期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》歷年真題匯編4

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單選題（共80題，共80分）

1.看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)(不計(jì)交易費(fèi)用)等于（）。

A.權(quán)利金

B.執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金

C.執(zhí)行價(jià)格

D.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

2.江恩理論中，投資者可以用（）預(yù)測(cè)價(jià)格的支撐位和阻擋位。

A.江恩輪中輪

B.角度線

C.方形圖

D.圓形圖

3.外匯看漲期權(quán)的多頭可以通過（）的方式平倉(cāng)。

A.賣出同一外匯看漲期權(quán)

B.買入同一外匯看漲期權(quán)

C.買入同一外匯看跌期權(quán)

D.賣出同一外匯看跌期權(quán)

4.基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，基差交易能夠（）。

A.降低基差風(fēng)險(xiǎn)

B.降低持倉(cāng)費(fèi)

C.使期貨頭寸盈利

D.減少期貨頭寸持倉(cāng)量

5.在國(guó)債基差交易策略中，適宜采用做空基差的情形是（）。

A.預(yù)期基差波幅收窄

B.預(yù)期基差會(huì)變小

C.預(yù)期基差波幅擴(kuò)大

D.預(yù)期基差會(huì)變大

6.某國(guó)債券期貨合約與可交割國(guó)債的基差的計(jì)算公式為（）。

A.國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子

B.國(guó)債期貨價(jià)格-國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子

C.國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子

D.國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子-國(guó)債期貨價(jià)格

7.股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但套期保值過程本身也存在（），需要投資者高度關(guān)注。

A.期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.基差風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、持倉(cāng)量風(fēng)險(xiǎn)

C.現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)

D.基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和展期風(fēng)險(xiǎn)

8.關(guān)于我國(guó)國(guó)債期貨和國(guó)債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，以下描述正確的是（）。

A.期貨采用凈價(jià)報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨采用全價(jià)報(bào)價(jià)

B.現(xiàn)貨采用凈價(jià)報(bào)價(jià)，期貨采用全價(jià)報(bào)價(jià)

C.均采用全價(jià)報(bào)價(jià)

D.均采用凈價(jià)報(bào)價(jià)

9.有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)，下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)

B.期貨期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約

C.買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對(duì)等

D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進(jìn)行雙方交易

10.平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)是一種（）。

A.軌道線

B.K線圖

C.技術(shù)指標(biāo)

D.價(jià)格形態(tài)

11.以下關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.中金所國(guó)債期貨屬于短期利率期貨品種

B.歐洲美元期貨屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種

C.中長(zhǎng)期利率期貨一般采用實(shí)物交割

D.短期利率期貨一般采用實(shí)物交割

12.某交易者賣出4張歐元期貨合約，成交價(jià)為EUR/USD=1．3210(即1歐元兌1．3210美元)，后又在EUR/USD=1．3250價(jià)位上全部平倉(cāng)(每張合約的金額為12．50萬(wàn)歐元)，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下，該筆交易（）美元。

A.盈利2000

B.虧損500

C.虧損2000

D.盈利500

13.國(guó)債期貨到期交割時(shí)，用于交割的國(guó)債券種由（）確定。

A.交易所

B.多空雙方協(xié)定

C.空頭

D.多頭

14.在我國(guó)，關(guān)于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，表述錯(cuò)誤的是（）。

A.在期貨交易所從事規(guī)定的交易、結(jié)算和交割等業(yè)務(wù)

B.參加會(huì)員大會(huì)，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

C.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

D.負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作

15.持倉(cāng)量增加，表明（）。

A.平倉(cāng)數(shù)量增加

B.新開倉(cāng)數(shù)量減少

C.交易量減少

D.新開倉(cāng)數(shù)量增加

16.在進(jìn)行賣出套期保值時(shí)，使期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)盈虧相抵后存在凈盈利的情況是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.基差不變

B.基差走弱

C.基差為零

D.基差走強(qiáng)

17.理論上，距離交割的期限越近，商品的持倉(cāng)成本就（）。

A.波動(dòng)越大

B.越低

C.波動(dòng)越小

D.越高

18.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1．4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1．4783美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

