對(duì)外投資理論與中國OFDI

投資發(fā)展周期理論在80年代初期，鄧寧(dunning)提出。該理論把經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分為四個(gè)階段：第一階段，人均GNP<400美元，世界最貧窮國家；第二階段，人均GNP在400-1000美元，大多數(shù)發(fā)展中國家，中國目前正處于第二階段后期；第三階段，人均GNP在2000-4750美元，大多數(shù)新興工業(yè)化國家，中國將向第三階段轉(zhuǎn)移；第四階段，人均GNP>5000美元，發(fā)達(dá)國家。該理論認(rèn)為發(fā)展中國家對(duì)外投資傾向取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段以及發(fā)展中國家所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)域優(yōu)勢。小規(guī)模技術(shù)理論（技術(shù)被動(dòng)論）1983年，美國哈佛大學(xué)威爾士（Wells）提出。該理論認(rèn)為，發(fā)展中國家的跨國公司相對(duì)于發(fā)達(dá)國家的跨國公司具有三方面的競爭優(yōu)勢：1、發(fā)展中國家的跨國公司擁有為小市場需求服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。2、發(fā)展中國家OFDI往往服務(wù)于國外同一種族團(tuán)體，對(duì)該發(fā)展中國家的跨國公司有利。3、發(fā)展中國家跨國公司往往花費(fèi)較小的成本，可以采取低價(jià)營銷策略，具有價(jià)格上的優(yōu)勢。小規(guī)模技術(shù)理論表明,即使是技術(shù)不夠先進(jìn)、生產(chǎn)規(guī)模較小的發(fā)展中國家企業(yè)，也能夠通過OFDI來參與國際競爭。技術(shù)地方化理論1983年，英國學(xué)者拉奧（Lall）提出。該理論認(rèn)為，第三世界跨國公司的技術(shù)特征雖然表現(xiàn)為規(guī)模小、標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和勞動(dòng)密集型，但其中卻包含著企業(yè)自身的創(chuàng)新活動(dòng)，有自己的“特定優(yōu)勢”。經(jīng)濟(jì)落后國家可以利用國外現(xiàn)有的技術(shù)，結(jié)合本國、本地區(qū)的特點(diǎn)進(jìn)行二次開發(fā)，形成小規(guī)模技術(shù)的比較優(yōu)勢，借助具有小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)實(shí)施OFDI。

技術(shù)地方化理論強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家對(duì)發(fā)達(dá)國家的技術(shù)引進(jìn)不是被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是對(duì)引進(jìn)的技術(shù)加以消化、改進(jìn)和創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論托蘭惕諾和坎特威爾（Cantwell&Tolentino）提出。該理論把從吸收外資、引進(jìn)技術(shù)到對(duì)外投資進(jìn)而提高母國技術(shù)水平結(jié)合起來，形成了一種良性循環(huán)，很好地解釋了發(fā)展中國家的對(duì)外投資行為。關(guān)于區(qū)位選擇，該理論認(rèn)為發(fā)展中國家OFDI的順序應(yīng)為：首先是周邊國家投資，積累海外投資經(jīng)驗(yàn)；然后是從周邊國家向其他國家擴(kuò)展直接投資后，在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上為獲得更加復(fù)雜的技術(shù)開始向發(fā)達(dá)國家投資。

