新監(jiān)管框架下的P2P風(fēng)險(xiǎn)管理研究-以宜人貸為例

PAGEPAGEIII新監(jiān)管框架下的P2P風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以宜人貸為例摘要：2015年，中國(guó)GDP增速降至6.9%，經(jīng)濟(jì)下行還未觸底，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型仍然緩慢而艱難。經(jīng)濟(jì)下行中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境持續(xù)惡化，銀行出于信用風(fēng)險(xiǎn)的考慮，收縮信貸，企業(yè)的融資難度持續(xù)增加。中小企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的生力軍，既能活躍市場(chǎng)，又能創(chuàng)造需求，然而融資難題一直是困擾其發(fā)展的瓶頸?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新興領(lǐng)域，其普惠金融的特性為解決銀行信貸逐步收緊下的中小企業(yè)融資難題另辟蹊徑。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融概念下最受關(guān)注的領(lǐng)域，近年來(lái)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。在高速增長(zhǎng)的背后，也有很多問(wèn)題需要加以研究和解決。關(guān)鍵詞：新監(jiān)管；P2P；風(fēng)險(xiǎn)管理；宜人貸Abstract:in2015,China'sGDPgrewto6.9%,whileeconomicdownturnhasyettohitbottom.China'seconomictransformationremainsslowanddifficult.Economicdownturnenterprisesoperatingenvironmentcontinuestodeterioratebanksduetocreditriskconsiderationscontractioncreditenterprisesfinancingdifficultiescontinuetoincrease.SMEsarethenewforceofChina'seconomictransformation,bothactivemarketandcreatingdemand,howeverfinancingproblemshavebeenplaguedbythebottleneck.InternetfinanceasanewfieldwhosecharacteristicsofinclusivefinanceisanotherwaytosolvefinancingproblemsofSMEsundergradualtighteningofbankcredit.InternetlendingisoneofthemostconcernedareasunderInternetfinanceconcept,whichhasbeengrowingexplosiverecently.Behindhighspeedgrowththerearealsomanyproblemsneedtobestudiedandsolved.Keywords:newsupervision;P2P;riskmanagement;amenityloan

目錄1引言 12宜人貸網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)概述 22.1P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的內(nèi)涵 22.2上海宜人貸介紹 23宜人貸公司信貸存在的風(fēng)險(xiǎn) 33.1環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 33.1.1同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)分析 33.1.2間接市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析 33.2信用風(fēng)險(xiǎn) 43.2.1自身信用風(fēng)險(xiǎn)分析 43.2.2借款人信用風(fēng)險(xiǎn)分析 43.3管理風(fēng)險(xiǎn) 53.3.1借貸模式風(fēng)險(xiǎn)分析 53.3.2業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)分析 53.4政策風(fēng)險(xiǎn) 64P2P宜人貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的控制 74.1環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制 74.1.1發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，打造知名品牌 74.1.2聘請(qǐng)專(zhuān)家指導(dǎo)，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 84.2信用風(fēng)險(xiǎn)控制 84.2.1自身信用風(fēng)險(xiǎn)控制 84.2.2借款人信用風(fēng)險(xiǎn)控制 94.3管理風(fēng)險(xiǎn)控制 94.3.1創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展 94.3.2加強(qiáng)制度建設(shè)，強(qiáng)化合規(guī)管理 104.4政策風(fēng)險(xiǎn)控制 104.5宜人貸具體風(fēng)控模式 114.5.1貸前風(fēng)控 114.5.2貸后擔(dān)保 115結(jié)語(yǔ) 12參考文獻(xiàn) 13致謝 14PAGE141引言2015年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)延續(xù)。投資，尤其是投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的部分增速明顯下滑，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)首當(dāng)其沖;需求方面，消費(fèi)信心在經(jīng)濟(jì)下行影響下受到抑制;凈出口增長(zhǎng)率由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，也呈現(xiàn)明顯的收縮。