19.假設(shè)滬銅和滬鋁的合理價(jià)差為32500元/噸，表1所列情形中，理論上套利交易盈利空間最大的是（）。

A.②

B.③

C.①

D.④

20.其他條件不變，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率增大時(shí)，其（）。

A.看漲期權(quán)空頭價(jià)值上升，看跌期權(quán)空頭價(jià)值下降

B.看漲期權(quán)多頭價(jià)值上升，看跌期權(quán)多頭價(jià)值下降

C.看漲期權(quán)空頭和看跌期權(quán)空頭價(jià)值同時(shí)上升

D.看漲期權(quán)多頭和看跌期權(quán)多頭價(jià)值同時(shí)上升

21.以下說法錯(cuò)誤的是（）。

A.利用期貨交易可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者鎖定生產(chǎn)成本

B.期貨交易具有公平、公正、公開的特點(diǎn)

C.期貨交易信用風(fēng)險(xiǎn)大

D.期貨交易集中競(jìng)價(jià)，進(jìn)場(chǎng)交易的必須是交易所的正式會(huì)員

22.滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)是依據(jù)（）確定的。

A.最后交易日最后5分鐘期貨交易價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)

B.從上市至最后交易日的所有期貨價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)

C.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

D.最后交易日的收盤價(jià)

23.2022年2月9日，上證50ETF期權(quán)在（）上市交易。

A.上海期貨交易所

B.上海證券交易所

C.中國(guó)金融期貨交易所

D.深圳證券交易所

24.通常情況下，美式期權(quán)的權(quán)利金（）其他條件相同的歐式期權(quán)的權(quán)利金。

A.等于

B.高于

C.不低于

D.低于

25.按照國(guó)際慣例，公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）。

A.股東大會(huì)

B.理事會(huì)

C.會(huì)員大會(huì)

D.董事會(huì)

26.目前在我國(guó)，對(duì)每一晶種每一月份合約的限倉(cāng)數(shù)額規(guī)定描述正確的是（）。

A.限倉(cāng)數(shù)額根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定

B.交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉(cāng)數(shù)額越低

C.限倉(cāng)數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)

D.進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額較低

27.證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，可（）。

A.代客戶進(jìn)行期貨交易

B.代客戶進(jìn)行期貨結(jié)算

C.代期貨公司收付客戶期貨保證金

D.協(xié)助辦理開戶手續(xù)

28.按照交割時(shí)間的不同，交割可以分為（）。

A.集中交割和滾動(dòng)交割

B.實(shí)物交割和現(xiàn)金交割

C.倉(cāng)庫(kù)交割和廠庫(kù)交割

D.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割和現(xiàn)金交割

29.期貨的套期保值是指企業(yè)通過持有與現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸方向（）的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

A.相同

B.相反

C.相關(guān)

D.相似

30.點(diǎn)數(shù)圖的橫軸（）。

A.代表波動(dòng)幅度

B.代表時(shí)間

C.沒有任何意義

D.代表價(jià)格

31.理論上，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，將導(dǎo)致（）。

A.國(guó)債和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌

B.國(guó)債和國(guó)債期貨價(jià)格均上漲

C.國(guó)債價(jià)格下跌，國(guó)債期貨價(jià)格上漲

D.國(guó)債價(jià)格上漲，國(guó)債期貨價(jià)格下跌

32.代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是（）。

A.券商I

B.期貨公司

C.居間人

D.期貨交易所

33.下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，錯(cuò)誤的是（）。

A.期貨交易的保證金一般為成交合約價(jià)值的20%以上

B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資

C.采用保證金的方式使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

D.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大

34.根據(jù)套利者對(duì)相關(guān)合約中價(jià)格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價(jià)差套利可分為（）。

A.正向套利和反向套利

B.牛市套利和熊市套利

C.買入套利和賣出套利

D.價(jià)差套利和期限套利

35.2月3日，交易者發(fā)現(xiàn)6月份，9月份和12月份的美元/人民幣期貨價(jià)格分別為6．0849、6．0832、6．0821。交易者認(rèn)為6月份和9月份的價(jià)差會(huì)縮小，而9月份和12月份的價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，在CME賣出500手6月份合約、買入1000手9月份合約、同時(shí)賣出500手12月份的期貨合約。2月20日，3個(gè)合約價(jià)格依次為6．0829、6．0822、6．0807，交易者同時(shí)將三個(gè)合約平倉(cāng)，則套利者（）元人民幣。

