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)=4×(3000-2625)=1500(萬(wàn)元)X凈化器的銷售收入=3×10000=30000(萬(wàn)元)Y凈化器的銷售收入=3×6000=18000(萬(wàn)元)Z凈化器的銷售收入=4×3000=12000(萬(wàn)元)銷售收入總額=30000+18000+12000=60000(萬(wàn)元)X凈化器分?jǐn)偟目偛抗芾碣M(fèi)用=4500×30000/60000=2250(萬(wàn)元)Y凈化器分?jǐn)偟目偛抗芾碣M(fèi)用=4500×18000/60000=1350(萬(wàn)元)Z凈化器分?jǐn)偟目偛抗芾碣M(fèi)用=4500×12000/60000=900(萬(wàn)元)X凈化器的部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=12000-3375-2250=6375(萬(wàn)元)Y凈化器的部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=9000-2025-1350=5625(萬(wàn)元)Z凈化器的部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=1500-1350-900=-750(萬(wàn)元)(2)加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=(12000+9000+1500)/60000×100%=37.5%加權(quán)平均盈虧平衡銷售額=(3375+2025+1350+4500)/37.5%=30000(萬(wàn)元)X凈化器的盈虧平衡銷售額=30000×(30000/60000)=15000(萬(wàn)元)X凈化器的盈虧平衡銷售量=15000/10000=1.5(萬(wàn)臺(tái))X凈化器的盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=1.5/3×100%=50%(3)假設(shè)2019年該企業(yè)X凈化器可接受的最低銷售單價(jià)是W元,則:6×(W-6000)-3375-2025-1350-5250=6375+5625-750=11250解得:W=9875(元)(4)單位售價(jià)增長(zhǎng)10%時(shí),單位售價(jià)敏感系數(shù)=6×9875/11250=5.27單位變動(dòng)成本敏感系數(shù)=-6×6000/11250=-3.2固定成本敏感系數(shù)=-(3375+2025+1350+5250)/11250=-1.07銷售量敏感系數(shù)=6×(9875-6000)/11250=2.07敏感程度由強(qiáng)到弱順序?yàn)閱蝺r(jià)、單位變動(dòng)成本、銷售量、固定成本。由于這幾個(gè)因素的敏感系數(shù)的絕對(duì)值都大于1,因此都是敏感因素。

42.(1)可轉(zhuǎn)換債券按面值發(fā)行,期限5年。每份

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