2015年度名義GDP增速降至6.9%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，銀行壞賬持續(xù)增加，企業(yè)面臨人力成本和融資成本上升的雙重壓力。伴隨經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，資金更難通過(guò)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)流向中小企業(yè)。在這樣的背景下，中小企業(yè)融資愈加困難，這又加重了其業(yè)已嚴(yán)峻的形勢(shì)。“改革”是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大熱門(mén)關(guān)鍵詞，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的改革關(guān)系重大，金融改革更是備受關(guān)注。如何引導(dǎo)資金流向中小企業(yè)，使之作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重大力量以支持我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，成為一個(gè)重要課題。中國(guó)的金融市場(chǎng)變化日新月異，利率市場(chǎng)化給銀行業(yè)的沖擊，壞賬率上升要求銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，迫使銀行業(yè)轉(zhuǎn)型;而即將推行的注冊(cè)制則顯示了國(guó)家對(duì)于鼓勵(lì)直接融資的政策支持。作為直接融資的新興形式，互聯(lián)網(wǎng)金融吸引了來(lái)自各方的資金關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)的金融模式依托互聯(lián)網(wǎng)，天生帶有成本低、受眾廣、效率高以及創(chuàng)新迅速等優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)又有管理薄弱和風(fēng)險(xiǎn)較大的隱患。事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展在很大程度上借助了我國(guó)在相關(guān)領(lǐng)域的制度以及法律上尚顯空白的現(xiàn)狀，實(shí)為監(jiān)管套利。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，最受關(guān)注的就是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在近幾年迎來(lái)了粗放式的增長(zhǎng)期，其上線平臺(tái)數(shù)量每年成倍增長(zhǎng)。根據(jù)宜人貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年12月底，國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)上線累計(jì)已達(dá)3858家，這還不包括一些定位模糊卻行P2P之實(shí)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。就存量來(lái)看，2015年12月底，參與的出借人達(dá)到298萬(wàn)，借款人則有78萬(wàn)，累計(jì)待還金額約為4393億，規(guī)?？捎^。然而，在這3858家中，出現(xiàn)問(wèn)題的平臺(tái)累計(jì)已達(dá)1390家，占累計(jì)上線總量36%。并且，其中大部分問(wèn)題平臺(tái)因?yàn)楦鞣N原因早已停止運(yùn)營(yíng)。至2015年底，全國(guó)在線運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)實(shí)際數(shù)量在2500左右。互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充是有效解決中小企業(yè)融資難的途徑之一。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸應(yīng)當(dāng)而且己經(jīng)受到各界的高度重視。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)控制正是P2P運(yùn)營(yíng)以及行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2015年是P2P平臺(tái)問(wèn)題頻發(fā)的一年，負(fù)面新聞層出不窮，行業(yè)發(fā)展前景受到質(zhì)疑。造成當(dāng)下行業(yè)亂象的一個(gè)重要原因就是P2P宜人貸行業(yè)監(jiān)管缺位，沒(méi)有權(quán)責(zé)明確的監(jiān)管體系。在行業(yè)廣泛呼吁監(jiān)管的背景下，金融監(jiān)管部門(mén)終于2015年年底推出了我國(guó)的第一部針對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管法規(guī)——《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》。隨著監(jiān)管的逐步落實(shí)，P2P宜人貸行業(yè)的發(fā)展有望重回正軌，走上可持續(xù)發(fā)展的道路。2宜人貸網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)概述2.1P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的內(nèi)涵P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來(lái)的一種網(wǎng)上借貸業(yè)務(wù)，出借方和借款方通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)在線交易的一種形式。p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，是p2p借貸與網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的金融服務(wù)網(wǎng)站。網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過(guò)程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，這也是未來(lái)金融服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是為一些小微企業(yè)主或者個(gè)人等難以從銀行獲得融資的單位提供了一條民間的融資渠道。