供應(yīng)鏈金融- 課件全套 第1-8章 供應(yīng)鏈金融概論- 供應(yīng)鏈金融未來發(fā)展

SupplyChainFinanceSCF供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融概論第1章1.了解供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景2.掌握供應(yīng)鏈金融中的基本概念3.理解供應(yīng)鏈金融發(fā)展對(duì)相關(guān)主體的重要意義本章要點(diǎn)案例導(dǎo)入1.“貨權(quán)質(zhì)押”業(yè)務(wù)在國內(nèi)興起譚先生是一家鋁錠貿(mào)易公司的總經(jīng)理，由于資金和資產(chǎn)有限，很多流動(dòng)資金又大都被途中的貨物所占?jí)海瑯I(yè)務(wù)量始終沒有做大。2001年8月，在一次銀行業(yè)務(wù)部門請(qǐng)客戶來講述需求的溝通會(huì)上，他提出能否用自己手中的待售貨品和貨權(quán)單證以及產(chǎn)品銷售合同等作為質(zhì)物，從銀行獲得授信。沒想到，不久深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)平安銀行）廣州分行便使這一設(shè)想變成了現(xiàn)實(shí)，在5000萬元的貨權(quán)質(zhì)押貸款幫助下，譚先生的公司銷售收入從原來的500多萬，到了現(xiàn)在的6億多元。據(jù)深圳發(fā)展銀行負(fù)責(zé)人介紹，2002年這項(xiàng)“動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信”業(yè)務(wù)已覆蓋鋼鐵、建材、石油、化工、家電等十幾個(gè)行業(yè)，授信額度僅廣州分行一家就已達(dá)25個(gè)億，授信企業(yè)100多家。這項(xiàng)業(yè)務(wù)在南京、杭州、廣東等省市已經(jīng)開始全方位運(yùn)作，并將在全國范圍內(nèi)進(jìn)行推廣，其它一些商業(yè)銀行也陸續(xù)開展了這項(xiàng)業(yè)務(wù)。資料來源：http://www.finance./g/20021128/1036283801.shtml?from=wap.案例導(dǎo)入銀行核心企業(yè)中商供應(yīng)鏈經(jīng)銷商簽訂《采購合同》通知發(fā)貨申請(qǐng)融資、交納保證金一次或多次還款一次或多次放貨放款發(fā)貨到指定倉庫2.京東“京保貝”

“京保貝”是京東首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，也是業(yè)內(nèi)首個(gè)通過線上完成風(fēng)控的產(chǎn)品。京東擁有供應(yīng)商在其平臺(tái)上采購、銷售等大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及之前與銀行合作開展應(yīng)收賬款融資的數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，對(duì)數(shù)據(jù)池內(nèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合分析，這樣就建成了平臺(tái)最初的授信和風(fēng)控系統(tǒng)。具體流程如下：（1）京東與供應(yīng)商之間簽訂采購協(xié)議，確定穩(wěn)定的合作關(guān)系，從而獲得長期的真實(shí)交易數(shù)據(jù)；（2）由供應(yīng)商向京東金融提交申請(qǐng)材料，并簽署融資協(xié)議；（3）以過往的交易數(shù)據(jù)和物流數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，系統(tǒng)可以自動(dòng)計(jì)算出對(duì)申請(qǐng)供應(yīng)商的融資額度，之后京東金融將批準(zhǔn)額度告知京東；（4）供應(yīng)商在線申請(qǐng)融資，系統(tǒng)自動(dòng)化處理審批并在核定額度范圍內(nèi)放款；（5）京東完成銷售后，向其金融部門傳遞結(jié)算單，自動(dòng)還款，完成全部交易過程。資料來源：/20211220/c635223111.shtml.3.政府各部門對(duì)中小企業(yè)的扶持政策

發(fā)布時(shí)間發(fā)布單位文件名主要政策內(nèi)容2017年1月商務(wù)部等五部門《商貿(mào)物流發(fā)展“十三五”規(guī)劃》擴(kuò)大融資渠道，推廣供應(yīng)鏈金融。鼓勵(lì)商貿(mào)物流企業(yè)通過股權(quán)投資、債券融資等方式直接融資。2017年4月中國人民銀行等七部門《小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項(xiàng)行動(dòng)工作方案（2017-2019年）》推動(dòng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)支持小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和其他融資服務(wù)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)規(guī)模，構(gòu)建供應(yīng)鏈上下游企業(yè)互信互惠，協(xié)同發(fā)展生態(tài)環(huán)境，優(yōu)化商業(yè)信用環(huán)境，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)發(fā)展。2018年4月商務(wù)部等八部門《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》有條件的企業(yè)可加強(qiáng)與商業(yè)銀行、平臺(tái)企業(yè)等合作，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式，優(yōu)化供應(yīng)鏈資金流，積極穩(wěn)妥、依法依規(guī)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。2019年2月中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》要強(qiáng)化融資服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，著力破解民營企業(yè)信息不對(duì)稱、信用不充分等問題、抓緊建立“敢貸、愿貸、能貸”長效機(jī)制，著力疏通民營企業(yè)融資堵點(diǎn)。2019年4月中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》除落實(shí)普惠金融定向降準(zhǔn)政策以及發(fā)展債券產(chǎn)品外，還特別鼓勵(lì)企業(yè)依托應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融、特許經(jīng)營權(quán)等渠道進(jìn)行融資。發(fā)布時(shí)間發(fā)布單位文件名主要政策內(nèi)容2019年7月銀保監(jiān)會(huì)《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)，基于核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)之間的真實(shí)交易，整合物流、信息流、資金流等各類信息，為供應(yīng)鏈上下游鏈條企業(yè)提供融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等一攬子綜合金融服務(wù)。2020年4月商務(wù)部等八部門《關(guān)于進(jìn)一步做好供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》強(qiáng)調(diào)建立跨區(qū)域、跨部門、跨產(chǎn)業(yè)的信息溝通、設(shè)施聯(lián)通、物流暢通、資金融通、人員流通、政務(wù)聯(lián)動(dòng)等協(xié)同機(jī)制，通知重點(diǎn)要求推動(dòng)供應(yīng)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)，強(qiáng)調(diào)利用供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)和“試點(diǎn)企業(yè)”的帶頭作用。2020年5月中國人民銀行等八部門《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》從大幅增加小微企業(yè)信用貸款、首貸、無還本續(xù)貸以及運(yùn)用金融科技手段賦能小微企業(yè)金融服務(wù)等方面提出具體方針，為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了精準(zhǔn)金融服務(wù)。2020年5月中國人民銀行《中國人民銀行工業(yè)和信息化部司法部商務(wù)部國資委市場(chǎng)監(jiān)管總局銀保監(jiān)會(huì)外匯局關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級(jí)的意見》主要圍繞準(zhǔn)確把握供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和發(fā)展方向，穩(wěn)步推動(dòng)供應(yīng)鏈金融規(guī)范、加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等6大部分出臺(tái)了共23條細(xì)則，如供應(yīng)鏈金融政策支持體系、風(fēng)險(xiǎn)防范，供應(yīng)鏈票據(jù)、核心企業(yè)支付等相關(guān)事宜，幾乎涵蓋了供應(yīng)鏈金融從概念到具體業(yè)務(wù)的各個(gè)方面，在我國供應(yīng)鏈金融史上具有里程碑的意義。2021年3月十三屆全國人大四次會(huì)議2021年政府工作報(bào)告要進(jìn)一步解決小微企業(yè)融資難題，今年務(wù)必做到小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本穩(wěn)中有降。這是政府工作報(bào)告中首次單獨(dú)提及“創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式”。想一想：為什么我國政府各部門如此頻繁的頒布政策以扶持中小企業(yè)？

第1節(jié)

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景第2節(jié)供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念第3節(jié)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系第4節(jié)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義一、宏觀背景二、微觀背景目錄第1節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景隨著生產(chǎn)的發(fā)展，分工方式的轉(zhuǎn)變以及經(jīng)濟(jì)的增長，供應(yīng)鏈管理在20世紀(jì)80年代以來得到更多關(guān)注和快速發(fā)展。初期的供應(yīng)鏈管理主要集中于物流和信息流層面，忽視了資金流對(duì)供應(yīng)鏈的影響。到20世紀(jì)末，業(yè)界逐漸發(fā)現(xiàn)資金流瓶頸會(huì)抵消分工帶來的效率優(yōu)勢(shì)及成本節(jié)約。供應(yīng)鏈上部分節(jié)點(diǎn)，特別是中小企業(yè)，往往面臨資金不足的約束。然而，中小企業(yè)因其自身的特點(diǎn)，難以直接從銀行獲得低成本融資。因此,業(yè)界開始探索供應(yīng)鏈金融。

隨著第三方物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在供應(yīng)鏈金融發(fā)展的早期階段，人們把為物流產(chǎn)業(yè)提供資金融通、結(jié)算、保險(xiǎn)等服務(wù)的金融業(yè)務(wù)稱為“物流金融”。供應(yīng)鏈運(yùn)營過程中，物流活動(dòng)、商流活動(dòng)和信息聚合層級(jí)的不斷擴(kuò)展，“物流金融”逐漸不能全面概括此類金融業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融的概念被引入。目前，供應(yīng)鏈金融成為大家普遍認(rèn)可的概念。供應(yīng)鏈金融是指“以核心企業(yè)為依托，以真實(shí)貿(mào)易背景為前提，銀行等金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的方式，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、第三方監(jiān)管等專業(yè)手段封閉資金流或控制貨權(quán)，對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)”。第1節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景一、宏觀背景經(jīng)濟(jì)全球化背景下，產(chǎn)品供應(yīng)鏈也呈現(xiàn)全球化的趨勢(shì)。不同的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，決定了各個(gè)國家、地區(qū)在產(chǎn)品生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)扮演不同的角色，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)鏈的全球化。產(chǎn)品從研發(fā)到上市的每個(gè)環(huán)節(jié)可能由不同的國家或地區(qū)的不同企業(yè)分工完成，打破了時(shí)間和空間對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)的限制。同時(shí)，各個(gè)企業(yè)也可以充分發(fā)揮環(huán)境優(yōu)勢(shì)和企業(yè)特點(diǎn)，提高供應(yīng)鏈的效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的優(yōu)化。這種供應(yīng)鏈的全球化、產(chǎn)品分工的全球化必然導(dǎo)致貿(mào)易的全球化。產(chǎn)品的原材料采購、加工、組裝、銷售等環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣，貿(mào)易活動(dòng)便是各個(gè)環(huán)節(jié)之間的的粘合劑，使得原材料能夠成為商品銷往世界各地。信息技術(shù)的發(fā)展，為不同國家和地區(qū)之間的交往、交互提供了新的手段和條件，使得跨國、跨區(qū)域企業(yè)之間能夠高效、便捷的處理貿(mào)易活動(dòng)。在產(chǎn)品分工國際化、供應(yīng)鏈全球化背景下，為適應(yīng)國際貿(mào)易的新形勢(shì)，企業(yè)之間對(duì)供應(yīng)鏈中的資金流管理也進(jìn)行了有益的探索，供應(yīng)鏈金融正是產(chǎn)物之一。作為供應(yīng)鏈管理中的重要一環(huán)，資金流只有與商流、信息流和物流有機(jī)整合，供應(yīng)鏈才能健康發(fā)展。因此，供應(yīng)鏈的全球化也對(duì)供應(yīng)鏈中的金融市場(chǎng)提出了新的要求，如融資方式多樣、效率更高、風(fēng)險(xiǎn)可控、成本更低等，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。