A.盈利70000

B.虧損70000

C.盈利35000

D.虧損35000

36.在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買入，遠(yuǎn)端賣出，則近端掉期全價(jià)等于(1。

A.即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)

B.即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)

C.即期匯率的做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)

D.即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)

37.一個(gè)實(shí)體和影線都很短的小陽(yáng)線表明在這個(gè)交易時(shí)間段，價(jià)格波動(dòng)幅度（）。

A.較大

B.較小

C.為零

D.無(wú)法確定

38.假設(shè)淀粉每個(gè)月的持倉(cāng)成本為30～40元/噸，交易成本5元/噸，某交易者打算利用淀粉期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利，則一個(gè)月后的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差處于（）時(shí)不存在明顯期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。(假定現(xiàn)貨充足)

A.大于45元/噸

B.大于35元/噸

C.大于35元/噸，小于45元/噸

D.小于35元/噸

39.在期貨交易發(fā)達(dá)的國(guó)家，（）被視為權(quán)威價(jià)格，并成為現(xiàn)貨交易重要參考依據(jù)和國(guó)際貿(mào)易者研究世界市場(chǎng)行情依據(jù)。

A.遠(yuǎn)期價(jià)格

B.期權(quán)價(jià)格

C.期貨價(jià)格

D.現(xiàn)貨價(jià)格

40.下列選項(xiàng)中，關(guān)于期權(quán)說法正確的是（）。

A.期權(quán)買方可以選擇行權(quán)，也可以放棄行權(quán)

B.期權(quán)賣方可以選擇履約，也可以放棄履約

C.與期貨交易相似，期權(quán)買賣雙方必須繳納保證金

D.買進(jìn)或賣出期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)保險(xiǎn)的目的

41.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定（）。

A.由期貨公司分擔(dān)客戶投資損失

B.由期貨公司承諾投資的最低收益

C.由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)

D.由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)

42.以下指令中，成交速度最快的通常是（）指令。

A.停止限價(jià)

B.止損

C.市價(jià)

D.觸價(jià)

43.期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法是通過研究市場(chǎng)行為相關(guān)數(shù)據(jù)形成的圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，來預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的未來走勢(shì)。其分析數(shù)據(jù)不包括（）。

A.期貨持倉(cāng)量

B.現(xiàn)貨價(jià)格

C.期貨交易量

D.期貨價(jià)格

44.期貨交易報(bào)價(jià)時(shí)，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)f)。

A.有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)

B.無(wú)效，不能成交

C.無(wú)效，但可申請(qǐng)轉(zhuǎn)移至下一個(gè)交易日

D.有效，但可自動(dòng)轉(zhuǎn)移至下一個(gè)交易日

45.如果企業(yè)在套期保值操作中，現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了（）頭寸。

A.投機(jī)性

B.跨市套利

C.跨期套利

D.現(xiàn)貨

46.市場(chǎng)上滬深300指數(shù)報(bào)價(jià)為4951．34，IF1512的報(bào)價(jià)為5047．8。某交易者認(rèn)為相對(duì)于指數(shù)報(bào)價(jià)，IF1512報(bào)價(jià)偏低，因而賣空滬深300指數(shù)基金，同時(shí)買入同樣規(guī)模的IF1512，以期一段時(shí)間后反向交易盈利，這種行為是（）。

A.買入套期保值

B.跨期套利

C.反向套利

D.正向套利

47.某投機(jī)者決定做棉花期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失額為100元/噸。若以13360元/噸賣出50手合約后，下達(dá)止損指令應(yīng)為表3中的哪一項(xiàng)?（）。

A.③

B.②

C.④

D.①

48.相同條件下，下列期權(quán)時(shí)間價(jià)值最大的是（）。

A.平值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.實(shí)值期權(quán)

D.看漲期權(quán)

49.期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方了結(jié)期權(quán)頭寸的方式包括對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)了結(jié)和（）三種。

A.放棄行權(quán)

B.協(xié)議平倉(cāng)

C.現(xiàn)金交割

D.實(shí)物交割

50.對(duì)于多頭倉(cāng)位，下列描述正確的是（）。

A.歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日開倉(cāng)價(jià)格-開場(chǎng)交易價(jià)格)×持倉(cāng)量

B.歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日平倉(cāng)價(jià)格-上一日結(jié)算價(jià)格)×持倉(cāng)量