同時(shí)也為投資者提供了一個(gè)投資門(mén)檻低，收益較高的投資渠道。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，風(fēng)險(xiǎn)的大小考量的是一個(gè)平臺(tái)的風(fēng)控能力。2.2上海宜人貸介紹宜人貸的母公司是宜信，成立于2012年。經(jīng)過(guò)三年的發(fā)展，2015年12月18日成功在美國(guó)紐交所上市。宜人貸通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)創(chuàng)新為工薪階層和小微企業(yè)提供信用借款和理財(cái)咨詢(xún)服務(wù)。截至2016年12月，宜人貸平臺(tái)交易成交量超過(guò)320億元，平臺(tái)待還款項(xiàng)余額為208億元，平臺(tái)綜合收益率為11.8%，高于行業(yè)綜合收益率10.45%。平臺(tái)的平均借款期限為35.99個(gè)月，比行業(yè)的平均水平7.89個(gè)月高4倍多。在宜人貸之家公布的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)排名中，宜人貸綜合排名第二，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中屬于優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。宜人貸的資金安全保障主要四個(gè)方面，主要有:第一。賬戶(hù)資金銀行托管。宜人貸平臺(tái)與廣發(fā)銀行合作，將平臺(tái)資金交給銀行托管，保證資金不被平臺(tái)挪用。第二，對(duì)借款人進(jìn)行定位。宜人貸主要針對(duì)的人群是精英白領(lǐng)階層，因?yàn)檫@部分人群的工作穩(wěn)定，有固定的收入，一般信用等級(jí)比較好。第三，擁有較成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。宜人貸依賴(lài)宜信多年來(lái)在行業(yè)中摸索出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，擁有宜信對(duì)借款人信用評(píng)級(jí)的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，為宜人貸的業(yè)務(wù)發(fā)展提供支援。第四，對(duì)投資人資金進(jìn)行擔(dān)保。宜人貸平臺(tái)并不是簡(jiǎn)單的中介機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是擔(dān)保機(jī)構(gòu)。平臺(tái)建立了風(fēng)險(xiǎn)備用金機(jī)制，以此來(lái)防止投資人的損失。3宜人貸公司信貸存在的風(fēng)險(xiǎn)3.1環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)3.1.1同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)分析宜人貸平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是代客戶(hù)進(jìn)行決策，前序標(biāo)的到期還款完成立刻自動(dòng)搜尋并投資新的標(biāo)的。平臺(tái)的本意是提高增強(qiáng)用戶(hù)體驗(yàn)，提高客戶(hù)資金利用率。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，2014年及2015年前9各月，宜人貸平臺(tái)上理財(cái)業(yè)務(wù)的人均月投資額分別是76612元和41322萬(wàn)元。而收益水平在6.6%到10.2%之間，低于普通精英標(biāo)的收益水平。但是，根據(jù)《征求意見(jiàn)稿》，出借人的投資決策必須由出借人自主作出，不能由平臺(tái)代理。當(dāng)下，P2P行業(yè)擁有自動(dòng)投標(biāo)功能的平臺(tái)不僅只有案例平臺(tái)一家，這些業(yè)務(wù)在新監(jiān)管政策的框架下屬于違規(guī)業(yè)務(wù)。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品因其更復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置，并不符合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中借貸純粹化得趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)推出的各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)都不容忽視。宜人貸與宜信公司的母子公司關(guān)系在P2P行業(yè)十分普遍，如平安與陸金所，民生銀行與民生e貸。除了母子公司，一些P2P平臺(tái)還與證券公司、保險(xiǎn)公司、信托和銀行等機(jī)構(gòu)達(dá)成合作?；谏鲜龅目刂脐P(guān)系和合作關(guān)系，部分平臺(tái)會(huì)銷(xiāo)售相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，或者協(xié)助其營(yíng)銷(xiāo)，并冠以“理財(cái)產(chǎn)品超市”，“一站式金融服務(wù)”等名目。由于混業(yè)加大了本就處于監(jiān)管空白的P2P行業(yè)的監(jiān)管難度，使得監(jiān)管主體變得更加難以明確，導(dǎo)致監(jiān)管責(zé)任分工不明，同時(shí)，相關(guān)機(jī)構(gòu)復(fù)雜的合作關(guān)系可能被用以虛假宣傳，破壞P2P行業(yè)秩序。《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定P2P平臺(tái)只能做信息中介，不能參與其他金融產(chǎn)品的直接銷(xiāo)售或代銷(xiāo)，也不能代理其他機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)。因此，行業(yè)內(nèi)目前普遍存在的復(fù)雜的理財(cái)業(yè)務(wù)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式面臨較大的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。