商業(yè)銀行管理第12章：表外業(yè)務(wù)管理

第12章

表外業(yè)務(wù)管理指狹義的表外業(yè)務(wù)，按業(yè)務(wù)的性質(zhì)分為：貿(mào)易融通表外業(yè)務(wù)、金融保證表外業(yè)務(wù)和金融衍生工具表外業(yè)務(wù)。12.1貿(mào)易融通表外業(yè)務(wù)信用證業(yè)務(wù)和銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，都與國(guó)內(nèi)和國(guó)際貿(mào)易有關(guān)。12.1.1信用證業(yè)務(wù)（1）信用證的概念開證銀行根據(jù)進(jìn)口商的要求，向出口商開立的一種保證性文件。在該文件中，開證銀行授權(quán)出口商簽發(fā)以開證銀行或其他指定銀行為付款人的匯票，保證在符合信用證條款規(guī)定的條件下必定付款或兌現(xiàn)。信用證絕大部分是跟單信用證，既附代表貨物或證明貨物已交運(yùn)的單據(jù)的信用證。相對(duì)應(yīng)的是光票信用證。（2）信用證業(yè)務(wù)流程進(jìn)口商申請(qǐng)開證（繳押金或擔(dān)保）→銀行出證并交出口方銀行→出口方銀行通知出口商→出口商憑發(fā)貨單據(jù)、信用證從出口方銀行獲得貨款（扣利息）→出口方銀行寄交單證、開證銀行付款→開證銀行通知進(jìn)口商贖單12.1.2銀行承兌匯票業(yè)務(wù)（1）銀行承兌匯票的概念銀行承兌匯票——銀行承諾付款。用于延期付款的商品交易，同城或異地。期限不超過6個(gè)月，可用于購買商品，銷貨單位可向銀行貼現(xiàn)或背書轉(zhuǎn)讓。（2）銀行承兌匯票的作用銀行：不動(dòng)用資金獲得手續(xù)費(fèi)收入，但在付款人到期不付款的情況，銀行承擔(dān)付款責(zé)任。企業(yè)：購貨企業(yè)獲得信用。銷貨企業(yè)增進(jìn)銷售，急需資金可以貼現(xiàn)。投資者：收益率介于存款利率和國(guó)債收益率之間。12.1.3保付代理簡(jiǎn)稱保理（Factoring），指賣方企業(yè)將其在國(guó)內(nèi)采用賒銷方式進(jìn)行商品交易或提供勞務(wù)所形成的應(yīng)收賬款，以協(xié)議形式轉(zhuǎn)讓給保理銀行，由保理銀行對(duì)其提供貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理、應(yīng)收賬款催收和壞賬擔(dān)保等綜合性金融服務(wù)。企業(yè)須向銀行出具交易的合同書。銀行收取相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)依照不同情況采用浮動(dòng)制。保付代理業(yè)務(wù)在發(fā)達(dá)國(guó)家已有較長(zhǎng)的歷史，最初被用于國(guó)際貿(mào)易，稱為國(guó)際保理，有專門從事保理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。保理業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，是否買斷有所不同，如果銀行只承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，則是一種表外業(yè)務(wù)。12.2金融保證表外業(yè)務(wù)12.2.1保函業(yè)務(wù)（1）保函的概念銀行應(yīng)委托人的要求作為擔(dān)保人向受益人作出的一種書面保證文件。如果委托人違約、拒付債務(wù)或發(fā)生差錯(cuò)，銀行履行委托人的責(zé)任。（2）保函的種類投標(biāo)保函：銀行向招標(biāo)人承諾，如果投標(biāo)人違約，銀行支付規(guī)定的金額。投標(biāo)人違約：撤消投標(biāo)、修改投標(biāo)條件、中標(biāo)后不簽約和交付履約金等。履約保函：如果承包人不履行與業(yè)主之間簽訂的合同，由銀行支付規(guī)定的金額。還款保函：在預(yù)付款或分期付款交易中，銀行保證按期交貨或按期付款。用于國(guó)際工程承包、技術(shù)貿(mào)易等。12.2.2備用信用證業(yè)務(wù)作為擔(dān)保業(yè)務(wù)我國(guó)主要是保函業(yè)務(wù)，在美國(guó)和日本流行的是備用信用證。（1）備用信用證的概念備用信用證可用于投標(biāo)、履約或還款的保證。作為融資意義上的備用信用證是指：開證行應(yīng)借款人的要求，以放款人為信用證的受益人，向借款人收取一定的傭金而開立的一種信用證。開證行一般為第二付款人，并對(duì)借款人有追索權(quán)。（2）備用信用證的定價(jià)成本定價(jià)：信用風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)費(fèi)用、利潤(rùn)。需求定價(jià)：信用提升的能力——大銀行的備用信用證傭金率較高。12.2.3貸款承諾（1）貸款承諾的概念銀行承諾客戶在未來某一期限內(nèi)，按照雙方事先確定的條件，應(yīng)客戶的要求，隨時(shí)提供不超過一定限額的貸款。又稱貸款授信。