【實(shí)例1-1】

美國聯(lián)合包裹速遞服務(wù)公司（UPS）1907年成立于美國華盛頓州西雅圖。作為世界上最大的快遞承運(yùn)商與包裹遞送商，UPS也是專業(yè)的運(yùn)輸、物流、資本與電子商務(wù)服務(wù)的提供者。自20世紀(jì)90年代以來，UPS的發(fā)展動(dòng)向憑借其供應(yīng)鏈解決方案而備受關(guān)注。供應(yīng)鏈解決方案是一個(gè)流線型組織，能夠提供貨物配送、全球貨運(yùn)、金融服務(wù)、郵件包裹服務(wù)和業(yè)務(wù)拓展咨詢等一攬子服務(wù)方案，從而真正實(shí)現(xiàn)貨物流、信息流和資金流的“三流合一”。在該方案的形成過程中，供應(yīng)鏈金融模式的引入堪稱典范?！緦?shí)例1-2】

怡亞通公司成立于1997年，全稱為深圳市怡亞通供應(yīng)鏈股份有限公司，是我國第一家上市供應(yīng)鏈企業(yè)。作為國內(nèi)標(biāo)志性的供應(yīng)鏈服務(wù)商之一，立志將公司打造為“全球最優(yōu)秀的專業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)商”。怡亞通突破了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈服務(wù)商的業(yè)務(wù)邊界，在一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上創(chuàng)新性的引入供應(yīng)鏈金融服務(wù)。自21世紀(jì)初期開始提供廣度供應(yīng)鏈金融服務(wù)以來，經(jīng)過多年發(fā)展，怡亞通形成了以物流為基礎(chǔ)、供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)為載體、共融共生的供應(yīng)鏈金融服務(wù)生態(tài)圈，成為國內(nèi)供應(yīng)鏈金融的領(lǐng)軍品牌。1.供應(yīng)鏈中的資金流管理

供應(yīng)鏈（supplychain,SC）是圍繞核心企業(yè)，通過對(duì)商流、物流、信息流、資金流的控制，從采購原材料開始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，再由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中，最終將供應(yīng)商、制造商、經(jīng)銷商、零售商直到最終用戶連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式。將供應(yīng)鏈的定義與管理的內(nèi)涵結(jié)合，供應(yīng)鏈管理是對(duì)串聯(lián)在整個(gè)供應(yīng)鏈中各參與主體之間的商流、物流、信息流和資金流進(jìn)行計(jì)劃、協(xié)調(diào)和控制等，其目的是通過集成優(yōu)化方式提高所有參與主體的長期利潤和收益，提高組織的運(yùn)作效率和效益，從整體上提高供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。按照《物流術(shù)語》國家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T18354-2021)對(duì)供應(yīng)鏈管理（supply

chainmanagement,SCM）的定義：從供應(yīng)鏈整體目標(biāo)出發(fā)，對(duì)供應(yīng)鏈中采購、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)的商流、物流、信息流及資金流進(jìn)行統(tǒng)一計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制的活動(dòng)和過程。從本質(zhì)上來講，供應(yīng)鏈管理的目標(biāo)是集成供應(yīng)鏈上的組織單元，協(xié)調(diào)商流、物流、信息流和資金流，以更好的滿足客戶需求，增強(qiáng)供應(yīng)鏈整體的核心競(jìng)爭(zhēng)力。要提高供應(yīng)鏈的核心競(jìng)爭(zhēng)力，需要注意兩個(gè)方面的問題：一是強(qiáng)化不同組織間的集成，形成集體優(yōu)勢(shì)；二是在商流、物流、信息流和資金流方面進(jìn)行更好的合作。二、微觀背景

通過以上對(duì)供應(yīng)鏈管理的介紹可以看出，供應(yīng)鏈管理是一個(gè)復(fù)雜的過程，涉及多個(gè)節(jié)點(diǎn)之間的溝通和協(xié)調(diào)。其中，資金流就好像供應(yīng)鏈的血液，滿足在供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)中涉及的支付需求，一旦資金流出現(xiàn)問題，生產(chǎn)、交易甚至整個(gè)供應(yīng)鏈都很難維持下去。供應(yīng)鏈金融旨在通過金融機(jī)構(gòu)和技術(shù)提供者實(shí)施的解決方案來優(yōu)化組織間的資金流動(dòng)，使資金流與供應(yīng)鏈的物流和信息流保持一致，從供應(yīng)鏈的角度改進(jìn)資金流管理，同時(shí)又通過金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和管理，及時(shí)有效地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展。從這個(gè)角度看，供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理的一個(gè)分支，供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)不僅可以顯著的緩解企業(yè)內(nèi)部的資金壓力，還可以増強(qiáng)企業(yè)之間的貿(mào)易關(guān)系。2.中小微企業(yè)面臨融資困境

截至2021年底，我國共有中小微企業(yè)數(shù)量達(dá)到4800萬家，10年增長了2.7倍，占全部規(guī)模企業(yè)法人單位（以下簡(jiǎn)稱全部企業(yè)）的99.8%，吸納就業(yè)人員占全部企業(yè)就業(yè)人數(shù)的79.4%。中小微企業(yè)，特別是民營企業(yè)的蓬勃發(fā)展是推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)向前的重要?jiǎng)恿Αｋm然中小微企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中扮演十分重要的角色，但它們一直處于“強(qiáng)位弱勢(shì)”的尷尬境地，得不到相應(yīng)的融資待遇。2018年世界銀行等聯(lián)合發(fā)布的《中小微企業(yè)融資缺口：對(duì)新興市場(chǎng)微型、小型和中型企業(yè)融資不足與機(jī)遇的評(píng)估》報(bào)告顯示：中國擁有龐大的中小企業(yè)群體，中小微企業(yè)潛在的融資需求達(dá)4.4萬億美元，潛在融資缺口達(dá)1.9萬億美元。同時(shí)，中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)顯示：2018年中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)四個(gè)季度持續(xù)低于景氣臨界值100，表明中小企業(yè)發(fā)展處于惡化或下降態(tài)勢(shì)。2.中小微企業(yè)融資困境，久而不決

中小微企業(yè)的融資渠道單一，過度依賴銀行貸款。但由于運(yùn)營能力不強(qiáng)、盈利能力差、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，信用評(píng)級(jí)普遍偏低，并且缺少能夠抵押的固定資產(chǎn)，中小微企業(yè)很難從銀行得到貸款。另外，隨著賒銷逐漸成為很多行業(yè)最常見的貿(mào)易方式之一，供應(yīng)鏈運(yùn)營過程中存在許多資金缺口，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺，本身資金匱乏的中小微企業(yè)很難平穩(wěn)度過一拖再拖的賬期。從銀行角度看，為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，避免壞賬，不愿意為中小微企業(yè)提供貸款，而是將大型企業(yè)作為目標(biāo)客戶。中小微企業(yè)需要貸款，商業(yè)銀行有放貸需求卻不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這是銀行和中小微企業(yè)之間難以跨越的鴻溝。2.中小微企業(yè)融資困境，久而不決

實(shí)際上，在我國信貸實(shí)踐中，長期存在“兩個(gè)矛盾，一個(gè)不匹配”現(xiàn)象。其中，“兩個(gè)矛盾”是指大量動(dòng)產(chǎn)資源閑置和中小微企業(yè)融資難，不動(dòng)產(chǎn)資源枯竭趨勢(shì)與信貸擔(dān)保過分依賴不動(dòng)產(chǎn)這兩個(gè)矛盾并存；“一個(gè)不匹配”是商業(yè)銀行接受的信貸擔(dān)保物70%左右是土地和建筑物等不動(dòng)產(chǎn)，而廣大中小微企業(yè)普遍缺乏不動(dòng)產(chǎn)資源。在這種情況下，需要一種新的信貸模式，能夠減少信息的不對(duì)稱性，幫助商業(yè)銀行了解中小微企業(yè)的經(jīng)營情況和貿(mào)易信息，讓存貨、倉單、應(yīng)收賬款成為質(zhì)物，從而幫助中小微企業(yè)獲得貸款。供應(yīng)鏈金融是目前最好的選擇之一。3.商業(yè)銀行面臨創(chuàng)新挑戰(zhàn)

對(duì)存貸利差的依賴以及中間業(yè)務(wù)減少，導(dǎo)致銀行的盈利水平不斷下滑。目前我國商業(yè)銀行的主要利潤來源是存貸利差。銀行吸收存款需要給存款人利息，稱之為存款利息。銀行發(fā)放貸款，要收取貸款人的利息，稱之為貸款利息。一般貸款利息是高于存款利息的，所謂存貸利差，就是指兩者的差值。中間業(yè)務(wù)是指銀行不需動(dòng)用自己的資金，依托業(yè)務(wù)、技術(shù)、機(jī)構(gòu)、信譽(yù)和人才等優(yōu)勢(shì)，以中間人的身份代理客戶承辦收付和其他委托事項(xiàng)，提供各種金融服務(wù)并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。然而，2008年以來，央行實(shí)施適當(dāng)?shù)膶捤傻呢泿耪撸啻蜗抡{(diào)貸款基準(zhǔn)利率，壓縮銀行利潤空間，降低企業(yè)融資成本。2012年6月和7月，央行連續(xù)進(jìn)行不對(duì)稱降息，加大一年期貸款利率下調(diào)比例，進(jìn)一步削弱了銀行的利潤空間。3.商業(yè)銀行面臨創(chuàng)新挑戰(zhàn)

從競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境來看，金融脫媒（financialdisintermediation）、經(jīng)營模式同質(zhì)化現(xiàn)象迫使商業(yè)銀行創(chuàng)新改革發(fā)展模式。金融脫媒又稱金融非中介化，是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。金融脫媒將使商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融中介失去融資主導(dǎo)地位，銀行存貸利差收入減少，依靠傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)越來越難以維持生存，從而使依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、利差收入的經(jīng)營模式面臨危機(jī)。同時(shí)，商業(yè)銀行的思維模式、業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品模式、風(fēng)控模式、人才儲(chǔ)備、組織架構(gòu)都存在嚴(yán)重的同質(zhì)化，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不斷惡化。

利潤來源單一、金融脫媒、競(jìng)爭(zhēng)加劇以及新的監(jiān)管制度都對(duì)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和適應(yīng)性改革提出了要求。發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以幫助商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)助處置不良資產(chǎn)、提升質(zhì)物評(píng)估、企業(yè)理財(cái)?shù)确?wù)項(xiàng)目，為其提供新的利潤來源和競(jìng)爭(zhēng)手段。4.物流企業(yè)、電商平臺(tái)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，物流服務(wù)需求方對(duì)物流企業(yè)的要求越來越復(fù)雜，甚至希望物流企業(yè)能夠提供資金流、物流和信息流集成的綜合服務(wù)。因此,物流企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，就必須不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在原有提供物流和信息流集成服務(wù)的基礎(chǔ)上引入資金流的服務(wù)內(nèi)容。當(dāng)前中小企業(yè)的融資困難和銀行等金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，使得第三方物流企業(yè)可以結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，成為企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)的橋梁，為客戶提供物流、資金流和信息流三者集成的創(chuàng)新服務(wù)。

