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案例三大唐電信為何警報(bào)不斷?背景大唐電信1998年—2002年每股收益0.404
0.4060.3510.08220.0052自1998年10月上市以來(lái),前三年每股收益發(fā)布達(dá)
0.351元、0.404元、0.406元,股價(jià)也一度沖至40多元,是公認(rèn)的明星股。自2001年以來(lái)該股一直迷霧重重,技術(shù)與業(yè)績(jī)背離,2002年6月股價(jià)跌至16元多。案例思考題1、作為一家業(yè)績(jī)良好、經(jīng)營(yíng)一向穩(wěn)健的上市公司,為何出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑,是整個(gè)通訊設(shè)備制造業(yè)的業(yè)因素,還是公司的內(nèi)部原因討論與分析:我們小組認(rèn)為導(dǎo)致大唐電信業(yè)績(jī)下滑的因素有以下幾點(diǎn):會(huì)計(jì)政策的影響存貨太多,導(dǎo)致管理費(fèi)用大幅增加資金周轉(zhuǎn)困難,應(yīng)收賬款回收慢1.會(huì)計(jì)政策影響從大唐電信的背景資料我們可以得知該公司也是一家高科技企業(yè),它的科研投入很大,對(duì)于高科技公司來(lái)說(shuō),科研費(fèi)用是投人成本的主要部分2001年根據(jù)財(cái)政部的新規(guī)定,當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用必須計(jì)入當(dāng)期成本,正是因?yàn)檫@一“會(huì)計(jì)政策調(diào)整”,將2000年的凈利潤(rùn)由1.78億元調(diào)整為6996萬(wàn)元按原會(huì)計(jì)政策,1998、1999、2000三年的管理費(fèi)用平均為1.1億元,采用新會(huì)計(jì)政策后,2001年管理費(fèi)用上升為2.2億元大唐電信是高科技企業(yè),科研費(fèi)投入很大,根據(jù)公司2000年度財(cái)務(wù)報(bào)告,當(dāng)年增加的研發(fā)費(fèi)用中計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的為1.08億元,按照過(guò)去的會(huì)計(jì)政策,科研費(fèi)用均作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用在5年內(nèi)分期攤銷,理由是這些科研投入將長(zhǎng)期起作用。2001年根據(jù)財(cái)政部的新規(guī)定,當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用必須計(jì)入當(dāng)期成本舊準(zhǔn)則:原準(zhǔn)則將企業(yè)研究與開發(fā)費(fèi)用統(tǒng)一計(jì)入當(dāng)期損益。新準(zhǔn)則:將企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目的費(fèi)用支出區(qū)分為研究階段支出與開發(fā)階段支出,分別進(jìn)行費(fèi)用化和資本化。(具體如下)我國(guó)2001年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——無(wú)形
資產(chǎn)》基本依據(jù)美國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)公告,它規(guī)定自行開發(fā)并依法申請(qǐng)取得的無(wú)形資產(chǎn),其入賬價(jià)值應(yīng)按依法取得時(shí)發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用確定;依法申請(qǐng)取得前發(fā)生的研究與開發(fā)支出應(yīng)于發(fā)生時(shí)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。1.04%2001年,由于電信設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,公司投入大量研發(fā)費(fèi)用后,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反而由2000年的3.15%降至
2001年的1.04%,2002年第一季度更是出現(xiàn)4800多萬(wàn)元的虧損。2.存貨的影響2000年—2002年有關(guān)部分?jǐn)?shù)據(jù)會(huì)計(jì)年度2000年2001年2002年應(yīng)收賬款2,161,203,363.701,742,360,642.192,403,096,492.15營(yíng)業(yè)收入2,401,965,933.072,051,824,643.702,092,549,427.74營(yíng)業(yè)成本1,813,621,454.531,461,762,558.551,506,783,242.53存貨591,038,137.891,207,135,960.921,246,561,864.45單位:元由以上數(shù)據(jù)可以得出:2001年2002年存貨(億元)12.0712.46存貨周轉(zhuǎn)率1.211.20存貨回收期(天)301304由此可以看出,大唐電信的存貨周轉(zhuǎn)率很低,正是因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率低,存貨大量積壓,這種現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致管理費(fèi)用大幅增加,如對(duì)庫(kù)存產(chǎn)品的保管費(fèi),保管人員的工資等。管理費(fèi)用的增加加大了當(dāng)期的成本,導(dǎo)致了利潤(rùn)的下降。