第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理

第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理2023/12/27第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理本講要解決的問題什么是企業(yè)治理？它由哪些要素構(gòu)成？為什么會被提出以至成為熱點？它要解決什么問題，采用什么工具、手段或機制？與我們經(jīng)常提到的企業(yè)管理又有什么聯(lián)系和區(qū)別？這些都是學(xué)習(xí)和了解企業(yè)治理必然會遇到的問題，也是必須掌握的基本問題。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理什么是企業(yè)？企業(yè)一般是指具備一定的經(jīng)濟條件(資金和經(jīng)營手段等)，從事生產(chǎn)，流通或服務(wù)性勞務(wù)等經(jīng)濟活動，以滿足社會需要并獲得利潤，實行自主經(jīng)營，獨立核算，自負(fù)盈虧，具有法人資格的經(jīng)濟實體。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理企業(yè)的分類按所有制劃分：全民所有、集體所有以及個體所有三種所有制形式按生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模劃分：特大型企業(yè)、大型企業(yè)、中型企業(yè)、小型企業(yè)按照隸屬關(guān)系劃分：中央企業(yè)、地方企業(yè)、合資企業(yè)、合作企業(yè)根據(jù)企業(yè)所從事的生產(chǎn)經(jīng)營活動劃分：工業(yè)企業(yè)，農(nóng)業(yè)企業(yè)、郵電企業(yè)、旅游企業(yè)、交通運輸企業(yè)，商業(yè)企業(yè)，金融企業(yè)，建筑安裝企業(yè)，物資企業(yè)等。根據(jù)生產(chǎn)要素所占的比重：勞動密集型企業(yè)，資本密集型企業(yè)和知識技術(shù)密集型企業(yè)。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理企業(yè)制度的三種法律形式在法律上根據(jù)企業(yè)財產(chǎn)組織的不同，企業(yè)制度有三種類型：(l)業(yè)主制（proprietorship或singleproprietorship);(2）合伙制（partner-ship);(3）公司制（cooporation）。

第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理業(yè)主制企業(yè)或獨資企業(yè)業(yè)主制是最古老也是最簡單的企業(yè)形式，在經(jīng)濟學(xué)中也稱古典型企業(yè)。業(yè)主制企業(yè)只有一個財產(chǎn)所有者，即業(yè)主，財產(chǎn)關(guān)系最清晰、簡單。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)完全合為一體，業(yè)主直接經(jīng)營，享有企業(yè)經(jīng)營的全部成果，同時對企業(yè)的債務(wù)負(fù)完全責(zé)任。所謂完全責(zé)任或無限責(zé)任是指企業(yè)主不但以其投入到企業(yè)的財產(chǎn)承擔(dān)債務(wù)，在資不抵債時還要用其所擁有的其他財產(chǎn)或全部財產(chǎn)償還債務(wù)。業(yè)主制企業(yè)一般規(guī)模很小，組織結(jié)構(gòu)簡單，建立和歇業(yè)的程序也十分簡單，產(chǎn)權(quán)能較容易地轉(zhuǎn)讓。業(yè)主制企業(yè)通常在市場經(jīng)濟國家的企業(yè)數(shù)量中占絕大多數(shù)。業(yè)主制企業(yè)通常在零售商業(yè)、“自由職業(yè)”、個體農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域活動，大都由小作坊、小商店、家庭農(nóng)場、開業(yè)律師和醫(yī)師等職業(yè)類型組成。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理合伙企業(yè)合伙企業(yè)的特點主要是：合伙企業(yè)不具有法人地位，合伙人相互之間可作為代理人。對債務(wù)負(fù)連帶無限責(zé)任，即合伙企業(yè)倒閉時，若合伙資本不足清償債務(wù)，則每一合伙人對于不足數(shù)額，都有全部清償?shù)呢?zé)任。企業(yè)事務(wù)的表決形式，不論出資多少，一人一票，如有一個合伙人表示異議，便不