C.歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)格-上一日結(jié)算價(jià)格)×持倉(cāng)量

D.歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開倉(cāng)交易價(jià)格)×持倉(cāng)量

51.3月5日，某套利交易者在我國(guó)期貨市場(chǎng)賣出5手5月份鋅期貨合約同時(shí)買入5手7月鋅期貨合約，價(jià)格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)。5月和7月鋅合約平倉(cāng)價(jià)格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價(jià)差（）元/噸。

A.擴(kuò)大100

B.擴(kuò)大90

C.縮小90

D.縮小100

52.關(guān)于股指期貨套利行為描述錯(cuò)誤的是（）。

A.不承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

B.提高了股指期貨交易的活躍程度

C.有利于股指期貨價(jià)格的合理化

D.增加股指期貨交易的流動(dòng)性

53.以下屬于期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的是（）。

A.期貨公司用公司自有資金進(jìn)行投資

B.期貨公司按照合同約定管理客戶委托的資產(chǎn)

C.期貨公司代理客戶進(jìn)行期貨交易

D.期貨公司協(xié)助客戶建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度和操作流程，提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢、專項(xiàng)培訓(xùn)

54.大宗商品的國(guó)際貿(mào)易采取“期貨價(jià)格±升貼水”的定價(jià)方式，主要體現(xiàn)了期貨價(jià)格的（）。

A.連續(xù)性

B.預(yù)測(cè)性

C.公開性

D.權(quán)威性

55.關(guān)于股指期貨期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.股指期貨期權(quán)的標(biāo)的物是特定的股指期貨合約

B.股指期貨期權(quán)的標(biāo)的物是特定的股指期權(quán)合約

C.股指期貨期權(quán)的標(biāo)的物是特定的股票價(jià)格指數(shù)

D.股指期權(quán)既是一種期權(quán)合約，也是一種期貨合約

56.當(dāng)客戶的可用資金為負(fù)值時(shí)，（）。

A.期貨交易所將第一時(shí)間對(duì)客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)

B.期貨公司將第一時(shí)間對(duì)客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)

C.期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉(cāng)

D.期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉(cāng)

57.股指期貨采取的交割方式為（）。

A.模擬組合交割

B.成分股交割

C.現(xiàn)金交割

D.對(duì)沖平倉(cāng)

58.在其他條件不變時(shí)，某交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。

A.買入玉米期貨合約

B.賣出玉米期貨合約

C.進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易

D.進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利

59.下列情形中，屬于基差走強(qiáng)的是（）。

A.基差從-10元/噸變?yōu)?30元/噸

B.基差從10元/噸變?yōu)?0元/噸

C.基差從10元/噸變?yōu)?10元/噸

D.基差從10元/噸變?yōu)?元/噸

60.2022年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為6．7522元的CME歐元兌人民幣看跌期貨期權(quán)(美式)，權(quán)利金為0．0213歐元，對(duì)方行權(quán)時(shí)該交易者（）。

A.賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6.7309元

B.買入標(biāo)的期貨合約的成本為6.7522元

C.賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6.7735元

D.買入標(biāo)的期貨合約的成本為6.7309元

61.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合約，約定出售一批豆粕，協(xié)商以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格20元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以3215元/噸的價(jià)格賣出下一年3月份豆粕期貨合約。此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為3200元/日屯。2月12日，該油脂企業(yè)實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以2950元/噸的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。此時(shí)豆粕的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于（）元/噸。

A.3235

B.3225

C.3215

D.2930

62.3月1日，國(guó)內(nèi)某交易者發(fā)現(xiàn)美元兌換人民幣的現(xiàn)貨價(jià)格為6．1130，而6月份期貨價(jià)格為6．1190，因此該交易者分別以上述價(jià)格在CME賣出100手6月份的美元/人民幣期貨，并同時(shí)在即期外匯市場(chǎng)換入1000萬(wàn)美元。4月1日，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格分別為6．1140和6．1180，交易者將期貨平倉(cāng)的同時(shí)換回人民幣，從而完成外匯期現(xiàn)套利交易，套利盈虧是（）。(美元兌人民幣期貨合約價(jià)值10萬(wàn)美元)

A.盈利20000元人民幣

B.虧損20000元人民幣

C.虧損20000美元

D.盈利20000美元

63.滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%，若交易成本總計(jì)35點(diǎn)，則有效期為3個(gè)月的滬深300指數(shù)期貨價(jià)格（）。