會(huì)計(jì)年度2000年2001年2002年應(yīng)收賬款2,161,203,363.701,742,360,642.192,403,096,492.15營(yíng)業(yè)收入2,401,965,933.072,051,824,643.702,092,549,427.74營(yíng)業(yè)成本1,813,621,454.531,461,762,558.551,506,783,242.53存貨591,038,137.891,207,135,960.921,246,561,864.453.應(yīng)收賬款的影響2000年—2002年有關(guān)部分?jǐn)?shù)據(jù)單位:元2001年2002年應(yīng)收賬款(億元)17.4224.03應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.170.87應(yīng)收賬款回收期(天)311.9419.5由以上數(shù)據(jù)可以得出:由此可以看出,大唐電信的應(yīng)收賬款回收慢,應(yīng)收賬款回收過(guò)慢,就會(huì)導(dǎo)致公司不得不通過(guò)借貸、委托理財(cái)、變賣資產(chǎn)等方式來(lái)增加日常運(yùn)營(yíng)所需貨幣資金。財(cái)務(wù)費(fèi)用短期借款長(zhǎng)期借款2000年75,489,843.18903,800,00090,000,0002001年115,692,390.641,331,900,000350,000,0002002年124,119,644.602,104,350,000548,000,000公司自身資金缺乏,不得不向銀行借錢,借款越多利息就越多,越來(lái)越多的利息導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升。最終導(dǎo)致利潤(rùn)的下降。結(jié)
論綜上所述,我們組認(rèn)為引發(fā)大唐電信業(yè)績(jī)下滑,主要是公司的內(nèi)部原因;當(dāng)然中期預(yù)警公告中提到的中國(guó)電信重組,預(yù)期市場(chǎng)不能如期啟動(dòng),減少營(yíng)業(yè)收入也是原因之一,但不是主要的。案例思考題2、試對(duì)目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)研究與開發(fā)支出的規(guī)定做出評(píng)價(jià)。我們小組對(duì)此評(píng)價(jià)有以下幾個(gè)方面:新準(zhǔn)則研究和開發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理的國(guó)際趨同對(duì)比新舊準(zhǔn)則的處理方法及優(yōu)缺點(diǎn)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的局限性研發(fā)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理方法的改進(jìn)建議2006年2月15日頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,對(duì)研究和開發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理的修改體現(xiàn)了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的趨勢(shì)。目前大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家在一定條件下允許并且要求企業(yè)對(duì)研發(fā)支出予以資本化,并在隨后的期間予以攤銷,如英國(guó)、加拿大、法國(guó)、澳大利亞、荷蘭、以色列、瑞典等,穩(wěn)健主義盛行的日本也允許企業(yè)對(duì)研發(fā)支出予以資本化??梢娫谝欢l件下研發(fā)支出資本化的做法與國(guó)際上的普遍做法一致,有利于我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際接軌。1.新準(zhǔn)則研究和開發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理的國(guó)際趨同(一)優(yōu)點(diǎn)將開發(fā)階段的部分支出在符合一定條件的前提下予以資本化,有利于研發(fā)成功的無(wú)形資產(chǎn)的成本更接近其實(shí)際價(jià)值,更能客觀反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,為財(cái)務(wù)信息使用者提供了與決策更為相關(guān)的信息。比較符合收入和費(fèi)用配比的原則,能夠?qū)Ω髌诘睦麧?rùn)起到一定的作用。部分研發(fā)支出資本化處理可避免企業(yè)短期行為,能促進(jìn)企業(yè)對(duì)研發(fā)支出的投入,有利于增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。2.對(duì)比新舊準(zhǔn)則的處理方法及優(yōu)缺點(diǎn)(二)缺點(diǎn)(1)不符合收入和費(fèi)用的配比原則(2)不符合劃分收益性支出和資本性支出原則(3)不符合真實(shí)性及可比性原則和未能體現(xiàn)重要性原則(4)不符合一貫性原則對(duì)比新舊準(zhǔn)則的處理方法及優(yōu)缺點(diǎn)2.3.(1)資本化的金額只包括了一部分的開發(fā)階段的支出,還是不能反映無(wú)形資產(chǎn)的實(shí)際成本(2)研究階段和開發(fā)階段的劃分以及開發(fā)階段符合資本化條件的劃分具有太多的主觀性,在實(shí)際操作上存在一定困難,因此這種彈性政策有可能給一些企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)操縱提供了可乘之機(jī)。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的局限性制定研發(fā)支出具體
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