能通過。除非合約另有規(guī)定，否則任何一位合伙人死亡或退出，或加入新合伙人，舊合伙企業(yè)即告解散。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)在兩個或兩個以上業(yè)主的個人財產(chǎn)基礎(chǔ)上建立和運作，合伙人分享企業(yè)所得，共同對企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理合伙制企業(yè)的優(yōu)點是：(1）由于合伙人共同出資，企業(yè)的資本規(guī)模比業(yè)主制企業(yè)大；又由于合伙人共同承擔(dān)企業(yè)債務(wù)，減少了貸款人的風(fēng)險，因此比業(yè)主制企業(yè)容易籌集資金。（2）由于合伙人要用自己的全部財產(chǎn)對企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)全部責(zé)任或無限責(zé)任，他們相互之間監(jiān)督和合作的動機較強，這有助于增強經(jīng)營者的責(zé)任心，提高企業(yè)的聲譽。

第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理合伙制企業(yè)也有缺陷：一是企業(yè)依照合伙人之間的協(xié)議建立，每當(dāng)一個合伙人退出或死亡，新的合伙人被接納，都必須重新談判建立新的合伙關(guān)系，這使得建立合伙制企業(yè)和變更原來的合伙人的談判過程和法律程序都很復(fù)雜。二是所有合伙人都有權(quán)代表企業(yè)從事經(jīng)濟活動，重大活動都需要得到所有合伙人的同意，這會產(chǎn)生集體決策成本，特別是在合伙人較多時很容易造成決策的延誤和差錯。三是所有合伙人要對企業(yè)的債務(wù)負(fù)無限責(zé)任，而不是以其對企業(yè)的出資為限。當(dāng)某一或一部分合伙人無力償還他們應(yīng)承擔(dān)的債務(wù)份額時，其他合伙人負(fù)有連帶責(zé)任，有義務(wù)用自己的財產(chǎn)補足全部欠款。

第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理在法律、會計、投資銀行、管理咨詢、廣告、建筑設(shè)計、醫(yī)療等專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域中，合伙制企業(yè)比較常見。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理公司制企業(yè)公司制企業(yè)是一個法人組織，在獨立的法人財產(chǎn)基礎(chǔ)上運營。股東是公司財產(chǎn)的所有者，有權(quán)分享企業(yè)的盈余，并以其向公司的出資額承擔(dān)有限責(zé)任；股東不能退股，只能轉(zhuǎn)讓其股權(quán)。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理法人財產(chǎn)與股東財產(chǎn)的區(qū)別公司的法人財產(chǎn)雖然由股東投入的股本形成，但它一旦形成，便具有獨立的“生命”。公司的盈虧，表現(xiàn)為法人財產(chǎn)的增減。法人財產(chǎn)雖然歸根到底仍是股東的財產(chǎn)，但它和股東財產(chǎn)還有如下區(qū)別(l）公司的法人財產(chǎn)和股東投入到本公司股金以外的財產(chǎn)之間有明確界限；(2）公司以其法人財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任，公司破產(chǎn)，與股東的其他個人財產(chǎn)無關(guān)。如美國東方航空公司1989年3月宣布破產(chǎn)，沒有一個公司股東擔(dān)心他會不得不賣掉房子以幫助東方航空公司清償幾十億美元的債務(wù)。（3）股東不能以個人身份直接支配他投入到公司的資本，而只能作為法人組織的一個分子，通過一定的程序才能參與公司財產(chǎn)的最終控制。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理公司制企業(yè)的兩種基本類型公司制企業(yè)有兩種基本類型：這兩種類型在以德國為代表的大陸法系國家分別稱為有限責(zé)任公司和股份公司，其中后者在我國法律上稱為股份有限公司。在英美法系國家中，類似于大陸法系中有限責(zé)任公司的公司稱為私人公司（privatecompany）或封閉公司（closedcorporation)，類似于股份有限公司的公司叫做“公眾公司”(publiccompany）。下面用大陸法系的分類，對這兩類公司的特征加以介紹。

