人工智能+安防-技術(shù)為重渠道為王

東方證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律東方證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律許可的范圍內(nèi)正在或?qū)⒁c本研究報(bào)告所分析的企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)關(guān)系。因此，投資者應(yīng)當(dāng)考慮到本公司可能存在對(duì)報(bào)告的客觀性產(chǎn)生影響的利益沖突，不應(yīng)視本證券研究報(bào)告為作出投資決策的唯一因素。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。16/0616/0716/0816/0916/1016/1116/1217/0117/0217/0317/04【行業(yè)·證券研究報(bào)告】16/0616/0716/0816/0916/1016/1116/1217/0117/0217/0317/04【行業(yè)·證券研究報(bào)告】-18%計(jì)算機(jī)滬深300深度報(bào)告資料來源：WINDliangguozhu@orientsyoujuanyang@.計(jì)算機(jī)行業(yè)1中性品同質(zhì)化趨于嚴(yán)重，市場(chǎng)集中度更趨向于在價(jià)格戰(zhàn)中具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的大中型專業(yè)設(shè)備商。當(dāng)前隨著視頻監(jiān)控與下游客戶業(yè)務(wù)結(jié)合的緊密程度不斷提升，以及研發(fā)投入的持續(xù)性均有大幅提升。我們認(rèn)為不斷深化的后端應(yīng)用在解決行業(yè)同質(zhì)化問題的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)由價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)良性轉(zhuǎn)變，建立良戶基礎(chǔ)、市場(chǎng)口碑）作為智能安防行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要素，對(duì)傳統(tǒng)安防廠商以及初創(chuàng)型技術(shù)公司的競(jìng)爭(zhēng)力做分析。經(jīng)過“五要素競(jìng)爭(zhēng)模型”的分析后，我zhengqiwei@.和大華股份(002236，未評(píng)級(jí))，作為安防企業(yè)龍頭公司，投資價(jià)值已了市場(chǎng)的認(rèn)可。同時(shí)我們認(rèn)為在經(jīng)歷了前期行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)后，傳統(tǒng)安防行人工智能技術(shù)發(fā)展遇到瓶頸，政府及企事業(yè)單位對(duì)于安東方證券股份有限公司經(jīng)相關(guān)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，據(jù)此開展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)。22目錄 5 5 8 10 10 11 13三、前端智能+后端智能優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，安防走向智能化時(shí)代 16 163.1.1智能前端：讓攝像機(jī)具備“智慧的大腦”3.1.2前端設(shè)備不斷革新，感知與成像效果優(yōu)化提升智能 21 22 23 23 26 31五、投資建議：龍頭廠商價(jià)值已被認(rèn)可，二線廠商彈性凸顯 33 34 35 365.4、佳都科技：專注智能交通/安防，云從 37 38 3933 5 5 5 6 6 7 7 8 9 9 10 11 11 11 11 12 12 13 13 14 14 14 14 15 16 17 18 19 19 20 20 21 23 2444 25 25 26 26 27 28 28 29 29 30 30 31 32 33 34 35 35 36 36 37 38 3855一、傳統(tǒng)安防行業(yè)格局優(yōu)化，后端應(yīng)用趨勢(shì)下“智能化”成主角資料來源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、東方證券研究所資料來源：資料來源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、東方證券研究所資料來源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。666000500040003000200010000市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)率25%20%15%10%5%0%541054104860 19.8%3883324013.0%10.7%2012201320142015201611.3%4300資料來源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、東方證券研究所5%5%5%5%7%24%智能交通：18%24%智能樓宇：16%12%12%18%13%18%13%16%資料來源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、東方證券研究所行業(yè)集中度逐步提升：有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。7770%60%50%40%30%20%10%0%13.0%13.0%60.4%60.4%46.6%37.5%53.2%.0%35.5%19.8%10.7%32.3%26.3%11.3%資料來源：?？低暷陥?bào)、大華股份年報(bào)、東方證券研究所大中型安防廠商具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)的研發(fā)能力，行業(yè)集中度成本優(yōu)勢(shì)不明顯，利潤(rùn)體量較小導(dǎo)致解決方案投入不足；行業(yè)門資料來源：東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。88后端應(yīng)用深化（起步初期）后端應(yīng)用深化（起步初期）基礎(chǔ)架構(gòu)升級(jí)（持續(xù)進(jìn)行）資料來源：東方證券研究所監(jiān)控的滲透率將達(dá)到49%、同時(shí)高清攝像頭覆蓋范圍廣、畫面信息清晰，為后端行業(yè)深化應(yīng)有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。