3.1.2間接市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析宜人貸平臺(tái)屬于上市公司系，其母公司宜信發(fā)展穩(wěn)定、業(yè)務(wù)范圍較廣，涉及多個(gè)方面。宜人貸與宜信簽訂保證協(xié)議，宜信給宜人貸平臺(tái)提供客戶(hù)資源和運(yùn)營(yíng)支持，并且收取貸款額度6%的線下渠道介紹費(fèi)，將線下的客戶(hù)資源轉(zhuǎn)移給宜人貸平臺(tái)，但是這種合作關(guān)系并不穩(wěn)定，在招股說(shuō)明書(shū)中宜人貸也對(duì)這一方面作出了解釋?zhuān)c母公司的關(guān)系對(duì)平臺(tái)的發(fā)展來(lái)說(shuō)存在不利因素。首先，兩家公司簽署了不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議，協(xié)議中規(guī)定，宜人貸在上市的十五年內(nèi)，除了線上宜人貸業(yè)務(wù)外，宜人貸不能經(jīng)營(yíng)宜信的其他業(yè)務(wù)與宜信公司相競(jìng)爭(zhēng)，這在很大程度上限制了宜人貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)范圍，也影響未來(lái)宜人貸平臺(tái)的轉(zhuǎn)型。其次，兩家公司的董事會(huì)成員基本相同，如果當(dāng)兩方出現(xiàn)利益沖突時(shí)，股東會(huì)更加傾向于哪個(gè)公司目前是無(wú)法判斷的。最后，宜人貸目前使用的大數(shù)據(jù)處理風(fēng)控系統(tǒng)，是宜信免費(fèi)提供給宜人貸使用的，雖然目前階段是免費(fèi)的，但是這種提供數(shù)據(jù)支持服務(wù)在未來(lái)能不能繼續(xù)免費(fèi)或者需要收取費(fèi)用，都沒(méi)有明確說(shuō)明，有較大的不確定性。如果宜信不再提供這樣服務(wù)，那么宜人貸所創(chuàng)新的“極速付款模式”很可能夭折或者出現(xiàn)問(wèn)題，因?yàn)闆](méi)有辦法對(duì)客戶(hù)的信用狀況做出快速的反應(yīng)。3.2信用風(fēng)險(xiǎn) 3.2.1自身信用風(fēng)險(xiǎn)分析道德風(fēng)險(xiǎn)指的是從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人，通過(guò)采取一定的措施來(lái)增加自身的利益收益，但該行為會(huì)影響到其他人的利益。在P2P平臺(tái)交易中，當(dāng)一方不承擔(dān)或不完全承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任時(shí)，所采取的使自身利益最大化的行為。P2P行業(yè)在我國(guó)總體上還是處于不斷成長(zhǎng)那個(gè)和完善的階段，是一種新生業(yè)態(tài)。就其監(jiān)管體系來(lái)說(shuō)，監(jiān)管主體不太明確是一個(gè)顯著漏洞，這就給動(dòng)機(jī)不純的個(gè)人和企業(yè)提供了操作空間，使得行業(yè)從業(yè)者魚(yú)龍混雜。發(fā)假標(biāo)自融、任意拆標(biāo)、集資詐騙的人和企業(yè)時(shí)有出現(xiàn)，這些投機(jī)分子和企業(yè)的出現(xiàn)對(duì)行業(yè)聲譽(yù)的帶來(lái)了巨大的負(fù)面影響。使得社會(huì)公眾對(duì)P2P平臺(tái)的安全性和真實(shí)性產(chǎn)生質(zhì)疑，制約行業(yè)的良性發(fā)展。3.2.2借款人信用風(fēng)險(xiǎn)分析信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指借款人違約造成公司的信用等級(jí)下降，從而給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)影響。信用風(fēng)險(xiǎn)一般分為借款人信用風(fēng)險(xiǎn)和P2P宜人貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)。前者主要是指借款人違約，無(wú)法按約定償還本金和利息給平臺(tái)公司和投資人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);后者主要是指由于借款人違約使得平臺(tái)公司利益受損，從而影響到投資人的收益。P2P從嚴(yán)格意義上講，是屬于典型的信用貸款，但是基于我國(guó)當(dāng)前社會(huì)征信體系不完善的現(xiàn)狀，完全參照國(guó)外的模式是難以走通的，由于信息的不對(duì)稱(chēng)，這就為那些信用不良的貸款者提供了空間。相比傳統(tǒng)的線下業(yè)務(wù)，P2P的發(fā)展時(shí)間短，對(duì)金融安全的要求更高，但是目前的現(xiàn)狀難以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的確實(shí)可控。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前的P2P違約率在10%-15%左右，一些平臺(tái)甚至存在更高的風(fēng)險(xiǎn)。因而，在目前的環(huán)境下，P2P平臺(tái)的違約風(fēng)險(xiǎn)還是較大的。3.3管理風(fēng)險(xiǎn)3.3.1借貸模式風(fēng)險(xiǎn)分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是P2P平臺(tái)為追求短期做大交易量采取拆標(biāo)等方式進(jìn)行期限錯(cuò)配帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的另一種形式就是單一較大金額的借款，如果出現(xiàn)借款人違約，就會(huì)給平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)造成巨大沖擊。研究國(guó)外P2P平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)平臺(tái)借款人都是為了滿足個(gè)人消費(fèi)需求，具有小額、短期險(xiǎn)等特征，這是由其消費(fèi)方式?jīng)Q定的。國(guó)外個(gè)人小額貸款對(duì)接標(biāo)的時(shí)銜接很容易，從而確保其資金鏈的穩(wěn)定性。