第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理有限責(zé)任公司。有限責(zé)任公司是指不通過公開募股，而由為數(shù)不多的股東集資組成的公司。它有以下特征：第一，股東人數(shù)較少。日本和美國規(guī)定這類公司股東人數(shù)最多不能超過30人，英國和法國規(guī)定不得超過50人。我國規(guī)定股東人數(shù)最少不能少于5人，最多不能超過50人。

第二，公司資本無需劃分為等額的股份，也不發(fā)行股票。股東交付股金后由公司出具股單，股單作為股東在公司中享有權(quán)益的憑證。在出讓時受到一定限制，一般要取得其他股東的同意，老股東有優(yōu)先購買權(quán)。我國公司法規(guī)定，若現(xiàn)有股東在外部購買人的出價上不購買，則視為同意放棄購買權(quán)。

第三，董事和高層管理人員一般在這類公司具有大股東的身份，大股東親自經(jīng)營，所有權(quán)的分散程度不如股份有限公司那樣高。第四，有限責(zé)任公司成立、歇業(yè)、解散的程序比較簡單，公司賬目及重大活動無需向公眾公布。由于上述特點，許多中小規(guī)模的企業(yè)往往采用有限責(zé)任公司。在西方國家，有限責(zé)任公司的數(shù)目大大超過股份公司，但在資本總額上通常大大小于股份公司。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理股份公司股份公司把公司全部資本劃分成等額的股份，發(fā)行代表股份的有價證券——股票，股份可以自由轉(zhuǎn)讓。它有以下特征：

第一，股東必須達(dá)到法定人數(shù)。如法國和日本的法律規(guī)定股東的最低人數(shù)是7人，德國為5人，我國法律規(guī)定最少為5人。股東可以是自然人，也可以是法人。

第二，公司的總資本是由若干等額的股份所組成。股東不能要求退股，但可以通過轉(zhuǎn)讓股票而隨時轉(zhuǎn)讓股份。第三，公司必須向公眾公開披露財務(wù)狀況。為了保護投資者的利益，許多國家的公司法規(guī)定，股份公司必須在每個財務(wù)年度終了時公布公司的年度報告，其中包括董事會的年度報告，公司的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理股份公司有以下優(yōu)點：①股東只以其出資額對企業(yè)負(fù)有限責(zé)任。與所有者要承擔(dān)全部債務(wù)的其他形式的企業(yè)相比，股東承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險較小。②股東追求股價上升的目標(biāo)。③企業(yè)法人財產(chǎn)可以獨立于單個股東獨立運作。④可以眾多分散的投資者的管理成本與風(fēng)險。⑤有利于資本產(chǎn)權(quán)的社會化和公眾化，把大企業(yè)的經(jīng)營置于社會的監(jiān)督之下。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理現(xiàn)代企業(yè)制度的產(chǎn)生

現(xiàn)代企業(yè)制度的出現(xiàn)

