鴻博股份有限公司盈利能力分析

貴州財經(jīng)大學商務學院本科畢業(yè)論文（設計）鴻博股份有限公司盈利能力分析摘要：盈利能力分析是通過一定的分析方法，分析出企業(yè)獲取多少利潤的能力。本文對進行盈利能力分析，有助于投資者根據(jù)公司的盈利能力強弱進行判斷，進而投資以獲取更大的利潤。但是利潤總額的高低不能作為衡量企業(yè)盈利能力的唯一標準，而利潤率指標可以克服這一缺點，根據(jù)利潤率指標更適合評價企業(yè)的盈利能力。關鍵詞：鴻博股份；盈利能力；盈利分析；財務分析AnalysisoftheprofitabilityofaLimitedbyShareLtdAbstract:Profitabilityanalysisisananalysisoftheabilityofenterprisestogainmuchprofit.Inthispaper,theanalysisofprofitabilitycanhelpinvestorsjudgeaccordingtothecompany'sprofitability,andtheninvesttogaingreaterprofits.Butthegrossprofitcannotbeusedastheonlystandardtomeasuretheprofitabilityoftheenterprise,andtheprofitmarginindexcanovercomethisshortcoming,anditismoresuitabletoevaluatetheprofitabilityoftheenterpriseaccordingtotheprofitmarginindex.Keywords:Hongboshares;profitability;profitabilityanalysis;financialanalysis

目錄1.緒論 .緒論1.1研究背景及意義隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，高新技術(shù)行業(yè)越來越成為我國經(jīng)濟體系的支柱產(chǎn)業(yè)之一，尤其是面對“建設社會主義新農(nóng)村”帶來的農(nóng)資市場空前擴張的巨大市場機會，研究鴻博股份便顯得有新意并且有意義，如何去不同行業(yè)中的上市公司盈利能力是一個長久以來都關注的問題。在體現(xiàn)公司績效的財務報表中，一般分為盈利能力，償債能力，營運能力，三者之中，最重要的是盈利能力。企業(yè)盈利能力分析是財務分析中的一項核心指標，企業(yè)的盈利能力能夠反映一個企業(yè)賺取利潤的能力。盈利能力的大不是一個相對的概念，即利潤與盈利能力呈正相關關系。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越弱。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最后是通過企業(yè)的盈利能力來反映的。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀據(jù)記載，財務報表分析的起源，始于19世紀末葉至20世紀初期之間。在起源初期，銀行對財務報表分析僅以資產(chǎn)負債表為基準，分析衡量顧客的信用和償債能力。1906年，基于信用分析的需要，企業(yè)在向金融機構(gòu)申請貸款時必須附有資產(chǎn)負債表，但當時人們對資產(chǎn)負債表的認識還處于較表面的境界。20世紀初，亞歷山大?沃爾在原有的資產(chǎn)負債表的基礎上發(fā)展形成了比率分析體系、標準比率法與指數(shù)法，被稱為財務報表分析的創(chuàng)始者。1928年，華爾與鄧寧在《財務報表比率分析》一書中首次提出了綜合比率分析，被后世人公認為“華爾分析模式”，至今仍廣泛應用于國際財務分析的實踐中。國內(nèi)學者對企業(yè)全面預算管理理論的系統(tǒng)研究起步較晚，大約于20世紀90年代開始展開，迄今已取得長足的進展。錢愛民（2011）在《公司財務狀況質(zhì)量綜合評價研究》中談到作為投資者，在從營業(yè)收入、成本費用的角度分析企業(yè)獲利能力時，應將上述各個指標結(jié)合起來，并結(jié)合運用損益表中各項目的結(jié)構(gòu)分析，綜合評價企業(yè)的獲利能力的高低、變動及其他原因。比如，營業(yè)毛利率的上升總是和營業(yè)成本在營業(yè)收入中的比重的下降相聯(lián)系的，而導致這種變動的原因不在乎是產(chǎn)品銷售價格的上升和產(chǎn)品銷售的下降。