A.在3065以下存在正向套利機(jī)會(huì)

B.在2995以上存在正向套利機(jī)會(huì)

C.在3065以上存在反向套利機(jī)會(huì)

D.在2995以下存在反向套利機(jī)會(huì)

64.4月28日，某交易者進(jìn)行套利交易，同時(shí)賣出10手7月某期貨合約、買入20手9月該期貨合約、賣出10手11月該期貨合約；成交價(jià)格分別為12280元/噸、12150元/噸和12070元/噸。5月13日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為12260元/噸、12190元/噸和12110元/噸。該套利交易（）元。(每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.盈利4000

B.盈利3000

C.盈利6000

D.盈利2000

65.投資者持有50萬(wàn)歐元，擔(dān)心歐元對(duì)美元貶值，于是利用3個(gè)月后到期的歐元期貨進(jìn)行套期保值，此時(shí)，歐元(EUR)兌美元(USD)NJ期匯率為1．3432，3個(gè)月后到期的歐元期貨合約價(jià)格(EUR/USD)為1．3450。3個(gè)月后，歐元兌美元即期匯率為1．2120，該投資者歐元期貨合約平倉(cāng)價(jià)格(EUR/USD)為1．2101。該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)萬(wàn)美元，在期貨市場(chǎng)萬(wàn)美元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)（）

A.獲利6.56，損失6.565

B.損失6.56，獲利6.745

C.獲利6.75，損失6.565

D.損失6.75，獲利6.745

66.某股票組合現(xiàn)值100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2個(gè)月后可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，則3個(gè)月后交割的該股票組合遠(yuǎn)期合約的凈持有成本為（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000

67.

A.見圖A

B.見圖B

C.見圖C

D.見圖D

68.某交易者以50美元鄺屯的價(jià)格買入一張3個(gè)月的銅看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅期貨價(jià)格為3750美元/噸，則該交易者的到期凈損益為（）美元/盹。(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)

A.-100

B.50

C.-50

D.100

69.9月1日，滬深300指數(shù)為2970點(diǎn)，12月到期的滬深300期貨價(jià)格為3000點(diǎn)。某證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值為1．8億元，與滬深300指數(shù)的β數(shù)為0．9。該基金持有者擔(dān)心股票市場(chǎng)下跌，應(yīng)該賣出（）手12月到期的滬深300期貨合約進(jìn)行保值。

A.202

B.222

C.180

D.200

70.某投資者買入一手股票看跌期權(quán)，合約規(guī)模為100股/手，行權(quán)價(jià)為70元，該股票當(dāng)前價(jià)格為65元，權(quán)利金為7元。期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本，投資者到期行權(quán)凈收益為（）元。

A.300

B.500

C.-300

D.800

71.假設(shè)上海期貨交易所(SHFE)和倫敦金屬期貨交易所(1ME)相同月份銅期貨價(jià)格及套利者操作如表11所示。則該套利者的盈虧狀況為（）元/噸。(不考慮各種交易費(fèi)用和質(zhì)量升貼水，按USD/CNY=6．2計(jì)算)

A.虧損1278

B.盈利782

C.盈利1278

D.虧損782

72.某日，我國(guó)黃大豆1號(hào)期貨合約的結(jié)算價(jià)格為3110元/噸，收盤價(jià)為3120元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為士4%，大豆的最小變動(dòng)價(jià)為1元/噸，下一交易日不是有效報(bào)價(jià)的是（）元/噸。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

73.我國(guó)某榨油廠預(yù)計(jì)兩個(gè)月后需要1000噸大豆作為原料，決定進(jìn)行大豆套期保值交易。該廠在期貨合約上的建倉(cāng)價(jià)格為4080元/H屯。此時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為4050元/噸。兩個(gè)月后，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為4350元/噸，該廠以此價(jià)格購(gòu)入大豆，同時(shí)以4420元/噸的價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，則該廠的套期保值效果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.不完全套期保值，且有凈盈利40元/噸