19世紀(jì)80年代，隨著技術(shù)進(jìn)步和大規(guī)模生產(chǎn)所需的巨額投資，股份公司在股東構(gòu)成及經(jīng)營上出現(xiàn)了重大變化。一是公司規(guī)模不斷擴大，股東人數(shù)越來越多，股權(quán)越來越分散；二是業(yè)務(wù)日益復(fù)雜，原來那種大股東親自擔(dān)任高層經(jīng)理人員，只有中下層經(jīng)理人員才由支薪雇員擔(dān)任的做法已越來越不適應(yīng)新的形勢。于是，在大公司連高層經(jīng)理也由支薪雇員擔(dān)任的情況變得越來越普遍。這些高層經(jīng)理往往不是公司的股東，而是由于其擁有管理才能而被董事會聘用。上述兩大變化，標(biāo)志著現(xiàn)代企業(yè)制度的出現(xiàn)。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理一、企業(yè)生產(chǎn)論（一）企業(yè)是一個生產(chǎn)函數(shù)古典經(jīng)濟學(xué)從技術(shù)角度思考：企業(yè)是一個生產(chǎn)函數(shù)古典經(jīng)濟學(xué)假定企業(yè)利潤最大化的同時，從分工、協(xié)作及規(guī)模經(jīng)濟的角度將企業(yè)定義為一個生產(chǎn)單位。資本勞動土地投入企業(yè)產(chǎn)出產(chǎn)品服務(wù)第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理一、企業(yè)生產(chǎn)論（二）企業(yè)是契約的集合制度經(jīng)濟學(xué)從資源配置的角度來思考企業(yè)的本質(zhì)1、市場經(jīng)濟中兩種調(diào)節(jié)生產(chǎn)的方式科斯：企業(yè)首先是一種制度安排制度就是一個游戲規(guī)則企業(yè)內(nèi)部的性質(zhì)調(diào)節(jié)方式企業(yè)外部的市場交易方式企業(yè)是將市場交易內(nèi)部化第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理一、企業(yè)生產(chǎn)論（二）企業(yè)是契約的集合2、用企業(yè)取代市場就是要降低交易費用企業(yè)代替市場是因為市場交易存在交易費用交易費用：在交易過程中為創(chuàng)造交易條件、簽訂合同并監(jiān)督合同執(zhí)行等所發(fā)生的費用總和，也就是為了達(dá)成交易而支付的尋求與信息費用、協(xié)商與決策費用、監(jiān)督與執(zhí)行費用的總和。問題：相對于行政命令，價格信號在企業(yè)內(nèi)部的資源配置中的作用減弱，行政管理和監(jiān)督費用因而增加由于企業(yè)規(guī)模擴大，所有者代理人的設(shè)置變得更為普遍，引起委托代理費用的增加。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理一、企業(yè)生產(chǎn)論（二）企業(yè)是契約的集合3、企業(yè)是一組契約的集合資本所有者提供資本所承擔(dān)的風(fēng)險及據(jù)此所應(yīng)享受的權(quán)限管理者合法地位的取得所提供的、權(quán)利的行駛及應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任勞動者所提供的勞動及所獲取的利益企業(yè)與供應(yīng)商及產(chǎn)品消費者之間企業(yè)就是這些企業(yè)關(guān)系的連接點，是一組契約的集合第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理二、企業(yè)治理論（一）契約的不完全性契約不可能把與交易有關(guān)的一切變量、一切事件、一切可能的偶然因素都得考慮進(jìn)去，契約具有不完備性；煤炭企業(yè)與電廠契約：時間、地點、質(zhì)量、價格、支付方式真正完善的契約交易費用非常高。（二）剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)剩余控制權(quán)是沒有在契約中逐項說明其歸屬的那些剩余下來的權(quán)利剩余索取權(quán)是一項索取剩余（總收益減去合約報酬）的權(quán)力，也就是對資本剩余的索取。簡單地說是對利潤的索取，即經(jīng)營者分享利潤。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理剩余索取權(quán)的必要性阿爾欽和德姆塞茨：團隊生產(chǎn)理論詮釋一種產(chǎn)品是由團隊內(nèi)若干個成員協(xié)同生產(chǎn)出來時，個人貢獻(xiàn)不可能精確地進(jìn)行觀察和計量，偷懶或搭便車問題便產(chǎn)生，這時就應(yīng)選擇一部分成員專門從事監(jiān)督工作，監(jiān)督者的激勵來自相應(yīng)的剩余索取權(quán)。