京東、阿里巴巴等一批實(shí)力雄厚的電商平臺(tái)也開始布局供應(yīng)鏈金融，嘗試從消費(fèi)金融擴(kuò)展到供應(yīng)鏈金融。以阿里巴巴為例，2010年，阿里小貸在浙江正式成立；2010年11月阿里巴巴收購深圳一達(dá)通，開始中小企業(yè)對(duì)外貿(mào)易提供“外貿(mào)資訊”到“外貿(mào)交易”一站式服務(wù)鏈條；2011年，重慶阿里小貸成立，開始向全國各地的商戶發(fā)放貸款；2014年，螞蟻金服正式成立。電商平臺(tái)的加入進(jìn)一步加速了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

第2節(jié)

供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念第3節(jié)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系第4節(jié)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義一、通用術(shù)語二、應(yīng)收類術(shù)語三、預(yù)付類術(shù)語四、存貨類術(shù)語五、其他術(shù)語目錄第1節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景（一）通用術(shù)語

核心企業(yè)（coreenterprise）：供應(yīng)鏈中居于關(guān)鍵位置，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈具有決定性作用的企業(yè)?？梢蕴幱诠?yīng)鏈上下游的任一環(huán)節(jié)，一般是生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、資金規(guī)模居于前列的企業(yè)，或者是掌握核心技術(shù)的企業(yè)。中小企業(yè)（middleandsmall-sizedenterprises,SMEs）：中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型，是指企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額相比大型企業(yè)較低的企業(yè)，具體劃分標(biāo)準(zhǔn)需要結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定。借款人（borrower）：從融資提供方獲得貸款的實(shí)體，并按照約定到期時(shí)償還貸款。貸款人（lender）：在擬定的授信協(xié)議或類似貸款的信用形式下提供貸款的實(shí)體。債務(wù)人（debtor）：在商業(yè)或金融交易中欠款的一方。債權(quán)人（creditor）：指被欠款一方，通常指商品和服務(wù)的提供方或銷售方。事件驅(qū)動(dòng)（event-driven）：融資提供方為基于訂單、發(fā)票、應(yīng)收賬款、其它債權(quán)及供應(yīng)鏈中相關(guān)裝運(yùn)前后的金融需求提供服務(wù)。因此，供應(yīng)鏈金融在很大程度上是由“事件驅(qū)動(dòng)”的。第1節(jié)供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念匯票（moneyorder）：匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)，或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。信用證（letterofcredit）：是指銀行根據(jù)進(jìn)口人（買方）的請(qǐng)求，開給出口人（賣方）的一種保證承擔(dān)支付貨款責(zé)任的書面憑證。賒銷（creditsale）：供應(yīng)鏈金融通常應(yīng)用于賒銷貿(mào)易。賒銷貿(mào)易指買賣雙方之間的貿(mào)易交易，該交易沒有買方或賣方出具的任何銀行信用工具或跟單貿(mào)易工具的支持，買方直接承擔(dān)該筆基礎(chǔ)交易相關(guān)的付款責(zé)任。追索權(quán)（recourse）：指匯票到期被拒絕付款或其他法定原因出現(xiàn)時(shí)，持票人獲得請(qǐng)求其前手償還匯票金額及有關(guān)損失和費(fèi)用的權(quán)利。追索權(quán)是在票據(jù)權(quán)利人的付款請(qǐng)求權(quán)得不到滿足時(shí)，法律賦予持票人對(duì)票據(jù)債務(wù)人進(jìn)行追償?shù)臋?quán)利。其是用彌補(bǔ)付款請(qǐng)求權(quán)對(duì)保護(hù)持票人票據(jù)權(quán)利的實(shí)現(xiàn)所帶來的局限性的一種制度。金融機(jī)構(gòu)（financialinstitution）：廣義上的金融機(jī)構(gòu)是指金融服務(wù)的提供商，通常指銀行和其他受監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。融資提供方（financeprovider）：指銀行、金融機(jī)構(gòu)或其他受監(jiān)管或不受監(jiān)管的提供融資及相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。放款（advance）：銀行放款是銀行以一定的利率和必須歸還為條件，把貨幣資金提供給需要者的一種信用活動(dòng)。一般用來表示貸款審核環(huán)節(jié)結(jié)束后，銀行將資金轉(zhuǎn)移到貸款企業(yè)賬戶中的動(dòng)作。融資比例（advanceratio）：融資提供方在資產(chǎn)價(jià)值或參考資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)上可提供的最大百分比的貸款或可核定的信用額度。壞賬（baddebt）：無法收回、需要注銷的債務(wù)。信用評(píng)級(jí)（creditrating）：是指對(duì)債務(wù)人、企業(yè)或政府的信譽(yù)進(jìn)行的評(píng)估，通常由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債務(wù)人償還債務(wù)的能力和出現(xiàn)違約的概率進(jìn)行評(píng)估。稀釋（dilution）：指任何可能導(dǎo)致未收回款項(xiàng)的發(fā)票價(jià)值減少的情況。盡職調(diào)查（duediligence）：指對(duì)潛在投資項(xiàng)目或交易進(jìn)行的調(diào)查或?qū)彶?。盡職調(diào)查旨在確認(rèn)與交易相關(guān)的所有材料事實(shí)。一般而言，盡職調(diào)查反映的是一個(gè)理性人在與另外一方達(dá)成協(xié)議或進(jìn)行交易之前所應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)出來的審慎。（二）應(yīng)收類術(shù)語應(yīng)收賬款（accountreceivable）：是指經(jīng)營實(shí)體執(zhí)行顧客訂單對(duì)其提供貨物或服務(wù)而持有的具有法律可執(zhí)行效力的付款請(qǐng)求權(quán)，記載于資產(chǎn)負(fù)債表中。該項(xiàng)債權(quán)通常以發(fā)票的形式，由商家開具發(fā)票交付給客戶，請(qǐng)其在約定的時(shí)間框架內(nèi)付款。貼現(xiàn)率（discountrate）：當(dāng)買方從賣方處購買匯票或應(yīng)收賬款時(shí)，在債務(wù)到期之前所支付的比例（相比面值的貼現(xiàn)程度）。應(yīng)收賬款融資（accountsreceivablefinancing）：是指企業(yè)將賒銷而形成的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專門的融資機(jī)構(gòu)，使企業(yè)得到所需資金，加強(qiáng)資金的周轉(zhuǎn)。應(yīng)付賬款融資（payablesfinance）：應(yīng)付賬款融資是一種由買方主導(dǎo)的的融資方案，融資提供方通過購買應(yīng)收賬款的方式向該買方供應(yīng)鏈中的賣方提供融資。應(yīng)付賬款融資與應(yīng)收賬款融資的主要區(qū)別在于主導(dǎo)方不同，應(yīng)收賬款融資的主導(dǎo)方是賣方，而應(yīng)付賬款融資的主導(dǎo)方為買方。也稱為供應(yīng)商融資（supplierfinance）。擔(dān)保（guarantee）：所謂擔(dān)保，即為下游買方企業(yè)的訂單融資進(jìn)行擔(dān)保。所謂回購，是指在下游買方進(jìn)行貨物質(zhì)押融資，無法歸還借款時(shí)，核心企業(yè)要將銷售給下游企業(yè)的貨物買回，款項(xiàng)交付銀行。所謂差額補(bǔ)足可能是下游企業(yè)歸還借款時(shí)不足部分由核心企業(yè)補(bǔ)足。保理（factoring）：指賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)），由保理商向其提供資金融通、買方資信評(píng)估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。反向保理（reversefactoring）：指保理商與規(guī)模較大，資信卓著的高質(zhì)量買方達(dá)成協(xié)議，對(duì)為該公司供貨，位于其供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供保理業(yè)務(wù)。反向保理與保理的區(qū)別在于發(fā)起方不同，保理的發(fā)起方是賣方，反向保理的發(fā)起方是買方。保理商（factor）：提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)證券化（asset-backedsecurities，ABS）：是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的過程。訂單回款周期（ordertocashcycle）：表示從收到訂單、生產(chǎn)或?qū)嵤?、交貨到收到客戶付款的整個(gè)流程與時(shí)間間隔。福費(fèi)廷（forfaiting）：應(yīng)收賬款融資的一種形式，指無追索權(quán)的買斷由金融工具或付款責(zé)任所代表的未來付款責(zé)任。也稱為無追索權(quán)貼現(xiàn)或者無追索權(quán)融資。（三）預(yù)付類術(shù)語預(yù)付款（advancepayment）：在約定的事件如到期日或合同生效前預(yù)先支付的款項(xiàng)。預(yù)付款融資（advancepaymentfinancing）：是指上游企業(yè)承諾回購的前提下，由第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉庫向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款來緩解預(yù)付貨款壓力，同時(shí)由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。又稱為保兌倉?；刭弲f(xié)議（buy-backagreement）：買賣雙方簽訂合同，賣方同意在某一特定時(shí)間段內(nèi)如果發(fā)生某特定事件，會(huì)從買方處購回貨物或所有權(quán)?；刭弮r(jià)格通常會(huì)在合約中標(biāo)明。提單（billoflading）：用以證明海上貨物運(yùn)輸合同和貨物已經(jīng)由承運(yùn)人接收或者裝船，以及承運(yùn)人保證憑提交正本提單釋放貨物。提單中載明的向記名人交付貨物，或者按照指示人的指示交付貨物，或者向提單持有人交付貨物的條款構(gòu)成這種保證。（四）存貨類術(shù)語擔(dān)保品（collateral）：借款人或第三方為了獲得貸款或授信而向貸款人提供的財(cái)產(chǎn)或其他資產(chǎn)。倉單（warehousereceipt）：是存放于倉庫、保險(xiǎn)庫或存管庫進(jìn)行保管的商品或貨物的所有權(quán)憑證。質(zhì)押（pledge）：是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保。當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定，以其占有的財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償。質(zhì)權(quán)人（pledgee）：占有質(zhì)物的債權(quán)人。出質(zhì)人（pledgor）：將質(zhì)物交付質(zhì)權(quán)人占有，用以保證債務(wù)履行的債務(wù)人或第三人。基于存貨的貸款（inventory-basedloans）：是指為供應(yīng)鏈中持有或存儲(chǔ)貨物（已預(yù)售、未售或已套期保值的）的買方或賣方提供的融資，融資提供方通常取得擔(dān)保權(quán)益或權(quán)利轉(zhuǎn)讓，并采取控貨措施。包括存貨融資、倉儲(chǔ)融資、倉單融資。存貨質(zhì)押融資（inventoryfinancing）：指需要融資的企業(yè)（即借方），將其擁有的存貨做質(zhì)物，向資金提供企業(yè)（即貸方）出質(zhì)，同時(shí)將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管存貨資格的物流企業(yè)（中介方）進(jìn)行保管，以獲得貸方貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)，是物流企業(yè)參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。也稱為融通倉。倉單融資（warehousefinancing）：又稱為“倉單質(zhì)押融資”，是指申請(qǐng)人將其擁有完全所有權(quán)的貨物存放在商業(yè)銀行指定的倉儲(chǔ)公司，并以倉儲(chǔ)方出具的倉單在銀行進(jìn)行質(zhì)押，作為融資擔(dān)保，銀行依據(jù)質(zhì)押倉單向申請(qǐng)人提供用于經(jīng)營與倉單貨物同類商品的專項(xiàng)貿(mào)易的短期融資業(yè)務(wù)。重復(fù)融資或重復(fù)質(zhì)押（double-financing,double-pledging）：指對(duì)同一筆應(yīng)收賬款或其他資產(chǎn)多次融資的不誠信做法。（五）其他術(shù)語貿(mào)易融資（tradefinance）：一般用貿(mào)易融資來表示供應(yīng)鏈金融的前身，也用作一系列傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)及不斷演化的供應(yīng)鏈金融技術(shù)的通稱。自償性貿(mào)易融資（self-liquidatingtradefinance）：是指根據(jù)企業(yè)真實(shí)貿(mào)易背景和上下游客戶資信實(shí)力，以單筆或額度授信方式，提供銀行短期金融產(chǎn)品和封閉貸款，以企業(yè)銷售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流作為直接還款來源的融資業(yè)務(wù)。貿(mào)易信貸（tradecredit）：是指發(fā)生在中國大陸居民與境外(含港、澳、臺(tái)地區(qū))非居民之間，由貨物和服務(wù)交易的賣方和買方之間直接提供信貸而產(chǎn)生對(duì)外負(fù)債，即由于商品的資金支付時(shí)間與貨物所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的時(shí)間不同而形成的債務(wù)。具體包括供應(yīng)商(如境外出口商)為商品交易和服務(wù)直接提供信貸，以及購買者(如境外進(jìn)口商)為商品和服務(wù)以及進(jìn)行中(或準(zhǔn)備承擔(dān))的工作預(yù)先付款。在許多供應(yīng)鏈金融相關(guān)文獻(xiàn)中，貿(mào)易信貸跟延遲付款表示相同的含義?；ヂ?lián)網(wǎng)金融（internetfinance,ITFIN）：傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融（internetsupplychainfinance）：互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融?；ヂ?lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段賦能的供應(yīng)鏈金融過程。訂單融資（purchaseorderfinance）：指依靠信譽(yù)良好的買方簽發(fā)的訂單進(jìn)行融資，用于采購、制造或?qū)⒃牧匣虬氤善忿D(zhuǎn)為成品和/或服務(wù)，然后交付給買方。有時(shí)也稱為裝運(yùn)前融資。結(jié)構(gòu)融資（structurefinancing）：結(jié)構(gòu)融資是一個(gè)廣泛應(yīng)用但很少定義的概念。綜合多種表述歸納為：結(jié)構(gòu)融資是指企業(yè)通過利用特定目的實(shí)體，將擁有未來現(xiàn)金流的特定資產(chǎn)剝離開來，并以該特定資產(chǎn)為標(biāo)的進(jìn)行融資。也可以理解為，以現(xiàn)金資產(chǎn)將企業(yè)特定資產(chǎn)從其資產(chǎn)負(fù)債表中替換（資產(chǎn)置換），在資產(chǎn)負(fù)債率不變的情況下增加高效資產(chǎn)，主要是流量資產(chǎn)。經(jīng)銷商融資（distributorfinance）：經(jīng)銷商融資是指為大型制造商的經(jīng)銷商提供融資，以此來支持其持有貨物進(jìn)行再銷售，或填補(bǔ)其從零售商或終端客戶處收到應(yīng)收賬款前的流動(dòng)資金缺口。也稱為買方融資（buyerfinance）。P2P(peertopeerlending)：個(gè)人對(duì)個(gè)人網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。屬于互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）產(chǎn)品的一種。屬于民間小額借貸，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)及相關(guān)理財(cái)行為、金融服務(wù)。2020年11月中旬，全國實(shí)際運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)完全歸零。