B.完全套期保值，期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧剛好相抵

C.不完全套期保值，且有凈盈利340元/噸

D.不完全套期保值，且有凈虧損40元/噸

74.下列期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最大的是（）。

A.行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為23

B.行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為14

C.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為13.5

D.行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為8

75.某客戶新入市，存入保證金100000元，開倉(cāng)買入大豆0905期貨合約40手，成交價(jià)為3420元/噸，其后賣出20手平倉(cāng)，成交價(jià)為3450元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3451元/噸，收盤價(jià)為3459元/噸。大豆合約的交易單位為10噸/手，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)日交易保證金為（）元。

A.69020

B.34590

C.34510

D.69180

76.A、B雙方達(dá)成名義本金2500萬(wàn)美元的互換協(xié)議，A方每年支付固定利率8．29%，每半年支付一次利息，B方支付浮動(dòng)利率libor+30bps，當(dāng)前，6個(gè)月的libor為7．35%，則6個(gè)月后A方比B方（）。(lbps=0．o10/o)

A.多支付20.725萬(wàn)美元

B.少支付20.725萬(wàn)美元

C.少支付8萬(wàn)美元

D.多支付8萬(wàn)美元

77.7月10日，美國(guó)芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨合約價(jià)格為750美分/蒲式耳，而11月玉米期貨合約價(jià)格為635美分/蒲式耳，交易者認(rèn)為兩種商品合約間的價(jià)差小于正常年份，預(yù)期價(jià)差會(huì)變大，于是，套利者以上述價(jià)格買入10手11月份小麥合約，同時(shí)賣出10手11月份玉米合約，9月20日，該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約平倉(cāng)，價(jià)格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。該套利交易的盈虧狀況為（）。

A.盈利500000美元

B.盈利5000美元

C.虧損5000美元

D.虧損500000美元

78.在菜粕期貨市場(chǎng)上，甲為菜粕合約的買方，開倉(cāng)價(jià)格為2100元/噸，乙為菜粕合約的賣方，開倉(cāng)價(jià)格為2300元/噸。甲乙雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉(cāng)價(jià)為2260元/噸，商定的交收菜粕交割價(jià)比平倉(cāng)價(jià)低30元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購(gòu)入菜粕的價(jià)格為_______元/噸，乙實(shí)際銷售菜粕價(jià)格為________元/噸。（）

A.2100；2300

B.2050.2280

C.2230；2230

D.2070；2270

79.我國(guó)某企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，與某商業(yè)銀行作了如下掉期業(yè)務(wù)：以即期匯率買入1000萬(wàn)美元，同時(shí)賣出1個(gè)月后到期的1000萬(wàn)美元遠(yuǎn)期合約，若美元/人民幣報(bào)價(jià)如表14所示。則該企業(yè)在這筆外匯掉期業(yè)務(wù)中（）。

A.收入35萬(wàn)美元

B.支出35萬(wàn)元人民幣

C.支出35萬(wàn)美元

D.收入35萬(wàn)元人民幣

80.TF1509合約價(jià)格為97．525，若其可交割債券2022年記賬式附息(三期)國(guó)債價(jià)格為99．640，轉(zhuǎn)換因子為1．0167，則該國(guó)債的基差為（）。

A.99.640-97.525=2.115

B.99.640-97.525×1.0167=0.4863

C.99.640×1.0167-97.525=3.7790

D.99.640÷1.0167-97.525=0.4783

多選題（共40題，共40分）

81.某期貨投機(jī)者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上升，決定采用金字塔式建倉(cāng)策略，交易過程如表5所示。則該投資者第3筆交易可行的價(jià)格是（）元。

A.5525

B.5530

C.5535

D.5545

82.導(dǎo)致均衡數(shù)量減少的情形有（）。

A.需求曲線不變，供給曲線左移

B.需求曲線不變，供給曲線右移

C.供給曲線不變，需求曲線左移

D.供給曲線不變，需求曲線右移

83.下列選項(xiàng)屬于利率衍生品的是（）。

A.利率互換

B.利率遠(yuǎn)期

C.利率期貨

D.利率期權(quán)

84.關(guān)于價(jià)格趨勢(shì)的表述，正確的是（）。

A.由一系列相繼上升的波峰和下降的波谷形成的趨勢(shì)為下降趨勢(shì)

B.由一系列相繼上升的波峰和下降的波谷形成的趨勢(shì)為上升趨勢(shì)

C.由一系列相繼下降的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢(shì)為下降趨勢(shì)

D.由一系列相繼上升的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢(shì)為上升趨勢(shì)