當(dāng)諾斯把產(chǎn)權(quán)邊界的范疇擴展為“一種排他性權(quán)力”時，勞動者作為勞動力的承載者擁有天然的基本生存權(quán)，即，維持勞動力的生產(chǎn)和再生產(chǎn)的基本生活資料。同時勞動者在使用自身勞動力時傭有經(jīng)濟權(quán)，即，作為自身勞動力的所有者的排他性行為權(quán)。如果所有權(quán)是通過分配權(quán)的形式得以表現(xiàn)和實現(xiàn)，那么，勞動力產(chǎn)權(quán)在經(jīng)濟上的實現(xiàn)就表現(xiàn)為剩余索取權(quán)。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理剩余索取權(quán)深入研究者楊小凱、黃有光(1993年)利用數(shù)學(xué)模型分析了自給自足索取權(quán)結(jié)構(gòu)(A)以及勞動分工要求下的進(jìn)行組織交易的三種剩余索取權(quán)結(jié)構(gòu)，即由產(chǎn)品市場與管理服務(wù)市場組成的結(jié)構(gòu)(D)、由產(chǎn)品市場與被雇傭在企業(yè)里提供管理服務(wù)的勞動市場組成的結(jié)構(gòu)(FY)、由產(chǎn)品市場與在企業(yè)里被雇傭來生產(chǎn)產(chǎn)品的勞動市場組成的結(jié)構(gòu)(FX)對交易成本與生產(chǎn)效率的影響，解決了管理者的管理服務(wù)直接定價的問題。斯日尼瓦森與凡薩爾科(R．SrinivasanAndS．J．Phansalkar2003)利用組織經(jīng)濟學(xué)理論研究了協(xié)作企業(yè)(Co—Operatives)的剩余索取權(quán)設(shè)計問題。尤金·法瑪與邁克爾·詹森(EugeneF．FamaandMichaelC．Jensen1983a)研究了代理問題與剩余索取權(quán)問題。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理剩余索取權(quán)深入研究者本杰明·克萊因(bengaminKlein1983)研究了所有權(quán)與控制權(quán)分離情況下的合約成本與剩余索取權(quán)，得出結(jié)論：科斯提出的經(jīng)濟組織零交易成本的均衡形式是不確定的，科斯錯誤地將公司之間與公司內(nèi)部的交易進(jìn)行明確的劃分，認(rèn)為公司之間的交易代表了市場合約而公司內(nèi)部交易代表計劃。柏瑞·貝森格和阿瑟·扎德庫(BarryD·BaysingerandAsgharZardkoohi1986)研究了技術(shù)、剩余索取權(quán)者與企業(yè)控制的關(guān)系?，敻袢鹛亍げ既R爾(MargaretM·Blair1995)研究了利益相關(guān)者(stakeholder：非股東的公司選民，包括管理者、信用提供者、雇員、顧客、供應(yīng)商、地方社區(qū))作為股東的問題。奧利佛·哈特和莫爾(OliverHartandMoore1989)研究了產(chǎn)權(quán)與公司的本質(zhì)，證明了把企業(yè)剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)集中對稱配置給非人力資本所有者的企業(yè)產(chǎn)權(quán)契約具有最優(yōu)性。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理委托代理制1.委托代理關(guān)系股份制公司的委托代理制經(jīng)理人員董事會股東大會委托委托委托監(jiān)事會監(jiān)督監(jiān)督第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理委托代理關(guān)系按照詹森(Jensen)和威廉·麥克林(WilliamMeckling)定義，委托代理關(guān)系是指這樣鮮明或隱含的契約，根據(jù)這個契約，一個或多個行為主體指定雇用另一些行為主體為其提供服務(wù)，并根據(jù)其提供的數(shù)量和質(zhì)量支付相應(yīng)的報酬。普拉特和澤克好瑟對委托代理關(guān)系表達(dá)得更為簡樸直接，認(rèn)為只要一個人依賴于另一個人的活動，那么委托代理關(guān)系就產(chǎn)生了。撥米和米恩斯等經(jīng)濟學(xué)家對委托代理關(guān)系做了進(jìn)一步深究，指出委托人與代理人在激勵與責(zé)任方面的不一致性或者矛盾以及信息不對稱，代理人有可能背離委托人的利益或不忠實委托人意圖而采取機會主義行為，發(fā)生道德風(fēng)險和逆向選擇，于是隨之而產(chǎn)生的委托代理成本問題困擾著委托代理關(guān)系的良好運行。第二講企業(yè)的產(chǎn)生和治理委托代理關(guān)系產(chǎn)生的條