銀行收取承諾費(fèi)（按授信的總額計(jì)算）、使用費(fèi)（按未使用的授信額計(jì)算），以及服務(wù)費(fèi)（按貸款額計(jì)算）和要求一定的補(bǔ)償余額。貸款承諾有可撤消和不可撤消之分。（2）貸款承諾的實(shí)質(zhì)銀行賣出“資金買入期權(quán)”，銀行承擔(dān)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，以及客戶不貸款資金閑置的風(fēng)險(xiǎn)。（3）貸款承諾的種類信用額度：銀行可以撤消貸款承諾。備用信用額度：貸款承諾不可撤消，歷次貸款的總額不超過信用額度。循環(huán)信用額度：貸款承諾一般不可撤消，某一時(shí)點(diǎn)的貸款額不超過信用額度。票據(jù)發(fā)行便利：客戶可以在協(xié)議期限內(nèi)用自己的名義，以預(yù)定利率的水平發(fā)行短期票據(jù)融資，銀行承諾購買客戶未能在市場(chǎng)上出售的票據(jù)或向客戶提供等額的貸款。期限一般為5-7年。12.2.4資產(chǎn)證券化（1）資產(chǎn)證券化的概念銀行將其缺乏流動(dòng)性但可產(chǎn)生預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給特設(shè)機(jī)構(gòu)SPV（SpecialPurposeVehicle），SPV將資產(chǎn)進(jìn)行組合，并將風(fēng)險(xiǎn)和收益要素進(jìn)行分離與重組，然后以這些資產(chǎn)為支持在金融市場(chǎng)上發(fā)行證券，一般為債券，即以資產(chǎn)作保證的證券。兩個(gè)實(shí)例：住房抵押貸款證券化、銀行不良資產(chǎn)證券化。非銀行的兩個(gè)實(shí)例：資產(chǎn)支持集合資金信托計(jì)劃、產(chǎn)權(quán)式酒店。（2）資產(chǎn)證券化的基本形式資產(chǎn)支持債券：以貸款資產(chǎn)組合抵押發(fā)行債券，貸款資產(chǎn)仍在發(fā)行人的資產(chǎn)負(fù)債表上以資產(chǎn)表示，資產(chǎn)抵押債券以負(fù)債表示，抵押物產(chǎn)生的現(xiàn)金流并不用于支付資產(chǎn)支持債券的本金和利息。過手證券：組合資產(chǎn)的所有權(quán)屬于投資者，不出現(xiàn)在發(fā)行人的資產(chǎn)負(fù)債表上，發(fā)行人不承擔(dān)債務(wù)義務(wù)，組合資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流用于支付過手證券的本金和利息，發(fā)行人收取一定的服務(wù)費(fèi)。轉(zhuǎn)付證券：作為擔(dān)保的資產(chǎn)組合仍保留在發(fā)行人的資產(chǎn)負(fù)債表上，但該資產(chǎn)組合產(chǎn)生的現(xiàn)金流用于支付轉(zhuǎn)付證券的本金和利息。介于資產(chǎn)支持債券和過手證券之間。12.2.5貸款出售（1）貸款出售的概念商業(yè)銀行在貸款形成后，將貸款債權(quán)出售給第三方。貸款出售后，該貸款資產(chǎn)將從資產(chǎn)負(fù)債表中扣除，銀行仍負(fù)責(zé)對(duì)該貸款的管理，收取一定比例的手續(xù)費(fèi)。（2）貸款出售的類型更改：更改貸款合同的債權(quán)人，出售銀行與借款人、貸款購買者不再有任何關(guān)系。轉(zhuǎn)讓：貸款的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給購買者，與更改的區(qū)別在于貸款有可能溢價(jià)或折價(jià)出售。參與：將貸款的權(quán)利全部或部分出售給第三者，出售銀行仍負(fù)責(zé)管理貸款，出售銀行仍是借款合同的當(dāng)事人。是真正意義上的表外業(yè)務(wù)。12.3金融衍生工具表外業(yè)務(wù)12.3.1金融遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期利率協(xié)議：買賣雙方按某一協(xié)定利率成交，在將來的結(jié)算日，按成交時(shí)規(guī)定的期限和本金額，由其中一方向另一方支付協(xié)定利率和參考利率差的利息差額的貼現(xiàn)金額。例如：某銀行報(bào)價(jià)，3V67.02買入，即3個(gè)月后起息，6個(gè)月后結(jié)束，起息日就是結(jié)算日，利息差額的貼現(xiàn)金額在這一天交付。參考利率通常是結(jié)算日前兩個(gè)營(yíng)業(yè)日的倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR，LondonInterBankOfferedRate）。如果參考利率高于協(xié)定利率，買方獲得利息差額。反之，則賣方獲得利息差額。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的原理與利率期貨相同，但遠(yuǎn)期利率協(xié)議沒有固定的交割日、標(biāo)準(zhǔn)金額和幣種等。場(chǎng)外交易，不需保證金，不能象期貨那樣進(jìn)行反向交易來平倉。