第3節(jié)

供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系第4節(jié)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義一、供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的共同點(diǎn)二、供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別目錄第1節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景第2節(jié)供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念（一）供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的共同點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融是對(duì)傳統(tǒng)金融的繼承與發(fā)展。從本質(zhì)上來看，它們之間存在一些共同點(diǎn)。表

1-2

供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的相同點(diǎn)內(nèi)容原因風(fēng)險(xiǎn)控制以將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低程度作為原則和根本出發(fā)點(diǎn)償還考察銀行會(huì)詳盡考察借款企業(yè)的還款及經(jīng)營狀況以保證企業(yè)或者個(gè)人能夠按期償還款息信用至上傾向于長期信譽(yù)好、持續(xù)盈利能力優(yōu)的企業(yè)和個(gè)人第3節(jié)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系1.風(fēng)險(xiǎn)控制從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來說，銀行一貫以將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低程度作為原則和根本出發(fā)點(diǎn)。無論是對(duì)于供應(yīng)鏈金融還是傳統(tǒng)金融信貸，銀行的風(fēng)控理念始終如一。2.償還考察任何一種授信方式，銀行最終都是以企業(yè)或者個(gè)人能夠按期償還款息作為底線。所以，不管是供應(yīng)鏈金融還是傳統(tǒng)信貸，銀行都要對(duì)借款人或企業(yè)的還款狀況、經(jīng)營狀況做出詳盡的考察。3.信用至上企業(yè)和個(gè)人征信是金融在授信時(shí)一貫注重的標(biāo)準(zhǔn)，不論是供應(yīng)鏈金融和傳統(tǒng)信貸，金融機(jī)構(gòu)都會(huì)更加傾向于長期信譽(yù)好、持續(xù)盈利能力優(yōu)的企業(yè)和個(gè)人。（二）供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的區(qū)別

供應(yīng)鏈金融作為一種新興的融資模式，突破了傳統(tǒng)金融的種種限制，融資方式、授信方式以及融資群體等方面都有很大變化。表1-3

傳統(tǒng)金融與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)比序號(hào)類別傳統(tǒng)金融供應(yīng)鏈金融1服務(wù)對(duì)象大型\核心\具備潛力的企業(yè)核心企業(yè)\中小企業(yè)2抵押標(biāo)的固定資產(chǎn)\不動(dòng)產(chǎn)動(dòng)產(chǎn)\貨權(quán)3授信條件抵押不動(dòng)產(chǎn)以核心企業(yè)的信用作為擔(dān)保4融資方式擔(dān)保融資\抵押擔(dān)保購銷貿(mào)易融資5風(fēng)險(xiǎn)控制較差\局限性較好\客觀性6融資企業(yè)弱勢(shì)地位地位提升7還款來源抵押物+銷售收入銷售收入1.服務(wù)對(duì)象傳統(tǒng)金融所針對(duì)的服務(wù)對(duì)象主要是是大型企業(yè)、核心企業(yè)或極具潛力的企業(yè)，中小企業(yè)獲得融資幾乎“難于上青天”。也就是說在傳統(tǒng)金融模式中最大的受益者是大企業(yè)。供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對(duì)象不僅是供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，更多的是服務(wù)上下游的中小企業(yè)。解決中小企業(yè)“融資貴融資難”的問題。2.抵押標(biāo)的在傳統(tǒng)金融模式中，企業(yè)大多需要以固定資產(chǎn)為抵押，尤其是不動(dòng)產(chǎn)，以進(jìn)行貸款。供應(yīng)鏈金融是在供應(yīng)鏈內(nèi)部封閉授信，將購銷過程中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)與貨權(quán)抵押給銀行進(jìn)行貸款，這其中就包括應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款以及庫存等。而且供應(yīng)鏈金融的融資嚴(yán)格限制在中小企業(yè)和核心企業(yè)之間的貿(mào)易。3.授信條件在傳統(tǒng)金融中，企業(yè)一般要抵押不動(dòng)產(chǎn)，所以金融機(jī)構(gòu)很少擔(dān)心還款來源，就算企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，不動(dòng)產(chǎn)也可以補(bǔ)償損失。在供應(yīng)鏈金融中，由于還款來源的自償性，以核心企業(yè)的信用作為擔(dān)保，交易中的購銷行為作為貸款依據(jù)，再加上金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)合作，可以起到貨押監(jiān)管的作用。4.融資方式傳統(tǒng)金融多是擔(dān)保融資，尤其是不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保。供應(yīng)鏈金融則為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)創(chuàng)造了新的融資方式。供應(yīng)鏈金融模式下的融資嚴(yán)格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷貿(mào)易，也就是所說的“?？顚Ｓ谩?，資金挪用是被嚴(yán)禁的；主要基于商品交易中的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)進(jìn)行融資，與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對(duì)比。5.風(fēng)險(xiǎn)把控程度傳統(tǒng)金融的人工成本、時(shí)間成本以及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本都較高，金融機(jī)構(gòu)參與的時(shí)候，只是與對(duì)應(yīng)的融資企業(yè)進(jìn)行溝通，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控較差。供應(yīng)鏈金融模式下的金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資企業(yè)及其所在環(huán)境以及所處地位進(jìn)行綜合授信，可以使風(fēng)險(xiǎn)被控制在既定范圍之內(nèi)，與此同時(shí)擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的雙贏。6.融資企業(yè)傳統(tǒng)金融模式下，融資企業(yè)一般處于弱勢(shì)地位，融資成本很高，在手續(xù)與時(shí)間上都備受壓榨，資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率不是很理想。在供應(yīng)鏈金融模式下，融資企業(yè)有核心企業(yè)的信用作為保護(hù)，把個(gè)體信用擴(kuò)展為企業(yè)鏈信用，話語權(quán)得到了提高，與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系也得到了改善。7.還款來源與傳統(tǒng)金融相比，供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)授信還款來源的自償性，將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)，并把銷售收入直接用于償還授信。

第4節(jié)

發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義第3節(jié)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系一、發(fā)展供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈的意義二、發(fā)展供應(yīng)鏈金融對(duì)金融機(jī)構(gòu)的意義三、發(fā)展供應(yīng)鏈金融對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的意義目錄第1節(jié)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景第2節(jié)供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念第4節(jié)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的意義（一）發(fā)展供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈的意義1.打破中小微企業(yè)融資困境的有效手段

中小微企業(yè)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起了重要的推動(dòng)作用，但中小微企業(yè)融資難的問題已經(jīng)持續(xù)了幾十年。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)前，盡管金融機(jī)構(gòu)信誓旦旦，政府部門也多次強(qiáng)調(diào)，但始終沒有一個(gè)可行的系統(tǒng)性方案。中小微企業(yè)融資困境形成的原因包括以下幾點(diǎn)。

從融資渠道來看，由于中小微企業(yè)大多屬于初創(chuàng)企業(yè)或勞動(dòng)密集型企業(yè)，原始資本積累不足，初期盈利能力較低，因此內(nèi)源性融資難以滿足中小微企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的需求，更不用說發(fā)行股票這種門檻極高的外源性融資方式了。相比民間借貸、網(wǎng)絡(luò)借貸以及小貸公司的高利率，大多數(shù)中小微企業(yè)更傾向于銀行貸款。但是，由于中小微企業(yè)自身的劣勢(shì)，包括運(yùn)營能力不強(qiáng)、盈利能力差、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、信用評(píng)級(jí)普遍偏低、固定資產(chǎn)少等，銀行向中小微企業(yè)放貸的意愿不強(qiáng)。