毛利率的上升一般總會引起稅前利潤率和凈利潤率的上升，除非營業(yè)外支出大幅度上升等，而營業(yè)成本、營業(yè)費用、管理費用、財務費用的增減變動最終又通過成本費用利潤率反映出來。2.鴻博股份有限公司盈利能力指標分析福建鴻博印刷股份有限公司成立于1999年6月，注冊資本29818.6萬元，總資產(chǎn)近10億人民幣。2008年5月在深圳證券交易所成功上市（股票代碼：002229），是福建印刷行業(yè)首家上市公司。公司總部坐落于福建省福州市金山開發(fā)區(qū)金達路136號，占地30余畝。鴻博股份是國內(nèi)規(guī)模最大的商業(yè)票據(jù)印刷企業(yè)之一，集卷式彩票、電腦票據(jù)、金融票證、膠式標簽、數(shù)碼防偽、信封、證書證件等多種印制業(yè)務為一體，年產(chǎn)能達1.5萬噸.鴻博股份是彩票印制行業(yè)的龍頭企業(yè)。2.1鴻博股份有限公司利潤分析利潤指標是企業(yè)最重要的經(jīng)濟效益以及企業(yè)盈利能力評價指標之一，利潤的多少和利潤質(zhì)量的高低會影響到企業(yè)的盈利能力的強弱。鴻博股份有限公司的利潤由于受到其盈利能力的影響，12年-16年利潤也是有增有減，為了解公司的盈利能力狀況，應該對利潤作出進一步的分析。本文對鴻博股份有限公司利潤額增減變動情況分析通過編制利潤表的水平分析進行分析的，利潤水平分析表見表。表2-1鴻博股份有限公司利潤表水平分析單位：萬元科目201620152014201320122016201520142013變動額變動額變動額變動額一、營業(yè)總收入20336815542916989515299016577647939-1446616905-12786營業(yè)收入20336815542916989515299016577647939-1446616905-12786二、營業(yè)總成本19792215310016640015050516468644822-1330015895-14181營業(yè)成本14924611366912487211312612768335577-1120311746-14557管理費用16114.314402.314589.112367.812051.81712-186.82221.3316銷售費用26545.320451.922941.421542.821549.16093.4-2489.51398.6-6.3財務費用2745.193037.792963.92179.182050.65-292.673.89784.72128.53營業(yè)稅金及附加2263.65869.63914.48821.81770.861394.02-44.8592.6750.95投資收益736.30693.431096.71367.69366.9842.87-403.28729.020.71公允價值變動收益104.090000104.09000資產(chǎn)減值損失1007.13669.00119.35467.51580.35338.13549.65-348.17-112.84三、營業(yè)利潤6286.893022.934591.12852.811457.153263.96-1568.21738.291395.66營業(yè)外收入7730.011230.821074.681284.851269.496499.19156.14-210.1715.36營業(yè)外支出7360.8146.7526.4322.75198.247314.0620.323.68-175.49非流動資產(chǎn)處置損失7230.088.865.1114.35152.117221.233.75-9.24-137.76四、利潤總額6656.0842075639.354114.912528.42449.08-1432.41524.441586.51所得稅費用2084.961060.221527.671396.06719.231024.74-467.45131.61676.84五、凈利潤4571.123146.784111.672718.851809.171424.34-964.891392.82909.68歸屬于母公司股東的綜合收益總額4583.633238.964099.092734.661901.891344.67-860.131364.43832.77歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