99資料來源：東方證券研究所化高清高清化智能化應(yīng)用智能化應(yīng)用成為下一個(gè)趨勢(shì) 資料來源：東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。二、智能安防正處于“從0到1”的進(jìn)程中，“從1到N”正在聚變資料來源：格林深瞳趙勇、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、東方證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、東方證券研究所資料來源：天地偉業(yè)、東方證券研究所資料來源：天地偉業(yè)、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。多維搜車...車牌號(hào)碼/顏色、車輛類型/顏色/品牌/型號(hào)等條件模糊組合多維搜車...車牌號(hào)碼/顏色、車輛類型/顏色/品牌/型號(hào)等條件模糊組合查詢，實(shí)現(xiàn)億級(jí)數(shù)據(jù)秒級(jí)返實(shí)戰(zhàn)員/車輛布控等預(yù)判實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、事中指揮線識(shí)別比對(duì)，支持對(duì)“千萬級(jí)”資料來源：東方證券研究所資料來源：東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。），隨著技術(shù)的進(jìn)步，智能安防在公安行業(yè)的落地正在經(jīng)歷“從0到1”的過程：資料來源：蘇州科達(dá)、東方證券研究所資料來源：蘇州科達(dá)、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。28.20%30%25%20%15%10%5%0%28.20%30%25%20%15%10%5%0%25.80%16.40%11.70%7.30%6.70%3.57%2.99%5.10%XYZRobotTHUCV-AILab資料來源：騰訊優(yōu)圖實(shí)驗(yàn)室、東方證券研究所資料來源：ILSVRC、東方證券研究所務(wù)器，其采用高密度GPU架構(gòu)，集成了基于深度學(xué)習(xí)的人臉智能算法，每秒可實(shí)現(xiàn)數(shù)百?gòu)埲四槪?；資料來源：?？低暋|方證券研究所資料來源：?？低?、東方證券研究所算法精確度、運(yùn)算實(shí)時(shí)性的痛點(diǎn)依然存在，成為諸多應(yīng)用落地的較大制約因素：有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。落地案例/痛點(diǎn)人員識(shí)別衣服顏色等特征速推廣;各地上線的圖偵平臺(tái)中難度提升，精度依然有待提升M：N動(dòng)態(tài)人臉比對(duì)：監(jiān)控當(dāng)M:N數(shù)量較大時(shí)（百萬甚至千0.1%的誤報(bào)率也無法落地系統(tǒng)更深層次平臺(tái)需求依然有待提升：視頻大數(shù)據(jù)與公安其他部門、社會(huì)資料來源：東方證券研究所針對(duì)痛點(diǎn)的每個(gè)小進(jìn)步，會(huì)在應(yīng)用落地中帶來指數(shù)級(jí)影響；期待“從1到N”的爆發(fā)：有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。2）、外在算法的進(jìn)步以及平臺(tái)自身2>后端：算法進(jìn)步+計(jì)算能力持續(xù)提升。算法效果的逐步提升，對(duì)于平臺(tái)落地有指數(shù)級(jí)的影響；資料來源：東方證券研究所三、前端智能+后端智能優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，安防走向智能化時(shí)代3.1.1智能前端：讓攝像機(jī)具備“智慧的大腦”有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。能夠檢測(cè)是否有可疑人物在指當(dāng)區(qū)域出現(xiàn)物品遺留,系統(tǒng)自資料來源：福建昊德、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明?？跀z像機(jī)不僅能夠準(zhǔn)確抓拍最佳的人臉照片，它還能抓拍資料來源：東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。資料來源：成都皓圖、東方證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)資料、東方證券研究所等業(yè)內(nèi)領(lǐng)先廠商近年來針對(duì)相關(guān)需求，利用仿生學(xué)原理，推出黑光攝像機(jī)等產(chǎn)品，通過雙sensor有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。圖30：?？低暺胀〝z像機(jī)、星光+攝像機(jī)與黑數(shù)據(jù)來源：海康威視、東方證券研究所圖31：根據(jù)人眼原理設(shè)計(jì)的攝像機(jī)，可同時(shí)實(shí)現(xiàn)“看得清”和“看得遠(yuǎn)”資料來源：格靈深瞳、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。?？低暎?016年推出“臉譜”人臉分析敏感人群的布控，按人像進(jìn)行歷史行動(dòng)軌跡檢索等功有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。資料來源：東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。10.00%9.00%8.00%7.00%6.00%10.00%9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%4、智能安防參與方介紹與梳理3,0002,5002,000-研發(fā)支出研發(fā)支出占收入比重2,4332,4336.51%6.82%8.58%8.41%6.77%7.55%2010201120122013201420152016資料來源：wind、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。VOC等世界級(jí)人工智能競(jìng)賽中都獲得過好成績(jī)，尤其在素有國(guó)際“計(jì)TeamnameEntrydescriptionTop-5classificationerrorHikvisionModelD0.0901HikvisionModelE0.0908HikvisionModelC0.0939HikvisionModelB0.0948TeamnameEntrydescriptionmeanAPNumberofobjectcategorieswonCUImageEnsembleof6modelsusingprovideddata0.662751HikvisionEnsembleAof3RPNand6FRCNmodels,mAPis67onval20.65270430HikvisionEnsembleBof3RPNand5FRCNmodels,meanAPis66.9,medianAPis69.3onval20.652003HikvisionBestsinglemodel,mAPis65.1onval20.6340032數(shù)據(jù)來源：imagenet，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。