從信息透明的角度來看，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高不是中小微企業(yè)融資困境的唯一原因。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，如果中小企業(yè)愿意承擔(dān)的利率足夠高，能夠彌補(bǔ)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，銀行也是愿意放貸的。這一理論成立的條件是銀行能夠了解貸款企業(yè)的信用等級(jí)、違約風(fēng)險(xiǎn)以及信貸市場(chǎng)上的中小企業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)，從而建立信貸價(jià)格差異體系。信息不對(duì)稱讓這一理論難以成立，銀行無法識(shí)別部分貸款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，為了避免逆向選擇，不會(huì)選擇進(jìn)一步提高利率以吸納更多客戶，而是選擇一個(gè)能夠使銀行利潤最大化的利率。即使銀行資金有剩余，也不愿意選擇高風(fēng)險(xiǎn)客戶。

從動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度來看，英美法系對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的促進(jìn)作用相比大陸法系有一定優(yōu)勢(shì)。動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度演進(jìn)過程是一個(gè)由農(nóng)耕社會(huì)進(jìn)入工業(yè)社會(huì)直至進(jìn)入信息社會(huì)的過程，是一個(gè)從重視擔(dān)保物的交換價(jià)值，到重視動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物的使用價(jià)值和重視動(dòng)產(chǎn)流動(dòng)變現(xiàn)為現(xiàn)金的過程，也是一個(gè)新的擔(dān)保物與擔(dān)保形式不斷涌現(xiàn)的過程。在這一過程中，英美法系尤其是美國樹立了榜樣，其基本的發(fā)展原則及趨勢(shì)主要是：因?yàn)橹榔髽I(yè)的發(fā)展壯大才是動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款安全的源泉，所以動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度應(yīng)該以滿足企業(yè)的流動(dòng)性需要，降低各種交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)商業(yè)發(fā)展為宗旨。根據(jù)這一宗旨，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度必須能夠接納新的擔(dān)保物與擔(dān)保形式（簡(jiǎn)便的擔(dān)保權(quán)設(shè)立），簡(jiǎn)化公示方法、登記手段，明確優(yōu)先權(quán)順序與擔(dān)保權(quán)執(zhí)行程序，從而使當(dāng)事人有充分自由選擇適合的擔(dān)保物和擔(dān)保形式來支撐現(xiàn)實(shí)的商業(yè)運(yùn)作，并使他們能夠更加明確自己的權(quán)利與義務(wù)，在可預(yù)見的實(shí)踐中能夠估算自己的風(fēng)險(xiǎn)、損失與收益，這樣才能真正保證債權(quán)人的利益。大陸法系國家傳統(tǒng)的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度思想框架強(qiáng)調(diào)擁有條例清晰、概念明確的成文法，要求動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保法律與其他法律保持高度一致，以保證法律體系“完整、清晰、邏輯嚴(yán)密”；強(qiáng)調(diào)制定法的權(quán)威，實(shí)行立法與司法的嚴(yán)格分工，因此法官?zèng)]有通過判例創(chuàng)造動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保形式的權(quán)利；只承認(rèn)轉(zhuǎn)移占有的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押形式；嚴(yán)格遵守物權(quán)法定原則，依這一原則，商業(yè)中出現(xiàn)的擔(dān)保物都必須由法律明文確定，否則視為違法；嚴(yán)格要求依法執(zhí)行程序，程序嚴(yán)謹(jǐn)?shù)珔s過于繁瑣。

供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)信用為支撐，以供應(yīng)鏈上下游真實(shí)的貿(mào)易背景為基礎(chǔ)，從多個(gè)環(huán)節(jié)較好的克服了信息不對(duì)稱問題，很大程度上解決了銀行對(duì)中小企業(yè)的信任問題。銀行等金融機(jī)構(gòu)可以擴(kuò)大自己的客戶群體，與供應(yīng)鏈企業(yè)建立戰(zhàn)略性合作，提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。中小企業(yè)也可以獲得低成本資金，保證企業(yè)自身的可持續(xù)運(yùn)營。銀企關(guān)系由“錦上添花”轉(zhuǎn)變?yōu)椤把┲兴吞俊保缺ＷC了銀行的利益，也解決了中小企業(yè)融資難融資貴的問題?！局R(shí)拓展】

浮動(dòng)擔(dān)保制度：

浮動(dòng)擔(dān)保是19世紀(jì)由英國法發(fā)展起來的一種物權(quán)擔(dān)保制度。企業(yè)以其現(xiàn)有的和將來取得的全部資產(chǎn)，為債權(quán)人的利益而設(shè)定的一種擔(dān)保物權(quán)。企業(yè)的機(jī)器、設(shè)備、原材料、庫存、土地、應(yīng)收款項(xiàng)、合同權(quán)利、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)以及公司尚未催繳的股本等，都可作浮動(dòng)擔(dān)保的擔(dān)保物。

它在英文中的表述有“floatingcharge”和“floatinglien”兩種，其中以“floatingcharge”較為多見，“floatinglien”則一般在美國使用。由于法律傳統(tǒng)的關(guān)系，無論是在判例法還是在法官的著作中，都很少見到對(duì)這一制度的的定義，而較多的是一種描繪性的表述。在英美國家，最為權(quán)威的定義當(dāng)數(shù)1903年英國上訴法院法官羅默在審理約克郡毛紡機(jī)協(xié)會(huì)（ReYorkshireWoolcombersAssociationLtd）一案時(shí)闡述的浮動(dòng)擔(dān)保的三個(gè)特征，即：（1）它是以公司存在的或?qū)泶嬖诘哪骋活愘Y產(chǎn)或全部資產(chǎn)為基礎(chǔ)的擔(dān)保；（2）在正常經(jīng)營過程中，這些資產(chǎn)的形態(tài)會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化；（3）除非債券持有人提出利用擔(dān)保資產(chǎn)償債的請(qǐng)求，否則公司可以運(yùn)用所擔(dān)保的資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)。2.助力核心企業(yè)拓展業(yè)務(wù)空間，促進(jìn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)可持續(xù)發(fā)展

當(dāng)前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境已經(jīng)從企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間、產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。產(chǎn)業(yè)協(xié)同、供應(yīng)鏈協(xié)同不斷深入，核心企業(yè)想要長期發(fā)展，不斷提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，必須聯(lián)合上下游企業(yè)打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，形成能夠可持續(xù)發(fā)展的供應(yīng)鏈協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的領(lǐng)導(dǎo)者，必須統(tǒng)籌上下游企業(yè)，對(duì)物流、信息流和資金流進(jìn)行優(yōu)化管理，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，以降低“能耗”、提升性能。近些年，信息技術(shù)不斷發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)廣泛應(yīng)用，物流和信息流兩個(gè)環(huán)節(jié)取得長足進(jìn)步。資金流成為供應(yīng)鏈企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨的老大難問題，由于中小企業(yè)自身運(yùn)營能力的缺陷以及信息不對(duì)稱問題，大部分供應(yīng)鏈面臨資金流問題，嚴(yán)重影響供應(yīng)鏈運(yùn)營效率。

核心企業(yè)可以為中小企業(yè)提供部分融資服務(wù)，例如對(duì)下游企業(yè)采用賒銷方式，對(duì)上游供應(yīng)商采用預(yù)付賬款方式。供應(yīng)鏈內(nèi)部資金的局限性要求必須從商業(yè)銀行等外部金融機(jī)構(gòu)引入更多的流動(dòng)性，才能真正優(yōu)化上下游企業(yè)的整體資金流狀況。中小企業(yè)能夠獲得利率較低的貸款，整個(gè)供應(yīng)鏈的資金成本就降低了，核心企業(yè)的利潤以及整個(gè)供應(yīng)鏈的效率和競(jìng)爭(zhēng)力隨之提升，這就是核心企業(yè)與銀行開展供應(yīng)鏈金融合作的基本動(dòng)力。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈資金流的整體規(guī)劃中充當(dāng)全局策劃者和頂層設(shè)計(jì)者，基于歷史交易數(shù)據(jù)，獲得上下游企業(yè)間資金流的分布情況、流動(dòng)速度、積淀情況等信息，從而做出最優(yōu)決策，將“源頭活水”引到最“干旱”的地方。而核心企業(yè)本身既可以通過自有資金直接成為“源頭活水”的提供者，也可以依托自身信用成為資金的間接提供者。核心企業(yè)由于信用評(píng)級(jí)較高，能夠比較便利地從金融機(jī)構(gòu)獲得低成本融資，并轉(zhuǎn)而為供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)提供資金支持。這種方式可以帶來兩方面的效益：一是核心企業(yè)通過發(fā)展供應(yīng)鏈金融，拓展了業(yè)務(wù)空間，有助于提高企業(yè)利潤；二是核心企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融服務(wù)，與上下游企業(yè)形成更加緊密的協(xié)作關(guān)系，打造穩(wěn)健、牢固的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。【實(shí)例1-4】

得益于移動(dòng)互聯(lián)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，海爾可以將其擁有的客戶群體和規(guī)模龐大的經(jīng)銷商數(shù)據(jù)與中信銀行或平安銀行平臺(tái)連接，成為銀行授信的重要依據(jù)。海爾與銀行的合作，整合了銀行的資金、業(yè)務(wù)以及技術(shù)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過交易記錄將產(chǎn)業(yè)與金融通過互聯(lián)網(wǎng)的方式集合在一起，開拓了針對(duì)經(jīng)銷商的“貨押模式”和“信用模式”兩種互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)?！緦?shí)例1-4】

1）“貨押模式”的具體操作流程：首先經(jīng)銷商通過日日順B2B官網(wǎng)向海爾智慧工廠下達(dá)采購訂單，之后經(jīng)銷商需先將30%的預(yù)付款付至銀行。經(jīng)銷商隨后向海爾供應(yīng)鏈金融申請(qǐng)貨押融資，海爾供應(yīng)鏈金融將信息傳遞至銀行，并提出建議額度。銀行審核后付款至經(jīng)銷商監(jiān)管賬戶，海爾供應(yīng)鏈金融將資金（70%敞口）定向付至海爾財(cái)務(wù)公司，財(cái)務(wù)公司通知智慧工廠排產(chǎn)生產(chǎn)。工廠生產(chǎn)出成品后，發(fā)貨至日日順物流倉庫，貨物進(jìn)入質(zhì)押狀態(tài)，隨后當(dāng)經(jīng)銷商實(shí)際需要產(chǎn)品時(shí)，向海爾供應(yīng)鏈金融申請(qǐng)贖貨，然后將剩余貨款還給銀行。海爾供應(yīng)鏈金融在獲取全額資金支付信息后，通知日日順倉庫貨物解除質(zhì)押，再由日日順物流配送到經(jīng)銷商或通知經(jīng)銷商提貨?！緦?shí)例1-4】2）“信用模式”的具體操作流程：首先，經(jīng)銷商需要通過平臺(tái)向海爾提供當(dāng)月的預(yù)訂單（即當(dāng)月的意向訂單），平臺(tái)通知海爾智慧工廠根據(jù)預(yù)訂單進(jìn)行生產(chǎn)。海爾供應(yīng)鏈金融和銀行根據(jù)經(jīng)銷商的信用狀況提供全額資金，并定向支付給海爾財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司準(zhǔn)許工廠發(fā)貨，工廠則通過日日順物流配送至經(jīng)銷商處，經(jīng)銷商收到貨物后支付款項(xiàng)至商業(yè)銀行。（二）供應(yīng)鏈金融發(fā)展對(duì)金融機(jī)構(gòu)的意義1.增加利潤增長點(diǎn)，促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)模式升級(jí)