發(fā)展中國家在吸引外資的時(shí)候，可以同時(shí)引進(jìn)國外企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展中國家企業(yè)對(duì)引進(jìn)的技術(shù)加以吸收、消化和改造創(chuàng)新，可以提高本國企業(yè)的技術(shù)水平，獲得新的競爭優(yōu)勢。從圖中可以看到，2003年-2010年，中國OFDI的總體趨勢是穩(wěn)步上升的。其主要原因是，2001年中國加入WTO，中國政府和很多大陸企業(yè)利用這次的契機(jī)進(jìn)行了大量的對(duì)外直接投資。并且在2000年以來，中國政府頒布了多個(gè)針對(duì)OFDI的優(yōu)惠或促進(jìn)的政策措施。中國OFDI的現(xiàn)狀區(qū)域結(jié)構(gòu)不平衡目前，中國對(duì)外直接投資無論是從投資市場還是投資主體都存在嚴(yán)重的區(qū)域結(jié)構(gòu)不平衡的特性。中國投資區(qū)域整體不均衡，沒有充分的調(diào)動(dòng)國內(nèi)資源，也沒有充分開發(fā)國外資源，造成了資源的浪費(fèi)和我國對(duì)外直接投資的逆差。技術(shù)水平低下中國企業(yè)跨國經(jīng)營的行業(yè)主要集中于貿(mào)易加工型行業(yè)，中國的絕大多數(shù)企業(yè)在國外僅進(jìn)行貼牌生產(chǎn)，技術(shù)創(chuàng)新水平低下。我國企業(yè)對(duì)外投資缺乏核心技術(shù)，研發(fā)能力低，規(guī)模小，實(shí)力弱。投資效率低目前，中國對(duì)外直接投資收益不理想，投資效率不高，在宏觀和微觀層面都有體現(xiàn)。國家方面，宏觀管理不足，政府沒能對(duì)對(duì)外投資企業(yè)的投資方向、風(fēng)險(xiǎn)控制給予明確的規(guī)劃和指導(dǎo)，存在偏差，造成不必要的投資成本。政府監(jiān)管實(shí)施效率不高。企業(yè)方面，自身的經(jīng)營戰(zhàn)略不明確，缺乏優(yōu)秀人才，我國仍處于對(duì)外投資初級(jí)階段，各方面都不完善，海外人員的專業(yè)素質(zhì)亟待解決。我國企業(yè)投資隨意性較強(qiáng)。公司在投資過程中風(fēng)險(xiǎn)控制力度不夠。中國OFDI的行業(yè)選擇從這張表可以看出，中國OFDI的行業(yè)主要集中在制造業(yè)、資源開發(fā)業(yè)、服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。其中，制造業(yè)是中國OFDI發(fā)展起步較早的行業(yè)，中國制造業(yè)在世界有很大的優(yōu)勢，而服務(wù)業(yè)、資源開發(fā)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)則是近年來興起的。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)包括了電子與信息技術(shù)、生物工程和新醫(yī)藥技術(shù)、新材料及應(yīng)用技術(shù)等。中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)境外投資不足。表格顯示了近幾年一些高新技術(shù)企業(yè)的OFDI，其中，投資目標(biāo)都集中與發(fā)達(dá)國家。中國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)積極進(jìn)行跨國并購與綠地投資，但收效甚微。在上述企業(yè)中，除了華為的國際化業(yè)務(wù)比較成功，海爾的國際化進(jìn)程屢遭阻礙，IBM的PC業(yè)務(wù)也稱為聯(lián)想的一大負(fù)擔(dān)，TCL收購法國湯姆遜的彩電及DVD業(yè)務(wù)以及阿爾卡特的手機(jī)業(yè)務(wù)都以失敗告終。中國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在跨國投資方面缺乏經(jīng)驗(yàn)和有效的學(xué)習(xí)機(jī)制，導(dǎo)致國際化進(jìn)程屢屢受挫。中國在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面的投資占中國直接投資總額的比重偏低，投資效率也較為低下。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議資料，自2008年第四季度以來，全球外國直接投資與跨國并購急劇下滑，這一趨勢在2009年第一季度持續(xù)發(fā)展，預(yù)計(jì)在今后幾個(gè)季度也難以改變。面對(duì)全球金融危機(jī)，中國和全球的OFDI都面臨著挑戰(zhàn)，對(duì)于中國來說，危機(jī)的同時(shí)也產(chǎn)生著機(jī)遇，在全球跨國公司對(duì)外投資縮水時(shí)，擁有資金雄厚實(shí)力的中國公司，可以選擇在這個(gè)時(shí)機(jī)并購一些國外的公司，提高中國跨國企業(yè)的實(shí)力，同時(shí)是提高中國的國際競爭力。區(qū)位選擇我國海外投資的戰(zhàn)略應(yīng)該是：以發(fā)展中國家市場為依托，以發(fā)達(dá)國家市場為目標(biāo)，開展全方位的、有選擇的投資戰(zhàn)略。我國企業(yè)應(yīng)該把處于產(chǎn)品生命周期成熟期的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，升級(jí)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。根據(jù)所處產(chǎn)業(yè)的各地區(qū)位優(yōu)