-12.50-92.1812.59-15.82-92.7279.67-104.7528.4076.90其他綜合收益1848.82584.72-93.88001264.11678.60-93.890七、綜合收益總額6419.953731.54017.792718.851809.172688.45-286.291298.94909.68歸屬于母公司股東的綜合收益總額6432.453823.674005.212734.661901.892608.78-181.541270.55832.77歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-12.50-92.1812.58-15.82-92.7279.67-104.7528.4076.90從以下三個關鍵利潤指標的變動情況來對利潤表進行分析：2.1.1凈利潤分析凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務成果，或可供所有者分配或使用的財務成果。但是凈利潤中包括了一些營業(yè)外收入比如政府補助之類的東西，這類資金對公司利潤表的影響是短期的和不連續(xù)的，如果要觀察公司的持續(xù)經(jīng)營利潤和公司長期發(fā)展的價值需要對這部分收入進行剔除以后分析。從上述表格中可以看到鴻博股份有限公司2012年-2016年實現(xiàn)的凈利潤分別為1809.17萬元、2718.85萬元、4111.67萬元、3146.78萬元，4571.12萬元，先上升后下降，2016年達到最高。根據(jù)鴻博股份有限公司2016年業(yè)績報告，凈利潤大幅上升的原因主要是公司通過積極調(diào)整營銷策略并開拓新市場，擴大了產(chǎn)品銷售，營業(yè)收入同比增加，同時本年度收到的投資收益較上年比增幅增大，致使本年度凈利潤增加。2.1.2利潤總額分析利潤總額是反映企業(yè)全部財務成果的指標，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，也反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況，但是這個指標不包括公司的所得稅的扣除，也就是說無法看出公司總體所得稅稅負。鴻博股份有限公司利潤總額的上升從財務報表上來看的主要是由于營業(yè)利潤大幅上升。營業(yè)收入上升趨勢明顯，營業(yè)成本、管理費用、銷售費用、財務費用、營業(yè)稅金及附加都有小幅度的下降或者出現(xiàn)增長幅度較小的情況，這樣使得利潤總額大幅地上升，說明公司在控制成本方面起到了一定成效。2.1.3營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是不包括公司營業(yè)外收支的也是最好反映出公司持續(xù)利潤的一個指標，所以對這個指標的分析顯得尤其重要。2012年主營業(yè)務收入165776萬元，2013年主營業(yè)務收入為152990萬元，2014年主營業(yè)務收入169895萬元，而到了2015年主營業(yè)務收入為155429萬元，而到了2016年主營業(yè)務收入為203368萬元，收入是升降起伏的趨勢。2.2營業(yè)盈利能力分析2.2.1銷售毛利率分析銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比，通常稱為毛利率。其中毛利是銷售凈收入與產(chǎn)品成本的差。銷售毛利率計算公式：銷售毛利率=（銷售凈收入－產(chǎn)品成本）/銷售凈收入×100%。鴻博股份2014-2016年的銷售毛利率一直維持在36%-38%的高位、穩(wěn)定水平，反映出鴻博股份的盈利能力較強。2.2.2營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，反映了在考慮營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強。鴻博股份的銷售凈利率從2014年的8.81上升到2015年的11.41，隨后又下降到2016年的-15.35，說明鴻博股份的營業(yè)帶來的收入在2016年呈現(xiàn)較差的態(tài)勢。2.2.3成本費用利潤率是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標費用能夠取得多少營業(yè)利潤。鴻博股份的銷售凈利率從2014年的8.81一路下降到2016年的-14.08，說明銷售的純盈利水平并不樂觀且在慢慢惡化。