85.下列屬于跨市套利的是（）。

A.賣出A期貨交易所7月小麥期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所7月小麥期貨合約

B.買入A期貨交易所9月菜粕期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所9月菜粕期貨合約

C.賣出A期貨交易所7月原油期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所7月豆油期貨合約

D.買入A期貨交易所5月白銀期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所7月白銀期貨合約

86.計(jì)算某國(guó)債期貨合約理論價(jià)格時(shí)所涉及的要素有（）等。

A.持有期利息收入

B.市場(chǎng)利率

C.轉(zhuǎn)換因子

D.可交割國(guó)債價(jià)格

87.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用有（）。

A.擔(dān)保交易履約

B.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.代理客戶交易

D.組織期貨交易

88.假設(shè)其他條件不變，我國(guó)東北災(zāi)害性天氣的出現(xiàn)，將對(duì)下列哪些期貨合約價(jià)格造成影響?（）

A.玉米

B.天然橡膠

C.白糖

D.大豆

89.對(duì)于交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，以下說法正確的是（）。

A.以藍(lán)籌股指數(shù)為標(biāo)的

B.可以實(shí)現(xiàn)分散化投資

C.可以在柜臺(tái)申購(gòu)與贖回

D.可以在交易所公開競(jìng)價(jià)交易

90.在對(duì)期貨合約進(jìn)行基本面分析時(shí)，投資者應(yīng)關(guān)注（）等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

A.GDP

B.CPI

C.PMI

D.M2

91.在國(guó)內(nèi)商品期貨交易中，當(dāng)期貨合約（）時(shí)，交易所可以調(diào)高交易保證金比率，以提高會(huì)員或客戶的履約能力。

A.接近或進(jìn)入交割月份

B.持倉(cāng)數(shù)量增大到一定水平

C.連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板的情況

D.交易日益活躍

92.股票價(jià)格指數(shù)的主要編制方法有（）。

A.幾何平均法

B.加權(quán)平均法

C.專家評(píng)估法

D.算術(shù)平均法

93.期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”，客戶應(yīng)仔細(xì)閱讀并理解。以下說法正確的是（）。

A.單位客戶應(yīng)在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字并加蓋單位公章，可以由單位法定代表人授權(quán)他人簽字

B.單位客戶應(yīng)在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字并加蓋單位公章，可以由單位法定代表人簽字

C.個(gè)人客戶可授權(quán)他人在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字

D.個(gè)人客戶應(yīng)親自在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字

94.根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括（）。

A.即期對(duì)期貨的掉期交易

B.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易

C.即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易

D.隔夜掉期交易

95.貨幣互換的特點(diǎn)包括（）。

A.可以發(fā)揮不同融資市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)，降低融資成本

B.既可用于規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，又可用于管理不同幣種的利率風(fēng)險(xiǎn)

C.是多個(gè)外匯遠(yuǎn)期的組合

D.約定雙方在未來確定的時(shí)點(diǎn)交換現(xiàn)金流

96.下列關(guān)于期權(quán)多頭適用場(chǎng)景和目的的說法，正確的是（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率正在擴(kuò)大對(duì)期權(quán)多頭不利

B.為限制賣出標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)

C.如果希望追求比期貨交易更高的杠桿效應(yīng)，可考慮期權(quán)多頭策略

D.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看跌期權(quán)

97.在商品市場(chǎng)上，反向市場(chǎng)出現(xiàn)的原因主要有（）。

A.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度減少

B.近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常疲軟

C.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度增加

D.近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切

98.以下適用國(guó)債期貨買入套期保值的情形主要有（）。

A.浮動(dòng)利率計(jì)息的資金貸出方，擔(dān)心利率下降，貸款收益降低

B.按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，資金成本相對(duì)增加

C.計(jì)劃利用債券融資，擔(dān)心利率上升，融資成本上升

D.計(jì)劃買入債券，擔(dān)心利率下降，債券價(jià)格上升

99.關(guān)于期貨公司的表述，正確的有（）。

A.提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)

B.客戶保證金風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司的重要風(fēng)險(xiǎn)源

C.屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)