第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)借貸等新金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展，在利率市場(chǎng)化和金融脫媒的大趨勢(shì)下，商業(yè)銀行必須逐步擺脫主要依靠存貸利差的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，開展差異化競(jìng)爭(zhēng)。除了能夠?yàn)殂y行帶來新的業(yè)務(wù)生長點(diǎn)和利潤來源，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)還將從三個(gè)方面帶來變革。

對(duì)商業(yè)銀行營銷管理方式方法的變革。從單一營銷模式到大規(guī)模營銷，商業(yè)銀行通過設(shè)置產(chǎn)品經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理等崗位建立專門的行業(yè)營銷團(tuán)隊(duì)，并制定了一系列專門行業(yè)營銷計(jì)劃方案。通過開發(fā)專門的業(yè)務(wù)系統(tǒng)來提升銀行自身的專業(yè)水平和競(jìng)爭(zhēng)力，來適應(yīng)不斷變化的金融行業(yè)規(guī)則與發(fā)展模式。商業(yè)銀行以供應(yīng)鏈金融為主要交易機(jī)會(huì)，充分體現(xiàn)其自身具備的靈活信貸管理能力，為企業(yè)提供全面的金融服務(wù)方案。具體包括“傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品+金融供應(yīng)鏈方案+現(xiàn)金管理服務(wù)+國際貿(mào)易金融服務(wù)+投資銀行產(chǎn)品”等的綜合解決方案。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)全過程管理的變革。供應(yīng)鏈金融強(qiáng)化了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)全過程管理的關(guān)注。在具體業(yè)務(wù)開展中，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括流程風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。之前，商業(yè)銀行主要習(xí)慣于關(guān)注信用和法律風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)流程風(fēng)險(xiǎn)卻沒有給予足夠重視。供應(yīng)鏈金融是一個(gè)全過程多環(huán)節(jié)的集合鏈。全過程主要包括風(fēng)險(xiǎn)遷移，方案制定、中心控制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等多個(gè)流程環(huán)節(jié)。開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)全過程管理。

對(duì)客戶實(shí)現(xiàn)合作伙伴式管理的變革。供應(yīng)鏈金融可以更加清晰化可選擇目標(biāo)客戶群體的特征。供應(yīng)鏈金融的目標(biāo)客戶定位相對(duì)明確，整個(gè)鏈條由核心企業(yè)、供應(yīng)商、制造商、零售商、經(jīng)銷商以及最終用戶等共同組成。這些供應(yīng)鏈中的企業(yè)所具有的一個(gè)共同特征是它們依賴于和供應(yīng)鏈中核心大型企業(yè)信用的捆綁。而商業(yè)銀行可以通過對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈中企業(yè)給予集體授信的手段加強(qiáng)鏈條中所有企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性、互動(dòng)性與依存性。從而改變了商業(yè)銀行之前需要對(duì)鏈上企業(yè)按照維度進(jìn)行分層分類管理的復(fù)雜管理方式。通過此方法，商業(yè)銀行確定目標(biāo)行業(yè)后，行業(yè)中目標(biāo)客戶的特征就會(huì)變得更加清晰。合作領(lǐng)域中商業(yè)銀行和第三方業(yè)務(wù)合作伙伴從簡(jiǎn)單合伙關(guān)系逐漸成為合作伙伴式關(guān)系。2.深入開拓中小微企業(yè)市場(chǎng)，提高核心企業(yè)忠誠度

銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以幫助其開發(fā)新的中小企業(yè)客戶，擴(kuò)大客戶群，提高利潤增長點(diǎn)。同時(shí)，銀行依托核心企業(yè)信用，并嚴(yán)格審查貿(mào)易背景的真實(shí)性，能夠很大程度上降低融資風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)在選擇上下游合作企業(yè)、進(jìn)行擔(dān)保決策時(shí)，會(huì)選擇競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、信譽(yù)好的企業(yè)作為合作對(duì)象，因此核心企業(yè)本身就以交易和產(chǎn)品作為載體對(duì)上下游客戶進(jìn)行篩選，形成了一道準(zhǔn)入門檻，對(duì)于商業(yè)銀行來說發(fā)揮了“看門人”的作用。供應(yīng)鏈金融依托核心企業(yè)信用，并通過核心企業(yè)擔(dān)保等方式轉(zhuǎn)移銀行風(fēng)險(xiǎn)，使得中小企業(yè)申請(qǐng)銀行貸款的門檻大大降低，銀行可以挖掘更多的原來不能服務(wù)的中小企業(yè)客戶，獲得更多潛在的高質(zhì)量客戶資源。2.深入開拓中小微企業(yè)市場(chǎng)，提高核心企業(yè)忠誠度

在銀行和核心企業(yè)的合作中，核心企業(yè)具有較高的談判地位和較強(qiáng)的話語權(quán)。作為優(yōu)質(zhì)的客戶群體，核心企業(yè)具有選擇銀行的權(quán)利，對(duì)銀行忠誠度較低。供應(yīng)鏈金融是將核心企業(yè)和中小企業(yè)進(jìn)行關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)，銀行通過為中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品將核心企業(yè)和中小企業(yè)同時(shí)鎖定，建立起完整的金融生態(tài)圈，核心企業(yè)對(duì)銀行的忠誠度也將大為提升。例如平安銀行通過與國內(nèi)某知名家電公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同打造供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，有效鎖定了該家電公司的相關(guān)融資業(yè)務(wù)。進(jìn)而，圍繞該家電公司，為其上下游企業(yè)提供金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了生態(tài)圈的升級(jí)和客戶群體的升級(jí)，衍生了新的利潤增長點(diǎn)。【實(shí)例1-5】

作為國內(nèi)首家倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行，平安銀行（原深發(fā)展）致力于成為中國本土最專業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)的銀行，其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)時(shí)期：

貿(mào)易融資的專業(yè)化發(fā)展階段。2000年4月，深發(fā)展廣州分行成立了票據(jù)業(yè)務(wù)專營部門，標(biāo)志著貿(mào)易融資業(yè)務(wù)探索階段的開始。廣州分行以廣石化為突破口，為從原油進(jìn)口商到煉油廠再到銷售公司整條供應(yīng)鏈提供貼現(xiàn)融資，當(dāng)年貼現(xiàn)額達(dá)到60億元，凈賺2400萬元。由于這項(xiàng)業(yè)務(wù)的回報(bào)非?？捎^，平安銀行的其他分行也相繼開展了票據(jù)業(yè)務(wù)。這不僅變革了傳統(tǒng)的貿(mào)易結(jié)算和融資方式，而且促進(jìn)了平安銀行對(duì)客戶上下游的業(yè)務(wù)開發(fā)?！緦?shí)例1-5】

特色融資規(guī)范化經(jīng)營階段。隨著票據(jù)業(yè)務(wù)的展開，深發(fā)展的業(yè)務(wù)量獲得了很大的提高。平安銀行不斷地推出新的金融產(chǎn)品。2002年，深發(fā)展總行創(chuàng)建了貨押業(yè)務(wù)并將其并入銀行八大創(chuàng)新產(chǎn)品之內(nèi)，宣告了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)系統(tǒng)規(guī)劃和經(jīng)營的開始。2003年，深發(fā)展推出了可以稱為銀行一大特色的“1+N”供應(yīng)鏈融資服務(wù)，為后來的自償性貿(mào)易融資授信體系的建立打下了基礎(chǔ)。所謂“1+N”是指：基于“1”的核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游中存在的“N”的客戶企業(yè)的合作生產(chǎn)關(guān)系的特點(diǎn)，銀行將上下游企業(yè)之間的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)擴(kuò)展到整條供應(yīng)鏈，形成“1+N”供應(yīng)鏈貿(mào)易融資模式。這種融資方式從整條供應(yīng)鏈的角度考慮，不僅僅解決單個(gè)企業(yè)的融資問題，還在一定程度上為該企業(yè)的上下游客戶提供融資支持，有利于整條供應(yīng)鏈上貿(mào)易業(yè)務(wù)的展開。【實(shí)例1-5】

品牌塑造階段。2006年，深發(fā)展開展的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，并開始出現(xiàn)了一些新的特征：一是產(chǎn)品創(chuàng)新，深發(fā)展首創(chuàng)了出口應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)，并較早推出了國內(nèi)信用證等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品20余項(xiàng)，成為國內(nèi)首家擁有齊全貿(mào)易融資體系的銀行；二是品牌塑造，為了推出供應(yīng)鏈金融品牌，深發(fā)展積極參與深圳市第二屆金融創(chuàng)新獎(jiǎng)的選拔、出席一些經(jīng)濟(jì)論壇等，使得其“供應(yīng)鏈金融”被人熟悉，同時(shí)加快了在產(chǎn)品服務(wù)、業(yè)務(wù)流程上的創(chuàng)新。在組織結(jié)構(gòu)上，在總行建立了保理中心，加入了FCI(國際保理商協(xié)會(huì))，突破了國內(nèi)應(yīng)收賬款融資一直處于瓶頸期的局面，形成了自身“池融資”產(chǎn)品的品牌特色；【實(shí)例1-5】

電子供應(yīng)鏈金融，從“1+N”到“N+N”供應(yīng)鏈金融進(jìn)入3.0時(shí)代。2007年開始，深發(fā)展開始全面啟動(dòng)供應(yīng)鏈金融的線上化工程，其目的有三：一是構(gòu)建實(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)品作業(yè)流程管理系統(tǒng)，即銀行內(nèi)部系統(tǒng)和外聯(lián)系統(tǒng)(包括第三方物流、B2B平臺(tái)、海關(guān)等)的對(duì)接；二是產(chǎn)品作業(yè)流程管理系統(tǒng)與客戶系統(tǒng)的對(duì)接；三是建立與業(yè)務(wù)系統(tǒng)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品定價(jià)和考核系統(tǒng)。2009年，深發(fā)展線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)正式投產(chǎn)，成為國內(nèi)首家提供在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)的商業(yè)銀行。通過與物流企業(yè)、電商的協(xié)同合作，實(shí)現(xiàn)銀行金融平臺(tái)、電商的交易平臺(tái)、第三方倉儲(chǔ)企業(yè)的物流管理平臺(tái)的融合，將供應(yīng)鏈上的企業(yè)在貿(mào)易中產(chǎn)生的資金流、信息流、物流進(jìn)行整合并放置在一個(gè)參與主體多方共享的電子平臺(tái)上，在這個(gè)開放而又封閉的平臺(tái)上，參與主體可以獲得各自想要的信息，了解各方的動(dòng)態(tài)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈管理和銀行金融業(yè)務(wù)的電子化?！緦?shí)例1-5】