“超腦”智能NVR“超腦”智能NVR：NVR+GPU模式，兼顧傳統(tǒng)NVR優(yōu)勢(shì)資料來源：互聯(lián)網(wǎng)，東方證券研究所主打“定制高清”，推出涵蓋高清采集、高清傳輸、高清存儲(chǔ)、高清顯示及高清應(yīng)用與管理的完整高清產(chǎn)品鏈條主打“4K智慧高清”，4K融合了最新的智能和圖像技術(shù)，捕捉更多細(xì)節(jié)，使智能監(jiān)控成為可能。提出“IP高清全面超越模擬”，推出SmartIPC產(chǎn)品，為用戶提供更優(yōu)質(zhì)的圖像效果，更豐富的監(jiān)控價(jià)值，更便捷的操作管理，更完善的維護(hù)體提出“SDT（安防大數(shù)據(jù)）”，圍繞“感”、 “知”、“用”三個(gè)層次建設(shè)：“感”的層面，重點(diǎn)打造“鷹眼家族”等一系列高尖端的終端產(chǎn)品；在“知”的層面，帶來四大云存儲(chǔ)解決方案；在“用”的層面，帶來全新的聯(lián)網(wǎng)解決方案和視頻云應(yīng)突出“人工智能”在安防領(lǐng)域的應(yīng)用，推出了基于深度學(xué)習(xí)技術(shù)的深眸、臉譜、深度智能交通攝像機(jī)等一系列新產(chǎn)20132014201520162017數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。人機(jī)人機(jī).資料來源：互聯(lián)網(wǎng)，東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，公司公告，東方證券研究所4.2、初創(chuàng)公司：技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)起云涌，明星公司風(fēng)有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。資專注于機(jī)器視覺和深度學(xué)習(xí)，打造人臉識(shí)別，人體識(shí)人臉識(shí)別在誤報(bào)率十萬分之一的基礎(chǔ)上具有92%的通過率，速度上可在0.52014年公司獲得A2017年4月公司獲得最新一輪6000致力于引領(lǐng)人工智能核心“深度學(xué)習(xí)”技術(shù)突破，構(gòu)建人工智能、大數(shù)據(jù)分析行科大訊飛、東方網(wǎng)力、英偉達(dá)等各行業(yè)巨頭深度合作，推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)品級(jí)數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。Face++智能安防Face++智能安防數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東方證券研究所曠視曠視科技智能智能地產(chǎn)數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。智慧商業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+智慧商業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，東方證券研究所智慧智慧金融商湯商湯科技智慧智慧安防數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。統(tǒng)統(tǒng)格靈格靈深瞳數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明?！睢睢顢?shù)據(jù)來源：東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)渠道競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)業(yè)類企業(yè)在B端和G端的拓展數(shù)據(jù)來源：東方證券研究所五、投資建議：龍頭廠商價(jià)值已被認(rèn)可，二線廠商彈性有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。成本優(yōu)勢(shì)不明顯，利潤(rùn)體量較小導(dǎo)致解決方案投入不足；行業(yè)門資料來源：東方證券研究所著產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化的推進(jìn)，公司作為國(guó)內(nèi)視訊龍頭將明顯受益。2）、在視頻“人工智能+安防”落地的進(jìn)程更加明顯，安防行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力已由“通用產(chǎn)品+渠道優(yōu)勢(shì)”轉(zhuǎn)變有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。資料來源：公司官網(wǎng)、東方證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、東方證券研究所資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。資料來源：公司官網(wǎng)、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。注重解決方案的融合協(xié)同，受益新疆安防行業(yè)高景氣度。201資料來源：公司官網(wǎng)、東方證券研究所資料來源：公司官網(wǎng)、東方證券研究所有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。風(fēng)險(xiǎn)提示重要下游行業(yè)客戶，如果其對(duì)于安防產(chǎn)業(yè)投入不大有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。發(fā)行股份1%以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報(bào)告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，截止本報(bào)告發(fā)布之日，東證資管仍持有?？低?002415.SZ）股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份1%以上。有關(guān)分析師的申明