2.3資本盈利能力2.3.1凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額。該指標反映企業(yè)總體的獲利能力。該指標是將公司占用的全部資產(chǎn)作為一種投入，對應的是息稅前利潤總和，以評價公司的投入和產(chǎn)出的效率。公司的投入就是占用的資產(chǎn)總額，其回報就是息稅前利潤。該指標越大，說明企業(yè)的整體的獲利能力越強。鴻博股份的息稅前利潤率在2014年、2015年均維持了8%左右的增長，但在2016年卻突然大幅降低8.88%，說明鴻博股份的整體的獲利能力在2016年有較大的下滑。2.3.2每股收益分析每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔的企業(yè)凈虧損。該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤。比率越高，表明所創(chuàng)造的利潤越多。鴻博股份的息稅前利潤率在2014年、2015年均維持了50%左右的增長，但在2016年卻突然降低4.26%，雖然單看降幅數(shù)據(jù)比較小，但是考慮到前兩年的高速增長，說明鴻博股份的創(chuàng)造利潤的能力在2016年有非常大的下滑。2.4資產(chǎn)盈利能力總資產(chǎn)報酬率以投資報酬為基礎來分析企業(yè)獲利能力,是企業(yè)投資報酬與投資總額之間的比率。企業(yè)的投資報酬是指支付利息和繳納所得稅之前的利潤之和，投資總額為當期平均資產(chǎn)總額。該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效。鴻博股份的總資產(chǎn)報酬率在2014年、2015年分別為7.68、7.58，但在2016年卻突然大幅降低8.78%，說明鴻博股份的資產(chǎn)報酬率在2016年不容樂觀。

3鴻博股份有限公司能力的問題原因分析與對策3.1鴻博股份有限公司存在的問題鴻博股份發(fā)展過程中存在部分常見問題影響企業(yè)的發(fā)展，主要存在以下幾個方面：第一，鴻博股份想要把自身企業(yè)做大做強，沒有將較大部分的精力投入到相關產(chǎn)品的開發(fā)和研究環(huán)節(jié)中，而是首先將企業(yè)內(nèi)部的管理層次進行大幅度的改變，盲目提升管理人員的等級，管理層中的機構(gòu)復雜混亂，使沒有達到相應技術(shù)水平和管理水平的人員進行提升，責任增大，但能力不足。企業(yè)的其他技術(shù)手段沒有跟上自身企業(yè)管理的發(fā)展速度，從而適得其反，反而降低自身企業(yè)的發(fā)展效率。第二，在規(guī)模比較小的企業(yè)中，一般都是通過我國改革開放時期自身的膽識和政策逐漸積累起來的產(chǎn)業(yè)，沒有系統(tǒng)全面的認識到員工的重要性，秉承著信人不如信己的觀念，防范心理較強，因此，對于企業(yè)中的管理層人員進行頻繁的調(diào)換，降低了企業(yè)的發(fā)展效率。第三，企業(yè)中對于自身計劃的制定重視度較高，但是在落實環(huán)節(jié)的監(jiān)督嚴格程度明顯不足。管理人員對于計劃的制定要求盡可能高，員工由于自身的限制，對于該環(huán)節(jié)內(nèi)容進行了充分的準確和思考，通過實踐之后發(fā)現(xiàn)，計劃之后的考核難以正常維持，沒有達到預定的目標也沒有相應的問題出現(xiàn)，因此員工逐漸產(chǎn)生懈怠，降低企業(yè)生產(chǎn)效率。第四，在基礎性管理內(nèi)容中主要包括鴻博股份內(nèi)各種資料、定額標準以及安全環(huán)保的管理，但是在企業(yè)中重視的內(nèi)容一般都是生產(chǎn)情況的相關數(shù)據(jù)，其他管理資料的重視程度遠遠不夠，只是在需要取得相關證件時，才會進行短時間的維護，管理一段時間的基礎資料。在鴻博股份中基礎資料具有非常重要的意義，能夠?qū)櫜┕煞葜写嬖诘膯栴}進行良好的分析，加強業(yè)績考核的重要參照標準，同時也是企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的重要環(huán)節(jié)。