對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們難以通過(guò)銀行或其他正規(guī)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)其融資需求，通過(guò)P2P平臺(tái)則可以實(shí)現(xiàn)其融資目的，由于大多數(shù)借款者借款金額相對(duì)較大，借款期限較長(zhǎng)，這與投資人分散，投資金額小、投資期限較短等特征形成對(duì)立，這顯然就會(huì)加大平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)的特征決定了P2P平臺(tái)在線下的工作較多，在找到多個(gè)投資人的前提下，將借款標(biāo)進(jìn)行拆分，同時(shí)還要對(duì)資金和時(shí)間進(jìn)行合理匹配，工作繁瑣且要求較高。一旦出現(xiàn)資金和時(shí)間在運(yùn)作時(shí)出現(xiàn)錯(cuò)配銜接，就會(huì)導(dǎo)致資金鏈的斷裂，從而引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，如果借款金額較大的借款人不能夠到期給付，則就十分可能發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。3.3.2業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)分析操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于員工操作或執(zhí)行違規(guī)、流程設(shè)計(jì)不合理或是系統(tǒng)本身不完善等因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于P2P來(lái)說(shuō)，建立完備的后臺(tái)數(shù)據(jù)處理中心是確保決策數(shù)據(jù)完整有效的前提，這就需要對(duì)公司員工進(jìn)行深入培訓(xùn)和約束，確保其操作科學(xué)規(guī)范。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)的錯(cuò)誤導(dǎo)致的后果是相當(dāng)嚴(yán)重的。此外，數(shù)據(jù)的及時(shí)備份和更新維護(hù)也是必不可少的環(huán)節(jié)。目前國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)，如拍拍貸等大型平臺(tái)，其操作風(fēng)險(xiǎn)控制體系還是較為完善的，對(duì)信息系統(tǒng)的管理與維護(hù)也相對(duì)科學(xué)合理。但是一些小的P2P平臺(tái)公司，就普遍存在員工素養(yǎng)較低，數(shù)據(jù)處理能力差、規(guī)范化管理缺失等一系列問(wèn)題。這樣就會(huì)給網(wǎng)絡(luò)黑客等提供操作空間，客戶(hù)和投資人的利益就會(huì)受到威肋、，平臺(tái)的正常運(yùn)營(yíng)受到影響。在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的背景下，P2P的交易次數(shù)和額度不斷增加，對(duì)后臺(tái)數(shù)據(jù)處理能力的要求也就越來(lái)越高，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的控制卡就顯得尤為必要。3.4政策風(fēng)險(xiǎn)（1）民事法律風(fēng)險(xiǎn)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種具體形式，P2P企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)一樣，也面臨著法律風(fēng)險(xiǎn)，但具體的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容存在差別。第一，電子合同與簽名的隱患。對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，電子合同與簽名的民事行為是十分常見(jiàn)的，但是其法律風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。一是電子數(shù)據(jù)容易因操作不當(dāng)或是軟件、硬件等客觀條件制約，很容易使得數(shù)據(jù)毀滅或殘缺。二是電子數(shù)據(jù)容易被認(rèn)為篡改，難以辨別原始文件和修改文件。三是第二，個(gè)人數(shù)據(jù)信息容易泄漏。P2P平臺(tái)上存儲(chǔ)大量的個(gè)人數(shù)據(jù)，是為了確保身份的真實(shí)性，如果出現(xiàn)信息泄露或信息篡改，必將會(huì)引起借款人會(huì)投資人與平臺(tái)公司的民事糾紛。第三，信用信息不共享。借款人提供身份證明、收入流水、營(yíng)業(yè)證明等信息就可以進(jìn)行信用證明，但是政府或相關(guān)部門(mén)層面沒(méi)有提供專(zhuān)業(yè)和高質(zhì)量的信用報(bào)告，就可能會(huì)出現(xiàn)信息造假的現(xiàn)象。若以債券的形式融資，投資人可能會(huì)面臨借款人違約等風(fēng)險(xiǎn)，借款人身份等信息一旦造假，投資人將訴訟無(wú)「1。第四，資金第三方存管制度缺失，資金沉淀存在安全隱患。第三方支付平臺(tái)的資金周轉(zhuǎn)介質(zhì)作用，決定了其資金沉淀的作用，一般資金都會(huì)在平臺(tái)上停留一段時(shí)間，但是由于監(jiān)管機(jī)制的缺失，資金被第三方平臺(tái)挪用的可能性較大，甚至有些第三方平臺(tái)會(huì)選擇攜款跑路。第五，高利息承諾與“高利貸”的界限不明顯。高利率是P2P行業(yè)的重要特征之一，P2P平臺(tái)借貸利率依照國(guó)家法律基準(zhǔn)貸款利率4倍的規(guī)定才是合法的，但是不少情況下，利率是高于這一規(guī)定的。如果在國(guó)家規(guī)定的范圍內(nèi)放貸，投資人出于自身資金安全的考慮，會(huì)選擇正規(guī)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，P2P平臺(tái)就會(huì)喪失其對(duì)投資者的吸引力。但是，高利率意味著高風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)違約情況，民事訴訟在所難免。（2）刑事法律風(fēng)險(xiǎn)刑事法律風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，也是難以避免的風(fēng)險(xiǎn)之一。第一，機(jī)構(gòu)本身定位不明確，涉嫌非法吸收公眾存款罪。