D.具有公司股東與經(jīng)理層的委托代理以及客戶與公司的委托代理的雙重代理關(guān)系

100.下列情況，適合進(jìn)行鋼材期貨賣出套期保值操作的有（）。

A.某鋼材經(jīng)銷商已按固定價(jià)格買入未來交收的鋼材

B.某房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)需要一批鋼材

C.某鋼廠有一批鋼材庫(kù)存

D.某經(jīng)銷商特售一批鋼材，但銷售價(jià)格尚未確定

101.比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有（）。

A.三角形

B.矩形

C.雙重頂

D.V型

102.期貨價(jià)差套利的作用包括（）。

A.有助于提高市場(chǎng)波動(dòng)性

B.有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性

C.有助于提高市場(chǎng)交易量

D.有助于不同期貨合約之間價(jià)格趨于合理

103.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的說法，正確的是（）。

A.實(shí)值看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值均大于0

B.當(dāng)看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0時(shí)，對(duì)應(yīng)的看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值必然小于0

C.平值看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值均等于0

D.平值看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值均等于0

104.在我國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)交易的外匯衍生品包括（）。

A.外匯期權(quán)

B.外匯期貨

C.外匯掉期

D.外匯遠(yuǎn)期

105.對(duì)買入套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后還有凈盈利的情形有（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.基差從10元/噸變?yōu)?20元/噸

B.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸

C.基差從-10元/噸變?yōu)?30元/噸

D.基差從-10元/噸變?yōu)?0元/噸

106.關(guān)于期貨合約最小變動(dòng)值，以下表述正確的是（）。

A.股指期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位X合約價(jià)值

B.商品期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位X報(bào)價(jià)單位

C.股指期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位X合約乘數(shù)

D.商品期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位×交易單位

107.關(guān)于基點(diǎn)價(jià)值的說法，正確的是（）。

A.基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化0.1%引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額

B.基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化1%引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額

C.基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化0.01%引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額

D.基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額

108.下列關(guān)于相同條件的看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)的說法，正確的是（）。

A.看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)不相同

B.看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金

C.看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

D.看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)相同

109.假設(shè)大豆期貨1月份、5月份、9月份合約價(jià)格為正向市場(chǎng)。某套利者認(rèn)為1月份合約與5月份合約價(jià)差明顯偏小，而5月份合約與9月份合約價(jià)差明顯偏大，打算進(jìn)行蝶式套利，具體操作策略如表7所示，則合理的操作策略有（）。

A.④

B.③

C.②

D.①

110.以下關(guān)于國(guó)債期貨最便宜可交割債券的描述，正確的是（）。

A.賣方擁有最便宜可交割債券的選擇權(quán)

B.買方擁有最便宜可交割債券的選擇權(quán)

C.最便宜可交割債券可使期貨多頭獲取最高收益

D.可以通過計(jì)算隱含回購(gòu)利率確定最便宜可交割債券

111.下列對(duì)套期保值的理解，描述不正確的有（）。

A.套期保值就是用期貨市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損

B.所有企業(yè)都應(yīng)該進(jìn)行套期保值操作

C.套期保值尤其適合中小企業(yè)

D.風(fēng)險(xiǎn)偏好程度越高的企業(yè)，越適合套期保值操作

112.常用的匯率標(biāo)價(jià)法有（）。

A.美元標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.指數(shù)標(biāo)價(jià)法

D.直接標(biāo)價(jià)法

113.投資者對(duì)股票組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以（）。

A.通過投資組合方式，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.通過股指期貨套期保值，規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.通過股指期貨套期保值，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.通過投資組合方式，分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

114.國(guó)內(nèi)某鐵礦企業(yè)與澳洲礦企簽訂鐵礦石進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個(gè)月，以美元結(jié)算。同時(shí)，該鐵礦企業(yè)向歐洲出口鋼材并以歐元結(jié)算，付款期也為3個(gè)月。則該企業(yè)可在CME通過（）進(jìn)行套期保值，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。

A.賣出CNY/EUR期貨合約

B.買入CNY/EUR期貨合約

C.賣出CNY/USD期貨合約

D.買入CNY/USD期貨合約

115.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨的結(jié)算價(jià)，說法正確的有（）。

A.交割結(jié)算價(jià)為最后交易日進(jìn)行現(xiàn)金交割時(shí)計(jì)算實(shí)際盈虧的價(jià)格

B.交割結(jié)算價(jià)為最后交易日滬深300指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

C.當(dāng)日結(jié)算價(jià)為計(jì)算當(dāng)日浮動(dòng)盈虧