2014年7月9日，平安銀行正式推出“橙e”平臺(tái)，其基本定位是“搭建線上供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺(tái)”，并與與海爾、東方電子支付、維天運(yùn)通、金蝶軟件等十二家企業(yè)集團(tuán)組成戰(zhàn)略合作伙伴。至此平安銀行實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)由“線到面”的拓展。推出的7大產(chǎn)品涵蓋預(yù)付線上融資、存貨線上融資、線上反向保理、電子倉單質(zhì)押線上融資、核心企業(yè)協(xié)同、增值信息、公司金衛(wèi)士等領(lǐng)域。平安銀行借助“橙e網(wǎng)”，通過全新構(gòu)建的小企業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)ERP、第三方信息平臺(tái)及電商等第三方交易平臺(tái)合作，與其交換訂單、運(yùn)單、發(fā)票、收款、商鋪信用評(píng)級(jí)等有效信息，集成銀行對(duì)小微企業(yè)授信所需的“資金流、物流、信息流”等關(guān)鍵性“價(jià)值信息”。

此時(shí)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)更多的是站在企業(yè)的角度來考慮，而不再是一項(xiàng)單純的銀行信貸業(yè)務(wù)，銀行承擔(dān)了本應(yīng)該屬于供應(yīng)鏈上企業(yè)的責(zé)任，注重提高供應(yīng)鏈的優(yōu)化與管理，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的咨詢業(yè)務(wù)特性。截至2012年，己有150多家大企業(yè)采用線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，支持3400家上下游配套企業(yè)獲得融資需求。（資料來源：平安銀行官網(wǎng)）（三）發(fā)展供應(yīng)鏈金融對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的意義1.我國由貿(mào)易大國轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易強(qiáng)國的需要

從2013年開始，我國成為全球第一貿(mào)易大國，但至今仍不能稱為貿(mào)易強(qiáng)國。貿(mào)易強(qiáng)國的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)之一是在國際貿(mào)易中具有主導(dǎo)權(quán)和話語權(quán)，可以克服國際貿(mào)易中國家層面的貿(mào)易壁壘，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化。通過全球貿(mào)易關(guān)系發(fā)展供應(yīng)鏈金融，可以建立國際供應(yīng)鏈金融體系，通過高度信息化的金融工具把貿(mào)易企業(yè)連接、整合起來，完善國際貿(mào)易治理模式，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化。此外，國際供應(yīng)鏈金融體系的建立，能夠激發(fā)全球供應(yīng)鏈活力，最大程度的融通供應(yīng)鏈資金流，創(chuàng)新全球供應(yīng)鏈發(fā)展，優(yōu)化國際貿(mào)易環(huán)境，提高貿(mào)易水平。推動(dòng)國際供應(yīng)鏈金融發(fā)展還有助于國內(nèi)創(chuàng)新性企業(yè)走出國門，提高國際競(jìng)爭(zhēng)力。因此，在國家“一帶一路”戰(zhàn)略和貿(mào)易強(qiáng)國目標(biāo)推進(jìn)過程中，供應(yīng)鏈金融是重要抓手之一。2.金融供給側(cè)改革的需要

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革旨在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使要素實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和數(shù)量。需求側(cè)改革主要有投資、消費(fèi)、出口三駕馬車，供給側(cè)則有勞動(dòng)力、土地、資本、制度創(chuàng)造、創(chuàng)新等要素。供給側(cè)改革要求“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿”、“降成本”、“補(bǔ)短板”，去的便是傳統(tǒng)落后產(chǎn)業(yè)，而補(bǔ)充的則是新興產(chǎn)業(yè)。新舊產(chǎn)業(yè)之間的過渡必須依賴金融體系的有力扶持。傳統(tǒng)的金融體系囿于老舊的思路、冗長的手續(xù)，無法快速響應(yīng)這些變革；供應(yīng)鏈金融建立在對(duì)供應(yīng)鏈流程、對(duì)企業(yè)生產(chǎn)銷售流程洞悉的基礎(chǔ)之上，為順應(yīng)產(chǎn)業(yè)革命發(fā)展方向、迎合市場(chǎng)需求的新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)“供血”，既能解決中國當(dāng)前為“僵尸企業(yè)”拖累、經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，也能幫助中國在第四次產(chǎn)業(yè)革命中抓住機(jī)遇。(1)供應(yīng)鏈金融是指“以核心企業(yè)為依托，以真實(shí)貿(mào)易背景為前提，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的方式，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、第三方監(jiān)管等專業(yè)手段封閉資金流或控制貨權(quán)，對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)”。(2)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的背景包括：“經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)”、“供應(yīng)鏈中資金流管理日益重要”、“中小企業(yè)深陷融資困境”、“商業(yè)銀行創(chuàng)新意識(shí)增強(qiáng)”、“服務(wù)企業(yè)模式創(chuàng)新”。(3)總結(jié)了供應(yīng)鏈金融相關(guān)術(shù)語，包括通用術(shù)語、應(yīng)收類、預(yù)付類、存貨類以及其他術(shù)語。(4)供應(yīng)鏈金融是傳統(tǒng)金融的突破和創(chuàng)新，結(jié)合了供應(yīng)鏈管理的相關(guān)知識(shí)，本質(zhì)上仍然是金融活動(dòng)，但與傳統(tǒng)的金融活動(dòng)存在很多不同之處。(5)供應(yīng)鏈金融是中小微企業(yè)融資困境破局的有效手段，能夠助力核心企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)可持續(xù)發(fā)展。(6)供應(yīng)鏈金融能夠幫助銀行拓展中小微企業(yè)市場(chǎng)，提高核心企業(yè)忠誠度，增加利潤增長點(diǎn)，促進(jìn)業(yè)務(wù)模式升級(jí)。(7)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)來講，供應(yīng)鏈金融是我國由貿(mào)易大國轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易強(qiáng)國的需要，也是金融供給側(cè)改革的需要。一、選擇題1.供應(yīng)鏈金融解決的是供應(yīng)鏈哪個(gè)方面的問題？（）A物流B資金流C信息流D商流2.供應(yīng)鏈金融依托（）的信用？A中小企業(yè)B物流企業(yè)C核心企業(yè)D銀行3.商業(yè)銀行的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力包括（）（多選）A利潤來源單一B金融脫媒C競(jìng)爭(zhēng)加劇D新的監(jiān)管制度4.我國第一家上市供應(yīng)鏈企業(yè)是（）AUPSB怡亞通C平安銀行D深發(fā)展5.需求側(cè)改革的三駕馬車包括（）（多選）A投資B消費(fèi)C進(jìn)口D出口復(fù)習(xí)題二、名詞解釋應(yīng)收賬款融資 存貨質(zhì)押融資 預(yù)付款融資 資產(chǎn)證券化 訂單融資倉單 回購協(xié)議 貼現(xiàn)率 盡職調(diào)查 追索權(quán)三、簡(jiǎn)答題1，簡(jiǎn)述保理和反向保理的區(qū)別。2，簡(jiǎn)述供應(yīng)鏈金融和傳統(tǒng)金融的聯(lián)系和區(qū)別。3，簡(jiǎn)述供應(yīng)鏈金融發(fā)展對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的意義。四、思考題請(qǐng)談一談“金融脫媒”的影響。答案：B、C、ABCD、B、ABD復(fù)習(xí)題THANKS教師姓名授課時(shí)間經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院SupplyChainFinanceSCF供應(yīng)鏈金融