當(dāng)前的法律體系并沒(méi)有對(duì)P2P宜人貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行明確定性，平臺(tái)的具體監(jiān)管和運(yùn)作規(guī)范也沒(méi)有明確的法律適用，學(xué)者們將其定義為法律灰色地帶。此外，P2P平臺(tái)自設(shè)資金池，吸納投資人的資金，涉嫌非法吸收公眾存款就無(wú)法避免了。第二，虛假對(duì)外信息，涉嫌集資詐騙。一些P2P平臺(tái)通過(guò)對(duì)外發(fā)布虛假高利借款標(biāo)募集資金，通過(guò)新貸還舊債的形式，擴(kuò)大自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，這是一種典型的龐氏騙局。從平臺(tái)的行為動(dòng)機(jī)來(lái)看，本身就具有非法占有的意圖，再加上其虛假宣傳等一系列不合規(guī)行為，就構(gòu)成了犯罪的要素。一般發(fā)生此類(lèi)犯罪行為的平臺(tái)，一般都是自設(shè)資金池，為老板跑路提供便利。第三，對(duì)于資金的來(lái)源難以審查，面臨“洗錢(qián)”風(fēng)險(xiǎn)。所謂洗錢(qián)，就是將來(lái)源非法的收益，通過(guò)一系列掩飾手段，通過(guò)流轉(zhuǎn)，將其合法化的行為。主觀方面表現(xiàn)為，明知自身行為是在為非法來(lái)源收益進(jìn)行合法化處理，但為了實(shí)現(xiàn)自身利益故意為之?？陀^方面表現(xiàn)為，為非法來(lái)源收益提供資金賬戶(hù)，并為非法來(lái)源資金的流轉(zhuǎn)提供途徑或便利。對(duì)于資金的來(lái)源，P2P平臺(tái)當(dāng)前的能力是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，所以非法來(lái)源的資金無(wú)法進(jìn)行準(zhǔn)確判別。如果P2P平臺(tái)參與了到“洗錢(qián)”流程，面臨法律責(zé)任就在所難免。第四，平臺(tái)涉嫌共同犯罪。根據(jù)《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問(wèn)題的意見(jiàn)》對(duì)P2P平臺(tái)以及第三方支付平臺(tái)進(jìn)行了規(guī)范，作為中介平臺(tái)的P2P平臺(tái)和第三方支付平臺(tái)如果涉嫌參與“洗錢(qián)”行為，則會(huì)面臨刑事責(zé)任。4P2P宜人貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的控制 4.1環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制4.1.1發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，打造知名品牌 網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)可以通過(guò)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，打造知名品牌以應(yīng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)加大借款端開(kāi)發(fā)，提升資金獲取能力，保持借貸平衡；引入金融產(chǎn)品屬性，運(yùn)用各種金融衍生工具和手段積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，；加強(qiáng)業(yè)務(wù)合作，積極推動(dòng)建立行業(yè)規(guī)范，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)企業(yè)自律。4.1.2聘請(qǐng)專(zhuān)家指導(dǎo)，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 從資金托管方面來(lái)說(shuō)，宜人貸目前的資金托管模式認(rèn)可度是行業(yè)中資金托管模式認(rèn)可度最高的。從理論上來(lái)說(shuō)非常完善，所以這也需要宜人貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)優(yōu)化監(jiān)督機(jī)制，使現(xiàn)有的資金托管模式可以順利實(shí)施。在信息披露方面，宜人貸平臺(tái)應(yīng)該在嚴(yán)謹(jǐn)性和用戶(hù)體驗(yàn)中尋找平衡點(diǎn)，定期公布公司的運(yùn)營(yíng)狀況、年報(bào)、資金托管等信息，使投資者了解平臺(tái)狀況理性投資。在團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)性方面，宜人貸平臺(tái)需要加強(qiáng)對(duì)團(tuán)隊(duì)成員特別是信貸審核人員的管理，主要體現(xiàn)在，客戶(hù)對(duì)工作人員的投訴情況，看是否有違規(guī)損害客戶(hù)利益的情況發(fā)生;或者可以抽查信貸審核的貸款合同，查看合同內(nèi)容是否存在漏洞等。同時(shí)，對(duì)發(fā)現(xiàn)違規(guī)操作的信貸人員采取相應(yīng)的懲罰措施，提高違規(guī)操作的成本。還應(yīng)該提高團(tuán)隊(duì)成員的總體素質(zhì)。除了對(duì)員工加強(qiáng)培訓(xùn)外，還可以引進(jìn)專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)的高素質(zhì)人才，來(lái)提高團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)性。4.2信用風(fēng)險(xiǎn)控制4.2.1自身信用風(fēng)險(xiǎn)控制宜人貸平臺(tái)的貸款利率和借款人等級(jí)都是由平臺(tái)決定的，但是利率定價(jià)層級(jí)劃分并不夠細(xì)致，四個(gè)等級(jí)的利率差異太大。宜人貸平臺(tái)可以借鑒美國(guó)P2P平臺(tái)LendingClub平臺(tái)的形式，LendingClub平臺(tái)將貸款人信用等級(jí)進(jìn)行了詳細(xì)的劃分，劃分為7個(gè)范圍稍大的等級(jí)，然后每個(gè)等級(jí)下又詳細(xì)劃分出5個(gè)子級(jí)，也就是說(shuō)將貸款人的信用等級(jí)總共劃分為35個(gè)等級(jí)，每一個(gè)等級(jí)對(duì)應(yīng)一個(gè)貸款利率水平，且是根據(jù)基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及波動(dòng)利率等因素綜合計(jì)算的貸款利率，更加嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)。