常見的品種有：3個(gè)月對(duì)6個(gè)月、6個(gè)月對(duì)9個(gè)月、6個(gè)月對(duì)12個(gè)月等。金額一般為2000-5000萬美元，美元利率的交易占90%以上。國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期利率協(xié)議：遠(yuǎn)期利率協(xié)議是指交易雙方約定在未來某一日，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計(jì)算的利息的金融合約。其中，遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方支付以合同利率計(jì)算的利息，賣方支付以參考利率計(jì)算的利息。中國(guó)人民銀行：遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)管理規(guī)定，2007年9月29日人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯：銀行與客戶簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外幣幣種、金額、匯率以及期限；到期外匯收入或支出發(fā)生時(shí)，即按照遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同約定的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯或售匯。分為兩種交易方式：（1）固定期限交易。交割日時(shí)只能在銀行公布的十三個(gè)檔次的交易期限中選擇，匯率選擇同檔期匯率。（2）擇期期限交易。交割日可以選擇兩個(gè)不同檔期時(shí)間段內(nèi)的任何一天，按簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同時(shí)的匯率進(jìn)行交割。NDF(Non-DeliverableForward)：無本金交割遠(yuǎn)期。是一種遠(yuǎn)期外匯交易的模式，用于對(duì)那些實(shí)行外匯管制國(guó)家和地區(qū)的貨幣進(jìn)行離岸交易。在交易時(shí)，交易雙方確定交易的名義金額、遠(yuǎn)期匯價(jià)、到期日。在到期日前兩天，確定該貨幣的即期匯價(jià)，在到期日，交易雙方根據(jù)確定的即期匯價(jià)和交易時(shí)的遠(yuǎn)期匯價(jià)的差額計(jì)算出損益，由虧損方以可兌換貨幣如美元交付給收益方。12.3.2金融期貨國(guó)債期貨、股指期貨、美元兌人民幣期貨（港交所，2012年9月17日，全球首個(gè)可交收的人民幣期貨合約）12.3.3金融期權(quán)人民幣對(duì)外匯期權(quán)：人民幣對(duì)外匯的普通歐式期權(quán)，是一種買與不買或者賣不賣的選擇權(quán)。交易主體為銀行，銀行自營(yíng)或代理。國(guó)家外匯管理局：國(guó)家外匯管理局關(guān)于人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易有關(guān)問題的通知，2011年2月16日12.3.4金融互換人民幣利率互換：交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的人民幣本金交換現(xiàn)金流的行為，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算，另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。中國(guó)人民銀行：中國(guó)人民銀行關(guān)于開展人民幣利率互換交易試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知，2006年1月24日信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具：（1）信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約：交易雙方達(dá)成的，約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護(hù)買方按照約定的標(biāo)準(zhǔn)和方式向信用保護(hù)賣方支付信用保護(hù)費(fèi)用，由信用保護(hù)賣方就約定的標(biāo)的債務(wù)向信用保護(hù)買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的金融合約。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證：由標(biāo)的實(shí)體以外的機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的，為憑證持有人就標(biāo)的債務(wù)提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的，可交易流通的有價(jià)憑證。類似于國(guó)外的CDS（CreditDefaul