國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融的起源與發(fā)展機(jī)理分析第2章1.了解供應(yīng)鏈金融的國內(nèi)外演化路徑2.理解供應(yīng)鏈金融的國內(nèi)外差異3.熟悉國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融發(fā)展概況本章要點(diǎn)案例導(dǎo)入1.匯豐銀行開展的跨國供應(yīng)鏈金融服務(wù)匯豐銀行是在1864年由一個(gè)蘇格蘭人于香港創(chuàng)辦，20世紀(jì)80年代，匯豐銀行將總部遷到了英國倫敦，然后又通過一系列兼并收購，逐漸發(fā)展成一個(gè)全球性的大銀行。匯豐銀行很早就開展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。它從19世紀(jì)60年代到20世紀(jì)80年代年代，匯豐銀行的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，主要是面向進(jìn)出口商人提供資金融通，包括匯票、信貸、貨幣的結(jié)算和兌換，以及華僑匯款等業(yè)務(wù)。而且，當(dāng)時(shí)匯豐銀行還利用銀行的信用中介職能，把中外貿(mào)易、貿(mào)易結(jié)算和資金融通三者結(jié)合起來，完成了中外之間債權(quán)和債務(wù)的清償以及貨幣的轉(zhuǎn)移。匯豐銀行利用自身的專業(yè)技能和信用優(yōu)勢(shì)，幫進(jìn)出口商人代收貨款、拆兌錢、不同幣種的兌換等，盡一切可能為貿(mào)易雙方提供金融上的便利。這種一站式的服務(wù)模式在當(dāng)時(shí)來說是非常先進(jìn)。匯豐走向國際化之后發(fā)現(xiàn)目前國際貿(mào)易環(huán)境正在發(fā)生深刻變化。因?yàn)樗饕嫦蛭鞣桨l(fā)達(dá)國家的企業(yè)，所以它發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)更傾向于從別國直接進(jìn)口采購，而且隨著進(jìn)口貿(mào)易越來越頻繁，供應(yīng)鏈上下游的關(guān)系也越來越緊密。案例導(dǎo)入此外，國際貿(mào)易中的賒銷越來越普遍。很多貿(mào)易企業(yè)都是上市公司，都希望優(yōu)化資金的財(cái)務(wù)報(bào)表，把不盈利的、占用資源的非核心業(yè)務(wù)外包，以此提升運(yùn)營效率和資金周轉(zhuǎn)率。面對(duì)這些新需求，匯豐銀行因地制宜地開展了自己的跨國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。以下是匯豐銀行給一家汽車配件生產(chǎn)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“客戶A”）制訂的方案?？蛻鬉為了降低成本打算從亞洲采購原材料，但是客戶A對(duì)亞洲的行情不了解，缺乏采購的渠道和經(jīng)驗(yàn)，也不了解當(dāng)?shù)氐恼叻ㄒ?guī)。同時(shí)，客戶A的采購量很大，在亞洲尋找了多家供應(yīng)商之后，各種貿(mào)易單證處理起來非常麻煩。匯豐銀行為客戶A設(shè)計(jì)的方案中融入了單證處理服務(wù)和應(yīng)收賬款貼現(xiàn)。客戶A跟亞洲原材料供應(yīng)商簽訂貿(mào)易合同；然后就近向匯豐銀行提交電子合同；這時(shí)供應(yīng)商向客戶A發(fā)貨，然后向其所在地的匯豐銀行提交發(fā)貨的相關(guān)文件；供應(yīng)商所在地的匯豐把交易的相關(guān)文件進(jìn)行備案后，向客戶A所在地的匯豐銀行移交相關(guān)文件，客戶A所在地的匯豐核驗(yàn)這些文件并確認(rèn)無誤后與客戶A在線審閱這些文件，并接受客戶A提供的應(yīng)付貨款的發(fā)票。案例導(dǎo)入完成以上流程后，客戶A所在地的匯豐向供應(yīng)商所在地的匯豐提供貼現(xiàn)款項(xiàng)，并經(jīng)此向供應(yīng)商支付貼現(xiàn)貨款；最后等貨款到期后，客戶A向其所在地的匯豐銀行支付全額貨款。匯豐銀行提供的融資模式本身并不復(fù)雜，難就難在國際化的操作上。首先要有全球化的規(guī)模，然后要有國際化的業(yè)務(wù)水平，了解各地的商貿(mào)行情。這種業(yè)務(wù)只有規(guī)模大的金融機(jī)構(gòu)才有實(shí)力開展，這也是我國眾多商業(yè)銀行未來的一個(gè)發(fā)展目標(biāo)。案例導(dǎo)入2.在線供應(yīng)鏈金融第一，在線供應(yīng)鏈金融是信用創(chuàng)造，通過大數(shù)據(jù)了解企業(yè)的運(yùn)營情況，給予信用支持，而不僅只看財(cái)務(wù)表面。一位商業(yè)銀行的高管曾經(jīng)說過，在線供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處在于，借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)徹底革新了風(fēng)險(xiǎn)管理的定義與操作模式。傳統(tǒng)的風(fēng)控只注重對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表的審查。而現(xiàn)在風(fēng)控部門必須綜合研究“四流”，即商流、資金流、物流、信息流，可以說在線供應(yīng)鏈金融的發(fā)展是市場(chǎng)的必然需求。從實(shí)踐應(yīng)用來看，在線供應(yīng)鏈金融可以理解為將核心企業(yè)、供應(yīng)商、經(jīng)銷商的經(jīng)營數(shù)據(jù)提供給銀行，供商業(yè)銀行進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，以完成對(duì)企業(yè)直接授信關(guān)鍵信息的核定，使得融資流程更加簡(jiǎn)單、快速，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警更加及時(shí)。從這個(gè)角度來看，在線供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，目前正逐步由“ERP+銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”的模式向“供應(yīng)鏈協(xié)同平臺(tái)+線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)”和“產(chǎn)業(yè)電商平臺(tái)+線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)”這兩種模式發(fā)展。案例導(dǎo)入第二，在線供應(yīng)鏈金融不是革命而是提升。這種提升首先體現(xiàn)在資金利用效率的提升，即把錢以最快的速度投到所需要的地方和能夠創(chuàng)造更多價(jià)值的地方;其次體現(xiàn)在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)服務(wù)模式和服務(wù)理念的提升，打破了傳統(tǒng)的銀行主導(dǎo)模式，以及銀行僅直接面對(duì)單個(gè)企業(yè)提供金融服務(wù)，而與核心企業(yè)上下游各不相關(guān)、各自為戰(zhàn)的局面;第三體現(xiàn)在核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理水平的提升。不僅實(shí)現(xiàn)了服務(wù)在線化、營銷互聯(lián)網(wǎng)化、工作流程標(biāo)準(zhǔn)化以及風(fēng)控自動(dòng)化，更深遠(yuǎn)的意義在于為銀行、核心企業(yè)及其上下游構(gòu)筑了一個(gè)開放的、交互的、信息共享的電子商務(wù)平臺(tái)，推動(dòng)了供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)方式的極大改進(jìn)。在線供應(yīng)鏈金融四大特點(diǎn)：一、顯著提升核心企業(yè)及上下游的資金周轉(zhuǎn)率、降低經(jīng)營成本。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融通常只授信核心企業(yè)資金額度，簽署一份總合同，需要核心企業(yè)與銀行之間、核心企業(yè)與上下游企業(yè)、上下游企業(yè)與銀行、倉庫、擔(dān)保公司、監(jiān)管之間合作溝通。每次業(yè)務(wù)發(fā)生，還要根據(jù)大合同再次簽署單筆銷售合同，重新走單筆業(yè)務(wù)貨款流程，過程非常繁瑣。而在線供應(yīng)鏈金融，完成第一次流程后，在業(yè)務(wù)周期內(nèi)，每次借款還案例導(dǎo)入款均通過線上完成，手續(xù)簡(jiǎn)便、隨借隨還，極大地降低了中小企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，降低了經(jīng)營成本。二、提升核心企業(yè)的管理效率。一方面，它解決了銀企雙方系統(tǒng)升級(jí)更新速度不匹配的問題，一般來說銀行升級(jí)慢，企業(yè)升級(jí)快，匹配程度差。通過在線供應(yīng)鏈金融平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)雙向連接，雙向匹配。另一方面，在線供應(yīng)鏈金融打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)生硬組合產(chǎn)品的模式，可按需將金融服務(wù)滲透到商務(wù)活動(dòng)各環(huán)節(jié)，在提高服務(wù)水平的同時(shí)，縮短了服務(wù)響應(yīng)時(shí)間。三、解決銀企信息對(duì)稱問題，為中小企業(yè)信用提供依據(jù)。傳統(tǒng)模式下，銀行主要查看核心企業(yè)以及上下游企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，這些都是過去、靜態(tài)的數(shù)據(jù);而通過在線供應(yīng)鏈金融，動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)得到了有效收集，使金融機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)掌握了企業(yè)的經(jīng)營情況，提高了決策的靈敏性。四、在線供應(yīng)鏈金融打破了地域限制，更好地為核心企業(yè)上下游提供服務(wù)。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融由于業(yè)務(wù)歸屬區(qū)域特征，一般只能和當(dāng)?shù)胤中谢蛑泻献?而在線供應(yīng)鏈金融通過線上合作，可以為不同區(qū)域的上下游企業(yè)提供貨款支持。想一想：如何充分發(fā)揮金融科技在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)以解決中小企業(yè)的融資難題？

第1節(jié)

國外供應(yīng)鏈金融的演化動(dòng)因及演化路徑第2節(jié)國內(nèi)供應(yīng)鏈金融的演化動(dòng)因及演化路徑第3節(jié)國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融比較分析一、國外供應(yīng)鏈金融的演化動(dòng)因二、國外供應(yīng)鏈金融的演化路徑三、國外供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀目錄第1節(jié)國外供應(yīng)鏈金融演化路徑及演變機(jī)理（一）國外供應(yīng)鏈金融演化動(dòng)因

早在1916年，美國就頒布了《美國倉庫存貯法案(USWarehousingActof1916)》，并以此建立起一整套關(guān)于倉單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。1952年美國出臺(tái)了《統(tǒng)一商法典》，明確了金融機(jī)構(gòu)開展存貨質(zhì)押應(yīng)遵循的規(guī)范。20世紀(jì)70年代企業(yè)間出現(xiàn)生產(chǎn)分工，生產(chǎn)的分工模式開始分散化，出于協(xié)調(diào)整個(gè)生產(chǎn)過程中的不同企業(yè)的需要，最初供應(yīng)鏈管理主要關(guān)注物流和信息流，忽視了資金流的作用。在Hartley提出了應(yīng)付賬款模式和供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)的設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上，2000年Timme最先提出供應(yīng)鏈金融的概念，20世紀(jì)末，核心企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)開始關(guān)注整條供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)管理過程，以供應(yīng)鏈金融這一概念來對(duì)此展開研究。目前外國學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融的概念可以從金融和供應(yīng)鏈兩個(gè)角度來理解。

從金融角度看，供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)提供的一系列產(chǎn)品和服務(wù)用來幫助管理供應(yīng)鏈上的物流、資金流和信息流。以技術(shù)解決方案和金融服務(wù)相結(jié)合的形式，通過防止成本轉(zhuǎn)嫁，提高供應(yīng)鏈可視性和可靠性，加強(qiáng)物流服務(wù)，降低全球價(jià)值鏈上全部參與者的融資成本來提高供應(yīng)鏈的融資效率。買方視角認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是反向保理的進(jìn)化形態(tài)。在“金融觀”下，金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)主要關(guān)注如何利用應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款幫助企業(yè)維持其營運(yùn)資本的正常流轉(zhuǎn)，金融機(jī)構(gòu)作為貸款的提供者起到舉足輕重的作用。

從供應(yīng)鏈的角度看，供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈中兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)和外部服務(wù)提供者一起對(duì)跨組織的金融資源進(jìn)行管理和控制，來增加供應(yīng)鏈中全部參與者的價(jià)值。供應(yīng)鏈金融使用最優(yōu)化的策略來計(jì)劃、管理和控制供應(yīng)鏈上的現(xiàn)金流，是一種提高供應(yīng)鏈可視性和控制整個(gè)供應(yīng)鏈現(xiàn)金活動(dòng)的綜合方法。其可以優(yōu)化供應(yīng)鏈上的融資結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流動(dòng)過程，從而幫助提高物質(zhì)流的運(yùn)行效率。

相較于金融角度，供應(yīng)鏈角度拓寬了供應(yīng)鏈金融的涵蓋范圍。參與供應(yīng)鏈融資的各方不僅關(guān)注應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款，而且也開始關(guān)注存貨。供應(yīng)鏈金融的內(nèi)容由尋求營運(yùn)資本最優(yōu)化擴(kuò)展到存貨的流轉(zhuǎn)，甚至是對(duì)固定資產(chǎn)投資的融資。此外，“供應(yīng)鏈觀”強(qiáng)調(diào)融資過程中不一定需要外部機(jī)構(gòu)來提供融資，來自外部的資金只起到輔助作用。（二）

國外供應(yīng)鏈金融的演化路徑

國外供應(yīng)鏈金融與其他金融業(yè)務(wù)幾乎同時(shí)開展，經(jīng)過200多年的創(chuàng)新和發(fā)展后形成了現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融的雛形。國外供應(yīng)鏈金融發(fā)展大致可以分為四個(gè)階段。階段一：19世紀(jì)中期之前

此階段供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)非常單一，主要是針對(duì)存貨質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù)，存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是供應(yīng)鏈金融的核心環(huán)節(jié)。例如，早在1905年俄國沙皇時(shí)代，農(nóng)民在豐收季節(jié)，當(dāng)谷物的市場(chǎng)價(jià)格較低時(shí)，將大部分谷物抵押給銀行，用銀行貸款資金投入后續(xù)的生產(chǎn)和生活；待谷物的市場(chǎng)價(jià)格回升后，再賣出谷物歸還銀行本金利息。由此，農(nóng)民可以獲得比收割時(shí)節(jié)直接賣出谷物更高的利潤。階段二：19世紀(jì)中期至20世紀(jì)70年代

此階段供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)開始豐富起來，除了原本的庫存質(zhì)押業(yè)務(wù)外，承購應(yīng)收賬款等保理業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)。但起初相關(guān)的法規(guī)制度并不完善，這種保理業(yè)務(wù)常常是趁火打劫式的金融掠奪，一些銀行等金融機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行了合謀，刻意壓低流動(dòng)性出現(xiàn)問題的企業(yè)出讓的應(yīng)收賬款和存貨，然后高價(jià)賣給其他第三方中介機(jī)構(gòu)。部分金融機(jī)構(gòu)惡意且無序的經(jīng)營造成了市場(chǎng)嚴(yán)重的混亂，并引發(fā)了企業(yè)和其他銀行的不滿和抗議。為規(guī)范市場(chǎng)行為，1952年美國出臺(tái)了《統(tǒng)一商法典》，明確了金融機(jī)構(gòu)開展存貨質(zhì)押應(yīng)遵循的規(guī)范。由此，供應(yīng)鏈金融開始步入健康發(fā)展的時(shí)期，但這一階段的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍以“存貨質(zhì)押為主，應(yīng)收賬款為輔”。階段三：20世