宜人貸平臺(tái)可以借鑒此模式，將貸款人信用等級(jí)細(xì)致劃分，制定更加能夠反映市場(chǎng)需求的貸款利率水平，也減少貸款人的貸款成本以降低其信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，宜人貸還可以行業(yè)外部征信系統(tǒng)合作，與其他征信企業(yè)建立合作關(guān)系，如芝麻信用、騰訊征信等，還可以與銀行建立合作關(guān)系，宜人貸的母公司宜信與中信銀行在大數(shù)據(jù)金融等領(lǐng)域進(jìn)行合作，這些措施可以最大程度實(shí)現(xiàn)信用信息在不同行業(yè)之間的溝通和共享，完善宜人貸信用數(shù)據(jù)的范圍。最后，除了完善平臺(tái)自身征信體系外，還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)借款人違約的懲罰機(jī)制，宜人貸平臺(tái)還應(yīng)對(duì)借款人的違約行為建立相應(yīng)的懲罰措施。4.2.2借款人信用風(fēng)險(xiǎn)控制宜人貸平臺(tái)目前的線上運(yùn)營(yíng)模式很容易給平臺(tái)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，基本都是把債權(quán)分配打包給投資人，使投資人和貸款人不能做到一一對(duì)應(yīng)，投資人也對(duì)資金流向不清楚，這種拆標(biāo)和錯(cuò)配的現(xiàn)象會(huì)給平臺(tái)帶來(lái)較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，只是目前平臺(tái)運(yùn)營(yíng)良好，如果出現(xiàn)問(wèn)題，平臺(tái)投資人大規(guī)模提現(xiàn)，宜人貸平臺(tái)目前的實(shí)力是不足以應(yīng)對(duì)的。宜人貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需要管理資金的使用情況，做到投資人和借款人實(shí)名登記，并且做到貸款人和投資人一一對(duì)應(yīng)，不應(yīng)該一直持續(xù)目前的這種債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，應(yīng)該讓投資人清楚投資資金的流向和資金對(duì)應(yīng)貸款人的還款能力等的跟蹤調(diào)查，避免平臺(tái)拆標(biāo)等現(xiàn)象，讓投資人也意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)的投資理念，而不是一味的最求用戶(hù)的體驗(yàn)，像投資人承諾還本付息等問(wèn)題，只有平臺(tái)客戶(hù)理性投資，才能使宜人貸平臺(tái)更加平穩(wěn)、安全的發(fā)展才能使宜人貸平臺(tái)穩(wěn)步發(fā)展走可持續(xù)之路。4.3管理風(fēng)險(xiǎn)控制4.3.1創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展除了用戶(hù)信息搜集，用戶(hù)資質(zhì)審核是風(fēng)控的另一核心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的突破之處，是用新的邏輯、新的模式來(lái)獲取平臺(tái)所關(guān)注的必要信息，簡(jiǎn)化信審流程，同時(shí)保證數(shù)據(jù)的豐富性、真實(shí)性和有效性，從而更加精準(zhǔn)高效地獲取用戶(hù)和進(jìn)行資格驗(yàn)證。與傳統(tǒng)銀行進(jìn)行的線下審核流程不同，P2P平臺(tái)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)風(fēng)控邏輯和征信技術(shù)進(jìn)行進(jìn)一步的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展的新變革。宜信宜人貸通過(guò)大數(shù)據(jù)風(fēng)控創(chuàng)新，推出了“極速模式”借款。用戶(hù)無(wú)需上傳任何紙質(zhì)資料，僅需三步操作，就可以在10分鐘內(nèi)獲知借款審核結(jié)果，最快1天即可放款。對(duì)比傳統(tǒng)銀行較為繁瑣的審核流程，“極速模式”無(wú)疑具有更大的吸引力。自上線以來(lái)，“極速模式”迅速席卷百萬(wàn)用戶(hù)，提供的幾乎“秒達(dá)”的信用評(píng)估服務(wù)已累計(jì)達(dá)成超10億元的交易促成金額。除了在技術(shù)創(chuàng)新方面進(jìn)行不斷優(yōu)化，宜信宜人貸與許多P2P主流平臺(tái)都與采取了銀行進(jìn)行了合作的方式，啟用了風(fēng)險(xiǎn)備用金機(jī)制，通過(guò)規(guī)范的資金安全機(jī)制，多管齊下保證風(fēng)控工作高效有力。4.3.2加強(qiáng)制度建設(shè)，強(qiáng)化合規(guī)管理 互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展對(duì)非銀行類(lèi)的金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，深入了解借款人的真實(shí)情況是確保借款資金安全的有效前提。當(dāng)前最為完善的借款人征信信息系統(tǒng)在中央銀行，這個(gè)系統(tǒng)是沒(méi)有與國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)進(jìn)行數(shù)據(jù)共享的。對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，借款人自己提供的信息是有所保留的，因而平臺(tái)需要運(yùn)用自己的力量去完成對(duì)借款人身份信息、銀行流水等信息的了解。正是出于平臺(tái)安全的考慮，當(dāng)前平臺(tái)的主要交易模式是線上聯(lián)系線下交易?；诖耍軌蛱峁┩晟平杩钊诵畔⒌氖袌?chǎng)化的征信公司就顯得尤為重要。隨著央行個(gè)人征信業(yè)務(wù)的開(kāi)放，對(duì)P2P平臺(tái)公司的發(fā)展將會(huì)起到關(guān)鍵性的作用。如果借款人的征信信息能夠客觀反映借款人的真實(shí)情況，就能夠被P2P平臺(tái)公司有效利用到平臺(tái)業(yè)務(wù)體系中去，從而能夠有效減少平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)借款人的逾期貸款或壞賬記錄等借款人會(huì)蓄意隱瞞的信息有清楚了解，就會(huì)采取一定的措施來(lái)控制壞賬率，從而為平臺(tái)的發(fā)展提供資金安全保障。