第五，盲目的參照資料，沒有結(jié)合自身企業(yè)的實際情況進行改革，管理是一項系統(tǒng)的全面的工作內(nèi)容，單純提升某一個環(huán)節(jié)并不能對企業(yè)帶來實質(zhì)性的變化，不能只聽取一家之言，那樣不僅不能提升企業(yè)生產(chǎn)效率，還有可能為企業(yè)帶來不可預計的損失，因此在管理過程中必須嚴格的進行篩選，有條件的情況可以首先對該方法進行一定的試驗性使用，當該方法真實有效的能夠提升企業(yè)效益時，再將其推而廣之，使用到整個企業(yè)中。3.2解決存在問題的策略與建議由于企業(yè)本身的具體情況不同，每個企業(yè)的側(cè)重點和生產(chǎn)方式各不相同，因此必須對具體情況具體分析，本文企業(yè)管理過程中應當重視的幾個方面進行管理：增產(chǎn)降耗。企業(yè)中最重要的評價標準就是效益，效益是決定企業(yè)正常發(fā)展的最核心標準，應當提升自身生產(chǎn)技術(shù)，加速升級生產(chǎn)工藝，重視行業(yè)內(nèi)前沿的生產(chǎn)技術(shù)和手段，保證產(chǎn)品的質(zhì)量和數(shù)量都能獲得良好的提升。適當采用新型的生產(chǎn)工藝和設備，采用生產(chǎn)時間短、資金投入少、收益產(chǎn)生快的工藝，并以此為原則對不同的工藝進行選擇使用。在降低能耗的措施中，必須重視生產(chǎn)的穩(wěn)定性，對員工的技術(shù)水平進行全面的管理和要求，保證上崗的員工能夠高質(zhì)高量的完成自身職責范圍內(nèi)的工作，能夠?qū)υO備器械進行良好的操作。采用新型的信息化技術(shù)，將高科技的設備進行運用維持工作環(huán)境內(nèi)的各方面條件，使勞動強度降低，降低能源消耗，節(jié)約成本。加強人員管理工作。在企業(yè)中有一條定律就是20%的人員創(chuàng)造80%的效益，核心管理人員必須做好對這些人員的重點管理工作，提升該人員的整體水平，確保競爭力能夠達到要求，增加培訓等內(nèi)容提升這些的整體素質(zhì)水平和技術(shù)水平，能夠使這些人員能夠自我提升，開展創(chuàng)造性學習的效果。特別是在生產(chǎn)過程中，應當遵循時刻學習的理念，一刻都不能放松產(chǎn)量的控制工作，降低生產(chǎn)消耗，保證產(chǎn)品的質(zhì)量。采用科學合理的管理模式。在企業(yè)中，可以通過對成本的有效管理來提升管理效果，產(chǎn)品成本主要包括設備的使用折舊費、廠房折舊費、車間各方面的雜費等固定費用，有效管理指的是對這些固定成本的內(nèi)容進行適當壓縮，降低固定成本，使產(chǎn)量和成本能夠呈線性發(fā)展規(guī)律，經(jīng)過有效控制之后，生產(chǎn)效率會得到較為明顯的提升。在企業(yè)中產(chǎn)品的售價高于全部成本價的總和稱為貢獻毛益，但是通常產(chǎn)業(yè)中價格變化的幅度范圍比較大，并且很多情況下會采取低于成本價格進行出售，這樣必須通過提升企業(yè)產(chǎn)量和銷售額來保證企業(yè)的正常運行。重視安全生產(chǎn)。企業(yè)中安全問題是高于所有其他問題的重要內(nèi)容，安全生產(chǎn)企業(yè)才能獲得發(fā)展。由于安全問題在通常情況的要求不多，只是在會議過程中會多次提出，但是真正落實到實處并不多。一旦安全問題出現(xiàn)必然會造成責任事故，其主要責任人就是在工作第一線的員工，因此在強調(diào)安全問題時最重要的接受對象應當是一線員工，只有保證員工能夠正常的按照相關技術(shù)規(guī)范進行操作，出現(xiàn)問題時進行合理的解決手段進行處理，安全事故是能夠進行比較有效的避免的。當出現(xiàn)安全事故時，一定要對事故的發(fā)生原因、事故責任人、整改措施進行全面的重視，認真的對責任人進行處理，嚴格控制好安全生產(chǎn)。

4.結(jié)論企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，盈利是企業(yè)最重要的經(jīng)營目標之一，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎。盈利能力在企業(yè)績效評價和財務分析中居于核心對位，受到企業(yè)各方面利益相關者的廣泛關注。盈利能力是企業(yè)管理人員經(jīng)營績效的重要體現(xiàn)，是企業(yè)不斷提高員工福利的有效保障，是企業(yè)回報投資者和債權(quán)人的主要資金來源。因此盈利能力分析對企業(yè)來講至關重要。

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