梳理國(guó)外的P2P行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r可以明確，社會(huì)化征信系統(tǒng)的完善與否，對(duì)于推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融具有重要的保障意義。4.4政策風(fēng)險(xiǎn)控制2015年提出的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展建議要求，財(cái)政部、公安部、國(guó)家工商部門(mén)等要相互協(xié)作，共同對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融體系進(jìn)行監(jiān)管。但是我們可以看到，宏觀層面的文件雖已出臺(tái)，但是具體的工作還有待細(xì)化和深入。在具體監(jiān)管沒(méi)有深入落地之前，各地方應(yīng)該要根據(jù)實(shí)際情況，對(duì)當(dāng)?shù)氐腜2P平臺(tái)經(jīng)行因地制宜的監(jiān)督和管理，以確保行業(yè)的正常發(fā)展。不同的平臺(tái)采取的借貸模式也存在差異，因而配套的監(jiān)管措施也要與之相適應(yīng)。從規(guī)范化監(jiān)管角度來(lái)說(shuō)，P2P平臺(tái)應(yīng)該將一些業(yè)務(wù)和環(huán)節(jié)玻璃給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，平臺(tái)的主要功能向咨詢(xún)信息服務(wù)轉(zhuǎn)變，減少P2P平臺(tái)的犯罪操作空間。此外，可以模仿銀行的存款準(zhǔn)備金制度，要求其建立與資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以此作為本息保障的備選計(jì)劃。對(duì)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，2016年8月出臺(tái)的《新規(guī)》中進(jìn)行了深度規(guī)范，除負(fù)面清單禁止的證券類(lèi)及金融產(chǎn)品的債權(quán)轉(zhuǎn)讓外，《新規(guī)》并未明確禁止平臺(tái)內(nèi)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)趥鶛?quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，平臺(tái)只能充當(dāng)信息發(fā)布平臺(tái)的角色。政府層面要從法律角度加大對(duì)違規(guī)操作的懲罰力度，對(duì)出現(xiàn)詐騙跑路等惡意操作的平臺(tái)，要鼓勵(lì)以集體訴訟方式對(duì)違反操作人員進(jìn)行法律制裁。除此之外，消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)等組織要發(fā)揮自身的社會(huì)作用，為投資人的正當(dāng)維權(quán)提供便利。上海、蘇州等地己出臺(tái)較為深入的監(jiān)管政策，但是北京、浙江、山東等地的P2P監(jiān)管深化政策出臺(tái)緩慢，這就需要國(guó)家宏觀層面對(duì)地方的P2P監(jiān)管進(jìn)行有效指導(dǎo)和敦促，從而有效避免個(gè)地方P2P平臺(tái)管理混亂的局面。切實(shí)有效的監(jiān)管體系是投資人利益保障的基礎(chǔ)，只有對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行深入規(guī)范，才能有效確保行業(yè)健康發(fā)展，為中小企業(yè)融資提供良性解決通道，為投資人提供投資安全保障，豐富和完善我國(guó)的金融市場(chǎng)內(nèi)容。4.5宜人貸具體風(fēng)控模式4.5.1貸前風(fēng)控宜人貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)目前正處于快速發(fā)展期，但是目前宜人貸平臺(tái)的現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)保障措施并不座椅覆蓋平臺(tái)的總體風(fēng)險(xiǎn)，在這些風(fēng)險(xiǎn)保障措施還不完善的情況下，進(jìn)行盲目擴(kuò)大，增加D類(lèi)借款人的放款條件，來(lái)增加平臺(tái)的交易量是十分不理智的做法。宜人貸平臺(tái)應(yīng)該加大自有資金的投入比例，平臺(tái)通過(guò)將自身利益和投資者利益相結(jié)合的方式來(lái)為平臺(tái)增信。另外，宜人貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)備用金的提取比例也要根據(jù)平臺(tái)自身的發(fā)展規(guī)模計(jì)提，要有明確的計(jì)算方法，并且由第三方托管風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶(hù)。最好可以提供查詢(xún)服務(wù)或者定期公布，方便借款人和投資人實(shí)時(shí)查詢(xún)風(fēng)險(xiǎn)備用金的提取和使用情況。4.5.2貸后擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分散主要是針對(duì)大額借款，防止個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生就必須降低大額貸款違約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)內(nèi)包括強(qiáng)制按月還款，而非借款截至日期前一次性支付本息，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)人逾期風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。對(duì)于那些數(shù)額較大的借款，盡可能采取大量出借人的模式，即每個(gè)出借人提供一定的小額資金，然后通過(guò)P2P平臺(tái)打包統(tǒng)一發(fā)放。這樣做的好處在于，即使發(fā)生借款人逾期的情況，每個(gè)出借人的損失也是有限的。

5結(jié)語(yǔ)近幾年來(lái)，受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)需求的影響